Asset Allokation im aktuellen Marktumfeld

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1 Asset Allokation im aktuellen Marktumfeld Mag. Jürgen LUKASSER Leiter Fondsmanagement KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h.

2 FED-Indikator für Geldpolitik Seite 2 Arbeitslosenrate: < 6,5 % Zusätzlich nannte Bernanke eine Arbeitslosenquote von 7 % (aktuell: 7,6 %) als möglichen Schwellenwert für den Beginn der Beendigung von QE. Stand: , Quelle: Bloomberg

3 Reaktion: Aktien Seite 3 Stand: , Quelle: Bloomberg

4 Behavioral Finance EMs Seite 4 Volatilität von Emerging Markets KAUF-Signal

5 Behavioral Finance - EMs Seite 5 Average Volume Buy vs. Sell Vol. KAUF-Signal

6 Reaktion: 10jährige Renditen Seite 6 Stand: , Quelle: Bloomberg

7 Reaktion: Gold Seite 7 Stand: , Quelle: Bloomberg

8 Reaktion: 10jährige Renditen Seite 8 Stand: , Quelle: Bloomberg

9 Marktumfeld - Wirtschaftswachstum Seite 9

10 Marktumfeld - Inflationserwartung Seite 10 Eurozone 10 J. USA 10 J. USA 2 J. Eurozone 2 J. Quelle: Bloomberg

11 Aktuelle Positionierung Asset Allokation Seite 11 Geldmarkt Staatsanleihen/besicherte Anleihen Inflationsgeschützte Anleihen Unternehmensanleihen High Grade Unternehmensanleihen High Yield Anleihen Emerging Markets Aktien Industriestaaten Aktien Emerging Markets Alternative Investments neutral untergewichtet neutral übergewichtet neutral neutral untergewichtet übergewichtet Wandelanleihen Legende: 5 Stufen - stark untergewichtet, untergewichtet, neutral, übergewichtet, stark übergewichtet

12 Risikohinweise, Haftungsausschluss, Impressum Seite 12 Dieses Dokument wurde von der KEPLER-FONDS KAG ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung - vorbehaltlich von Änderungen und Ergänzungen. Die KEPLER-FONDS KAG übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Aktualität und Vollständigkeit der Inhalte und für das Eintreten von Prognosen. Die Inhalte sind unverbindlich und stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dar. Da jede Anlageentscheidung einer individuellen Abstimmung auf die persönlichen Verhältnisse (z.b. Risikobereitschaft) des Anlegers bedarf, ersetzt diese Information nicht die persönliche Beratung und Risikoaufklärung durch den Kundenberater im Rahmen eines Beratungsgesprächs. Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass Finanzinstrumente und Veranlagungen mitunter erhebliche Risiken bergen. Angaben über die Wertentwicklung beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässlichen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Währungsschwankungen bei Nicht-Euro- Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswirken. Aus der Veranlagung können sich steuerliche Verpflichtungen ergeben, die von den jeweiligen persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängen und künftigen Änderungen unterworfen sein können. Diese Information kann daher nicht die individuelle Betreuung des Anlegers durch einen Steuerberater ersetzen. Bei Steuerausländern beinhaltet die Steuerfreiheit in Österreich keine Steuerfreiheit im Wohnsitzstaat. Die Wertentwicklung wird entsprechend der OeKB-Methode, basierend auf Daten der Depotbank, ermittelt. Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass sich die Zusammensetzung des Fondsvermögens in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Regelungen ändern kann. Der aktuelle Verkaufsprospekt sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen Kundeninformationsdokument (KID) sind in deutscher Sprache bei der KEPLER-FONDS KAG, Europaplatz 1a, 4020 Linz, den Zahlstellen sowie unter erhältlich. Die Vervielfältigung von Informationen oder Daten, insbesondere die Verwendung von Texten, Textteilen oder Bildmaterial aus dieser Unterlage bedarf der vorherigen ausdrücklichen Zustimmung der KEPLER-FONDS KAG. Ausführliche Risikohinweise und Haftungsausschluss unter Herausgeber KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft mbh Europaplatz 1a 4020 Linz Internet: