Mittelstandsfinanzierungen der L-Bank -Bürgschaftsprogramm- -MezzaFin-

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Franziska Zimmermann
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1 Mittelstandsfinanzierungen der L-Bank -Bürgschaftsprogramm- -MezzaFin- Bankenfrühstück Herbst 2012

2 Risikopartnerschaft mit der L-Bank Aktuelle Rahmenbedingungen des Firmenkundengeschäfts Regulatorische Anforderungen (Basel III) Höhere Blankoanteile (F&E, UN-Nachfolge) Internationalisierung der Kunden Limitierung von Einzelrisiken Firmenkundengeschäft Begleitung von Wachstumsschritten der Kunden Erhöhte Komplexität im Mittelstandsgeschäft Zunehmender Bedarf an Risikoteilung im Firmenkundengeschäft

Internationalisierung der Kunden Limitierung von Einzelrisiken Firmenkundengeschäft Begleitung von

3 Risikopartnerschaft mit der L-Bank Risikopartnerschaft Fremdkapital Mezzanine- Investitionsfinanzierungen Betriebsmittelfinanzierungen Auslandsfinanzierungen Kapital Bürgschaftsprogramm MezzaFin

4 Risikopartnerschaft mit der L-Bank Erfolgsfaktoren für eine Realisierung der Risikopartnerschaft: Unternehmen Belastbare Cash Flow-Planung => Sicherstellung Kapitaldienstfähigkeit Bekenntnis von Geschäftsführung / Gesellschaftern zum Unternehmen (z.b. Bürgschaften, Thesaurierungsverpflichtung) Offene Informationspolitik gegenüber Finanzierungspartnern Vorhabens- und Finanzierungsstruktur Dem Unternehmen angemessenes Vorhaben Ausgewogenes Finanzierungs- und Sicherheitenkonzept (Eigenkapital-Einsatz / Sicherheiten / Laufzeiten)

Bürgschaften, Thesaurierungsverpflichtung) Offene Informationspolitik gegenüber Finanzierungspartnern Vorhabens- und

5 Risikopartnerschaft mit der L-Bank Vorteile für die Hausbank: L-Bank als wettbewerbsneutraler Partner (Zusatzgeschäft verbleibt bei Hausbank) Hausbank bleibt federführend in der Betreuung des Engagements Begleitung Kreditnehmer bei größeren Vorhaben ohne Aufbau von Klumpenrisiken möglich L-Bank als Sparringspartner bei der Strukturierung der Finanzierung Risikoentlastung und Refinanzierung aus einer Hand Keine Eigenkapitalunterlegung für den Risikoanteil der L-Bank

größeren Vorhaben ohne Aufbau von Klumpenrisiken möglich L-Bank als Sparringspartner bei der Strukturierung der

6 Bürgschaftsprogramm Zuständigkeiten: Höhe der Risikoentlastung EUR 1,0 5,0 Mio. größer EUR 5,0 Mio. L-Bank -Bürgschaftsprogramm- Land Baden-Württemberg (Bearbeitung durch L-Bank) Zielgruppe im Bürgschaftsprogramm: mittelständische Unternehmen der gewerblichen Wirtschaft und der freien Berufe in Baden-Württemberg (i.d.r. < EUR 500 Mio. Umsatz)

L-Bank -Bürgschaftsprogramm- Land Baden-Württemberg (Bearbeitung durch L-Bank)

7 Bürgschaftsprogramm Finanzierungsanlass: Finanzierungsneubedarf für: Investitionen in Baden-Württemberg Akquisitionen / Nachfolgefinanzierungen in Baden-Württemberg oder von Unternehmen in Baden-Württemberg Wachstum: neue Betriebsmittel- oder Avallinien Risikoübernahmen bei Exportvorfinanzierungen / Unterbeteiligung an Akkreditivbestätigungen / Direktinvestitionen Ausland Anschlussfinanzierungen sind möglich, z.b. wenn Befristete Linien vertragsgemäß auslaufen und der Anbieter nicht mehr am Markt präsent ist

Avallinien Risikoübernahmen bei Exportvorfinanzierungen / Unterbeteiligung an Akkreditivbestätigungen / Direktinvestitionen

8 Bürgschaftsprogramm Finanzierungsarten: Risikobeteiligung der L-Bank an allen Krediten in EUR: Hausbankendarlehen / Geldmarktkredite KK- und Avalkredite Förderdarlehen Schuldscheindarlehen Leasing-Refinanzierung Konsortialkredite

Geldmarktkredite KK- und Avalkredite Förderdarlehen

9 Bürgschaftsprogramm Risikoentlastung: Ausfallbürgschaft als Standardinstrument Unterbeteiligung mit oder ohne Liquidität Sicherheiten haften gleichrangig und quotal Das Pricing erfolgt risikoadäquat und beihilfefrei (bspw. durch Margenteilung)

Sicherheiten haften gleichrangig und quotal Das Pricing

10 Bürgschaftsprogramm Unterlagen: analog Hausbank, in der Regel Informationen zur Transaktion zum Unternehmen / Konzern (Produkte, Markt, Kunden, Lieferanten, ) Jahresabschluss, BWA, Planung, Bankenspiegel, usw. Kontakt / Entscheidung: vorab Auskunft per Telefon / kfr. Vorprüfung anhand weniger Infos Gremiensitzungen: Vorstand => wöchentlich Bewilligungsausschuss => 14-tägig

Planung, Bankenspiegel, usw. Kontakt / Entscheidung: vorab Auskunft per Telefon / kfr.

11 Bürgschaftsprogramm Finanzierungsbeispiele- 1. Finanzierung einer Groß- / Sprunginvestition Die Kunde GmbH (Umsatz EUR 30 Mio., Bilanzsumme EUR 15 Mio.) plant folgendes Investitionsvorhaben: Kosten TEUR Finanzierung TEUR Grundstück gewerblich Eigenmittel Bauliche Maßnahmen Hausbankdarlehen* Maschinen und Einrichtungen Energieeffizienzfinanzierung Mittelstand* Technologiefinanzierung* Investitionsfinanzierung* Summe Summe * Quotale Bürgschaft der L-Bank Wird das obige Vorhaben durch eine Hausbank begleitet, so wäre eine Beteiligung der L-Bank in Höhe von TEUR möglich (50% des Fremdfinanzierungsbedarfs). Bei einer Finanzierung durch zwei Hausbanken reduziert sich das Bürgschaftsvolumen auf TEUR L-Bank beteiligt sich max. in Höhe des Obligos der Hausbank (bezogen auf die Finanzierung).

000 Energieeffizienzfinanzierung Mittelstand* 2.000 Technologiefinanzierung* 1.000 Investitionsfinanzierung* 1.000 Summe 8.

12 Bürgschaftsprogramm Finanzierungsbeispiele- 2. Betriebsmittelbedarf Ihr Kunde hat neben den bestehenden Kontokorrent- und Avallinien von TEUR wachstumsbedingt einen zusätzlichen Betriebsmittelbedarf über TEUR Mittelbedarf TEUR Mittelherkunft TEUR Betriebsmittel (Vorräte, Forderungen, Avale, usw.) Kontokorrent- und Avallinie der Hausbank Die neuen Kontokorrent- und Avallinien können durch die L-Bank mit bis zu TEUR (50% des Neubedarfs) verbürgt werden. Bestehende Linien werden im Nachhinein nicht verbürgt.

000 wachstumsbedingt einen zusätzlichen Betriebsmittelbedarf über TEUR 2.

13 Bürgschaftsprogramm Finanzierungsbeispiele- 3. Übernahmefinanzierung Kauf eines Unternehmens im Rahmen eines MBO, MBI oder durch einen Investor. Kosten TEUR Finanzierung TEUR Kaufpreis der Anteile oder der Assets inkl. Kaufnebenkosten wie Due Diligence usw Eigenmittel nachrangiges Verkäuferdarlehen Fremdfinanzierung* Summe Summe * Quotale Bürgschaft der L-Bank Das eingesetzte Eigenkapital in Höhe von TEUR 600 (15%) ist dem Chancen-/Risikoprofil nicht angemessen. Risikostruktur kann durch Einbindung eines nachrangigen Verkäuferdarlehens verbessert werden.

000 Eigenmittel nachrangiges Verkäuferdarlehen 600 1.000 Fremdfinanzierung* 2.400 Summe 4.000 Summe 4.

14 Bürgschaftsprogramm Finanzierungsbeispiele- 4. Beispiel Auslandsfinanzierung Vorfinanzierung eines Exportgeschäftes (Anlagenbau): China Zahlung via LC Mittelverwendung TEUR Finanzierung TEUR Einkauf Vorprodukte (Stahl, Elektronik.), Personalaufwand Anzahlung Importeur 20% (Anzahlungsaval) 400 Anzahlungs-/ Performance Garantien 400 Fremdfinanzierung KK (Mischlinie Bar / Aval) Summe Summe Neben der Bonität des Exporteurs stehen folgende Fragestellungen im Vordergrund: Bonität Abnehmer (renommierter Auslandskonzern, LC, staatliche oder private Kreditversicherung), Erfahrung des Exporteurs im Ausland, Abnehmerland

Vorprodukte (Stahl, Elektronik.), Personalaufwand. 1.

15 MezzaFin Wie wird finanziert? Unbesichertes Nachrangdarlehen mit festem Zinssatz (Finanzierungsvolumen von T 100 bis 1,5 Mio.) Breite Verwendungsmöglichkeiten mit variablen Laufzeitvarianten Kriterien für Anerkennung als wirtschaftliches Eigenkapital sind gegeben Wer wird finanziert? Etablierte, mittelständische Unternehmen der gewerblichen Wirtschaft und der freien Berufe in BW (Umsatz: i.d.r Mio. Mio. EUR) Bonitätseinstufung durch die Hausbank mindestens Bonitätsklasse 4 ( Ausfallwahrscheinlichkeit < 2,50 %)

16 MezzaFin Risikopartnerschaft mit der Hausbank Bonitätsabhängige Haftungsfreistellung der Hausbank: Bonitätsklasse Maximale Ausfallwahrscheinlichkeit Haftungsfreistellung Hausbankmarge* Hausbank 1 0,08 % 100 % 0,60% 2 0,26 % 100 % 0,75% 3 1,20 % 90 % 1,00% 4 2,50 % 80 % 1,50% * Gesamtmarge für Hausbank und Zentralinstitut In der Variante Ergänzungsfinanzierung 100%-ige Haftungsfreistellung möglich Engagement der Hausbank in gleicher Höhe bei Darlehenszusage Bearbeitungsaufwand und Risiko der Hausbank wird ordentlich vergütet

4 2,50 % 80 % 1,50% * Gesamtmarge für Hausbank und Zentralinstitut In der Variante Ergänzungsfinanzierung 100%-ige

17 MezzaFin Zu welchen Konditionen wird finanziert? 10,00% Effektivzins L-MezzaFin* 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% ab 8,50% ab 6,01% ab 4,42% ab 3,54% Bonitätsklasse 1 Bonitätsklasse 2 Bonitätsklasse 3 Bonitätsklasse 4 * inkl. einmaliger Bearbeitungsgebühr von 2,50 % Stand: Konditionen eines Standard-Mezzanineangebots bei individueller Betreuung Unternehmensfinanzierung ohne private Bürgschaften/Sicherheiten

Bonitätsklasse 1 Bonitätsklasse 2 Bonitätsklasse 3 Bonitätsklasse 4 * inkl.

18 MezzaFin Beispiel: Mezzanine-Fianzierung Übernahme eines Unternehmens im Bereich Automatisierungstechnik (Umsatz <10 Mio.) durch das Management und externen Investor Gute Rentabilität und Cash Flows; kaum Finanzverbindlichkeiten vor Übernahme Risikokonzentration in der Kundenstruktur Auf Basis der Vergangenheitswerte ergibt sich EBIT-Multiple von 6,7 Keine Einbindung des Verkäufers, dafür hoher Eigenmittelanteil: Kaufpreis (100% der T Eigenmittel T Anteile) MezzaFin 750 T Hausbankdarlehen (GuW) Darlehensvariante 10/5 Rückzahlung setzt nach deutlicher Rückführung FK ein T

Kundenstruktur Auf Basis der Vergangenheitswerte ergibt sich EBIT-Multiple von 6,7 Keine Einbindung des Verkäufers, dafür hoher Eigenmittelanteil:

19 Ansprechpartner Bürgschaftsprogramm Region Süd-Ost und Landesbürgschaften Rolf Berner 0711 / rolf.berner@l-bank.de Region Süd-West und Auslandsfinanzierungen Jörg Stremme 0711 / joerg.stremme@l-bank.de Region Nord-Ost und Projektfinanzierungen Axel Günder 0711 / axel.guender@l-bank.de Region Nord-West und Leasingfinanzierungen Jens Osthoff 0711 / jens.osthoff@l-bank.de MezzaFin Alexander Seith 0721 / alexander.seith@l-bank.de Kristina Frey 0721 / kristina.frey@l-bank.de Landeskreditbank Baden-Württemberg (L-Bank) Börsenplatz Stuttgart Schlossplatz Karlsruhe Internet:

de Region Nord-Ost und Projektfinanzierungen Axel Günder 0711 / 122-2688 axel.guender@l-bank.

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