ellen Anlageziele Equity First in nlageziele Equity First innovati Anlageziele Equity Fir Verzichten Sie auf Risiko. Aber nicht auf die Fakten.

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1 ellen Anlageziele Equity First in Verzichten Sie auf Risiko. Aber nicht auf die Fakten. nlageziele Equity First innovati In aller Offenheit: Da die Kursnotierungen auch unter ihren Einstiegswerten notieren können, empfiehlt es sich, die Zertifikate bis zum Laufzeitende zu halten. Nur so ist Ihre Anlage durch die Kapitalgarantie geschützt. Wie bei Zertifikaten üblich, sind folgende viduellen Risiken vorbehalten: Anlageziele Equity Fir Ausfallrisiko: Anleger tragen das volle Bonitätsrisiko der Emittentin und des Swap- Kontrahenten. Die Emittentin ist ein Unternehmen mit beschränkter Haftung, das sich e spezialisiert für hat Ihre auf den Ankauf individuellen von Anlagen, den Abschluss von Derivategeschäften Anlagez und die Emission von entsprechenden Verbindlichkeiten mit eingeschränktem Rückgriff. In diesem Szenario sind alle Verpflichtungen der Emittentin im Rahmen der Zertifikate durch einen Swap mit Citigroup Global Markets Ltd. (CGML) (der Swap-Kontrahent ) abgesichert. Die Verpflichtungen des Swap-Kontrahenten im Rahmen des Swaps mit der Emittentin werden durch Citigroup Global Markets Holdings Inc. (CGMHI) garantiert (Moody-Rating: Aa1). Alle von der Emittentin im Rahmen der Zertifikate zu leistenden Zahlungen erfolgen nur über an der Emittentin im Rahmen der Swap-Verträge zwischen Emittentin und Swap-Kontrahent geleistete Mittel. Wird CGML am Tag des Laufzeitendes oder vorher zahlungsunfähig und/oder kann seine Zahlungsverpflichtungen gemäß der Bedingungen dieser Geschäfte und/oder Wertpapiere nicht erfüllen, übernimmt CGMHI als Garantiegeber die Erfüllung dieser Zahlungsverpflichtungen. Können weder CGML noch CGMHI ihre Verpflichtungen erfüllen, erhält der Anleger die erwarteten Zahlungen nicht. In diesem Szenario erhalten auch die Anleger (trotz des Kapitalschutzes) keine Zahlungen unter dem Zertifikat. Liquiditätsrisiko: Der Emittent wird sich bemühen, börsentäglich einen Sekundärmarkt für das Zertifikat zu schaffen. Unter Umständen kann es jedoch zur Aussetzung der Preisstellung kommen. Anpassungsrisiko: Bei den Zertifikatsbedingungen sind Anpassungen möglich; hervorgerufen durch Marktstörungen, Änderungen bei den ausgewählten Aktien usw. Diese Risiken werden umfangreich im offiziellen Verkaufsprospekt dargestellt. Rechtsrisiko: Die Zertifikate unterliegen nicht dem deutschen, sondern dem englischen Recht, gleiches gilt für mit CGML abgeschlossenen SWAP-Geschäfte (s.o.). Der Prospekt enthält Einzelheiten dieser Struktur sowie eine Übersicht über einige Risikofaktoren, die sich auf diese zu leistenden Zahlungen auswirken können. Sie sollten den gesamten Prospekt lesen, um diese Faktoren zu verstehen. Die Zertifikate stellen weder Einlagen dar noch sind sie Verbindlichkeiten der Citigroup oder ihrer verbundenen Unternehmen oder werden von diesen garantiert. Sie unterliegen anlagebezogenen Risiken. Weder Citigroup noch ihre verbundenen Unternehmen können eine Gewähr für die steuerliche Behandlung dieses Produktes übernehmen. Die hierin enthaltenen Informationen wurden sorgfältig aus verlässlichen Quellen zusammengestellt, dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf dar. Eine Gewähr für die Vollständigkeit und Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen können Citigroup und ihre verbundenen Unternehmen jedoch nicht übernehmen. Verkaufsprospekt: Vor dem Erwerb von Zertifikaten sollten Sie sich den Prospekt aushändigen lassen und sorgfältig lesen. Dieser enthält die einzige vollständige Beschreibung der Zertifikate, die zur Bewertung einer Anlage erforderlichen wesentlichen Gebühren und Auslagen sowie wichtige Angaben zu Struktur und Risiken (einschließlich Kreditrisiken, Marktrisiken und Risiken eines Verkaufs vor Endfälligkeit). Der Prospekt wurde bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht hinterlegt. Ihre Entscheidung zum Erwerb des Produktes/ Zertifikats kann und sollte ausschließlich auf Basis der im Prospekt enthaltenen Informationen erfolgen. Mit dem Erwerb der Zertifikate erklären Sie, dass Sie den gesamten Prospekt gelesen und verstanden haben und die darin genannten Risiken akzeptieren. Den Prospekt erhalten Sie bei Citigroup Global Market Deutschland AG & Co. KGaA; er wird Ihnen auf Anforderung zugesendet. Eine Limitierung des Angebots der Zertifikate ist möglich. Falls Sie Zweifel haben, ob diese Anlagemöglichkeit für Sie geeignet ist, sollten Sie diesbezüglich Ihre jeweiligen Berater konsultieren. Anleger sollten immer ihr gesamtes Vermögens- und Anlageportfolio betrachten und sicherstellen, dass eine ausreichende Diversifikation vorhanden ist. Disclaimer Dow Jones, Dow Jones Global Titans 50 IndexSM and DJGT 50SM are service marks of Dow Jones & Company, Inc. and have been licensed for use for certain purposes by Citigroup Global Markets Limited. The Notes are not sponsored, endorsed, sold or promoted by Dow Jones, and Dow Jones makes no representation regarding the advisability of investing in such product(s). INCOME PLUS ZERTIFIKAT 03/11 6 Jahre Laufzeit 100% Kapitalschutz bei Laufzeitende** Zielkupon 6% p.a.* Zeichnungsfrist

2 Income Plus Zertifikat Funktionsweise der Strategie nlageziele Equity First innovati nlageziele Equity First innovati Das Income Plus Zertifikat ist an die Wertentwicklung eines nach Auswahl von Aktientiteln viduellen der Income Plus Strategie Anlageziele gemanagten Portfolios gekoppelt. Equity Damit Fir viduellen Das Anlageuniversum Anlageziele der Income Plus Strategie Equity umfasst 50 der Fir partizipieren Sie mittelbar an einem Aktienportfolio der weltweit weltweit grössten Aktien (Dow Jones Global Titans 50 Index), e für Ihre individuellen Anlageze für Ihre individuellen Anlagez größten Aktientitel. Einmal im Jahr werden die attraktivsten Aktien wobei hieraus 30 Aktien mit hoher Dividendenrendite ausgewählt ausgesucht und optimal gewichtet. Dabei handelt es sich um dividendenstarke Blue Chips, also um Aktien der jeweils grössten Unternehmen aus verschiedenen Branchen. Das Aktienportfolio wird mit Call Optionen überschrieben (ähnlich einem Rolling Discount Zertifikat). Die erzielte Optionsprämie wird zusammen mit den Dividenden quartalsweise ausgeschüttet. Der Zielkupon beträgt dabei 6% p.a.*. Das Risiko des Portfolios wird dynamisch gemanagt. Das Zertifikat ist mit 100% Kapitalschutz** ausgestattet. Somit erhalten Sie am Laufzeitende mindestens Ihr eingesetztes Kapital zurück oder sogar mehr. Income Plus Strategie Ziel der Strategie Die von der Citigroup entwickelte Income Plus Strategie hat als Zielvorgabe eine jährliche Ausschüttung von 12%*. Durch das dynamische Risikomanagement wird zwischen einem Rentenportfolio und der Income Plus Strategie je nach Marktlage umgeschichtet wobei die Startallokation an der Income Plus Strategie bei voraussichtlich 50% liegt. Somit beträgt der Zielkupon des Zertifikats 6% p.a.* (Startallokation von 50% multipliziert mit 12% p.a.*). Zusätzlich offeriert die Strategie Kurssteigerungspotenzial durch Partizipation am globalen Aktienmarkt. werden. Citigroup Equity Derivative Research hat ermittelt, dass 30 Aktientitel eine optimale Anzahl darstellen, um einerseits ein geringes Konzentrationsrisiko und eine geringe Volatilität zu erreichen und andererseits einen hohen Ertrag bei überschaubaren Handelskosten zu ermöglichen. Die Auswahl wird über verschiedene Sektoren diversifiziert und beinhaltet sehr liquide und aktiv gehandelte Aktientitel. Die Aktienauswahl wird zur Optimierung des Portfolios jährlich neu festgelegt, so dass zum Zeitpunkt der Umschichtung die Titel mit der höchsten Dividende berücksichtigt werden. Die Gewichtung der einzelnen Aktien im Portfolio kann zwischen 2 und 10% variieren. Eine Aktie mit einer höheren Dividende wird stärker im Portfolio gewichtet als eine Aktie mit einer niedrigeren Dividende. 2 3

3 GBP 37% EUR 24% CHF 4% USD 35% ellen Anlageziele Equity First in ellen Anlageziele Equity First in Zusammensetzung des Overwriting nlageziele Income Plus Portfolios Equity First innovati nlageziele Equity First innovati Eine zusätzliche Erhöhung der Rendite wird durch das vierteljährliche viduellen Die folgenden Charts Anlageziele zeigen, wie das Portfolio in geografischer Equity Gewichtung und nach Branchenaufteilung im Januar 2005 ausgesehen der im Portfolio enthaltenen Aktien erreicht. Diese Strategie ist Fir viduellen Verkaufen von gedeckten Anlageziele Call Optionen ( Overwriting ) Equity für jedefir e hätte. für Ihre individuellen Anlageze für Ihre individuellen Anlagez Anlegern von Rolling Discount Zertifikaten bekannt. Das Handelsmodell generiert dabei den Basispreis (Strike) der Optionen, wobei das Minimum bei 105% des zu diesem Zeitpunkt gültigen Kurses der jeweiligen Aktie liegt. Durch diese Vorgabe wird erreicht, dass der Abstand zum Basispreis mindestens 5% pro Quartal beträgt und somit mindestens Kurssteigerungen von 20% pro Jahr ermöglicht. Das Overwriting soll zu einer verbesserten Performance im Vergleich zu einem Direktinvestment in Aktien in fast allen Marktszenarien führen, so beispielsweise bei moderat ansteigenden oder stagnierenden Aktienmärkten. Lediglich ein anhaltend starker Bullmarkt wird wahrscheinlich zu einer Underperformance der Strategie führen. Finanzen 38% Technologie 5% Energie 17% Konsum (zyklisch) 3% Industrie 2% Pharma 14% Telekommunikation 12% Konsum (nicht zyklisch) 9% Die folgenden Grafiken zeigen die Performance des Overwritings verglichen mit einem Direktinvestment in die zugrunde liegende Aktie bei einem aktuellen Kurs von EUR 100: p Der erste Balken zeigt den Erfolg eines Direktinvestments. p Der zweite Balken zeigt das Ergebnis durch Halten der Aktien und gleichzeitigen Verkauf einer dreimonatigen Call Option mit einem Strike Preis von EUR 108 und einer Optionsprämie von EUR 4. Eine beispielhafte Auswahl von Aktien, welche die Strategie berücksichtigen würde: Barclays PLC DaimlerChrysler AG HSBC Holdings PLC JP Morgan Chase & Co Altria Group Inc. ENI SpA Diese Aktien wären unter anderem beim Start der Strategie im Januar 2005 ausgewählt worden. EUR Aktie Beispiel 1 Overwriting EUR Aktie Beispiel 2 Overwriting EUR Aktie Beispiel 3 Overwriting Steigender Aktienkurs Die Performance des Overwritings ist vorteilhaft gegenüber der Performance eines Aktienkaufs, sofern der Kurs nicht um mehr als 12% nach Ablauf der drei Monate gestiegen ist. Gleichbleibender Aktienkurs Die Performance des Overwritings übertrifft das Ergebnis der Aktie. Der Erfolg wurde durch das Einnehmen der Optionsprämie erzielt. Sinkender Aktienkurs Obwohl beide Strategien eine negative Performance erzielen, fällt der Verlust beim Overwriting durch die Einnahme der Optionsprämie geringer aus. Die Income Plus Anlagestrategie verbindet das Dividenden- und Wachstumspotenzial globaler Aktientitel mit der Einnahme von Optionsprämien zu einer attraktiven Anlagealternative. 4 5

4 Dynamisches Portfolio Berechnung des Zielkupons nlageziele Equity First innovati nlageziele Equity First innovati Dynamisches Das Zertifikat weist bei einer Laufzeit von sechs Jahren eine anfängliche Allokation an Anlageziele der Income Plus Strategie von Equity voraussichtlich 50% Fir viduellen Anlageziele Portfolio Equity Fir viduellen auf. Dabei beträgt der Zielkupon 50% der Income Plus Zielvorgabe e für Ihredindividuellen a Anlageze für Ihre individuellen Anlagez von 12% p.a., also 6% p.a.*. Income Plus Strategie Kapitalschutz** (Rentenmarkt- Instrumente) Ihr Kapital verdient Schutz, aber auch mehr! Allokation in der Income Plus Strategie Zielkupon* 0% 20% 40% 60% 80% 100% 150% 0% 2,4% 4,8% 7,2% 9,6% 12% 18% Die obenstehende Grafik dient nur zur Veranschaulichung und lässt keine Rückschlüsse auf zukünftige Ergebnisse zu. Das Zertifikat basiert auf einem Dynamischen Portfolio. Hierbei wird zwischen einem Rentenportfolio und dem Aktienportfolio (Income Plus Strategie) dynamisch umgeschichtet. Wenn der Aktienmarkt stagniert oder abwärts tendiert, steigt der Rentenmarktanteil. In guten Börsenzeiten wird dagegen verstärkt in die Income Plus Strategie investiert sogar bis zu 150 Prozent. Dieses Konzept schützt Ihr eingesetztes Kapital und maximiert zugleich Ihre Renditechancen. Die unten stehende Grafik zeigt, wie sich ein fiktives Zertifikat über den Investitionszeitraum entwickeln könnte. Bei einer positiven Entwicklung der globalen Aktienmärkte schüttet das fiktive Zertifikat vierteljährlich Erträge aus und profitiert von einem Wertzuwachs. Bei negativer Entwicklung der Aktienmärkte wird die Investition an der Income Plus Strategie reduziert, um das eingesetzte Kapital zu schützen. Bei einer Erholung wird die Investition wieder erhöht, um an Dividendenzahlungen und dem Wertzuwachs der Aktienmärkte teilzuhaben. Der Anteil des investierten Kapitals an den Aktienmärkten kann auch auf Null fallen. In diesem Fall wird er bis zum Laufzeitende beibehalten und es werden keine weiteren Zinsen ausgezahlt. Der Kapitalschutz** am Laufzeitende ist aber in jedem Fall garantiert. Entwicklung des Zertifikates am Markt Entwicklung der globalen Aktienmärkte Wert des Zertifikates Zinszahlungen Anlageziele Das Income Plus Zertifikat basiert auf der oben beschriebenen Income Plus Anlagestrategie. Sie bietet einen hohen prognostizierten Kupon verbunden mit der Möglichkeit des Kapitalwachstums. Dabei ist das Zertifikat am Laufzeitende mit einem Kapitalschutz** ausgestattet. Ihre Anlageziele im Überblick p Weit über dem Marktzins liegender Zielkupon (Zahlung quartalsweise) p Möglichkeit des Kapitalwachstums p Partizipation an der Wertentwicklung globaler Aktientitel p Voller Kapitalschutz** am Laufzeitende p Emittent mit Aa1 Rating p Börsentägliche Kursstellung im Sekundärmarkt Besonders Investoren, welche ein laufendes Einkommen präferieren und von moderat steigenden oder gleichbleibenden Kursnotierungen der globalen Aktienmärkte innerhalb der Laufzeit des Zertifikates ausgehen, bietet das Income Plus Zertifikat eine attraktive Anlagealternative. Der Kapitalschutz** bedeutet dabei gegenüber dem Direktinvestment in Aktien zusätzliche Sicherheit. Jahre Die Grafik dient nur zur Veranschaulichung und lässt keine Rückschlüsse auf zukünftige Ergebnisse zu. 6 7

5 Income Plus Zertifikat 03/11 im Überblick: Hotline: (069) nlageziele Equity First innovati nlageziele n-tv Videotext: Equity Seite 673 First innovati Zeichnungsfrist: Kursversorgung: Reuters: CITIDE (vorzeitige Schließung jederzeit möglich) viduellen Anlageziele Equity Fir viduellen Produktinformation: Anlageziele Emittent: Allegro Investment Corporation Equity Fir S.A.****, Luxemburg e für WKN / ISIN: Ihre individuellen CGOA15 / DE000CG0A159Anlageze für Ihre individuellen Anlagez Swap-Kontrahent: Citigroup Global Markets Ltd. (CGML)**** Garantiegeber des Citigroup Global Markets Holding Inc. Swap Kontrahenten: (CGMHI)**** Berechnungsstelle: Citigroup Global Markets Ltd. (CGML) Feststellungstag: Emissionstag / Valuta: Fälligkeitstag: Nominalwert / Mindestanlage: EUR Ausgabeaufschlag: 3% (EUR 30 je Zertifikat) Kapitalrückzahlung a) EUR am Laufzeitende b) der Wert des Dynamischen (der höhere der Portfolios folgenden Beträge): Kapitalschutz: 100%** Laufzeit: 6 Jahre, börsentäglich handelbar*** Renditechance: Zinsausschüttung: Managementgebühr: Börsenlisting: Verkaufsprospekt: Rating: Abhängig von der Entwicklung der 30 ausgewählten Aktien, 6% p.a.* angestrebt Vierteljährlich: 30. Januar, 30. April, 30. Juli, 30. Oktober. Feste Gebühr von 0,75% p.a. des Nominalbetrages und zusätzlich 0,75% p.a. des Nominalbetrages, wenn die Allokation auf die Strategie größer Null ist. Für die Umsetzung der Strategie fallen Gebühren an, die sich nach der Höhe des Kapitalwerts der jeweiligen Allokation auf die Strategie richten. Diese berechnen sich mit 1,75% p.a. bezogen auf den Kapitalwert der Strategie, bei einer angenommenen Startallokation von 50% wären dies 0,875% p.a. Freiverkehr Stuttgart, Frankfurt, Luxemburg Allein maßgeblich sind die Bedingungen im Verkaufsprospekt, der kostenlos bei der Citigroup Global Markets Deutschland AG & Co. KGaA (New Issues Structuring) Reuterweg 16, Frankfurt, erhältlich ist. Die Emission wird von Moody s bewertet, ein Rating von Aa1 wird erwartet. 8 * Die Zielvorgabe 6% p.a. für den variablen Kupon ist nur indikativ und nicht garantiert, der tatsächliche Kupon kann höher, niedriger und auch 0% p.a. ausfallen. Der Zielkupon von 6% p.a. basiert auf einer Startallokation von voraussichtlich 50% in der Income Plus Strategie, die versucht, im Verlauf eine jährliche Ausschüttung von 12% zu generieren. Das Ausschüttungsniveau von 12%, das jährlich auf Basis der Income Plus Strategie versucht wird zu erreichen, ist nicht garantiert und das tatsächliche Niveau kann niedriger sein als das angestrebte Ausschüttungsniveau, wodurch wiederum der variable Kupon des Zertifikats beeinflußt wird. Mehr Information zum angestrebten Ausschüttungsniveau von 12% p.a. und zur jüngsten historischen Entwicklung der Income Plus Strategie finden Sie im Abschnitt Häufig gestellte Fragen. ** Der Kapitalschutz umfasst 100% des Nennbetrages und beinhaltet nicht den beim Kauf des Zertifikates zu zahlenden Ausgabeaufschlag von 3%. *** Zum aktuellen Tageskurs **** Nähere Informationen finden Sie im offiziellen Verkaufsprospekt. 9

6 Welche Besonderheiten weist Häufig gestellte Fragen nlageziele das Income Plus Equity Zertifikat 03/11 First auf? innovati nlageziele Equity First innovati Welche Performance der Income Plus Strategie ist bei unterschiedlichen viduellen Allokation an der Anlageziele Income Plus Strategie Equity Fir viduellen Marktszenarien Anlageziele zu erwarten? Equity Fir Die Höhe der Allokation bei Laufzeitbeginn wird grundsätzlich Entwicklung Erwartete Erwartete Per- Erwartete e von für der Laufzeit Ihredes Income individuellen Plus Zertifikates sowie von Anlagez den laufzeit- e für der weltweiten Ihre individuellen Performance formance relativ Anlagez Performance adäquaten Marktzinsen bestimmt. Während der Laufzeit kann die Allokation bei ansteigenden Aktienkursen bis auf maximal 150% erhöht werden. Kupon Die Höhe der Kuponzahlungen ist von folgenden Faktoren abhängig: p Den von der Income Plus Strategie erzeugten vierteljährlichen Einnahmen, die sich aus Dividenden und Optionsprämien zusammensetzen. Dabei gilt: je höher die Einnahmen desto höher die Kuponzahlung und umgekehrt. Aktienmärkte der Strategie zum Direktinvest- relativ zu einem ment in Aktien Renteninvestment Stark steigende Kurse Sehr positiv Underperformance Starke Outperformance Leicht steigende Kurse Positiv Outperformance Outperformance Unveränderte Kurse Positiv Outperformance Outperformance Möglichkeit einer Leicht fallende leicht positiven sowie Outperformance Leichte Kurse leicht negativen Underperformance Entwicklung Stark fallende Kurse Negativ Outperformance Underperformance p Der Allokation an der Income Plus Strategie. Dabei gilt: eine höhere Allokation an der Strategie hat eine höhere Zinszahlung zur Folge, eine geringere Allokation an der Strategie eine geringere Zinszahlung. Sollte die Allokation auf Null fallen, erhält der Anleger keine Zinszahlungen. Kapitalwachstum Das mögliche Kapitalwachstum richtet sich grundsätzlich nach der Kursentwicklung der im Portfolio befindlichen Aktien. p An steigenden Aktienkursen lässt sich bis zum Basispreis der jeweiligen Option partizipieren. Als Entschädigung für entgangene Gewinne oberhalb des Basispreises wird die Optionsprämie gezahlt. Im Rahmen der Income Plus Strategie wird sichergestellt, dass das mögliche Kapitalwachstum mindestens 20% p.a. beträgt. p Bei ansteigenden Aktienmärkten kann die Allokation an der Income Plus Strategie bis auf maximal 150% erhöht werden. Somit wird gewährleistet, dass das durch die Basispreise der Optionen nach oben hin beschränkte Wachstumspotenzial (teilweise) kompensiert wird. Kapitalschutz** Das eingesetzte Kapital wird durch eine dynamische Wertsicherung zum Laufzeitende hin zu 100% gesichert. Hierbei wird in die Income Plus Strategie und/oder in Cash Instrumente investiert, wobei der Investmentgrad an der Strategie je nach Performance zwischen 0% und 150% während der Laufzeit schwanken kann. Die dynamische Allokation beruht auf einem systematischen Ansatz und ist regelgebunden. 10 Welche Ergebnisse hat die Strategie historisch erzielt? Die nachfolgende Grafik zeigt die Ergebnisse, die die Income Plus Strategie (die in USD denominiert ist) seit ihrem Start am 7. Juli 2003 bis zum 31. Januar 2005 erzielt hat. Der Maßstab auf der rechten Seite zeigt den Preis der Strategie in USD bezogen auf 100 Stücke der Strategie, die am Beginn einen Wert von USD 100 darstellten. Der linke Maßstab zeigt den Quartalsertrag der Strategie in USD. Der Summe der Erträge der ersten 4 Quartale belief sich auf USD 11,26, was knapp unter dem Zielkupon von 12% p.a. lag. Der Gesamtertrag der letzten 4 Quartale bezifferte sich auf USD 9,67, was ebenso unter dem Zielkupon von 12% lag (vgl. dazu die revolvierenden Summen der Jahreserträge der jeweils letzten 4 Quartale in der Darstellung unten). Die Unterschreitung des Zielkupons liegt in den historisch niedrigen Volatilitäten seit Beginn der Strategie begründet, die zu niedrigen Erträgen bei den Call Optionen führten. Die Ertragsunterschiede in den einzelnen Quartalen liegen in den Ertrag der Strategie (USD) Historische Ergebnisse der Strategie Juli 2003 Januar Ertrag der Strategie in USD Aug-03 Sep-03 Okt-03 Nov-03 Dez-03 Jan-04 Feb-04 Mär-04 Apr-04 Mai-04 Jun-04 Jul-04 Aug-04 Sep-04 Okt-04 Nov-04 Dez-04 Jan Preis der Strategie in USD Preis der Strategie (USD)

7 saisonal unterschiedlich verteilten Dividendenzahlungen begründet. Wie hoch ist das Risiko dieser Anlage? nlageziele Equity First innovati nlageziele Equity First innovati Der Zielkupon der Strategie liegt weiterhin bei 12% p.a., allerdings Die laufende Ausschüttung von 6%* pro Jahr ist ein Zielwert und kann der tatsächlich erreichte Betrag höher oder niedriger als der kann nicht garantiert werden. viduellen Zielkupon sein, da Dividenden Anlageziele und der Wert der kurzlaufenden Equity Fir viduellen Anlageziele Equity Fir Optionen stark schwanken können. Am 31. Januar 2005 ist der Während der Laufzeit kann der Zertifikatkurs unter 100% sinken, Preis der Strategie (ohne ausgezahlte Erträge) im Vergleich zum ist aber zum Laufzeitende kapitalgeschützt**. e für Ihre individuellen Anlageze für Ihre individuellen Anlagez Beginn der Strategie um 6,35% gestiegen und der Gesamtertrag der Strategie inklusive der ausgezahlten Erträge belief sich auf 21,67%. Ausgezahlte Quartalserträge und revolvierende Summen der Jahreserträge Okt-03 Jan-04 Apr-04 Jul-04 Okt-04 Jan-05 Ausgezahlte Quartalserträge (USD) 2,98 2,65 3,04 2,59 2,16 1,88 Revolvierende Summen der Jahreserträge (d.h. der jeweils letzten 4 Quartale) (USD) na na na 11,26 10,44 9,67 Ergebnisse in der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Entwicklungen Quelle: Citigroup Global Markets Limited Worin besteht der Unterschied zwischen dem Zielkupon von 12% und dem tatsächlichen Ertrag der Strategie? Das tatsächliche Ergebnis und die Höhe der ausgezahlten Erträge der Strategie werden durch Veränderungen des Kapitalmarktes beeinflußt, wie oben beschrieben. Demgegenüber ist der Zielkupon von 12% p.a. ein gewähltes Ziel, das die Strategie zu erreichen versucht. Die Höhe des Zielkupons wird als Input in das Strategie-Modell verwendet und geht in die Berechnungen des Modells zur Bestimmung der Basispreise/Strikes der 30 Optionen, die im vierteljährlichen Overwriting verkauft werden, ein. Beinhaltet die Strategie einen 100%igen Kapitalschutz**? Ja, das Income Plus Zertifikat ist zu 100% kapitalgeschützt**, wenn es bis zum Laufzeitende gehalten wird. In welchem Zusammenhang stehen Allokation und Kapitalschutz**? Die Berechnungsmethodik der Allokation ist auf einen 100%igen Kapitalschutz** bei Fälligkeit ausgerichtet. Das dem Zertifikat zugrunde liegendende Portfolio, bestehend aus Income Plus Strategie und einem Cash Portfolio, kann dynamisch während der Laufzeit umgeschichtet werden. Währungsrisiko Da die Income Plus Strategie in weltweite Blue Chip Aktien investiert, besteht ein Währungsrisiko des in Euro emittierten Income Plus Zertifikates gegenüber allen Währungen derjenigen Aktienpositionen, die nicht in Euro notieren. Allerdings relativiert sich dieses Risiko durch die breite Aufstellung der Unternehmen, die ihre Einkünfte in der Regel weltweit und damit auch aus Euro denominierten Gebieten erzielen. Des Weiteren wird die Income Plus Strategie in USD denominiert, das heißt Einnahmen der Strategie (z.b. Dividende, Optionsprämie) werden bis zum nächsten Kupontermin in USD gehalten. Wer sollte investieren? Das Income Plus Zertifikat ist sehr gut geeignet für Investoren, die auf der Suche nach einer Anlageform mit potenziell hoher laufender Auszahlung bei gleichzeitigem Wachstumspotenzial sind und eine Markterwartung von moderat steigenden oder gleichbleibenden Aktienkursen über den geplanten Anlagehorizont haben. Was ist der Vorteil einer Overwriting Strategie? Der Effekt des Overwritings bewirkt einen Tausch von unsicherem Kurspotenzial gegen regelmäßiges Einkommen. Die Strategie profitiert zwar von steigenden Kursen, allerdings nur bis zum Basispreis, im Gegenzug wird eine Optionsprämie vereinnahmt. Wird beispielsweise auf eine Aktie mit einem Kurs von EUR 100 ein Call mit einem Basispreis von EUR 105 verkauft, lässt sich von einem Kursanstieg bis zu 5% profitieren. Zusätzlich wird die Optionsprämie eingenommen. Wie wird der quartalsweise Kupon kalkuliert? Die Höhe des Kupons ist abhängig von der Allokation an der Income Plus Strategie. Erzielt die Strategie zum Beispiel ein Einkommen im Quartal von USD 300 bei einer aktuellen Allokation an der Strategie von voraussichtlich 50%, so wird die Quartalsausschüttung USD 150 betragen. Der USD Betrag wird zu dem dann gültigen Wechselkurs in EUR konvertiert. Sollte die Allokation auf Null fallen, so wird kein weiterer Kupon ausgezahlt. Die Income Plus Strategie zielt auf eine Ausschüttung von 12% p.a.* ab. Der Zielkupon des Zertifikates lässt sich berechnen indem die Anfangsallokation mit 12% multipliziert wird. Als Beispiel: Eine Anfangsallokation von 50% bedeutet einen Zielkupon von 6% p.a.* 12 13

8 Was ist eine gedeckte Call Option? Die Equity First Produktfamilie nlageziele Equity First innovati nlageziele Equity First innovati Eine Call Option gibt dem Halter das Recht, eine Aktie zu einem bestimmten Preis (dem Basispreis oder Strike), zu einem bestimmten Zeitpunkt in der p Equity First ist eine Produktfamilie der Citigroup, die Ihnen viduellen Anlageziele Zukunft zu kaufen. Eine gedeckte Equity Call Option Fir viduellen eine Auswahl Anlageziele an attraktiven Anlageprodukten Equity bietet. Fir (Covered Call Option) ist eine Call Option, die auf eine im Bestand gehaltene Aktie verkauft wird. Sollte die Call Option aus- an erster Stelle im strategischen Denken e für Ihre individuellen Anlageze für Ihre individuellen Anlagez geübt werden, so ist der Verkäufer gedeckt, da er die Aktientitel bereits hält. Mit anderen Worten: das Risiko aus dem Verkauf der Call Option steht dem Risiko der Aktieninvestition gegenüber. Bei der Income Plus Strategie werden alle drei Monate gedeckte Call Optionen auf jede der 30 enthaltenen Aktien verkauft. Es werden keine ungedeckten Call Optionen verkauft. Wann erfolgt eine Anpassung der Zusammensetzung oder der Gewichtung des Aktienportfolios? Das Aktienportfolio wird jährlich zu einem festgelegten Gewichtungszeitpunkt überprüft, um die ertragstärksten Aktien im Portfolio zu halten. Bei einer Änderung der Zusammensetzung des zugrunde liegenden Aktienindex erfolgt ebenfalls eine Aktualisierung des Portfolios der Strategie. Kann das Zertifikat jederzeit verkauft werden? Es besteht die Möglichkeit, die Zertifikate börsentäglich im Sekundärmarkt zu verkaufen. Citigroup Global Markets Limited bemüht sich, hierfür börsentäglich einen Kurs zu stellen. Der Anleger kann mögliche Kursgewinne vor Verfall realisieren. p Equity First Produkte sind durch ihre innovative Ausstattung und klare Struktur auf die Anlageziele anspruchsvoller Investoren zugeschnitten. an erster Stelle in der Kundenberatung p Equity First Produkte werden regelmäßig emittiert. So steht Ihnen das richtige Produkt für jede Marktphase zur Verfügung. Investmentprofil an erster Stelle für Ihre individuelle Anlageentscheidung Die Equity First Produktfamilie bietet Ihnen erstklassige Anlagemöglichkeiten. Die Produkte werden in den Kategorien Laufzeit (kurzfristig, mittelfristig, langfristig) sowie Risikobereitschaft (Protection First, Performance First, Opportunity First) angeboten, um Ihnen maximale Flexibilität in Ihrer Anlageentscheidung zu bieten. Gibt es eine regelmäßige Kursfeststellung? Ein indikativer Zertifikatekurs wird täglich auf Reuters veröffentlicht. Faktoren, die den Kurs während der Laufzeit beeinflussen können, sind Marktzins, Volatilität und Kursentwicklungen der zugrunde liegenden Aktien. Kurzfristig (3 Jahre) Mittelfristig (3 bis 5 Jahre) Performance First Opportunity First Langfristig (5 Jahre +) Protection First defensive Anleger vorsichtige Anleger Investment Profil risikobereite Anleger Protection First Das vorliegende Produkt ist Teil der Protection First Produktfamilie und ist vor allem für konservative Investoren geeignet. Protection First wurde für Investoren mit einem langjährigen Anlagehorizont konstruiert, die vollen Kapitalschutz** bei gleichzeitigem Wachstumsoder Ertragspotenzial suchen. Für weitere Informationen fragen Sie bitte Ihren Anlageberater