Die FXWAVE GmbH ist als Vermögensverwaltung auf den Forex Handel spezialisiert.

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1 1 Disclaimer Die in dieser Präsentation vorgestellten Anlagen der FXWAVE GmbH sind nicht in allen Ländern der Welt zum Vertrieb zugelassen. Es ist daher unerläßlich, daß Sie die folgenden Hinweise sorgfältig lesen: Die nachfolgenden Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Angebotsaufforderung in einem solchen Staat dar, in dem ein derartiges Angebot bzw. eine derartige Angebotsaufforderung gesetzeswidrig ist. Personen, die nicht im Besitz der notwendigen Genehmigung sind, dürfen keine Angebote unterbreiten oder Angebotsaufforderungen abgeben, welche sich auf die nachfolgend veröffentlichten Informationen beziehen. Die Angaben richten sich auch nicht an solche Personen, denen von Gesetzes wegen ein derartiges Angebot nicht gemacht werden darf. Die hier aufgeführten Informationen werden von der FXWAVE GmbH unter größter Sorgfalt zusammengestellt und regelmäßig aktualisiert. Die FXWAVE GmbH übernimmt keine Verantwortung für evtl. falsch wiedergegebene oder unvollständige Informationen. Bitte beachten Sie, daß der Netto-Investitionswert einer Forex-Anlage sowohl steigen wie auch fallen kann und im allgemeinen hohen Schwankungen unterliegt. Deshalb ist eine positive Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Garantie für eine positive Wertentwicklung in der Zukunft. Investitionen in Fremdwährungen können zudem auch Währungsschwankungen unterliegen.

2 Über FX-Wave Die FXWAVE GmbH ist als Vermögensverwaltung auf den Forex Handel spezialisiert. Das Unternehmen wurde im November 2005 gegründet und ist Mitglied im Verband Schweizer Vermögensverwalter. Privatinvestoren und Institutionellen Anlegern bieten wir die Möglichkeit, ihrem Anlageportfolio eine Forex-Strategie beizumischen. 2

3 Warum FOREX? Der Foreign Exchange Market oder FX-Market ist der größte und liquideste Finanzmarkt der Welt (Tagesumsatz ca. 3 Billionen USD). Tradingstrategien lassen sich sehr präzise umsetzen. Ohne Bindung an Kontrakte sind exaktes Position-Sizing und Risikomanagement möglich. Systeme haben keine Korrelation zu anderen Märkten. FX als eigene Assetklasse wird von Institutionellen Investoren noch wenig genutzt. Hohes Volumen ist ohne Performanceverlust handelbar. 3

4 FXWAVE- das Handelssystem Zu Beginn des Londoner Handels am Vormittag erfolgt oft ein richtungweisender Trendwechsel in den Hauptwährungspaaren. Das Tradingsystem baut zu diesem Zeitpunkt Positionen gegen den bisherigen Trend auf. Ziel ist es, die Richtung der Tagesbewegung zu erfassen und mindestens 50% der Tradingrange als Gewinn zu realisieren. Alle Positionen werden spätestens 23:00 Uhr geschlossen. Stops und Positionen sind volatilitätsadjustiert. Das System handelt Long & Short etwa gleichgewichtet ohne Bias. Je nach Wunsch beträgt das Risiko 2% je Trade (Hebel 4) oder 5% je Trade (Hebel 10). 4

5 Chartbeispiel Beispiel eines Trades vom 2.Februar 2oo9 7:00 Uhr: Eingabe der Limit Orders 5

6 Chartbeispiel 7:30 Uhr: Das Kauflimit wird erreicht, die Long-Position wird zu 1,2711 eröffnet Beispiel eines Trades vom 2.Februar 2oo9 7:00 Uhr: Eingabe der Limit Orders 6

7 Chartbeispiel 7:30 Uhr: Das Kauflimit wird erreicht, die Long-Position wird zu 1,2711 eröffnet Beispiel eines Trades vom 2.Februar 2oo9 7:00 Uhr: Eingabe der Limit Orders 7:30 Uhr: Nachdem die Position eröffnet ist, wird ein Stop gesetzt. Aktuell 96Pips, bei 1,2615 7

8 Chartbeispiel 7:30 Uhr: Das Kauflimit wird erreicht, die Long-Position wird zu 1,2711 eröffnet Beispiel eines Trades vom 2.Februar 2oo9 22:55 Uhr: Die Position wird zur festgelegten Exit-Zeit bei 1,2845 geschlossen. Gewinn: 134 Pips 7:00 Uhr: Eingabe der Limit Orders 7:30 Uhr: Nachdem die Position eröffnet ist, wird ein Stop gesetzt. Aktuell 96Pips, bei 1,2615 8

9 Money-Management Gewinnermittlung anhand des Beispieltrades vom 2.Februar 2oo9 Risiko je Trade Stop in Pips Gewinn in Pips Gewinn in % Kontostand alt Gewinn Kontostand neu Risikoklasse 1 2% ,79% , , ,67 Risikoklasse 2 5% ,98% , , ,17 Für optimales Kontowachstum bei kalkulierbarem Risiko wird für das Position Sizing die Fixed Risk Methode eingesetzt. Auch bei der aggressiven Variante wird ein Exposure von 0,3 Kelly Fraction nicht überschritten. 9

10 Money-Management Gewinnermittlung anhand des Beispieltrades vom 2.Februar 2oo9 Risiko je Trade Stop in Pips Gewinn in Pips Gewinn in % Kontostand alt Beispielrechnung eines Verlust - Trades Gewinn Gewinne werden laufen gelassen Verluste sind begrenzt! Kontostand neu Risikoklasse 1 2% ,79% , , ,67 Risikoklasse 2 5% ,98% , , ,17 Risiko je Trade Stop in Pips Verlust in Pips Verlust in % Kontostand alt Verlust Kontostand neu Risikoklasse 1 2% ,00% , , ,00 Risikoklasse 2 5% ,00% , , ,00 10

11 Performance Vergleich mit Aktienmarkt FXWAVE vs. S&P 500 und DAX Feb Apr Jun Aug Okt Dez Feb Apr J un Aug Okt Dez Feb Apr Jun Aug Okt Dez Feb Apr J un Aug Okt Dez Feb Handelsstart in Managed Accounts, davor Simulation out of sample und Eigenhandel

12 Performance FX WAVE vs. Barclay Currency Traders Index 100,00% 80,00% 65,99% 66,03% 60,00% 40,00% 23,02% 28,00% 41,62% FXWAVE Barclay CTI 20,00% 0,00% -1,21% 2,59% 3,47% -0,13% ,12% ,00% 12

13 Performance FXWAVE vs. Barclay/GHS Hedge Fund Index Feb Apr J un Aug Okt Dez Feb Apr J un Aug Okt Dez Feb Apr J un Aug Okt Dez Feb Apr J un Aug Okt Dez Feb FXWAVE BarclayHedge Fund Index 13 Handelsstart in Managed Accounts, davor Simulation out of sample und Eigenhandel

14 Performance Monatsergebnisse Seit Mai 2007 wird die Strategie im Managed Accounts gehandelt. Die Ergebnisse davor sind simulierte Ergebnisse Out of Sample. 14

15 Performance Verteilung der Monatsergebnisse <- 10 % -9 % to - 8 % -7% to - 6 % -5% to - 4 % -3 % t o - 2 % -1% to 0 1% to 2 % 3 % to 4 % 5% to 6 % 7% to 8 % 9 % to 10 % 15

16 Performance Verteilung der Monatsergebnisse 8 4 rechtsschiefe Verteilung 0 <- 10 % -9 % to - 8 % -7% to - 6 % -5% to - 4 % -3 % t o - 2 % -1% to 0 1% to 2 % 3 % to 4 % 5% to 6 % 7% to 8 % 9 % to 10 % 16

17 Korrelation zum Aktienmarkt Korrelation DAX S&P in USD 1 Jahr 0,02 0,11 2 Jahre -0,13-0,04 3 Jahre -0,17-0,09 FXWAVE hat keine Korrelation zum Aktienmarkt. Das macht es zur idealen Beimischung zu dieser Assetklasse. 17

18 Systemstabilität Anteil profitabler Trades in rollenden 12 Monats-Perioden 70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% All Trades Long Only Short Only 20,00% 10,00% 0,00%

19 Systemstabilität Verhältnis Durchschnittsgewinn/Durchschnittsverlust in rollenden 12 Monats-Perioden 2,00 1,80 1,60 1,40 1,20 1,00 0,80 All Trades Long Only Short Only 0,60 0,40 0,20 0,

20 Systemstabilität Profitfaktor in rollenden 12 Monats-Perioden 2,50 2,00 1,50 1,00 All Trades Long Only Short Only 0,50 0,

21 Systemstabilität Anzahl der Trades in rollenden 12 Monats-Perioden Short Long

22 Systemstabilität Die Trefferquote aller Trades schwankte in allen 12 Monatszeiträumen nur unwesentlich zwischen 48% und 60%, meist deutlich über 50%. Short Only oder Long Only ist die Schwankung nur unwesentlich größer und nie sank bisher die Trefferquote unter 43% in einem 12 Monatszeitraum. Das Gewinn/Verlustverhältnis der Trades und der Profitfaktor des Systems ist in allen 12 Monatsperioden deutlich größer als 1, gleiches gilt jeweils isoliert für die Long- und die Shortseite. Somit waren ALLE 12 Monatszeiträume bisher profitabel, selbst wenn nur eine Seite gehandelt worden wäre. Das System handelt ungeachtet der Marktsituation etwa gleich oft Short und Long. Diese Ergebnisse weisen auf besondere Stabilität des System, insbesondere weil für Samplesizes von nur durchschnittlich 200 Trades in 12 Monaten die Kennzahlen sehr ähnlich und stets profitabel waren. 22

23 Anlegerstruktur 9,12% 2,62% 10,08% Private Direktanleger Firmenkunden Multistrategyfunds Vermögensverwalter 78,18% 23

24 FX Wave Fund Struktur: Single Strategy FX Strategie: FXWAVE EUR.USD 2% Risk/Trade Typ: Offshore (BVI) Privat Placement Only Mindestzeichnung: EUR ,- Administrator: Circle Investment Support Services B.V., Amersfoort, Niederlande Investment Manager: FX Wave GmbH Riehen, Schweiz Prime Broker / Custodian: InteractiveBrokers (UK) Ltd. Bank: Fortis Bank N.V., Niederlande Auditor: Deloitte Managementgebühr: 2,4% p.a. Performance Fee: 20% High Water Mark Valoren Nummer: CH ISIN Nummer: VGG3705W1041 CUSIP Nummer: G3705W 104 Bloomberg Code: FXWAVEBVI Auflegung: Februar

25 Glossar Exposure: Absoluter oder relativer Anteil des Kontos, der dem Marktrisiko ausgesetzt wird. Fixed Risk Methode Geldmanagement-Methode, bei der mit jedem Trade immer ein fester prozentualer Anteil des Handelskontos als maximaler Verlust eingestellt wird. Kelly Factor Kennzahl aus der Spieltheorie, die angibt, mit welchem Risiko pro Trade gehandelt werden kann, um für ein Handelssystem den optimalen Ertrag ohne Totalverlustrisiko zu erzielen. Voraussetzung hierfür ist, daß das System sichere Kennzahlen hat. Kelly Fraction Da Systemparameter für die Zukunft nie sicher sein können und besonders extreme Schwankungen des Kontos nicht erwünscht sind, wird nur ein Bruchteil des optimalen Risikos von 1,0 Kelly gehandelt und dieser als Kelly Fraction bezeichnet. Position Sizing Methode zur Bestimmung der richtigen Positionsgröße Trading Range Handelsspanne des gehandelten Basiswertes 25