Mit ihren Aktivitäten will die KBC zum wirtschaftlichen, sozialen und ökologischen Fortschritt ihrer Tätigkeitsfelder beitragen.

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1 Nachhaltige Anlagen

2 Mit ihren Aktivitäten will die KBC zum wirtschaftlichen, sozialen und ökologischen Fortschritt ihrer Tätigkeitsfelder beitragen. Die gesellschaftliche Rolle der KBC kommt daher auch in ihren Produkten zum Ausdruck. Daher bietet KBC Asset Management seit 1992 nachhaltige Investmentfonds an. Inzwischen sind wir Marktführer für nachhaltige Investmentfonds auf unseren Heimatmärkten. Unsere Palette nachhaltiger Investmentfonds ist so umfangreich, dass Sie ein umfassendes Anlageportfolio mit nachhaltigen Investmentfonds zusammenstellen können. Nachhaltig Anlegen bedeutet für uns eine langfristige Anlagestrategie, die Nachhaltigkeit mit Rendite kombiniert.

3 Inhalt Was bedeutet nachhaltig anlegen bei KBC Asset Management? Rendite und Nachhaltigkeit lassen sich vereinbaren Wie funktioniert das? Rückblick Der externe Beirat Nachhaltigkeitsforschung Ausschlüsse Strategie Proxy voting: unser System als Aktionär in Ihrem Interesse Nachhaltige Investmentfonds Best In Class-Investmentfonds Themenfonds Impact investing Endnoten Nachhaltige Anlagen 3

4 Was bedeutet nachhaltig anlegen bei KBC Asset Management?

5 Nachhaltiges Anlegen ist nicht eindeutig definiert. Eine nachhaltige Anlage hat einen überaus positiven Einfluss auf die Gesellschaft oder Umwelt und trägt Aspekten der guten Verwaltung Rechnung. Mit nachhaltigen Investmentfonds wird versucht, zur nachhaltigen Entwicklung beizutragen, indem in Aktien und Anleihen von Unternehmen und Behörden, die bestimmte gesellschaftliche Kriterien erfüllen, investiert wird. Was gesellschaftlich akzeptiert und nachhaltig ist, ist stetig in Bewegung. Es ist daher logisch, dass sich das Nachhaltige Anlegen im Laufe der Zeit entwickelt hat. Die ersten nachhaltigen Investmentfonds entstanden in der angelsächsischen Welt. Ihr Grundprinzip war der Ausschluss. Diese Investmentfonds legen nämlich nicht in Unternehmen an, die in Sektoren tätig waren, die moralische Fragen aufwerfen, wie die Waffen-, Tabak- oder Kohleindustrie. Ethische Investmentfonds gehören zu dieser Kategorie. Eine zweite Generation nachhaltiger Investmentfonds konzentrierte sich auf positive Kriterien und investierte in Unternehmen, die bei einem oder mehreren Aspekten von nachhaltigem Unternehmertum positiv abschnitten. Oft waren dies Investmentfonds, die sich auf Umweltziele konzentrierten. Mit diesem Typ von Investmentfonds unternahm KBC Asset Management seine ersten Schritte in Sachen Nachhaltiges Anlegen. Investmentfonds der dritten Generation dienten nicht nur Umweltzielen, sondern widmeten sich auch der Social und Corporate Governance. Diese Investmentfonds legen nicht nur in Unternehmen an, die in Bezug auf die Nachhaltigkeit in ihrem Sektor zu den besten gehören (sogenannte best in class-investmentfonds). Die positive Auswahl kann außerdem mit Ausschlusskriterien kombiniert werden. Über die Jahre wurde ein aktiver Dialog mit den Unternehmen immer wichtiger. Die Nachhaltigkeitsforschung berücksichtigte die Interessen verschiedener sogenannter Stakeholder (verschiedenste Interessengruppen wie Arbeitnehmer, Kunden, Gewerkschaften, Staat, Lieferanten, NRO, Anwohner, Aktionäre, zukünftige Generationen...). Eine andere Entwicklung ist, dass Nachhaltiges Anlegen nicht mehr als Alternative gesehen wird, sondern salonfähig geworden ist. Die Anleger vertraten zunehmend die Auffassung, dass Unternehmen, die strenge Nachhaltigkeitskriterien erfüllen, hochwertiger sind. KBC Asset Management war und ist weiterhin ein Pionier auf dem Gebiet der nachhaltigen Anlagen. Im Jahr 1992 legte KBC Asset Management als erster einen Fonds für nachhaltige Anlagen in Belgien auf: KBC Eco Fund World 1. Seitdem folgte KBC Asset Management den Entwicklungen für nachhaltige Anlagen auf dem Fuß und brachte regelmäßig neue Investmentfonds auf den Markt. KBC Asset Management war zudem das erste Finanzinstitut in Belgien, das Nachhaltigkeitsforschung im eigenen Haus betrieb. Heute ist KBC Asset Management der Marktführer für nachhaltige Investmentfonds auf den heimischen Märkten und sein Angebot an nachhaltigen Investmentfonds ist so umfangreich, dass ein umfassendes Anlageportfolio mit nachhaltigen Investmentfonds zusammengestellt werden kann. Ein neuer Trend bei nachhaltigen Anlagen ist impact investing. Diese Form von Anlagen verbindet traditionelle Anlagen, die auf Rendite abzielen, mit philanthropischen Zielen, bei denen keine Rendite erwartet wird. Dazu wird in Unternehmen angelegt, die an erster Stelle ein soziales oder ökologisches Ziel verfolgen, darüber hinaus aber auch Gewinn anstreben. KBC Asset Management will seine Vorreiterrolle für nachhaltige Anlagen auf seinen heimischen Märkten fortführen und legt daher in Belgien 2014 erstmals einen impact investing-investmentfonds auf: KBC Eco Fund Impact Investing 2. Nachhaltige Anlagen 5

6 Rendite und Nachhaltigkeit lassen sich vereinbaren

7 Nachhaltige Anlagen und Rendite passen zusammen. Das wird in der Praxis deutlich. KBC Asset Management konzentriert sich auf langfristige Anlagen. Wir beurteilen unsere nachhaltigen Investmentfonds daher unter langfristigen Gesichtspunkten. Wenn wir das tun, dann stellen wir fest, dass unsere nachhaltigen Investmentfonds durchaus mit unseren gleichwertigen traditionellen Investmentfonds Schritt halten können. Nehmen wir zum Beispiel die Rendite von zwei Investmentfonds, die hauptsächlich in Aktien von Unternehmen aus der Eurozone anlegen: der nachhaltige Investmentfonds KBC Institutional Fund SRI Euro Equities KAP 3 (BE ) und der konventionelle Investmentfonds KBC Institutional Fund Euro Equity KAP 4 (BE ). Die folgende Grafik gibt die Leistungen beider Investmentfonds seit 2004 wieder. Entwicklung Inventarwert (Währung: EUR; Basis = 100) und und KBC Institutional Fund SRI Euro Equities (Classic Share KAP) Anfangsjahr: 2000 KBC Institutional Fund Euro Equity (Classic Share KAP) Anfangsjahr: 1998 In der Vergangenheit (pro Kalenderjahr) erzielte Ergebnisse 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% -40,0% -50,0% ,7% 13,8% 24,0% 24,0% 19,7% 21,5% 7,3% 4,8% -47,9% -47,9% 31,1% 28,0% 3,3% 2,2% -16,4% -15,3% 21,4% 18,7% 21,7% 23,0% Die Renditewerte sind das Anlageergebnis auf historischer Basis. Bei der Berechnung der in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse werden alle Kosten und Vergütungen außer Steuern und Einstiegs- und Ausstiegsgebühren berücksichtigt. Vergangenheitsbezogene Renditezahlen können irreführend sein und sind kein zuverlässiger Hinweis auf künftige Renditen. Wie anhand der Grafik zu erkennen ist, verläuft die Wertentwicklung beider Investmentfonds parallel. Wer einen nachhaltigen Ansatz wählt, büßt nicht zwangsläufig Rendite ein. Nachhaltige Anlagen 7

8 Wie funktioniert das?

9 Zur Festlegung seiner Nachhaltigkeitsstrategie greift KBC Asset Management auf einen externen Beirat zurück, der sich aus Wissenschaftlern und anderen Experten zusammensetzt. Die Analysten von KBC Asset Management setzen diese Strategie in konkrete Modelle und Nachhaltigkeitskriterien um. Da in der Praxis die Einbeziehung von Nachhaltigkeitskriterien seit einigen Jahren allgemein üblich ist, hat KBC Asset Management 2012 die Nachhaltigkeitsforschung in das Analystenteam integriert. Für die Erhebung von Daten greifen wir auf einen unabhängigen, externen Datenanbieter zurück: Sustainalytics. Rückblick Der Markt für nachhaltige Anlagen ist ständig in Bewegung, KBC Asset Management passt sich proaktiv an und ist weiterhin ein Pionier auf diesem Gebiet KBC Asset Management legt KBC Eco Fund World 1, den ersten nachhaltigen Fonds in Belgien, auf Auflage thematischer, ökologischer Investmentfonds: KBC Eco Fund Alternative Energy 5, KBC Eco Fund Water Gründung der Abteilung SRI Research (als erste in Belgien). Einführung der best in class-methodik, die Corporate Governance-Grundsätze sowie ökologische und soziale Kriterien berücksichtigt KBC Asset Management setzt als erster einen unabhängigen, externen Datenbieter ein: EIRIS. Einführung der ersten nachhaltigen strukturierten Produkte Einführung des KBC Eco Fund Climate Change KBC Asset Management führt proxy voting ein: Wir lassen unsere Stimme als Aktionär bei Generalversammlungen zu Gehör kommen Optimierung der best in class-methodik mit einer Unterscheidung zwischen Finanz- und Industrieunternehmen Integration des Nachhaltigkeitsscreening in das Team von Sektoranalysten Ein neuer unabhängiger, externer Datenanbieter: Sustainalytics. Einführung von KBC Equity Fund SRI Emerging Markets 8, da Nachhaltigkeit auch in den aufstrebenden Märkten immer wichtiger wird KBC Asset Management startet mit dem ersten impact investing-investmentfonds in Belgien: KBC Eco Fund Impact Investing 2. Der externe Beirat Ein externer Beirat legt die Nachhaltigkeitsstrategie von KBC Asset Management fest und überwacht den ordentlichen Ablauf der Nachhaltigkeitsforschung. Früher gab es zwei externe Beiräte: einen Umweltberatungsausschuss, der die Themenfonds überwachte, und einen Externen Beirat Nachhaltigkeitsanalyse, der die Aufsicht über die best in class-investmentfonds führte. Im Jahr 2014 wurden beide Beiräte zusammengeführt. Nachhaltige Anlagen 9

10 Der Beirat ist ein unabhängiges Gremium, das sich aus Experten für sozial verantwortliche Unternehmen, ethische Unternehmen, Umwelt, interne Sozialpolitik, Menschenrechte und internationale Beziehungen zusammensetzt. Die aktuelle Zusammensetzung des Beirats finden Sie auf der Website Die Experten im Beirat sind Wissenschaftler oder andere Experten, die ausschließlich sich selbst vertreten und nicht die Einrichtung, mit der sie verbunden sind. Sie debattieren und beschließen unter anderem folgende Projekte: Methode und Ansatz beim Nachhaltigkeitsscreening; Vollständigkeit, Solidität und Exaktheit der Ergebnisse des Nachhaltigkeitsscreening durch die Analysten; Strategie und Standpunkt von KBC Asset Management zu bestimmten gesellschaftlich stigmatisierten Praktiken und Technologien; Ausschluss von Unternehmen; Themen, die sich auf die gesamte KBC Gruppe auswirken können; Diskussion, ob bestimmte Unternehmen oder Technologien interessant sind, um in die nachhaltigen thematischen oder impact investing-investmentfonds aufgenommen zu werden. Nachhaltigkeitsforschung KBC Asset Management setzt die durch den externen Beirat festgelegte Nachhaltigkeitsstrategie in ein Nachhaltigkeitsmodell und konkrete Kriterien um, anhand deren Unternehmen und Länder überprüft werden. Um Informationen über Unternehmen zu erhalten, greifen wir auf Sustainanalytics zurück, ein unabhängiges Forschungsinstitut, das auf Nachhaltigkeitsforschung spezialisiert ist. Die Analysten dieses Forschungsinstituts analysieren weltweit ungefähr Unternehmen, auch in den aufstrebenden Ländern. Anhand der Nachhaltigkeitsforschung führen wir derzeit eine Liste von ungefähr 700 Unternehmen, die für unsere best in class -Investmentfonds in Betracht kommen, und etwa 600 Unternehmen für unsere Themenfonds. KBC Asset Management legt großen Wert auf Transparenz und stellt daher alle Forschungsergebnisse zur Verfügung unter Ausschlüsse Es gibt eine Reihe von Aktivitäten, die für uns nicht infrage kommen. So werden Hersteller geächteter Waffen, wie Clusterbomben, Landminen, biologische, chemische und Nuklearwaffen, aus allen unseren Investmentfonds und Zweig23-Anlageversicherungen verbannt, mit Ausnahme von institutionellen Mandaten und institutionellen Index-Investmentfonds. Für Unternehmen, die in Korruptionsoder Bestechungsfälle verwickelt sind, gilt dasselbe. Auch Staatsanleihen bestimmter umstrittener Länder werden aus allen unseren Investmentfonds und Zweig23-Anlageversicherungen ausgeschlossen, mit Ausnahme von institutionellen Mandaten und institutionellen Index-Investmentfonds. Eine Liste der betroffenen Länder finden Sie auf der Website KBC Asset Management bietet außerdem keine Investmentfonds an, die in landwirtschaftliche Nutzpflanzen und Vieh anlegen, da wir uns unter keinen Umständen an der Spekulation auf Nahrungsmittelpreise beteiligen möchten. Für unsere nachhaltigen Investmentfonds legen wir noch strengere Ausschlusskriterien fest. Nachhaltige Anlagen 10

11 So müssen Unternehmen, in die nachhaltige Investmentfonds anlegen, die Global-Compact- Prinzipien der Vereinten Nationen erfüllen. Diese Prinzipien beziehen sich auf Menschenrechte, Arbeitnehmerrechte, Korruptionsbekämpfung und Umwelt. In nachhaltigen Investmentfonds werden umstrittene Sektoren wie die Tabakindustrie, Waffen- und Glücksspielunternehmen gemieden. Außerdem können nachhaltige Investmentfonds nicht in Staatsanleihen bestimmter Länder anlegen, die international für Kontroversen sorgen. Die aktuelle Liste umstrittener Länder, die nicht in die nachhaltigen Investmentfonds aufgenommen wurden, finden Sie unter Strategie Für manche umstrittene Aktivitäten hat KBC Asset Management eine spezielle Strategie entwickelt. Das bedeutet, dass nachhaltige Investmentfonds in Unternehmen anlegen können, die an umstrittenen Aktivitäten beteiligt sind, aber nur unter besonders strengen Auflagen. Eine Strategie ist unter anderem für folgende Themen vorhanden: Stromerzeugung, land grabbing (Erwerb von riesigen landwirtschaftlichen Nutzflächen in der Dritten Welt), Biomasse, Unternehmensaktivitäten in umstrittenen Ländern. Ausführliche Erläuterungen der Strategie zu diesen Themen finden Sie auf der Website Proxy voting: unser System als Aktionär in Ihrem Interesse Die von KBC Asset Management verwalteten Investmentfonds sind an einer Reihe von Unternehmen beteiligt. Daher kann KBC Asset Management seiner Stimme auf den Aktionärsversammlungen dieser Unternehmen durch proxy voting (Abstimmung durch einen Bevollmächtigten) Gehör verleihen. Durch Nutzung der Stimmrechte in Verbindung mit der Aktionärsstruktur kann und will KBC Asset Management dort die Interessen seiner Kunden vertreten. Einerseits unterstützt KBC Asset Management aktiv Vorschläge, die zum mittel- und langfristigen Wertzuwachs zugunsten der Aktionäre oder nachhaltige und sozial verantwortliche Unternehmen fördern. Andererseits wehrt sich KBC Asset Management gegen Vorschläge, die den Interessen der Aktionären schaden und gegen allgemein gültige Prinzipien von Social und Corporate Governance verstoßen. KBC Asset Management hat zusammen mit ISS, einem unabhängigen Beratungsinstitut für proxy voting, einen Rahmen für proxy voting (Stimmrechtsabgabe durch einen Bevollmächtigten) ausgearbeitet. ISS beschafft KBC Asset Management alle relevanten Informationen und Studien über Unternehmen. Unsere Analysten screenen kontinuierlich diese Informationen über börsennotierte Unternehmen, an denen unsere Investmentfonds eine wesentliche Beteiligung halten. Wenn relevante Tagesordnungspunkte vorkommen, wird eine Analyse durchgeführt und dem Proxy Voting and Engagement Committee vorgelegt. Dieser Ausschuss, dem Vertreter von KBC Asset Management und externe Experten angehören, legt das Stimmverhalten fest. Der Vorstand von KBC Asset Management bestätigt dieses Stimmverhalten. Nachhaltige Anlagen 11

12 Nachhaltige Investmentfonds Nachhaltige Anlagen 12

13 KBC Asset Management bietet eine große Vielfalt von nachhaltigen Investmentfonds an. Das aktuelle Angebot finden Sie auf der Website Es ist möglich, ein vollständiges Portfolio anhand von nachhaltigen Investmentfonds zusammenzustellen, da wir nachhaltige Aktien-, Anleihenund gemischte Investmentfonds verwalten. Klassisch werden nachhaltige Investmentfonds aufgeteilt in best in class-investmentfonds, die in Unternehmen oder Länder anlegen, die im Bereich sozial verantwortliches Handeln führend sind, und in Themenfonds, die in Unternehmen anlegen, die einen nachhaltigen Beitrag zu einem sozialen Problem wie die Energieknappheit, den drohenden Mangel an Trinkwasser oder die Klimaänderung leisten. Beide Kategorien von Investmentfonds verfolgen opportunistische Strategien, wobei das oberste Anliegen des Anlegers die Rendite bleibt. Der große Unterschied zwischen beiden ist, dass die best in class-investmentfonds sektorneutral anlegen, während bei den Themenfonds bestimmte Sektoren, wie Industrie und Versorgungssektor, aufgrund der Wahl bestimmter Unternehmensaktivitäten übergewichtet sind. Kürzlich kam hier noch eine dritte Kategorie dazu: impact investing-investmentfonds, die ausschließlich in Unternehmen anlegen, die mit den angebotenen Produkten und/oder Dienstleistungen neben dem finanziellen Gewinn auch einen positiven Einfluss auf die Gesellschaft und/oder die Umwelt anstreben. Anleger in diesen Investmentfonds beurteilen ihre Anlage nicht nur anhand der Rendite, sondern auch anhand der Wirkung des Unternehmens, in das angelegt wird, auf die Gesellschaft und/oder Umwelt. Best In Class-Investmentfonds Diese Investmentfonds können sowohl in Aktien als auch Anleihen anlegen. Bei den Anleihen können sie in Anleihen von Unternehmen oder Ländern investieren. Es wird immer in das unter dem Gesichtspunkt der Nachhaltigkeit beste Unternehmen oder Land angelegt. Im Mittelpunkt der Beurteilung stehen dabei Forderungen der verschiedenen Interessengruppen (Stakeholder) wie Arbeitnehmer, Kunden, Lieferanten, Gewerkschaften, der Staat, NRO... in den Bereichen Umwelt, Gesellschaft und gute Verwaltung. Screening von Unternehmen Dieses Screening basiert auf fünf Pfeilern, die jeweils gleich gewichtet werden. Langfristige wirtschaftliche Strategie: Wie steht es um die Beziehungen mit Kunden und Lieferanten? Inwieweit berücksichtigt das Unternehmen nicht-finanzielle Elemente in seiner Geschäftsführung? Inwieweit ist das Unternehmen bei seiner sozialen Verantwortung transparent? Verfügt das Unternehmen über einen Ethikcode? Behindert das Unternehmen den Wettbewerb? Gibt es Streitigkeiten im Zusammenhang mit Produkten oder Dienstleistungen des Unternehmens? Unternehmensführung: Zusammensetzung und Arbeitsweise des Verwaltungsrats. Vergütung des Verwaltungsrats und des Topmanagements. Strategie, Systeme und Berichterstattung über zu vermeidende Bestechung und Korruption. Gibt es diesbezüglich Kontroversen? Nachhaltige Anlagen 13

14 Umwelt: Umweltstrategie. Gibt es Umweltschutzsysteme und/oder -initiativen? Führt das Unternehmen eine Umweltbilanz durch? Gibt es Kontroversen zum Thema Umweltschutz? Interne Sozialstrategie: Qualität der Beschäftigung. Legt das Unternehmen Wert auf Chancengleichheit und Diversität? Gibt es diesbezüglich Kontroversen? Gibt es eine Kontroverse zum Thema Gesundheit und/oder Sicherheit der Arbeitnehmer? Menschenrechte und internationale Arbeitsnormen: Verstößt das Unternehmen gegen sie? Gibt es Kontroversen zum Thema öffentliche Gesundheit? Bei all diesen Kriterien überprüfen die Analysten, ob das Unternehmen hier besser oder schlechter als andere Unternehmen des Sektors abschneidet. Für jeden Pfeiler werden auf jeden Fall die zehn Prozent mit der schlechtesten Bewertung ausgeschlossen. Darüber hinaus werden Unternehmen auf Basis der Ausschlusskriterien ausgeschlossen, die für alle Investmentfonds oder speziell für nachhaltige Investmentfonds gelten. Die vierzig Prozent verbleibenden Unternehmen mit dem höchsten Gesamtergebnis werden letztendlich in den Bereich aufgenommen, in dem innerhalb der best in class-investmentfonds angelegt werden darf. Beim Energie- und Bergbausektor sind wir strenger: Dort werden nur die 20 % der Unternehmen mit dem besten Ergebnis aufgenommen. Derzeit sind ungefähr 700 Unternehmen für die best in class-investmentfonds zugelassen. Sie wurden aus insgesamt 1900 analysierten Unternehmen sowohl in den Industrieländern als auch den aufstrebenden Ländern ausgewählt. Screening von Ländern KBC Asset Management untersucht alle OECD-Länder sowie Staaten, die dem Euro beitreten möchten, und die skandinavischen Länder. Derzeit sind insgesamt 37 Länder zugelassen. Sie werden anhand von fünf Pfeilern überprüft, die jeweils gleich gewichtet werden. Allgemeine Wirtschaftsleistungen und Stabilität: makroökonomische Kennzahlen und Fehlen von Ungleichgewichten, wirtschaftliches Potenzial in der Zukunft, Qualität des Staates und der Behörden. Sozioökonomische Entwicklung und öffentliche Gesundheit: Entwicklungsindikatoren, Unterrichtswesen und Beschäftigung, öffentliche Gesundheit und Gesundheitsvorsorge. Gleichheit, Freiheit und Rechte der Bevölkerung: Bekämpfung von Ungleichheit, politische Rechte und bürgerliche Freiheiten, Freiheit und geschäftsfreundliches Klima. Nachhaltige Anlagen 14

15 Umwelt: Environmental Performance Index, ökologischer Fußabdruck, Climate Change Performance Index. Sicherheit, Frieden und internationale Beziehungen: Global Peace Index, Entwicklungszusammenarbeit, Globalisierungsindex. Die Staatsanleihen der 50 % der Länder mit dem besten Ergebnis kommen für Best In Class- Investmentfonds in Betracht, während die Länder aus dem einen oder anderen Grund ausgeschlossen werden. Themenfonds Unsere Themenfonds weisen alle einen ökologischen Aspekt auf. Sie legen Aktien von Unternehmen an, die um nachhaltige Lösungen für Probleme wie Klimaänderung, Wassermangel und Suche nach alternativen Energiequellen bemüht sind. Klimaänderung Die letzten Jahre gehörten weltweit zu den wärmsten, seit es Aufzeichnungen gibt. Der Ausstoß von Treibhausgasen wie CO2 verursacht eine allmähliche Erwärmung der Erde. Durch das Schmelzen der Polkappen und Gletscher wird der Meeresspiegel ansteigen. Weltweit werden extreme Wetterphänomene wie Tropenstürme, Hitzewellen und lange Trockenperioden öfter vorkommen. Überall in der Welt wächst in der Bevölkerung und unter Politikern die Einsicht, dass Handlungsbedarf besteht. Auch eine Reihe von Unternehmen engagieren sich für Lösungen für das Problem der Klimaänderung. Wir denken zum Beispiel an Unternehmen, die sich mit Recycling und Abfallentsorgung, Speicherung und Verarbeitung von CO2 und Energieeinsparungen beschäftigen. Wasser Wasser scheint eigentlich im Überfluss vorhanden zu sein, aber der Schein trügt. Trinkwasser ist knapp, da 97 % des Wassers auf der Erde Salzwasser ist. Von den 3 % Süßwasser ist 70 % Packeis und 29 % befinden sich tief im Untergrund. Es bleibt daher nur 1 % für den Verbrauch durch den Menschen übrig. Außerdem sind diese Reserven immer stärker durch Verschmutzung bedroht. Durch das stetige Wachstum der Weltbevölkerung und den steigenden Lebensstandard wird Trinkwasser in Zukunft noch knapper werden. Unternehmen, die auf andere Weise für Trinkwasser sorgen, erwartet daher eine verheißungsvolle Zukunft. Es handelt sich zum Beispiel um Versorgungsunternehmen, die sich für Wasserreinigung und -verteilung engagieren, Unternehmen, die Wasserleitungen, -pumpen und -ventile herstellen, oder Unternehmen, die die Wasserqualität kontrollieren. Nachhaltige Anlagen 15

16 Alternative Energie Während der wirtschaftlichen Krisenjahre stießen Projekte für alternative Energie auf Gegenwind. Die Behörden mussten den Gürtel enger anschnallen, wodurch Beihilfen für den Sektor gekürzt und eine Reihe von Projekten auf Eis gelegt wurden. Anhaltend hohe Energiepreise, der steigende Energiebedarf in den aufstrebenden Ländern und das ökologische Bewusstsein sorgen jedoch für Interesse an alternativer Energie wie Wind- und Sonnenenergie und Biokraftstoffe. Impact investing Impact investing-investmentfonds investieren in Aktien von Unternehmen, die nicht nur auf finanziellen Gewinn abzielen, sondern auch einen klaren positiven Beitrag zur Gesellschaft und/oder Umwelt leisten möchten. Dabei denken wir an: Unternehmen, die angepassten Wohnraum für hilfsbedürftige Betagte bereitstellen und dadurch zur Bewältigung des Problems Vergreisung beitragen; Unternehmen, die recyclen und dadurch den Abfallberg verringern; Unternehmen, die alternative Süßstoffe entwickeln und damit gegen Übergewicht kämpfen; Unternehmen, die Mikrokredite und Zahlungsdienste in Entwicklungsländern anbieten und dadurch zur wirtschaftlichen Entwicklung dieser Länder beitragen; Unternehmen, die Elektroautos bauen und damit die weltweite Abhängigkeit von Erdöl verringern und gegen die Erwärmung der Erde kämpfen. Das sind nur einige Beispiele. Die Analysten von KBC Asset Management schlagen Aktien von Unternehmen vor, in die angelegt werden kann, aber letztendlich entscheidet der externe Beirat, ob ein Unternehmen in den Bereich impact investing aufgenommen wird. Derzeit sind dies ungefähr 50 Unternehmen. Der große Unterschied zu einem Themenfonds ist, dass ein impact investing-investmentfonds danach beurteilt wird, ob und inwieweit Unternehmen, in die investiert wird, tatsächlich einen Beitrag zur Gesellschaft geleistet haben. KBC Asset Management legt daher regelmäßig einen Rechenschaftsbericht vor, der den Anlegern diese Informationen erteilt. Nachhaltige Anlagen 16

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18 Endnoten

19 1 World, ein Teilfonds der belgischen Bevek KBC Eco Fund, zielt auf eine Rendite ab, wobei in Aktien von Unternehmen aus allen Sektoren weltweit angelegt wird, die auf umweltfreundliche, nachhaltige und sozial verantwortliche Weise tätig sind. Der Fonds legt maximal 75 % seines Vermögens in Aktien von Unternehmen an, die die Umweltauswirkungen des Produktionsprozesses von Gütern und des Endprodukts besser als vergleichbare Unternehmen des Sektors beschränken. Im Hinblick auf den nachhaltigen und sozial verantwortlichen Charakter dieses Fonds werden die Unternehmen anhand positiver und/oder Ausschlusskriterien beurteilt. Die positiven Kriterien beziehen sich auf langfristige Wirtschaftsstrategie, Unternehmensethik und Corporate Governance, Umwelt, interne Sozialstrategie und Menschenrechte. Die Ausschlusskriterien betreffen unter anderem Umwelt, Menschenrechte und gesellschaftlich umstrittene Praktiken und Technologien. Daran arbeitet ein spezialisiertes Untersuchungsteam von KBC AM zusammen mit unabhängigen Experten. Bedingungen: Es kann täglich ein- und ausgestiegen werden. Einstiegsgebühr: 3 %. Ausstiegsgebühr: keine. Betrag, um einen Ausstieg innerhalb von einem Monat nach dem Einstieg uninteressant zu machen: max. 5 % Börsensteuer: Anteilscheine mit Ertragsansammlung: 1 % beim Ausstieg (max Euro). Für dividendenberechtigte Aktien 0 %. Die Finanzdienstleistungen werden von der KBC Bank NV und der CBC Banque SA erbracht. Quellensteuer auf Dividenden (Anteilscheine mit Ertragsausschüttung): 25 % Wertzuwachs (Anteilscheine mit Ertragsansammlung) unterliegt nicht der Quellensteuer. Der Nettoinventarwert wird u. a. in der Finanzpresse (De Tijd und L Echo) veröffentlicht sowie unter Der Prospekt, die wesentlichen Anlageinformationen (KIID) und die letzten Zwischenberichte stehen bei KBC Asset Management NV kostenlos auf Niederländisch zur Verfügung und sind unter öffentlich einsehbar. Nehmen Sie das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen durch, bevor Sie beschließen, in diesen Teilfonds zu investieren. 2 Impact Investing, ein Teilfonds der belgischen Bevek KBC Eco Fund, zielt die Erzielung einer Rendite an, indem mindestens 75 % seines Vermögens in Aktien von Unternehmen weltweit, die zur nachhaltigen Entwicklung beitragen, angelegt werden. Nachhaltige Entwicklung kombiniert die Sorge um die Tragfähigkeit der Ökosysteme mit den sozialen und wirtschaftlichen Herausforderungen der Menschen. Er unterstützt die Interaktion zwischen sozialer Entwicklung, wirtschaftlicher Entwicklung und Umweltschutz. In Zusammenarbeit mit unabhängigen Spezialisten wählt KBC Asset Management die Unternehmen aus, die mit den von ihnen angebotenen Produkten und/oder Dienstleistungen einen positiven Einfluss auf die Gesellschaft und/oder Umwelt ausüben. Der Einfluss, den ein Unternehmen über seine Kernaktivität auf das Thema ausübt, wird regelmäßig erfasst und beurteilt. Die Unternehmen werden anhand von Ausschlusskriterien überprüft, um zu garantieren, dass sie dem nachhaltigen und sozial verantwortlichen Charakter dieses Fonds entsprechen. Bedingungen: Es kann täglich ein- und ausgestiegen werden. Einstiegsgebühr: 3 % Ausstiegsgebühr: keine. Betrag, um einen Ausstieg innerhalb von einem Monat nach dem Einstieg uninteressant zu machen: max. 5% Börsensteuer: Anteilscheine mit Ertragsansammlung: 1 % beim Ausstieg (max Euro). Für dividendenberechtigte Aktien 0 %. Die Finanzdienstleistungen werden von der KBC Bank NV und der CBC Banque SA erbracht. Quellensteuer auf Dividenden (Anteilscheine mit Ertragsausschüttung): 25% Wertzuwachs (Anteilscheine mit Ertragsansammlung) unterliegt nicht der Quellensteuer. Der Nettoinventarwert wird u. a. in der Finanzpresse (De Tijd und L Echo) veröffentlicht sowie unter Der Prospekt, die wesentlichen Anlageinformationen (KIID) und die letzten Zwischenberichte stehen bei KBC Asset Management NV kostenlos auf Niederländisch zur Verfügung und sind unter öffentlich einsehbar. Nehmen Sie das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen durch, bevor Sie beschließen, in diesen Teilfonds zu investieren. Nachhaltige Anlagen 19

20 3 SRI Euro Equities, ein Teilfonds der belgischen Bevek KBC Institutional Fund, strebt die Erzielung einer Rendite an, indem schwerpunktmäßig in Aktien von Unternehmen aus der Eurozone angelegt wird, die auf nachhaltige und sozial verantwortliche Weise tätig sind, wobei alle Sektoren in Betracht gezogen werden können. Im Hinblick auf den nachhaltigen und sozial verantwortlichen Charakter dieses Fonds werden die Unternehmen anhand positiver und/oder Ausschlusskriterien beurteilt. Zu den positiven Kriterien gehören unter anderem die langfristige wirtschaftliche Strategie, Unternehmensführung, Umwelt, interne Sozialstrategie sowie Menschen- und Arbeitsrechte. Die Ausschlusskriterien betreffen unter anderem Umwelt, Menschenrechte, Waffenhandel und -produktion sowie Kernenergie. Bedingungen: Es kann täglich ein- und ausgestiegen werden. Einstiegsgebühr: 3 %. Ausstiegsgebühr: keine. Betrag, um einen Ausstieg innerhalb von einem Monat nach dem Einstieg uninteressant zu machen: max. 5 %. Börsensteuer: Anteilscheine mit Ertragsansammlung: 1 % beim Ausstieg (max Euro). Für dividendenberechtigte Aktien 0 %. Die Finanzdienstleistungen werden von der KBC Bank NV und der CBC Banque SA erbracht. Quellensteuer auf Dividenden (Anteilscheine mit Ertragsausschüttung): 25 %. Wertzuwachs (Anteilscheine mit Ertragsansammlung) unterliegt nicht der Quellensteuer. Der Nettoinventarwert wird u. a. in der Finanzpresse (De Tijd und L Echo) veröffentlicht sowie unter Der Prospekt, die wesentlichen Anlageinformationen (KIID) und die letzten Zwischenberichte stehen bei KBC Asset Management NV kostenlos auf Niederländisch zur Verfügung und sind unter öffentlich einsehbar. Nehmen Sie das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen durch, bevor Sie beschließen, in diesen Teilfonds zu investieren. 4 Euro Equity, ein Teilfonds der belgischen Bevek KBC Institutional Fund, strebt die Erzielung einer Rendite an, indem schwerpunktmäßig in Aktien von Unternehmen aus der Eurozone oder aus EU-Ländern, die sich um den Beitritt zum Euro bewerben, angelegt wird, wobei alle Sektoren in Betracht gezogen werden können. Bedingungen: Es kann täglich ein- und ausgestiegen werden. Einstiegsgebühr: 3 %. Ausstiegsgebühr: keine. Betrag, um einen Ausstieg innerhalb von einem Monat nach dem Einstieg uninteressant zu machen: max. 5 %. Börsensteuer: Anteilscheine mit Ertragsansammlung: 1 % beim Ausstieg (max Euro). Für dividendenberechtigte Aktien 0 %. Die Finanzdienstleistungen werden von der KBC Bank NV und der CBC Banque SA erbracht. Quellensteuer auf Dividenden (Anteilscheine mit Ertragsausschüttung): 25 %. Wertzuwachs (Anteilscheine mit Ertragsansammlung) unterliegt nicht der Quellensteuer. Der Nettoinventarwert wird u. a. in der Finanzpresse (De Tijd und L Echo) veröffentlicht sowie unter Der Prospekt, die wesentlichen Anlageinformationen (KIID) und die letzten Zwischenberichte stehen bei KBC Asset Management NV kostenlos auf Niederländisch zur Verfügung und sind unter öffentlich einsehbar. Nehmen Sie das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen durch, bevor Sie beschließen, in diesen Teilfonds zu investieren. 5 Alternative Energy, ein Teilfonds der belgischen Bevek KBC Eco Fund, strebt die Erzielung einer Rendite durch Anlagen zum Thema alternative Energie an, wobei alle Sektoren in Betracht gezogen werden können. Der Fonds legt maximal 75 % seines Vermögens in Aktien von Unternehmen an, die zu diesem Thema auf nachhaltige und sozial verantwortliche Weise tätig sind. Die Unternehmen erwirtschaften einen beachtlichen Teil ihres Umsatzes dadurch, dass sie Produkte und Dienstleistungen rund um alternative Energie anbieten. Es kann sich unter anderem um folgende Anwendungsbereiche handeln: Produktion und Entwicklung von Sonnenenergie, Windenergie und Biokraftstoffen. Im Hinblick auf den nachhaltigen und sozial verantwortlichen Charakter dieses Fonds werden die Nachhaltige Anlagen 20

21 Unternehmen anhand positiver und/oder Ausschlusskriterien beurteilt. Die Kriterien betreffen unter anderem Umwelt, Menschenrechte, Waffenhandel und -produktion sowie Kernenergie. Daran arbeitet ein spezialisiertes Untersuchungsteam von KBC Asset Management zusammen mit unabhängigen Experten. Bedingungen: Es kann täglich ein- und ausgestiegen werden. Einstiegsgebühr: 3 %. Ausstiegsgebühr: keine. Betrag, um einen Ausstieg innerhalb von einem Monat nach dem Einstieg uninteressant zu machen: max. 5 %. Börsensteuer: Anteilscheine mit Ertragsansammlung: 1 % beim Ausstieg (max Euro). Für dividendenberechtigte Aktien 0%. Die Finanzdienstleistungen werden von der KBC Bank NV und der CBC Banque SA erbracht. Quellensteuer auf Dividenden (Anteilscheine mit Ertragsausschüttung): 25 %. Wertzuwachs (Anteilscheine mit Ertragsansammlung) unterliegt nicht der Quellensteuer. Der Nettoinventarwert wird u. a. in der Finanzpresse (De Tijd und L Echo) veröffentlicht sowie unter Der Prospekt, die wesentlichen Anlageinformationen (KIID) und die letzten Zwischenberichte stehen bei KBC Asset Management NV kostenlos auf Niederländisch zur Verfügung und sind unter öffentlich einsehbar. Nehmen Sie das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen durch, bevor Sie beschließen, in diesen Teilfonds zu investieren. 6 Wasser, ein Teilfonds der belgischen Bevek KBC Eco Fund, strebt die Erzielung einer Rendite durch Anlagen zum Thema Wasserwirtschaft an, wobei alle Regionen in Betracht gezogen werden können. Der Fonds legt maximal 75 % seines Vermögens in Aktien von Unternehmen an, die zu diesem Thema auf nachhaltige und sozial verantwortliche Weise tätig sind. Die Unternehmen erwirtschaften einen beachtlichen Teil ihres Umsatzes dadurch, dass sie Produkte und Dienstleistungen im Bereich Wasserwirtschaft anbieten. Es kann sich unter anderem um folgende Anwendungsbereiche handeln: Wasser- und Abwasseranlagen, Wasserbehandlungstechnologie, Ingenieurbüros und Beratungsstellen, Umweltmanagement und verschiedene Anlagen. Im Hinblick auf den nachhaltigen und sozial verantwortlichen Charakter dieses Fonds werden die Unternehmen anhand positiver und/oder Ausschlusskriterien beurteilt. Die Kriterien betreffen unter anderem Umwelt, Menschenrechte, Waffenhandel und -produktion sowie Kernenergie. Daran arbeitet ein spezialisiertes Untersuchungsteam von KBC Asset Management zusammen mit unabhängigen Experten. Bedingungen: Es kann täglich ein- und ausgestiegen werden. Einstiegsgebühr: 3 %. Ausstiegsgebühr: keine. Betrag, um einen Ausstieg innerhalb von einem Monat nach dem Einstieg uninteressant zu machen: max. 5 %. Börsensteuer: Anteilscheine mit Ertragsansammlung: 1 % beim Ausstieg (max Euro). Für dividendenberechtigte Aktien 0 %. Die Finanzdienstleistungen werden von der KBC Bank NV und der CBC Banque SA erbracht. Quellensteuer auf Dividenden (Anteilscheine mit Ertragsausschüttung): 25 %. Wertzuwachs (Anteilscheine mit Ertragsansammlung) unterliegt nicht der Quellensteuer. Der Nettoinventarwert wird u. a. in der Finanzpresse (De Tijd und L Echo) veröffentlicht sowie unter Der Prospekt, die wesentlichen Anlageinformationen (KIID) und die letzten Zwischenberichte stehen bei KBC Asset Management NV kostenlos auf Niederländisch zur Verfügung und sind unter öffentlich einsehbar. Nehmen Sie das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen durch, bevor Sie beschließen, in diesen Teilfonds zu investieren. 7 Climate Change, ein Teilfonds der belgischen Bevek KBC Eco Fund, strebt die Erzielung einer Rendite durch Anlagen zum Thema Klimaänderung und/oder Verringerung von Treibhausgasen an, wobei alle Sektoren in Betracht gezogen werden können. Der Fonds legt direkt oder indirekt (über Fonds mit maximal 10 % der Aktiva) mindestens 75 % seines Vermögens in Aktien von Unternehmen an, die zu diesem Thema auf nachhaltige und sozial verantwortliche Weise tätig Nachhaltige Anlagen 21

22 sind. Die Unternehmen erwirtschaften einen beachtlichen Teil ihres Umsatzes dadurch, dass sie Produkte und Dienstleistungen anbieten, die die Ursachen der Klimaänderung bekämpfen, und/ oder sich für die Verringerung der Treibhausgase engagieren. Es kann sich unter anderem um folgende Anwendungsbereiche handeln: Verbesserung der Energieeffizienz und Energieeinsparungen (Gebäude, Verkehr und Industrieprozesse), Energiespeicherung, erneuerbare Energie, Wasser versorgung und -behandlung, Recycling und Abfallbehandlung, neue umweltfreundliche Materialien, Speicherung und Verarbeitung von Treibhausgasen. Im Hinblick auf den nachhaltigen und sozial verantwortlichen Charakter dieses Fonds werden die Unternehmen anhand positiver und/oder Ausschlusskriterien beurteilt. Die Kriterien betreffen unter anderem Umwelt, Menschenrechte, Waffenhandel und -produktion sowie Kernenergie. Daran arbeitet ein spezialisiertes Untersuchungsteam von KBC Asset Management zusammen mit unabhängigen Experten. Bedingungen: Es kann täglich ein- und ausgestiegen werden. Einstiegsgebühr: 3 %. Ausstiegsgebühr: keine. Betrag, um einen Ausstieg innerhalb von einem Monat nach dem Einstieg uninteressant zu machen: max. 5 %. Börsensteuer: Anteilscheine mit Ertragsansammlung: 1 % beim Ausstieg (max Euro). Für dividendenberechtigte Aktien 0 %. Die Finanzdienstleistungen werden von der KBC Bank NV und der CBC Banque SA erbracht. Quellensteuer auf Dividenden (Anteilscheine mit Ertragsausschüttung): 25 %. Wertzuwachs (Anteilscheine mit Ertragsansammlung) unterliegt nicht der Quellensteuer. Der Nettoinventarwert wird u. a. in der Finanzpresse (De Tijd und L Echo) veröffentlicht sowie unter Der Prospekt, die wesentlichen Anlageinformationen (KIID) und die letzten Zwischenberichte stehen bei KBC Asset Management NV kostenlos auf Niederländisch zur Verfügung und sind unter öffentlich einsehbar. Nehmen Sie das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen durch, bevor Sie beschließen, in diesen Teilfonds zu investieren. 8 SRI Emerging Markets, ein Teilfonds des belgischen Bevek KBC Equity Fund, strebt die Erzielung einer Rendite an, indem mindestens 90 % in Aktien von Unternehmen aus aufstrebenden Märkten angelegt werden. Im Hinblick auf den nachhaltigen und sozial verantwortlichen Charakter dieses Fonds werden die Unternehmen anhand von Kriterien in Verbindung mit Umwelt, Gesellschaft und guter Verwaltung beurteilt. Die Unternehmen müssen zu den besten ihres Sektors gehören. Alle Sektoren werden berücksichtigt. Die Beurteilung erfolgt anhand messbarer Indikatoren, die kontinuierlich auf ihre Relevanz überprüft und, falls nötig, angepasst werden. Unternehmen, die sich an bestimmten umstrittenen Aktivitäten beteiligen, werden ausgeschlossen; die Einhaltung der Prinzipien des UN Global Compact wird kontrolliert. Daran arbeitet KBC Asset Management zusammen mit unabhängigen Experten. Bedingungen: Es kann täglich ein- und ausgestiegen werden. Einstiegsgebühr: 3 %. Ausstiegsgebühr: keine. Betrag, um einen Ausstieg innerhalb von einem Monat nach dem Einstieg uninteressant zu machen: max. 5 %. Börsensteuer: Anteilscheine mit Ertragsansammlung: 1 % beim Ausstieg (max Euro). Für dividendenberechtigte Aktien 0 %. Die Finanzdienstleistungen werden von der KBC Bank NV und der CBC Banque SA erbracht. Quellensteuer auf Dividenden (Anteilscheine mit Ertragsausschüttung): 25 %. Wertzuwachs (Anteilscheine mit Ertragsansammlung) unterliegt nicht der Quellensteuer. Der Nettoinventarwert wird u. a. in der Finanzpresse (De Tijd und L Echo) veröffentlicht sowie unter Der Prospekt, die wesentlichen Anlageinformationen (KIID) und die letzten Zwischenberichte stehen bei KBC Asset Management NV kostenlos auf Niederländisch zur Verfügung und sind unter öffentlich einsehbar. Nehmen Sie das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen durch, bevor Sie beschließen, in diesen Teilfonds zu investieren. Nachhaltige Anlagen 22

23 Haben Sie noch Fragen zu Ihren Bankgeschäften? Reden Sie darüber mit einem Mitarbeiter Ihrer KBC-Bankfiliale. Sie können sich auch unter der Nummer an das KBC-Telecenter wenden oder eine an schicken. Sie werden sehen: Wir sprechen die gleiche Sprache. Dieses Dokument ist eine Publikation von KBC Asset Management NV (KBC AM) und darf nicht als Anlageberatung oder Anlageempfehlung betrachtet werden. Anlageentscheidungen werden der Prospekt, die wesentlichen Anlageinformationen (KIID) und die letzten Zwischenberichte zugrunde gelegt, die bei KBC AM und KBC Bank NV kostenlos auf Niederländisch zur Verfügung stehen und auf der Website öffentlich eingesehen werden können. Nehmen Sie das Dokument Wesentliche Anlegerinformationen durch, bevor Sie beschließen, in einen Fonds zu investieren. KBC Bank und CBC Banque sind finanzielle Dienstleister. Die Informationen in diesem Dokument können unangekündigt geändert werden und bieten keine Garantie für die Zukunft. Dieses Dokument darf - auch nicht teilweise - ohne die vorherige ausdrückliche und schriftliche Zustimmung von KBC AM reproduziert werden. Diese Informationen unterliegen belgischem Recht und der ausschließlichen Gerichtsbarkeit der belgischen Gerichte. Redaktionsstand: Nachhaltige Anlagen 23

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