Halbjahresbericht. Trend Concept

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1 Halbjahresbericht Trend Concept 1. März August 2012

2 HALBJAHRESBERICHT TREND CONCEPT INVESTMENTFONDS 2 INVFG (OGAW) FÜR DAS HALBJAHR VOM 1. MÄRZ 2012 BIS 31. AUGUST 2012 HALBJAHRESBERICHT des Trend Concept Investmentfonds 2 InvFG (OGAW) für das Halbjahr vom 1. März 2012 bis 31. August 2012 Sehr geehrter Anteilsinhaber, die Valartis Asset Management (Austria) Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. legt hiermit den Halbjahresbericht des Trend Concept über die erste Hälfte des Rechnungsjahres 2012 / 2013 vor. Zur Berechnung des Gesamtrisikos für den Trend Concept wird der Commitment Approach als Berechnungsgrundlage herangezogen. Seit ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Rechenschaftsbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich wenn nicht anders angeführt - noch auf das InvFG Dies gilt auch für die Fondsbestimmungen, welche auf Basis der im Zulassungszeitpunkt geltenden Rechtslage genehmigt wurden. Die Änderung der Fondsbestimmungen auf das InvFG 2011 wurden am von der FMA mittels Bescheid GZ FMA-IF /0005-INV/2012 genehmigt und sind am in Kraft getreten. 1. Anzahl der umlaufenden Anteile zu Rechnungsjahresbeginn zu Halbjahresende Nettobestandswert je Anteil der Nettobestandpreis pro ausschüttendem Anteil ( AT0000A0D8L1 ) betrug EUR 108,57 der Nettobestandpreis pro thesaurierendem Anteil ( AT0000A0D8M9 ) betrug EUR 108,95 der Nettobestandpreis pro vollthesaurierendem Anteil ( AT0000A0ETR6 ) betrug EUR 109,11 3. Finanzmärkte & Anlagepolitik I. ANLAGEKONZEPTION Der Valartis TrendConcept Fonds ist ein Absolute Return Fonds, der global Chancen in Aktien, Renten, Rohstoffen und Geldmärkten sucht. Der Aktienanteil ist auf maximal 50% begrenzt, 25% Blue Chips aus dem Euroland (DJ Euro Stoxx 50) und 25% aus den USA (Dow Jones Ind.). Die Umsetzung erfolgt durch computergestützte technisch-quantitative Analysen, die zur Erkennung von mittel- und langfristigen Trends dienen. Zusätzlich kann der Fonds bis zu 10% in Rohstoffe mittels geeigneter Rohstoffindex-Futures investieren und bis zu 10% in den TC Fonds Multi Asset Allocator, in der eine Long-Short-Futures Strategie umgesetzt wird. Das restliche Fondsvermögen wird in Euro-Staatsanleihen oder am Geldmarkt angelegt.

3 II. KURSENTWICKLUNG Im abgelaufenen Halbjahr erzielte der Valartis TrendConcept Fonds vom 29. Februar 2012 bis 31. August 2012 ein Ergebnis von 0,77% Prozent. Seit Auflage am 1. April 2009 steht eine Performance von + 8,95% zu Buche. Chart 1: Valartis TrendConcept Fonds: NIW Verlauf Quelle: TrendConcept Vermögensverwaltung GmbH Zu Beginn der Berichtsperiode war der im November 2011 begonnene Aufwärtstrend an den Aktienmärkten weitgehend noch intakt. Ab dem Monat April gerieten sowohl die europäischen als auch die amerikanischen Aktienmärkte unter Druck. Die angespannte Situation aufgrund der europäischen Schuldenkrise hielt bis Juni an. In diesen Zeitraum reduzierte sich der Aktieninvestitionsgrad von knapp 40% auf 32%. Da der Kurseinbruch des Euro Stoxx 50 höher ausfiel, ist auch dessen Investitionsgrad stärker reduziert worden. In der zweiten Jahreshälfte konnten sich die internationalen Aktienmärkte angesichts positiver Nachrichten aus der Politik und der Einigung über den Einsatz potentieller Rettungsschirme erneut beruhigen. Nach einigen Rücksetzern im Monat Juli kam es erneut zu weiteren Kursanstiegen an den Aktienmärkten. Der Aktieninvestitionsgrades lag bei 34%. Nach dem Drawdown in Q2 konnte der TC Valartis Fonds in Q3 die Verluste wieder weitgehend ausgleichen. Chart 2: Valartis TrendConcept Fonds: Aktienindizes und Investitionsgrade (kumuliert) Quelle: TrendConcept Vermögensverwaltung GmbH; Aktienindizes indexiert auf 100 zum ; Daten auf Tagesbasis.

4 Die Nachfrage nach sichereren Geldanlagen trieb die Anleihenkurse in Q2 2012, vor allem die der Bundesanleihen, auf Rekordhöchststände. Auch in Q konnten neue Höchststände erreicht werden und die Renditen für deutsche Bundesanleihen sanken auf Rekordniveau. Der Rentenanteil lag innerhalb der Berichtsperiode zwischen 22% und 23%. Die Beimischung der Rohstoffe mittels geeigneter Rohstoffindex-Futures lag im Laufe des Geschäftsjahres im Durchschnitt bei 7%. Der Investitionsgrad des TrendConcept Fonds Multi Asset Allocators lag im gesamten Geschäftsjahr konstant bei 9%. Durch den Geldmarktanteil im Fonds (im abgelaufenen Berichtsjahr lag dieser zwischen 20% und 30%) ist die Schwankungsbreite des Fondspreises (Volatilität) erheblich geringer als bei anderen Absolute Return Produkten, die mitunter auch in Abwärtsphasen stark im Aktiensegment investiert bleiben und damit auch stärker den Marktschwankungen ausgesetzt sind. Chart 3: Valartis TrendConcept Fonds: Investitionsgrade Quelle: TrendConcept Vermögensverwaltung GmbH III.Fazit Die sicherheitsorientierte und nachvollziehbare Systematik des Valartis TrendConcept Fonds führt in Aufwärtstrends zu Investitionen im Aktien- und Rentenmarkt und führt bei Phasen der Unsicherheit oder während eines Abwärtstrends zu einer Umschichtung in sichere Alternativanlagen. Darüber hinaus wird eine zusätzliche Diversifikation und ein zusätzlicher Performancebeitrag durch die Beimischung von Rohstoffen und des TC Fonds MAA erreicht. Das seit Fondsauflage erzielte Ergebnis macht deutlich, dass der prognosefreie Trendfolgeansatz in Phasen steigender Kurse sehr gute Anlageergebnisse erzielt und in Zeiten fallender Kurse das erreichte Ergebnis größtenteils bewahrt. Dies ist ein maßgeblicher Grund, warum der Trendfolgeansatz einer simplen Buy-and-Hold Strategie vorzuziehen ist.

5 4. Zusammensetzung des Fondsvermögens WERTPAPIERBEZEICHNUNG ISIN WÄHRUNG BESTAND KÄUFE VERKÄUFE KURS KURSWERT %- ANTEIL ZUGÄNGE ABGÄNGE IN EUR AM FONDS- STK./NOM. IM BERICHTSZEITRAUM VERMÖ GEN Amtlicher Handel und organisierte Märkte Aktien Air Liquide-SA FR EUR , ,02 0,33 Allianz SE DE EUR , ,00 0,46 Anheuser Busch InBev NV BE EUR , ,00 0,59 Aperam S.A. LU EUR , ,98 0,00 ArcelorMittal SA. NL LU EUR , ,50 0,08 Assicurazioni Generali (ITL) Shares IT EUR , ,00 0,16 Axa FR EUR , ,50 0,24 AEGON N.V. NL EUR , ,00 0,07 Banca Intesa S.P.A. IT EUR , ,30 0,17 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria ES EUR , ,38 0,25 Banco Santander S.A. ES J37 EUR , ,74 0,52 Banque Nationale de Paris FR EUR , ,80 0,38 Bayer AG Namensaktien DE000BAY0017 EUR , ,00 0,51 BASF SE DE000BASF111 EUR , ,00 0,65 Carrefour S.A. FR EUR , ,00 0,11 Credit Agricole SA FR EUR , ,00 0,05 CRH PLC IE EUR , ,50 0,12 Daimler AG DE EUR , ,00 0,37 Danone Ordinary Shares à FRF 10 FR EUR , ,00 0,32 Deutsche Börse AG DE EUR , ,00 0,10 Deutsche Bank AG Namensaktien DE EUR , ,00 0,19 Deutsche Telekom Aktiengesellschaft Namensaktie DE EUR , ,20 0,31 Distribuidora Internacional ES EUR , ,20 0,03 E.ON AG Namensaktien DE000ENAG999 EUR , ,00 0,43 Ente Nazionale Idrocarburi SpA IT EUR , ,00 0,47 ENEL Spa IT EUR , ,00 0,18 France Telecom SA FR EUR , ,00 0,23 GdF Suez S.A. FR EUR , ,00 0,27 Iberdrola II SA ES Y14 EUR , ,06 0,16 Internationale Nederlanden Groep NV NL EUR , ,50 0,26 Koninklijke Philips Electronics N.V. NL EUR , ,00 0,21 L'Oreal FR EUR , ,00 0,28 LVMH Louis Vuitton-Moet Hennessy frf 50 FR EUR , ,00 0,38 Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft- DE EUR , ,00 0,28 Namensak. Nokia Corporation FI EUR , ,40 0,09 Repsol S.A. ES EUR , ,00 0,13 Rheinland-Westfalen Elektr.AG Stammaktien DE EUR , ,00 0,14 Saint Gobain Stammaktien FR EUR , ,00 0,16 Sanofi S.A. FR EUR , ,00 0,73 Schneider Electric Shares FR EUR , ,00 0,29 Siemens AG Namensaktien DE EUR , ,00 0,71 Societe Generale Ordinary Shares FR EUR , ,96 0,16 SAP Software AG Stammaktien DE EUR , ,00 0,49 Telecom Italia Spa new IT EUR , ,00 0,09 Telefonica SA (EUR) ES E18 EUR , ,40 0,46 Total S.A. FR EUR , ,00 0,95 Unilever N.V. Aktien (EUR) NL EUR , ,00 0,48 UniCredit S.p.A. IT EUR , ,10 0,06 Vinci S.A. FR EUR , ,00 0,20 Vivendi SA FR EUR , ,17 0, ,71 14,51 Aluminum Corporation of America Inc. (USD) US USD , ,12 0,12 American Express Co. US USD , ,16 0,78 AT&T Incorp.(USD) US00206R1023 USD , ,70 0,42 Bank of America Corporation US USD , ,83 0,11 Boeing Company US USD , ,08 0,97

6 Caterpillar Inc. US USD , ,00 1,16 Chevron Corporation US USD , ,88 1,52 Cisco Systems Incorporation (USD) US17275R1023 USD , ,20 0,26 Coca-Cola Corporation Shares (USD) US USD , ,13 1,02 Du Pont de Nemour & Co shares US USD , ,69 0,56 Exxon Mobil Corporation Shares (USD) US30231G1022 USD , ,86 1,16 Frontier Comunications Corporation US35906A1088 USD , ,53 0,01 General Electric Aktien (USD) US USD , ,84 0,28 Hewlett Packard Co. US USD , ,05 0,23 Home Depot Incorporation US USD , ,64 0,78 Intel Corporation (USD) US USD , ,90 0,33 International Business Machines (IBM) Shares (U$) US USD , ,80 2,65 J.P. Morgan Chase & Co. US46625H1005 USD , ,72 0,51 Johnson & Johnson Shares (USD) US USD , ,26 0,92 Kraft Foods Incorporation - A US50075N1046 USD , ,52 0,47 Merck & Co. Inc. (USD) US58933Y1055 USD , ,00 0,49 Microsoft Corporation Shares US USD , ,20 0,34 MCDonalds Corporation US USD , ,18 1,22 Pfizer Incorporation Shares US USD , ,80 0,33 Procter & Gamble US USD , ,35 0,92 Travelers Companies Inc. US89417E1091 USD , ,00 0,89 United Technologies Corporation US USD , ,83 1,09 Verizon Communications US92343V1044 USD , ,36 0,49 Wal-Mart Stores US USD , ,05 0,99 Walt Disney Holdings Corporation US USD , ,23 0,68 3M Corporation US88579Y1010 USD , ,48 1, ,39 22,95 Obligationen 3,75 Bundesrep.Deutschland DE EUR , ,00 15, ,00 15,53 Summe amtlicher Handel und organisierte Märkte EUR ,10 52,99 In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Investmentfonds Trendconcept Fund Multi Asset Allocation B-Thes. LU EUR , ,00 9, ,00 9,85 Summe der in organisierte Märkte einbezogenen Wertpapiere EUR ,00 9,85 Nicht notierte Wertpapiere Bezugsrechte Bezugsrecht AEGON N.V. NL EUR ,0000 0,00 0,00 Bezugsrecht Unilever N.V. Aktien (EUR) NL EUR ,0000 0,00 0,00 Summe Wertpapiervermögen EUR ,10 62,84 Finanzterminkontrakte ohne Absicherungszweck Verkaufte Finanzterminkontrakte (Short-Position) Forderungen/Verbindlichkeiten Wertpapier-Indexkontrakte DJIA MINI e-cbot Future September 2012 DMU2 USD , ,22 0, ,22 0,03 Gekaufte Finanzterminkontrakte (Long-Position) Forderungen/Verbindlichkeiten Zinsterminkontrakte EURO-Bund Future September 2012 RXU2 EUR , ,00-0, ,00-0,05 Wertpapier-Indexkontrakte DJ UBS Commodity Index-Future September 2012 FCOU2 USD , ,12 0, ,12 0,63 Summe der Finanzterminkontrakte ohne Absicherungszweck EUR ,34 0,61 Devisentermingeschäfte Absicherung von Beständen Verkauf von Devisen auf Termin Forderungen/Verbindlichkeiten Offene Position USD ,00 1, ,50-0,35 Summe der Devisentermingeschäfte EUR ,50-0,35

7 Bankguthaben EUR-Guthaben Kontokorrent EUR , ,51 1,43 Guthaben Kontokorrent in nicht EU-Währungen USD , ,72 0,17 EUR-Guthaben Geldmarkt EUR , ,00 32,65 Summe der Bankguthaben EUR ,23 34,26 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche aus Kontokorrentguthaben EUR 410,29 410,29 0,00 USD 19,33 15,41 0,00 Zinsansprüche aus Wertpapieren EUR , ,36 0,32 Forderungen aus Geldmarktgeschäften EUR 6.623, ,20 0,04 Dividendenansprüche EUR 1.075, ,99 0,01 USD , ,73 0,07 Einschüsse (Initial Margin) EUR , ,68 1,88 USD , ,94 0,44 Verwaltungsgebühren EUR , ,52-0,10 Depotgebühren EUR -887,58-887,58-0,01 Depotbankgebühren EUR , ,56-0,01 Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR ,94 2,64 FONDSVERMÖGEN EUR ,11 100,00 Anteilwert Ausschüttungsanteile EUR 108,57 Umlaufende Ausschüttungsanteile STK Anteilwert Thesaurierungsanteile EUR 108,95 Anteilwert Thesaurierungsanteile EUR 109,11 Umlaufende Thesaurierungsanteile STK Umrechnungskurse/Devisenkurse Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu den Umrechnungskursen/Devisenkursen per in EUR umgerechnet: Währung Einheiten Kurs US Dollar 1 EUR = 1,2544 USD Marktschlüssel Börse Chicago BOE EUREX Börse Chicago CME Börseplatz Chicago Board Options Exchange EUREX Deutschland Börse Chicago CME Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung aufscheinen: WERTPAPIERBEZEICHNUNG ISIN WÄHRUNG KÄUFE VERKÄUFE ZUGÄNGE ABGÄNGE Amtlicher Handel und organisierte Märkte Bezugsrechte Banco Bilbao Vizcaya Argent. Anrechte (Gratis) ES EUR Bezugsrecht Iberdrola SA ES EUR Bezugsrechte Banco Santanda S.A. ES A3 EUR Bezugsrechte Banco Santander S.A. ES B1 EUR Bezugsrechte Repsol SA ES EUR Telefónica S.A. Anrechte ES EUR Nicht notierte Wertpapiere Bezugsrechte Bezugsrecht Air Liquide-SA FR EUR GESCHLOSSENE FINANZTERMINKONTRAKTE IM BERICHTSJAHR EURO-Bund Future Juni 2012 RXM2 EUR 11,00 11,00 EURO-Bund Future März 2012 RXH2 EUR 11,00 11,00 EURO STOXX 50 FUTURE Juni 2012 VGM2 EUR 28,00 28,00 EURO STOXX 50 FUTURE Juni 2012 VGM2 EUR 3,00 3,00 EURO STOXX 50 FUTURE März 2012 VGH2 EUR 28,00 28,00 EURO STOXX 50 FUTURE September 2012 VGU2 EUR 11,00 11,00 DJ UBS Commodity Index-Future Juni 2012 FCOM2 USD 33,00 33,00 DJ UBS Commodity Index-Future März 2012 FCOH2 USD 16,00 16,00 DJ UBS Commodity Index-Future März 2012 FCOH2 USD 17,00 17,00 DJIA MINI e-cbot Future Juni 2012 DMM2 USD 15,00 15,00

8 Wien, am 30. September 2012 Valartis Asset Management (Austria) Kapitalanlagegesellschaft mbh Gerald Diglas Geschäftsführer Franz Wilhelm Geschäftsführer

9 Herausgeber: Valartis Asset Management (Austria) Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Rathausstraße Wien Tel.: +43 (0) Fax: +43 (0) HandelsgerichtWien Firmenbuch FN 96107i UID-Nr. ATU