Leitfaden für Business Angeis

Transkript

1 Günther, Ute/Kirchhof, Roland (Hrsg.) Leitfaden für Business Angeis Eine Publikation von in Zusammenarbeit mit BUSINESS I ANGELS NETZWERK DEUTSCHLAND,» VentureCapital -Magazin

2 Vorwort der Herausgeber 1. Im Fokus Angel sind auch nur Menschen 12 Friedrich Georg Hoepfner ' Ich nehme mir immer wieder vor, konsequenter zu sein, schaffe es aber nicht immer" 16 Interview mit Falk Strascheg Motivation und Risikomanagement eines Business Angeis 19 Benedict Rodenstock Die Youcook GmbH - eine Frische-Beteiligung 23 Petra Hartjes 2. Der Weg zum ersten Deal Aller Anfang ist schwer 28 Frank Müller Das fast perfekte Start-up - Anfängerfehler" gehören dazu 31 Carsten Rudolph, Barbara Walpuski Unternehmensorganisation: Von Anfang an alles richtig machen 34 Jürgen Demps, Klaus-Magnus Junginger, Björn Lillegraven 3. Business Angels-Alltag? V Business Angeis und die IKT-Branche 40 Tobias Kollmann Start-up Investments im Medizintechnik-Bereich - Für welchen 43 Business Angel ist diese Branche geeignet - und für wen nicht? Michael Friebe Business Angeis und Gründer - Ethische Herausforderungen an eine vertrauensvolle Beziehung 47 Michael Cortelletti Ansätze einer optimalen Kommunikation zwischen Business Angeis und Portfoliounternehmen 50 Friedrich von Diest Tipps, Tricks und Fallstricke im Angels-Alltag.53 Max Reindl, Benedikte Hatz Seien Sie nicht naivl - Erfahrungen aus der Praxis 56»Ingo Weber Erfolgreich wachsen - erfolgreich schnell gegensteuern 58 Andreas Rüter, Andy Beyer Warnzeichen für Business Angeis - Wann ist mein Investment in Gefahr? 62 Kai-Henrik Barth

3 ' ) 4. Parameter der Beteiligungsentscheidung Fliegt es oder fliegt es nicht?" - 66 Marktpotenzialanalyse als Entscheidungsunterstützung bei der Auswahl eines geeigneten Start-ups Norbert Linn Indikatoren für Marktchancen 69 Frederik Hümmeke Due Diligence für Business Angeis 73 Christian Hellbardt, Maximilian Egger IP für Business Angeis 77 Rolf K. Sparing, Volker Mann Praxisorientierte Untemehmensbewertung bei Venture Capital-Finanzierungen 81 Axel Witte, Doris Zur Mühlen 5. Beteiligungsvertragswerk Das Term Sheet als Grundlage für den Beteiligungsvertrag 90 Nikolaus Uhl Eckpunkte der Beteiligungsvertragsgestaltung 93 Wolfgang Weitnauer Co-Investitionsstrukturen - Instrumente zur projektbezogenen Bündelung von Investitionen 97 Sascha Leske Oliver Klerx 101 Der Business Angel im Beirat - Chancen und Risiken 104 Markus Rohner Das Comeback der Mitarbeiterbeteiligungen 107 Astrid Pönicke, Marcus Pickel 6. Beteiligungspower erhöhen Kooperation von Business Angeis und institutionellen Investoren 112 bei der Finanzierung von Hightech Start-ups Matthias Dill Gemeinsam investieren mit KfW und ERP-Startfonds 116 Michael Steinmetzer Co-Finanzierung mit öffentlichen Fonds - Stärken bündeln für die Start-ups 118 Roman Huber Direkte und indirekte Unterstützung von Business Angeis durch Produkte der NRW.Bank 120 Torsten Klink, Jens Möllerfeld, David Jetel

4 Ein Paar große Flügel bitte! - Der European Angeis Fund macht es möglich 124 Carsten Just, Martina Veit Der Fördermitteldschungel - Ein Blick durch das Dickicht 127 Joachim Hackbarth 7. Erfolgreich syndizieren Der Weg zum Syndikat - steinig, aber lohnend? 134 Michaela Müller, Benedikte Hatz Business Angel-Fonds - Möglichkeiten für Side-Investments 139 Andreas Chatzis, Hans-Peter Schmidt Unterbeteiligung von Business Angeis an einem Fonds 143 Benjamin Rohe, Heiner Feldhaus 8. Finanzierungskette Crowdinvesting - Finanzierung mit Nebenwirkungen? 148 Thomas Henrich Business Angel oder Fool Investor? 151 Jean-Pierre Vuilleumier, Berthold Karlic Die nächste Finanzierungsrunde stemmen - Verwässerung vermeiden 154 Christian Tönies, Inga Bricker Die SeriesA-Fähigkeit sichern 158 Thomas Look Anschlussfinanzierung durch Venture Capital 162 Wolfgang Seibold 9. Exit-Gestaltung Was ist notwendig für einen erfolgreichen Exit? 166 Frank Motte Exit-Regelungen im Beteiligungsvertrag 170 Carsten Schneider Quote oder Sonderrechte: Durch geschickte Positionierung 174 bei den Vertragsverhandlungen zum erfolgreichen Exit Dirk Honold, Toni Oed Earn-out-Klauseln - Königsweg oder Sackgasse? 178 Markus Schackmann 10. Steuerliche Rahmenbedingungen Steuerliche Optimierung von Business Angeis Investments 182 Joachim Breithaupt Schenkungssteuer bei disquotalen Einlagen in Kapitalgesellschaften Steuerliche Risiken und Gestaltungsmöglichkeiten für Business Angeis, VC- und PE-Investoren Dirk Koch, Sebastian Heß

5 11. Vielfalt und Varianten Aufbau eines Start-up-Portfolios für Family Offices 192 Nicholas Ziegert USA-Investments - Chancen und Fallstricke 195 Class Nieraad Altbewährtes neu entdecken: Beteiligungsmöglichkeiten in der Old Economy 198 Franco Ottavio Mathias 12. Business Angels-Infrastruktur Mehrwert von Business Angels-Netzwerken 202 Ute Günther, Roland Kirchhof Internetbasierte Matching-Plattformen - Chancen - Grenzen - Trends 205 Peter Braun Inkubatoren - Die jungen Wilden der Start-up-Szene 209 Susanne Gläser Business Angeis Netzwerk Deutschland 212 Ute Günther, Roland Kirchhof Business Angeis in Deutschland - ein quantitativer Blick 215 aus der Perspektive der finanzierten Unternehmen Georg Licht 13. Statt einer Zusammenfassung Business Angeis: Internationale Erfahrungen und Entwicklungen Was können wir davon lernen? 20 Anmerkungen Peter Jungen J Anhang Autorenverzeichnis 226 Partner des Leitfadens für Business Angeis" 228