Schwaches Jahresende für europäischen ETF-Markt

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1 1 Lyxor ETF-Barometer, Dezember Marlène Hassine Konqui, Leiterin ETF Research, und Kristo Durbaku, ETF Research Analyst Schwaches Jahresende für europäischen ETF-Markt Im Dezember verlangsamten sich die Nettomittelzuflüsse am europäischen ETF-Markt deutlich. Hatten diese im November noch bei 4 Mrd. Euro gelegen, so betrugen sie im letzten Monat des Jahres nur noch 2,5 Mrd. Euro. Investoren verabschiedeten sich vor allem von US- (-1,7 Mrd. Euro) und europäischen (-1,5 Mrd. Euro). Nach 19 aufeinanderfolgenden positiven Monaten bei US- kam es im Dezember am europäischen ETF-Markt erstmals zu Mittelrückflüssen. Mit +2,8 Mrd. Euro erzielten der hingegen das beste Ergebnis überhaupt. Gut lief es auch für Anleihe-ETFs, und hier insbesondere für aus den Industriestaaten und den n. Rohstoffe gaben erneut nach. Der Monat in Kürze Rückgang um 1,5 Mrd. Euro : Nettomittelzuflüsse in Höhe von 45 Mrd. Euro 2,5Mrd. mit deutlichen Rückflüssen -1,4Mrd. im Aufwind 4,3Mrd. Rohstoffe im Minus -391Mio. Smart Beta schwächelt -192Mio. Quelle: Monatsdaten vom bis zum , Bloomberg, Lyxor. Dieser Bericht basiert auf Zahlen mit Stand Die gemachten Angaben können sich mit der Verfügbarkeit neuer Daten ändern. Gegenparteien oder professionelle Kunden im Sinne der Richtlinie 24/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.

2 2 Die wichtigsten Trends -ETFs verlieren Boden -1,4Mrd. Monatliche Nettomittelbewegungen bei -ETFs in Mio. Euro US- im Rückwärtsgang Europäische verlieren Global Industriestaaten US Asien/Pazifik Europa -28 Welt Bester Monat überhaupt für der weiter gefragt 4,3Mrd. Monatliche Nettomittelbewegungen bei Anleihe-ETFs in Mio. Euro 3.49 Industriestaaten Europäische US- Treasuries legen zu 1.48 US- der im Aufwind 1.59 Inflationgeschützte leiden unter Mittelrückflüssen 191 Geldmarkt Euro erneut verdoppelt -227 Unternehmensanleihen -41 Hochzinsanleihen -459 Linker Quelle: Monatsdaten vom bis zum , Bloomberg, Lyxor. Gegenparteien oder professionelle Kunden im Sinne der Richtlinie 24/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.

3 3 Fokusthema -EFTs der mit bestem Monat Niedrige US-Zinsen beflügelten im Dezember die Mittelzuflüsse in -ETFs. Bislang hatten die Emerging Markets vor allem unter dem sich zuspitzenden Handelsstreit zwischen den USA und China gelitten. Dieser Belastungsfaktor dürfte kurzfristig erhalten bleiben. Mittelfristig jedoch sollte sich die Lage verbessern. Im Verlauf Rekord-Mittelzuflüsse 2,8Mrd. des Jahres 219 ist mit einer Entspannung zu rechnen. Dies könnte für anhaltenden Rückenwind bei -ETFs sorgen; insbesondere vor dem Hintergrund der Korrelation zwischen den Mittelzuflüssen in - und der Rendite von zehnjährigen US- (siehe Grafik). Mittelzuflüsse bei -ETFs vs. Rendite zehnjähriger US- 4 EM ETF NNA (rhs) Rendite 1jähriger US Treasuries (Ihs) Die Überreaktion des Marktes auf eine straffere Geldpolitik in den USA (Taper Tantrum) führte 213 zu starken Mittelrückflüssen aus den n y US Treasurity in % EM NNA (EURM) Die für 219 zu erwartende, weniger straffe Geldpolitik in den USA sollte die Mittelzuflüsse in die Emerging Markets unterstützen Quelle: Monatsdaten vom bis zum , Bloomberg, Lyxor Cross Asset Research, Lyxor ETF. Gegenparteien oder professionelle Kunden im Sinne der Richtlinie 24/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.

4 4 Der Blick aufs Ganze Insgesamt ein durchschnittliches Jahr am ETF-Markt Mittelzuflüsse 45Mrd. Gesamtvolumen 633Mrd. Nettomittelaufkommen nach Assetklassen seit Jahresbeginn in Mio. Euro Ein ordentliches Jahr für -ETFs Gesamt Industriestaaten USA Insgesamt schwaches Jahr für Anleihe-ETFs Gesamt Industrieländer Welt Global Europ US Negatives Jahr für Rohstoff-ETFs Inflationsgeschützte Geldmarkt Asien/ Pazifik Europa Hoch- Unternehmens- zinsan- leihen anleihen -43 Rohstoffe Quelle: Monatsdaten in Euro vom bis 3.11., Bloomberg, Lyxor. Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für die Zukunft. Gegenparteien oder professionelle Kunden im Sinne der Richtlinie 24/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.

5 Anhang: Die Entwicklung in Zahlen 5 Nettomittelzuflüsse im Monatsvergleich Januar war klar der beste Monat Nettomittelaufkommen im Jahresvergleich eher mit mäßigem Ergebnis Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro Ordentliches Jahr für -ETFs (+3,2 Mrd. ) Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro Gutes Ergebnis für -ETFs Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro Anleihe-ETFs fallen deutlich zurück Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro Rohstoffe Rohstoff-ETFs mit dem schlechtesten Ergebnis Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro Quelle: Monatsdaten vom bis zum , Bloomberg, Lyxor. Gegenparteien oder professionelle Kunden im Sinne der Richtlinie 24/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.

6 6 Überblick nach Assetklassen Überwiegend im positiven Bereich mit ordentlichem Schlussspurt 1. Industriestaaten Kräftige Mittelzuflüsse zum Ende des Jahres der Industriestaaten haben die Nase vorn 4. Industriestaaten Rohstoffe Schlechte zweite Jahreshälfte...bedingt durch das negative Abscheiden allgemeiner Rohstoff-ETFs Allgemeine Rohstoffe Edelmetalle Quelle: Monatsdaten vom 1.1. bis zum , Bloomberg, Lyxor. Gegenparteien oder professionelle Kunden im Sinne der Richtlinie 24/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.

7 7 Europa Kein gutes Jahr für europäische -ETFs Fünfter positiver Monat für deutsche in Folge aus der Peripherie fast durchgängig im Minus Kaum Interesse an der europäischen Industriestaaten Zuletzt kaum Bewegung bei der Eurozone Erneut Mittelrückflüsse bei europäischen Finanztiteln im Dezember Quelle: Monatsdaten vom 1.1. bis zum , Bloomberg, Lyxor. Gegenparteien oder professionelle Kunden im Sinne der Richtlinie 24/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.

8 8 Fortsetzung USA Erste Mittelrückflüsse bei US- seit 19 Monaten Japan Japanischen geht erneut die Luft aus Monatliches Nettomittelaufkommen in Euro Dezember bester Monat im Jahr Bester Monat für breit gestreute -ETFs Smart Beta Value Smart Beta geht zum Jahresende die Luft aus Value im Dezember nicht mehr gefragt Quelle: Monatsdaten vom 1.1. bis zum , Bloomberg, Lyxor. Gegenparteien oder professionelle Kunden im Sinne der Richtlinie 24/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.

9 9 Europäische Starkes viertes Quartal 2,2 Mrd. Euro allein im Dezember US- Auch US- legen ein gutes Jahr hin Inflationsgeschützte Kein Interesse an Inflationsschutz Wieder mehr Interesse an der Emerging Markets Unternehmensanleihen Im Dezember Mittelrückflüsse über alle Segmente Short Bond-Strategien Anleger wenden sich erneut von Short Bonds ab 1. IG Unternehmensanleihen Hochzinsanleihen Quelle: Monatsdaten in Euro vom bis 3.11., Bloomberg, Lyxor. Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für die Zukunft. Gegenparteien oder professionelle Kunden im Sinne der Richtlinie 24/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.

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