Universe, The CMI Global Network Fund

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1 Universe, The CMI Global Network Fund CMI Asset Management Annual Report & Financial Statements 30 September 2006 Jahresbericht und Jahresabschluss 30. September 2006

2 Universe, The CMI Global Network Fund ANNUAL REPORT & FINANCIAL STATEMENTS 30 SEPTEMBER 2006 JAHRESBERICHT UND JAHRESABSCHLUSS 30. SEPTEMBER 2006 CONTENTS INHALVERZEICHNIS Page Seite Directors and Administration Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsführung Directors' Report to Shareholders Bericht des Verwaltungsrates an die Aktionäre Independent Auditor's Report Bericht des Abschlussprüfers Statement of Net Assets Nettovermögensaufstellung Statement of Changes in Number of Shares Outstanding Veränderungen der sich im Umlauf befindlichen Aktien Statement of Operations and Changes in Net Assets Aufwands und Ertragsrechnung und Veränderung des Nettovermögens Three Year Summary DreiJahresÜbersicht 17 Notes to the Financial Statements Anhang zum Jahresbericht Portfolio and sector analysis of each sub fund Wertpapierbestand und geographische Aufgliederung für jeden Teilfonds Investment Advisers Anlageberater 87 Fund Advisors' Market Comment Marktkommentare der Fondsberater 88 No subscription may be accepted on the basis of the Annual Report. Subscriptions are accepted only on the basis of the current Prospectus accompanied by the latest Annual Report. Only the English version of the present Annual Report has been reviewed by the auditor. Consequently, the auditor's report only refers to the English version of the Annual Report; other versions result from conscientious translations which are the responsibility of the Board of Directors. In case of differences between the English version and the other translations, the English version prevails. Es können keine Zeichnungen auf Basis des Jahresberichtes angenommen werden. Anträge werden nur auf Basis des aktuellen Verkaufsprospektes angenommen, begleitet vom letzten Jahresbericht. Der Jahresbericht und Jahresabschluss des ''Universe, The CMI Global Network Fund'' für das zum 30. September 2006 endende Geschäftsjahr und der Verkaufsprospekt sind über die Dresdner Bank AG, JürgenPontoPlatz 1, Frankfurt erhältlich. Nur die Englische Version des vorliegenden Jahresabschlussberichts war Bestandteil der Kontrolle des Wirtschaftsprüfers. Daher bezieht sich auch der Bericht des Wirtschaftsprüfers nur auf die Englische Version. Sämtliche anderssprachigen Versionen stehen in der Verantwortung des Verwaltungsrats des Fonds. Falls also Unterschiede zwischen der Englischen und den übersetzten Versionen bestehen, so ist die Englische Version als massgebend anzusehen. 1

3 Directors and Administration Mitglieder des Verwaltungsrates und des Geschäftsführung CHAIRMAN PRÄSIDENT M S Robinson (until 28 March 2006 bis zum 28. March 2006) Clerical Medical Europe Financial Services B.V. 23, route d'arlon L8009 Strassen Luxembourg J Edwards (since 28 March 2006 seit dem 28. March 2006) Chief Executive of HBOS Europe Financial Service Forum 7 D69126 Heidelberg Germany DIRECTORS MITGLIEDER DES VERWALTUNGSRATES J Elvinger Partner Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill BP425 L2014 Luxembourg Luxembourg M Hamper (since 19 September 2006 seit dem 19. September 2006) CMI Asset Management (Luxembourg) S.A. 23 route d'arlon L8009 Strassen Luxembourg S J Friend Heidelberger Lebensversicherung AG Forum 7, D69126 Heidelberg Germany E Winter (since 19 September 2006 seit dem 19. September 2006) Clerical Medical Europe Financial Services B.V. 23 route d'arlon L8009 Strassen Luxembourg P Meyers Company Director 12, rue des Roses L2445 Luxembourg Luxembourg M S Robinson (since 28 March 2006 seit dem 28. März 2006) (until 30 June 2006 bis zum 30 Juni 2006) Clerical Medical Europe Financial Services B.V. 23, route d'arlon L8009 Strassen Luxembourg W E Lee (until 19 September 2006 bis zum 19. September 2006) Clerical Medical Narrow Plain (BGA34) Bristol BS2 0JH United Kingdom R H Mallett Clerical Medical Investment Group Limited European Branch Office, Randwycksingel 35 NL6229 EG Maastricht The Netherlands J L Robinson (until 14 August 2006 bis zum 14. August 2006) Clerical Medical Europe Financial Services B.V. 23, route d'arlon L8009 Strassen Luxembourg C D M Evans (until 19 September 2006 bis zum 19. September 2006) Clerical Medical Europe Financial Services B.V. 23, route d'arlon L8009 Strassen Luxembourg M S Robinson resigned as Chairman of the Board of Directors as of 28 March 2006 and as Director as of 30 June C D M Evans, W E Lee resigned their positions as Directors as of 19 September L Robinson resigned his position as Director as of 14 August J Edwards was appointed as Chairman of the Board of Directors on 28 March M Hamper and E Winter were appointed as Director on 19 September M S Robinson trat als Vorsitzender des Verwaltungsrates am 28. März 2006 und als Mitglied am 30. Juni 2006 zurück. C D M Evans, W E Lee traten als Mitglieder des Verwaltungsrates am 19. September 2006 zurück. L Robinson trat als Mitlglied des Verwaltungsrates am 14. August 2006 zurück. J Edwards wurde zum Vorsitzenden des Verwaltungsrates am 28. März 2006 ernannt. M Hamper und E Winter wurden zu Mitglieder am 19. September 2006 ernannt. 2

4 REGISTERED OFFICE GESELLSCHAFTSSITZ 23, route d'arlon L8009 Strassen Luxembourg CUSTODIAN DEPOTBANK RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 5, rue Thomas Edison L1445 Strassen Luxembourg MANAGEMENT COMPANY VERWALTUNGSGESELLSCHAFT CMI Asset Management (Luxembourg) S.A. 23, route d'arlon L8009 Strassen Luxembourg Telephone: + (352) Facsimile: + (352) ADMINISTRATIVE AGENT VERWALTUNGSSTELLE RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 5, rue Thomas Edison L1445 Strassen Luxembourg REGISTRAR AND TRANSFER AGENT TRANSFERSTELLE RBC Dexia Investor Services Bank S.A. (upon delegation from the Administrative Agent unter die Delegation der Verwaltungsstelle) 5, rue Thomas Edison L1445 Strassen Luxembourg INVESTMENT ADVISERS ANLAGEBERATER Insight Investment Management (Global) Limited Including the four index tracking subfunds since 4 September 2006 einschliesslich der vier index tracking Teilfonds seit dem 4. September 2006 London EC2N 1HZ United Kingdom Credit Suisse First Boston (until 4 September 2006 bis zum 4. September 2006) For the four index tracking Sub Funds für der vier Teilfonds Uetliberstrasse 231 CH8045 Zurich Switzerland INDEPENDENT AUDITOR ABSCHLUSSPRÜFER KPMG Audit S.à r.l. 31, Allée Scheffer L2520 Luxembourg Luxembourg LEGAL ADVISER RECHTSBERATER Elvinger, Hoss & Prussen 2, Place Winston Churchill BP425 L2014 Luxembourg Luxembourg REGISTER OF COMMERCE HANDELSREGISTER Universe, The CMI Global Network Fund Société d'investissement à Capital Variable R.C. Luxembourg B UK REPRESENTATIVE VERTRETUNG IN GROßBRITANNIEN Clerical Medical Financial Services Limited Narrow Plain, Bristol BS2 0JH United Kingdom THE IRISH REPRESENTATIVE VERTRETUNG IN IRLAND CMI Asset Management (Luxembourg) S.A. Representative Office Clifton House Lower Fitzwilliam Street Dublin 2 Republic of Ireland Effective as of 1 June 2006, the functions of Dexia Banque Internationale à Luxembourg, société anonyme, having its registered office at 69 route d'esch, L2953 Luxembourg, Luxembourg and, effective as of 1 January 2006, First European Transfer Agent having its registered office at 5 rue Thomas Edison, L1445 Strassen, Luxembourg, have been taken over by RBC Dexia Investor Services Bank, société anonyme, having its registered office at 5 rue Thomas Edison, L1445 Strassen, Luxembourg. RBC Dexia Investor Services Bank is fully owned by RBC Dexia Investor Services Limited, a company under the law of England and Wales that is controlled by Dexia Banque Internationale à Luxembourg S.A., Luxembourg, and Royal Bank of Canada, Toronto, Canada. Mit Wirkung vom 1. Juni 2006 sind die Funktionen von Dexia Banque Internationale à Luxembourg, Aktiengesellschaft, mit eingetragenem Sitz in 69, route d Esch, L2953 Luxemburg, Luxemburg und, mit Wirkung zum 1. Januar 2006, First European Transfer Agent mit eingetragenem Sitz in 5 rue Thomas Edison, L1445 Strassen, Luxemburg, von RBC Dexia Investor Services Bank, Aktiengesellschaft, mit eingetragenem Sitz in 5 rue Thomas Edison, L1445 Strassen, Luxemburg, übernommen worden. RBC Dexia Investor Services Bank ist im vollständigen Besitz von RBC Dexia Investor Services Limited, eine Gesellschaft nach englischem und walisischem Recht, die von Dexia Banque Internationale à Luxembourg S.A., Luxemburg, und von der Royal Bank of Canada, Toronto, Kanada, kontrolliert wird. 3

5 Directors Report to Shareholders The Directors are pleased to present the Annual Report and Financial Statements for Universe, The CMI Global Network Fund ( the Fund ) for the year ended 30 September DISTRIBUTION STATUS The Fund has been approved for UK and Irish Distributor status for the year ended 30 September DISTRIBUTIONS A distribution was declared on 3 October 2005 for all shareholders of those subfund classes with net distributable income as at 30 September UCITS III STATUS With effect from 16 August 2005 Universe, The CMI Global Network Fund falls under part I of the law of 20 December 2002 and fulfils the conditions imposed by the Council Directive of 20 December 1985 (85/611/EEC) on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS), as amended. SAVINGS DIRECTIVE The law of 21 June 2005 (the "Law ) has implemented into Luxembourg law the Council Directive 2003/48/EC on the taxation of savings income in the form of interest payments (the "Savings Directive"). The Savings Directive targets payments in the form of interest payments from debt claims ("Taxable Income") made in a member state of the European Union (a "Member State") to individuals ("Beneficiaries") residing in another Member State. Under the Savings Directive, Member States are required to provide the tax authorities of the Beneficiary's Member State with details on payments of Taxable Income made and the identity of the respective Beneficiaries ("Exchange of Information"). Austria, Belgium and Luxembourg have opted instead to levy for a transitional period a withholding tax in relation to payments of Taxable Income. Other countries, including the Swiss Confederation, dependent or associated territories of the Member States, the Principality of Monaco, the Principality of Liechtenstein, the Principality of Andorra and the Republic of San Marino have also introduced measures equivalent to Exchange of Information or the application of a withholding tax. Pursuant to the Law, the withholding tax applicable in Luxembourg is set at 15% from 1 July 2005 until 30 June 2008, then 20% from 1 July 2008 until 30 June 2011, rising to 35% from 1 July Article 9 of the Law provides however that no withholding tax will be withheld if the Beneficiary explicitly authorizes the paying agent in writing to proceed to an Exchange of Information. Dividends distributed by the Fund will fall into the scope of the Savings Directive if more than 15% of the relevant portfolio's assets are invested in debt claims (as defined in the Law). Redemption proceeds realised by shareholders on the disposal of shares will fall into the Scope of the Savings Directive if more than 40% of the relevant subfund's assets are invested in debt claims. The Fund is authorised to reject any application for shares if the applying investor does not provide the Fund with complete and satisfactory information as required by the Law. 4

6 Directors Report to Shareholders continued Name of the SubFund Tax status for redemptions Tax status for distributions Method used to determine the status Period of validity of the status CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY 0 0 asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 SUB FUND CMI GLOBAL EQUITY SUB FUND 0 0 asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 CMI UK EQUITY SUB FUND 0 0 asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 CMI US EQUITY SUB FUND 0 0 asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 CMI JAPAN EQUITY SUB FUND 0 0 asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 CMI PACIFIC BASIN EQUITY SUB FUND 0 0 asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 CMI GERMAN EQUITY SUB FUND 0 0 asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 CMI JAPAN BOND SUB FUND I I asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 CMI GLOBAL MIXED SUB FUND 0 I asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 CMI UK BOND SUB FUND I I asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 CMI EURO BOND SUB FUND I I asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 CMI US BOND SUB FUND I I asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 CMI GLOBAL BOND SUB FUND I I asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE I I asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 SUB FUND CMI EURO CURRENCY RESERVE SUB I I asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 FUND CMI STERLING CURRENCY RESERVE I I asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 SUB FUND US EQUITY INDEX TRACKING SUB FUND 0 0 asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 UK EQUITY INDEX TRACKING SUB FUND 0 0 asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 EURO EQUITY INDEX TRACKING SUB 0 0 asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 FUND JAPAN EQUITY INDEX TRACKING SUB 0 0 asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 FUND CMIG FIXED TERM EURO BOND SUB I I asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 FUND CMIG FIXED TERM US BOND SUB FUND 0 0 asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 CMIG ACCESS 80% SUB FUND I I asset testing 30/09/2006 to 31/01/2007 CMIG ACCESS 80% SUB FUND 0 I asset testing 01/02/2007 to 30/09/2007 CMI EURO TOP 50 EQUTIY SUB FUND 0 0 asset testing 30/09/2006 to 31/01/2007 CMI ACCESS 80% GUARANTEED SUB FUND I I asset testing 30/09/2006 to 30/09/2007 I = in scope of the law 0 = out of scope of the law Universe, The CMI Global Network Fund Board of Directors 13 December 2006 The Fund may change its asset allocation in real equity investments when it receives first investments from shareholders 5

7 Bericht des Verwaltungrates an die Aktionäre Der Verwaltungsrat ist erfreut, Ihnen den Jahresbericht und den Jahresabschluss für Universe, The CMI Global Network Fund (im Folgenden Fonds' genannt) für den Zeitraum bis zum 30. September 2006 vorstellen zu können. AUSSCHÜTTUNGSSTATUS Der Fonds wurde für den Vertrieb in Großbritannien und Irland für das am 30. September 2005 abgelaufene Geschäftsjahr als ausschüttender Fonds anerkannt. AUSSCHÜTTUNGEN Am 3. Oktober 2005 wurde eine Ausschüttung für alle Anteilseigner der Teilfonds mit ausschüttbarem Nettogewinn zum 30. September 2005 deklariert. UCITS III STATUS Mit Wirkung vom 16. August 2005 fällt der Universe, The CMI Global Network Fonds unter Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 und erfüllt die Bedingungen der Richtlinie des Rates vom 20. Dezember 1985 (85/611/EWG) zur Koordinierung der Rechts und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) in ihrer geänderten Fassung. ZINSBESTEUERUNGSRICHTLINIE Mit dem Gesetz vom 21. Juni 2005 (das Gesetz ) wurde die Richtlinie 2003/48/EG des Rates im Bereich der Besteuerung von Zinserträgen (die Zinsbesteuerungsrichtlinie ) in Luxemburger Recht umgesetzt. Die Zinsbesteuerungsrichtlinie soll sicherstellen, dass Zinszahlungen aus Forderungen ( Zinserträge ) in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union ( Mitgliedstaat ) an Privatpersonen ( wirtschaftliche Eigentümer ) mit Wohnsitz in einem anderen Mitgliedstaat effektiv besteuert werden. So sind die Mitgliedstaaten gemäß der Zinsbesteuerungsrichtlinie verpflichtet, den zuständigen Behörden im Mitgliedstaat des wirtschaftlichen Eigentümers gewisse Mindestinformationen zu den Zinserträgen sowie zur Identität des wirtschaftlichen Eigentümers mitzuteilen ( Informationsaustausch ). Eine Ausnahme bilden Österreich, Belgien und Luxemburg, die für einen Übergangszeitraum Quellensteuern auf diese Zinserträge erheben werden. Auch andere Länder, darunter die Schweiz, abhängige oder assoziierte Gebiete der EUMitgliedstaaten, die Fürstentümer Monaco, Liechtenstein und Andorra sowie die Republik San Marino haben mit dem Informationsaustausch oder der Quellenbesteuerung vergleichbare Maßnahmen ergriffen. In Luxemburg sieht das Gesetz die Erhebung einer Quellensteuer vor, die in drei Schritten von anfänglich 15% (1. Juli 2005 bis 30. Juni 2008) über 20% (1. Juli 2008 bis 30. Juni 2011) bis auf 35% (ab 1. Juli 2011) angehoben wird. Artikel 9 des Gesetzes schreibt jedoch vor, dass keine Quellensteuer einbehalten wird, sofern der wirtschaftliche Eigentümer die Zahlstelle schriftlich ermächtigt, Informationen im Rahmen des Informationsaustauschs weiterzugeben. Die vom Fonds ausgeschütteten Dividenden fallen unter den Anwendungsbereich der Zinsbesteuerungsrichtlinie, wenn mehr als 15% der Vermögenswerte des entsprechenden Portfolios in Forderungen (Definition siehe Gesetz) angelegt sind. Die Zinsbesteuerungsrichtlinie findet Anwendung auf Rücknahmeerlöse eines Anteilinhabers bei Rücknahme von Anteilen, sofern mehr als 40% der Vermögenswerte des entsprechenden Teilfonds in Forderungen investiert sind. 6

8 Bericht des Verwaltungrates an die Aktionäre Forsetzung Stellt der Antragsteller dem Fonds die laut Gesetz geforderten Angaben nur unvollständig und unzureichend zur Verfügung, ist der Fonds berechtigt, Anträge auf Zeichnung von Anteilen zurückzuweisen. Name des Teilfonds Steuerstatus bei Rücknahme Steuerstatus bei Ausschüttung Das zur Ermittlung des Status verwendete Verfahren Dauer der Gültigkeit des Status CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY SUB FUND 0 0 asset testing bis zum CMI GLOBAL EQUITY SUB FUND 0 0 asset testing bis zum CMI UK EQUITY SUB FUND 0 0 asset testing bis zum CMI US EQUITY SUB FUND 0 0 asset testing bis zum CMI JAPAN EQUITY SUB FUND 0 0 asset testing bis zum CMI PACIFIC BASIN EQUITY SUB FUND 0 0 asset testing bis zum CMI GERMAN EQUITY SUB FUND 0 0 asset testing bis zum CMI JAPAN BOND SUB FUND I I asset testing bis zum CMI GLOBAL MIXED SUB FUND 0 I asset testing bis zum CMI UK BOND SUB FUND I I asset testing bis zum CMI EURO BOND SUB FUND I I asset testing bis zum CMI US BOND SUB FUND I I asset testing bis zum CMI GLOBAL BOND SUB FUND I I asset testing bis zum CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE SUB FUND I I asset testing bis zum CMI EURO CURRENCY RESERVE SUB FUND I I asset testing bis zum CMI STERLING CURRENCY RESERVE SUB FUND I I asset testing bis zum US EQUITY INDEX TRACKING SUB FUND 0 0 asset testing bis zum UK EQUITY INDEX TRACKING SUB FUND 0 0 asset testing bis zum EURO EQUITY INDEX TRACKING SUB FUND 0 0 asset testing bis zum JAPAN EQUITY INDEX TRACKING SUB FUND 0 0 asset testing bis zum CMIG FIXED TERM EURO BOND SUB FUND I I asset testing bis zum CMIG FIXED TERM US BOND SUB FUND 0 0 asset testing bis zum CMIG ACCESS 80% SUB FUND I I asset testing bis zum CMIG ACCESS 80% SUB FUND 0 I asset testing bis zum CMI EURO TOP 50 EQUTIY SUB FUND 0 0 asset testing bis zum CMI ACCESS 80% GUARANTEED SUB FUND I I asset testing bis zum I = innerhalb des Anwendungsbereichs des Gesetzes 0 = außerhalb des Anwendungsbereichs des Gesetzes Universe, The CMI Global Network Fund Der Verwaltungsrat 13. Dezember 2006 Der Fonds kann eine Änderung der PortfolioStrukturierung bei RealEquityAnlagen vornehmen, wenn er erstmals Anlagen von Anteilseignern erhält. 7

9 Independent Auditor's Report TO THE SHAREHOLDERS UNIVERSE, THE CMI GLOBAL NETWORK FUND 23 ROUTE D'ARLON L8009 STRASSEN, LUXEMBOURG We have audited the financial statements, which consist of the statement of net assets, the statement of operations and changes in net assets and the notes to the financial statements, the portfolio of investments of Universe, The CMI Global Network Fund and of each of its subfunds for the year ended 30 September These financial statements are the responsibility of the Board of Directors of the Fund. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by the Board of Directors of the Fund in preparing the financial statements, as well as evaluating the overall financial statements presentation. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion. In our opinion, the attached financial statements described above give, in conformity with Luxembourg legal and regulatory requirements, a true and fair view of the financial position of Universe, The CMI Global Network Fund and of each of its subfunds at 30 September 2006 and the results of their operations and changes in their net assets for the year then ended. Supplementary information included in the annual report has been reviewed in the context of our mandate but has not been subject to specific audit procedures carried out in accordance with the standards described above. Consequently, we express no opinion on such information. We have no observations to make concerning such information in the context of the financial statements taken as a whole. Luxembourg, 13 December 2006 KPMG Audit S.à r.l. Réviseurs d'entreprises D. G. Robertson Bericht des Abschlussprüfers AN DIE AKTIONÄRE DES UNIVERSE, THE CMI GLOBAL NETWORK FUND 23 ROUTE D'ARLON L8009 STRASSEN, LUXEMBURG Wir haben den Jahresbericht und die in ihm enthaltene Zusammensetzung des Fondsvermögens, die Aufwands und Ertragsrechnung und Veränderung des Nettovermögens und den Anhang zum Jahresbericht, die Entwicklung des Fondsvermögens, den Wertpapierbestand und die sonstigen Vermögenswerte des Universe, The CMI Global Network und seiner Teilfonds für das am 30. September 2006 abgelaufene Geschäftsjahr geprüft. Dieser Jahresbericht ist vom Verwaltungsrat der SICAV im Rahmen seiner Verantwortlichkeit erstellt worden. In unserer Verantwortlichkeit liegt es, aufgrund unserer Prüfungshandlungen diesem Jahresbericht ein Testat zu erteilen. Wir führten unsere Prüfung nach international anerkannten Prüfungsgrundsätzen durch. Diese Grundsätze verlangen, dass unsere Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass mit hinreichender Sicherheit festgestellt werden kann, ob der Jahresbericht frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung besteht in der stichprobenweisen Prüfung der Grundlagen der im Jahresbericht enthaltenen Zahlen und Angaben. Sie umfasst des weiteren die Beurteilung der vom Verwaltungsrat der SICAV im Jahresbericht angewendeten Rechnungslegungsgrundsätze und methoden und der wesentlichen von ihm vorgenommenen Bewertungen im Rahmen des Jahresberichtes sowie die Würdigung des Jahresberichtes insgesamt. Wir sind der Ansicht, dass unsere Abschlussprüfung eine angemessene Grundlage für die Erteilung unseres Testats bildet. Nach unserer Auffassung entspricht der beigefügte Jahresbericht und die in ihm enthaltenen Aufstellungen des Universe, The CMI Global Network Fund und seiner Teilfonds für das am 30. September 2006 abgelaufene Geschäftsjahr den gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen in Luxemburg. Er vermittelt ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens und Finanzlage zum 30. September 2006 sowie der Ertragslage und der Veränderung des Fondsvermögens für das am gleichen Tag endende Geschäftsjahr. Die ergänzenden Angaben, die in diesem Jahresbericht enthalten sind, waren nicht Gegenstand einer besonderen Prüfung nach den oben beschriebenen Grundsätzen, sondern wurden lediglich im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen. Das Testat bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresberichtes haben uns diese Informationen zu keinen Kommentaren Anlass gegeben. Luxemburg, den 13. Dezember 2006 KPMG Audit S.à r.l. Réviseurs Entreprises 8

10 Statement of Net Assets As at 30 September 2006 Nettovermögensaufstellung Zum 30 September 2006 Total Total EUR CMI Continental European Equity EUR CMI German Equity EUR CMI Japan Equity JPY CMI Pacific Basin Equity USD ASSETS VERMÖGEN Investment portfolio at market value Wertpapierbestand zum Marktwert 6,522,844,295 2,109,395, ,887,643 13,302,959, ,849,560 Cash at bank Bankguthaben 132,512,134 14,980,263 2,388, ,849,167 3,863,762 Amounts receivable on sale of investments Forderungen aus Wertpapierverkäufen 85,468,055 33,979,265 6,624,908 1,053,900 Amounts receivable on subscriptions Forderungen aus Zeichnungen 3,355,919 1,906, ,378 2,635 Interest and dividends receivable, net Forderungen aus Zinsen und Dividenden, netto 50,099,553 69,408 9,176 55,460, ,669 Prepaid expenses Forderungen aus Abgrenzungsposten 7,366,805 4,218, ,775 23,945, ,473 Net unrealised profit on futures Nicht realisierter Gewinn aus Finanztermingeschäften 1,077,779 Other assets Sonstige Aktiva 377, , ,144 6,803,101,835 2,164,710, ,592,239 13,525,833, ,504,998 LIABILITIES VERBINDLICHKEITEN 99,696,601 14,926,883 5,963,042 62,266,529 2,132,059 TOTAL NET ASSETS NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 6,703,405,234 2,149,783, ,629,196 13,463,566, ,372,939 TOTAL NET ASSETS (EUR) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT (EUR) 2,149,783, ,629,196 90,125,115 84,628,881 Statement of Changes in Number of Shares Outstanding For the year ended 30 September 2006 Veränderungen der sich im Umlauf befindlichen Aktien Für das am 30 September 2006 endende Geschäftsjahr Shares Outstanding at 30 September 2005 Aktien im Umlauf am 30 September ,053,470 6,155,908 3,137,694 3,469,705 Creations during the year Ausgegebene Aktien 6,565, , , ,759 Liquidations during the year Zurückgenommene Aktien (12,634,639) (1,045,615) (806,815) (689,645) Shares Outstanding at 30 September 2006 * Aktien im Umlauf am 30 September 2006 * 78,984,050 5,456,814 2,821,012 3,212,819 As at 30 September 2006 Zum 30 September 2006 Class 1 Shares Outstanding Anteilsklasse 1 Aktien im Umlauf Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 902, , ,001 4, , Class 2 Shares Outstanding Anteilsklasse 2 Aktien im Umlauf Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 320, , ,309 4, , Class 3 Shares Outstanding Anteilsklasse 3 Aktien im Umlauf Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 77,754, ,352, ,633,013 4,779 2,141, Class 7 Shares Outstanding Anteilsklasse 7 Aktien im Umlauf Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 7 6, ,689 4,824 19, * Any differences in the number of shares outstanding are the result of roundings. * Abweichungen der umlaufenden Anteile resultieren aus Rundungen. The accompanying notes form an integral part of these financial statements. Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Berichtes. 9

11 CMI US Equity USD CMI UK Equity GBP Euro Equity Index Tracking EUR Japan Equity Index Tracking JPY UK Equity Index Tracking GBP US Equity Index Tracking USD CMI Euro Bond EUR CMIG Fixed Term Euro Bond EUR CMI Japan Bond JPY CMI UK Bond GBP 791,729, ,998,299 19,542,310 2,607,172,450 60,826,340 31,526,575 1,431,713, ,864, ,061,780 35,750, ,864 1,377, ,433 4,043,400 2,569, ,394 27,341,275 96,806 20,223, ,932 2,503, ,684 75, ,200 12,708,032 2,125,340 44,585, ,251 93,800 2, ,550 5,000 4, ,190 35, , ,447 6,630 11,145, ,701 29,634 27,784,345 11,635,584 1,131, ,080 1,583, ,498 39,085 4,692,910 76,033 63,053 31,035 11,600 42,125 8, ,766, ,405,227 19,908,089 2,627,716,320 63,889,736 32,126,856 1,499,551, ,722, ,312,242 36,207,265 3,980, ,883 15,998 3,861, , ,010 22,159,358 2,094,207 37,462,530 23, ,785, ,611,344 19,892,092 2,623,854,842 63,750,074 31,943,847 1,477,392, ,628, ,849,712 36,183, ,643, ,836,604 19,892,092 17,564,084 94,096,447 25,177,405 1,477,392, ,628,096 5,715,670 53,407,341 17,123,183 8,404,521 1,034,356 3,244,266 4,800, ,478 33,751,675 10,591, ,802 3,853,542 1,086,519 1,829, , , , ,978 3,636, ,408 24,978 2,242,231 (2,795,746) (1,164,665) (283,129) (778,526) (847,506) (301,650) (3,987,685) (1,558,015) (18,877) (1,085,414) 15,413,956 9,069, ,176 2,964,093 4,638, ,806 33,400,160 9,566, ,904 5,010, , ,515, , ,708, ,715, , , ,621 1,605 2,638, , , , , , , , ,402 1, , ,067, ,188, , , , , ,167, ,566, ,881 1,615 1,469, , , , * Any differences in the number of shares outstanding are the result of roundings. * Abweichungen der umlaufenden Anteile resultieren aus Rundungen. The accompanying notes form an integral part of these financial statements. Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Berichtes. 10

12 CMI US Bond USD CMIG Fixed Term US Bond USD CMI Sterling Currency Reserve GBP CMI US Dollar Currency Reserve USD CMI Euro Currency Reserve EUR CMI Global Bond GBP CMI Global Mixed GBP CMI Global Equity GBP CMIG Access 80% EUR CMI Euro Top 50 Equity EUR 396,867,399 13,494,250 86,530,675 78,899, ,811,962 12,961,378 58,213,954 19,125, ,281,973 7,960,001 35,237,856 18,532 10,346,622 12,878,138 7,227, , , ,850 9,772,918 48,537 16,791,794 10,044, , , ,216 33,120 5, ,900 9, , ,000 4,328, , , ,546 1,647, , ,254 26,686 39, ,874 47, ,564 15, ,870 4,996 1,824 4,568 1, ,230,402 13,716,096 98,205,007 92,269, ,995,244 13,877,295 59,861,319 19,592, ,433,058 8,059,011 42,250,385 5, , ,725 10,274, ,054 1,439, ,344 58,744 4, ,980,017 13,710,781 98,035,220 92,137, ,720,417 13,349,241 58,421,683 19,212, ,374,314 8,054, ,924,997 10,806, ,702,044 72,620, ,720,417 19,703,760 86,231,631 28,357, ,374,314 8,054,048 42,266, ,372 14,933,339 10,204,733 13,614,300 11,573,994 43,522,202 12,153,902 1,713, ,655 2,217,068 18,449 13,938,256 2,101,345 3,032,739 2,154,591 1,585, ,567 4,291,843 13,483 (11,068,913) (60,075) (10,029,604) (3,505,359) (2,338,697) (1,904,337) (7,705,659) (1,857,053) (30,681) (4,108) 33,414, ,746 18,841,991 8,800,719 14,308,342 11,824,247 37,401,850 11,090,415 5,974, , , ,104, , , ,648, ,160, ,441, , ,278, ,069, , , ,241, , ,865, , , ,012, ,724, , , ,974, , * Any differences in the number of shares outstanding are the result of roundings. * Abweichungen der umlaufenden Anteile resultieren aus Rundungen. The accompanying notes form an integral part of these financial statements. Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Berichtes. 11

13 CMI Access 80% Guaranteed** EUR 5,217,645 21, ,670 5,392,829 4,562 5,388,267 5,388,267 1,000,201 1,000,201 1,000, ** CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund was launched on 26 April 2006 (Note 13) **CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund wurde am 26. April 2006 aufgelegt (Erläuterung 13) * Any differences in the number of shares outstanding are the result of roundings. * Abweichungen der umlaufenden Anteile resultieren aus Rundungen. The accompanying notes form an integral part of these financial statements. Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Berichtes. 12

14 Statement of Operations and Changes in Net Assets For the year ended 30 September 2006 Aufwands und Ertragsrechnung und Veränderung des Nettovermögens Für das am 30 September 2006 endende Geschäftsjahr NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE YEAR NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES Note Total Total EUR 6,642,360,946 CMI Continental European Equity EUR 1,980,468,768 CMI German Equity EUR 241,924,906 CMI Japan Equity JPY 12,835,131,403 CMI Pacific Basin Equity USD 103,516,441 INCOME ERTRÄGE Dividends, net Dividenden aus Wertpapierbestand, netto Interest on bonds, net Zinsen aus Anleihen, netto Bank interest Zinsen aus Bankguthaben Other income Sonstige Erträge 6 Income Equalisation Ertragsausgleich 66,804, ,792,681 5,268,298 5,790,127 1,926,202 36,287, ,794 3,636,572 5,635, , , ,103, ,015,474 3,121,032 66,048 51,380 TOTAL INCOME ERTRÄGE INSGESAMT 203,582,022 40,877,743 6,206, ,118,918 3,238,460 EXPENSES AUFWENDUNGEN Manager's fees Verwaltungsvergütung 3 Custodian fees, domiciliation, Depotbankgebühren, administration and transfer agent fees Buchführungsgebühren und Transferkosten Audit, printing and publication expenses Revisionskosten, Druck und Veröffentlichungskosten Taxe d'abonnement Taxe d'abonnement 4 Bank charges Bankspesen Interest paid Bankzinsen Other charges Sonstige Aufwendungen Expenses Equalisation Ertragsausgleich 11,288,427 1,172, , ,961 11,082 39, ,005 9,741,358 2,647, ,062 9, , ,359 1,564, ,274 25,301 9,448 26, , ,597 23,014,019 1,115,714 1,399,280 1,653,968 39, ,529 3,673, ,171 81,340 11,786 19, , ,946 TOTAL EXPENSES AUFWENDUNGEN INSGESAMT 23,427,938 5,092, ,900 31,545, ,935 NET INCOME / (LOSS) FROM INVESTMENTS NETTOERTRAG / NETTOAUFWAND AUS ANLAGEN 180,154,084 35,785,246 5,504, ,573,236 2,615,525 Net realised gain / (loss) on sales of investments Net realised gain / (loss) on futures Net realised gain / (loss) on foreign exchange NET REALISED PROFIT / (LOSS) Realisierter Nettogewinn / verlust aus Wertpapierverkäufen Realisierter Nettogewinn / verlust aus Finanztermingeschäften Realisierter Nettogewinn / verlust aus Devisengeschäften REALISIERTER NETTOGEWINN / VERLUST 418,505, ,196 (760,248) 598,536, ,868,786 (465,557) 354,188,475 24,234,118 29,738,571 1,026,751,989 1,144,325,225 11,286,851 (135,498) 13,766,878 Change in net unrealised appreciation / Veränderung des nicht realisierten (depreciation) on investments Gewinnes / Verlustes aus Wertpapieren Change in net unrealised appreciation / Veränderung des nicht realisierten (depreciation) on futures Gewinnes / Verlustes aus Finanztermingeschäften Change in net unrealised appreciation / Veränderung des nicht realisierten (depreciation) on capital gain tax Gewinnes / Verlustes aus Kapitalgewinnsteuer NET INCREASE / (DECREASE) IN NET NETTOERHÖHUNG/NETTOVERMINDER ASSETS AS A RESULT OF UNG DES NETTOVERMÖGENS OPERATIONS EVOLUTION OF THE CAPITAL ENTWICKLUNG DES FONDSVERMÖGENS (25,059,056) 898,698 3, ,379,829 6,994, ,183,328 12,236,870 41,975,441 1,111,491,495 2,255,816,720 1,437,270 15,204,148 Subscriptions of shares Zeichnungen von Aktien Redemptions of shares Rückzahlungen von Aktien Net notional commission Fiktive Provision 12 Dividends distributed Dividendenausschüttung 5 Currency translation Währungsdifferenz Income Equalisation Ertragsausgleich NET ASSETS AT THE END OF THE YEAR NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES 842,418,681 (1,114,378,318) 580,709 (174,088,845) (75,682,924) 7,815,156 6,703,405, ,805,084 (316,299,154) 298,152 (35,237,075) 1,564,836 2,149,783,939 13,690,149 (44,940,003) 15,334 (4,341,228) 304, ,629,196 2,199,892,705 (3,719,711,391) 1,093,745 (112,330,522) 3,673,993 13,463,566,653 12,994,820 (21,305,662) 15,467 (3,156,221) 103, ,372,939 The accompanying notes form an integral part of these financial statements. Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Berichtes. 13

15 CMI US Equity USD CMI UK Equity GBP Euro Equity Index Tracking EUR Japan Equity Index Tracking JPY UK Equity Index Tracking GBP US Equity Index Tracking USD CMI Euro Bond EUR CMIG Fixed Term Euro Bond EUR CMI Japan Bond JPY CMI UK Bond GBP 815,587,171 91,768,959 20,440,828 2,482,431,253 59,766,854 34,803,625 1,541,701, ,807, ,607,158 28,094,027 10,795, ,517 1,046,578 3,546,659 35,617 15,970 10, ,831 11,997 48,990 29,172, , ,170 2,298,042 64,275 8, ,915 30,690 13,054 62,832, ,175 32,570 21,855,348 21,006 5,710 9,072, ,123 1,471,140 13,012 2, ,468 12,435,109 3,608, ,818 29,849,884 2,371, ,659 63,703,637 21,882,064 9,165,158 1,624,795 1,089, ,689 43,870 12,218, , ,945 1,749, ,000 1,459, ,134 50,256 8,233 8, ,235 2,568 9, ,282 40, ,015 4,087 11,812 88, , ,233 6,450 17, ,958 9,448 3, ,979 20,713 1,399,280 1,253, , ,525 6,451 26, ,447 27,804 11,810 11, ,556 21,152 9, , ,358 2,126,500 5,885 44,263 1,006 4,358 1,728,714 1,396, , ,622 6,451 10, ,959 2,132, ,437 90,869 16,122, , ,624 4,170,785 2,342,479 3,912, ,266 10,302,943 3,255, ,949 13,727,473 2,039, ,035 59,532,852 19,539,585 5,252,930 1,442,529 66,762,467 6,605,842 97, ,737,883 3,413,692 1,999,120 (21,926,326) (220,890) (1,983,131) 81,172 (198,173) 1,713 (4,046,600) (82,458) 24,146 (566) (322) (394) 76,867,237 9,861, , ,418,756 5,370,759 2,316,301 37,606,132 19,318,695 3,269,799 1,523,701 (2,885,567) 1,165,739 2,378, ,728,025 2,216, ,577 (32,231,781) (21,391,276) (5,735,435) (242,953) 31,035 6,220 (185,000) 39,895 (540) 74,012,705 11,026,950 2,968, ,961,781 7,626,945 3,050,338 5,374,351 (2,072,581) (2,465,636) 1,280,748 52,213,446 (136,537,851) 12,202 (12,378,144) 876,233 20,657,110 (13,284,446) 18,757 (2,565,860) (10,126) 2,656,479 (5,784,724) (895) (408,670) 20, ,791,582 (664,430,647) 420,006 (11,930,963) (388,170) 8,856,968 (10,848,974) 1,966 (1,681,489) 27,804 5,190,782 (10,762,452) (6,331) (353,267) 21, ,869,101 (173,430,073) (57,248,804) 2,126,500 23,297,880 (67,500,319) (21,632,880) 1,728,714 39,895,350 (30,292,672) (6,802,365) (92,123) 15,866,069 (7,660,903) (1,258,153) (138,468) 793,785, ,611,344 19,892,092 2,623,854,842 63,750,074 31,943,847 1,477,392, ,628, ,849,712 36,183,320 The accompanying notes form an integral part of these financial statements. Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Berichtes. 14

16 CMI US Bond USD CMIG Fixed Term US Bond USD CMI Sterling Currency Reserve GBP CMI US Dollar Currency Reserve USD CMI Euro Currency Reserve EUR CMI Global Bond GBP CMI Global Mixed GBP CMI Global Equity GBP CMIG Access 80% EUR CMI Euro Top 50 Equity EUR 523,351,459 16,307,877 77,930, ,793, ,810,535 13,954,513 65,578,508 19,637,478 42,120,976 6,820,988 21,536, , , ,382 14,478 5,126 3,465, , ,350 4,304, ,430 1,458 9,363, ,949 5, , ,684 14,644 1, , ,054 21,015 31, ,645 5,334 2,606 1,678, , , , ,227 1,487 16, ,590, ,986 4,387,106 4,730,950 9,827, ,947 1,229, ,585 3,195, , ,429 17, , , , , , , ,909 10,910 26,452 1,115 9,586 11,129 32,357 3,721 18,945 9,819 47,115 3,536 11,709 48,363 14,061 5,526 3,402,122 7,346 1, , ,559 6,448 8,760 1,579 2,961 11,810 9,873 22,563 5, ,218 9,450 36, ,358 6,451 6, ,959 1,238 6,451 30,511 5,898 3,456 30,926 7,077 9, ,276 1,168 4,527 10,520 1,324 25,804 6, ,358 4,078, , , , , , , , ,199 26,403 18,511, ,819 4,037,113 4,129,934 9,316, , ,303 30,880 2,963, ,762 (361,012) (225,701) 10,432 20,024 94,859 (410,799) 5,505,418 2,239,126 1,044, , ,505 (18,315) (86,702) (21,128) 18,150, ,118 4,047,545 4,149,958 9,411,720 (203,530) 5,788,019 2,248,878 4,983, ,064 (7,336,887) (86,521) (32,286) (2,369) 1,479 (445,003) (2,996,599) (791,156) 5,254, , ,125 2, ,813, ,597 4,015,259 4,147,589 9,413,199 (648,533) 2,793,555 1,457,952 10,895,349 1,093,184 26,434,373 (132,307,240) (20,714,537) 3,402, ,470 (3,260,315) (829,407) 124,559 71,035,163 (51,070,531) (3,421,566) (453,350) 21,424,091 (35,870,084) (2,753,662) 396,218 78,211,772 (60,332,860) (7,281,151) (101,078) 2,506,248 (2,181,946) (282,279) 1,238 2,460,001 (11,858,448) (11,426) (571,433) 30,926 1,346,698 (3,136,290) (1,112) (93,849) 1, ,501,153 (745,000) 226,650 (692,153) (932,661) 377,510 (118,000) 2,435 (121,303) (766) 410,980,017 13,710,781 98,035,220 92,137, ,720,417 13,349,241 58,421,683 19,212, ,374,314 8,054,048 The accompanying notes form an integral part of these financial statements. Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Berichtes. 15

17 CMI Access 80% Guaranteed** EUR 52, , ,062 40, ,957 1,291 3,006 49, ,659 (54,062) 233, , ,267 5,001,000 5,388,267 ** CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund was launched on 26 April 2006 (Note 13) **CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund wurde am 26. April 2006 aufgelegt (Erläuterung 13) The accompanying notes form an integral part of these financial statements. Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Berichtes. 16

18 Three Year Summary DreiJahresÜbersicht As at 30 September 2006 Net Assets (000's) CMI Continental European Equity CMI German Equity EUR EUR Zum 30 September 2006 Fondsvermögens (in Tausend) 2,149, , Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 7 CMI Japan Equity JPY 13,463,567 4,651 4,768 4,779 4,824 CMI Pacific Basin Equity USD 107, as at 30 September 2005 Net Assets (000's) zum 30 September 2005 Fondsvermögens (in Tausend) 1,980,469 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse , ,835,131 3,994 4,087 4,096 4, , as at 30 September 2004 Net Assets (000's) zum 30 September 2004 Fondsvermögens (in Tausend) 1,626,939 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse , ,621,302 3,054 3,115 3,121 3,155 84, As at 30 September 2006 Net Assets (000's) CMI US Equity USD Zum 30 September 2006 Fondsvermögens (in Tausend) 793,786 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse CMI UK Equity GBP 107, Euro Equity Index Tracking EUR 19, Japan Equity Index Tracking JPY 2,623, as at 30 September 2005 Net Assets (000's) zum 30 September 2005 Fondsvermögens (in Tausend) 815,587 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse , , ,482, as at 30 September 2004 Net Assets (000's) zum 30 September 2004 Fondsvermögens (in Tausend) 867,341 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse , , , As at 30 September 2006 Net Assets (000's) UK Equity Index Tracking GBP Zum 30 September 2006 Fondsvermögens (in Tausend) 63,750 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse US Equity Index Tracking USD 31, CMI Euro Bond EUR 1,477, CMIG Fixed Term Euro Bond EUR 418, as at 30 September 2005 Net Assets (000's) zum 30 September 2005 Fondsvermögens (in Tausend) 59,767 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse , ,541, , as at 30 September 2004 Net Assets (000's) zum 30 September 2004 Fondsvermögens (in Tausend) 51,789 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse , ,664, , The accompanying notes form an integral part of these financial statements. 17

19 As at 30 September 2006 Net Assets (000's) CMI Japan Bond JPY Zum 30 September 2006 Fondsvermögens (in Tausend) 853,850 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 7 1,605 1,614 1,615 CMI UK Bond GBP 36, CMI US Bond USD 410, CMIG Fixed Term US Bond USD 13, as at 30 September 2005 Net Assets (000's) zum 30 September 2005 Fondsvermögens (in Tausend) 853,607 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 7 1,623 1,632 1,634 28, , , as at 30 September 2004 Net Assets (000's) zum 30 September 2004 Fondsvermögens (in Tausend) 874,495 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 7 1,634 1,643 1,645 27, , , As at 30 September 2006 Net Assets (000's) CMI Sterling Currency Reserve GBP Zum 30 September 2006 Fondsvermögens (in Tausend) 98,035 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse CMI US Dollar CMI Euro Currency Currency Reserve Reserve USD EUR 92, , CMI Global Bond GBP 13, as at 30 September 2005 Net Assets (000's) zum 30 September 2005 Fondsvermögens (in Tausend) 77,930 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse , , , as at 30 September 2004 Net Assets (000's) zum 30 September 2004 Fondsvermögens (in Tausend) 92,612 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse , , , As at 30 September 2006 Net Assets (000's) CMI Global Mixed GBP Zum 30 September 2006 Fondsvermögens (in Tausend) 58,422 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse CMI Global Equity GBP 19, CMIG Access 80% EUR 160, CMI Euro Top 50 Equity EUR 8, as at 30 September 2005 Net Assets (000's) zum 30 September 2005 Fondsvermögens (in Tausend) 65,579 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse , , , as at 30 September 2004 Net Assets (000's) zum 30 September 2004 Fondsvermögens (in Tausend) 63,956 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse , , , The accompanying notes form an integral part of these financial statements. 18

20 As at 30 September 2006 Net Assets (000's) CMI Access 80% Guaranteed** EUR Zum 30 September 2006 Fondsvermögens (in Tausend) 5,388 Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 7 as at 30 September 2005 Net Assets (000's) Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 7 as at 30 September 2004 Net Assets (000's) zum 30 September 2005 Fondsvermögens (in Tausend) zum 30 September 2004 Fondsvermögens (in Tausend) Net Asset Value per Share Class 1 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1 Net Asset Value per Share Class 2 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 2 Net Asset Value per Share Class 3 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 3 Net Asset Value per Share Class 7 Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 7 ** CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund was launched on 26 April 2006 (Note 13) **CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund wurde am 26. April 2006 aufgelegt (Erläuterung (13)) **CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund wurde am 26. April 2006 aufgelegt The accompanying notes form an integral part of these financial statements. 19