HBM Healthcare Investments AG Zugang zu einem globalen und diversifizierten Private Equity Portfolio im Gesundheitssektor.

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1 HBM Healthcare Investments AG Zugang zu einem globalen und diversifizierten Private Equity Portfolio im Gesundheitssektor August 215

2 Disclaimer Seite 2 Cautionary Statement This presentation contains forward-looking statements based on the currently held beliefs and assumptions of the management of HBM Healthcare Investments Ltd, which are expressed in good faith and, in their opinion, reasonable. Forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors, which may cause the actual results, financial condition, performance, or achievements of HBM Healthcare Investments Ltd, or industry results, to differ materially from the results, financial condition, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. Given these risks, uncertainties and other factors, recipients of this presentation are cautioned not to place undue reliance on these forward-looking statements. HBM Healthcare Investments Ltd disclaims any obligation to update these forward-looking statements to reflect future events or developments. Third party data is owned or licensed by the data provider and may not be reproduced or extracted and used for any other purpose without the data provider's consent. Third party data is provided without any warranties of any kind. The data provider and issuer of the presentation shall have no liability in connection with the third party data. Past performance is not a guide to future performance and may not be repeated. The value of investments and the income from them may go down as well as up and investors may not receive the amount originally invested. This presentation does not constitute an issue prospectus within the meaning of Art. 652a or Art of the Swiss Code of Obligations, a listing prospectus in the sense of the SIX Swiss Exchange Listing Rules or a securities prospectus as defined in the German Securities Prospectus Act (Wertpapierprospektgesetz). Publication is for information purposes only and constitutes neither an offer to sell nor an invitation to buy or subscribe for securities. This presentation and the information it contains must not be distributed or forwarded to or within the United States of America (USA) or to US persons (including legal entities) or publications with a general circulation in the USA. This presentation does not constitute an offer or invitation to purchase any securities in the USA. The securities of HBM Healthcare Investments Ltd have not been registered under United States securities legislation and may not be offered, sold or delivered within the USA or to US persons without prior registration or the corresponding exemption from the registration requirements of US securities legislation.

3 HBM Healthcare Investments AG Über uns Investitionsstrategie Gesundheitssektor Portfoliostruktur Portfoliounternehmen Ausblick & Investitionsargumente Anhang: Organisation, Team

4 Profil Seite page 4 Einzigartige an der Schweizer Börse kotierte Investitionsgesellschaft mit Investitionen in 25 aussichtsreichen Unternehmen im Gesundheitssektor mit Fokus auf die Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten mit einem Vermögen von über CHF 1 Milliarde Beraten durch Spezialistenteams von HBM Partners AG mit Fachwissen in therapeutischen Gebieten und Unternehmensführung sowie umfassender Erfahrung in unternehmerischen und strategischen Projekten Ausgewiesener Track Record mit mehr als 5 Unternehmensverkäufen und Börsengängen seit 21 HBM Partners Organisation (Investment Advisor von HBM Healthcare Investments AG) Investitionsberater (14) Investitionsmanagement & Administration (4) Vertraglich gesicherter Zugang zu mehr als 7 Industrie-Experten weltweit

5 HBM im Überblick Seite 5 Namenaktien Ticker HBMN SW Equity Nettovermögen CHF 977 Mio. Marktkapitalisierung CHF 784 Mio. Aktienpreis CHF 98. Innerer Wert (NAV) je Aktie CHF Diskont 23.2% Wertentwicklung gegenüber MSCI World Health Care Index Netto-Rendite Jahr 3 Jahre 5 Jahre Aktienpreis (CHF).4% 17.8% 86.7% 136.1% Innerer Wert (CHF) -7.2% 11.5% 97.5% 97.3% MSCI World Health Care (CHF) 9.6% 27.9% 81.1% 117.6% Ausschüttungsrendite (GJ 214/15) 5.1% Tägliches Handelsvolumen durchschnittlich 15 Aktien Anzahl ausgegebener Aktien 8. Mio. Total eingetragene Aktionäre 1 35 Aktienpreis (USD) 1.7% 9.4% 86.2% 154.2% Innerer Wert (USD) -5.5% 3.6% 97.3% 112.6% MSCI World Health Care (USD) % 81.% 134.4% Charts und Zahlen per 15. August 215 (seit Erst-Kotierung an SIX Swiss Exchange am 14. Feb. 28); indexiert ( = 1)

6 HBM s Wertentwicklung Seite 6 CHF Wertentwicklung über 5 Jahre USD Wertentwicklung über 5 Jahre Innerer Wert HBM Innerer Wert HBM Aktie HBM MSCI World Health Care Index Aktie HBM MSCI World Health Care Index 2 4 Charts per 15. August 215 (seit Erst-Kotierung an SIX Swiss Exchange am 14. Feb. 28); indexiert ( = 1)

7 Erfolge für Ophthotech, PTC und Basilea page 7 Ophthotech hat mit Novartis einen Vertrag über Lizenzierungs- und Vermarktungsrechte ausserhalb der USA für Fovista TM abgeschlossen. Die Summe aller Zahlungen für Erst- und Meilenstein-Zahlungen (ohne künftige Lizenzgebühren) kann sich auf mehr als USD 1 Milliarde belaufen. Es ist einer der grössten ex-us Deals in Biotech. PTC s Ataluren (Translarna TM ) hat von der Europäischen Arzneimittelagentur (EMA) die konditionelle Marktzulassung für die Behandlung der Duchenne Muskeldystrophie (nmdmd) erhalten. Es ist das erste Medikament auf dem Markt, welches die Ursache der nmdmd aktiv bekämpft. Basilea erhielt im März 215 in den USA die Marktfreigabe für das Antimykotikum Isavuconazol (Cresemba ) für die Behandlung von invasiver Aspergillose und Mucormykose in Europa könnte diese im 4. Quartal 215 erfolgen. Der Medikamentenkandidat hat eine positive Empfehlung zur Marktzulassung in Europa erhalten. Das Antibiotikum Ceftobiprol (Zevtera ) ist derweil in mehreren europäischen Ländern seit Dezember 214 erhältlich.

8 Ein reicher Newsflow NAV +13% über 5 Jahre Esbatech (CH) Verkauf Pacira (US) IPO NASDAQ Brahms (DE) Verkauf PharmaSwiss (CH) Trade sale Micrus (US) Verkauf mtm (DE) Verkauf US Marktzulassung für Pacira s Exparel Ophthotech (US) IPO NASDAQ Enanta (US) IPO NASDAQ EU Marktzulasung für Skyepharma s Flutiform Erfolgreicher Abschluss der Schuldenrückzahlung und Eigenkapitalfinanzierung von Skyepharma PTC (US) IPO NASDAQ Positive Studienergebnisse für Basilea s Isavuconazole Paratek (US) IPO NASDAQ Probiodrug (GE) IPO Euronext US Marktzulassung für Basilea s Isavuconazole ex US Lizenzvereinbarung für Ophthotech s Fovista mit Novartis Vielversprechende Studienergebnisse von Ophthotech s Fovista Substanzielle Finanzierungsrunde von Ophthotech US Markt- Zulassung für Enanta s DAA paritaprevir (ABT-45) Deal für US und EU Rechte zwischen Basilea und Stifel für Toctino NAV HBM Bedingte EU Marktzulassung bzw. -lancierung für PTC s Translarna Pacira s Exparel generiert Verkäufe von US$ 3 Mio. im 4Q 213 (+5% vs. 3Q) Erfolgreiche Studienergebnisse page 8 von Receptos und Esperion (USD) Per 31. Mai 215 (since first listing on SIX Swiss Exchange on 14 Feb 28); indexed ( = 1); all figures in USD

9 Track Record mehr als 5 Unternehmensverkäufe und Börsengänge seit 24 Seite page 9 ICAgen (US) NASDAQ Sunesis (US) NASDAQ Trade sales IPOs Paratek (US) NASDAQ Probiodrug (DE) Euronext Cytokinetics (US) NASDAQ Xenoport (US) NASDAQ Ophthotech (US) NASDAQ Anadys (US) NASDAQ Micrus (US) NASDAQ Infinity (US) NASDAQ Syntonix (US) Trade sale PTC (US) NASDAQ Corgentech (US) NASDAQ Aspreva (CA) NASDAQ Northstar (US) NASDAQ Agensys (US) Trade sale Nuokang (CN) NASDAQ Anthera (US) NASDAQ Pacira (US) NASDAQ Enanta (US) NASDAQ Basilea (CH) Swiss Exchange Zycos (US) Trade sale Arpida (CH) Swiss Exchange Syrrx (US) Trade sale Biovitrum (SE) Stockholm Newron (IT) Swiss Exchange Adnexus (US) Trade sale Aspreva (CA) Trade sale Lifeline (US) AIM Panomics (US) Trade sale Ziemer (CH) (sale investm.) Brahms (DE) Trade sale Asthmatx (US) Trade sale Micrus (US) Trade sale mtm (DE) Trade sale Mpex (US) Trade sale ChemoCentryx (US) NASDAQ Vivacta (UK) Trade sale Axovan (CH) Trade sale Transform (US) Trade sale Micromet (DE) NASDAQ Mediservice (CH) Trade sale Precimed (CH) Trade sale Esbatech (CH) Trade sale Sloning (DE) Trade sale PharmaSwiss (CH) Trade sale Broncus (US) Trade sale Bemerkung: Aspreva und Micrus wurden nach dem Börsengang übernommen.

10 Warum in HBM Healthcare Investments investieren? Seite 1 Investiert in aufstrebende Therapiegebiete: Seltene Krankheiten, Hepatitis C, Makuladegeneration Langjährige Investment- Expertise bei privaten und börsenkotierten Firmen Portfolio mit attraktivem Wertsteigerungspotenzial Aktiver Beitrag zur Wertentwicklung der Portfoliofirmen Ausgewogenes und diversifiziertes Portfolio von Produkten in spätem Entwicklungsstadium und wachstumsstarken Unternehmen sowohl privat und als auch börsenkotiert Aktionärsfreundlich (Barausschüttung und Aktienrückkäufe)

11 Investoreninformation Seite page 11 Informationen zu den Aktien Valorennummer WPK ISIN CH CUSIP H 3553X112 Telekurs 126, SIX Swiss Exchange Ticker HBMN Gebühren Verwaltungsgebühr (quartalsweise ausbezahlt).75% des Gesellschaftsvermögens plus.75% der Marktkapitalisierung der Gesellschaft Performancegebühr (jährlich ausbezahlt) High Water Mark (je Aktie für alle ausstehenden Aktien) NAV von CHF % auf der über der High Water Mark neu geschaffenen Wertsteigerung

12 HBM Healthcare Investments AG Über uns Investitionsstrategie Gesundheitssektor Portfoliostruktur Portfoliounternehmen Ausblick & Investitionsargumente Anhang: Organisation,Team

13 Investitionsstrategie und Positionierung Seite 13 Der Anlageschwerpunkt liegt bei Unternehmen mit hohem Wertschöpfungspotenzial. Neue Investitionen erfolgen in private und börsenkotierte Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie und Medizinaltechnik weltweit, hauptsächlich in Europa, Asien und Nordamerika vorwiegend in private Unternehmen mit Umsätzen oder Produkten in einer späten Entwicklungsphase Private Equity (Allokation > 5%) Diversified Venture Funds Mid-Market Buyout Funds Large Buyout Funds Andere Industrien Healthcare Fokus Public Equity Andere Industrien Early-stage venture Later-stage venture Growth Smaller buyouts Larger buyouts

14 Case Study: Brahms Seite page 14 Investitionsprozess (25) Management (5% Besitzanteil) suchte spezialisierten Investor mit breitem Netzwerk im Sektor Intensiver Prozess zur Strukturierung der Investition (Interessenlage in Einklang zu bringen) Einziger externer Investor 25 Verkauf im 29 an Thermo Fisher für 33 Millionen Investitionsperiode (25-29) Fokus auf mittel- bis langfristiges Wachstum Abschluss von mehreren strategischen Partnerschaften Investition in die Entwicklung neuer Produkte Einsitz im Aufsichtsrat (Vorsitz und Beobachter) Verkaufsprozess (28-29) Aktiver Beitrag in der Vorbereitung und der Durchführung des Verkaufsprozesses Umsätze in Mio. (EUR) Multiple auf investiertem Kapital von 11.5x (IRR 95%) *CAGR: Annualisierte jährliche Wachstumsrate

15 Case Study: PharmaSwiss Investitionsprozess (27) Gründer suchten einen Investor mit Industrie-Expertise zur beschleunigten Umsetzung der Expansionspläne Investitionsperiode (27-211) Starke Vertretung im Verwaltungsrat: VR Präsident, VR Mitglied und zwei Beobachter Aktives Engagement in strategischen Diskussionen, Geschäftsentwicklung, Vorbereitung Börsengang Neue Finanzierung über EUR 35 Mio. von Enterprise Investors zu 36% höherer Bewertung (28) Verkaufsprozess (21-211) Start Vorbereitungen für Börsengang (21) Aktiver Beitrag im Verkaufsprozess an Valeant (211) Umsätze in Mio. (EUR) Erster externer Investor 27 Verkauf im 211 an Valeant für 35 Millionen Seite page 15 Multiple auf investiertem Kapital von 1.8x (IRR 16%) *CAGR: Annualisierte jährliche Wachstumsrate

16 Case Study: Pacira Pharmaceuticals Eine Wachstumsgeschichte dank EXPAREL Seite 16 Kursentwicklung seit IPO am (in USD) x Feb 11 Aug 11 Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15 Zahlen per 31. Juli 215 Marktkapitalisierung USD Mio. Buchwert HBM USD 77,8 Mio. Besitzanteil 3.% Multiple auf investiertem Kapital von 5.3x Profil Produkte Pipeline Injizierbare Medikamente mit (patentierter) kontrollierter Wirkstofffreisetzung. Exparel : Seit April 212 im US-amerikanischen Markt zur Behandlung von post-operativen Schmerzen zugelassen; das Medikament erzielte 214 Verkaufserlöse von USD 189 Millionen. Pacira strebt weitere Zulassungen für Indikationserweiterungen an Studien dazu laufen. Ein weiteres Produkt im Markt (DepoCyt). Quartalsumsätze von Exparel (in Mio. USD) Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q

17 Case Study: Pacira Pharmaceuticals HBM Aktiv als langfristig orientierter Investor Erste Investition von HBM in Syndikat mit MPM Capital, OrbiMed Stärkung Advisors LLC und Sanderling Ventures Managementteam und VR- Vertretung März 7 Gründung als Spin-out des Injektionsgeschäfts von Skye Pharma Aktives Engagement in strategischen Diskussionen, Geschäftsentwicklung, Weitere Vorbereitung IPO Investitionen 28-1 Okt. / Dez. 9 Phase III Studien erreichen primären Endpunkt Dez. 1 FDA akzeptiert Zulassungsantrag Weitere Investitionen bei IPO und Follow-on Feb. 11 IPO an NASDAQ Okt. 11 FDA erteilt Marktzulassung von EXPAREL zur Behandlung von post-operativen Schmerzen Heute: Analysten attestieren EXPAREL Blockbuster- Potenzial April 12 - Markteinführung von EXPAREL in den USA; Studiendaten zeigen Potenzial für Erweiterung der Anwendungsmöglichkeiten in andere stark wachsende Indikationsgebiete Seite 17

18 HBM Healthcare Investments AG Über uns Investitionsstrategie Gesundheitssektor Portfoliostruktur Portfoliounternehmen Ausblick & Investitionsargumente Anhang: Organisation, Team

19 Opportunitäten für Investments im Gesundheitssektor Seite page 19 Grosse und wachsende Industrie Umsätze > $1.3 Billionen p.a.* Wachstum weitest gehend unabhängig von Konjunktur Hohe Gewinnmargen, starke Cash Flows Viele kleine & innovative Firmen Investitionsgelegenheiten Eigenständiger weltweiter Deal Flow Langjährige Investment-Expertise Aktive Rolle als Lead-/Co-Lead-Investor Investments mit Fokus auf Ausstieg Intakter Markt für Ausstieg Intensive M&A Aktivitäten Käufer mit hohen Barmittelbeständen Hohe Prämien bei Übernahmen Börsengang als Option für reife Unternehmen * Weltweite Verkäufe (21) von Pharma, Medtech und Diagnostik

20 Überdurchschnittliche Rendite im Gesundheitssektor über kurze und lange Perioden Seite 2 Per 31. Juli 215; logarithmische Skala 16 8 MSCI World Health Care Index (USD): +62% MSCI World Index (USD): +186% MSCI World Healthcare Index (USD) MSCI World Index (USD) Quelle: Bloomberg

21 Weshalb ein Sektor-Fokus? HBM ist ein spezialisierter Investor im Gesundheitssektor Seite page 21 Stark schwankende Wachstumsaussichten innerhalb des Gesundheitssektors Kompetenz und Erfahrung sind für den Investitionserfolg unabdingbar Sektorwachstum (in US$) Sektor Umsatz Umsatzwachstum 14-17* GpA Wachstum 14-17* Pharma 65 Mrd. 4% 9% Regionen (Jährliches Wachstum des Pharma-Umsatzes zwischen 212 bis 217) Biotechnologie 18 Mrd. 12% 19% Medizintechnik Spezialitäten -pharma 35 Mrd. 8% 12% 9 Mrd. 11% 16% 1-4% 1-13% 1-3% 15-2% 12-15% 2-5% * GpA: Gewinn pro Aktie; Prognosen zu Umsatz- und Gewinnwachstum sind Analysten-Schätzungen Biotechnologie-Medikamente: Grossmolekulare Wirkstoffe; Klassische Arzneimittel (Pharma): Niedermolekulare Wirkstoffe Quelle: Bloomberg, IMS Health, Evaluate Pharma (World Preview 214), HBM Research (per Ende Oktober 214)

22 Attraktiver Wachstumssektor Biotech das Beste kommt erst $Mrd Weltweite Umsätze mit Biotech-Medikamenten E 216E 217E 218E 219E 22E Seite 22 Zahlen zur Biotechnologie-Industrie: Mehr als 3 Medikamente in den letzten 15 Jahren auf dem Markt lanciert Mehr als 1 Biotech-Medikamente in der Entwicklung viele davon mit hohem medizinischen Bedarf wie Krebs, Lebererkrankungen, genetisch bedingte Krankheiten, Infektionskrankheiten Hohe Anzahl von Medikamenten in später Entwicklung oder kürzlich für den Markt zugelassen Quelle: Evaluate Pharma (World Preview 214), HBM Research

23 Steigende Anzahl von Medikamentenzulassungen Anzahl neue Medikamentenzulassungen durch die FDA (in den USA) 6 Seite Total New Drug Approvals Quelle: FDA, CDER

24 Wertschöpfung aus Innovation Seite page 24 Immunoonkologie NASH Hepatitis B Trockene/ feuchte AMD Zystische Fibrose $1Mrd.+ $1Mrd.+ $1Mrd.+ $1Mrd.+ $5Mrd.+ Wichtige neue Therapien & Medizinprodukte demnächst oder bereits eingeführt Hepatitis C Multiple Sklerose Orphan- Arzneimittel Neue Herz- Kreislauf- Medikamente Hyperkaliämie Gesamtmarktpotential Gesamtmarktpotential $15Mrd.+ $7Mrd.+ $8Mrd.+ $7Mrd.+ $3Mrd.+

25 Stetige Übernahmeaktivitäten beleben den Markt attraktive Übernahmeprämien Seite 25 9% 86% Durchschnittliche Übernahmeprämie 8% 69% 7% 62% 61% 6% 59% 56% 57% 53% 49% 47% 49% 57% 54% 5% 43% 5% 51% 49% 37% 42% 46% 43% 4% 42% 4% 4% 39% 33% 3% US deals 35% 28% 31% US & European deals 2% European deals 1% Quelle: HBM Pharma/Biotech M&A Report 214

26 HBM Healthcare Investments AG Über uns Investitionsstrategie Gesundheitssektor Portfoliostruktur Portfoliounternehmen Ausblick & Investitionsargumente Anhang: Organisation, Aktionärsstruktur, Team

27 Vermögensstruktur und Diversifikation Vermögen Flüssige Mittel Übrige Aktiven Kotierte Unternehmen Fonds Private Unternehmen Marktabsicherung Verbindlichkeiten (Anleihe) CHF Millionen * * Investitionen CHF 976 Mio. (96% des Nettovermögens) Investitionen in % des Nettovermögens Cellectis; 1.2% ZS Pharma; 1.3% Chimerix; 1.4% Genmab; 2.6% PTC*, 3.3% Esperion, 3.3% Paratek*, 4.% Ophthotech*, 5.3% Rece pto Andere; 1.4% Pacira; 7.% Basilea*; 7.8% AAA; 4.1% Ellipse; 2.4% Skyepharma, 12.4% Seite 27 Nabriva; 1.5% Tensys; 1.5% Fonds; 14.8% Cathay; 1.3% Medimpulse;.8% AnaptysBio;.7% Westmed;.7% Andere; 3.3% * Absicherung entspricht rund zehn Prozent der kotierten Finanzanlagen Per 31. Juli 215 Grösste Investitionen * Position stammt aus dem Portfolio der privaten Investitionen

28 Vermögensstruktur Seite 28 Allokation Währungsverteilung Private Unternehmen 16% Fonds 15% 19% 16% USD 54% 3%* 9%* Kotierte Unternehmen 58% * Übrige Aktiven 2% -1% 2% 15% CHF 34% EUR 3%* 34% 54% Verbindlichkeiten 1% 58% * Übrige (DKK, GBP, SEK) 9%* Flüssige Mittel 19% Per 31. Juli 215 * rund zehn Prozent der kotierten Investitionen ist abgesichert. * HBM Healthcare Investments hat am 7. Januar 215, bzw. am 6. Mai 215, das Euro Währungsrisiko durch einen Terminverkauf von EUR 1 Millionen zu einem Kurs von 1.19 (auf den ), bzw. das Britische Pfund Währungsrisiko durch einen Terminverkauf von GBP 85 Millionen zu einem Kurs von 1.39 (auf den ) abgesichert. Die Positionen bleiben bis auf weiteres abgesichert.

29 Portfoliostruktur Seite 29 Entwicklungsstadium der Portfoliounternehmen Therapeutisches Gebiet des Hauptproduktes der Portfoliounternehmen Profitabel 3% 1% 1% 3% Antiinfektiva 21% Produkte auf dem Markt 39% Phase III 44% Phase II 12% 44% 12% 39% Atemwegserkrankungen 15% Stoffwechselkrankheiten 12% Krebs 12% Medizinaltechnik / Diagnostik 1% Schmerzbehandlung 9% 7% 9% 6% 1% 8% 12% 21% 12% 15% Phase I 1% Augenheilkunde 7% Präklinik 1% Autoimmunkrankheiten 6% Andere 8% Per 31. Juli 215

30 Allokation des Vermögens im Zeitverlauf Seite 3 Gesamtvermögen (CHF Mio.) 1,44 1, % 41% Nach Anlageklassen 19% 16% 36% 5% 36% 4% 3% 51% 23% 25% 32% 16% 18% 5% 32% 8% 53% 8% 16% 55% 63% 62% 56% 25% 68% 37% 43% 27% 17% 13% 13% 36% 46% * 25% 8% 9% % -5% -12% -16% -23% Kotierte Unternehmen Private Unternehmen Fonds 5% 15% Sonstige Aktiva Flüssige Mittel Finanzverbindlichkeiten 12% 11% Beteiligungen nach Entwicklungstadium 15% 9% 75% 6% 45% 3% 15% % 32% 36% 14% 16% Nach Entwicklungsstadium* 3% 25% 17% 11% 1% 26% 2% 45% 51% 58% 59% 57% 49% 59% 5% 35% 46% 3% 48% 57% Produkt(e) auf dem Markt und/oder profitabel Phase III Phase II Phase I Präklinisch jeweils per Ende des Geschäftsjahres (31.3.) * des Hauptproduktes der Portfoliounternehmen

31 HBM Healthcare Investments AG Über uns Investitionsstrategie Gesundheitssektor Portfoliostruktur Portfoliounternehmen Ausblick & Investitionsargumente Anhang: Organisation, Aktionärsstruktur, Team

32 Portfolio Weltweit investiert Seite page 32 Esperion Chimerix Ellipse Tensys Westmed Pacira Receptos Paratek PTC Ophthotech Incyte Skyepharma Cellectis Basilea AAA SOBI Genmab Probiodrug Nabriva Cathay Private Unternehmen Kotierte Unternehmen Grösste Investitionen

33 Attraktive Late-Stage Pipeline mit Blockbuster- Potenzial Seite 33 Phase 1 / 2 Phase 3 Filing Approved Market Flutiform, SkyePharma (Spitzen-Umsatzpotenzial > CHF 5 Mio.) Exparel, Pacira (> CHF 1 Mrd.) Eloctate & Alprolix, Swedish Orphan Biovitrum (> CHF 1 Mrd.) Ataluren, PTC Therapeutics (> CHF 1 Mrd.) Paritaprevir (ABT-45), Enanta (> CHF 1 Mrd.) Isavuconazole (Cresemba), Basilea (> CHF 5 Mio.) Lutathera, AAA (> CHF 5 Mio.) Fovista, Ophthotech (> CHF 1 Mrd. ) RPC163, Receptos (> CHF 2 Mrd.) Omadacycline, Paratek (> CHF 5 Mio.) Lefamulin, Nabriva (> CHF 5 Mio.) per 31. Juli 215 ETC-12, Esperion (> CHF 3 Mrd.)

34 Die grössten Portfoliopositionen (1/2) Unternehmen Haupttätigkeit Medikamentenverabreichung für orale und inhalierbare Produkte Bakterien und Pilz- Infektionen Injizierbare Medikamente mit (patentierter) kontrollierter Wirkstofffreisetzung Medikamente zur Behandlung von Autoimmun- und metabolischen Erkrankungen Augenkrankheiten mit Fokus auf die makulare Degeneration (AMD) Bildgebende Verfahren und Strahlentherapie (Diagnostik und Therapeutika) Entwicklungsstadium Lead Produkt Ticker Marktkapitalisierung (CHF Mio.) Besitzanteil in % Buchwert (CHF Mio.) Seite page 34 In % des NAV Markt SKP ,5 126,2 12,4 Markt Markt BSLN ex privat PCRX ex privat ,3 79,5 7, , 7,6 7, Phase III RCPT 6 968,8 55,1 5,4 Phase III Markt / Phase III Per 31. Juli 215 (FX USD/CHF:.9663, FX EUR/CHF: 1.614, FX GBP/CHF: 1.596) 1) Für private Unternehmen: Implizite Unternehmensbewertung OPHT ex privat ,4 53,3 5,3 Privat 454 1) 9,1 41,2 4,1

35 Die grössten Portfoliopositionen (2/2) Seite page 35 Unternehmen Haupttätigkeit Infektionskrankheiten und bakterielle Lungenentzündung Medikamente zur Behandlung von Herz-Kreislauferkrankungen Genetisch bedingte Erkrankungen Medikamente für Krebserkrankungen Geräte für Wirbelsäulenchirurgie und orthopädische Eingriffe Hämodynamische Patientenüberwachung Entwicklungsstadium Lead Produkt Phase III Ticker PRTK ex privat Marktkapitalisierung (CHF Mio.) Besitzanteil in % Buchwert (CHF Mio.) In % des NAV 427 9,5 4,5 4, Phase II ESPR ,5 33,4 3,3 Phase III PTCT ex privat , 33,2 3,3 Markt GEN 5 365,5 26,3 2,6 Markt Privat 8 1) 3,1 24, 2,4 Markt Privat 16 1) ) ,5 Per 31. Juli 215 (FX USD/CHF:.9663, FX EUR/CHF: 1.614, FX GBP/CHF: 1.596) 1) Für private Unternehmen: Implizite Unternehmensbewertung 2) Ein Darlehensgeber von Tensys Medical Inc. hat ein Wandelrecht in 3% der nach Wandlung insgesamt ausstehenden Aktien der Tensys Medical Inc.

36 Aktienpreisentwicklung Seite page 36 Skyepharma (Marktwert: USD 456 Mio.) Jan 11 Okt 11 Jul 12 Apr 13 Jan 14 Okt 14 Jul 15 Basilea (USD 1.1 Mrd.) Jan 11 Jul 11 Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul Pacira (USD 2.3 Mrd.) Feb 11Aug 11Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15 Receptos (Market cap: USD 7.2 Mrd.) Ophthotech (USD 1.8 Mrd.) Paratek (USD 41 Mio.) Mai 13 Aug 13 Nov 13 Mrz 14 Jun 14 Sep 14 Dez 14 Apr 15 Jul 15 Quelle: Bloomberg, per 31. Juli Sep 13 Jan 14 Mai 14 Aug 14 Dez 14 Mrz 15 Jul Okt 14 Dez 14 Jan 15 Mrz 15 Apr 15 Jun 15 Jul 15

37 Aktienpreisentwicklung Esperion (USD 1.3 Mrd.) PTC (USD 4.1 Mrd.) Genmab (USD 5.4 Mrd.) Seite page Jun 13 Okt 13 Feb 14 Jun 14 Okt 14 Mrz 15 Jul Jun 13 Okt 13 Jan 14 Mai 14 Sep 14 Dez 14 Apr 15 Jul Jan 11 Aug 11 Apr 12 Dez 12 Jul 13 Mrz 14 Nov 14 Jul 15 Chimerix (USD 2.4 Mrd.) ZS Pharma (USD 1.5 Mrd.) Cellectis (USD 1.2 Mrd.) Apr 13 Aug 13 Jan 14 Jun 14 Okt 14 Mrz 15 Jul 15 Quelle: Bloomberg, per 31. Juli Jun 14 Aug 14 Okt 14 Dez 14 Mrz 15 Mai 15 Jul Jan 11 Jul 11 Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15

38 Aktive Portfoliobewirtschaftung Seite page 38 Skyepharma; seit Pacira; seit IPO ,, 14 4,, Aktienkurs ingbp ,, 25,, 2,, 15,, 1,, 5,, Anzahl Aktien Aktienkurs in USD ,5, 3,, 2,5, 2,, 1,5, 1,, 5, Anzahl Aktien Aktienbestand Aktienkurs Kaufpreis Aktienbestand Aktienkurs Kaufpreis Verkaufspreis PTC Therapeutics; seit IPO Ophthotech; seit IPO ,, 7 4,, Aktienkurs in USD ,5, 2,, 1,5, 1,, 5, Anzahl Aktien Aktienkurs in USD ,5, 3,, 2,5, 2,, 1,5, 1,, 5, Anzahl Aktien Aktienbestand Aktienkurs Kaufpreis Verkaufspreis Aktienbestand Aktienkurs Kaufpreis Verkaufspreis Quelle: Bloomberg, HBM, Daten per Mitte Juni 215

39 Skyepharma Seite page 39 Pence Jan 11 Okt 11 Jul 12 Apr 13 Jan 14 Okt 14 Jul 15 Seit Kennzahlen per 31. Juli 215 Aktienkurs GBp 28 Marktkapitalisierung GBP 294 Mio. Buchwert HBM GBP 83.6 Mio. Besitzanteil 28.5% Profil Produkte Pipeline Medikamentenverabreichung für orale und inhalierbare Produkte Signifikante wiederkehrende Umsätze durch Technologie-Auslizenzierung: Flutiform (Asthma-Spray): in Europa, Japan und in weiteren Ländern im Verkauf vertrieben durch Mundipharma / Kyorin Ellipta COPD chronisch obstruktive Lungenerkrankung & Asthma: in Kombination mit Relvar / Breo, Anoro und Incruse in USA, Europa und Japan im Verkauf; Technologie auslizenziert an GSK Exparel (Behandlung von Schmerzen bei Wundheilung): in den USA seit April 212 erfolgreich im Verkauf Technologie auslizenziert an Pacira Quelle: Bloomberg, HBM Research

40 Basilea Pharmaceutica CHF Jan 11 Jul 11 Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15 Seit Kennzahlen per 31. Juli 215 Aktienkurs CHF 16.5 Marktkapitalisierung CHF 1 87 Mio. Profil Produkte Pipeline Fokus: Bakterien und Pilz-Infektionen Einschätzung der Analysten Seite page 4 Basilea erhielt im März 215 in den USA die Marktfreigabe für das Antimykotikum Isavuconazol (Cresemba ) für die Behandlung von invasiver Aspergillose und Mucormykose in Europa könnte diese im 4. Quartal 215 erfolgen, positive Empfehlung zur Marktzulassung erhalten; Lizenzabkommen mit Astellas für USA und Kanada exklusive Rechte für Europa, Asien und restliche Welt Ceftobiprol (Zevtera ): ist in mehreren europäischen Ländern seit Dezember 214 erhältlich Vermarktung via Vertriebs- Dienstleister Quintiles; Partnerschaft für US Phase III Studie angestrebt Toctino im Markt (Handekzem), Verkauf der weltweiten Rechte an Stiefel/GSK Buchwert HBM CHF 79.5 Mio. 12-Monats-Kursziel (Konsens): CHF 134. Besitzanteil 7.3% Rating (Buy/Hold/Sell) 2 / 1 / 1 Quelle: Bloomberg, HBM Research

41 Basilea - Pharmaceutica Seite page 41 Liquide Mittel Marktkapitalisierung Breite Produktepipeline: Toctino, Europa Toctino, USA CHF 226 Mio. CHF 1 87 Mio. An Stiefel/GSK verkauft Positive Resultate aus Phase III Studie Anfang März 212 kommuniziert; potentielle Zulassung und Marktlancierung Ende 216; Meilensteine und Lizenzzahlungen aus US- Geschäft Isavuconazol (Cresemba ) Ceftobiprol (Zevtera ) BAL372 BAL11553 Antimykotikum Isavuconazol (Cresemba ) erhielt Anfangs März 215 die Marktfreigabe in den USA für die Behandlung von invasiver Aspergillose und Mucormykose in Europa könnte diese im 4. Quartal 215 erfolgen, positive Empfehlung zur Marktzulassung in Europa erhalten. Phase III Studie (SECURE) erreicht primäres Studienziel (Aspergillose), Daten von VITAL Studie unterstützen den möglichen Einsatz bei der Behandlung von Patienten mit bestehender Nierenschädigung. Orphan Drug und QIDP-Status (Qualified Infectious Disease Product) der FDA für die Behandlung der invasiven Aspergillose und Mucormykose. Die Phase III Studie (ACTIVE) hat das primäre Studienziel bei der Behandlung der invasiven Kandida-Mykose nicht erreicht. Partner Astellas: Meilenstein- und verkaufsabhängige Zahlungen in den USA und Kanada exklusive Rechte für Europa, Asien und restliche Welt. Phase III Daten vorhanden; zu 1% im Eigentum der Firma; Ceftobiprol (Zevtera ): ist in mehreren europäischen Ländern seit Dezember 214 erhältlich Vermarktung via Vertriebsdienstleister Quintiles; Partnerschaft für US Phase III Studie angestrebt Antiinfektiva mit gutem Wirkprofil gegen gram-negative Bakterien in klinischer Phase I Krebsmittel in klinischen Tests, Phase I abgeschlossen, aktuell in Phase IIa Quelle: Bloomberg, HBM Research

42 Pacira Pharmaceuticals USD Feb 11 Aug 11 Jan 12 Jul 12 Jan 13 Jul 13 Jan 14 Jul 14 Jan 15 Jul 15 Seit IPO : IPO bei USD 7. Kennzahlen per 31. Juli 215 Aktienkurs USD Marktkapitalisierung USD Mio. Buchwert HBM USD 7.6 Mio. Besitzanteil 3.% Profil Produkte Pipeline Injizierbare Medikamente mit (patentierter) kontrollierter Wirkstofffreisetzung Einschätzung der Analysten Seite page 42 Exparel : Seit April 212 im USamerikanischen Markt zur Behandlung von post-operativen Schmerzen (nach Eingriffen im Weichgewebe und nach orthopädischen Eingriffen) zugelassen; das Medikament erzielte 214 Verkaufserlöse von USD 189 Millionen nach USD 76 Millionen im Vorjahr (+148%) Pacira strebt eine Indikationserweiterung des Arzneimittels im Bereich der peripheren Nervenblockade an, welche sich vor allem als Schmerztherapie nach Eingriffen an den Extremitäten eignet. 12-Monats-Kursziel (Konsens): USD Rating (Buy/Hold/Sell) 7 / 1 / 1 Quelle: Bloomberg, HBM Research

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