Informationen zu unseren Fonds 21. Oktober 2015

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1 Liebe Leserinnen, liebe Leser, Sie erhalten heute den Fondsticker zum UniAbsoluterErtrag, unserem global anlegenden Mischfonds mit Absolute Return-Charakter, der marktabhängige sowie marktneutrale Investitionen mit positiver Ertragserwartung kombiniert. Das Portfoliomanagement verfügt dabei über volle Flexibilität in zahlreichen Anlageklassen. Der Fonds wurde am 30. April dieses Jahres aufgelegt und konnte sich in einem über weite Strecken turbulenten Kapitalmarktumfeld gut behaupten. Viel Spaß beim Lesen wünscht Ihr Portfoliomanagement Union Investment Privatkunden. Informationen zu unseren Fonds 21. Oktober 2015

2 UniAbsoluterErtrag A Kernaussagen Der UniAbsoluterErtrag wurde am 30. April dieses Jahres aufgelegt. Er ist ein global investierender Mischfonds mit Absolute Return-Charakter und verbindet aktives Management mit einer flexiblen Anlage in verschiedene Investmentstrategien Der Fonds kann in Aktien, Anleihen (auch höherverzinslich), Geldmarktinstrumente, Rohstoffe und Währungen investieren. Die Anlagen erfolgen über Direktinvestments (außer Rohstoffe) und in Form von Derivaten bzw. Verbriefungen sowie Zielfonds Der Schwerpunkt liegt auf marktunabhängigen Anlagestrategien. Bei positiver Renditeerwartung werden darüber hinaus marktabhängige Investitionen getätigt Seit seiner Auflegung konnte sich der Fonds mit einem leichten Wertrückgang von rund einem Prozent (UniAbsoluterErtrag A per 19. Oktober 2015) in einem schwierigen Marktumfeld gut behaupten. Die hohen Mittelzuflüsse von rund 655 Mio Euro bis Ende September 2015 sind Beweis für das Vertrauen, das die Anleger in unser erfahrenes Portfoliomanagement legen Eckdaten des Fonds: UniAbsoluterErtrag A WKN/ISIN: Fondsfarbe: Haltedauer: Fondsticker zum UniAbsoluterErtrag 107,50 105,00 102,50 100,00 97,50 95,00 92,50 90,00 87,50 85,00 82,50 80,00 A14QFP / LU grün mäßiges Risiko Der Fonds eignet sich für Kunden mit einem Anlagehorizont von drei Jahren oder länger. Wertentwicklung des UniAbsoluterErtrag seit Auflage im Vergleich zu ausgewählten Aktien-/Rentenindizes UniAbsoluterErtrag A UniAbsoluterErtrag -net- A UniAbsoluterErtrag A (-1,36%) UniAbsoluterErtrag -net- A (-1,49%) ML EMU Large Cap Investment Grade (-1,63%) iboxx Euro Sovereign (-1,58%) EURO STOXX 50 (-12,47%) DAX (-15,66%) Hinweis: Der Vergleich der Wertentwicklung über einen solch kurzen Zeitraum ist nur bedingt aussagekräftig. Quelle: Datastream, Union Investment, eigene Berechnungen; Stand: Zeitraum: Stichtagsbetrachtung. Wertentwickung jeweils in EUR. Marktentwicklung spiegelt sich ggf. verzögert in den Fondspreisen wider. UIP-INO Fondsticker 20. Oktober 2015 Seite 2

3 Konzeption des UniAbsoluterErtrag Der am 30. April 2015 aufgelegte UniAbsoluterErtrag ist ein global anlegender Mischfonds, der marktneutrale sowie marktabhängige Investitionen mit positiver Ertragserwartung kombiniert. Das Portfoliomanagement verfügt dabei über volle Flexibilität in vielen Anlageklassen. Fondsticker zum UniAbsoluterErtrag Absoluter Return als Antwort auf das anhaltende Niedrigzinsumfeld! Aktives Vermögensmanagement mit UniAbsoluterErtrag Absolutes Ertragsziel Geldmarkt + 3% p.a. über 3 Jahre vor Kosten 1 Fondsfarbe: grün Anlagehorizont: min. 3 Jahre Absolute Return -Anlagestrategie Marktneutrale Positionen Flexible Allokation je nach Attraktivität Temporäre Marktinvestments 1 Das detaillierte Anlageziel lautet: 3M EURIBOR Bp. p.a. rollierend über 3 Jahre vor Kosten. Es kann über- oder unterschritten werden und ist nicht als Garantie zu verstehen. UIP-INO Damit versteht sich der UniAbsoluterErtrag als innovatives Fondskonzept, das eine Antwort auf das aktuelle Niedrigzinsumfeld bieten kann. So wollen wir das absolute Ertragsziel von drei Prozent über dem 3-Monats-EURIBOR- Geldmarktsatz vor Kosten rollierend über drei Jahre verdienen. Dieses Ziel soll über eine vom Union Investment Committee (UIC) festgelegte Anlagestrategie erreicht werden, die im Wesentlichen aus zwei Komponenten besteht: Marktabhängige sowie marktneutrale Positionen. Dabei steht für uns die Risikostreuung nicht nur über zahlreiche Anlageklassen an erster Stelle, sondern auch die Risikostreuung über verschiedene marktneutrale Strategien sowie innerhalb dieser Strategien. Gerade der Einsatz von marktneutralen Strategien ist ein großer Vorteil gegenüber klassischen long only -Fondskonzepten, die ausschließlich marktabhängig investieren. Denn auch in schwierigen Marktphasen können durch deren Einsatz absolut positive Erträge erzielt werden. Dabei ist wichtig zu wissen, dass wir in der Regel überhaupt nur dann in marktabhängige Positionen investieren, wenn wir dort auch eine positive Ertragserwartung haben. Gerade in Zeiten mit negativem Marktausblick oder in volatilen Marktphasen verfügen wir über die Flexibilität, nicht in diesen Anlageklassen engagiert zu sein. Marktneutrale Strategien können sich negativen Marktphasen dagegen meist deutlich besser entziehen als gängige (statische) Mischfonds, da sie das generelle Marktrisiko eines Investments möglichst ausschließen sollen. Dabei unterscheiden wir zwischen taktischen (sogenannten High Conviction-Themen) und strategischen marktneutralen Strategien (sogenannten Alpha- Strategien). Bei den taktischen Strategien handelt es sich eher um kurzfristige opportunistische Investmentideen, bei den strategischen dagegen um längerfristige Anlagestrategien, die unter anderem strukturelle Risikoprämien nutzen sollen. Fondsticker 20. Oktober 2015 Seite 3

4 Fondsticker zum UniAbsoluterErtrag Absolute Return bedeutet marktunabhängiger zu investieren als in der Vergangenheit UniAbsoluterErtrag UIP-INO beispielsweise den UniEuropa Mid&SmallCap als Zielfonds- Investment. Dagegen wird durch den Verkauf (Short) des Stoxx 600 Futures das Marktrisiko weitestgehend ausgeschaltet. Es können je nach Marktsituation jedoch auch bei marktneutralen Positionen nicht sämtliche Risiken ausgeschlossen werden. Fondsticker zum UniAbsoluterErtrag UIP-INO Marktneutrale Positionen 1 Temporäre Marktinvestments Kasse Was verbirgt sich hinter marktneutralen Anlagestrategien? Strategisch (Alpha) Taktisch (High Conviction) Überwiegend marktunabhängige Erträge Aktien Renten Rohstoffe Währungen Investition bei positiver Renditeerwartung Breite Diversifikation durch Mischung unterschiedlicher Ansätze 1 Marktneutrale Positionen werden in der Regel gegenüber Marktrisiken weitgehend immunisiert. Es können jedoch auch bei markneutralen Positionen geringe Marktrisiken auftreten. Strategische Positionen (Alpha-Strategie) Alpha-Strategien (A) Systematische Nutzung von strukturellen Ertragschancen wie z.b. Risikoprämien, regelbasierte Handelsstrategien, Fremdfondsselektion etc. In der Regel werden die Ertragschancen permanent genutzt. Was ist nun genau unter marktneutralen Anlagestrategien zu verstehen? Marktneutrale Strategien werden in der Regel gegenüber Marktrisiken immunisiert. Ein Beispiel: Über einen langfristigen Anlagehorizont lässt sich mit niedriger kapitalisierten Unternehmen (sogenannte Mid und Small Caps) eine Illiquiditätsprämie verdienen. Über diese Unternehmen gibt es oftmals nur wenige Analysen (Informationsasymmetrien), sodass sie aktiven Fondsmanagern attraktive Investmentchancen bieten. Gerade kleine und schnell wachsende Unternehmen profitieren zudem von Übernahmefantasien. Um die Small Cap-Prämie vereinnahmen zu können, nutzt das Fondsmanagement Taktische Positionen (High Conviction-Themen) High Conviction-Themen (HC) Temporäre Investmentanlagen für die eine besonders hohe Überzeugung besteht. Der Investitionszeitraum ist üblicherweise geringer als 12 Monate. Jeder der 140 Portfoliomanager von Union Investment kann dabei Ideen entwickeln. Die Anlagen werden in der Regel marktneutral investiert. Eine weitere marktneutrale Strategie, z.b. die Dividenden-Prämie, investiert in Aktien ertrags- und dividendenstarker Unternehmen. Aktien mit tendenziell niedrigen Kursschwankungen und Value - Aktien konnten in der Vergangenheit über weite Strecken die rein marktkapitalisierten Aktienindizes schlagen. Auch diese Strategie Fondsticker 20. Oktober 2015 Seite 4

5 kann so umgesetzt werden, dass allgemeine Aktienmarktbewegungen weitestgehend ausgeschaltet werden können (Long/Short). Die oben stehende Grafik zeigt, wie marktneutrale Anlagestrategien exemplarisch umgesetzt werden können. So setzt der UniAbsoluterErtrag in Ergänzung zu den strategischen Alpha-Strategien auch kurzfristiger angelegte, taktische Positionen auf. Diese nennen wir auch High Conviction- Themen, da wir von diesen Investitionen besonders überzeugt sind. Auch diese können marktneutral aufgestellt werden. Zu nennen sind zum Beispiel das Thema Erholung Italien, bei dem wir aufgrund von positiven Reformentwicklungen auf eine Erholung der italienischen Binnenkonjunktur setzen. Gerade Unternehmen mit inländischem Fokus sollten hiervon profitieren. Oder das Thema globale Zahlungsverkehrsindustrie, bei dem wir in nächster Zeit von einer überdurchschnittlichen Entwicklung gegenüber dem breiten Markt ausgehen. Die Rolle des Union Investment Committee Die Anlagestrategie des UniAbsoluterErtrag wird maßgeblich durch das Union Investment Committee (UIC) bestimmt, ein Expertengremium, in das Investmentsignale aus sämtlichen Portfoliomanagement-Einheiten von Union Investment eingehen. Das Investment Committee trifft sich regelmäßig einmal im Monat, um Anlageideen zu besprechen und strategische Entscheidungen zu treffen. Im Ergebnis wird die aktuelle Anlagestrategie entwickelt und auch kommuniziert. Darüber hinaus können jederzeit außerordentliche UIC-Treffen stattfinden, wenn die Marktlage dies erfordert. Fondsticker zum UniAbsoluterErtrag Die strategische Steuerung erfolgt durch das Union Investment Committee Markteinschätzung und Anlageideen aller Bereiche im Portfoliomanagement Asset Allocation Aktien Renten Asymmetric & Balanced Quant & Risikomanagement Externe Einschätzungen Volkswirtschaft Union Investment Committee Anlagestrategie setzt Rahmen für den Fonds Strategische Steuerung & Grundpositionierung Marktneutrale Positionen Temporäre Marktinvestments UIP-INO Portfoliomanager Feinsteuerung des Portfolios UniAbsoluterErtrag Die Ergebnisse des UIC werden schließlich im Portfolio des UniAbsoluter Ertrag umgesetzt, wobei dessen Feinsteuerung in der Verantwortung des Portfoliomanagements liegt. Fondsticker 20. Oktober 2015 Seite 5

6 spezifische Themen wie etwa der VW-Betrugsskandal um manipulierte Abgasmessungen waren dabei die bestimmenden Themen. Vor allem ab Mitte August setzte ein massiver Abwärtstrend an den Kapitalmärkten ein. Auslöser waren die Marktverwerfungen in China, begleitet von einer Abwertung des Yuan und sinkenden Rohstoffnotierungen. Hierauf stieg die Unsicherheit über das künftige globale Wachstum deutlich an. Im September verstärkte die US-Notenbank Fed die Nervosität mit dem Aufschub ihres lange erwarteten ersten Zinserhöhungsschritts. Das Fass zum Überlaufen brachte schließlich die Meldung, dass der VW-Konzern die Abgasmesswerte seiner Dieselfahrzeuge jahrelang manipuliert hatte. Alles in Allem mussten die internationalen Aktienmärkte deutliche Einbußen hinnehmen. Mit der gewachsenen Unsicherheit kamen auch die risikobehafteten Rentensegmente wie Unternehmensanleihen, HighYield-Papiere und Titel aus den aufstrebenden Volkswirtschaften (Emerging Markets) deutlich unter Druck. Dagegen konnten die traditionell als sichere Häfen angesehenen Staatsanleihen aus der Eurozone - insbesondere auch Peripheriepapiere - und den USA zulegen. Bisherige Wertentwicklung und aktuelle Fondsausrichtung Der UniAbsoluterErtrag wurde am 30. April 2015 aufgelegt. Nach einer anfänglich positiven Wertentwicklung musste sich der Fonds schon bald in einem Kapitalmarktumfeld behaupten, das von zahlreichen Turbulenzen geprägt war. Die expansive Geldpolitik der Europäischen Zentralbank, die Schuldenkrise in Griechenland Mitte 2015, die erwartete Zinswende in den USA, Wachstumssorgen in China sowie zuletzt unternehmens- Unter diesen Vorzeichen konnte sich der UniAbsoluterErtrag A mit einem leichten Wertrückgang von rund einem Prozent seit seiner Auflegung (per 19. Oktober) behaupten. Die folgende Grafik verdeutlicht, dass sich der Fonds relativ zu den meisten anderen Marktsegmenten gut gehalten hat (Stand: 30. September 2015). Als wesentliche, positive Treiber der Wertentwicklung erwiesen sich seit Auflegung des UniAbsoluterErtrag vor allem die Fondsticker 20. Oktober 2015 Seite 6

7 marktneutralen Strategien, während die Marktinvestments negative Beiträge lieferten. Fondsticker zum UniAbsoluterErtrag Entwicklung der Aktien-, Renten und Rohstoffmärkte und des UniAbsoluterErtrag seit Auflage (in EUR) 0,00% -5,00% -6,71% -10,00% -9,69% -9,80% -15,00% -20,00% -25,00% -15,66% -12,47% -22,75% -1,58% -0,71% -0,06% -1,63% Hinweis: Der Vergleich der Wertentwicklung über einen solch kurzen Zeitraum ist nur bedingt aussagekräftig. Quelle: Datastream, Union Investment, eigene Berechnungen. Wertentwicklung jeweils in EUR. Betrachtungszeitraum: Stichtagsbetrachtung. Marktentwicklung spiegelt sich ggf. verzögert in den Fondspreisen wider. Mit Blick auf die aktuelle Fondsausrichtung war das Portfoliomanagement zuletzt insbesondere im Bereich der Marktinvestments aktiv. Dabei lag unser Schwerpunkt auf einer dynamischen Steuerung der Investmentquoten sämtlicher Anlageklassen. -5,25% -10,97% -22,92% UIP-INO -1,36% -1,49% reduziert beziehungsweise komplett veräußert. Im Gegenzug bauten wir das Engagement in Staatsanleihen aus der Euro- Peripherie aus. Der Bund-Future wurde ebenfalls dynamisch gehandelt, also sowohl long als auch short eingesetzt (sprich: sowohl ge- als auch verkauft). Im Aktienbereich wurde die Aktienquote im marktabhängigen Segment leicht reduziert, nachdem sich das Union Investment Committee etwas vorsichtiger gegenüber Aktienengagements geäußert hatte. Die Position im US-Dollar haben wir nahezu komplett zurückgefahren. Das bereits zuvor erhöhte Engagement in marktneutralen Strategien blieb weitgehend unverändert. Die marktneutralen Investments und Marktinvestments wiesen zuletzt einen ähnlich hohen Anteil am Gesamtrisiko des Fonds auf. Zwischenzeitlich wurde der Anteil der Marktinvestments am Gesamtrisiko jedoch auf bis zu rund 25 Prozent reduziert. Ausblick Sowohl in den USA als auch in Europa stellt sich die wirtschaftliche Situation weiterhin relativ solide dar. Die jüngsten Daten zeigen, dass sich die US-Konjunktur auf einem stetigen, wenn auch moderaten Wachstumskurs befindet. Und in der Eurozone gewinnt die Erholung - wenngleich von immer noch niedrigem Niveau - kontinuierlich an Breite und führt somit zu verbesserten Gewinnperspektiven der Unternehmen. Rückenwind hierfür sollte nicht zuletzt von der unverändert expansiven Geldpolitik der Europäischen Zentralbank kommen. Im Rentensegment wurden mit dem anhaltenden Anstieg der Risikoprämien (Spreads) die Positionen in Unternehmensanleihe- Fonds sowie in globalen (hochverzinslichen) HighYield -Titeln Fondsticker 20. Oktober 2015 Seite 7

8 An den internationalen Aktienbörsen gehen wir in den kommenden Monaten von einer Markterholung aus. Wir erwarten weitere Mittelzuflüsse aufgrund der im Vergleich zu anderen Anlageklassen hohen Renditechancen (Risikoprämien). Die absolute Bewertung der Aktienmärkte fällt aktuell neutral bis leicht unterdurchschnittlich aus. Im Vergleich zu Staatsanleihen sind diese immer noch vergleichsweise günstig gepreist. Im Unterschied zu 2012 bis 2014 dürfte der weitere Kursanstieg jedoch im Rahmen der Gewinnsteigerungen bleiben. Im gegebenen Marktumfeld bevorzugen wir die Börsen der entwickelten Volkswirtschaften gegenüber den Schwellenländern. Mit Blick auf die Rentenmärkte erwarten wir in unserem Basisszenario eine erste Zinserhöhung der US-Notenbank Fed erst im ersten Quartal Insgesamt gehen wir bis Jahresende von einem moderaten Renditeanstieg und somit leichten Kursrückgängen an den Staatsanleihemärkten aus. Im Bereich der Unternehmensanleihen bleiben die Kreditprofile der europäischen Unternehmen per saldo stabil. Wir erwarten in den nächsten Monaten eine leichte Einengung der Spreads und bei nachrangigen Anleiheformaten eine weitere Verringerung der Risikoprämie. Die schwachen Rohstoffpreise werden auch in nächster Zeit die Rentenmärkte in den aufstrebenden Volkswirtschaften bestimmen und weiterhin belastend auf Rohstoffexporteure wirken. Dagegen profitieren rohstoffimportierende Regionen. Folglich werden Anleihen aus ausgesuchten Emerging Markets im Vergleich zu anderen risikobehafteten Anlagen aufgrund der erhöhten Renditeniveaus zunehmend attraktiv. Fazit Der UniAbsoluterErtrag ist ein global anlegender Mischfonds, der auf die Chancen verschiedener, breit gestreuter Anlageideen durch eine Kombination marktabhängiger sowie marktneutraler Strategien setzt. Der Fonds bietet somit eine flexible Geldanlage mit attraktiven Ertragschancen. Damit eignet er sich besonders gut für Anleger mit mittel- bis langfristigem Anlagehorizont, die mäßige Risiken in Kauf nehmen können. Fondsticker zum UniAbsoluterErtrag Von Allem etwas bei sehr konservativen Anlegern breit streuen und nicht nur auf Marktinvestments setzen Aktionsfelder in der Vermögensanlage Assetklassen ganzheitlich sehen Attraktive Ertragsquellen identifizieren Schwankungen der Kapitalmärkte abfedern Vermögensstrukturierung & Aktives Management & Breit diversifizieren Markt Markt neutral & Intelligente Risikosteuerung Wünsche vieler sicherheitsorientierter Anleger Relativ kurze Laufzeit Auskömmlicher Ertrag Geringes Anlagerisiko UIP-INO Absolute Return -Strategie ist eine Lösung Sie deckt diverse Aktionsfelder ab und kann konservative Anlegerwünsche erfüllen helfen Fondsticker 20. Oktober 2015 Seite 8

9 Alles in allem lässt sich feststellen, dass die Kapitalmärkte auch in den nächsten Monaten zahlreiche Chancen für unser erfahrenes Portfoliomanagement bieten, interessante Anlageideen umzusetzen. Gerade die Möglichkeit, in schwierigeren Marktphasen verstärkt in marktunabhängige Strategien zu investieren, ist eine der großen Stärken des UniAbsoluterErtrag. Gute Voraussetzungen also, um in Zukunft eine positive Wertentwicklung bei begrenztem Risiko zu erzielen. Bis bald Ihr Portfoliomanagement Union Investment Privatfonds GmbH Fondsticker 20. Oktober 2015 Seite 9

10 Disclaimer Die Inhalte in diesem Werbematerial wurden von der Union Investment Privatfonds GmbH nach bestem Urteilsvermögen erstellt und herausgegeben. Eigene Darstellungen und Erläuterungen beruhen auf der jeweiligen Einschätzung des Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung, auch im Hinblick auf die gegenwärtige Rechts- und Steuerlage, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Als Grundlage dienen Informationen aus eigenen oder öffentlich zugänglichen Quellen, die für zuverlässig gehalten werden. Für deren Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit steht der jeweilige Verfasser jedoch nicht ein. Alle Index- bzw. Produktbezeichnungen anderer Unternehmen als Union Investment werden lediglich beispielhaft genannt und können urheber- und markenrechtlich geschützte Produkte und Marken dieser Unternehmen sein. Alle Inhalte dieses Dokuments dienen ausschließlich Informationszwecken. Sie dürfen daher weder ganz noch teilweise verändert oder zusammengefasst werden. Sie stellen keine individuelle Anlageempfehlung dar und ersetzen weder die individuelle Anlageberatung durch die Bank noch die individuelle, qualifizierte Steuerberatung. Für die Eignung von Empfehlungen zu Fondsanteilen oder Einzeltiteln für bestimmte Kunden oder Kundengruppen übernimmt Union Investment daher keine Haftung. Dieses Dokument enthält bezüglich einzelner Finanzinstrumente ausschließlich werbende Aussagen und Produktinformationen zu Fonds der Union Investment Gruppe und ist daher keine Finanzanalyse i.s.d. 34b WpHG. Dies ändert sich auch dann nicht, wenn es unverändert weiter verwendet bzw. weitergegeben wird. Sofern dieses Dokument jedoch geändert wird, kann es diesen Status verlieren. Der Verwender des geänderten Dokuments kann den Vorschriften des 34b WpHG und den hierzu ergangenen besonderen Bestimmungen der Aufsichtsbehörde unterliegen. Angaben zur Wertentwicklung bei Fonds basieren auf den Wertentwicklungen in der Vergangenheit. Damit wird keine Aussage über eine zukünftige Wertentwicklung getroffen. Der Anleger muss darauf hingewiesen werden, dass Wertentwicklung bzw. Wertschwankungsverhalten in der Zukunft sowohl höher als auch niedriger ausfallen können. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode, sofern nicht anders angegeben. Die Darstellung der Wertentwicklungszeiträume entspricht den BVI-WVR-Standards. Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken der hier genannten Fonds von Union Investment entnehmen Sie bitte den aktuellen Verkaufsprospekten, den Vertragsbedingungen, den wesentlichen Anlegerinformationen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten, die Sie kostenlos in deutscher Sprache über den Kundenservice der Union Investment Privatfonds GmbH erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf der Fonds von Union Investment. Dieses Dokument wurde mit Sorgfalt entworfen und hergestellt, dennoch übernimmt Union Investment keine Gewähr für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit. Es wird keinerlei Haftung für Nachteile, die direkt oder indirekt aus der Verteilung, der Verwendung oder Veränderung und Zusammenfassung dieses Dokuments oder seiner Inhalt entstehen, übernommen. Stand aller Informationen, Darstellungen und Erläuterungen: 21. Oktober 2015, soweit nicht anders angegeben. Ihre Kontaktmöglichkeiten Union Investment Service Bank AG Weißfrauenstraße Frankfurt am Main Telefon Telefax Impressum Union Investment Privatfonds GmbH Investment Office Weißfrauenstraße Frankfurt am Main Fondsticker 20. Oktober 2015 Seite 10

11 Produktinformation, Stand: , Seite 1 von 4 UniAbsoluterErtragA DefensiverMischfondsmitAbsoluteReturnCharakter Risikoklasse: 1 geringesrisiko mäßigesrisiko erhöhtesrisiko hohesrisiko sehrhohesrisiko ProfildestypischenAnlegers Konservativ Risikoscheu Risikobereit Spekulativ Hochspekulativ DerUniAbsoluterErtragAistindieRisikoklassegrüneingestuft. DamiteignetsichderFondsfürrisikoscheueAnleger,diemäßige Risikenakzeptieren. HaltedauerempfehlunginJahren 3 DerFonds eignetsichfürkundenmiteinemanlagehorizontvon 3Jahrenoderlänger. Anlagestrategie DerUniAbsoluterErtragisteinglobalinvestierenderMischfonds mitabsolutereturncharakterundverbindetaktivesmanagementmiteinerflexiblenanlageinverschiedeneinvestmentstrategien.dasfondsmanagementverfolgtdabeidasziel,vorkosten undrollierendüberdreijahreeinejährlicherenditevondreiprozentpunktenüberdemgeldmarkt(3-monats-euribor)zuerwirtschaften.dasrenditezielkannüber-oderunterschrittenwerden undistnichtalsgarantiezuverstehen. DerFondskanngrundsätzlichindieAnlageklassenAktien,Anleihen(auchhochverzinslicheAnlagen),Geldmarktinstrumente,RohstoffeundWährungeninvestieren.DieInvestitionenkönnenüber Direktinvestments(außerRohstoffe)undinFormvonVerbriefungenbzw.DerivatensowieZielfondserfolgen. DerSchwerpunktderAnlagenliegtaufeinerflexiblenAllokation vonanlagestrategien,dieehermarktunabhängigeerträgeerwirtschaftensollen.beipositiverrenditeerwartungwerdendarüber hinausmarktabhängigeinvestitionengetätigt. HistorischeWertentwicklungper IndexierteWertentwicklungseitAuflegung EineDarstellungerfolgterstmalsnach12Monaten. EineDarstellungerfolgterstmalsnach12Monaten. Zeitraum Monat seitjahresbeginn 1Jahr 3Jahre 5Jahre 10Jahre seitauflegung annualisiert absolut Abbildungszeitraum bis DieGrafikbasiertaufeigenenBerechnungengemäßBVI-MethodeundveranschaulichtdieWertentwicklunginderVergangenheit. ZukünftigeErgebnissekönnensowohlniedrigeralsauchhöherausfallen.DieBruttowertentwicklungberücksichtigtdieaufFondsebeneanfallendenKosten(z.B.Verwaltungsvergütung),ohnedieaufKundenebeneanfallendenKosten(z.B.AusgabeaufschlagundDepotkosten)einzubeziehen.InderNetto-WertentwicklungwirddarüberhinauseinAusgabeaufschlaginHöhevon2,0ProzentimerstenBetrachtungszeitraumberücksichtigt.ZusätzlichkönnenWertentwicklungminderndeDepotkostenanfallen.Annualisiert:Durchschnittliche jährlichewertentwicklungnachbvi-methode.absolut:wertentwicklungsberechnunggesamt. ErläuterungenderFußnotensieheletzteSeite

12 Produktinformation, Stand: , Seite 2 von 4 UniAbsoluterErtragA DefensiverMischfondsmitAbsoluteReturnCharakter KommentardesFondsmanagements 2 ErläuterungenderFußnotensieheletzteSeite FondsstrukturnachAnlageklasse Zeitraum:September2015 Deram30.April2015aufgelegteUniAbsoluterErtragisteinglobalanlegenderMischfonds,dermarktneutralesowiemarktabhängigeInvestitionenmitpositiverErtragserwartungkombiniert.Das PortfoliomanagementverfügtübervolleFlexibilitätinsämtlichen Anlageklassen.DieAnlagestrategiedesUniAbsoluterErtragwird durchdasunioninvestmentcommitteebestimmt,einexpertengremium,indasinvestmentsignaleaussämtlichenportfoliomanagement-einheitenvonunioninvestmenteingehen.diefeinsteuerungdesfondsliegtinderverantwortungdesportfoliomanagers. ImBereichdermarktabhängigenPositionenerfolgteinInvestment inderregelnurbeieinerpositivenertragserwartung.dierisikodiversifikationimfondskommtsowohlübereinestreuungderinvestmentideeninnerhalbdermarktabhängigenundmarktneutralenpositionenalsauchüberdieflexibleaufteilungdesrisikosauf diesebeidenportfoliobestandteilezustande.marktneutrale AbsoluteReturn -StrategienkönnensichnegativenMarktphasen meistdeutlichbesserentziehenalsstatischemischfonds,dasiein KrisensituationeninderRegeldefensiveraufgestelltsindunddas generellemarktrisikoeinesinvestmentsmöglichstausschließen sollen.dabeiwirdzwischentaktischen(sogenanntenhighconviction-themen)undstrategischenmarktneutralenstrategien(sogenanntenalpha-strategien)unterschieden.beidentaktischen StrategienhandeltessicheherumkurzfristigeInvestmentideen, dieöfterswechseln,beidenstrategischendagegenumlängerfristigeanlagen,dieunteranderemstrukturellerisikoprämiennutzensollen.dasfondsmanagementdesuniabsoluterertragnutztedieimseptembervorherrschendenunsicherheitenandenkapitalmärkteninsbesondereimsegmentdermarktabhängigeninvestmentserneutaus.dabeilagunserschwerpunktaufeinerdynamischensteuerungderinvestmentquotensämtlicheranlageklassen.imrentensegmentwurdenmitdemanhaltendenanstieg derrisikoprämien(spreads)diepositioneninunternehmensanleihe-fondssowieinglobalen(hochverzinslichen) HighYield -Titeln reduziertbeziehungsweisekomplettveräußert.imgegenzugbautenwirdasengagementinstaatsanleihenausdereuro-peripherieaus.derbund-futurewurdeimgegebenenmarktumfeldebenfallsdynamischgehandelt,alsosowohl long alsauch short eingesetzt (sprich:sowohlge-alsauchverkauft).imaktienbereichwurdedieaktienquoteimmarktabhängigensegmentleicht reduziert,nachdemsichdasunioninvestmentcommitteevorsichtigergegenüberaktienengagementsgeäußerthatte.diepositionimus-dollarhabenwirnahezukomplettzurückgefahren. ImmarktneutralenSegmentnahmenwirimBerichtsmonatkeine neuenstrategienauf.diemarktneutraleninvestments(rund50 ProzentderFondsmittel)und Marktinvestments(ebenfallsrund 50Prozent)wiesenperMonatsendeeinenähnlichhohenAnteil amgesamtrisikodesfondsauf.zwischenzeitlichwurdederanteil dermarktinvestmentsamgesamtrisikojedochaufbiszu30prozentreduziert. ZurUmsetzungdermarktneutralenAnlagestrategienundMarktinvestmentswerdennebenklassischenWertpapierinstrumentenauchandereInstrumentegenutzt.Durchden EinsatzdieserInstrumentekanndieGesamtsummederimFondsbefindlichenAnlageklassenmehroderwenigerals100%betragen.DadurchwirddiewirtschaftlicheWirkungderjeweiligenAnlageklasseberücksichtigt. RisikobeitragimÜberblick AufgrundvonRundungenkannsichbeiderAdditionvonEinzelpositioneneinvon 100%abweichenderProzentwertergeben.Stand:

13 Produktinformation, Stand: , Seite 3 von 4 UniAbsoluterErtragA DefensiverMischfondsmitAbsoluteReturnCharakter Fondsinformationen WKN A14QFP ISIN LU ArtdesInvestmentvermögens OGAW-Sondervermögen Fondswährung EUR Auflegungsdatum Geschäftsjahr Rücknahmepreisper ,35 EUR Fondsvermögenper Mio. EUR Ertragsverwendung ausschüttendmittemai Verfügbarkeit grundsätzlichbewertungstäglich Ordererteilung 8 forward-pricing Verwaltungsgesellschaft UnionInvestmentLuxembourgS.A. Verwahrstelle DZPRIVATBANKS.A.,Luxemburg Konditionen Ausgabeaufschlag 9 Verwaltungsvergütung LaufendeKosten 11 0,80 % ErfolgsabhängigeVergütung 12 0,00 % Ansparplan 2,00% vomanteilwert. HiervonerhältIhreBank90,00 100,00 %. 10 zzt. 0,60%p.a.,maximal 2,00%p.a. HiervonerhältIhreBank25,00 35,00 %. 10 Ab50,-EuroproRatemöglich. DerrichtigeFondsfürSie?! DerFondseignetsich,wennSie......aufdieChancenverschiedenerAnlageideendurcheineflexibleKombinationmarktabhängigerundehermarktneutralerAnlagestrategiensetzenmöchten....dieErfahrungundExpertiseeinesprofessionellenFonds-Vermögensmanagementsnutzenmöchten....eineflexibleGeldanlagemitattraktivenErtragschancensuchenunddafürmäßigeRisikeninKaufnehmen....IhrKapitalmittel-bislangfristiganlegenmöchten. DerFondseignetsichnicht,wennSie......einensicherenErtraganstreben....keinemäßigenRisikenakzeptierenmöchten....IhrKapitalkurzfristiganlegenmöchten. DieChancenimEinzelnen: AktivesManagementmitabsolutemErtragszielvondreiProzentpunktenüberdemGeldmarkt(3-Monats-EURIBOR),vor KostenundrollierendüberdreiJahre. DynamischeKombinationmarktabhängigerundehermarktneutralerAnlagethemenund-strategien(Multi-Asset-Strategie). DerEinsatzvonehermarktneutralenAnlagensollinturbulentenMarktphasenhelfen,Verlustezureduzierenundauchin schwachenmarktphasenattraktiverenditenerzielen. BreiteRisikostreuungimFondsportfoliodurchMischungunterschiedlicherInvestment-Ansätze. FlexibleErtragsgenerierunginmöglichstallenMarktphasen. Umsetzungderdurchdas UnionInvestmentCommitteefestgelegtenAnlagestrategie FeinsteuerungdurchPortfoliomanager. BestehendeVermögensstrukturenkönnendurchdenFondsum marktunabhängigeanlagestrategienergänztwerden. SienutzendasausgewieseneWissendesFondsmanagements vonunioninvestment. DieRisikenimEinzelnen: VerfehlungdesAnlagezielsvonrollierenddreiProzentpunkten überdemgeldmarktvorkosten. RisikomarktbedingterKursschwankungensowieErtragsrisiko. RisikodesAnteilwertrückgangeswegenZahlungsverzug/-unfähigkeiteinzelnerAusstellerbzw.Vertragspartner. Wechselkursrisiko. RisikenimZusammenhangmitdenInvestmentanteilenderZielfonds(z.B.Risikodereingeschränktenbzw.fehlendenHandelbarkeit,Strategiekonzentration). ErhöhteKursschwankungenundAusfallrisikenbeiAnlagenmit hoherverzinsung,erhöhtenbonitätsrisikensowieausschwellen-bzw.entwicklungsländernmöglich. AufgrunddesEinsatzesvonFinanzinstrumentenund/oderbestimmterTechnikenkannsichdasPortfoliokonzeptionellmarktgegenläufigverhalten. DerFondsanteilswertweistaufgrundderZusammensetzung desfonds(z.b.derivate)und/oderderfürdiefondsverwaltung verwendetentechniken(z.b.hebelwirkung)einerhöhteskursschwankungsrisikoauf. ErläuterungenderFußnotensieheletzteSeite

14 Produktinformation, Stand: , Seite 4 von 4 UniAbsoluterErtragA DefensiverMischfondsmitAbsoluteReturnCharakter 1 DieRisikoklassifizierungvonUnionInvestmentbasiertaufverbundeinheitlichenRisikoprofilen.SolassensichUnionInvestment-FondsinihrerRisikoklassedirektmitanderenWertpapierendergenossenschaftlichenFinanzGruppevergleichen.FürZweckedieserInformationwirddieRisikoklasseeinerFarbezugewiesen.DieRisikofarberotwirdbeiFondsvergeben,dieeinsehrhohesRisikobishinzummöglichenvollständigenKapitalverzehraufweisen.AusführlicheInformationenzurRisikoklasseentnehmenSiebittedemVerkaufsprospekt.UnabhängigvondieserRisikoklassifizierungwirdindenwesentlichenAnlegerinformationen(wAI)eingesetzlichvorgeschriebenerRisikoindikatorausgewiesenundbeschrieben.BeideSystemesindnichtidentischundkönnensomitnichtdirektmiteinanderverglichenwerden. 2 DieQuelledergenanntenFinanzmarktdatenist,sofernnichtandersausgewiesen,DatastreamoderBloomberg. 3 LiquiditätsausweisunterEinrechnungvonTermingeldern,Margin-PositionenundallgemeinenForderungenundVerbindlichkeiten. 4 DiedurchschnittlicheRestlaufzeitbeziehtsichaufdasgesamteRentenvermögenmitKasseundRentenderivatensowieDurchschauaufAnlageneinesZielfondssoweittechnisch möglich.beiinstrumentenmitvorzeitigemkündigungsrechtwirddiegeschätztewirtschaftlicherestlaufzeitausgewiesen. 5 DiedurchschnittlicheZinsbindungsdauerbeziehtsichaufdasgesamteRentenvermögenmitKasseundRentenderivatensowieDurchschauaufAnlageneinesZielfondssoweittechnischmöglich. 6 DiedurchschnittlicheRenditebeziehtsichaufdasgesamteRentenvermögenmitKasseundRentenderivatensowieDurchschauaufAnlageneinesZielfondssoweittechnischmöglich.IndieBerechnungderKennzahlgehenalleFinanzinstrumentemiteineraufmaximal20ProzentgekapptenRenditederRentenanlagenein.MitdieserVorgehensweisewird vermieden,dassrechnerischeextremwertevongeringgewichtetenanlagenimsondervermögenmaßgeblicheauswirkungenaufdierenditekennzahlhaben.aussagenzurhöhe derertragsausschüttung,zurisikenbzw.derzukünftigenwertentwicklungkönnendarausnichtabgeleitetwerden. 7 DasdurchschnittlicheRatingbeziehtsichaufdasRentenvermögeninklusiveKasse.EigeneBerechnung(aufgrundeinesDurchschnittsratingsausdenvorliegendenRatings),inkl.der DurchschauaufAnlageneinesZielfondssoweittechnischmöglichundBerücksichtigungvonKreditderivate(CDS). 8 BeiOrdererteilungamTag(T)bis16UhrwirdderAuftragmitdemFondspreisdesnächstenBewertungstages(T+1)abgerechnet. 9 WenndieserFondsineinerVersicherungslösungvermitteltwird,wirdkeinAusgabeaufschlagerhoben. 10 DieHöhederPartizipationistabhängigvomVertriebsstatusIhrerBankbeiderVerwaltungsgesellschaft.DieserkannsichinAbhängigkeitvomVertriebserfolgderBankbeiderVermittlungvonFondsanteilenderUnionInvestmentGruppewährendderHaltedauerabdemFolgejahrkalenderjährlichinnerhalbdergenanntenBandbreitenändern. 11 DielaufendenKosten(Gesamtkostenquote)umfassenvomFondsgetrageneKostenundZahlungenbezogenaufdasjeweilsletzteGeschäftsjahr-ausgenommeneinereventuellen erfolgsabhängigenvergütungundtransaktionskosten.soferndieangabederlaufendenkostenausdemletztengeschäftsjahraufgrundeinererfolgtenanpassungoderderauflegungdesfondsam nichtsinnvollist,handeltessichhierbeiumeinekostenschätzung.genauereinformationenentnehmensiebittedenwesentlichenanlegerinformationen(wai)imabschnitt Kosten. 12 DieerfolgsabhängigeVergütungbeträgtbiszu25ProzentdesBetrages,umdendieAnteilwertentwicklungdieEntwicklungderBemessungsgrundlageübersteigt.Sofernfürdas abgelaufenegeschäftsjahreinesolcheerfolgsabhängigevergütungangefallenist,wirddieseauchimentsprechendenjahresberichtausgewiesen,dabeikönnengeschäftsjahrund Vergleichsperiodevoneinanderabweichen. RechtlicherHinweis DieseProduktinformationstelltkeineHandlungsempfehlungdarundersetztnichtdieindividuelleAnlageberatungdurcheineBank/einenVertriebspartnersowiedenfachkundigen steuerlichenoderrechtlichenrat. AusführlicheproduktspezifischeInformationen,insbesonderezudenAnlagezielen,denAnlagegrundsätzen/derAnlagestrategie,demRisikoprofildesFondsunddenRisikohinweisen sindimverkaufsprospektdargestellt. DieVerkaufsunterlagenzumFonds(Verkaufsprospekt,Anlagebedingungen,aktuelleJahres-undHalbjahresberichteundwesentlicheAnlegerinformationen)findenSieindeutscher Spracheaufwww.union-investment.de/LU DieseundInformationenzurWohlverhaltensrichtliniedesBVIkönnenSieaufWunschauchkostenlosinPapierformüberdieuntenangegebeneKontaktmöglichkeitbeziehen. DerzukünftigeAnteilwertdesProduktskanngegenüberdemErwerbszeitpunktsteigenoderfallen. DieseProduktinformationwurdevonderUnionInvestmentLuxembourgS.A.mitSorgfaltentworfenundhergestellt,dennochübernimmtdieUnionInvestmentkeineGewährfürdie Aktualität,RichtigkeitundVollständigkeit. UnionInvestmentübernimmtkeineHaftungfüretwaigeSchädenoderVerluste,diedirektoderindirektausderVerteilungoderderVerwendungdieserProduktinformationoderseiner Inhalteentstehen. DieGültigkeitderhierabgebildetenInformationen,DatenundMeinungsaussagenistaufdenZeitpunktderErstellungdieserProduktinformationbeschränkt.AktuelleEntwicklungen dermärkte,gesetzlicherbestimmungenoderandererwesentlicherumständekönnendazuführen,dassdiehierdargestellteninformationen,datenundmeinungsaussagengegebenenfallsauchkurzfristigganzoderteilweiseüberholtsind. Kontaktmöglichkeit:UnionInvestmentServiceBankAG,Weißfrauenstraße7,60311FrankfurtamMain,Telefon ,Telefax ,service@unioninvestment.de,