Wertpapierprospekt. L-KONZEPT Holding AG

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1 Wertpapierprospekt

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3 Wertpapierprospekt vom fürdasöffentlicheangebot vonbiszu aufdenInhaberlautendenStammaktienohneNennbetrag(Stückaktien) miteinemrechnerischenanteilamgrundkapitalvoneur1,00jeaktieundmitvoller Gewinnanteilberechtigungabdem der L-KONZEPT Holding AG Grünwald,LandkreisMünchen ausdemeigentumderveräußerndenaltaktionärin JohnWhitemanCapitalAG Wertpapier-Kenn-Nummer(WKN):A0N3EU InternationalSecuritiesIdentificationNumber(ISIN):DE000A0N3EU3 Börsenkürzel:LKB

4 Inhaltsverzeichnis INHALTSVERZEICHNIS TEIL A. ZUSAMMENFASSUNG Warnhinweise Informationen über die Gesellschaft und die Gruppe RechtsformundKonzernstruktur Geschäftsüberblick KapitalverhältnisseundHauptaktionärederGesellschaft OrganeundMitarbeiterderGesellschaft AusgewählteFinanzinformationen BetrachtungderL-KONZEPTHoldingAG BetrachtungderTochtergesellschaften L-KONZEPTBaumanagementGmbH L-KONZEPTProjektGmbH L-KONZEPTVerwaltungsGmbH Zusammenfassung der Risikofaktoren UnternehmensbezogeneRisiken RisikenausdemBeteiligungsbereich RisikenderoperativenGeschäftstätigkeitderL-KONZEPTGruppe WeitereRisikenderGeschäftstätigkeit BranchenbezogeneRisiken RechtlicheundsteuerlicheRisiken RisikenimZusammenhangmitdemAngebot Zusammenfassung des Angebots TEIL B. RISIKOFAKTOREN Unternehmensbezogene Risiken RisikenausdemBeteiligungsbereich RisikoausderStellungderL-KONZEPTHoldingAGalsHoldinggesellschaft RisikenimZusammenhangmitdemErwerbvonBeteiligungsunternehmen AbhängigkeitvonderwirtschaftlichenEntwicklungderBeteiligungen RisikenderoperativenGeschäftstätigkeitderL-KONZEPTGruppe RegionaleAbhängigkeit RisikenausderVerfügbarkeitgeeigneterImmobilienobjekte Ankaufswertrisiko Bewertungsrisiko RisikodesWertverlusteswährendderImmobilien-Haltephase RisikoderFreilenkung RisikoderFehlentwicklungvonBau-undSanierungsprojekten RisikoaufgrundvonAltlastenundanderenGebäude-undBodenrisiken RisikoausderZusammenarbeitmitBauunternehmen AbhängigkeitvonexternenVertriebspartnern RisikoausdemfürKapitalanlegerangebotenenVermietungsservice WeitereRisikenderGeschäftstätigkeit RisikenausderAbhängigkeitvomVorstandderGesellschaft RisikoausInteressenkonflikten Finanzierungsrisiko RisikowechselseitigerAbhängigkeiteninBezugaufdieGeschäftstätigkeit undreputation RisikoausderVerflechtungderGeschäftstätigkeitderBeteiligungender L-KONZEPTGruppe AuswirkungvonReputationsschädenaufdiegesamteGruppe RisikenimZusammenhangmiteinemmöglichenWachstum RisikendurcheventuelleLückenimVersicherungsschutz

5 Inhaltsverzeichnis RisikoauserhöhtemBeratungsbedarfderGesellschaftimZugedergeplanten Notierungsaufnahme RisikoausderÜbernahmederGeschäftsführungvonKommanditgesellschaften Branchenbezogene Risiken AbhängigkeitvonderdemografischenEntwicklung RisikenausderEntwicklungderImmobilien-undMietpreise RisikenausdergesamtwirtschaftlichenundbranchenspezifischenEntwicklung VerfügbarkeitvonFinanzierungsmöglichkeitenpotentiellerKäufer Rechtliche und steuerliche Risiken RisikoimHinblickaufdasBaugenehmigungsverfahren RisikendersteuerlichenundsozialversicherungsrechtlichenBehandlung dergesellschaft RisikoderÄnderungderrechtlichenRahmenbedingungen RisikenausderNichteintragungdesErgebnissesderNachgründungsprüfung Risiken im Zusammenhang mit dem Angebot RisikoeinerverspätetenodernichterfolgendenNotierungsaufnahmederAktien RisikoderAngebotsstruktur FehleneinesöffentlichenMarktes WeitereGründefüreineVolatilitätdesAktienkurses EinflussvonAltaktionären RisikoeinerkünftigenVerwässerungderAnteileanderL-KONZEPTHoldingAG RisikoderGewinnverwendung/Thesaurierung RisikendesOpenMarketaufgrundderNichtanwendbarkeitwichtiger Anlegerschutzbestimmungen...38 TEIL C. BESCHREIBUNG DER L-KONZEPT HOLDING AG Verantwortliche Personen Abschlussprüfer NameundAnschriftdesAbschlussprüfers WechseldesAbschlussprüfers Ausgewählte Finanzinformationen BetrachtungderL-KONZEPTHoldingAG BetrachtungderTochtergesellschaften L-KONZEPTBaumanagementGmbH L-KONZEPTProjektGmbH L-KONZEPTVerwaltungsGmbH Angaben über die L-KONZEPT Holding AG GeschäftsgeschichteundGeschäftsentwicklungderL-KONZEPTHoldingAG Firma RegistergerichtundRegisternummer Gründung,DauerundGeschäftsjahr RechtsformundSitz WichtigeEreignissewährendderEntwicklungderGeschäftstätigkeitderGruppe Investitionen BeschreibungderwichtigstenhistorischenInvestitionen InvestitionenimJahr InvestitionenimJahr InvestitionenimJahr InvestitionenimJahr InvestitionenimJahr BeschreibungderwichtigstenlaufendenInvestitionen BeschreibungderwichtigstenkünftigenInvestitionen

6 Inhaltsverzeichnis 5. Geschäftsüberblick Haupttätigkeitsbereiche BeschreibungderGeschäfte,HaupttätigkeitenundDienstleistungen Überblick StrategischerAnsatz Sanierungsgeschäft SonstigeBauleistungen VermietungsservicefürKapitalanleger ÜbernahmederGeschäftsführungfürKommanditgesellschaften DarstellungderProdukte/DienstleistungenimZeitablauf WichtigeneueProdukte/Dienstleistungen WichtigsteMärkte EinflussaußergewöhnlicherFaktoren AbhängigkeitderEmittentinvonPatentenundLizenzen Wettbewerbsposition Organisationsstruktur ÜberblicküberdieL-KONZEPTGruppe AngabenüberBeteiligungen Sachanlagen BestehendeundgeplanteSachanlagen EinflussfaktorenaufdieVerwendungvonSachanlagen Angaben über die Geschäfts- und Finanzlage Finanzlage BetrachtungderL-KONZEPTHoldingAG BetrachtungderTochtergesellschaften L-KONZEPTBaumanagementGmbH L-KONZEPTProjektGmbH L-KONZEPTVerwaltungsGmbH Betriebsergebnisse BetrachtungderL-KONZEPTHoldingAG BetrachtungderTochtergesellschaften L-KONZEPTBaumanagementGmbH L-KONZEPTProjektGmbH L-KONZEPTVerwaltungsGmbH WesentlicheFaktorenmitpotentiellemEinflussaufdieGeschäftstätigkeit deremittentin Kapitalausstattung Kapitalausstattung,VermögenslageundFinanzierungsstruktur BetrachtungderL-KONZEPTHoldingAG BetrachtungderTochtergesellschaften L-KONZEPTBaumanagementGmbH L-KONZEPTProjektGmbH L-KONZEPTVerwaltungsGmbH Kapitalfluss BeschränkungendesRückgriffsaufdieEigenkapitalausstattung FremdfinanzierungsbedarfundzukünftigeFremdfinanzierungsquellenderEmittentin BetrachtungderL-KONZEPTHoldingAG BetrachtungderTochtergesellschaften L-KONZEPTBaumanagementGmbH L-KONZEPTProjektGmbH L-KONZEPTVerwaltungsGmbH Geschäftskapital, Kapitalstruktur und Verschuldung ErklärungzumGeschäftskapital KapitalstrukturundVerschuldung Kapitalstruktur Verschuldung

7 Inhaltsverzeichnis 11. Forschung und Entwicklung, Marken, Patente und Lizenzen Trendinformationen JüngsteGeschäftsentwicklung Geschäftsausichten Gewinnprognosen oder schätzungen Verwaltungs-, Geschäftsführungs- und Aufsichtsorgane VorstandundAufsichtsrat InteressenkonfliktezwischenVerwaltungs-,Geschäftsführungs-und Aufsichtsorganen Bezüge und Vergünstigungen Vergütungen Vorstand Aufsichtsrat ReservenundRückstellungenfürPensions-undRentenverpflichtungen Praktiken der Geschäftsführung EndederMandatsperiodenvonVorstandundAufsichtsrat DienstleistungsverträgezwischenGesellschaftundVorstand/Aufsichtsrat Audit-undVergütungsausschuss CorporateGovernance Beschäftigte Mitarbeiter AktienbesitzundAktienoptionen Mitarbeiteraktien Hauptaktionäre HauptaktionärederL-KONZEPTHoldingAG Stimmrechte Beherrschungsverhältnisse Vereinbarungen,diezurVeränderungbeiderKontrolledesEmittentenführen könnten Geschäfte mit verbundenen Parteien Informationen über die Vermögens, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft HistorischeFinanzinformationen Dividendenpolitik Gerichts-undSchiedsgerichtsverfahren WesentlicheVeränderunginderFinanzlageoderderHandelspositionderEmittentin Zusätzliche Angaben Aktienkapital GrundkapitalundAktien Aktien,dienichtBestandteildesEigenkapitalssind EigeneAktien,dievonderGesellschaftoderihrenTochtergesellschaftengehalten werden WandelbareWertpapiere,WertpapieremitOptionsscheinen GenehmigtesKapital OptionsrechteaufdasKapitalvonUnternehmenderL-KONZEPTHoldingAG EntwicklungdesgezeichnetenKapitals L-KONZEPTHoldingAG L-KONZEPTBaumanagementGmbH L-KONZEPTProjektGmbH L-KONZEPTVerwaltungsGmbH SatzungundStatutenderGesellschaft GegenstanddesUnternehmens BestimmungenzuVerwaltungs-,Geschäftsführungs-undAufsichtsorganen

8 Inhaltsverzeichnis BeschreibungderRechte,VorrechteundBeschränkungen,dieanjedeKategorieder vorhandenenaktiengebundensind ÄnderungenvonRechtenderInhaber EinberufungvonJahreshauptversammlungen BestimmungenzurKontrolleüberdieGesellschaft SchwellenwertzurOffenlegungdesAktienbesitzes SatzungsregelungenhinsichtlichKapitalveränderungen Wesentliche Verträge Angaben von Seiten Dritter, Erklärungen von Seiten Sachverständiger und Interessenerklärungen ErklärunghinsichtlichSachverständiger HinweiszuQuellenangabensowiezuFinanz-undZahlenangaben Einsehbare Dokumente Angaben über Beteiligungen TEIL D. BESCHREIBUNG DES ANGEBOTS Wichtige Angaben InteressenvonPersonen,dieandemAngebotbeteiligtsind GründefürdasAngebot Angaben über die anzubietenden bzw. in den Freiverkehr einzubeziehenden Wertpapiere BeschreibungderWertpapiere RechtsvorschriftenfürdieSchaffungderWertpapiere Aktienart/Verbriefung Währung,inderdieNotierungsaufnahmeerfolgt MitdenWertpapierenverbundeneRechte Dividendenrechte Stimmrechte VorzugsrechtebeiAngebotenzurZeichnungvonWertpapierenderselbenKategorie RechtaufBeteiligungamGewinnderEmittentin RechtaufBeteiligungamSaldoimFallederLiquidation TilgungsklauselnundWandelbedingungen RechtlicheGrundlagenfürNeuemissionen ErwarteterEmissionsterminderWertpapiere EtwaigeBeschränkungenfürdiefreieÜbertragbarkeitderWertpapiere BestehendeÜbernahmeangebote/Squeeze-Out-Vorschriften ÖffentlicheÜbernahmeangebote QuellensteuerinBezugaufdieWertpapiere Bedingungen und Voraussetzungen für das Angebot Bedingungen,erwarteterZeitplanunderforderlicheMaßnahmenfürdie Antragstellung Angebotsbedingungen GesamtsummedesAngebotssowieEinbeziehungsvolumen ZeitplanfürdasöffentlicheAngebotundAntragsverfahren WiderrufoderAussetzungdesAngebots ReduzierungderZeichnung Mindest-und/oderHöchstbetragderZeichnung RücknahmederZeichnung EntrichtungdesKaufpreisesundLieferungderWertpapiere OffenlegungderErgebnissedesAngebots Vorzugsrechte PlanfürdieAufteilungderWertpapiereundderenZuteilung KategorienpotentiellerInvestoren ZeichnungdurchHauptaktionäre,OrganmitgliederoderimUmfangvonmehrals5% GrundlagenderZuteilung

9 Inhaltsverzeichnis MitteilunghinsichtlichderZuteilungderAktien Mehrzuteilungbzw.Greenshoe-Option Preisfestsetzung Angebotspreis VergleichdesAktienpreisesmitetwaigenTransaktionendesFührungspersonals Platzierung KoordinatorindesAngebots Abwicklungs-,Zahl-undHinterlegungsstelle Einbeziehung in den Freiverkehr und Handelsregeln NotierungsaufnahmeimFreiverkehr(OpenMarket) BestehendeZulassungenangeregeltenodergleichwertigenMärkten Intermediäre Stabilisierungsmaßnahmen Wertpapierinhaber mit Verkaufsposition Kosten des Angebots Verwässerung Zusätzliche Angaben TEIL E. BESTEUERUNG IN DER BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND Allgemeine Hinweise Besteuerung der Kapitalgesellschaft Besteuerung der Aktionäre BesteuerungderDividenden BesteuerungvonVeräußerungsgewinnen SonderregelungenfürUnternehmendesFinanz-undVersicherungssektors Erbschaft- und Schenkungsteuer Sonstige Steuern Reform des Einkommensteuerrechts TEIL F. JÜNGSTE GESCHÄFTSENTWICKLUNG UND GESCHÄFTSAUSSICHTEN Jüngste Geschäftsentwicklung Geschäftsaussichten TEIL G. HISTORISCHE FINANZINFORMATIONEN Bescheinigung des Prüfers zum Bericht betreffend die Prüfung der Pflicht zur Aufstellung eines Konzernabschlusses und eines Konzernlageberichtes Zwischenabschluss der L-KONZEPT Holding AG für den Zeitraum vom 15. März 2007 bis zum 30. September 2007 (HGB) Lagebericht Bilanz Gewinn-undVerlustrechnung Anhang BestätigungsvermerkdesPrüfers Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalveränderungsrechnung der L-KONZEPT Holding AG für den Zeitraum bis zum Kapitalflussrechnung Eigenkapitalveränderungsrechnung BescheinigungdesPrüfers

10 Inhaltsverzeichnis 4. Lagebericht und Jahresabschluss der L-KONZEPT Baumanagement GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2006 bis zum 31. Dezember 2006 (HGB) Lagebericht Bilanz Gewinn-undVerlustrechnung Anhang BestätigungsvermerkdesPrüfers Lagebericht und Jahresabschluss der L-KONZEPT Baumanagement GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2005 bis zum 31. Dezember 2005 (HGB) Lagebericht Bilanz Gewinn-undVerlustrechnung Anhang BestätigungsvermerkdesPrüfers Lagebericht und Jahresabschluss der L-KONZEPT Baumanagement GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2004 bis zum 31. Dezember 2004 (HGB) Lagebericht Bilanz Gewinn-undVerlustrechnung Anhang BestätigungsvermerkdesPrüfers Kapitalflussrechnungen und Eigenkapitalveränderungsrechnungen der L-KONZEPT Baumanagement GmbH für die Geschäftsjahre 2004, 2005 und KapitalflussrechnungfürdieGeschäftsjahre2004,2005und EigenkapitalveränderungsrechnungfürdieGeschäftsjahre2004,2005und BescheinigungdesPrüfers Jahresabschluss der L-KONZEPT Projekt GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2006 bis zum 31. Dezember 2006 (HGB) Bilanz Gewinn-undVerlustrechnung Anhang BestätigungsvermerkdesPrüfers Jahresabschluss der L-KONZEPT Projekt GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2005 bis zum 31. Dezember 2005 (HGB) Bilanz Gewinn-undVerlustrechnung Anhang BestätigungsvermerkdesPrüfers Jahresabschluss der L-KONZEPT Projekt GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2004 bis zum 31. Dezember 2004 (HGB) Bilanz Gewinn-undVerlustrechnung Anhang BestätigungsvermerkdesPrüfers Kapitalflussrechnungen und Eigenkapitalveränderungsrechnungen der L-KONZEPT Projekt GmbH für die Geschäftsjahre 2004, 2005 und KapitalflussrechnungfürdieGeschäftsjahre2004,2005und EigenkapitalveränderungsrechnungfürdieGeschäftsjahre2004,2005und BescheinigungdesPrüfers

11 Inhaltsverzeichnis 12. Jahresabschluss der L-KONZEPT Verwaltungs GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2006 bis zum 31. Dezember 2006 (HGB) Bilanz Gewinn-undVerlustrechnung Anhang BestätigungsvermerkdesPrüfers Jahresabschluss der L-KONZEPT Verwaltungs GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2005 bis zum 31. Dezember 2005 (HGB) Bilanz Gewinn-undVerlustrechnung Anhang BestätigungsvermerkdesPrüfers Jahresabschluss der L-KONZEPT Verwaltungs GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2004 bis zum 31. Dezember 2004 (HGB) Bilanz Gewinn-undVerlustrechnung Anhang BestätigungsvermerkdesPrüfers Kapitalflussrechnungen und Eigenkapitalveränderungsrechnungen der L-KONZEPT Verwaltungs GmbH für die Geschäftsjahre 2004, 2005 und EigenkapitalveränderungsrechnungfürdieGeschäftsjahre2004,2005und BescheinigungdesPrüfers GLOSSAR UNTERSCHRIFTENSEITE

12 TeilA.Zusammenfassung TEIL A. ZUSAMMENFASSUNG Hinweis zur Verwendung von Bezeichnungen DieL-KONZEPTHoldingAGwirdimFolgendenauch Gesellschaft oder Emittentin genannt.zur L-KONZEPT Gruppe vereinfacht auch als Gruppe bezeichnet gehören zum Prospektdatum neben der Emittentin die L-KONZEPT Baumanagement GmbH nebst ihren Beteiligungen, die L-KONZEPTProjektGmbHunddieL-KONZEPTVerwaltungsGmbH. 1. Warnhinweise Die folgende Zusammenfassung ist eine Einführung zu diesem Wertpapierprospekt (im Folgenden auch kurz Prospekt genannt). Sie fasst ausgewählte Informationen dieses Prospekts zusammen und gibt einen Überblick über wesentliche Angaben und Risiken. Die Zusammenfassung ist im Zusammenhang mit den weiteren Informationen dieses Wertpapierprospektes zu lesen. Potentielle Anleger sollten den gesamten Prospekt aufmerksam lesen und jede Entscheidung für eine Anlage in die Aktien der L-KONZEPT Holding AG auf die Prüfung des gesamten Prospekts stützen. Die L-KONZEPT Holding AG, Südliche Münchner Straße 2a, Grünwald, Landkreis München, und die Altaktionärin John Whiteman Capital AG, Sarnen/Schweiz, übernehmen die Verantwortung für die Zusammenfassung. Sie können für den Inhalt der Zusammenfassung jedoch nur haftbar gemacht werden, falls die Zusammenfassung irreführend, unrichtig oder widersprüchlich ist, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen des Prospekts gelesen wird. Für den Fall, dass vor einem Gericht Ansprüche aufgrund der in diesem Prospekt enthaltenen Informationen geltend gemacht werden, kann der als Kläger auftretende Anleger in Anwendung einzelstaatlicher Rechtsvorschriften der Staaten des Europäischen Wirtschaftsraums verpflichtet sein, die Kosten für die Übersetzung des Prospekts vor Prozessbeginn zu tragen. 2. Informationen über die Gesellschaft und die Gruppe 2.1. Rechtsform und Konzernstruktur DieL-KONZEPTHoldingAGisteineAktiengesellschaftnachdeutschemRechtmitSitzinGrünwald, LandkreisMünchenundunterderNummerHRB167242imHandelsregisterdesAmtsgerichtsMüncheneingetragen.DieGeschäftsanschriftlautet:SüdlicheMünchnerStraße2a,82031Grünwald. DieGesellschaftwurdemitGesellschaftsvertragvom unterderFirma24Profi-StartVermögensverwaltungs AG gegründet; mit Beschluss der außerordentlichen Hauptversammlung vom erfolgtedieUmfirmierungindieL-KONZEPTHoldingAG. Die L-KONZEPT Holding AG ist Muttergesellschaft der zur L-KONZEPT Gruppe gehörenden Unternehmen. Die geschäftlichen Aktivitäten der L-KONZEPT Holding AG erstrecken sich derzeit auf den Erwerb, das aktive Halten und Verwalten sowie die Veräußerung ihrer Beteiligungen an Unternehmen,währendsichderoperativeGeschäftsbetriebindenBeteiligungenvollzieht.DieOrganisationsstrukturderGruppezumProspektdatumwirddurchfolgendesSchaubildverdeutlicht: 10

13 TeilA.Zusammenfassung L-KONZEPT Holding AG 100% 100% 98% L-KONZEPT Baumanagement GmbH (nebst Beteiligungen) L-KONZEPT Projekt GmbH L-KONZEPT Verwaltungs GmbH 2.2. Geschäftsüberblick Branche und regionale Ausrichtung DieL-KONZEPTHoldingAGisteineBeteiligungsgesellschaft,dieihrenSchwerpunktaufdenErwerb bzw. die Gründung von Unternehmen in der Immobilienbranche setzt. Die L-KONZEPT Gruppe konzentriert sich derzeit auf den Mikrostandort Leipzig; allerdings zieht die Gesellschaft in Zukunft eine überdenstandortleipzighinausgehendeausrichtungihrergeschäftstätigkeit,z.b.auchindiealten Bundesländer,inErwägung. Sanierungsgeschäft Sonstige Bauleistungen Das Kerngeschäft der L-KONZEPT Gruppe ist derzeit das Sanierungsgeschäft, insbesondere im Bereich denkmalgeschützter Altbauimmobilien, mit Fokussierung auf Wohnimmobilien in Leipzig. Das BetreibendiesesGeschäftesbasiertdarauf,dassderErwerbsämtlicherObjektemitderAbsichtverbundenist,diesenachDurchführungderrechtlichenVorbereitungenwiederzuveräußernundbaulicheWertsteigerungsmaßnahmendurchzuführen. NebenderFokussierungaufdieSanierungdenkmalgeschützterAltbauimmobilienfindensichimLeistungsspektrumderL-KONZEPTGruppeauchandereBauprojekte,wiez.B.diearchitektonischangepassteLückenbebauung. Vermietungsservice für Kapitalanleger ZurVervollständigungihresLeistungsangebotesbietetdieL-KONZEPTGruppeKapitalanlegerneinen umfangreichenvermietungsserviceu.a.informeinererstvermietungsgarantiean Kapitalverhältnisse und Hauptaktionäre der Gesellschaft Das Grundkapital der Gesellschaft beträgt zum Prospektdatum EUR und ist eingeteilt in auf den Inhaber lautende Stammaktien ohne Nennwert(Stückaktien) mit einem rechnerischenanteilamgrundkapitalvoneur1,00jeaktie.nachmaßgabedersatzunggewährtjedestückaktieinderhauptversammlungeinestimme. 11

14 TeilA.Zusammenfassung NachKenntnisderEmittentinsindzumProspektdatumdiefolgendenPersonenundUnternehmenals AktionäreanderGesellschaftbeteiligt: Hauptaktionäre JohnWhitemanCapital AG Anzahl der gehaltenen Aktien bzw. Stimmrechte Prozent der gehaltenen Aktien bzw. Stimmrechte 53,77% BaywobauInvestGmbH ,46% GCIBridgeCapitalAG ,46% RaphaelSchön ,00% PAXInvestmentsGmbH ,31% Gesamt ,00% 2.4. Organe und Mitarbeiter der Gesellschaft Vorstand: - RaphaelSchön Aufsichtsrat: Mitarbeiter: - MichaelBußmann(Vorsitzender) - ReinholdBausewein(stellvertretenderVorsitzender) - MarkusWenner Die L-KONZEPT Gruppe beschäftigt zum Prospektdatum 18 Mitarbeiter(ohne Auszubildende und Organvertreter). 12

15 TeilA.Zusammenfassung 2.5. Ausgewählte Finanzinformationen Betrachtung der L-KONZEPT Holding AG Im Folgenden werden wichtige Eckdaten der Gesellschaft für den Zeitraum vom bis dargestellt. Die Daten stammen sofern in der Tabelle nicht anders ausgewiesen- aus demgeprüftenundnachhandelsrechtlichenrechnungslegungsvorschriften(hgb)aufgestelltenzwischenabschlusszum Unter dem Begriff Finanzergebnis werden nachfolgende Posten, soweit in den Gewinn- und Verlustrechnungen der entsprechenden Unternehmen und Zeiträume ausgewiesen, zusammengefasst: Erträge/VerlusteausBeteiligungen, sonstigezinsenundähnlicheerträge, Zinsenundähnliche Aufwendungen sowie aufgrundeinesteilgewinnabführungsvertragsabgeführtergewinn Zeitraum 2007 TEUR Umsatzerlöse 0 Ergebnis vor Steuern (EBT) -17 EBIT *) -27 EBITDA **) -27 *) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): EBIT = EBT - Finanzergebnis **) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): EBITDA = EBIT + Abschreibungen Stichtag TEUR Anlagevermögen Umlaufvermögen 993 Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Rückstellungen 15 Verbindlichkeiten 2 Bilanzsumme Eigenkapitalquote *) 99,15% Fremdkapitalquote **) 0,85% *) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): Eigenkapitalquote = Eigenkapital / Bilanzsumme **) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): Fremdkapitalquote = (Verbindlichkeiten + Rückstellungen) / Bilanzsumme 13

16 TeilA.Zusammenfassung Betrachtung der Tochtergesellschaften Im Folgenden werden wichtige Eckdaten der unmittelbaren Tochtergesellschaften der Emittentin derl-konzeptbaumanagementgmbh,derl-konzeptprojektgmbhundderl-konzeptverwaltungsgmbh fürdenzeitraumvom biszum dargestellt.diedatenstammen sofernindentabellennichtandersausgewiesen ausdengeprüftenundnachhandelsrechtlichen Rechnungslegungsvorschriften(HGB) aufgestellten Jahresabschlüssen der jeweiligen Tochtergesellschaften L-KONZEPT Baumanagement GmbH Zeitraum TEUR TEUR TEUR Umsatzerlöse Ergebnis vor Steuern (EBT) EBIT *) EBITDA **) *) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): EBIT = EBT - Finanzergebnis **) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): EBITDA = EBIT + Abschreibungen Stichtag TEUR TEUR TEUR Anlagevermögen Umlaufvermögen Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Rückstellungen Verbindlichkeiten Bilanzsumme Eigenkapitalquote *) ***) 6% 22% Fremdkapitalquote **) ***) 94% 78% *) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): Eigenkapitalquote = Eigenkapital / Bilanzsumme **) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): Fremdkapitalquote = (Verbindlichkeiten + Rückstellungen) / Bilanzsumme ***) Eine Berechnung der Eigenkapital- bzw. Fremdkapitalquote ist bei negativem Eigenkapital nicht sinnvoll anwendbar. 14

17 TeilA.Zusammenfassung L-KONZEPT Projekt GmbH Zeitraum TEUR TEUR TEUR Umsatzerlöse Ergebnis vor Steuern (EBT) EBIT *) EBITDA **) *) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): EBIT = EBT - Finanzergebnis **) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): EBITDA = EBIT + Abschreibungen Stichtag TEUR TEUR TEUR Anlagevermögen Umlaufvermögen Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Rückstellungen Verbindlichkeiten Bilanzsumme Eigenkapitalquote *) 2% 13% 12% Fremdkapitalquote **) 98% 87% 88% *) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): Eigenkapitalquote = Eigenkapital / Bilanzsumme **) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): Fremdkapitalquote = (Verbindlichkeiten + Rückstellungen) / Bilanzsumme 15

18 TeilA.Zusammenfassung L-KONZEPT Verwaltungs GmbH Zeitraum TEUR TEUR TEUR Umsatzerlöse Ergebnis vor Steuern (EBT) EBIT *) EBITDA **) *) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): EBIT = EBT - Finanzergebnis **) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): EBITDA = EBIT + Abschreibungen Stichtag TEUR TEUR TEUR Anlagevermögen Umlaufvermögen Eigenkapital Gezeichnetes Kapital davon ausstehende Einlagen Rückstellungen Verbindlichkeiten Bilanzsumme Eigenkapitalquote *) 95% 95% 72% Fremdkapitalquote **) 5% 5% 28% *) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): Eigenkapitalquote = Eigenkapital / Bilanzsumme **) Berechnung (ungeprüft, nicht prüferisch durchgesehen): Fremdkapitalquote = (Verbindlichkeiten + Rückstellungen) / Bilanzsumme 16

19 TeilA.Zusammenfassung 3. Zusammenfassung der Risikofaktoren Die Geschäftstätigkeit der Gruppe ist einer Reihe von Risiken ausgesetzt, deren einzelner oder kumulativer Eintritt die Geschäftstätigkeit der Gruppe erheblich beeinträchtigen und daher erhebliche bis existenzgefährdende nachteilige Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben kann sowie im Extremfall für den Anleger zum vollständigen Verlust seiner Anlage führen kann. Des Weiteren kann im Falle der beabsichtigten Notierung der Aktien der L-KONZEPT Holding AG im Freiverkehr an der Frankfurter Wertpapierbörse der dann ermittelte Börsenpreis der Aktien der Emittentin aufgrund jedes dieser Risiken wesentlich nachteilig beeinflusst werden. Die wesentlichen bestehenden Risiken sind zusammengefasst: 3.1. Unternehmensbezogene Risiken Risiken aus dem Beteiligungsbereich DiegeschäftlichenAktivitätenderL-KONZEPTHoldingAGerstreckensichderzeitüberwiegend aufdenerwerb,dasaktivehaltenundverwaltensowieggf.dieveräußerungihrerbeteiligungen an Unternehmen. Damit ist sie abhängig vom wirtschaftlichen Erfolg ihrer Beteiligungsunternehmen.NurfallsdieseGewinneausschüttenoderAnteileandiesenveräußertwerdenkönnen, kann es zu einem Mittelzufluss bei der Emittentin kommen. Die Jahresüberschüsse der L-KONZEPT Baumanagement GmbH und der L-KONZEPT Projekt GmbH bis zum konntenjedoch aufgrundvertraglichervereinbarungnichtandieemittentinausgeschüttetwerden.diegesellschaftweistdahergemäßdeminternenberichtswesenzum einperiodenergebnisinhöhevonteur-114auf.sollteesdauerhaftzukeinemzuflussvonliquidität kommen,istdiegesellschaftinihremfortbestandgefährdet. Der Erwerb von Beteiligungen ist regelmäßig mit erheblichen unternehmerischen Risiken verbunden,dienegativeneinflussaufdiegeschäftstätigkeitdergruppehabenkönnten.diegruppe könntetrotzdergebotenensorgfaltunzutreffendebeurteilungenbeimerwerbeinerbeteiligung zugrunde gelegt haben bzw. legen und insbesondere die mit ihr verbundenen Risiken unterschätzenoderwesentlicherisikengarnichterkennen.sollteeineneuebeteiligunginihrerwirtschaftlichen Entwicklung deutlich hinter den Prognosen der Gesellschaft zurückbleiben, könnte diesimextremfallzueinemtotalverlustdieserbeteiligungführen.diedurchführungvonakquisitionenkannfernerzueinererhöhungderverschuldungdergesellschaftbzw.desbetreffenden Unternehmens der L-KONZEPT Gruppe und damit zu einer Einschränkung ihrer zukünftigen Finanzierungsmöglichkeitenführen.DadurchkönntedieGeschäftstätigkeitderGruppebeeinträchtigtwerden. WährenddesHaltensvon BeteiligungenanUnternehmenwirkensämtlicheRisiken derbeteiligungendirektoderindirektaufdieemittentin.solltendauerhafteverlusteund/oderinsolvenzen bei einer oder mehreren Beteiligungen eintreten, so kann dies den Fortbestand der Emittentin gefährden Risiken der operativen Geschäftstätigkeit der L-KONZEPT Gruppe Da die Emittentin und ihre Tochtergesellschaften derzeit ausschließlich in der Region Leipzig tätig sind, besteht eine hohe Abhängigkeit von den hier vorherrschenden Marktentwicklungen. EskönntedieGefahrbestehen,dasssichdieserregionaleImmobilienmarktunabhängigvonder MarktentwicklungimübrigenBundesgebietzumNachteilderEmittentinnegativentwickelt. DieGruppeistinderAnkaufsphaseaufdieVerfügbarkeitgeeigneterObjekte,insbesondere im HinblickaufGrundstückslage,ZustandderBausubstanzsowieEntwicklungs-undVertriebsfähig- 17

20 TeilA.Zusammenfassung keitderwohnimmobilienangewiesen.sollteesdenunternehmenderl-konzeptgruppenicht gelingen,geeignetealtbauimmobilienzuangemessenenpreisenundbedingungenzuerwerben, sowürdedieszueinereinschränkungdergeschäftstätigkeitderemittentinführen. Die beim Erwerb und der Entwicklung von Wohnimmobilienobjekten aufgestellten Annahmen und Prämissen können sich im Nachhinein ganz oder teilweise als unrichtig oder unzutreffend herausstellen. Es besteht daher bei jedem Objekt die Gefahr, dass dieses zu teuer eingekauft wurde. VieleImmobilienobjektewerdenvonderL-KONZEPTGruppeaufderBasisvonselbstodervon externengutachternerstelltenbewertungengekauftbzw.aufgrunddieserauchzumkaufangeboten.eskannnichtausgeschlossenwerden,dassderartigebewertungenobjektivfehlerbehaftet sind. Problematisch könnten vor allem Gutachten mit zu hoher Bewertung sein. Denn dies könntezurfolgehaben,dassdasbetreffendeobjektnichtzudemerwartetenbetragabverkauft und/oderlängeralsgeplantgehaltenwerdenmussundsomitergebniseinbußenhingenommen werdenmüssten. In der Phase zwischen An- und Verkauf der Immobilien unterliegt die Gruppe als Eigentümerin derimmobilienunterschiedlichstenwertbeeinflussendenrisikenwiez.b.verschlechterungder Standortbedingungen durch städtebauliche Maßnahmen, Beschädigung oder im Exremfall ZerstörungderImmobiliedurchaußergewöhnlicheWetterlagenoderVandalismus,VerfallderBausubstanzundanderenvergleichbarschwerenBelastungen. MitdennochvorhandenenMietparteieneinesvonderGruppeerworbenenImmobilienobjektes muss eine einvernehmliche Freilenkung, d.h. Vereinbarung über deren Auszug, erzielt werden. DieGesellschaftkannnichtausschließen,dassesindiesemerfolgserheblichenProzessentwederzuzeitlichenVerzögerungenund/oderzuhöherenalsdenkalkuliertenKostenkommt. DasRisiko derfehlentwicklung von Bau-undSanierungsprojekten umfasst unteranderem das Überschreitendes vorgegebenenzeitrahmens von Bau-oderSanierungsprojekten,z.B.mitder Folge von Vertragsstrafen und Schadensersatzansprüchen, das Überschreiten der veranschlagtenbau-undsanierungskosten,dasauftretenvonmängelnimvertriebsbereich,denverfallvon ImmobilienpreisenmitderFolgedernichtodernurteilweisenRealisierungdesprognostizierten Wertsteigerungspotentials sowie Einschränkungen von Behördenseite im Zuge der denkmalschutzrechtlichenüberprüfung. DieL-KONZEPTGruppeträgtdasRisiko,dassdiein ihremeigentumbefindlichengrundstücke mit Altlasten, Bodenverunreinigungen oder anderen schädlichen Bodenveränderungen belastet sind und dass sie wegen einer Beseitigung dieser Belastungen durch öffentliche Stellen oder privatedritteinanspruchgenommenwird.einausschlussderhaftungfüraltlasten,bodenverunreinigungenoderandereschädlichebodenveränderungenist wennüberhaupt rechtlichnur eingeschränkt möglich. Die bei erworbenen Immobilien vorgefundenen Gebäude- oder Bodenverhältnisse können zu zusätzlichen Kosten, Verzögerungen und schlechteren Verkaufs- und Verwertungsmöglichkeitenführen. Die bauliche Umsetzung der Sanierungsprojekte erfolgt ausschließlich durch die Einbindung externer Vertragspartner. Hierbei kann nicht ausgeschlossen werden, dass eingebundene VertragspartneraufgrundvoninternenSchwierigkeitenoderimExtremfallaufgrundeinerInsolvenz ausfallen, was zu kostenintensiven und zeitlichen Verzögerungen der Sanierungsmaßnahmen führenkönnte. DerVertriebvonWohneinheitenderL-KONZEPTGruppeerfolgtderzeitüberwiegenddurchexterneVertriebspartner.FürdenwirtschaftlichenErfolgderGruppeistesdeshalbvongroßerBedeutung, in ausreichender Anzahl Zugang zu qualifizierten Vertriebspartnern zu haben. Die Zusammenarbeitmitbestehendenund/oderzukünftigenVertriebspartnernmussjedoch wiedas 18

21 TeilA.Zusammenfassung Beispiel der teilweise streitigen Aufhebung der langjährigen Zusammenarbeit mit einem VertriebspartnerderGruppeimHerbst2007zeigte generellnichtzwangsläufigwiegeplantgelingen. Die L-KONZEPT Gruppe übernimmt im Rahmen des von ihr angebotenen Vermietungsservice gegenüberdemenderwerberunteranderemgarantienaufdieerstvermietungsowiemietgarantiezusagen mit einer Laufzeit bis zu 5 Jahren. In diesem Zusammenhang besteht das Risiko, dassderprospektiertebzw.garantiertemietpreisnichtrealisiertwerdenkannundderdifferenzbetragdamitzulastendergruppefällt Weitere Risiken der Geschäftstätigkeit EinezentraleKomponentefürdenangestrebtenErfolgderEmittentinbildendasKnow-how,die Kontakte und die Branchenerfahrung des alleinigen Vorstandsmitgliedes Raphael Schön. Daher könntensichinsbesondereimfalleseinesausscheidenserheblichnachteiligeauswirkungenauf diegeschäftslageergeben. InderL-KONZEPTGruppesindeinigepotentielleInteressenskonflikteangelegt.Hierbeikönnen dieinteressenderrollenvonvorstand,geschäftsführerundprivateraktionärzulastendergesellschaftkollidieren. DieFinanzierungdervonderL-KONZEPTGruppedurchgeführtenundgeplantenImmobilienprojekteerfolgtüberKreditevonKreditinstituten.DieGeschäftstätigkeitderL-KONZEPTGruppeist dahervonderentwicklungdeskreditmarktesinsgesamtsowievonderentwicklungprojektbezogener Finanzierungskonditionen und -bedingungen abhängig. Bei für die Gruppe negativer Entwicklung dieser Einflussgrößen könnte eine Einschränkung ihrer operativen GeschäftstätigkeitundimExtremfallihreZahlungsunfähigkeitresultieren. BestimmteAufgabensollenverstärktdurchMitarbeitereinzelnerUnternehmenfürdiegesamte Gruppezentralerledigtwerden.IndiesemZusammenhangkönnensichRisikendarausergeben, dassnichtsämtlichesfürdiejeweiligegeschäftstätigkeiterforderlichesknow-howundnichtalle Ressourcen vollständig bei jedem einzelnen Unternehmen vorhanden sind. Diese Abhängigkeit könnteimfallvonkonfliktenodermangelndemtransferderressourcenzwischendenbeteiligungendiegeschäftstätigkeitdergesamtengruppebeeinträchtigen. SolltedieReputationderGruppeaufgrundnegativerBerichterstattung-selbstwenndieseungerechtfertigtwäre-odersonstigerFaktorenSchadennehmen,sindnachteiligeAuswirkungenauf die Auftragslage zu befürchten. Ferner könnten Reputationsschäden, die zunächst nur auf der EbeneeinerBeteiligungentstehen,auchaufdieübrigenBeteiligungenderL-KONZEPTGruppe negativausstrahlen. DieGesamtplanungderEmittentinistaufWachstumausgerichtet.Sollteesdabei insbesondere aufgrund der begrenzten Erfahrung der Emittentin im Hinblick auf die organisatorischen AnforderungeneinerHoldingstruktur nichtgelingen,diebestehendeninternenstrukturenaufallenebenenentsprechendanzupassenundweiterzuentwickeln,sobestehtdasrisikovonorganisatorischen,informationstechnischenundpersonellenfehlentwicklungenundinderfolgevon Kundenverlustbzw.ausbleibendenNeuaufträgen.DieWachstumsmöglichkeitderGruppekönnte außerdem eingeschränkt sein, falls es nicht gelingt, die zur Finanzierung eines etwaigen WachstumsnotwendigeLiquiditätbereitzustellen. ImHinblickaufdenVersicherungsschutzkannnichtgarantiertwerden,dassetwaigeSchadensfällevollumfänglichvoneinerVersicherungabgedecktwerdenmitderFolge,dassdiesevonder GruppezuihrenLastenauszugleichenwären. 19

22 TeilA.Zusammenfassung ImHinblickaufdiegeplanteNotierungsaufnahmederL-KONZEPTHoldingAGkönnteeszuunerwartet hohem steuerlichen und rechtlichen, kostenintensiven Beratungsbedarf sowie zu fehlerhafterberatungkommen. Die L-KONZEPT Verwaltungs GmbH übernimmt im Einzelfall auch Risiken aus dem Geschäftsverlauf der von ihr geleiteten Kommanditgesellschaften, welche über das Vermögen der L-KONZEPT Verwaltungs GmbH deutlich hinausgehen können und im ungünstigsten Fall ihren Fortbestandgefährdenkönnen Branchenbezogene Risiken Die für die Gesellschaft relevante Nachfrage nach Wohnimmobilen wird maßgeblich von der demografischen Entwicklung in Sachsen, insbesondere im Großraum Leipzig, beeinflusst. Eine diesbezüglichfürdieimmobilienbranchenegativeentwicklungkönntezueinererheblicheneinschränkungdergeschäftstätigkeitdergruppeführen. Durch den verstärkten Einstieg internationaler Finanzinvestoren und anderer neuer und bestehender Wettbewerber auf dem deutschen Markt könnten sich auf der Beschaffungsseite die Erwerbskosten der Gruppe zu Lasten ihrer Ertragslage erhöhen. Andererseits könnte auf der VerkaufsseiteauchderFallsinkenderPreisenachKaufundvorWeiterveräußerungderImmobilien negative Auswirkungen haben. Insbesondere schwer vorhersehbare Schwankungen der PreiseundMietenaufdemMarktfürImmobilienkönnennegativenEinflussaufdieGeschäftstätigkeitderGesellschafthaben. Die gesamtwirtschaftliche, aber auch die branchenspezifische Entwicklung könnte erheblich negativen Einfluss auf den Wert und die geplanten Verkaufserlöse der Immobilien der Gesellschafthaben.NachEinschätzung dergesellschaftwirddie MarktlagefürImmobilieninsbesondere in den Neuen Bundesländern und insoweit auch in Leipzig auch in absehbarer Zukunft schwierigbleiben.diemarktanforderungenbezüglichlage,größeundartderobjektekönnten sichnachhaltigändern,sodassdievonderl-konzeptgruppeangebotenenobjektenurnoch schwer vermittelbar sein könnten. Sollte es der Gesellschaft nicht gelingen, funktionierende Marktnischen zu identifizieren und zu nutzen sowie eine überregionale Risikostreuung zu erreichen,könntediegeschäftstätigkeitdergruppeempfindlichbeeinträchtigtwerden. SolltedasderzeitniedrigeZinsniveaufürRealdarleheninDeutschlandinZukunfterheblichsteigen, würde der Erwerb von Wohnimmobilien aufgrund der erhöhten Zinslasten erschwert und die Kaufbereitschaft potenzieller Erwerber zu Lasten der Geschäftstätigkeit der Gruppe negativ beeinflusstwerden Rechtliche und steuerliche Risiken DieEmittentinistinderAusübungihrerGeschäftstätigkeitabhängigvonderErteilungvonBaugenehmigungen.Danichtvonvornehereingeplantwerdenkann,obund/odermitwelchenAuflagendieseGenehmigungenerteiltwerden,könnteesimVergleichzurursprünglichenKalkulationzudeutlichhöherenKostenunddamiterheblichgeringerenErträgenkommen. Falls es im Rahmen einer zukünftigen Steuer- oder Sozialversicherungsprüfung zu einer abweichendenbetrachtungsweisevonsachverhaltendurchdieprüfendestellekommensollte,könntesicheinenachzahlungspflichtderunternehmenderl-konzeptgruppeergeben. EsbestehtdasRisiko,dassdieVertriebsfähigkeitdervonderGruppeangebotenenImmobilien unddienstleistungendurchneuegesetzeundverordnungeninsbesondereimbau-undsteuerrechtlichenbereichineinerweise verändertwird,diediese LeistungenfürpotenzielleKunden unattraktivmacht. 20

23 TeilA.Zusammenfassung DasErgebnisderNachgründungsprüfung,welcheimZusammenhangmitdemErwerbvonBeteiligungen durch die Emittentin steht, ist zum Prospektdatum noch nicht im Handelsregister eingetragen. Somit kann nicht völlig ausgeschlossen werden, dass im Falle einer endgültigen Nichteintragung die Rückübertragung der prüfungsgegenständlichen Anteile erfolgen muss. In diesemfallwärediegeschäftstätigkeitderemittentingravierendbeeinträchtigtundihrfortbestandgefährdet Risiken im Zusammenhang mit dem Angebot Eskannnichtgarantiertwerden,dassdieangestrebteNotierungsaufnahmederAktienzumgeplantenZeitpunktoderüberhauptrealisiertwerdenkann;AktionärekönntenbeifehlenderNotierungsaufnahmederAktieneinenVermögensschadenerleiden. ImZugediesesöffentlichenAngebotswirdkeineKapitalerhöhungdurchgeführt,d.h.eswerden keine neuen Aktien ausgegeben, sondern lediglich bereits bestehende Aktien zum Verkauf angebotenundggf.umplatziert.dergesellschaftfließensomitausderemissionunddemangebot keineerlösezu;vielmehrträgtdieemittentinalleindiekostendiesesangebots.eskommtfolglich zu keiner Stärkung der Kapitalbasis der Emittentin. Der Anleger könnte jedoch fälschlicherweise den Eindruck gewinnen, dass durch seine Zeichnung der Gesellschaft neues Kapital zur Verfügunggestelltwird. Esistbeabsichtigt,dieAktienindenFreiverkehrderFrankfurterWertpapierbörseeinbeziehenzu lassen. In der Zeitspanne zwischen der Zeichnung und der Einbeziehung in den Freiverkehr ist keinöffentlichermarktvorhanden,sodassdieaktie wennüberhaupt ggf.nureingeschränkt verkauft werden kann. Nach Einbeziehung in den Freiverkehr sind erhebliche Preisschwankungen bei den Aktienkursen nicht auszuschließen. Es kann nicht sichergestellt werden, dass der VerkaufspreisderAktienderGesellschaftdemjenigenPreisentspricht,zudemdieAktienzueinemspäterenZeitpunkt anderbörsegehandeltwerden.insbesondereauchaufgrunddes voraussichtlich engen Marktes können die Aktien trotz der vorgesehenen Freiverkehrsnotierung möglicherweise dauerhaft zum Teil bzw. insgesamt unveräußerbar oder ggf. nur mit einem erheblichenabschlagzuverkaufensein. Nach dem Angebot und der Einbeziehung in den Freiverkehr könnte der Kurs der Aktien der GesellschaftauseinerReihevonGründenerheblichschwanken,ohnedassdiesineinemdirektenZusammenhangmitderGeschäftstätigkeitderGesellschaftsteht. DurcheinestarkeKonzentrationderAnteileaufdieAltaktionäreJohnWhitemanCapitalAGund RaphaelSchönsowiedurchdieVereinbarungzwischendiesenAktionärenüberdieeinheitliche AusübungderStimmrechteistdavonauszugehen,dassdieseauchnachUmplatzierungvonAktienimRahmendiesesAngebotszukünftigeinenentscheidendenEinflussaufnahezuallewichtigenBeschlussfassungenderGesellschafthabenwerden. Durch die Beschaffung eventuell notwendigen weiteren Eigenkapitals, aber auch durch andere Maßnahmen könnte es zu einer Verwässerung von Unternehmensanteilen der Aktionäre kommen. Es kann für die Zukunft nicht gewährleistet werden, dass die Gesellschaft Dividenden an die Aktionäreausschüttet. EineAnlageindieAktiederGesellschaftkannaufgrunddermiteinerEinbeziehungindenFreiverkehr der Frankfurter Wertpapierbörse verbundenen geringeren Transparenz- und AnlegerschutzbestimmungenmiteinemerhöhtenRisikoverbundensein. 21

24 TeilA.Zusammenfassung 4. Zusammenfassung des Angebots Gegenstand des Prospekts GegenstanddiesesProspektsistdasöffentlicheAngebotvonbis zu aufdeninhaberlautendenstammaktienohnenennbetrag(stückaktien)miteinemrechnerischenanteilamgrundkapital voneur1,00je Aktieundmit vollergewinnanteilberechtigung ab dem derl-konzept Holding AG aus dem Eigentum der veräußernden Altaktionärin John Whiteman Capital AG, Sarnen/Schweiz.DieAktienwerdenzumFestpreisvonEUR1,00jeAktieangeboten. ImZugediesesöffentlichenAngebotswirdkeineKapitalerhöhungdurchgeführt,d.h.eswerdenkeine neuen Aktien ausgegeben, sondern lediglich bereits bestehende Aktien aus dem Eigentum der veräußerndenaltaktionärinzumverkaufangebotenundggf.umplatziert. Ferner ist die Einbeziehung sämtlicher auf den Inhaber lautenden Stammaktien ohne Nennbetrag(Stückaktien)derL-KONZEPTHoldingAGindenFreiverkehr(OpenMarket)anderFrankfurterWertpapierbörsegeplant. Weitere wesentliche Angaben zur Aktie InternationalSecuritiesIdentificationNumber(ISIN) DE000A0N3EU3 Wertpapier-Kenn-Nummer A0N3EU Börsenkürzel LKB 22

25 TeilB.Risikofaktoren TEIL B. RISIKOFAKTOREN Hinweis zur Verwendung von Bezeichnungen DieL-KONZEPTHoldingAGwirdimFolgendenauch Gesellschaft oder Emittentin genannt.zur L-KONZEPT Gruppe vereinfacht auch als Gruppe bezeichnet gehören zum Prospektdatum neben der Emittentin die L-KONZEPT Baumanagement GmbH nebst ihren Beteiligungen, die L-KONZEPTProjektGmbHunddieL-KONZEPTVerwaltungsGmbH. Allgemeine Hinweise zu den Risikofaktoren Vor einer Entscheidung über den Kauf von Aktien der L-KONZEPT Holding AG sollten potenzielle Anleger insbesondere die folgenden Risikofaktoren sorgfältig lesen und abwägen. Gleiches gilt für alle weiteren in diesem Prospekt enthaltenen Informationen. Sowohl die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage als auch der Börsenkurs der Aktien der L-KONZEPT Holding AG sowie in einigen Fällen der Fortbestand der Gesellschaft könnten durch jedes einzelne oder jede denkbare Kombination der nachfolgenden Risiken wesentlich nachteilig beeinflusst werden und Investoren könnten ihr investiertes Geld teilweise oder ganz verlieren. Die im Folgenden aufgeführten Risiken sind nach Einschätzung der Gesellschaft die wesentlichen Risiken, denen die Gruppe ausgesetzt ist. Darüber hinausgehende Risiken sind der Gesellschaft nach derzeitigem Kenntnisstand nicht bekannt. Weitere Risiken oder Unsicherheiten, die der Gesellschaft gegenwärtig nicht bekannt sind, könnten den Geschäftsbetrieb der Gruppe ebenfalls erheblich beeinträchtigen. Die gewählte Reihenfolge der Risiken enthält keine Aussage über die Eintrittswahrscheinlichkeit der im Folgenden dargestellten Risiken oder das Ausmaß möglicher Beeinträchtigungen des Geschäftbetriebs der Gruppe. Die genannten Risiken können einzeln oder kumulativ eintreten. 1. Unternehmensbezogene Risiken 1.1. Risiken aus dem Beteiligungsbereich Risiko aus der Stellung der L-KONZEPT Holding AG als Holdinggesellschaft Die geschäftlichen Aktivitäten der L-KONZEPT Holding AG erstrecken sich derzeit überwiegend auf denerwerb,dasaktivehaltenundverwaltensowieggf.dieveräußerungihrerbeteiligungenanunternehmen.dasichderoperativegeschäftsbetriebweitgehendindenbeteiligungenvollzieht,hängt derwirtschaftlicheerfolgderemittentinmaßgeblichvomgeschäftserfolgsowievondervermögens-, Finanz- und Ertragslage ihrer Beteiligungen ab. Sieht man von Erträgen aus Beteiligungen an Unternehmen ab, so kann die Gesellschaft ihre laufenden Aufwendungen in der Regel nicht durch selbst generierteerträgehinreichenddecken. DieGesellschaftistdaheraufGewinnausschüttungenausdenBeteiligungenangewiesen,hatjedoch keine Ergebnisabführungsverträge mit ihren Tochtergesellschaften abgeschlossen. Zudem stehen aufgrunddervereinbarungimkaufvertragvom zwischendertritonbeteiligungsgesellschaft mbh und Raphael Schön als Verkäufer und der Emittentin als Käuferin der Anteile der L-KONZEPT Baumanagement GmbH und der L-KONZEPT Projekt GmbH die Jahresüberschüsse der L-KONZEPT Baumanagement GmbH und der L-KONZEPT Projekt GmbH bis zum noch denverkäufernzuundkonntensomitnichtandieemittentinausgeschüttetwerden.diegesellschaft weistdaherzumstichtag einperiodenergebnisinhöhevonteur-17auf;diesernegative TrendhatsichaufgrundgebildeterRückstellungeninsbesondereimZusammenhangmitdenKosten der geplanten Notierungsaufnahme sowie aufgrund von Kosten für die Erstellung des JahresabschlussesundweiterenBeratungskostengemäßdeminternenBerichtswesenderGesellschaftzum bisaufTEUR-114verstärkt. 23

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