ERSTE SPARINVEST InvestmentClub-Austria

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1 ERSTE SPARINVEST InvestmentClub-Austria Nachhaltig Investieren in schwierigen Börsenphasen Wien, 11. März 2009 Mag. Wolfgang Pinner, MBA Martin Cech, CPM 1

2 Financial Times vom Article Investing in doing good can be good risk management responsible investors benefit from better risk management, greater transparency, and an active engagement with companies to promote better management one significant driver of the increasing interest in ESG factors is that they are seen as a way of improving risk management the issues are not new, but an ESG framework helps you manage an aspect of risk 2

3 Wachstumsphänomen Nachhaltige Fonds Deutschsprachiger Raum Volumen Publikumsfonds: 30 Mrd. EUR Anzahl der Publikumsfonds: 223 Anzahl und Volumen in D/AT/CH Europa Volumen Publikumsfonds: 48,8 Mrd. EUR Anzahl der Publikumsfonds: 437 Anzahl und Volumen in Europa Quelle: oekom,

4 Trends und Nachfrage Trends in nachhaltigen Produkten: -Zunehmende Berücksichtigung neuer Assetklassen -Neue Fonds im Bereich Emerging Markets aufgelegt -Achtung Trittbrettfahrer! Treiber für Investments in nachhaltige Produkte: -Performance zumindest gleichwertig -Richtlinien, Gesetze (wie PKG 2005) -Themen (Klimawandel etc.) -Alternative zum herkömmlichen Management 4

5 Milestones Nachhaltigkeit & ERSTE-SPARINVEST ESPA WWF STOCK CLIMATE CHANGE ESPA WWF STOCK UMWELT ESPA VINIS BOND ESPA VINIS CASH ESPA VINIS STOCK GLOBAL ESPA VINIS STOCK EUROPE ESPA VINIS STOCK EUROPE EMERGING ESPA VINIS STOCK AUSTRIA 5

6 3-Dimensionale Nachhaltigkeit Nachhaltigkeit wird dann erreicht, wenn eine langfristige, stabile Entwicklung in den Bereichen -Wirtschaft, -Gesellschaft und -Natur gleichermaßen berücksichtigt ist. (3 Säulen-Konzept) 6

7 (Nachhaltige) Einflussfaktoren auf den Aktienkurs Aktueller Aktienkurs Kauf- und Verkaufsentscheidungen der Investoren Psychologie der Börse (Stimmungen/ Ängste) Fakten/ Finanzinformation Nicht- oder Extrafinanzielle Information Zukünftige Gewinne Zinsen Chancen anderer Investments Umweltthemen Anspruchsgruppen/ Stakeholder Themen Unternehmensinterne Faktoren Unternehmensexterne Faktoren 7

8 Investmentstil mit Zusatzinformation Nachhaltiges Investment bringt Zusatzwissen zu Investmentobjekten Finanzinformation (Kennzahlen, Bilanzdaten, etc.) Außer-Finanzielle Informationen (Stakeholderbeziehungen, Umweltaspekte, ethische Aspekte, etc. ) 8

9 ,ESPA VINIS - Quality Management -Unabhängiges Primär-Research (oekom, Innovest, Risc Metrics, RFU) -Sicherstellung der Wahrung von Interessen der Stakeholder über Ethik-Beirat -Prozesse und Ausrichtung mit Umweltzeichen, Eurosif Transparenzlogo geprüft -Eigene Engagementrichtlinie, Kooperation für Engagement & Voting auf internationaler Ebene 9

10 Prozesse der,espa VINIS - Multi-style SRI,ESPA VINIS verwendet eine Kombination aus -Kriterien (Ausschluss-, Negativ- und Positiv-) -Best-in-Class und -Engagement Die,ESPA VINIS Ausschluss-Kriterien: Atomenergie, Grüne Gentechnologie, Kinderarbeit, Nachgewiesene (schwere) Manipulation der Geschäfte, Pornographie, Rüstung/ Waffen, Tabak, (vermeidbare) Tierversuche, Todesstrafe (für Bondemittenten), Verstoß gegen ILO-Protokoll (für Bondemittenten) Die,ESPA VINIS Positiv-Kriterien: Arbeitsplatzbedingungen, Corporate Governance, Energie- und Wasserverbrauch, Erneuerbare Energien, Geringe Werte bei Umweltverschmutzung, Medizin/ Gesundheitsvorsorge, Ressourcenschonung, Umwelttechnologische Führerschaft, Wasseraufbereitung Ethik-Beirat DDr. Matthias Beck -Medizinische Ethik Mag. R.Friesenbichler- Ethische Veranlagung Leonhard Gregotsch -Kirchliche Ethik Mag. Sultana Gruber -Umweltethik Mag. David Mum -Sozialethik Mag. Christian Nohel -Umwelt-NGO Mag. Klaus Stöger -Wirtschaftsethik 10

11 Der,ESPA VINIS - Managementansatz Gesamtuniversum Verantwortung - SRI Team ERSTE-SPARINVEST I II III Ethik-Beirat / Stakeholder Know-how Research SRI Team ERSTE- SPARINVEST ERSTE-SPARINVEST Finanzielles Rating Spezialsierte Rating Agenturen SRI Sektor Research Umwelt & Stakeholders SRI Universum BUY HOLD SELL Portfolio Optimierung CG/ Ethik Investment Board / Investment Know-how Kooperation ICCSR/ Nottingham University Ökonomischer Filter für Timing Kennzahlen, TE-Analyse Risiko Management SRI - Prozess & finanzielle Quantifizierung von extrafinanziellen Punkten Portfolioaufbau Prozess Stil ERSTE- SPARINVEST IV Voting & Engagement Prozess SRI- ERTRAG Quelle: ESPA VINIS,

12 Der,ESPA VINIS - Managementansatz Gesamtuniversum Verantwortung - SRI Team ERSTE-SPARINVEST I II III Ethik-Beirat / Stakeholder Know-how Research SRI Team ERSTE- SPARINVEST Vom Gesamtmarktuniversum zum SRI Portfolio ERSTE-SPARINVEST Finanzielles Rating Kooperation ICCSR/ Nottingham University SpezialsierteRating Agenturen DER ANSATZ: SRI -Prozess SRI SektorResearch & finanzielle Quantifizierung von Umwelt & Stakeholders CG/ Externes Ethik Research von extrafinanziellen 4 Partnern Punkten Investment Board / Investment Know-how SRI Universum BUY HOLD SELL Portfolio Optimierung Internes Know-how (extra-financial & financial) Klare Struktur auf vier Ebenen Ökonomischer Filter für Timing Risiko Management Engagement- & Voting- Kennzahlen, TE-Analyse Strategie Portfolioaufbau Prozess Stil ERSTE- SPARINVEST IV Voting & Engagement Prozess SRI- ERTRAG 12

13 Branchenbeispiel SRI Rating,Pharma Unternehmen Land Branche Rating Environment/ Stakeholder Rating CG/ Ethics Rating gesamt Kauf/ Verkauf Ausschlusskriterien GlaxoSmithKline UK Pharmaceuticals & Biotechnology B A A- KF Novozymes DK Pharmaceuticals & Biotechnology B- D B- KF Novo Nordisk DK Pharmaceuticals & Biotechnology B- B B- KF Johnson & Johnson US Pharmaceuticals & Biotechnology B- B B VK Business Malpractice (Corruption) Bristol-Myers Squibb US Pharmaceuticals & Biotechnology B- A B+ KF sanofi-aventis FR Pharmaceuticals & Biotechnology C+ A B KF Merck DE Pharmaceuticals & Biotechnology C+ C B- KF Novartis CH Pharmaceuticals & Biotechnology C+ A B VK Violations of Labor Rights AstraZeneca UK Pharmaceuticals & Biotechnology C+ A B KF Pfizer US Pharmaceuticals & Biotechnology C+ A B KF Roche CH Pharmaceuticals & Biotechnology C A B- KF Wyeth US Pharmaceuticals & Biotechnology C+ A B- KF Shire UK Pharmaceuticals & Biotechnology C B C+ KF Merck & Co US Pharmaceuticals & Biotechnology C B C+ KF Schering DE Pharmaceuticals & Biotechnology C- B C+ KF Abbott Laboratories US Pharmaceuticals & Biotechnology C- A C+ KF Schwarz Pharma DE Pharmaceuticals & Biotechnology C- D C- VK Eli Lilly US Pharmaceuticals & Biotechnology C- C C- VK Schering-Plough US Pharmaceuticals & Biotechnology D+ B C VK Business Malpractice (Corruption) Biogen Idec US Pharmaceuticals & Biotechnology D+ C C- VK QIAGEN NL Pharmaceuticals & Biotechnology D+ D D+ VK Amgen US Pharmaceuticals & Biotechnology D+ B C VK Takeda Pharmaceutical JP Pharmaceuticals & Biotechnology D+ D D VK Genentech US Pharmaceuticals & Biotechnology D+ D D VK Gilead Sciences US Pharmaceuticals & Biotechnology D+ B C VK Genzyme US Pharmaceuticals & Biotechnology D- C D+ VK,ESPA VINIS Star am Beispiel Pharma & Biotech Environment: 30% Stakeholders: 45% CG / Ethics: 25% Environment 50% 40% 30% 20% 10% 0% ,ESPA VINIS Skyline am Beispiel,Roche environmental management products & services human capital supply chain customers Quelle: oekom, Innovest, RiskMetrics, ESPA VINIS, 2008 community business ethics corporate governance level Environment Stakeholders CG & Ethics industry CG comparison CG/Ethics 13 Stakeholders

14 Nachhaltige Veranlagung Summary/ USP - Starke Performancehistorie von ESPA Nachhaltigkeitsfonds, mehrjähriger Track Record -hohe Volumina der Fonds - Klar durchstrukturierter vierstufiger Investmentprozess, Zusammenarbeit mit vier Ratingagenturen, unabhängigem Ethik-Beirat & Engagement/Voting Consultant - Portfolioeigenschaften: Reduktion der Volatilitäten, Erhöhung der Diversifikation & Verbesserung der Risiko/Ertrags-Struktur eines Portfolios - Themenführerschaft Erster österreichischer Climate Change Fonds, erster nachhaltiger CEE-Fonds weltweit -Starkes Commitment der ESPA/ Erste Bank (eigenes SRI-Team), Österreich-Fonds auf Basis des selbst initiierten,vönix-index 14

15 Nachhaltige Veranlagung deutliche Outperformance ESPA VINIS STOCK GLOBAL seit (vs MSCI World Net Div) 182,00 172,00 162,00 152,00 142,00 132,00 122,00 112,00 102, ,25% 92,00 82, VINIS STOCK GLOBAL T BM ESPA VINIS Stock Global -1D 15

16 Produktpaletten,ESPA VINIS &,ESPA WWF Das Ideal Das Angstbild Kompromiss zwischen Ideal und Realität,ESPA WWF - Produkte als,themenprodukte Die erstrebenswerte Realität,ESPA VINIS - Produkte als,nachhaltiger Kompromiss 16

17 Nachhaltige Produktfamilie & Strategie ESPA VINIS CASH -(nachhaltiger Geldmarktfonds seit ) Konzentration auf kurze Laufzeiten und Geldmarktfloater; Outperformance durch Spread ESPA VINIS BOND -(nachhaltiger Rentenfonds seit ) Duration nahe zur Benchmark, Outperformance durch Spread, Alpha durch Einzeltitelauswahl ESPA VINIS STOCK GLOBAL - (nachhaltiger Aktienfonds global seit ) defensive Ausrichtung, Volatilitätssenkung, Alpha durch Einzeltitelauswahl ESPA VINIS STOCK EUROPE - (nachhaltiger Aktienfonds Europa seit ) neutrale Ausrichtung, Beimischung Wachstumstitel, Alpha durch Einzeltitelauswahl ESPA VINIS STOCK AUSTRIA -(nachhaltiger Aktienfonds Österreich seit ) Orientierung am VÖNIX-Index, Partizipation an dessen Outperformance ESPA VINIS STOCK EUROPE EMERGING -(nachhaltiger Aktienfonds CEE seit ) defensive Ausrichtung, Volatilitätssenkung, Alpha durch Einzeltitelauswahl ESPA WWF STOCK CLIMATE CHANGE -(nachhaltiger Themenfonds in Aktien seit ) Kooperation zwischen,espa VINIS und WWF - Konzentration auf Titel mit klimawandel-relevanten Produkten, großes Potential durch verschärfte Gesetzgebung und Bewusstseinsbildung, hauptsächlich Small- & Mid-Caps 17

18 ESPA VINIS STOCK GLOBAL Performance per (seit ): relative Performance (BM: MSCI World): Performance per (seit ) relative Performance (BM: MSCI World): - 3,28 % + 1,75 % + 5,43 % + 21,20 % Typ: Aktienfonds, Stil: SRI ISIN: (T) AT , (A) AT0000A01GL7 Benchmark: MSCI World EUR Net.Div (seit ) Kosten: 150 Bp Volumen per : 102,8 Mio.EUR Kennzahlen (monatlich/36 Monate): Toppositionen Volatilität /STABW (1 Jahr): Tracking Error: Beta (1 Jahr): Korr.Koef.: Information Ratio: 16,090 % 4,169 % 0,934 0,968 1,021 Oracle US Suncor Energy US Wyeth US Kraft Foods US Roche CH 3,61% 3,11% 2,67% 2,62% 2,61% France Telecom FR Post AT Nestlé CH Pfizer US Glaxosmithkline UK 2,55% 2,48% 2,48% 2,42% 2,38% EUR (Cash) 6,48% EUR 27,98% GBP 10,80% Währungsallokation AUD 0,38% CAD 3,85% JPY NOK 4,83% 0,93% DKK 1,96% SEK 0,17% CHF 9,16% USD 33,47% Wertentwicklung seit ESPA VINIS Stock Global MSCIW EUR 18

19 ESPA WWF STOCK CLIMATE CHANGE Performance per (seit ): Performance per (seit ): - 7,63 % - 48,18 % Typ: Aktienfonds, Stil: SRI/Themenfonds ISIN: (T) AT0000A054H4, (A) AT0000A054G6 Benchmark: - Kosten: 150 Bp Volumen per : 13,9 Mio.EUR Themenallokation Renewables: Hydrogen & Fuel Cells: Energy Efficiency & Power Storage: Alternative Transport: Pollution Control: Other: 36,4 % 5,7 % 13,4 % 28,4 % 5,0 % 3,6 % Toppositionen EDF Enegies Nouvelles FR East Japan Railway JP Ansaldo IT Burlington Northern US Vossloh DE 3,89% 3,84% 3,74% 3,54% 3,10% Repower DE Itron US Genesse & Wyoming US Union Pacific US Ormat US 3,08% 3,01% 2,69% 2,64% 2,56% Währungsallokation 110 Wertentwicklung seit HKD 1,05% USD 33,20% JPY 7,31% CHF 2,05% GBP 2,66% DKK 3,21% TWD 1,90% EUR 31,77% EUR (Cash) 7,56% CAD 4,94% NOK 2,64% AUD 1,70% ESPA WWF Stock Climate Change 19

20 Wachstumsthema Klimaschutz - Energie-Infrastruktur - Ankurbelung des öffentlichen Transports Erneuerbare Energien Obama s Sustainable New Deal - smart metering - Wärmedämmung von einkommensschwachen Haushalten - Nachrüstung von öffentlichen Gebäuden Energie- Effizienz - USA werden zu Schlüsselmarkt in nächsten Jahren - US-Kapazität in Renewable Energy in nächsten 3 Jahren verdoppelt - positiv für Wind & Solar Infrastruktur Klimaschutz - Reduktion der Treibhausgasemissionen um 80% bis Emissionshandelprogramm ab

21 Obama unterstützt Themen des Climate Change Fonds Themen in Obamas Konjunkturpaket Themen im ESPA WWF STOCK CLIMATE CHANGE Unternehmenmit US-Aktivitäten im Fonds Energy Efficiency Energy Efficiency Renewable Energy Wind Power Solar Power Infrastructure Mass Transport 21

22 Nachhaltiges Anleihenmanagement -Schwerpunkte bei Emittenten SRIspezifisch Corporates (Opportunistisch) Pfandbriefe (Diversifikation) Supranationale Emittenten/ Agencies ( Value added ) Staatsanleihen (Basisinvestment) 22

23 ESPA VINIS BOND Performance per (seit ): relative Performance: Performance per (seit ) relative Performance: - 0,22 % - 0,75 % + 6,31 % - 5,62 % Typ: Anleihenfonds, Stil: SRI ISIN: (T) AT , (A) AT0000A01G95 Benchmark: Citigroup EuroBIG (seit ) Kosten: 60 Bp Volumen per : 62,8 Mio.EUR Kennzahlen (monatlich/36 Monate): Volatilität /STABW (1 Jahr): Tracking Error: Beta (1 Jahr): Korr.Koef.: Konvexität: 2,852 % 0,731 % 0,894 0,973 42,871 Kennzahlen: Rendite: Mittlere Restlaufzeit:: Duration: Modified Duration: 4,84 % 6,15 Jahre 4,84 Jahre 4,62 % Restlaufzeit > 10 yrs 7-10 yrs 5-7 yrs 3-5 yrs 0-3 yrs 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Wertentwicklung seit ESPA VINIS Bond Citigroup EuroBIG 23

24 Appendix 24

25 ESPA VINIS STOCK EUROPE EMERGING Performance per (seit ): relative Performance (MSCI Eur. Emerg.): Performance per (seit ): relative Performance (MSCI Eur. Emerg.): - 16,46 % - 2,91 % - 58,13 % + 7,53 % Typ: Aktienfonds, Stil: SRI ISIN: (T) AT0000A09YL3 Benchmark: MSCI EM Eastern Europe Kosten: 150 Bp Volumen per : 3,0 Mio.EUR Investment-Universum: Toppositionen Österreich Slowenien Kroatien Serbien Ungarn Tschechien Polen Rumänien Bulgarien Türkei Estland Litauen Ukraine Russland Magyar Telecom HU MOL HU Croatian Telecom CRO Cesky Telecom CZ Krka SV 6,19% 6,07% 5,91% 5,37% 4,35% INA CRO Verbund AT Vimpel Comm RU Novolipetsk RU EVN AT 4,33% 4,15% 4,10% 4,04% 3,84% PLN 12,14% LTL 0,45% HUF 13,13% Währungsallokation TRY 14,24% RON 2,59% HRK 13,25% CZK 10,16% EUR (Cash) 9,12% USD 9,99% RSD 0,45% EUR 14,46% Wertentwicklung seit ESPA VINIS Stock Europe Emerging MSCI EM Eastern Europe 25

26 Investmentthema CEE Region Osteuropa EU 15 EU Erweiterung 2004 EU Erweiterung 2007 Erweiterungsverhandlungen Mögliche Kandidaten für Erweiterung Erweitertes Investmentuniversum EU 27 Norway Estonia Latvia Lithuania Russia Poland Belarus Switz. Czech Rep. Slovakia Hungary Slovenia Romania Croatia Bosnia Serbia Bulgaria Albania Mac Ukraine Turkey

27 Themen für CEE-Investments Der ESPA VINIS STOCK EUROPE EMERGING behandelt die folgenden Wachstumsthemen Infrastruktur -Nachfragesteigerung -Wachsender Verkehr -Anpassung der Infrastruktur auf EU-Level -Umfangreiche Ressourcen in Russland und ehemaligen GUS- Staaten Rohstoffe CEE Konsumnachfrage -AM Investments aus der Region erst am Anfang - AuM stark wachsend -Potential bei Versicherungen, Dienstleistungserträgen der Banken Investments -Nachholpotential -Wohlhabende Mittelschicht etabliert 27

28 ESPA VINIS STOCK AUSTRIA Performance per (seit ): relative Performance (BM: VÖNIX): relative Performance (BM: ATX Prime): Performance per (seit ): - 16,40 % - 0,51 % - 3,39 % - 33,24 % Typ: Aktienfonds, Stil: SRI ISIN: (T) AT Benchmark: VÖNIX/ ATX Prime (seit ) Kosten: 150 Bp Volumen per : 23,3 Mio.EUR Kennzahlen (monatlich/36 Monate): Toppositionen Volatilität /STABW (1 Jahr): Tracking Error (vs. VÖNIX): Beta (1 Jahr, vs. VÖNIX): Korr.Koef. (vs. VÖNIX): 28,759 % 1,871 % 0,977 0,998 OMV Intercell Vienna Insurance Group Österr. Post Telekom Austria 7,08% 6,99% 6,71% 6,14% 5,77% Raiffeisen International Mayr-Melnhof EVN voestalpine Verbund 4,71% 4,69% 4,47% 4,40% 4,22% Finanztitel Erste Bank Raiffeisen International UNIQA Vienna Insurance Group Telekom & Technologie AT&S Telekom Austria Pharma Intercell VÖNIX Members Industrie bene BWT Constantia Packaging CWT Lenzing MMK Palfinger Rosenbauer voestalpine Wienerberger Energie EVN OMV Verbund Verkehr Post Wertentwicklung seit ESPA VINIS Stock Austria VÖNIX 28

29 ESPA VINIS STOCK EUROPE Performance per (seit ): relative Performance (BM: STOXX 50): Performance per (seit ) relative Performance (BM: STOXX 50): - 10,82 % - 0,83 % - 24,39 % - 9,50 % Typ: Aktienfonds, Stil: SRI ISIN: (T) AT Benchmark: STOXX 50 (seit ) Kosten: 150 Bp Volumen per : 37,5 Mio.EUR Kennzahlen (monatlich/36 Monate): Toppositionen Volatilität /STABW (1 Jahr): Tracking Error: Beta (1 Jahr): Korr.Koef.: Information Ratio: 23,816 % 10,801 % 1,260 0,911-0,366 Baloise CH L Oreal FR Lonmin UK StatoilHydro NO Vivendi FR 4,21% 4,11% 3,71% 3,69% 3,41% AstraZeneca UK Norsk Hydro NO HSBC UK Geberit CH Vossloh DE 3,39% 3,38% 3,34% 3,12% 2,79% SEK 2,50% GBP 24,65% NOK 7,18% DKK 3,53% Währungsallokation EUR (Cash) 5,12% CHF 7,77% EUR 49,25% Wertentwicklung seit ESPA VINIS Stock Europe STOXX 50 29

30 ESPA VINIS CASH Performance per (seit ): relative Performance: Performance 2007: Performance 2008: - 0,73 % - 1,25 % + 2,64 % - 2,91 % Typ: Geldmarktfonds, Stil: SRI ISIN: (T) AT0000A03969, (A) AT0000A03951 Benchmark: 3-Mo-Euribor Kosten: 24 Bp Volumen per : 30,3 Mio.EUR Kennzahlen Straight Bonds: Kennzahlen Geldmarktfloater: Durchschnittliche Rendite: Durchschnittlicher Kupon: Mittlere Restlaufzeit: Duration: 4,90 % 5,10 % 2,27 Jahre 2,09 Jahre Durchschnittlicher Kupon: Mittlere Restlaufzeit:: Duration: Durchschnittlicher Spread: 3,17 % 3,57 Jahre 0,17 Jahre 527 Bp. Cash 2,62% Straight Bonds < 1 yr 12,31% FRN 62,15% Fondsstruktur Straight Bonds 1-2 yr 22,92% 104,5 104,0 103,5 103,0 102,5 102,0 101,5 101,0 100,5 100,0 99,5 99,0 98, Wertentwicklung seit ESPA VINIS Cash

31 Arbeitsweise einer CSR/SRI Ratingagentur Stakeholder Durchführung von Telefoninterviews und Datenbankrecherche bei: internationalen NGOs wissenschaftlichen Institutionen öffentlichen Behörden Media-Screening bei: zahlreichen intern. Tages-und Fachzeitschriften Newslettern Datenbanken Reuters/Factiva Presseinfo/ Newsletter oekomresearch Überprüfung der Ratingkriterien Ratingkatalog RatingentwurfI RatingentwurfII RatingentwurfIII Erfüllung Mindestanforderungen Ja Nein EntgültigesRating Rating- Komitee Rating- Komitee Übermittlung an Kapitalmarkt Ankündigung des Ratings mit der Bitte um Informationen Ende Ratingprozess Feedback und Kommentierung Feedback und Kommentierung Übergabe an Unternehmen Engagement Unternehmen 31

32 Unternehmensbeispiel SRI Rating Groupe Danone Groupe Danone BN FP (Food & Beverages) ISIN: FR Aktueller Kurs ( ) EUR 49,55 Marktkapitalisierung (in Mio.) EUR KGV (Kurs/Gewinn-Verhältnis) aktuell 24,26 Dividendenrendite 2,21% Finanzrating (Moody s / S&P) A3 / A- 4 ESPA VINIS SKYLINE (Unternehmen) 3 SRI-Rating gesamt: (Range A-D) Umweltrating (Range A-D): Stakeholderrating (Range A-D): Corporate Governance / Ethics Rating (Range A-D): Investiert in folgenden Fonds: ESPA VINIS STOCK GLOBAL ESPA VINIS STOCK EUROPE B B C B environmental management products & services eco efficiency human capital customers society suppliers business ethics corporate governance level industry CG comparison Environment Stakeholders CG & Ethics 32

33 Exkurs: Groupe Danone Sozialrating Unternehmensrating Groupe Danone/ Nahrungsmittel Quelle oekom research Bewertung: B- Rang: 3 (von 22) A. SOZIALRATING C+ 1. Mitarbeiter und Lieferanten B Mitarbeiter 1.2. Lieferanten Versammlungsfreiheit, Work-life Balance (Arbeitszeitflexibilität, Wochenarbeitszeit), Arbeitsplatzsicherheit (Entlassungen während der letzten Perioden, Sozialpläne), Einkommen (Mindestlöhne, Regelungen in nicht- OECD Ländern), Gesundheit & Sicherheit (Unfallstatistik), Gleichberechtigung (Richtlinien zur Gleichberechtigung am Arbeitsplatz) B- Lieferanten und deren Standards zu Gesundheit & Sicherheit, Überwachung der Einhaltung der Lieferantenstandards, wesentliche Verstöße im sozialen Bereich, verhängte Strafen B 2. Gesellschaft und Verantwortlichkeit auf Produktebene 2.1. Gesellschaft 2.2. Verantwortlichkeit auf Produktebene Menschenrechte (Richtlinien im Unternehmen, Verstöße), Gesellschaft (Einbeziehung der Gesellschaft, Beiträge des Unternehmens im Bereich Soziales, Kultur und Umwelt), Spenden an die Politik, Steuern und Subventionen, Stakeholderdialog Gesundheit und Ernährungsaspekte der Produkte (Richtlinien, Maßnahmen), Richtlinien zu verantwortungsvollem Marketing, Konsumenteninformation (Information zu Inhaltsstoffen), Managementsysteme zur Produktsicherheit/ Nahrungsmittelsicherheit, Verstöße und Strafen C C C 3. Corporate Governance und Unternehmensethik B Corporate Governance Unabhängigkeit des Aufsichtsorgans (Trennung Management und Aufsichtsorgan), Aktionärsdemokratie (Ausgestaltung der Stimmrechte, Anzahl der notwendigen Stimmen für Anträge), Transparenz der Entlohnung des Top Managements, Transparenz zur Aktionärsstruktur B Unternehmensethik Code of Conduct bezüglich fairen Geschäftspraktiken, Verstöße und Strafen B- 33

34 Exkurs: Groupe Danone Umweltrating B. UMWELTRATING B- 1. Umweltmanagement B Unternehmensrichtlinien zu Umweltbelangen A Umweltmanagementsystem Einführung eines Umweltmanagementsystems, Zertifizierung nach einem internationalen Standard, Umweltmanagementsysteme in nicht-oecd Ländern A Externes Reporting zu Umweltbelangen B 1.4. Indikatoren zur Umweltperformance A Strategien zum Thema Klimawandel Commitment, klare Zuständigkeiten, Ziele B- Maßnahmen zur Reduktion der Umweltbelastung durch Geschäftsreisen, Maßnahmen zur Erhöhung der 1.6. Geschäftsreisen und Transport Transporteffizienz B 2. Produkte und Dienstleistungen C 2.1. Landwirtschaft Richtlinien zu nachhaltiger Landwirtschaft, Maßnahmen zur Förderung nachhaltiger Landwirtschaft, Anteil an Rohstoffen aus biologischer Landwirtschaft C 2.2. Nutztierhaltung und Fischerei Maßnahmen zum Schutz der Nutztiere, Maßnahmen für nachhaltige Fischerei, Anteil an Fischen aus MSC (Marine Stewardship Council) Beständen, Maßnahmen für Hormon- und Antibiotika-freie Tierfütterung C Wasserverwendung Richtlinien und Maßnahmen zu nachhaltiger Wasserverwendung B Grüne Gentechnik Richtlinien zur Gentechnik und Nutzung gentechnisch veränderter Rohstoffe, Anteil der Produkte die gentechnisch veränderte Rohstoffe verwenden D Verpackung Maßnahmen zur Reduktion des Umfanges von Verpackung, Veränderung des Umfanges an Verpackungsmaterial während der letzten drei Jahre C Verstöße und Strafen mit Umweltrelevanz keine 3. Ökoeffizienz Absolute und relative Kennzahlen A+ Energieverwendung, Treibhausgasemissionen, Wasserverwendung, Abfallintensität 34

35 ,ESPA VINIS - Team Mag. Wolfgang PINNER, MBA Leiter des Teams Erfahrung: 20 Jahre Schwerpunkt Aktien Fonds: ESPA VINIS STOCK GLOBAL ESPA VINIS STOCK AUSTRIA ESPA VINIS STOCK EUROPE EMERGING Martin CECH, CPM Stv. Leiter des Teams Erfahrung: 19 Jahre Schwerpunkt Fixed Income Fonds: ESPA VINIS CASH ESPA VINIS BOND Mag. Robert HEIDINGER, CPM Senior Fund Manager Erfahrung: 8 Jahre Schwerpunkt Aktien Fonds: ESPA VINIS STOCK EUROPE Mag. (FH) Thomas MOTSCH Junior Fund Manager Erfahrung: 4 Jahre Schwerpunkt Aktien Fonds: ESPA WWF STOCK CLIMATE CHANGE Mag. Alexander OSOJNIK Analyst Erfahrung: 4 Jahre (Performancemessung) Schwerpunkt Research 35