JPMorgan Investment Funds

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1 JPMorgan Investment Funds Société d Investissement à Capital Variable, Luxembourg ungeprüfter halbjahresbericht zum 30. juni 2006 bericht für in der schweiz registrierte anteilseigner Einzelne Teilfonds des Fonds sind nicht zum Angebot oder Vertrieb in oder von der Schweiz aus zugelassen. Der vorliegende Halbjahresbericht enthält deshalb keine Informationen über diese Teilfonds. Die Anleger werden jedoch darauf hingewiesen, dass gewisse Informationen im vorliegenden Halbjahresbericht auf konsolidierter Basis ausgedrückt sind und demzufolge auch auf Angaben betreffend der in der Schweiz nicht zugelassenen Teilfonds beruhen.

2 JPMorgan Investment Funds Ungeprüfter Halbjahresbericht Inhalt Verwaltungsrat 1 Management und Verwaltung 2 Ungeprüfter Halbjahresabschluss und statistische Angaben Konsolidierte Aufstellung des 3-7 Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des 8-12 Aufstellung der Veränderung der Anzahl der Aktien Statistische Angaben Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresabschluss Wertpapierbestand Blue and Green Fund 24 EUR Global Balanced Fund 28 EUR Global Bond Fund 32 Euro Fondo De Dinero 35 Europe Bond Fund 37 Europe Corporate Bond Fund 40 Europe Recovery Fund 43 Europe Select Equity Fund 44 Europe Select Large Cap Fund 47 Europe Short Duration Fund 50 Europe Strategic Dividend Fund 53 Global 50 Equity Fund 58 Global Capital Appreciation Fund 61 Global Capital Preservation Fund 66 Global Convertible Bond Fund (USD) 70 Global Enhanced Bond Fund 73 Global ex-us Bond Fund 78 Global ex-us Select Small Cap Fund 81 Global Financials Fund 83 Global Healthtech Fund 85 Global High Yield Bond Fund 87 Global Select Equity Fund 90 Global Short Duration Fund 93 Global Teletech Fund 96 Global Total Return Fund (EUR) 99 Global Total Return Fund (USD) 101 Japan 50 Equity Fund 103 Japan Select Equity Fund 104 JF Asia Diversified Fund 107 US Bond Fund 109 US Disciplined Equity Fund 115 US Dollar Enhanced Yield Fund 118 US Dynamic Small Cap Fund 123 US Select Equity Fund 127 USD Global Balanced Fund 130 USD Global Bond Fund 141 Anhang: Ungeprüfte zusätzliche Angaben Kostenquoten und nach oben begrenzte Kostenquoten der Teilfonds 144 Zusammenfassung der Anlageziele der Teilfonds 149 Wertentwicklung und Volatilität 151 Haben- und Sollzinssätze auf Bankkonten 156 Aktienklassen der Teilfonds, für die die Taxe d abonnement mit dem Satz von 0,01% gilt 156 Historische Aufstellung der Veränderung der Anzahl der Aktien 157 Weitere Informationen finden Sie im World Wide Web unter: Keine Zeichnungen dürfen auf der Grundlage dieses Berichts entgegengenommen werden. Zeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Grundlage des aktuellen Prospekts, des vereinfachten Prospekts vorgenommen werden, ergänzt durch den letzten geprüften Jahresbericht und, falls danach veröffentlicht, den ungeprüften Halbjahresbericht. Prospekt, vereinfachter Prospekt, ungeprüfter Halbjahresbericht und der geprüfte Jahresbericht sind kostenlos vom eingetragenen Sitz des Fonds und von der lokalen Zahlstelle/dem Repräsentanten, wie aus diesem Bericht ersichtlich, erhältlich.

3 JPMorgan Investment Funds Verwaltungsrat Verwaltungsrat: Vorstandsvorsitzender: Iain O.S. Saunders Bankier Duine, Ardfern Argyll PA31 8QN Großbritannien Mitglieder des Verwaltungsrates: James B. Broderick Geschäftsführender Direktor JPMorgan Asset Management (UK) Limited 20 Finsbury Street London EC2Y 9AQ Großbritannien André Elvinger Partner Elvinger, Hoss & Prussen 2, Place Winston Churchill L-2014 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg Jean Frijns Professor für Finanzwesen und Investment Antigonelaan 2 NL-5631 LR Eindhoven Niederlande Andrea L. Hazen Geschäftsführende Direktorin JPMorgan Asset Management (UK) Limited 20 Finsbury Street London EC2Y 9AQ Großbritannien Pierre Jaans Volkswirt 3, rue de Kahler L-8356 Garnich Großherzogtum Luxemburg Robert van der Meer Professor für Finanzwesen 9A Lange Vijverberg NL-2513 AC The Hague Niederlande Eingetragener Sitz: European Bank & Business Centre 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg 1

4 JPMorgan Investment Funds Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft, Registerführer und Übertragungsstelle, Hauptvertriebsstelle und Domizilstelle JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. European Bank & Business Centre 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Vermögensverwalter: J.P. Morgan Investment Management Inc. 522 Fifth Avenue NewYork, NY Vereinigte Staaten von Amerika JPMorgan Asset Management (UK) Limited Hauptsitz 20 Finsbury Street London EC2Y 9AQ Großbritannien JF Asset Management Limited 21st floor, Chater House 8 Connaught Road Central, Hongkong American Century Global Investment Management, Inc. 666 Third Avenue NewYork, NY Vereinigte Staaten von Amerika Depotbank, Verwaltungsgesellschaft und Allgemeine Verwaltungsstelle: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. European Bank & Business Centre 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Unabhängiger Abschlussprüfer: PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Réviseur d entreprises 400, route d Esch L-1049 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg Rechtsberater in Luxemburg: Elvinger, Hoss & Prussen 2, Place Winston Churchill L-2014 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg Zahlstellen/Repräsentanten: Hauptzahlstelle: J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. European Bank & Business Centre 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Österreich: Bank Austria Creditanstalt AG Am Hof 2 A-1010 Vienna Belgien: Banque HSBC Dewaay S.A. Avenue de Tervueren 270/8 B-1150 Brussels Frankreich: BNP Paribas Securities Services 66, rue de la Victoire F Paris Deutschland: J.P. Morgan Bank AG Junghofstrasse 14 D Frankfurt am Main Hongkong: JF Funds Limited 21st Floor, Charter House 8 Connaught Road Central, Hong Kong Irland: J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Limited JPMorgan House International Financial Services Centre Dublin 1 Italien: BNP Paribas Securities Services Via Ansperto 5 I Milano Japan: J.P. Morgan Securities Asia Private Limited, Tokyo Branch Akasaka Park Building 2-20, Akasaka 5-Chome, Minato-ku Tokyo Niederlande: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Netherlands Branch Atrium Building, 1st Floor Strawinskylaan 3035 NL-1077 ZX Amsterdam Spanien: CITIBANK N.A. Sucursal en España José Ortega y Gasset 29 E Madrid Schweiz: J.P. Morgan (Suisse) S.A. 8, rue de la Confédération P.O. Box 5160 CH-1211 Geneva 11 Großbritannien: JPMorgan Asset Management Marketing Limited 20 Finsbury Street London EC2Y 9AQ 2

5 JPMorgan Investment Funds Konsolidierte Aufstellung des Konsolidiert USD Blue and Green Fund EUR EUR Global Balanced Fund EUR EUR Global Bond Fund EUR Euro Fondo De Dinero EUR Europe Bond Fund EUR Aktiva Wertpapierbestand zum Anschaffungskosten: Bankguthaben Termineinlagen Forderungen aus dem Verkauf von Anlagen Forderungen aus dem Verkauf von TBAs (1) Forderungen aus Zeichnungen von Aktien Forderungen aus Zinsen und Dividenden, netto Steuererstattungsansprüche Verzicht auf Vermögensverwaltungsgebühren Sonstige Forderungen Nicht realisierter Nettoertrag aus Devisentermingeschäften Nicht realisierter Nettoertrag aus Finanzterminkontrakten Optionskontrakte zum Aktiva insgesamt Passiva Bankverbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Anlagen Verbindlichkeiten aus dem Kauf von TBAs (1) Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Aktien Verbindlichkeiten aus Vermögensverwaltungsgebühren Erfolgsbezogene Vergütung Verbindlichkeiten aus anderen Gebühren Verbindlichkeiten aus Ertragsausschüttung Nicht realisierter Nettoertrag/(-verlust) aus Devisentermingeschäften Nicht realisierter Nettoertrag/(-verlust) aus Termingeschäfte Optionskontrakte zum Passiva insgesamt Nettovermögen Historische Nettovermögen 31. Dezember Dezember Dezember Dezember Dezember (1) Siehe Anmerkung 2i). Die beigefügten Erläuterungen sind Bestandteil dieses Abschlusses. 3

6 JPMorgan Investment Funds Konsolidierte Aufstellung des (Fortsetzung) Europe Corporate Bond Fund EUR Europe Recovery Fund EUR Europe Select Equity Fund EUR Europe Select Large Cap Fund EUR Europe Short Duration Fund EUR Europe Strategic Dividend Fund EUR Global 50 Equity Fund USD Global Capital Appreciation Fund EUR

7 JPMorgan Investment Funds Konsolidierte Aufstellung des (Fortsetzung) Global Capital Preservation Fund EUR Global Convertible Bond Fund (USD) USD Global Enhanced Bond Fund EUR Global ex-us Bond Fund USD Global ex-us Select Small Cap Fund EUR Global Financials Fund USD Global Healthtech Fund USD

8 JPMorgan Investment Funds Konsolidierte Aufstellung des (Fortsetzung) Global High Yield Bond Fund EUR Global Select Equity Fund USD Global Short Duration Fund USD Global Teletech Fund USD Global Total Return Fund (EUR) EUR Global Total Return Fund (USD) USD Japan 50 Equity Fund JPY Japan Select Equity Fund JPY

9 JPMorgan Investment Funds Konsolidierte Aufstellung des (Fortsetzung) JF Asia Diversified Fund USD US Bond Fund USD US Disciplined Equity Fund USD US Dollar Enhanced Yield Fund USD US Dynamic Small Cap Fund (1) USD US Select Equity Fund USD USD Global Balanced Fund USD USD Global Bond Fund USD (1) Dieser Teilfonds wurde am 1. Juni 2006 von US Small Cap Core Fund umbenannt. 7

10 JPMorgan Investment Funds Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Für den Zeitraum vom 1. Januar 2006 bis Konsolidiert USD Blue and Green Fund EUR EUR Global Balanced Fund EUR EUR Global Bond Fund EUR Euro Fondo De Dinero EUR Europe Bond Fund EUR Nettovermögen am Anfang des Berichtszeitraumes * Erträge Dividendenerträge, netto Zinserträge, netto Erträge aus der Effektenleihe Zinsen aus Bankguthaben Erträge insgesamt Aufwendungen Vermögensverwaltungsgebühren Gebühren der Depotbank, Verwaltungsgesellschaft, Verwaltung und Domizilstelle Gebühren des Registerführers und der Übertragungsstelle Taxe d abonnement Zinsaufwendungen aus Bankverbindlickeiten Sonstige Kosten Abzgl.:Verzicht auf Vermögensverwaltungsgebühren Aufwendungen insgesamt vor der erfolgsbezogenen Vergütung Erfolgsbezogene Vergütung Aufwendungen insgesamt Nettoanlageerträge/(-verluste) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus dem Verkauf von Anlagen ( ) 59 ( ) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Devisentermingeschäften Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Finanzterminkontrakten ( ) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Devisengeschäften (29.704) ( ) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Optionsgeschäften ( ) (98.862) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) des Berichtszeitraumes ( ) Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Anlagen ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Devisentermingeschäften (28.279) ( ) Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Finanzterminkontrakten ( ) ( ) Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Devisengeschäften (3.655) (10.996) Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Optionsgeschäften Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) im Berichtszeitraum Erhöhung/(Verminderung) des infolge von Transaktionen ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Veränderungen des Anteilskapitals Zeichnungen Rücknahmen ( ) - ( ) ( ) ( ) ( ) Erhöhung/(Verminderung) des infolge von Veränderungen des Anteilskapitals ( ) ( ) ( ) Ausschüttung ( ) Nettovermögen am Ende des Berichtszeitraumes * Der Eröffnungsaldo wurde mit den Devisenkursen vom 30. Juni 2006 konsolidiert. Dieselben konsolidierten werte ergeben nach der Umrechnung der Devisenkursen vom 31. Dezember 2005 einen Betrag von USD Die beigefügten Erläuterungen sind Bestandteil dieses Abschlusses. 8

11 JPMorgan Investment Funds Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des (Fortsetzung) Für den Zeitraum vom 1. Januar 2006 bis Europe Corporate Bond Fund EUR Europe Recovery Fund EUR Europe Select Equity Fund EUR Europe Select Large Cap Fund EUR Europe Short Duration Fund EUR Europe Strategic Dividend Fund EUR Global 50 Equity Fund USD Global Capital Appreciation Fund EUR Global Capital Preservation Fund EUR (22.910) ( ) ( ) (6.814) (30.786) (25.361) ( ) (688) ( ) ( ) 947 (85.202) (5.594) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (3.163) - (21.604) (24.453) (13.188) ( ) (40.759) ( ) ( ) (485) (6.039) (46) (1.755) ( ) (2.718) (449) (18.128) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

12 JPMorgan Investment Funds Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des (Fortsetzung) Für den Zeitraum vom 1. Januar 2006 bis Global Convertible Bond Fund (USD) USD Global Enhanced Bond Fund EUR Global ex-us Bond Fund USD Global ex-us Select Small Cap Fund EUR Global Financials Fund USD Global Healthtech Fund USD Global High Yield Bond Fund EUR ( ) ( ) (88.750) ( ) ( ) ( ) (5.909) (62.573) (8.695) (25.622) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (46.435) (15.978) (9.265) (2.096) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) - ( )

13 JPMorgan Investment Funds Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des (Fortsetzung) Für den Zeitraum vom 1. Januar 2006 bis Global Select Equity Fund USD Global Short Duration Fund USD Global Teletech Fund USD Global Total Return Fund (EUR) EUR Global Total Return Fund (USD) USD Japan 50 Equity Fund JPY Japan Select Equity Fund JPY JF Asia Diversified Fund USD ( ) ( ) ( ) (27.060) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (419) (13.801) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (8.511) ( ) (8.567) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

14 JPMorgan Investment Funds Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des (Fortsetzung) Für den Zeitraum vom 1. Januar 2006 bis Latin America Select Equity Fund (1) USD US Bond Fund USD US Disciplined Equity Fund USD US Dollar Enhanced Yield Fund USD US Dynamic Small Cap Fund (2) USD US Select Equity Fund USD USD Global Balanced Fund USD USD Global Bond Fund USD (1.463) (7.599) ( ) ( ) ( ) ( ) (533) ( ) ( ) ( ) - ( ) (75.256) ( ) (9.989) ( ) - ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (775) ( ) (40.882) (567) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (84.691) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (1) Dieser Teilfonds ging am 24. März 2006 in den JPMorgan Funds Latin America Equity Fund über. (2) Dieser Teilfonds wurde am 1. Juni 2006 von US Small Cap Core Fund umbenannt. 12

15 JPMorgan Investment Funds Aufstellung der Veränderung der Anzahl der Aktien (Fortsetzung) Für den Zeitraum vom 1. Januar 2006 bis Aktien in Umlauf am Anfang des Berichtszeitraums Gezeichnete Aktien Zurückgenommene Aktien Aktien in Umlauf am Ende des Berichtszeitraums JPMorgan Investment Funds - Blue and Green Fund JPM Blue and Green 3.449, ,615 JPMorgan Investment Funds - EUR Global Balanced Fund JPM EUR Global Balanced A (acc) - EUR ,257 30,580, , ,248 JPM EUR Global Balanced A (dist) - EUR - 38,718-38,718 JPM EUR Global Balanced B (acc) - EUR , , ,149 JPM EUR Global Balanced C (acc) - EUR ,760 30, , ,896 JPM EUR Global Balanced D (acc) - EUR , , , ,831 JPMorgan Investment Funds - EUR Global Bond Fund JPM EUR Global Bond A (acc) - EUR , , , ,704 JPM EUR Global Bond A (inc) - EUR - 38,718-38,718 JPM EUR Global Bond B (acc) - EUR , , , ,563 JPM EUR Global Bond C (acc) - EUR , , , ,765 JPM EUR Global Bond D (acc) - EUR , , , ,958 JPM EUR Global Bond X (acc) - EUR , , , ,436 JPMorgan Investment Funds - Euro Fondo De Dinero JPM Euro Fondo De Dinero A (acc) - EUR , , , ,319 JPM Euro Fondo De Dinero X (acc) - EUR , ,228 JPMorgan Investment Funds - Europe Bond Fund JPM Europe Bond A (acc) - EUR , , , ,551 JPM Europe Bond A (inc) - EUR , , , ,682 JPM Europe Bond B (acc) - EUR , , , ,985 JPM Europe Bond C (acc) - EUR , , , ,789 JPM Europe Bond D (acc) - EUR , , , ,215 JPM Europe Bond X (acc) - EUR , , , ,170 JPMorgan Investment Funds - Europe Corporate Bond Fund JPM Europe Corporate Bond A (acc) - EUR , ,453 67,042, ,132 JPM Europe Corporate Bond C (acc) - EUR , , , ,973 JPM Europe Corporate Bond D (acc) - EUR , , , ,513 JPM Europe Corporate Bond X (acc) - EUR , , ,334 JPMorgan Investment Funds - Europe Recovery Fund JPM Europe Recovery A (acc) - EUR , , , ,563 JPM Europe Recovery A (dist) - EUR , ,907 JPM Europe Recovery B (acc) - EUR 815, , ,994 JPM Europe Recovery C (acc) - EUR , , , ,988 JPM Europe Recovery D (acc) - EUR , , , ,184 JPM Europe Recovery X (acc) - EUR , , , ,273 JPMorgan Investment Funds - Europe Select Equity Fund JPM Europe Select Equity A (acc) - EUR 7.753, , , ,041 JPM Europe Select Equity A (dist) - EUR - 38,718-38,718 JPM Europe Select Equity X (acc) - EUR , , , ,168 JPMorgan Investment Funds - Europe Select Large Cap Fund JPM Europe Select Large Cap A (acc) - EUR , , , ,522 JPM Europe Select Large Cap A (dist) - EUR - 38,718-38,718 JPM Europe Select Large Cap B (acc) - EUR , , ,897 JPM Europe Select Large Cap C (acc) - EUR 6.819, , ,782 JPM Europe Select Large Cap D (acc) - EUR , , , ,342 JPM Europe Select Large Cap X (acc) - EUR , , ,210 JPMorgan Investment Funds - Europe Short Duration Fund JPM Europe Short Duration A (acc) - EUR , , , ,730 JPM Europe Short Duration B (acc) - EUR , , , ,602 JPM Europe Short Duration C (acc) - EUR , , , ,836 JPM Europe Short Duration D (acc) - EUR , , , ,509 JPM Europe Short Duration X (acc) - EUR , , , ,009 JPMorgan Investment Funds - Europe Strategic Dividend Fund JPM Europe Strategic Dividend A (acc) - EUR , , , ,506 JPM Europe Strategic Dividend A (dist) - EUR - 38,718-38,718 JPM Europe Strategic Dividend D (acc) - EUR 7.729, , , ,138 JPMorgan Investment Funds - Global 50 Equity Fund JPM Global 50 Equity A (acc) - USD , , , ,256 JPM Global 50 Equity A (dist) - USD - 50,000-50,000 JPM Global 50 Equity C (acc) - USD 3.954, , ,217 JPM Global 50 Equity D (acc) - USD , , , ,344 JPM Global 50 Equity X (acc) - USD , ,598 - JPMorgan Investment Funds - Global Capital Appreciation Fund JPM Global Capital Appreciation A (acc) - EUR , , , ,341 JPM Global Capital Appreciation A (dist) - EUR - 38,946-38,946 JPM Global Capital Appreciation A (inc) - EUR - 38,946-38,946 JPM Global Capital Appreciation B (acc) - EUR , , ,450 JPM Global Capital Appreciation C (acc) - EUR 9.826, , , ,949 JPM Global Capital Appreciation D (acc) - EUR , , , ,972 JPM Global Capital Appreciation X (acc) - EUR , , ,008 13

16 JPMorgan Investment Funds Aufstellung der Veränderung der Anzahl der Aktien (Fortsetzung) Für den Zeitraum vom 1. Januar 2006 bis Aktien in Umlauf am Anfang des Berichtszeitraums Gezeichnete Aktien Zurückgenommene Aktien Aktien in Umlauf am Ende des Berichtszeitraums JPMorgan Investment Funds - Global Capital Preservation Fund JPM Global Capital Preservation A (acc) - EUR , , , ,571 JPM Global Capital Preservation A (dist) - EUR , ,946 JPM Global Capital Preservation A (inc) - EUR - 38,946-38,946 JPM Global Capital Preservation B (acc) - EUR , , , ,811 JPM Global Capital Preservation C (acc) - EUR , , , ,395 JPM Global Capital Preservation D (acc) - EUR , , , ,092 JPM Global Capital Preservation X (acc) - EUR , , , ,740 JPMorgan Investment Funds - Global Convertible Bond Fund (USD) JPM Global Convertible Bond (USD) A (acc) - USD , , , ,527 JPM Global Convertible Bond (USD) C (acc) - USD , ,089 - JPM Global Convertible Bond (USD) D (acc) - USD 5.275, , , ,030 JPM Global Convertible Bond (USD) X (acc) - USD 3.681, ,490 - JPMorgan Investment Funds - Global Enhanced Bond Fund JPM Global Enhanced Bond A (acc) - EUR , , , ,163 JPM Global Enhanced Bond A (inc) - EUR - 38,718-38,718 JPM Global Enhanced Bond B (acc) - EUR , , , ,208 JPM Global Enhanced Bond C (acc) - EUR , , , ,275 JPM Global Enhanced Bond D (acc) - EUR , , , ,886 JPM Global Enhanced Bond X (acc) - EUR ,799 11, , ,419 JPM Global Enhanced Bond X (inc) - EUR , ,000 JPMorgan Investment Funds - Global ex-us Bond Fund JPM Global ex-us Bond A (acc) - USD , , , ,274 JPM Global ex-us Bond B (acc) - USD , , , ,938 JPM Global ex-us Bond C (acc) - USD , , , ,779 JPM Global ex-us Bond D (acc) - USD 3.924, , , ,134 JPM Global ex-us Bond X (acc) - USD , , , ,660 JPMorgan Investment Funds - Global ex-us Select Small Cap Fund JPM Global ex-us Select Small Cap A (acc) - EUR , , , ,078 JPM Global ex-us Select Small Cap A (dist) - EUR - 38,718-38,718 JPM Global ex-us Select Small Cap B (acc) - EUR 5.365, , , ,411 JPM Global ex-us Select Small Cap C (acc) - EUR , , , ,909 JPM Global ex-us Select Small Cap D (acc) - EUR 4.724, , , ,280 JPMorgan Investment Funds - Global Financials Fund JPM Global Financials A (acc) - USD , , , ,549 JPM Global Financials A (dist) - USD - 50,000-50,000 JPM Global Financials C (acc) - USD , , , ,704 JPM Global Financials D (acc) - USD , , , ,884 JPM Global Financials X (acc) - USD , , , ,688 JPMorgan Investment Funds - Global Healthtech Fund JPM Global Healthtech A (acc) - USD , , , ,815 JPM Global Healthtech A (dist) - USD - 50,000-50,000 JPM Global Healthtech B (acc) - USD , , ,031 JPM Global Healthtech C (acc) - USD 7.954, , , ,894 JPM Global Healthtech D (acc) - USD , , , ,326 JPM Global Healthtech X (acc) - USD , ,642 - JPMorgan Investment Funds - Global High Yield Bond Fund JPM Global High Yield Bond A (acc) - EUR , , , ,247 JPM Global High Yield Bond A (inc) - EUR - 38,718-38,718 JPM Global High Yield Bond B (acc) - EUR 2.394, ,762 JPM Global High Yield Bond C (acc) - EUR , , , ,658 JPM Global High Yield Bond D (acc) - EUR , , , ,219 JPM Global High Yield Bond X (acc) - EUR , ,052 - JPMorgan Investment Funds - Global Select Equity Fund JPM Global Select Equity A (acc) - USD , , , ,146 JPM Global Select Equity A (dist) - USD - 50,000-50,000 JPM Global Select Equity B (acc) - USD 5.413, , , ,908 JPM Global Select Equity C (acc) - USD , , , ,247 JPM Global Select Equity D (acc) - USD 7.359, , , ,433 JPM Global Select Equity X (acc) - USD , , ,732 JPMorgan Investment Funds - Global Short Duration Fund JPM Global Short Duration A (acc) - USD , , , ,836 JPM Global Short Duration B (acc) - USD , , , ,306 JPM Global Short Duration C (acc) - USD , , , ,226 JPM Global Short Duration D (acc) - USD , , , ,470 JPM Global Short Duration X (acc) - USD , , , ,717 JPMorgan Investment Funds - Global Teletech Fund JPM Global Teletech A (acc) - USD , , , ,338 JPM Global Teletech A (dist) - USD - 50,000-50,000 JPM Global Teletech B (acc) - USD , ,154 JPM Global Teletech C (acc) - USD JPM Global Teletech D (acc) - USD , , , ,845 JPM Global Teletech X (acc) - USD , ,043 14

17 JPMorgan Investment Funds Aufstellung der Veränderung der Anzahl der Aktien (Fortsetzung) Für den Zeitraum vom 1. Januar 2006 bis Aktien in Umlauf am Anfang des Berichtszeitraums Gezeichnete Aktien Zurückgenommene Aktien Aktien in Umlauf am Ende des Berichtszeitraums JPMorgan Investment Funds - Global Total Return Fund (EUR) JPM Global Total Return (EUR) A (acc) - EUR , , , ,202 JPM Global Total Return (EUR) A (dist) - EUR - 670, ,294 JPM Global Total Return (EUR) A (inc) - EUR - 38,946-38,946 JPM Global Total Return (EUR) B (acc) - EUR , ,909 50, ,269 JPM Global Total Return (EUR) C (acc) - EUR , , , ,113 JPM Global Total Return (EUR) D (acc) - EUR , , , ,792 JPM Global Total Return (EUR) X (acc) - EUR 1.179, ,142 - JPMorgan Investment Funds - Global Total Return Fund (USD) JPM Global Total Return (USD) A (acc) - USD , , , ,600 JPM Global Total Return (USD) A (dist) - USD - 50,001-50,001 JPM Global Total Return (USD) B (acc) - USD , ,001 JPM Global Total Return (USD) D (acc) - USD 555, , , ,387 JPMorgan Investment Funds - Japan 50 Equity Fund JPM Japan 50 Equity A (acc) - JPY , , , ,779 JPM Japan 50 Equity A (dist) - JPY - 54,319-54,319 JPM Japan 50 Equity I (acc) - JPY , ,000 JPM Japan 50 Equity X (acc) - JPY , , ,760 JPMorgan Investment Funds - Japan Select Equity Fund JPM Japan Select Equity A (acc) - JPY , , , ,605 JPM Japan Select Equity A (dist) - JPY - 54,706 0,387 54,319 JPM Japan Select Equity B (acc) - JPY , , , ,066 JPM Japan Select Equity C (acc) - JPY , , , ,820 JPM Japan Select Equity D (acc) - JPY , , , ,267 JPM Japan Select Equity X (acc) - JPY , , , ,975 JPMorgan Investment Funds - JF Asia Diversified Fund JF Asia Diversified A (acc) - USD , , , ,301 JF Asia Diversified A (dist) - USD , ,741 JF Asia Diversified B (acc) - USD , , , ,054 JF Asia Diversified C (acc) - USD , , , ,241 JF Asia Diversified D (acc) - USD , , , ,130 JF Asia Diversified I (acc) - USD , ,127 JF Asia Diversified X (acc) - USD , , , ,812 JPMorgan Investment Funds - Latin America Select Equity Fund (1) JPM Latin America Select Equity A (acc) - USD , , ,010 - JPM Latin America Select Equity C (acc) - USD 6.527, , ,719 - JPM Latin America Select Equity D (acc) - USD , , ,177 - JPMorgan Investment Funds - US Bond Fund JPM US Bond A (acc) - USD , , , ,790 JPM US Bond A (inc) - USD - 50,000-50,000 JPM US Bond B (acc) - USD , , , ,572 JPM US Bond C (acc) - USD , , , ,482 JPM US Bond D (acc) - USD , , , ,202 JPM US Bond X (acc) - USD , , , ,279 JPMorgan Investment Funds - US Disciplined Equity Fund JPM US Disciplined Equity A (acc) - USD , , , ,128 JPM US Disciplined Equity A (dist) - USD - 50,001-50,001 JPM US Disciplined Equity A (inc) - USD , , ,433 JPM US Disciplined Equity B (acc) - USD 4.610, , ,000 JPM US Disciplined Equity C (acc) - USD , , , ,354 JPM US Disciplined Equity D (acc) - USD , , , ,885 JPM US Disciplined Equity X (acc) - USD , , ,055 JPMorgan Investment Funds - US Dollar Enhanced Yield Fund JPM US Dollar Enhanced Yield A (acc) - USD , , , ,146 JPM US Dollar Enhanced Yield B (acc) - USD , , , ,425 JPM US Dollar Enhanced Yield C (acc) - USD , , , ,496 JPM US Dollar Enhanced Yield D (acc) - USD , , , ,732 JPM US Dollar Enhanced Yield X (acc) - USD , , , ,400 JPMorgan Investment Funds - US Dynamic Small Cap Fund (2) JPM US Dynamic Small Cap A (acc) - USD , , , ,499 JPM US Dynamic Small Cap A (dist) - USD - 50,001-50,001 JPM US Dynamic Small Cap D (acc) - USD 7.884, , , ,695 JPM US Dynamic Small Cap X (acc) - USD , ,640 JPMorgan Investment Funds - US Select Equity Fund JPM US Select Equity A (acc) - USD , , , ,641 JPM US Select Equity A (dist) - USD - 50,000-50,000 JPM US Select Equity B (acc) - USD , , , ,541 JPM US Select Equity C (acc) - USD , , , ,503 JPM US Select Equity D (acc) - USD 7.413, , , ,748 JPM US Select Equity X (acc) - USD , , , ,443 (1) Dieser Teilfonds ging am 24. März 2006 in den JPMorgan Funds Latin America Equity Fund über. (2) Dieser Teilfonds wurde am 1. Juni 2006 von US Small Cap Core Fund umbenannt. 15

18 JPMorgan Investment Funds Aufstellung der Veränderung der Anzahl der Aktien (Fortsetzung) Für den Zeitraum vom 1. Januar 2006 bis Aktien in Umlauf am Anfang des Berichtszeitraums Gezeichnete Aktien Zurückgenommene Aktien Aktien in Umlauf am Ende des Berichtszeitraums JPMorgan Investment Funds - USD Global Balanced Fund JPM USD Global Balanced A (acc) - USD , , , ,276 JF USD Global Balanced A (acc) - USD , , , ,517 JPM USD Global Balanced A (dist) - USD - 50,000-50,000 JPM USD Global Balanced B (acc) - USD , , , ,160 JPM USD Global Balanced C (acc) - USD , , , ,054 JPM USD Global Balanced D (acc) - USD , , , ,805 JPM USD Global Balanced X (acc) - USD , , , ,313 JPM USD Global Balanced X (inc) - USD , , ,515 JPMorgan Investment Funds - USD Global Bond Fund JPM USD Global Bond A (acc) - USD , , , ,772 JF USD Global Bond A (acc) - USD 3.641, , , ,014 JPM USD Global Bond B (acc) - USD , , , ,216 JPM USD Global Bond C (acc) - USD , , , ,818 JPM USD Global Bond D (acc) - USD , , , ,890 JPM USD Global Bond X (acc) - USD , , , ,686 Die beigefügten Erläuterungen sind Bestandteil dieses Abschlusses. 16

19 JPMorgan Investment Funds Statistische Angaben (Fortsetzung) Nettoinventarwert pro Aktie in Teilfondswährung 30. Juni Dezember Dezember Dezember Dezember Dezember 2001 JPMorgan Investment Funds - Blue and Green Fund JPM Blue and Green , , , , , ,52 JPMorgan Investment Funds - EUR Global Balanced Fund JPM EUR Global Balanced A (acc) - EUR 1.112, ,42 962,71 922,54 864, ,72 JPM EUR Global Balanced B (acc) - EUR 1.254, , , ,98 955, ,32 JPM EUR Global Balanced C (acc) - EUR 831,64 833,78 711,43 675,97 627,69 728,00 JPM EUR Global Balanced D (acc) - EUR 116,80 117,84 101,84 98,03 92,12 - JPMorgan Investment Funds - EUR Global Bond Fund JPM EUR Global Bond A (acc) - EUR 126,06 129,22 124,87 119,81 117,09 108,81 JPM EUR Global Bond A (inc) - EUR 100, JPM EUR Global Bond B (acc) - EUR 226,38 231,77 223,41 213,83 208,46 193,23 JPM EUR Global Bond C (acc) - EUR 231,36 236,61 227,48 217,13 211,10 195,18 JPM EUR Global Bond D (acc) - EUR 116,56 119,72 116,15 111,86 109,59 102,07 JPM EUR Global Bond X (acc) - EUR 218,15 222,61 213,11 202,49 195,96 180,34 JPMorgan Investment Funds - Euro Fondo De Dinero JPM Euro Fondo De Dinero A (acc) - EUR 919,36 910,37 897,18 884,11 868,13 844,80 JPM Euro Fondo De Dinero C (acc) - EUR ,94 100, JPM Euro Fondo De Dinero X (acc) - EUR 110,55 109,14 106,91 104,70 102,16 - JPMorgan Investment Funds - Europe Bond Fund JPM Europe Bond A (acc) - EUR 148,18 153,26 146,91 138,16 134,02 123,61 JPM Europe Bond A (inc) - EUR 96,99 100, JPM Europe Bond B (acc) - EUR 149,19 154,12 147,36 138,24 133,76 123,08 JPM Europe Bond C (acc) - EUR 142,88 147,42 140,63 131,58 126,99 116,55 JPM Europe Bond D (acc) - EUR 120,26 124,63 119,94 113,21 110,10 101,81 JPM Europe Bond X (acc) - EUR 150,70 155,16 147,33 137,23 131,83 120,45 JPMorgan Investment Funds - Europe Corporate Bond Fund JPM Europe Corporate Bond A (acc) - EUR 106,73 110,02 106,45 100, JPM Europe Corporate Bond B (acc) - EUR ,96 100, JPM Europe Corporate Bond C (acc) - EUR 107,30 110,33 106,20 101, JPM Europe Corporate Bond D (acc) - EUR 105,56 109,03 105,91 100, JPM Europe Corporate Bond X (acc) - EUR 110,20 113,03 108,26 101, JPMorgan Investment Funds - Europe Recovery Fund JPM Europe Recovery A (acc) - EUR 210,35 196,09 143,63 135, JPM Europe Recovery A (dist) - EUR 95, JPM Europe Recovery B (acc) - EUR 128,28 119,34 111,58 105, JPM Europe Recovery C (acc) - EUR 159,39 147,90 107,35 100, JPM Europe Recovery D (acc) - EUR 204,65 191,73 141,85 134, JPM Europe Recovery X (acc) - EUR 220,67 203,92 146,75 135, JPMorgan Investment Funds - Europe Select Equity Fund JPM Europe Select Equity A (acc) - EUR 872,25 823,64 643,38 603,54 540,67 775,01 JPM Europe Select Equity A (dist) - EUR 98, JPM Europe Select Equity B (acc) - EUR ,30 770,55 JPM Europe Select Equity C (acc) - EUR ,18 587,10 519,37 736,81 JPM Europe Select Equity X (acc) - EUR 108,09 101,18 77,72 71,70 63,04 88,98 JPMorgan Investment Funds - Europe Select Large Cap Fund JPM Europe Select Large Cap A (acc) - EUR 142,32 138,96 112,02 105,73 96,29 146,00 JPM Europe Select Large Cap A (dist) - EUR 97, JPM Europe Select Large Cap B (acc) - EUR 123,06 119,80 96,08 90,37 82,01 124,00 JPM Europe Select Large Cap C (acc) - EUR 121,67 118,18 94,29 88,22 79,62 119,65 JPM Europe Select Large Cap D (acc) - EUR 81,74 80,11 65,12 62,01 56,81 86,66 JPM Europe Select Large Cap X (acc) - EUR 108,24 104,77 83,03 77,12 69,11 103,13 JPMorgan Investment Funds - Europe Short Duration Fund JPM Europe Short Duration A (acc) - EUR 104,21 103,87 102,62 100, JPM Europe Short Duration B (acc) - EUR 105,02 104,54 103,03 100, JPM Europe Short Duration C (acc) - EUR 105,53 104,93 103,27 100, JPM Europe Short Duration D (acc) - EUR 102,90 102,76 101,92 99, JPM Europe Short Duration X (acc) - EUR 106,72 105,99 103,94 100, JPMorgan Investment Funds - Europe Strategic Dividend Fund JPM Europe Strategic Dividend A (acc) - EUR 126,79 119, JPM Europe Strategic Dividend A (dist) - EUR 96, JPM Europe Strategic Dividend D (acc) - EUR 107,48 101, JPMorgan Investment Funds - Global 50 Equity Fund JPM Global 50 Equity A (acc) - USD 131,48 120,36 103,32 95,86 71,62 97,94 JPM Global 50 Equity A (dist) - USD 97, JPM Global 50 Equity B (acc) - USD ,08 98,03 72,94 99,36 JPM Global 50 Equity C (acc) - USD 135,30 123,31 105,03 96,91 72,01 97,93 JPM Global 50 Equity D (acc) - USD 105,57 97,12 84,21 78,81 59,23 81,49 JPM Global 50 Equity X (acc) - USD - 94,93 80,05 72,90 53,47 71,78 17

20 JPMorgan Investment Funds Statistische Angaben (Fortsetzung) Nettoinventarwert pro Aktie in Teilfondswährung 30. Juni Dezember Dezember Dezember Dezember Dezember 2001 JPMorgan Investment Funds - Global Capital Appreciation Fund JPM Global Capital Appreciation A (acc) - EUR 114,11 112,79 100,82 96,33 89,18 118,57 JPM Global Capital Appreciation A (dist) - EUR 100, JPM Global Capital Appreciation A (inc) - EUR 100, JPM Global Capital Appreciation B (acc) - EUR 110,17 110,25 98,20 93,41 86,09 113,94 JPM Global Capital Appreciation C (acc) - EUR 91,89 90,48 80,33 76,06 69,75 91,89 JPM Global Capital Appreciation D (acc) - EUR 96,52 95,82 86,15 82,60 76,65 102,16 JPM Global Capital Appreciation X (acc) - EUR 98, JPMorgan Investment Funds - Global Capital Preservation Fund JPM Global Capital Preservation A (acc) - EUR 988,80 994,09 930,91 898,10 857,91 906,96 JPM Global Capital Preservation A (dist) - EUR 100, JPM Global Capital Preservation A (inc) - EUR 100, JPM Global Capital Preservation B (acc) - EUR 1.082, , ,54 973,96 926,68 975,77 JPM Global Capital Preservation C (acc) - EUR 871,02 872,53 811,70 777,49 737,31 773,87 JPM Global Capital Preservation D (acc) - EUR 114,02 114,89 108,03 104,65-98,21 JPM Global Capital Preservation X (acc) - EUR 108,82 108,64 100, ,48 JPMorgan Investment Funds - Global Convertible Bond Fund (USD) JPM Global Convertible Bond (USD) A (acc) - USD 117,58 112,64 102, JPM Global Convertible Bond (USD) C (acc) - USD - 107, JPM Global Convertible Bond (USD) D (acc) - USD 115,77 111,18 101, JPM Global Convertible Bond (USD) X (acc) - USD - 115,21 103, JPMorgan Investment Funds - Global Enhanced Bond Fund JPM Global Enhanced Bond A (acc) - EUR 124,76 127,90 125,26 120,24 114,60 104,74 JPM Global Enhanced Bond A (inc) - EUR 99, JPM Global Enhanced Bond B (acc) - EUR 124,37 127,63 124,63 119,28 113,34 103,28 JPM Global Enhanced Bond C (acc) - EUR 136,63 140,08 136,48 130,26 123,45 112,21 JPM Global Enhanced Bond D (acc) - EUR 121,32 124,89 122,68 118,07 112,70 103,15 JPM Global Enhanced Bond X (acc) - EUR 140,83 144,02 139,60 132,59 125,03 113,07 JPM Global Enhanced Bond X (inc) - EUR 94,18 98,21 98, JPMorgan Investment Funds - Global ex-us Bond Fund JPM Global ex-us Bond A (acc) - USD 159,99 162,19 155,55 149,54 146,75 137,90 JPM Global ex-us Bond B (acc) - USD 163,44 165,51 158,34 151,83 148,63 139,32 JPM Global ex-us Bond C (acc) - USD 138,77 140,39 133,93 127,96 124,94 116,82 JPM Global ex-us Bond D (acc) - USD 116,92 118,74 114,33 110,30 108,52 102,23 JPM Global ex-us Bond X (acc) - USD 153,86 155,31 147,58 140,53 136,59 127,14 JPMorgan Investment Funds - Global ex-us Select Small Cap Fund JPM Global ex-us Select Small Cap A (acc) - EUR 196,80 192,27 128,09 120,01 95,29 129,84 JPM Global ex-us Select Small Cap A (dist) - EUR 90, JPM Global ex-us Select Small Cap B (acc) - EUR 201,79 196,75 130,61 122,01 96,59 131,21 JPM Global ex-us Select Small Cap C (acc) - EUR 206,43 200,83 132,77 123,71 97,61 132,29 JPM Global ex-us Select Small Cap D (acc) - EUR 162,89 159,94 107,61 101, JPMorgan Investment Funds - Global Financials Fund JPM Global Financials A (acc) - USD 147,43 136,94 121,24 103,40 74,64 92,36 JPM Global Financials A (dist) - USD 96, JPM Global Financials C (acc) - USD 150,74 139,39 122,25 103,26 73,90 90,67 JPM Global Financials D (acc) - USD 156,15 145,78 130,35 112,17 81,46 101,40 JPM Global Financials X (acc) - USD 223,58 205,87 179,02 149, JPMorgan Investment Funds - Global Healthtech Fund JPM Global Healthtech A (acc) - USD 100,15 98,94 94,06 89,71 74,78 94,61 JPM Global Healthtech A (dist) - USD 98, JPM Global Healthtech B (acc) - USD 100,48-95,88 91,08 75,63 95,30 JPM Global Healthtech C (acc) - USD 105,77 103,95 97,91 92,28 76,22 95,56 JPM Global Healthtech D (acc) - USD 102,30 101,57 97,52 93,84 78,68 - JPM Global Healthtech X (acc) - USD - 109,63 102,38 95,85 78,44 97,40 JPMorgan Investment Funds - Global High Yield Bond Fund JPM Global High Yield Bond A (acc) - EUR 135,05 134,70 131,80 121,32 100,74 99,35 JPM Global High Yield Bond A (inc) - EUR 97, JPM Global High Yield Bond B (acc) - EUR 138,24 137,64 134,19 123,11 101,87 99,96 JPM Global High Yield Bond C (acc) - EUR 141,37 140,53 136,52 124,76 102,85 100,56 JPM Global High Yield Bond D (acc) - EUR 131,51 131,43 129,11 119,29 99,29 98,06 JPM Global High Yield Bond X (acc) - EUR - 144,21 139,40 126,75 103,96 101,48 JPMorgan Investment Funds - Global Select Equity Fund JPM Global Select Equity A (acc) - USD 139, JPM Global Select Equity A (dist) - USD 97,38 129,18 115,75 102,79 78,73 103,38 JPM Global Select Equity B (acc) - USD 144,13 133,38 118,87 105,19 80,27 105,08 JPM Global Select Equity C (acc) - USD 132,47 122,29 108,46 95,54 72,58 94,60 JPM Global Select Equity D (acc) - USD 136,49 127,17 114,88 102,91 79,28 - JPM Global Select Equity X (acc) - USD 124,01 114,10 100,49 87,82 66,18 85,52 JPMorgan Investment Funds - Global Short Duration Fund JPM Global Short Duration A (acc) - USD 104,55 103,11 101,10 100, JPM Global Short Duration B (acc) - USD 105,35 103,80 101,52 100, JPM Global Short Duration C (acc) - USD 105,83 104,21 101,77 100, JPM Global Short Duration D (acc) - USD 103,03 101,80 100, JPM Global Short Duration X (acc) - USD 107,08 105,26 102,43 100,