Vom Megatrend zum Themeninvestment

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1 Vom Megatrend zum Themeninvestment Intelligent in globale Aktienmärkte investieren Frankfurt, 3. November 2015 Walter Liebe, Senior Investment Advisor Pictet Asset Management

2 Inhalt 1 Pictet Asset Management 2 Megatrends und Themenfonds 3 Kombination von acht Themenportfolios im Pictet-Global Megatrend Selection 4 Performance und Positionierung Anhang 2

3 1 Pictet Asset Management 3

4 Fakten und Zahlen In Genf gegründet Mitarbeiter Büros weltweit 900 Anlagespezialisten EUR 403 Mrd. Betreutes Vermögen per 30. Juni 2015 Prime-1/ Aa3 (Moody s) F1 + / AA- (Fitch) Quelle: Banque Pictet & Cie SA, per

5 Eine einzigartige Positionierung, basierend auf 3 Säulen Pictet-Gruppe 7 Teilhaber Wealth Management Asset Management Asset Services & Trading 5

6 Pictet Asset Management 1805 in Genf gegründet, hat die Pictet Gruppe über 403 Mrd. EUR unter Verwaltung & Verwahrung Pictet Asset Management EUR 149 Mrd. Thematische Strategien AuM (USD) Digicom ,2 Mrd. Premium Brands ,2 Mrd. Water ,2 Mrd. Health ,3 Mrd. Utilities ,3 Mrd. Security ,4 Mrd. Clean Energy ,2 Mrd. Timber ,4 Mrd. Global Megatrend ,3 Mrd. High Dividend ,7 Mrd. Agriculture ,2 Mrd. Env Op Mio. 20 Jahre Erfahrung 26 Investmentmanager Quelle: Pictet Group Daten per , PAM Daten per , ffonds und Mandateper , Premium Brands repositioniert 2005, Digicom repositioniert 2007, Global Megatrend Doppelzählung; Environmental Opportunities repositioniert 2014, Health repositioniert

7 2 Megatrends und Themenfonds 7

8 Megatrends als Treiber für langfristiges Wachstum Megatrends sind große, soziale, ökonomische, politische, umweltmäßige oder technologische Veränderungen. Sie beeinflussen Unternehmen, die Volkswirtschaft, die Gesellschaft, Kultur und das Leben jedes Einzelnen. Sie haben drei Charakteristika: Zeithorizont erstreckt sich über Jahre Breite Wirkung Der Effekt ist groß 8

9 Wie findet man Megatrends? Vernetzte Ökonomie Demographische Entwicklung (Alterung) Schwerpunkt Gesundheit Nachhaltigkeit Wissen & Produzierende Gesellschaft Polarisierung Dematerialisierung Globalisierung Demokratisierung Kommerzialisierung Beschleunigung & Komplexität Individualisierung Wirtschaftl. Wachstum Technologische Entwicklung Quelle Copenhagen Institute for Futures Studies 9

10 Wann kann man aus einem Megatrend einen Themenfonds machen? Jeder Themenfonds muss eine attraktive Performance versprechen und effizient abzubilden sein. Thematische Reinheit und Liquidität (findet man genügend liquide Aktien, die zum Thema passen?) Geringe Überlappung (zum MSCI World keine Einschränkung in Regionen, Sektoren oder Marktkapitalisierungen) Attraktives Verhältnis aus Chance und Risiko Wesentlichkeit (handelt es sich wirklich um einen Megatrend oder bloß um ein Modethema?) 10

11 Megatrends und Themenfonds am Beispiel Wasser Wasser kommt auf der Erde vor allem in Form von Meerwasser (97%) vor. Süßwasser macht letztlich nur 0,25% der weltweiten Wasserreserven aus! Wasser- reserven Frischwasserreserven Nutzbare Frischwasserreserven 100% 75% 50% Salzwasser 97 % Gletscherund Permaeis 70% Schmutzwasser 75% 25% 0% Frischwasserreserven 3% Frischwasser 30% Nutzbares Wasser 25% Die Süßwasserreserven der Erde sind begrenzt! Quelle: UNESCO, Stand Dez. 2002, Unicef Fortschrittsbericht Water and Sanitation, Stand: Dez. 2006, Welthungerhilfe, Stand: 2008, UNESCO, Stand Dez

12 Die Entwicklung des thematischen Investierens bei Pictet Über USD 26 Mrd. AuM REPOSITIONIERT Pictet-Health Pictet-Telecom 1997 REPOSITIONIERT Pictet-Generics 2004 Pictet- Security 2006 Pictet-Digital Communication Pictet-Timber Pictet-Global Megatrend Selection 2008 Pictet-Environmental Megatrend Selection Pictet-High Dividend Selection Pictet-Biotech 2009 Pictet-Leisure Pictet-Water PGSF- Global Utility Pictet-Clean Energy Pictet-Agriculture REPOSITIONIERT Pictet-Premium Brands Quelle: Pictet Asset Management, per Mai

13 Erfahrene Investmentteams, die sich jedem einzelnen Thema widmen AGRICULTURE HIGH DIVIDEND SELECTION Gertjan Van der Geer, CEFA Cedric Lecamp Bruno Lippens Karen Kharmandarian Louis Veilleux, MBA, CFA Piotr Stopinski, CFA Hans Peter Portner, CFA HEALTH DIGITAL COMMUNICATION PREMIUM PREMIUM BRANDS BRANDS Nathalie Flury Tazio Storni, CFA Sylvie Sejournet Nolan Hoffmeyer Caroline Reyl Laurent Belloni Alice de Lamaze, CFA SECURITY WATER WATER Yves Kramer Frederic Dupraz Alina Donets Hans Peter Portner, CFA Philippe Rohner Arnaud Bisschop CLEAN ENERGY TIMBER PRODUKTSPEZIALISTEN Luciano Diana Xavier Chollet Gabriel Micheli, CFA Christoph Butz, CEFA Alexandre Mouthon, CFA Marc-Olivier Buffle Marie-Laure Schaufelberger 23 Investmentmanager, 3 Produktspezialisten + 9 Advisory Boards 13

14 Jeder Themenfonds berührt mehrere Megatrends Vernetzte Ökonomie Demographische Entwicklung (Alterung) Schwerpunkt Gesundheit Nachhaltigkeit Wissen & Produzierende Gesellschaft Polarisierung Dematerialisierung Globalisierung Demokratisierung Premium Brands Kommerzialisierung Beschleunigung & Komplexität Individualisierung Wirtschaftl. Wachstum Technologische Entwicklung 14

15 Unsere Themenfonds decken eine große Breite von Megatrends ab Vernetzte Ökonomie Demographische Entwicklung (Alterung) Schwerpunkt Gesundheit Nachhaltigkeit Wissen & Produzierende Gesellschaft Biotech Polarisierung Health Globalisierung Premium Brands Kommerzialisierung Dematerialisierung Security Digital Communication Water Timber Demokratisierung Agriculture Clean Energy Beschleunigung & Komplexität Individualisierung Wirtschaftl. Wachstum Technologische Entwicklung 15

16 3 Kombination von acht Themenportfolios im Pictet-Global Megatrend Selection 16

17 Herausforderung: Häufige Favoritenwechsel bei Einzelthemen YTD Health* Generics * Biotech Timber Water Premium Brands Timber 15% 31% 54% 30% -6% 32% 58% Security Biotech * Digi Com Biotech MSCI World Security Premium Brands 9% 23% 40% 26% -6% 27% 52% Digi Com Security Clean Energy Premium Brands Digi Com Generics Clean Energy 7% 7% 35% 23% -7% 22% 47% GMS GMS GMS Generics Biotech Digi Com Generics 5% 5% 28% 21% -7% 20% 44% MSCI World MSCI World Premium Brands GMS Premium Brands Agriculture Digi Com 4% 5% 27% 19% -9% 18% 44% Agriculture Digi Com MSCI World Water Security GMS Security 3% 4% 27% 16% -10% 17% 39% Clean Energy Water Generics Security GMS Water GMS 1% 2% 25% 16% -11% 13% 37% Premium Brands Timber Security Agriculture Timber Timber MSCI World 1% 0% 24% 16% -15% 12% 30% Water Agriculture Water MSCI World Generics MSCI World Water 0.20% -0.70% 22% 16% -15% 12% 23% Timber Clean Energy Timber Digi Com Agriculture Biotech Biotech -1.7% -2% 15% 13% -19% 8% -1% Premium Brands Agriculture Clean Energy Clean Energy Clean Energy -7% 9% 4% -21% -9% Quelle: Pictet Asset Management per , P Anteilsklassen in USD. *Beide Strategien wurden am in das neue Segment Health überführt 17

18 Die Lösung: Gleichzeitig in alle acht Themen investieren Water Clean Energy Timber Health Agriculture PICTET-GLOB AL MEGATREND SELECTION Security Robotics Premium Brands Digital Communication Quellen: CIFS Copenhagen, Pictet 18

19 Pictet-Global Megatrend Selection: Dynamische Portfoliostruktur bei Hinzunahme neuer Themen Gleichgewichteter Korb (jeweils 11,1%) aus Pictet-Themenpools Die kompletten Portfolios werden jeweils addiert sehr breite Streuung Kein Dachfonds, keine doppelten Gebühren Monatliche Rebalancierung der Gewichtungen Neue Investmentideen in der Zukunft werden hinzugefügt, überholte werden herausgenommen Kombination von neun Investmentideen in einem einzigen Fonds Water Digital Comm. Health Robotics (seit Okt 15) Premium Brands PICTET-GLOBAL MEGATREND SELECTION Security Agriculture Clean Energy Timber Quelle: Pictet Asset Management 19

20 4 Performance und Positionierung 20

21 Performance per 30. September 2015 (in EUR) per

22 Pictet-Global Megatrend Selection: Portfoliokennzeichen Signifikante Unterschiede in Vergleich zu MSCI Investments Sektoren, Marktkapitalisierung und geographische Unterschiede vs. MSCI World (in %) Hohes Emerging Markets Exposure Small-Mid Cap Bias Übergewichtung bei Versorgern und Rohstoffen 9,1 3,3 6,0 1,2-2,6 0,8-1,6 5,3-5,8 10,9 7,8 7,8 1,1-3,3-6,7 Fast keine Finanz- und Energiewerte -16,9-19,8 Quelle: Pictet Asset Management, Pictet-Global Megatrend Selection vs. MSCI World, Simulation der relativen Exposures basierend auf GMS Daten, per

23 Portfoliostruktur Aufteilungen (in Prozent) Aufteilung nach Sektoren Geographische Aufteilung Industrials Information Technology Health Care Materials Consumer Staples Utilities Financials Telecommunication Services United States Japan France United Kingdom Switzerland China Canada 15 Others Cash 5 Germany Others Aufteilung nach Marktkapitalisierung Cash Small Cap Mid Cap Big Cap Cash Quelle: Pictet Asset Management, per ; Small Cap < 1 Mrd. USD; Mid Cap 1 5 Mrd. USD; Large Cap > 5 Mrd. USD 23

24 Top 10 Portfoliopositionen per August 2015 (430 Titel gesamt) Unternehmen Land % im Fonds Strategie Marktkap. $ Mrd. Segment USA 1.14% Health 50.2 Life Sciences USA 0.94% Premium Brands 76.2 Sporting Goods USA 0.75% Clean Energy 5.7 Energy Efficiency UK 0.75% Premium Brands 66.9 Food & Drinks USA 0.70% Timber 15.8 Pure Timberland USA 0.69% Agriculture 27.0 Farm Machinery JPN 0.68% Agriculture 19.5 Farm Inputs Schweiz 0.66% Agriculture 32.2 Farm Inputs USA 0.66% Timber 3.1 Pure Timberland US 0.64% Clean Energy 6.3 Energy Efficiency Pictet Asset Management Ltd hat weder die Rechte noch die Lizenz zur Wiedergabe der Handelsmarken, Logos oder Bilder erworben, die in diesem Dokument dargestellt sind, hat aber das Recht, Handelsmarken der Pictet- Gruppe zu verwenden. Die im vorliegenden Dokument wiedergegebenen Handelsmarken, Logos und Bilder werden nur im Rahmen dieser Präsentation verwendet. Quelle: Bloomberg, per

25 Zusammenfassung Typischerweise gleichgewichtete Kombination von acht Investmentideen in einem Fonds Kein Dachfonds Hohe Diversifizierung durch Addition der kompletten Themenportfolios Erweiterung des Investmenthorizonts und Einbeziehung signifikanter Trends 25

26 Wir danken Ihnen für Ihre Aufmerksamkeit 26

27 Anhang 27

28 Technische Daten Name: Anlageziel: Pictet-Global Megatrend Selection Der Teilfonds verfolgt eine Kapitalwachstumsstrategie durch Anlage in mindestens zwei Drittel seines Gesamtvermögens in Aktien von Ländern, die von globalen Megatrends profitieren können, d. h. Markttrends, die sich aus nachhaltigen und langfristigen Änderungen der ökonomischen und sozialen Faktoren ergeben. Das Anlageuniversum ist nicht auf eine spezifische geographische Region beschränkt. Rechtsform: Sicav Teil I des Lux. Gesetzes vom 20. Dezember 2002 Referenzwährung: Auflegung: 3. November 2008, bei einem NIW von USD 100 NIW-Berechnung: USD täglich; Abrechnung NIW + 3 Tage Fondsvolumen: EUR 3,8 Mrd. per 31. August 2015 Annahmeschlusszeit: Dividenden: Benchmark: Verfügbare Anteilsklassen 13:00 Uhr MEZ thesaurierend (IP,) oder ausschüttend (P dy) MSCI World (net div reinvest) Anteilsklasse ISIN MF(%) Admin / custody (%) TER(%) P USD P dy USD P EUR P dy EUR LU LU LU LU , I-Anteilsklasse: Minimum-Investment USD , bzw. das Äquivalent in EUR, TER per Quelle: Pictet 28

29 Volatility Begünstigt durch den Einschluss von Themen ins Portfolio Globale Aktien-Risikoprämie Investitionsthesen basieren auf zukünftigen Erwartungen und nicht vergangenen Gewinnern Individuelle Ertrags-/Risiko-Profile im Vergleich zum MSCI World seit Auflegung Health Diversifizierung keine Benchmark Langfristige und dauerhafte Performance angestrebt Digicom Security Water Generics Megatrend Premium Brands Timber Biotech Attraktives Ertrags-/Risiko- Profile verglichen zu globalen Aktien MSCI Agriculture Clean Energy Return Quelle: Pictet Asset Management, GIPS, MSCI, Bloomberg, per

30 Warum in Themen investieren? Die Performance spricht für sich selbst. 1400% 1200% Performance des MSCI World versus Neun Pictet Themen Strategien seit November 1995* (in USD) 1000% 800% 600% 400% 200% 0% Index MSCI Wrld Biotech Water Generics Premium Brand Security Clean Energy Digicom Timber Agriculture GMS Quelle: Pictet, per 31. Dezember 2014, in USD; Performance des Agriculture, Timber, Generics, Clean Energy, Premium Brands und Digital Communication und MSCI World Index seit ihrer jeweiligen Auflegung 30

31 DAX / REX / MSCI World / Pictet-Global Megatrend Selection Thematisch: Quelle: Lipper / Pictet Asset Management 31

32 Zweistufiger Investmentprozess 1 Direkter Zugang zu acht Megatrend-Themen Outperformende Themen werden durch underperformende ersetzt TOP-DOWN STRATEGISCHE GEWICHTUNGEN IN ACHT THEMEN Gleichgewichtung aller Themen mit einer monatlichen Rebalancierung 2 BOTTOM-UP AKTIENAUSWAHL AUF THEMENEBENE Strategische Unterstützung durch das Advisory Board Reinheits- und Liquiditätsanalyse Investition in Aktien mit dem attraktivsten Ertrags-/Risiko- Potenzial Optimierung des Portfolioprofils für langfristige Investoren 32

33 Übersicht Investmentprozess am Beispiel Wasser ca.810 Unternehmen 2,080 Mrd. Martkapitalisierung ca. 340 Unternehmen 460 Mrd. Marktkapitalisierung ca. 120 Einzeltitel ca AKTIEN WELT 1 2 ANLAGE- MÖGLICHKEIT INVESTIER- BARES UNIVERSUM 3 BEWERTETE LISTE 4 FINALES PORTFOLIO Halbjährliche Beiratssitzungen Database Screening Quantitatives Screening Portfoliokonstruktion Rückblick auf die aktuelle Identifizierung von Unternehmen mit Überprüfung des Investmentuni- und Titelauswahl Fondsperformance relevanten themenbezogenen versums hinsichtlich Umsatz, EBIT, Screenen & Abstimmen des Sich hinsichtlich der Branchentrends auf den neuesten Stand bringen Aktuelle themenbezogene Diskussionen Aktivitäten Ein formaler Rückblick des Anlageuniversums pro Jahr EBITDA, um den prozentualen Unternehmenswert der Gesamtgruppe in Relation zum Investmentthema festzulegen und so das investierbare Universum an Titeln zu schaffen investierbaren Universums hinsichtlich Reinheit, Handelsliquidität und Aktienvolatilität, um die anfänglichen Gewichtungen im Portfolio festzulegen Bewertung aller Titel mit einem anfänglichen Gewicht > 0 Screening des Top-Quartils, dann Auswertung der Titel mit einem anfänglichen Gewicht 0 33

34 Timber: Eine alte aber dennoch wichtige neue Ressource Wachstum der Nachfrage Die Nachfrage wird angetrieben von wirtschaftlichem und demographischen Wachstum: Immer mehr und immer wohlhabendere Menschen werden mehr und mehr Holzprodukte verbrauchen. Quelle: FAO State of the World s Forests 2009, FAOWRI/FAO statistics, 2005 Angebotsengpass Biologische Produktionsgrenzen Nettoverlust an Waldfläche und immer schwierigerer Zugang Quelle: FRA, 2010 Energy supply Transportation Industry Forestry Agriculture Buildings Waste 14% 17% 8% 3% Global CO 2 e emissions 19% 26% 13% Umweltbezogene Faktoren Holz als alte und neue CO 2 -neutrale Energiequelle Die Fähigkeit von Wald, Kohlendioxid zu speichern, kann eine Hauptrolle im Klimawandel sein. Quelle: IPCC 2007a 34

35 Stadt-/Landbevölkerung (in Tsd.) Individuelle Sicherheit ist lebensnotwendig: Security In unserem täglichen Leben gibt es ein wachsendes Bedürfnis nach Sicherheit und Schutz Die Stadtbevölkerung wird sich bis 2050 verdoppelt haben, Megacities werden gigantische Infrastrukturmaßnahmen erfordern Verkehrs- und Kommunikationsinfrastruktur, unabdingbar für sozialen und wirtschaftlichen Wohlstand, muss effizienter geschützt werden Prognose der Stadtbevölkerung in den weniger entwickelten Ländern weltweit Rural population Urban population Geschätztes jährliches Wachstum 2009 bis 2014 nach Region North America Western Europe Asia Pacific Latin America Africa / Mideast Eastern Europe 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% Quellen: Vereinte Nationen, Department of Economic and Social Affairs, Population Division: World Urbanization Prospects, the 2009 Revision, Freedonia 2011, Unternehmensschätzungen, IWF April

36 Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte: Pictet Asset Management Limited Niederlassung Deutschland Neue Mainzer Straße 1, Frankfurt Tel : Fax : Diese Marketing-Unterlage wird von Pictet Asset Management (Europe) SA herausgegeben. Sie ist nicht für die Verteilung an oder die Verwendung durch Personen oder Einheiten bestimmt, die die Staatsangehörigkeit oder den Wohn- oder Geschäftssitz in einem Ort, Staat, Land oder Gerichtskreis haben, in denen eine solche Verteilung, Veröffentlichung, Bereitstellung oder Verwendung gegen Gesetze oder andere Bestimmungen verstösst. Als offizielle Fondspublikationen, die als Grundlage für Anlageentscheidungen dienen, gelten nur die jeweils zuletzt veröffentlichten Fassungen des Verkaufsprospekts, des KIID (Wesentliche Anlegerinformationen), des Reglements, des Jahres- und Halbjahresberichts. Diese werden unter oder bei Pictet Asset Management (Europe) SA, 15, avenue J. F. Kennedy L-1855 Luxemburg, zur Verfügung gehalten. Die im vorliegenden Dokument enthaltenen Informationen und Daten stellen in keinem Fall ein Kauf- oder Verkaufsangebot oder eine Aufforderung zur Zeichnung von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Im Übrigen spiegeln die hier wiedergegebenen Informationen, Meinungen und Schätzungen eine Beurteilung zum Veröffentlichungsdatum wider und können ohne besondere Benachrichtigung geändert werden. Pictet Asset Management (Europe) SA bietet keinerlei Gewähr, dass die in dieser Marketing-Unterlage erwähnten Wertpapiere sich für einen bestimmten Investor eignen. Diese Unterlage kann nicht als Ersatz einer unabhängigen Beurteilung dienen. Die steuerliche Behandlung hängt von der Situation der einzelnen Investoren ab und kann sich im Laufe der Zeit ändern. Jeder Anleger sollte unter Berücksichtigung seiner Anlageziele und seiner finanziellen Lage vor jeder Anlageentscheidung prüfen, ob die Anlage für ihn geeignet ist und er über ausreichende Finanzkenntnisse und Erfahrung dafür verfügt oder ob eine professionelle Beratung erforderlich ist. Der Wert und die Erträge der in dieser Unterlage erwähnten Wertpapiere und Finanzinstrumente können sinken oder steigen. Folglich laufen Anleger die Gefahr, dass sie weniger zurück erhalten, als sie ursprünglich investiert haben. Risikofaktoren werden im Fondsprospekt aufgeführt und in dieser Unterlage nicht vollständig wiedergegeben. In der Vergangenheit erzielte Resultate geben keine zuverlässigen Anhaltspunkte über die zukünftige Entwicklung. Bei der Zeichnung oder Rücknahme belastete Provisionen/Kommissionen und Gebühren sind nicht in der Performance enthalten. Diese Marketing-Unterlagen sind kein Ersatz für die vollständigen Fondsunterlagen und Informationen, die Investoren von ihren Vermittlern für Anlagen im in dieser Unterlage erwähnten Fonds erhalten müssen. 36