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1 Allianz Investmentbank AG infourmativ Roadshow April 2013

2 1 Portfolio Health Check Der Gesundheitscheck für Ihr Portfolio! / Seite 2

3 Finanzielle Repression Historisch niedrige Zinsen Anstieg der Volatilitäten Schuldenabbau in den Industrieländern Unsicherheit über konjunkturelle Entwicklung 3

4 Starke Herausforderungen für Kundenportfolios im aktuellen Jahrtausend zum Beispiel: xxxx Dotcom-Bubble Lehman-Kollaps Euro-Schuldenkrise / Seite 4

5 BIP und Inflation wichtige Parameter der Portfolioanalyse / Seite 5

6 BIP und Inflation wichtige Parameter der Portfolioanalyse Das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) und die Inflationsrate sind bedeutende realökonomische Größen, die ein Spiegelbild der konjunkturellen Entwicklung darstellen. Untersuchung von 4 möglicher ökonomischer Szenarien BIP Inflation Szenario 1 Szenario 2 Szenario 3 Szenario 4 / Seite 6

7 BIP-Wachstum und sinkende Inflation: BIP Inflation Verbesserung der Kapazitätenauslastung Szenario 1 Szenario 2 Szenario 3 Steigende private Investitionen Szenario 4 Niedriger Stand der Inflation Langfristige Renditen steigen Stärker anziehende Konjunktur / Seite 7

8 BIP-Wachstum und steigende Inflation: BIP Inflation Reifere Phase des Aufschwungs im Konjunkturzyklus Szenario 1 Szenario 2 Szenario 3 Expansive Wirtschaft Szenario 4 Zunehmende Kapazitätenauslastung Hohes Niveau bei langfristigen Renditen Zuerst steigende Aktienkurse bevor sie auf hohem Niveau korrigieren / Seite 8

9 Sinkendes BIP-Wachstum und steigende Inflation: BIP Inflation Beginn des Konjunkturabschwunges Szenario 1 Szenario 2 Szenario 3 Abflachung der Zinsstrukturkurve (invers möglich) Szenario 4 Aktienkurse fallen Schwache Nachfrage, steigende Kosten Lockerung der Geldpolitik sorgt für steigende Kurse am Rentenmarkt / Seite 9

10 Sinkendes BIP-Wachstum und sinkende Inflation: BIP Inflation Rezession Szenario 1 Szenario 2 Szenario 3 Gewinne der Unternehmen schrumpfen Szenario 4 Bewertungsmultiplikatoren verschlechtern sich weiter (z.b. steigende KGV) Aktien fallen auf ein Tief Höhenpunkt am Rentenmarkt / Seite 10

11 Portfoliokompass- Rendite-Risiko-Profil im Konjunkturzyklus Entwickelt sich die Europäische Schuldenkrise weiter zum Exportschlager und lässt Konjunktur und Inflation zukünftig sinken? Führt die die expansive Geldpolitik der Notenbanken langfristig zu steigender Inflation und zu Wirtschaftswachstum? Bewegen wir uns in eine Phase der finanziellen Repression in der die Zinsen künstlich niedrig gehalten, und die Schuldenberge über Inflation sukzessive abgebaut werden? / Seite 11

12 Basisportfolio mit Klumpenrisiken Klumpenrisiko Assetklasse Staatsanleihen Europa (49%) Quelle: risklab, Allianz Global Investors Portfolio Health Check ; die dargestellte hypothetische Wertentwicklung sowie die Simulationen dienen ausschließlich Veranschaulichungszwecken und geben keine tatsächliche Wertentwicklung wieder; sie sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. / Seite 12

13 Alternativportfolio mit ausgewogener Diversifikation / Seite 13

14 Basis- und Alternativportfolio im Rendite-Risiko-Vergleich in vier ökonomischen Szenarien In 3 von 4 Szenarien konnte sich das Alternativportfolio durchsetzen Die Ertrags-Risiko-Kombination gemessen an der Sharpe Ratio war im breiter gestreuten Alternativportfolio optimaler Szenario BIP-Wachstum und sinkende Inflation Renditenunterschied +390 Basispunkte Spürbar besseres Rendite-Risiko- Profil im Alternativportfolio durch breitere Diversifikation / Seite 14

15 Diversifikation: Wichtiger denn je in einer Phase der finanziellen Repression Comparison return of mixed portfolio (70/30) against a whole bond portfolio (5 year time period evaluated on a roll-over basis)* Rollierende 5 Jahres Renditen Not a forecast of future performance of a fund investment. Datastream; Allianz Global Investors. *Benchmarks: REXP/MSCI Europe Total Return / Seite 15 15

16 Kontaktdaten: Marcus Janda Allianz Investmentbank AG Hietzinger Kai A-1130 Wien Telefon (01) Telefax (01) Mobil: 0699/ / Seite 16 16

17 Hinweis. Dieses Material ist ausschließlich für Ihren persönlichen Gebrauch und rein zu Informationszwecken erstellt worden. Jede Form der Kenntnisnahme, Veröffentlichung, Vervielfältigung oder Weitergabe des Inhalts durch nicht vorgesehene Adressaten ist unzulässig. Hierbei handelt es sich um eine Marketingmitteilung. Die Präsentation wurde nicht mit der Absicht erarbeitet, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Wir haften nicht für die Vollständigkeit, die Zuverlässigkeit und die Genauigkeit des Materials, wie aller sonstigen Informationen, die dem Empfänger schriftlich, mündlich oder in sonstiger Weise übermittelt oder zugänglich gemacht werden. Die Richtigkeit der Daten, die aufgrund veröffentlichter Informationen in dieser Präsentation enthalten sind, wurde vorausgesetzt, nicht aber unabhängig überprüft. Der Inhalt dieser Präsentation ist nicht rechtsverbindlich, es sei denn, sie oder Teile davon werden schriftlich entsprechend bestätigt. Aussagen gegenüber dem Adressaten unterliegen den Regelungen des ggf. zugrundeliegenden Angebots bzw. Vertrages. Die in der Vergangenheit erzielte Performance lässt keine Prognosen auf zukünftige Erträge zu. Es kann nicht zugesichert werden, daß ein Portfolio die dargestellten Gewinne oder Verluste erzielen oder dass ein Portfolio denselben Grad an Genauigkeit früherer Projektionen erreichen wird. Das ist eine Schulungsunterlage. Sie ist lediglich zum internen Gebrauch bestimmt. Erstelldatum: April 2013 Copyright Allianz Investmentbank AG Retail Investments / Seite 17

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