Deutsche Asset & Wealth Management. Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH

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1 Deutsche Asset & Wealth Management Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH DWS Aktien Strategie Deutschland Jahresbericht 2013/2014

2 DWS Aktien Strategie Deutschland

3 Inhalt Jahresbericht 2013/2014 vom bis (gemäß 101 KAGB) Hinweise 2 Hinweise für Anleger in Österreich Jahresbericht DWS Aktien Strategie Deutschland 6 Vermögensaufstellung zum Jahresbericht Vermögensaufstellung und Ertrags- und Aufwandsrechnung 10 Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers 17 1

4 Hinweise Wertentwicklung Der Erfolg einer Investmentfondsanlage wird an der Wertentwicklung der Anteile gemessen. Als Basis für die Wertberechnung werden die Anteilwerte (=Rücknahmepreise) herangezogen, unter Hinzurechnung zwischenzeitlicher Ausschüttungen, die z.b. im Rahmen der Investmentkonten bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH kostenfrei reinvestiert werden; bei inländischen thesaurierenden Fonds wird die nach etwaiger Anrechnung ausländischer Quellensteuer vom Fonds erhobene inländische Kapitalertragsteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag hinzugerechnet. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognosen für die Zukunft. Darüber hinaus sind in den Berichten auch die entsprechenden Vergleichsindizes soweit vorhanden dargestellt. Alle Grafik- und Zahlenangaben geben den Stand vom 30. September 2014 wieder (sofern nichts anderes angegeben ist). Verkaufsprospekte Alleinverbindliche Grundlage des Kaufs ist der aktuelle Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebedingungen sowie das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen, die Sie bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH oder den Geschäftsstellen der Deutsche Bank AG und weiteren Zahlstellen erhalten. Angaben zur Kostenpauschale In der Kostenpauschale sind folgende Aufwendungen nicht enthalten: a) im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen entstehende Kosten; b) im Zusammenhang mit den Kosten der Verwaltung und Verwahrung evtl. entstehende Steuern; c) Kosten für die Geltendmachung und Durchsetzung von Rechtsansprüchen des Sondervermögens. Details zur Vergütungsstruktur sind im aktuellen Verkaufsprospekt geregelt. Ausgabe- und Rücknahmepreise Börsentäglich im Inter net Gesonderter Hinweis für betriebliche Anleger: Anpassung des Aktiengewinns wegen des EuGH-Urteils in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH Der Europäische Gerichtshof (EuGH) hat in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH (C-377/07) entschieden, dass die Regelung im KStG für den Übergang vom körperschaftsteuerlichen Anrechnungsverfahren zum Halbeinkünfteverfahren in 2001 europarechtswidrig ist. Das Verbot für Körperschaften, Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an ausländischen Gesellschaften nach 8b Absatz 3 KStG steuer wirksam geltend zu machen, galt nach 34 KStG bereits in 2001, während dies für Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an inländischen Gesellschaften erst in 2002 galt. Dies widerspricht nach Auffassung des EuGH der Kapitalverkehrsfreiheit. Die Übergangsregelungen des KStG galten entsprechend für die Fondsanlage nach dem Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften ( 40 und 40a i.v.m. 43 Abs. 14 KAGG). Insbesondere für Zwecke der Berücksichtigung von Gewinnminderungen im Rahmen der Ermittlung des Aktiengewinns nach 40a KAGG könnte die Entscheidung Bedeutung erlangen. Der Bundesfinanzhof (BFH) hat mit Urteil vom 28. Oktober 2009 (Az. I R 27/08) entschieden, dass die Rs. STEKO grundsätzlich Wirkungen auf die Fondsanlage entfaltet. Mit BMF-Schreiben vom Anwendung des BFH-Urteils vom 28. Oktober 2009 I R 27/08 beim Aktiengewinn ( STEKO-Rechtsprechung ) hat die Finanzverwaltung insbesondere dargelegt, unter welchen Voraussetzungen nach ihrer Auffassung eine Anpassung eines Aktiengewinns aufgrund der Rs. STEKO möglich ist. Im Hinblick auf mögliche Maßnahmen aufgrund der Rs. STEKO empfehlen wir Anlegern mit Anteilen im Betriebsvermögen, einen Steuerberater zu konsultieren. 2

5 Hinweise für Anleger in Österreich Zahl- und Vertriebsstelle in Österreich ist die Bei dieser Stelle können Deutsche Bank Österreich AG Stock im Eisen-Platz 3 A-1010 Wien n die Rücknahme der Anteile durchgeführt bzw. Rücknahmeanträge eingereicht werden, n die Anleger kostenlos sämtliche Informationen, wie Verkaufsprospekt samt Anlage bedingungen, Wesentliche Anlegerinformationen, Jahres- und Halbjahresberichte sowie die Ausgabe- und Rücknahmepreise erhalten und sonstige Angaben und Unterlagen erfragen bzw. einsehen, n Zahlungen an die Anteilinhaber weitergeleitet werden. Zudem sind Jahres- und Halbjahresberichte in elektronischer Form über die Internetseiten und erhältlich. 3

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7 Jahresbericht

8 DWS Aktien Strategie Deutschland Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtszeitraum DWS Aktien Strategie Deutschland legt vorwiegend in deutsche Standardwerte sowie wachstumsstarke mittlere und kleinere Titel an. Dabei handelt es sich vor allem um exportorientierte Titel. Im Geschäftsjahr bis Ende September 2014 erzielte der Fonds eine Wertsteigerung von 12,0% je Anteil (nach BVI-Methode). Der Vergleichsindex HDAX verzeichnete ein Plus von 9,9%. DWS AKTIEN STRATEGIE DEUTSCHLAND Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht /09* 9/10 9/11 9/12 9/13 9/14 DWS Aktien Strategie Deutschland * 9/2009 = 100 Angaben auf Euro Basis Wertentwicklung nach BVI Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: Anlagepolitik im Berichtszeitraum Nach Ansicht des Managements stellte das makroökonomische Umfeld, das sich gegen Ende der Berichtsperiode etwas eintrübte, in Verbindung mit den zunehmenden geopolitischen Unsicherheiten beispielsweise in Osteuropa (Ukraine/Russland-Konflikt) und im Nahen Osten ein wesentliches Anlagerisiko dar. Infolge der Erwartung einer wirtschaftlichen Abschwächung auf globaler Ebene, insbesondere jedoch in Europa DWS AKTIEN STRATEGIE DEUTSCHLAND vs. Vergleichsindex Wertentwicklung im Überblick in % ,0 +9,9 1 Jahr +94,4 +75,0 3 Jahre +104,9 +71,7 5 Jahre DWS Aktien Strategie Deutschland Vergleichsindex HDAX Angaben auf Euro Basis Wertentwicklung nach BVI Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: und in den Schwellenländern, präferierten die Investoren weniger zyklische, konjunktursensible Titel und dafür Aktien mit defensivem Charakter. So ist die Outperformance beispielsweise darauf zurückzuführen, dass der Fonds bei der Einzeltitelauswahl im Bereich der Standardwerte in Bayer als einem defensiven Wert investiert war, der zudem Impulse durch die Abspaltungsfantasie der Chemiesparte aus dem Konzern erhielt. Darüber hinaus erwies sich das Engagement in Allianz als vorteilhaft; hier partizipierte die Aktie an dem erklärten Ziel des Unternehmens, die Dividendenrendite nachhaltig zu erhöhen. Allerdings wirkte performancedämpfend, dass die defensiven Werte aus dem Versorgungssektor (E.ON, RWE) nicht im Portfolio des DWS Aktien Strategie Deutschland enthalten waren, da das Fondsmanagement Zweifel an der Wachstumsfähigkeit ihrer Geschäftsmodelle hatte. Diese Titel entwickelten sich in der Berichtsperiode vor allem aufgrund des niedrigen Zinsumfeldes günstig und rückten auch wegen ihrer attraktiven Dividendenrendite in den Fokus der Investoren. Ausgewählte mittlere und kleinere Titel trugen sehr stark zum überdurchschnittlichen Wertzuwachs des Fonds bei. Dazu gehörte Gagfah; der Immobilienwert profitierte vom Rückzug eines Großinvestors. Auch der Windanlagenhersteller Nordex legte im Kurs erfreulich zu; hier stimulierte der 6

9 Auftragseingang. Darüber hinaus profitierte die Aktie des Produzenten von Chips für die Telekommunikationsindustrie, Dialog Semiconductor, vom Erfolg des neuen iphones. Performancebelastend wirkte jedoch das Engagement in ADVA Optical Networking. Die Ertragszahlen des Telekommunikationsausrüsters, insbesondere für glasfaserbasierte Übertragungstechnik, enttäuschten. Unter Kursdruck stand auch die Aktie der im Portefeuille enthaltenen STADA Arzneimittel; hier verunsicherte der Einfluss des hohen Russland-Anteils DWS AKTIEN STRATEGIE DEUTSCHLAND Anlageschwerpunkte nach Sektoren Aktien: 95,7% Industrien Dauerhafte Konsumgüter Informationstechnologie Gesundheitswesen Finanzsektor Grundstoffe Telekommunikationsdienste Hauptverbrauchsgüter Energie 0,1 Zertifikate Bankguthaben u. Sonstiges 0,8 0 3,5 6,3 4,6 13,5 12,3 12,2 12,1 18,4 16, Jeweils Anteil in % des Fondsvermögens WKN: ISIN: DE Stand: Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen im Vergleich mit der Vermögensaufstellung entstanden sein. auf die Geschäftsentwicklung. Um vorübergehende Schwächephasen an der deutschen Aktienbörse zu entschärfen, ist der Investitionsgrad des Fonds über den Einsatz von Futures auf den DAX-Index flexibel der jeweiligen Marktsituation angepasst worden. Ein positiver Beitrag kam besonders von der Auswahl in Single Stock Futures. Wesentliche Quellen des Veräußerungsergebnisses Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses waren realisierte Gewinne aus dem Verkauf von Aktien und aus dem Handel mit Futures. 7

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11 0Vermögensaufstellung 0 und Ertrags- und Aufwandsrechnung zum Jahresbericht

12 Jahresbericht DWS Aktien Strategie Deutschland Vermögensübersicht Bestand in TEUR %-Anteil am Fondsvermögen I. Vermögensgegenstände 1. Aktien (Branchen): Industrien ,53 Dauerhafte Konsumgüter ,24 Informationstechnologie ,49 Gesundheitswesen ,31 Finanzsektor ,19 Grundstoffe ,08 Telekommunikationsdienste ,28 Hauptverbrauchsgüter ,55 Energie 968 0,06 Summe Aktien: ,73 2. Zertifikate ,47 3. Derivate ,66 4. Bankguthaben ,67 5. Sonstige Vermögensgegenstände 70 0,00 6. Forderungen aus Anteilscheingeschäften 486 0,03 II. Verbindlichkeiten 1. Sonstige Verbindlichkeiten ,12 2. Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften ,12 III. Fondsvermögen ,00 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 10

13 DWS Aktien Strategie Deutschland Vermögensaufstellung zum Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Börsengehandelte Wertpapiere ,53 97,33 Aktien Activa resources (DE ).... Stück EUR 2, ,68 0,07 adidas Reg. (DE000A1EWWW0).... Stück EUR 59, ,00 1,70 ADVA Optical Networking (DE ) 3)... Stück EUR 2, ,00 0,62 Airbus Group (NL ).... Stück EUR 49, ,00 2,13 Allianz SE (DE ).... Stück EUR 128, ,00 7,83 BASF Reg. (DE000BASF111)... Stück EUR 72, ,00 4,41 Bayer (DE000BAY0017)... Stück EUR 110, ,00 2,78 BMW Ord. (DE ).... Stück EUR 85, ,00 2,86 Carl Zeiss Meditec (DE ) 3)... Stück EUR 22, ,00 0,11 CENTROTEC Sustainable (DE )... Stück EUR 15, ,00 0,87 Continental (DE )... Stück EUR 151, ,00 1,78 Daimler Reg. (DE ).... Stück EUR 60, ,00 2,16 Deutsche EuroShop Reg. (DE )... Stück EUR 34, ,00 0,86 Deutsche Post Reg. (DE )... Stück EUR 25, ,00 1,81 Deutsche Telekom Reg. (DE ).... Stück EUR 12, ,00 5,17 Dialog Semiconductor (GB ).... Stück EUR 22, ,00 1,59 Fielmann (DE )... Stück EUR 48, ,00 0,55 Freenet (DE000A0Z2ZZ5).... Stück EUR 20, ,00 1,11 Fresenius (DE ).... Stück EUR 39, ,00 3,36 Gagfah (LU ).... Stück EUR 14, ,00 2,53 GEA Group (DE ).... Stück EUR 34, ,00 1,73 Gerry Weber International (DE ).... Stück EUR 31, ,00 0,89 Grenkeleasing (DE ).... Stück EUR 78, ,00 0,98 HAWESKO Holding (DE ) 3)... Stück EUR 38, ,00 0,97 HeidelbergCement (DE )... Stück EUR 51, ,00 1,86 Henkel Pref. (DE ).... Stück EUR 78, ,00 2,81 Hornbach-Baumarkt (DE ).... Stück EUR 30, ,00 1,07 Hugo Boss Reg. (DE000A1PHFF7).... Stück EUR 98, ,00 0,85 Infineon Technologies Reg. (DE ).... Stück EUR 8, ,00 2,06 Jenoptik (DE ).... Stück EUR 8, ,00 0,90 Kion Group (DE000KGX8881).... Stück EUR 29, ,50 0,94 Krones (DE ).... Stück EUR 68, ,00 0,98 KUKA (DE ) 3)... Stück EUR 47, ,00 0,34 KWS SAAT (DE ).... Stück EUR 280, ,15 0,76 Linde (DE ).... Stück EUR 152, ,00 4,03 LPKF Laser & Electronics (DE ) 3)... Stück EUR 13, ,23 0,48 M.A.X. Automation (DE ).... Stück EUR 4, ,00 0,42 Merck (DE )... Stück EUR 72, ,00 2,09 MorphoSys (DE ) 3)... Stück EUR 77, ,00 0,77 Nordex (DE000A0D6554)... Stück EUR 14, ,00 1,36 NORMA Group (DE000A1H8BV3).... Stück EUR 33, ,00 0,82 ProSiebenSat.1 Media Reg. (DE000PSM7770).... Stück EUR 31, ,00 1,02 Qiagen (NL ) 3)... Stück EUR 18, ,00 0,52 Rational Ord. (DE ) 3)... Stück EUR 233, ,00 0,67 Rheinmetall Ord. (DE ) 3)... Stück EUR 38, ,00 0,27 SAP (DE ) 3)... Stück EUR 57, ,00 0,99 Sartorius Pref. (DE ).... Stück EUR 89, ,00 1,08 SFC Energy (DE ).... Stück EUR 5, ,80 0,23 Siemens Reg. (DE )... Stück EUR 94, ,00 3,38 Sixt (DE ).... Stück EUR 25, ,50 0,23 Sixt Pref. (DE ).... Stück EUR 20, ,20 0,95 SLM Solutions Group (DE000A111338).... Stück EUR 17, ,00 1,40 SMA Solar Technology (DE000A0DJ6J9) 3)... Stück EUR 21, ,00 0,15 STADA Arzneimittel Vink. Reg. (DE ).... Stück EUR 31, ,00 1,58 Surteco (DE )... Stück EUR 25, ,47 0,30 Symrise (DE000SYM9999).... Stück EUR 41, ,00 1,19 Tomorrow Focus (DE ).... Stück EUR 3, ,00 1,02 TUI Reg. (DE000TUAG000).... Stück EUR 11, ,00 1,87 United Internet Reg. (DE ).... Stück EUR 33, ,00 1,32 Wacker Chemie (DE000WCH8881) 3)... Stück EUR 96, ,00 0,58 Wincor Nixdorf (DE000A0CAYB2).... Stück EUR 40, ,00 1,01 Wirecard AG (DE ) 3)... Stück EUR 29, ,00 1,35 XING (DE000XNG8888).... Stück EUR 84, ,00 2,00 zooplus (DE )... Stück EUR 54, ,00 1,17 Zertifikate 11

14 DWS Aktien Strategie Deutschland Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen UBS London/Bayer Perles Cert. (DE000UB5UZC2)... Stück EUR 120, ,00 1,08 UBS London/Siemens Cert. (DE000UBS1DW7)... Stück EUR 96, ,00 0,52 Nicht notierte Wertpapiere ,00 1,87 Zertifikate Commerzbank/BASF Tracker Cert. (DE000CB2FH52)... Stück EUR 74, ,00 1,87 Summe Wertpapiervermögen ,53 99,20 Derivate Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen Derivate auf einzelne Wertpapiere ,40-0,64 Wertpapier-Terminkontrakte Wertpapier-Terminkontrakte auf Aktien BASF Future 12/2014 (EURX) EUR... Stück ,40-0,26 Bayer Future 03/2015 (EURX) EUR... Stück ,00-0,06 Daimler Future 03/2015 (EURX) EUR... Stück ,00-0,28 Siemens Future 12/2014 (EURX) EUR... Stück ,00-0,04 Aktienindex-Derivate ,00-0,02 (Forderungen / Verbindlichkeiten) Aktienindex-Terminkontrakte DAX Index Future 12/2014 (EURX) EUR... Stück ,00-0,02 Bankguthaben und nicht verbriefte Geldmarktinstrumente ,87 1,67 Bankguthaben ,87 1,67 Verwahrstelle (täglich fällig) EUR - Guthaben... EUR ,05 % ,05 1,64 Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen... EUR 319,86 % ,86 0,00 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen Schweizer Franken... CHF ,66 % ,96 0,03 Sonstige Vermögensgegenstände ,73 0,00 Quellensteueransprüche... EUR ,39 % ,39 0,00 Sonstige Ansprüche... EUR ,34 % ,34 0,00 Forderungen aus Anteilscheingeschäften EUR ,80 % ,80 0,03 Sonstige Verbindlichkeiten ,72-0,12 Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen... EUR ,20 % ,20-0,12 Andere sonstige Verbindlichkeiten... EUR ,52 % ,52 0,00 Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR ,63 % ,63-0,12 Fondsvermögen ,18 100,00 Anteilwert 256,66 Umlaufende Anteile ,418 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 12

15 DWS Aktien Strategie Deutschland Marktschlüssel Terminbörsen EURX = Eurex (Eurex Frankfurt/Eurex Zürich) Devisenkurse (in Mengennotiz) per Schweizer Franken... CHF 1, = EUR 1 Fußnoten 3) Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise als Wertpapier-Darlehen verliehen. Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Stück Käufe Verkäufe Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. bzw. bzw. in 1000 Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Beiersdorf (DE )... Stück Brenntag (DE000A1DAHH0)... Stück Celesio (DE000CLS1001)... Stück CTS Eventim (DE )... Stück Deutsche Börse Reg. (DE )... Stück Deutsche Lufthansa Vink. Reg. (DE )... Stück Fresenius Medical Care (DE )... Stück Gerresheimer (DE000A0LD6E6)... Stück K+S Reg. (DE000KSAG888)... Stück Lanxess (DE )... Stück Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Vink.Reg. (DE )... Stück OSRAM Licht (DE000LED4000)... Stück PVA TePla (DE )... Stück RTL Group (LU )... Stück Sky Deutschland Reg. (DE000SKYD000)... Stück TAG Immobilien AG (DE )... Stück Talanx Reg. (DE000TLX1005)... Stück Tom Tailor Holding (DE000A0STST2)... Stück Vossloh (DE )... Stück Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumina der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Terminkontrakte Wertpapier-Terminkontrakte Volumen in 1000 Wertpapier-Terminkontrakte auf Aktien Gekaufte Kontrakte: EUR (Basiswerte: BASF Reg., Bayer, Daimler Reg., Deutsche Bank Reg., Siemens Reg., Volkswagen Pref.) Aktienindex-Terminkontrakte Gekaufte Kontrakte: EUR (Basiswerte: DAX (Performanceindex)) Verkaufte Kontrakte: EUR (Basiswerte: DAX (Performanceindex)) Wertpapier-Darlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes) Volumen in 1000 unbefristet EUR Gattung: adidas Reg. (DE000A1EWWW0), Airbus Group (NL ), Allianz SE (DE ), BASF Reg. (DE000BASF111), BMW Ord. (DE ), Carl Zeiss Meditec (DE ), Daimler Reg. (DE ), Deutsche Lufthansa Vink. Reg. (DE ), Deutsche Post Reg. (DE ), Deutsche Telekom Reg. (DE ), Gerry Weber International (DE ), Grenkeleasing (DE ), HAWESKO Holding (DE ), Henkel Pref. (DE ), Hugo Boss Reg. (DE000A1PHFF7), Infineon Technologies Reg. (DE ), K+S Reg. (DE000KSAG888), KWS SAAT (DE ), Lanxess (DE ), Linde (DE ), LPKF Laser & Electronics (DE ), M.A.X. Automation (DE ), Merck (DE ), OSRAM Licht (DE000LED4000), Qiagen (NL ), Rational Ord. (DE ), RTL Group (LU ), Siemens Reg. (DE ), Sky Deutschland Reg. (DE000SKYD000), SLM Solutions Group (DE000A111338), SMA Solar Technology (DE000A0DJ6J9), STADA Arzneimittel Vink. Reg. (DE ), Symrise (DE000SYM9999), TAG Immobilien AG (DE ), Tomorrow Focus (DE ), TUI Reg. (DE000TUAG000), Wirecard AG (DE ), XING (DE000XNG8888), zooplus (DE ) 13

16 DWS Aktien Strategie Deutschland Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller... EUR ,16 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer)... EUR ,63 3. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer)... EUR ,37 4. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland... EUR 2 325,29 5. Erträge aus Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäften... EUR ,42 davon: aus Wertpapier-Darlehen...EUR ,42 6. Abzug ausländischer Quellensteuer... EUR ,45 7. Sonstige Erträge... EUR ,16 Summe der Erträge... EUR ,58 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen... EUR ,42 2. Verwaltungsvergütung... EUR ,18 davon: Kostenpauschale...EUR ,18 3. Sonstige Aufwendungen... EUR ,23 davon: erfolgsabhängige Vergütung aus Wertpapier-Darlehen...EUR ,46 Aufwendungen für Rechtskosten. EUR ,77 Summe der Aufwendungen... EUR ,83 Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres... EUR ,06 1. Ausschüttung/Steuerabschlag für das Vorjahr... EUR ,26 2. Mittelzufluss (netto) EUR ,46 a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen... EUR ,89 b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen... EUR ,43 3. Ertrags- und Aufwandsausgleich... EUR ,19 4. Ergebnis des Geschäftsjahres... EUR ,11 davon: Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne... EUR ,93 Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste... EUR ,73 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres... EUR ,18 Verwendungsrechnung für das Sondervermögen Berechnung der Wiederanlage Insgesamt Je Anteil I. Für die Wiederanlage verfügbar 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres... EUR ,77 31,66 2. Zuführung aus dem Sondervermögen... EUR 0,00 0,00 3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag... EUR ,11-0,59 II. Wiederanlage... EUR ,66 31,07 III. Ordentlicher Nettoertrag... EUR ,75 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne... EUR ,48 2. Realisierte Verluste... EUR ,46 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften... EUR ,02 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres... EUR ,77 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne... EUR ,93 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste... EUR ,73 VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres... EUR ,66 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres... EUR ,11 Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren. Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen. Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres EUR Anteilwert EUR ,18 256, ,06 229, ,93 177, ,25 133,03 14

17 DWS Aktien Strategie Deutschland Anhang gemäß 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zu Grunde liegende Exposure: EUR ,34 Angaben nach dem qualifizierten Ansatz: Zusammensetzung des Vergleichsvermögens HDAX in EUR Constituents Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko kleinster potenzieller Risikobetrag.... % 6,497 größter potenzieller Risikobetrag... % 9,858 durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag.... % 8,216 Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom bis auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an. Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 0,2, wobei zur Berechnung die Summe der Nominalbeträge der Derivate in Relation zum Fondsvermögen gesetzt wurde (Nominalwertmethode). Das durch Wertpapier-Darlehen erzielte Exposure: Folgende Wertpapiere sind zum Berichtsstichtag als Wertpapier-Darlehen übertragen: Gattungsbezeichnung Nominal Wertpapier-Darlehen in Stück bzw. Kurswert in EUR Whg. in 1000 befristet unbefristet gesamt ADVA Optical Networking.... Stück ,00 Carl Zeiss Meditec.... Stück ,90 HAWESKO Holding.... Stück ,78 KUKA.... Stück ,00 LPKF Laser & Electronics.... Stück ,99 MorphoSys... Stück ,00 Qiagen.... Stück ,00 Rational Ord..... Stück ,00 Rheinmetall Ord... Stück ,00 SAP.... Stück ,00 SMA Solar Technology.... Stück ,00 Wacker Chemie.... Stück ,00 Wirecard AG... Stück ,00 Gesamtbetrag der Rückerstattungsansprüche aus Wertpapier-Darlehen , ,67 Vertragspartner der Wertpapier-Darlehen: Barclays Bank PLC, London; Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd.; Deutsche Bank AG, Frankfurt; HSBC Bank PLC; J.P. Morgan Securities PLC; Merrill Lynch International Ltd.; Morgan Stanley & Co. International PLC Gesamtbetrag der bei Wertpapier-Darlehen von Dritten gewährten Sicherheiten: EUR ,6 davon: Schuldverschreibungen EUR ,04 Aktien EUR ,56 Erträge aus Wertpapier-Darlehen einschließlich der angefallenen direkten und indirekten Kosten und Gebühren: Diese Positionen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung aufgeführt. 15

18 DWS Aktien Strategie Deutschland Sonstige Angaben Anteilwert: EUR 256,66 Umlaufende Anteile: ,418 Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände: Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Verwahrstelle stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen. Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und Kapitalverwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft. Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet. Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote: Die Gesamtkostenquote belief sich auf 1,45% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Zudem fiel aufgrund der Zusatzerträge aus Wertpapierleihegeschäften eine erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von 0,010% des durchschnittlichen Fondsvermögens an. Für das Sondervermögen ist gemäß den Anlagebedingungen eine an die Kapitalverwaltungsgesellschaft abzuführende Pauschalgebühr von 1,45% p.a. vereinbart. Davon entfallen bis zu 0,15% p.a. auf die Verwahrstelle und bis zu 0,05% p.a. auf Dritte (Druck- und Veröffentlichungskosten, Abschlussprüfung sowie Sonstige). Im Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2013 bis 30. September 2014 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH für das Investmentvermögen DWS Aktien Strategie Deutschland keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen, bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke. Die Gesellschaft zahlt von dem auf sie entfallenden Teil der Kostenpauschale mehr als 10% an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen. Die wesentlichen sonstigen Erträge und sonstigen Aufwendungen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung dargestellt. Die im Berichtszeitraum gezahlten Transaktionskosten beliefen sich auf EUR ,74. Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Eventuell gezahlte Finanztransaktionssteuern werden in die Berechnung einbezogen. Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen (Anteil von fünf Prozent und mehr) sind, betrug 25,50 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt ,80 EUR. 16

19 Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers An die Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Die Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sonder vermögens DWS Aktien Strategie Deutschland für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2013 bis 30. September 2014 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2013 bis 30. September 2014 den gesetzlichen Vorschriften., 19. Dezember 2014 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Kuppler Wirtschaftsprüfer Neuf Wirtschaftsprüfer 17

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21 Kapitalverwaltungsgesellschaft Verwahrstelle Geschäftsführung Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Frankfurt Haftendes Eigenkapital am : 183,4 Mio. Euro Gezeichnetes und eingezahltes Kapital am : 115 Mio. Euro Aufsichtsrat Michele Faissola Leiter Asset & Wealth Management Deutsche Bank AG, London Vorsitzender Christof von Dryander Deutsche Bank AG, stellv. Vorsitzender Dr. Roland Folz Deutsche Bank AG, State Street Bank GmbH Brienner Straße München Haftendes Eigenkapital am : 1.381,4 Mio. Euro Gezeichnetes und eingezahltes Kapital am : 109,3 Mio. Euro Holger Naumann Geschäftsführer der DWS Holding & Service GmbH, Vorsitzender des Verwaltungsrats der DWS Investment S.A., Luxemburg Geschäftsführer der RREEF Spezial Invest GmbH, Vorsitzender des Verwaltungsrats der Oppenheim Asset Management Services S.à.r.l., Luxemburg Barbara Rupf Bee (seit dem ) Geschäftsführerin der Deutsche Bank (Schweiz) AG Dr. Asoka Wöhrmann Geschäftsführer der DWS Holding & Service GmbH, Mitglied des Verwaltungsrats der DWS Investment S.A., Luxemburg Dr. Stefan Marcinowski Ludwigshafen Wolfgang Matis (bis zum ) Dr. Edgar Meister (bis zum ) Mitglied des Vorstands der Deutsche Bundesbank i.r., Friedrich von Metzler Teilhaber des Bankhauses B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA, Hans Peter Roemer (bis zum ) Gesellschafter der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH DWS Holding & Service GmbH, Andreas Pohl Vorstandsvorsitzender und Mitglied der Geschäftsleitung der Deutsche Vermögensberatung Holding GmbH, Marburg Thomas Rodermann Deutsche Bank AG, Christian Strenger Stand:

22 Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Tel.: +49 (0) Fax: +49 (0)