Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 30. Juni 2011 GANADOR

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1 Ungeprüfter Halbjahresbericht GANADOR Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter als Umbrellafonds (Fonds Commun de Placement à compartiments multiples) gemäß Teil I des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen Verwaltungsgesellschaft S.A. R.C.S. Luxembourg B

2 Keine Zeichnung darf auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht, falls Letzterer ein späteres Datum als der Jahresbericht trägt, erfolgen.

3 Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung... 2 Allgemeine Informationen... 5 Konsolidierte Vermögensaufstellung... 8 GANADOR - CC Multi-Asset Spezial... 9 Vermögensaufstellung... 9 Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wertpapierbestandsveränderungen GANADOR - CC Multi-Asset Geschäftsbericht Vermögensaufstellung Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wertpapierbestandsveränderungen GANADOR - Corporate Alpha Vermögensaufstellung Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wertpapierbestandsveränderungen GANADOR - Ataraxia Geschäftsbericht Vermögensaufstellung Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wertpapierbestandsveränderungen GANADOR - Nova Vermögensaufstellung Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wertpapierbestandsveränderungen GANADOR - Spirit Invest Vermögensaufstellung Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wertpapierbestandsveränderungen GANADOR - Global Strategie Vermögensaufstellung Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wertpapierbestandsveränderungen Erläuterungen zum Halbjahresabschluss

4 Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft AXXION S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender Mitglieder Martin STÜRNER Mitglied des Vorstands PEH WERTPAPIER AG Adenauerallee 2 D OBERURSEL Thomas AMEND Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Uwe KRISTEN Direktor PEH WERTPAPIER AG Adenauerallee 2 D OBERURSEL Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft Thomas AMEND Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Pierre GIRARDET Mitglied der Geschäftsführung Axxion S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH (seit dem 1. Mai 2011) Roman MERTES Geschäftsführender Gesellschafter fo.con S.A. 1B, Rue Gabriel Lippmann L-5365 MUNSBACH Abschlussprüfer des Fonds und der Verwaltungsgesellschaft PRICEWATERHOUSECOOPERS S.à r.l. 400, Route d Esch L-1471 LUXEMBURG 2

5 Management und Verwaltung (Fortsetzung) Depotbank und Zentralverwaltungsstelle BANQUE DE LUXEMBOURG Société Anonyme 14, Boulevard Royal L-2449 LUXEMBURG Investmentmanager und Vertriebsstellen - für die Teilfonds: CC Multi-Asset Spezial CC Multi-Asset FÜRSTLICH CASTELL SCHE BANK, CREDIT-CASSE AG Prinzregentenufer 7 D NÜRNBERG - für die Teilfonds: Corporate Alpha PEH WERTPAPIER AG Global Strategie Adenauerallee 2 D OBERURSEL - für den Teilfonds: Ataraxia PEH WERTPAPIER AG Adenauerallee 2 D OBERURSEL (bis zum 3. April 2011) ROHSE VERMÖGENSMANAGEMENT GmbH Neuer Wall 80 D HAMBURG (seit dem 4. April 2011) - für den Teilfonds: Nova - für den Teilfonds: Spirit Invest ROTHSCHILD VERMÖGENSVERWALTUNGS - GmbH Ulmenstraße 18 D FRANKFURT AM MAIN EFG BANK (LUXEMBOURG) S.A. Villa Marconi - 14, allée Marconi L-2120 LUXEMBURG Anlageausschuss - für den Teilfonds: Spirit Invest Cyrus WARDJAWAND Senior Vice President EFG BANK (LUXEMBOURG) S.A. Ulf MENNENKAMP First Vice President EFG BANK (LUXEMBOURG) S.A. 3

6 Management und Verwaltung (Fortsetzung) Guido Berresheim Vice President EFG BANK (LUXEMBOURG) S.A. Alexander PAULUS Vice President EFG BANK (LUXEMBOURG) S.A. Zahlstellen - in Luxemburg BANQUE DE LUXEMBOURG Société Anonyme 14, Boulevard Royal L-2449 LUXEMBURG - in Deutschland MARCARD, STEIN & CO AG Ballindamm 36 D HAMBURG 4

7 Allgemeine Informationen Der Investmentfonds GANADOR (nachfolgend als "Fonds" bezeichnet) ist ein nach Luxemburger Recht als Umbrellafonds mit der Möglichkeit der Auflegung verschiedener Teilfonds in der Form eines "Fonds Commun de Placement à compartiments multiples" errichtetes Sondervermögen aus Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten. Er unterliegt bis dem Teil I des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Organismen für gemeinsame Anlagen und ab dem 1. Juli 2011 Teil l des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Es werden derzeit Anteile der folgenden Teilfonds angeboten: GANADOR - CC Multi-Asset Spezial (im Folgenden "CC Multi-Asset Spezial" genannt) GANADOR - CC Multi-Asset (im Folgenden "CC Multi-Asset" genannt) GANADOR - Corporate Alpha (im Folgenden "Corporate Alpha" genannt) GANADOR - Ataraxia (im Folgenden "Ataraxia" genannt) GANADOR - Nova (im Folgenden "Nova" genannt) GANADOR - Spirit Invest (im Folgenden "Spirit Invest" genannt) GANADOR - Global Strategie (im Folgenden "Global Strategie" genannt) in EUR in EUR in EUR in EUR in EUR in EUR in EUR. Werden weitere Teilfonds hinzugefügt, wird der Verkaufsprospekt entsprechend ergänzt. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, innerhalb eines Teilfonds zwei oder mehrere Anteilklassen vorzusehen. Die Anteilklassen können sich in ihren Merkmalen und Rechten nach der Art der Verwendung ihrer Erträge, nach der Gebührenstruktur oder anderen spezifischen Merkmalen und Rechten unterscheiden. Derzeit werden folgende Anteilklassen angeboten: Für die Teilfonds CC Multi-Asset Spezial und CC Multi-Asset werden thesaurierende Anteile der Klasse I (institutionelle Anteilklasse) ausgegeben. Für den Teilfonds Corporate Alpha werden thesaurierende Anteile der Klasse A mit einer Mindesteinlage von EUR und thesaurierende Anteile der Klasse P mit einer Mindesteinlage von EUR ausgegeben. Für den Teilfonds Ataraxia werden ausschüttende Anteile ausgegeben. Für die Teilfonds Nova und Global Strategie werden thesaurierende Anteile der Klasse P ausgegeben. Für den Teilfonds Spirit Invest werden thesaurierende Anteile der Klasse A mit keiner Mindesteinlage und thesaurierende Anteile der Klasse B mit einer Mindesteinlage von EUR (bis 30. November 2010 EUR ) ausgegeben. 5

8 Allgemeine Informationen (Fortsetzung) Der Fonds wird von der AXXION S.A. verwaltet. Die Verwaltungsgesellschaft wurde am 17. Mai 2001 als Aktiengesellschaft unter luxemburgischem Recht für eine unbestimmte Dauer gegründet. Sie hat ihren Sitz in L-Munsbach. Die Satzung der Verwaltungsgesellschaft ist im "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" vom 15. Juni 2001 veröffentlicht und ist beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt, wo die Verwaltungsgesellschaft unter der Registernummer B eingetragen ist. Eine Änderung der Satzung trat letztmalig mit Wirkung zum 28. Mai 2008 in Kraft und wurde am 3. Juli 2008 im "Mémorial" veröffentlicht und beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg hinterlegt. Die Rechnungslegung für den Fonds und seiner Teilfonds erfolgt in Euro. Der Nettoinventarwert wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten Dritten an jedem Tag, der zugleich Bankarbeitstag in Luxemburg ist, berechnet ("Bewertungstag"), es sei denn, im Sonderreglement des jeweiligen Teilfonds ist eine abweichende Regelung getroffen. Das Geschäftsjahr des Fonds endet jedes Jahr am 31. Dezember, erstmals am 31. Dezember Nach Abschluss jedes Geschäftsjahres sowie nach der ersten Hälfte jedes Geschäftsjahres erstellt die Verwaltungsgesellschaft einen geprüften Jahresbericht bzw. ungeprüften Halbjahresbericht. Der ausführliche Verkaufsprospekt einschließlich Verwaltungs- und Sonderreglements in seiner jeweils aktuellen Fassung, die vereinfachten Verkaufsprospekte sowie Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank sowie bei allen Zahl- und Vertriebsstellen kostenlos erhältlich. Die jeweils gültigen Ausgabe- und Rücknahmepreise der einzelnen Teilfonds sowie alle sonstigen, für die Anteilinhaber bestimmten Informationen können jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank sowie bei den Zahl- und Vertriebsstellen erfragt werden und werden, soweit gesetzlich gefordert und von der Verwaltungsgesellschaft bestimmt, in jeweils mindestens einer überregionalen Tageszeitung in den Ländern veröffentlicht, in denen die Anteile öffentlich vertrieben werden. Das gilt auch für sonstige Informationen, insbesondere Pflichtmitteilungen an die Anteilinhaber. Die Verwaltungsgesellschaft kann bestimmen, dass Ausgabe- und Rücknahmepreis nur auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft ( veröffentlicht werden. Aktuell werden Ausgabe- und Rücknahmepreise des Teilfonds Corporate Alpha, Ataraxia, Nova, Spirit Invest und Global Strategie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft ( veröffentlicht. Hier stehen auch der aktuelle Verkaufsprospekt, der vereinfachte Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds zur Verfügung. Mit Wirkung zum 1. Juli 2005 trat die EU-Zinsrichtlinie in Kraft, die generell einen Austausch von Informationen über die Zinserträge von EU-Ausländern (natürliche Personen) vorsieht. Luxemburg beteiligt sich grundsätzlich nicht an diesem Informationsaustausch, erhebt aber eine Quellensteuer auf Zinserträge von EU-Ausländern (derzeit 20%, ab dem 1. Juli %), sofern die Fondsanteile in einem Depot bei einer Luxemburger Bank gehalten werden und sich der EU- Ausländer nicht ausdrücklich für die Weitergabe der Informationen entschieden hat. Über eine Vermeidung der Quellensteuer (Vollmacht zur Auskunftserteilung) sollte sich der Interessent beraten lassen. Der im Rahmen der Europäischen Richtlinie 2003/48/EG betreffend die Besteuerung der Zinserträge angewandte Steuerstatus, steht den Kunden am Sitz der Verwaltungsgesellschaft zur Verfügung. 6

9 Allgemeine Informationen (Fortsetzung) Hinweise für Anleger in Deutschland Bei den in diesem Bericht verzeichneten Zahl- und Vertriebsstellen können Anteile gezeichnet, zurückgegeben und umgetauscht werden. Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen an die Anteilinhaber erfolgen über die Zahlstelle, auf Wunsch der Anteilinhaber auch bar in Euro. Die Vertriebsstellen sind in ihrer Funktion als Vertriebsstelle nicht berechtigt, Zeichnungsgegenwerte anzunehmen. Ausgabe- und Rücknahmepreise können ausschließlich auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft ( veröffentlicht werden. Pflichtmitteilungen an die Anteilinhaber werden in Deutschland in der Börsen-Zeitung (Frankfurt am Main) veröffentlicht. Steuerliche Nachweispflichten für Deutschland: Die Verwaltungsgesellschaft hat der deutschen Finanzverwaltung auf Anforderung Nachweise zu erbringen, um beispielsweise die Richtigkeit der bekannt gemachten Besteuerungsgrundlagen zu belegen. Die Grundlagen für die Berechnung dieser Angaben können unterschiedlich ausgelegt und es kann keine Zusicherung dahingehend gegeben werden, dass die deutsche Finanzverwaltung die von der Verwaltungsgesellschaft angewandte Methodik für die Berechnung in jedem wesentlichen Aspekt anerkennt. Überdies sollten sich Anleger bewusst sein, dass eine Korrektur im Allgemeinen nicht für die Vergangenheit durchgeführt wird, wenn Fehler für die Vergangenheit erkennbar werden sollten, sondern grundsätzlich erst für das laufende Geschäftsjahr berücksichtigt wird. Entsprechend kann die Korrektur die Anleger, die im laufenden Geschäftsjahr eine Ausschüttung erhalten bzw. einen Thesaurierungsbetrag zugerechnet bekommen, belasten oder begünstigen. Der ausführliche Verkaufsprospekt einschließlich Verwaltungsreglement und Sonderreglements, die vereinfachten Verkaufsprospekte, Jahres- und Halbjahresberichte sowie Ausgabe- und Rücknahmepreise sind bei den Zahl- und Vertriebsstellen in Deutschland für die Anteilinhaber kostenlos erhältlich. Bei den genannten Stellen können auch die im Verkaufsprospekt unter "Veröffentlichungen" genannten Verträge sowie die Satzung der Verwaltungsgesellschaft eingesehen werden. 7

10 Konsolidierte Vermögensaufstellung (in EUR) Vermögenswerte Wertpapierbestand zum Marktwert ,78 Sicherungseinlagen für Terminkontrakte ,00 Bankguthaben ,79 Gründungskosten, netto ,80 Forderungen aus Wertpapierverkäufen ,55 Ausstehende Zeichnungsbeträge 1.480,18 Forderungen aus Wertpapiererträgen ,57 Zinsforderungen aus Bankguthaben 9.427,01 Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften 6.617,10 Summe der Vermögenswerte ,78 Verbindlichkeiten Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten ,66 Summe der Verbindlichkeiten ,66 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,12 8

11 CC Multi-Asset Spezial Vermögensaufstellung (in EUR) Vermögenswerte Wertpapierbestand zum Marktwert ,40 Bankguthaben ,80 Gründungskosten, netto 3.428,49 Forderungen aus Wertpapiererträgen ,41 Zinsforderungen aus Bankguthaben 431,79 Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften 6.164,49 Summe der Vermögenswerte ,38 Verbindlichkeiten Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten ,97 Summe der Verbindlichkeiten ,97 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,41 Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der Anteilklasse I ,000 Nettoinventarwert pro Anteil der Anteilklasse I 91,91 9

12 CC Multi-Asset Spezial Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapierbestand Amtlich notierte Wertpapiere Aktien CHF Nestlé SA Reg , ,20 1,89 CHF Novartis AG Reg , ,52 1, , ,72 2,95 EUR BASF SE Reg , ,00 0,75 EUR Deutsche Telekom AG Reg , ,00 1,08 EUR RWE AG Pref Non voting , ,80 1,12 EUR Sanofi , ,00 1,57 EUR Telefonica SA , ,50 1,66 EUR Veolia Environnement , ,00 0,82 EUR Vivendi , ,00 0, , ,30 7,97 Summe Aktien , ,02 10,92 Geschlossene Investmentfonds EUR BH Global Ltd EUR , ,00 2,85 Summe geschlossene Investmentfonds , ,00 2,85 Genussscheine EUR Bertelsmann AG 15% Bon Jouis Perpetual , ,00 1,73 Summe Genussscheine , ,00 1,73 Indexgebundene Zertifikate EUR BNP Emissions & Handels GmbH Certif ES 50 Index , ,00 1, EUR Commerzbank AG Certif Alegra ABS Index , ,34 11,60 EUR Ste Générale Effekten Certif ES 50 Index , ,00 1,11 Summe Indexgebundene Zertifikate , ,34 14,53 Anleihen EUR Allianz SE FRN EMTN Sub 04/15.01.Perpetual , ,80 1,17 EUR Deutschland VAR Inflation Index 06/ , ,46 1,25 EUR Portugal Telec Intl Finance BV 3.75% Ser GMTN , ,00 2,11 05/ , ,26 4,53 ZAR Deutsche Bank AG 0% Sen 97/ , ,28 0,47 Summe Anleihen , ,54 5,00 Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte EUR Ste Générale Effekten Call Wts ES 50 Index Perpetual , ,00 1,30 Summe Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte , ,00 1,30 Sonstige Wertpapiere Aktienbasket-Anleihen EUR 500 Ardilla Segura SA 0% Lk Bkt of Shares B Ser , ,00 2,67 11/ Summe Aktienbasket-Anleihen , ,00 2,67 10

13 CC Multi-Asset Spezial Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (Fortsetzung) (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Offene Investmentfonds Investmentfonds (OGAW) EUR AXA IM Fixed Inc Inv Strat US Short Duration HY F Cap , ,00 1,06 EUR Absolute Insight Fds Plc Credit B1p Cap , ,00 4,65 EUR DWS Convertibles Dist , ,00 3,74 EUR 75 DWS Istl SICAV Money plus Cap , ,50 5,58 EUR EII Property Fds World Invest (ex US) Units Dist , ,15 1,98 EUR 3.977,859 GLG Inv Plc Gl Conv UCITS Fd S EUR Cap , ,85 2,09 EUR Johannes Führ Renten Wachs AMI P Dist , ,00 5,62 EUR Pictet Conv Bonds MG EUR Cap , ,00 6,43 EUR Pictet Emerging Local Currency Debt P EUR Cap , ,00 4,08 EUR Schroder Intl Select Fd Em Mks Debt Abs Ret A EUR , ,00 4,93 Hedged Cap EUR UniIstl Conv Protect Units Dist , ,00 6,64 Summe Investmentfonds (OGAW) , ,50 46,80 Indexfonds (OGAW) EUR Lyxor ETF Euro Corp Bond A Cap , ,80 4,93 EUR db x-trackers DAX ETF 1C Cap , ,00 3,34 EUR ishares MDAX Cap , ,20 1,77 EUR ishares Plc MSCI North America Fd Dist , ,00 1,50 Summe Indexfonds (OGAW) , ,00 11,54 Summe des Wertpapierbestandes , ,40 97,34 Bankguthaben ,80 2,72 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,79-0,06 Gesamt ,41 100,00 11

14 CC Multi-Asset Spezial Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wirtschaftliche Aufgliederung (in Prozent des Nettovermögens) Investmentfonds 61,19 % Banken 16,30 % Sonstige Finanzdienstleistungen 4,78 % Telekommunikationsdienstleistungen 2,74 % Medien 2,70 % Arzneimittel und Biotechnologie 2,63 % Versorgungsbetriebe 1,94 % Lebensmittel, Getränke und Tabak 1,89 % Staaten und Regierungen 1,25 % Versicherungen 1,17 % Rohstoffe 0,75 % Gesamt 97,34 % Geographische Aufgliederung (nach Sitz des Emittenten) (in Prozent des Nettovermögens) Großherzogtum Luxemburg 34,73 % Deutschland 34,53 % Irland 10,22 % Frankreich 8,29 % Schweiz 2,95 % Guernsey 2,85 % Niederlande 2,11 % Spanien 1,66 % Gesamt 97,34 % 12

15 CC Multi-Asset Spezial Wertpapierbestandsveränderungen vom 1. Januar 2011 bis Währung Bezeichnung Käufe Verkäufe Aktien CHF Nestlé SA Reg EUR BASF SE Reg EUR E.ON AG Reg EUR Munich Reinsurance Co Rest Transferability GBP BHP Billiton Plc Genussscheine EUR Bertelsmann AG 15% Bon Jouis Perpetual Indexgebundene Zertifikate EUR BNP Emissions & Handels GmbH Certif ES 50 Index EUR Commerzbank AG Certif Alegra ABS Index EUR Royal Bank of Scotland NV Certif Nikkei225 Index EUR Ste Générale Effekten Certif ES 50 Index Aktienbasket-Anleihen EUR Ardilla Segura SA 0% Lk Bkt of Shares B Ser12 11/ Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte EUR BNP Emissions & Handels GmbH Call Wts DAX Index EUR BNP Emissions & Handels GmbH Put Wts DAX Index Perpetual EUR Barclays Bank Plc Call Wts DAX Index Perpetual EUR Barclays Bank Plc Put Wts DAX Index Perpetual EUR Citigr Gl Mks Dt AG & Co.KGaA Put Wts DAX Index Perpetual EUR Commerzbank AG Put Wts DAX EUR Commerzbank AG Put Wts DAX Index EUR DZ Bank AG Dt Zent Genosbk Call Wts DAX Index Perpetual EUR DZ Bank AG Dt Zent Genosbk Put Wts DAX Index Perpetual EUR Deutsche Bank AG Call Wts DAX Index Perpetual EUR Deutsche Bank AG Call Wts ES 50 Index Perpetual EUR Deutsche Bank AG Put Wts DAX Index EUR HSBC Trink&Burk AG Call Wts DAX Index Perpetual EUR HSBC Trink&Burk AG Put Wts DAX Index EUR HSBC Trink&Burk AG Put Wts DAX Index Perpetual EUR HSBC Trink&Burk AG Put Wts DAX Index Perpetual EUR Ste Générale Effekten Call Wts ES 50 Index Perpetual EUR UBS AG London Put DAX Index Perpetual EUR UBS AG London Put Wts DAX Index Perpetual EUR UBS AG London Put Wts DAX Index Perpetual EUR UBS AG London Put Wts DAX Index Perpetual Investmentfonds (OGAW) EUR DWS Istl SICAV Money plus Cap 75 0 EUR Schroder Intl Select Fd Em Mks Debt Abs Ret A EUR Hedged Cap Indexfonds (OGAW) EUR Lyxor ETF Euro Corp Bond A Cap EUR ishares MDAX Cap EUR ishares Plc MSCI North America Fd Dist

16 CC Multi-Asset Geschäftsbericht vom 1. Januar 2011 bis Im ersten Halbjahr 2011 wurden die Kapitalmärkte von vielen negativen Meldungen erschüttert. Nennenswert wären dabei die sich überstürzenden Ereignisse in den nordafrikanischen und arabischen Staaten, das Atomunglück von Fukushima, die Euro-Krise und letzten Endes die Staatsverschuldungskrise in den USA. All diese Meldungen haben dafür gesorgt, dass die internationalen Finanzmärkte, hier als Beispiel der MSCI World in EURO per 30. Juni 2011, mit rund 3,77% im Minus lag. Auch die Emerging-Markets- Aktienmärkte konnten in diesem Jahr trotz ihres weiterhin hohen Wirtschaftswachstums keine positiven Renditen erzielen und liegen in Euro zwischen -8,82% (China HSCEI Index) und -12,37% (Brasilien Bovespa). Von dieser Entwicklung haben sich allein der DAX 30 und der EuroStoxx50 abkoppeln können. Der Dax liegt per 30. Juni 2011 bei einer Performance von +6,68%, der Eurostoxx50 bei +1,99%. Diese Entwicklung überrascht angesichts der drohenden Zahlungsunfähigkeit von mehreren Euro-Ländern doch stark. Der GANADOR CC Multi Asset konnte im ersten Halbjahr 2011 eine Performance von 0,22% erzielen. Diese Performance hat er mit einer Volatilität von 2,96% erzielt, zum Vergleich der DAX 30 hat im gleichen Zeitraum eine Volatilität von 11,7% gehabt. Wertentwicklung des GANADOR CC Multi Asset per 30. Juni 2011: Luxemburg, den 1. August 2011 Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 14

17 CC Multi-Asset Vermögensaufstellung (in EUR) Vermögenswerte Wertpapierbestand zum Marktwert ,09 Bankguthaben ,40 Gründungskosten, netto 3.428,51 Forderungen aus Wertpapiererträgen ,34 Zinsforderungen aus Bankguthaben 141,92 Summe der Vermögenswerte ,26 Verbindlichkeiten Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten ,72 Summe der Verbindlichkeiten ,72 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,54 Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der Anteilklasse I ,000 Nettoinventarwert pro Anteil der Anteilklasse I 87,84 15

18 CC Multi-Asset Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapierbestand Amtlich notierte Wertpapiere Aktien CHF Nestlé SA Reg , ,39 1,21 CHF Novartis AG Reg , ,68 1, , ,07 2,23 EUR BASF SE Reg , ,00 1,36 EUR Bayerische Motorenwerke AG , ,00 1,24 EUR Beiersdorf AG , ,75 0,89 EUR Daimler AG Reg , ,80 1,04 EUR Heidelberger Druckmaschinen AG , ,00 1,14 EUR Iberdrola SA , ,00 0,99 EUR 320 Siemens AG Reg , ,60 0,38 EUR Telefonica SA , ,50 0,39 EUR Veolia Environnement , ,00 0,75 EUR Vivendi , ,00 1, , ,65 9,23 GBP BHP Billiton Plc , ,67 0,96 HKD China Mobile Ltd , ,68 0,94 Summe Aktien , ,07 13,36 Genussscheine EUR Bertelsmann AG 15% Bon Jouis Perpetual , ,00 5,53 Summe Genussscheine , ,00 5,53 Basket-Zertifikate EUR HSBC Trink&Burk AG Certif Muenchener Rueckvers AG , ,50 1, Summe Basket-Zertifikate , ,50 1,92 Indexgebundene Zertifikate EUR BNP Emissions & Handels GmbH Certif ES 50 Index , ,00 2, EUR BNP Emissions & Handels GmbH Certif ES 50 Index , ,00 2, EUR Commerzbank AG Certif DJES 50 Index , ,00 2,40 EUR DZ Bank AG Dt Zent Genosbk Certif DJES 50 Index , ,00 4, EUR Deutsche Bank AG Certif Dax Index , ,00 3,27 EUR Deutsche Bank AG Certif Euro Stoxx 50 Idx , ,00 2,06 EUR EFG Fin Product (Guernsey) Ltd Certif DAX Index , ,00 2, EUR Goldman Sachs & Co Wert GmbH Certif ES 50 Index , ,00 2, EUR Ste Générale Effekten Certif ES 50 Index , ,00 2,02 Summe Indexgebundene Zertifikate , ,00 24,98 Anleihen EUR Adidas Intl Finance BV 4.75% Sen 09/ , ,00 3,77 EUR Allianz SE FRN EMTN Sub 04/15.01.Perpetual , ,00 5,08 EUR Royal Bank of Scotland NV FRN EMTN 10/ , ,00 3,63 Summe Anleihen , ,00 12,48 16

19 CC Multi-Asset Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (Fortsetzung) (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte EUR Ste Générale Effekten Call Wts ES 50 Index Perpetual , ,00 1,30 Summe Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte , ,00 1,30 Offene Investmentfonds Investmentfonds (OGAW) EUR AXA IM Fixed Inc Inv Strat US Short Duration HY F Cap , ,00 2,61 EUR Absolute Insight Fds Plc Credit B1p Cap , ,00 5,57 EUR 19 DWS Istl SICAV Money plus Cap , ,22 3,39 EUR 2.788,08 GLG Inv Plc Gl Conv UCITS Fd S EUR Cap , ,12 3,51 EUR 1.041,64 Jabcap (Lux) Global Balanced P EUR Cap , ,44 1,18 EUR Pictet Conv Bonds MG EUR Cap , ,00 4,18 EUR Pictet Emerging Local Currency Debt P EUR Cap , ,00 3,76 EUR Schroder Intl Select Fd Em Mks Debt Abs Ret A EUR , ,00 4,37 Hedged Cap EUR UniIstl Conv Protect Units Dist , ,00 3, , ,78 31,63 USD Aberdeen Global Emerging Mks Fd A2 Cap , ,74 2,82 Summe Investmentfonds (OGAW) , ,52 34,45 Indexfonds (OGAW) EUR ishares MDAX Cap , ,00 2,29 EUR ishares Plc MSCI North America Fd Dist , ,00 3,04 Summe Indexfonds (OGAW) , ,00 5,33 Summe des Wertpapierbestandes , ,09 99,35 Bankguthaben ,40 0,64 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) 537,05 0,01 Gesamt ,54 100,00 17

20 CC Multi-Asset Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wirtschaftliche Aufgliederung (in Prozent des Nettovermögens) Investmentfonds 39,78 % Banken 26,36 % Sonstige Finanzdienstleistungen 9,24 % Medien 6,58 % Versicherungen 5,08 % Rohstoffe 2,32 % Automobile und Bestandteile 2,28 % Versorgungsbetriebe 1,74 % Investitionsgüter 1,52 % Telekommunikationsdienstleistungen 1,33 % Lebensmittel, Getränke und Tabak 1,21 % Arzneimittel und Biotechnologie 1,02 % Haushaltsartikel und Pflegeprodukte 0,89 % Gesamt 99,35 % Geographische Aufgliederung (nach Sitz des Emittenten) (in Prozent des Nettovermögens) Deutschland 44,53 % Großherzogtum Luxemburg 25,37 % Irland 12,12 % Niederlande 7,40 % Guernsey 2,62 % Schweiz 2,23 % Frankreich 1,80 % Spanien 1,38 % Vereinigtes Königreich 0,96 % Hongkong 0,94 % Gesamt 99,35 % 18

21 CC Multi-Asset Wertpapierbestandsveränderungen vom 1. Januar 2011 bis Währung Bezeichnung Käufe Verkäufe Aktien EUR BASF SE Reg EUR Bayerische Motorenwerke AG EUR Daimler AG Reg EUR E.ON AG Reg EUR Heidelberger Druckmaschinen AG EUR Munich Reinsurance Co Rest Transferability EUR RWE AG Pref Non voting EUR Siemens AG Reg Genussscheine EUR Bertelsmann AG 15% Bon Jouis Perpetual Basket-Zertifikate EUR HSBC Trink&Burk AG Certif BASF SE EUR HSBC Trink&Burk AG Certif Bayer AG EUR UBS AG London Certif Siemens AG Reg Indexgebundene Zertifikate EUR BNP Emissions & Handels GmbH Certif ES 50 Index EUR DZ Bank AG Dt Zent Genosbk Certif DJES 50 Index EUR Deutsche Bank AG Certif DAX Index EUR Deutsche Bank AG Certif Dax Index EUR Deutsche Bank AG Certif Euro Stoxx 50 Idx EUR EFG Fin Product (Guernsey) Ltd Certif DAX Index EUR Royal Bank of Scotland NV Certif Nikkei225 Index EUR Ste Générale Effekten Certif ES 50 Index Anleihen EUR ThyssenKrupp AG 5% EMTN 04/ EUR UniCredit Luxembourg SA FRN Sub 99/ Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte EUR BNP Emissions & Handels GmbH Certif DAX Index Perpetual EUR BNP Emissions & Handels GmbH Put Wts DAX Index Perpetual EUR Barclays Bank Plc Call Wts DAX Index Perpetual EUR Barclays Bank Plc Put Wts DAX Index Perpetual EUR Citigr Gl Mks Dt AG & Co.KGaA Put Wts Dax Index Perpetual EUR Commerzbank AG Call Wts DAX Index Perpetual EUR Commerzbank AG Put Wts DAX EUR Commerzbank AG Put Wts DAX Index EUR Commerzbank AG Put Wts DAX Index Perpetual EUR DZ Bank AG Dt Zent Genosbk Call Wts DAX Index Perpetual EUR DZ Bank AG Dt Zent Genosbk Put Wts DAX Index Perpetual EUR Deutsche Bank AG Call Wts DAX Idx EUR Deutsche Bank AG Call Wts DAX Index Perpetual EUR Deutsche Bank AG Call Wts ES 50 Index Perpetual EUR Deutsche Bank AG Put Wts DAX Index EUR HSBC Trink&Burk AG Call Wts DAX Index Perpetual EUR HSBC Trink&Burk AG Put Wts DAX Index EUR HSBC Trink&Burk AG Put Wts DAX Index Perpetual EUR HSBC Trink&Burk AG Put Wts DAX Index Perpetual

22 CC Multi-Asset Wertpapierbestandsveränderungen (Fortsetzung) vom 1. Januar 2011 bis Währung Bezeichnung Käufe Verkäufe EUR Ste Générale Effekten Call Wts ES 50 Index Perpetual EUR UBS AG London Put DAX Index Perpetual EUR UBS AG London Put Wts DAX Index Perpetual EUR UBS AG London Put Wts DAX Index Perpetual EUR UBS AG London Put Wts DAX Index Perpetual Investmentfonds (OGAW) EUR AXA IM Fixed Inc Inv Strat US Short Duration HY F Cap EUR Allianz RCM Enhanced ST Euro AT Cap EUR DWS Istl SICAV Money plus Cap EUR Jabcap (Lux) Global Balanced P EUR Cap 1.041,64 0 EUR Pictet Emerging Local Currency Debt P EUR Cap USD Aberdeen Global Emerging Mks Fd A2 Cap Indexfonds (OGAW) EUR db x-trackers DAX ETF 1C Cap EUR ishares Plc MSCI North America Fd Dist

23 Corporate Alpha Vermögensaufstellung (in EUR) Vermögenswerte Wertpapierbestand zum Marktwert ,76 Bankguthaben ,97 Gründungskosten, netto 3.926,80 Forderungen aus Wertpapiererträgen ,96 Zinsforderungen aus Bankguthaben 623,05 Summe der Vermögenswerte ,54 Verbindlichkeiten Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten ,25 Summe der Verbindlichkeiten ,25 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,29 Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der Anteilklasse A ,000 Nettoinventarwert pro Anteil der Anteilklasse A 88,41 21

24 Corporate Alpha Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapierbestand Amtlich notierte Wertpapiere Aktien EUR Aareal Bank AG , ,00 0,59 EUR 125 Conergy AG ,00 175,00 0,00 EUR E.ON AG Reg , ,00 0,84 EUR LVMH Moët Hennessy L Vuitton , ,00 1,61 EUR Lloyd Fonds AG , ,00 0,05 EUR Symrise AG , ,00 1,52 EUR Tognum AG Akt zum Verkauf eingereicht , ,00 0,67 Summe Aktien , ,00 5,28 Indexgebundene Zertifikate EUR Commerzbank AG Certif DAX Index , ,00 0,86 EUR Deutsche Bank AG Certif DAX Perpetual , ,00 1,28 EUR Royal Bank of Scotland NV Certif EUR Tot Ret MM Idx , ,20 6,27 Perpet EUR Vontobel Fin Products GmbH Certif 6M SWAP Index , ,00 6,83 Perpetual Summe Indexgebundene Zertifikate , ,20 15,24 Anleihen EUR Allianz Finance II BV 5.375% 06/03.03.Perpetual , ,00 1,69 EUR Commerzbank AG 5% EMTN Ser 42 09/ , ,00 1,29 EUR Commerzbank AG 6.375% EMTN Ser / , ,00 1,64 EUR DB Contingent Cap Trust IV 8% 08/15.05.Perpetual , ,00 1,81 EUR DG Hypothekenbank AG 3% EMTN Ser / , ,00 2,65 EUR DZ Bank AG Dt Zent Genosbk 5% EMTN Ser , ,00 3,62 08/ EUR Gaz Capital SA 8.125% Reg-S Ser 22 09/ , ,00 1,98 EUR HeidelbergCement Finance BV Step-up 08/ , ,00 3,58 EUR Iberdrola Finanzas SA 3.5% EMTN Ser 57 Tr , ,12 1,72 05/ EUR Imperial Tobacco Finance Plc VAR EMTN 06/ , ,39 2,71 EUR LB Baden-Wuerttemberg 4% Conv RWE AG 10/ , ,00 1,16 EUR NRW.BANK 1.2% 09/ , ,50 2,44 EUR Nordex SE 6.375% 11/ , ,00 1,81 EUR OTE Plc 3.75% EMTN 05/ , ,00 0,87 EUR OTE Plc 5% EMTN 03/ , ,50 1,22 EUR Otto (GmbH & Co KG) 6.375% Sen 09/ , ,00 3,25 EUR Stora Enso Oyj 5.125% EMTN Ser 11 Tr 1 04/ , ,78 0,72 EUR Suedzucker Intl Finance BV VAR 05/30.06.Perpetual , ,00 2,58 EUR Volkswagen Fin Serv AG 6.875% EMTN Reg-S , ,00 0,96 09/ Summe Anleihen , ,29 37,70 Reverse Convertible Notes EUR Commerzbank AG 6% Rev Conv Porsche Auto Pref , ,00 1,33 10/ Summe Reverse Convertible Notes , ,00 1,33 Aktienbasket-Anleihen EUR DZ Bank AG Dt Zent Genosbk VAR Lk Bkt of Shares , ,00 0,90 09/ Summe Aktienbasket-Anleihen , ,00 0,90 22

25 Corporate Alpha Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (Fortsetzung) (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapiere, die an anderen geregelten Märkten gehandelt werden Anleihen EUR Metro Finance BV 9.375% EMTN 08/ , ,40 2,01 EUR Sixt AG 5.375% EMTN 09/ , ,00 1,80 EUR ThyssenKrupp Fin Nederland BV 6.75% EMTN , ,82 1,39 09/ Summe Anleihen , ,22 5,20 Sonstige Wertpapiere Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte EUR Conergy AG Droits de sousc ,00 164,94 0,00 Summe Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte 0,00 164,94 0,00 Offene Investmentfonds Investmentfonds (OGAW) EUR 245,629 Allianz Gl Investors Fd PIMCO Treasury ST Plus EUR IX , ,71 2,16 Dist EUR 190,264 Allianz Gl Investors Fd RCM Enhanced ST Euro I Dist , ,94 1,73 EUR 5.750,937 Allianz PIMCO Conv Bonds Dist , ,13 2,98 EUR 84,6038 DWS Istl Cash Plus Cap , ,79 8,63 Summe Investmentfonds (OGAW) , ,57 15,50 Indexfonds (OGAW) EUR ishares Markit iboxx Euro Corp Bd Dist , ,54 6,47 Summe Indexfonds (OGAW) , ,54 6,47 Summe des Wertpapierbestandes , ,76 87,62 Bankguthaben ,97 11,51 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,56 0,87 Gesamt ,29 100,00 23

26 Corporate Alpha Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wirtschaftliche Aufgliederung (in Prozent des Nettovermögens) Sonstige Finanzdienstleistungen 25,77 % Banken 24,03 % Investmentfonds 21,97 % Rohstoffe 5,82 % Einzelhandel 3,25 % Investitionsgüter 1,81 % Transportwesen 1,80 % Verbrauchsgüter und Bekleidung 1,61 % Versorgungsbetriebe 0,84 % Automobile und Bestandteile 0,67 % Investment- und Beteiligungsgesellschaften 0,05 % Gesamt 87,62 % Geographische Aufgliederung (nach Sitz des Emittenten) (in Prozent des Nettovermögens) Deutschland 42,05 % Großherzogtum Luxemburg 14,50 % Niederlande 13,94 % Irland 6,47 % Vereinigtes Königreich 4,80 % Vereinigte Staaten von Amerika 1,81 % Spanien 1,72 % Frankreich 1,61 % Finnland 0,72 % Gesamt 87,62 % 24

27 Corporate Alpha Wertpapierbestandsveränderungen vom 1. Januar 2011 bis Währung Bezeichnung Käufe Verkäufe Andere Aktien EUR Conergy AG EUR Conergy AG EUR E.ON AG Reg EUR Tognum AG EUR Tognum AG Akt zum Verkauf eingereicht Indexgebundene Zertifikate EUR Commerzbank AG Certif DAX Index Anleihen EUR Commerzbank AG 6.06% EMTN Ser 28 08/ EUR Commerzbank AG 6.375% EMTN Ser / EUR Iberdrola Finanzas SA 3.5% EMTN Ser 57 Tr / EUR LB Baden-Wuerttemberg 4% Conv Daimler / EUR LB Baden-Wuerttemberg 4% Conv RWE AG / EUR Nordex SE 6.375% 11/ EUR OTE Plc 5% EMTN 03/ EUR Porsche Intl Finance Plc 3.5% 06/ Reverse Convertible Notes EUR Commerzbank AG 6% Rev Conv Porsche Auto Pref / EUR DZ Bank AG Dt Zent G 5.25% Rev Conv E.On AG / EUR Deutsche Bank AG 7% Rev Conv 10/ EUR UBS AG London 11.59% Rev Conv SAP AG 10/ Aktienbasket-Anleihen EUR DZ Bank AG Dt Zent Genosbk 8.5% Lk Qiagen NV 09/ Optionsscheine und Zuteilungs-/Bezugsrechte EUR Aareal Bank AG Droits de sousc EUR Conergy AG Droits de sousc

28 Ataraxia Geschäftsbericht vom 1. Januar 2011 bis Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, nachdem die Börsen sehr optimistisch in das neue Jahr gestartet sind, haben sich im Laufe der ersten sechs Monate einige Risikofaktoren ergeben: Neben den gravierenden Umwälzungen in Nordafrika sind an vorderster Stelle das Erdbeben und die Reaktorkatastrophe in Japan zu nennen. Hinzu kamen erhebliche Sorgen um die Staatsverschuldung in den USA und Europa. Das Teilfondsvermögen ist international zum Beispiel in Rohstoffwerten, global anlegenden Fonds und Emerging Market Fonds - investiert. Für einen erheblichen Teil wird die Performance durch den Dollarkurs beeinflusst, der im ersten Halbjahr knapp 8% zum Euro verloren hat. Dies ist beim Vergleich zu einer Euro-Benchmark (DAX, Eurostoxx, Euribor, Rex) zu beachten. Die Anlagephilosophie des Teilfonds ist ein langfristiges Wachstum. Dadurch, dass wir in der Regel komplett investiert sind, werden Schwankungen zugunsten einer substanzstarken Anlage in Produktivkapital in Kauf genommen. Dadurch entsteht ein - in der aktuellen Situation - erheblicher Vorteil: Die Schuldenkrise der USA und Europas beeinflusst das Teilfondsvermögen nicht direkt als Gläubiger, denn es bestehe keinerlei Investments in Renten oder Rentenfonds. Ausblick: Wir sehen weiterhin ein positives Momentum der globalen Wirtschaft. Die wachsende Bevölkerung der Emerging Markets strebt nach zunehmendem Wohlstand und wird die treibende Kraft für die Umsatzund Gewinnentwicklung der Unternehmen auch in den Industriestaaten bleiben. Anpassungsprozesse wie die kostenintensive Verbesserung von Infrastruktur, zwischenzeitliche Knappheit bestimmter Ressourcen und Inflationsbekämpfung sind Teil dieser insgesamt positiven Vorschau. Die Weltwirtschaft ist mittlerweile nicht nur durch Handel und Informationen, sondern auch durch eine Vielfalt von Kapitalbeteiligungen zwischen den Regionen verbunden. Es ist davon auszugehen, dass zunehmende Hilfsbereitschaft im eigenen Interesse der Investoren liegt. Nachdem zum Beispiel Arabien der deutschen Autoindustrie mehrfach in der Krise beigesprungen ist, hat in diesem Jahr China im Rahmen des Europa-Besuchs klargemacht wie groß die Bereitschaft zur Krisenintervention ist. Luxemburg, den 1. August 2011 Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 26

29 Ataraxia Vermögensaufstellung (in EUR) Vermögenswerte Wertpapierbestand zum Marktwert ,73 Bankguthaben ,48 Gründungskosten, netto 4.868,96 Zinsforderungen aus Bankguthaben 44,66 Summe der Vermögenswerte ,83 Verbindlichkeiten Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten ,58 Summe der Verbindlichkeiten ,58 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,25 Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile ,860 Nettoinventarwert pro Anteil 84,58 27

30 Ataraxia Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapierbestand Offene Investmentfonds Investmentfonds (OGAW) EUR Allianz Gl Investors Fd V RCM Intellectual Cap Units A , ,00 4,97 Dist EUR Allianz RCM Wachstum Europa Dist , ,00 5,45 EUR 80 Carmignac Investissement FCP A Cap , ,60 6,94 EUR DWS Deutschland Cap , ,00 8,18 EUR Deka-ConvergenceAktien FCP Units CF Dist , ,00 6,50 EUR Echiquier Major Cap , ,00 2,10 EUR Investeringsforeningen Sydinvest Intl BRIC Eq Units Cap , ,00 4,80 EUR Lingohr-Asien-System-LBB-Inv , ,00 2,34 EUR M&G Investment Fds (1) Global Basics A Cap , ,00 5,04 EUR 500 Magellan C Cap , ,00 8,48 EUR Pioneer Inv Aktien Rohstoffe AK A , ,00 2,21 EUR Schroder Intl Select Fd Gl Em Mk Opp A Cap , ,00 3,48 EUR Threadneedle Inv Fds European Smaller Cies Ac Shs Ser , ,60 2,52 1 EUR UniDeutschland XS Cap , ,00 3, , ,20 66,75 GBP First State Inv UK Gl Emerging Mks Fd A Cap , ,93 3,03 GBP First State Investments ICVC Global Resources Fd A Cap , ,60 3, , ,53 6,43 USD Aberdeen Global Em Markets Smaller Companies Fd A , ,70 3,88 Cap USD Aberdeen Global Emerging Mks Fd A2 Cap , ,17 7,67 USD 450 Amundi Fds Equity Latin America AU Cap , ,15 2,40 USD BlackRock Global Fds World Mining A2 Cap , ,25 2,09 USD Threadneedle (Lux) US Equities AU Cap , ,19 5, , ,46 21,04 Summe Investmentfonds (OGAW) , ,19 94,22 Investmentfonds (OGA) USD Falcon Gold Equity Fd A Dist , ,54 4,77 Summe Investmentfonds (OGA) , ,54 4,77 Summe des Wertpapierbestandes , ,73 98,99 Bankguthaben ,48 1,24 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,96-0,23 Gesamt ,25 100,00 28

31 Ataraxia Wirtschaftliche und geographische Aufgliederung des Wertpapierbestandes Wirtschaftliche Aufgliederung (in Prozent des Nettovermögens) Investmentfonds 98,99 % Gesamt 98,99 % Geographische Aufgliederung (nach Sitz des Emittenten) (in Prozent des Nettovermögens) Großherzogtum Luxemburg 31,02 % Deutschland 21,92 % Frankreich 17,52 % Vereinigtes Königreich 13,99 % Irland 4,97 % Dänemark 4,80 % Schweiz 4,77 % Gesamt 98,99 % 29

32 Ataraxia Wertpapierbestandsveränderungen vom 1. Januar 2011 bis Währung Bezeichnung Käufe Verkäufe Investmentfonds (OGAW) EUR AL Trust Euro Cash Dist EUR Allianz Gl Investors Fd V RCM Intellectual Cap Units A Dist EUR Allianz RCM Wachstum Europa Dist EUR Carmignac Investissement FCP A Cap 44 0 EUR DWS Deutschland Cap EUR Deka-ConvergenceAktien FCP Units CF Dist EUR ESPA Cash EURO Cap EUR Echiquier Major Cap EUR F Templeton Inv Fds Eur S/M Cap Gh A Cap EUR Investeringsforeningen Sydinvest Intl BRIC Eq Units Cap EUR Lingohr-Asien-System-LBB-Inv EUR M&G Investment Fds (1) Global Basics A Cap EUR Magellan C Cap EUR Pioneer Inv Aktien Rohstoffe AK A EUR Threadneedle Inv Fds European Smaller Cies Ac Shs Ser EUR UniDeutschland XS Cap GBP First State Investments ICVC Global Resources Fd A Cap USD Aberdeen Global Em Markets Smaller Companies Fd A2 Cap USD Aberdeen Global Emerging Mks Fd A2 Cap USD Amundi Fds Equity Latin America AU Cap USD BlackRock Global Fds World Mining A2 Cap USD Threadneedle (Lux) US Equities AU Cap Investmentfonds (OGA) USD Falcon Gold Equity Fd A Dist

33 Nova Vermögensaufstellung (in EUR) Vermögenswerte Wertpapierbestand zum Marktwert ,95 Bankguthaben ,08 Gründungskosten, netto 3.536,15 Forderungen aus Wertpapiererträgen ,08 Zinsforderungen aus Bankguthaben 715,07 Summe der Vermögenswerte ,33 Verbindlichkeiten Bankzinsen und sonstige Verbindlichkeiten ,34 Summe der Verbindlichkeiten ,34 Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode ,99 Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der Anteilklasse P ,370 Nettoinventarwert pro Anteil der Anteilklasse P 116,54 31

34 Nova Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens Wertpapierbestand Amtlich notierte Wertpapiere Aktien CHF ABB Ltd Reg , ,04 0,76 CHF Nestlé SA Reg , ,60 1,05 CHF Roche Holding AG B de jouis Pref , ,25 0, , ,89 2,41 EUR Aixtron SE Reg , ,00 0,24 EUR BASF SE Reg , ,00 1,02 EUR Bayer AG Reg , ,00 0,70 EUR Fresenius Medical Care AG & Co KGaA , ,00 0,87 EUR Industria de Diseno Textil SA , ,00 0,48 EUR Leoni AG Reg , ,00 1,05 EUR Qiagen NV , ,00 0,50 EUR Rheinmetall AG , ,00 0,62 EUR Rhoen Klinikum AG , ,00 0,49 EUR SAP AG , ,00 0,53 EUR 800 Siemens AG Reg , ,00 0,32 EUR Telefonica SA , ,00 0,71 EUR Total SA , ,00 0,84 EUR Wacker Chemie AG , ,00 0, , ,00 9,20 GBP British American Tobacco Plc , ,74 0,38 GBP Tesco Plc , ,16 0, , ,90 1,14 USD Altria Group Inc , ,61 0,58 USD Cisco Systems Inc , ,88 0,37 USD Intel Corp , ,74 0,45 USD Medtronic Inc , ,27 0,57 USD Newmont Mining Corp , ,60 0,56 USD Pepsico Inc , ,28 0,67 USD Teva Pharma Ind Ltd ADR repr 1 Share , ,32 0,57 USD Wal-Mart Stores Inc , ,34 0, , ,04 4,30 Summe Aktien , ,83 17,05 Investmentzertifikate EUR WestLB AG Certif REX Performance Index , ,00 4,72 Summe Investmentzertifikate , ,00 4,72 Anleihen EUR AT&T Inc 4.375% 07/ , ,30 2,21 EUR Allianz SE FRN EMTN Sub 04/15.01.Perpetual , ,00 1,27 EUR DeutBk Capital Fding Trust IV FRN EMTN , ,44 1,57 03/19.09.Perpetual EUR Deutsche Bank AG 2.5% Ser D90 05/ , ,00 3,33 EUR Deutsche Boerse AG VAR Sub 08/ , ,50 2,26 EUR Deutsche Telekom Intl Fin BV 4% EMTN 05/ , ,70 4,42 EUR Deutschland VAR Inflation Index 06/ , ,01 6,52 EUR Dexia Kommunal Deutschland AG 3.5% Ser , ,00 4,37 09/ EUR EIB 3.5% EMTN Ser 1582/ / , ,30 3,32 EUR EIB FRN EMTN 09/ , ,00 2,13 EUR FMC Fin III SA 5.25% Ser Regs 11/ , ,00 1,65 32

35 Nova Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen (Fortsetzung) (in EUR) Währung Stückzahl / Nennwert Bezeichnung Einstandswert Marktwert % des Nettovermögens EUR France VAR OAT Inflation Index 04/ , ,36 6,67 EUR Fraport AG 5.25% Sen 09/ , ,00 1,83 EUR GE Capital European Funding 3.375% EMTN 05/ , ,48 3,46 EUR Henkel AG & Co KGaA Step-up Sub 05/ , ,98 1,31 EUR KFW AG 3.125% 09/ , ,10 4,40 EUR Oesterreich 3.5% EMTN 05/ , ,45 2,23 EUR RWE AG VAR Sen 10/28.09.Perpetual , ,00 2,05 EUR Siemens Financieringsmaatsc NV VAR 06/ , ,50 1,31 EUR Société Générale FRN EMTN Sen 10/ , ,00 2,16 EUR Solarworld AG 6.125% Sen 10/ , ,00 1,72 EUR Unicredit SpA 4.25% EMTN 09/ , ,00 2,17 EUR Vodafone Group Plc FRN EMTN Sen 06/ , ,00 4,30 EUR Volkswagen Intl Finance NV 5.625% Ser A03/ , ,00 2,19 09/ Summe Anleihen , ,12 68,85 Wertpapiere, die an anderen geregelten Märkten gehandelt werden Reverse Convertible Notes EUR Vontobel Financial Prod Ltd 9.1% Rev Conv Leoni , ,00 1,75 11/ EUR Vontobel Financial Prod Ltd 9.75% Rev Conv Tel I , ,00 1,29 10/ Summe Reverse Convertible Notes , ,00 3,04 Sonstige Wertpapiere Anleihen EUR GE Capital Trust II VAR Reg S Sub 10/ , ,00 1,20 Summe Anleihen , ,00 1,20 Summe des Wertpapierbestandes , ,95 94,86 Bankguthaben ,08 4,12 Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva) ,96 1,02 Gesamt ,99 100,00 33