Handbuch Venture Capital

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1 Handbuch Venture Capital Von der Innovation zum Börsengang von Dr. Wolfgang Weitnauer, Matthias Guth, Constantin Freiherr von Hodenberg, Martin Kraus, Rainer Kröll, Dr. Thomas Kuhmann, Dr. Peter Mailänder, Heinz Michael Meier, Dr. Georg Menache, Dr. Patrick J. Missling, Dr. Hans-Eric Rasmussen-Bonne, Dr. Richard Reichel, Dr. Hans Schaefer, Joachim von Roy 2., überarbeitete Auflage Handbuch Venture Capital Weitnauer / Guth / Hodenberg / et al. schnell und portofrei erhältlich bei beck-shop.de DIE FACHBUCHHANDLUNG Thematische Gliederung: Finanzwirtschaft, Banken, Börse Verlag C.H. Beck München 2001 Verlag C.H. Beck im Internet: ISBN

2 Teil A. Rahmenbedingungen von Venture Capital... 3 I. Venture Capital und eine neue Gründerzeit (Weitnauer) Begriff und Bedeutung von Venture Capital Venture Capital aus Sicht des Unternehmensgründers II. Das Vorbild USA: Rahmenbedingungen des Erfolgs (Weitnauer) Die Anfänge von Venture Capital in den USA Volkswirtschaftliche Auswirkungen von Venture Capital Rahmenbedingungen des Erfolgs von Venture Capital in den USA Entwicklung des VC-Markts in den USA III. Dank Venture Capital: Eine neue Gründerzeit auch in Deutschland? (Weitnauer) Entstehung und Entwicklung von Venture Capital in Deutschland Verbesserungen der VC-Rahmenbedingungen Bedeutung öffentlicher Fördermittelgeber (Meier/Weitnauer) Forschungseinrichtungen und Technologietransfer (Menache/Weitnauer) Teil B. Rechtliche Rahmenbedingungen und Strukturierung von Venture Capital Fonds I. Gesetzlich geregelte Beteiligungsformen (Weitnauer) Unternehmensbeteiligungsgesellschaft Kapitalanlagegesellschaft II. Freie, gesetzlich nicht typisierte Beteiligungsformen (Weitnauer) Verhältnis zu den gesetzlich geregelten Beteiligungsgesellschaften Anwendbare Rechtsnormen des Kapitalmarktrechts Typisierung freier Beteiligungsgesellschaften Struktur der freien Fondsgesellschaften Fondsmanagement IX

3 Teil C. Die Vorgründungsphase (Seed-Phase) I. Die Innovation und die unternehmerische Idee Innovation als Voraussetzung der Gründung (Weitnauer) Schutz der Innovation (Missling) Patent- und Urheberrecht im Arbeitsverhältnis (Missling/Menache) II. Die Erstellung des Businessplans (v. Hodenberg) Begriff und Bedeutung Form und Inhalt III. Grundfragen von Management und Organisation (Kraus) Allgemeines Zielsetzung Planung Entscheidung Realisation und Organisation Überwachung/Controlling Kommunikation IV. Finanzierungskonzept (Weitnauer/Kuhmann/Meier) Liquiditäts- und Finanzplanung Wahl der richtigen Finanzierungsstruktur Eigenkapital Nachrangkapital Fremdkapital V. Öffentliche Fördermittel (Guth) Grundsätze öffentlicher Förderung Eigenkapital/Beteiligung Fremdkapital Zuschüsse Teil D. Die Gründungsphase (Start Up) X I. Gründung des Unternehmens (Mailänder/Weitnauer) Wahl der Rechtsform Gesellschaftsrechtliche Aspekte der Rechtsformwahl Steuerrechtliche Aspekte der Rechtsformwahl (Kröll) Einzelprobleme bei der Gründung von Kapitalgesellschaften Vergleich zwischen AG und GmbH

4 6. Synoptische Gegenüberstellung ausgewählter Kapital- und Mischgesellschaften Sonstige Erfordernisse der Gründung II. Ausgründung und Management-Buy-out (Weitnauer) Ausgründung Management-Buy-out (MBO) und Management-Buy-in (MBI) III. Der New Economy Inkubator (Weitnauer) Bedarf nach Venture Management Das Inkubatorkonzept IV. Der Lead Investor (Kuhmann) Funktion des Lead Investors Auswahl des Lead Investors Leistungen des Lead Investors V. Erste Finanzierungsrunde Bewertung der Innovation (Kuhmann) Ablauf der Beteiligungsverhandlungen bis hin zum Beteiligungsvertrag (Meier/Rasmussen-Bonne) Der Beteiligungsvertrag (Weitnauer/Rasmussen-Bonne) Die Eigenemission von Anteilen im Internet als Alternative Finanzierungsform (Schaefer) Teil E. Der Beginn des operativen Geschäfts (First Stage) I. Die Verwertung der innovativen Idee durch Lizenz oder Kooperation Die strategische Entscheidung (v.roy) Der Lizenzvertrag (Missling) F&E-Vertrag und Kooperationsvertrag (Missling) II. Mitarbeiterbeteiligung Funktion der Mitarbeiterbeteiligung (Rasmussen-Bonne) Indirekte Beteiligung (Rasmussen-Bonne) Stock Option-Pläne (Schaefer) Mitarbeiterbeteiligung außerhalb der Aktiengesellschaft (Schaefer) XI

5 Teil F. Die Fortentwicklung des operativen Geschäfts (Second Stage) I. Umwandlung in die kleine AG/KGaA (Schaefer) Allgemeines Die Umwandlung von der GmbH in die Aktiengesellschaft Die Umwandlung von der GmbH in die Kommanditgesellschaft auf Aktien II. Grundlagen der Unternehmensbewertung (Kröll) Zukunftserfolgswertmodelle Marktorientierte Verfahren Anwendung auf innovative Unternehmen III. Zweite Finanzierungsrunde zur Ausweitung des operativen Geschäfts (Weitnauer/Kuhmann) Kapitalbedarfsplanung Ablauf der zweiten Finanzierungsrunde Bridge -Finanzierung Teil G. Exit I. Trade Sale (Weitnauer) Motive eines Unternehmensverkaufs Rechtliche Strukturen des Trade Sale II. Der Börsengang (Reichel/Weitnauer) Die besondere Bedeutung des Börsengangs Auswahl der Börse bzw. des Börsensegments Innere Börsenreife Durchführung der Emission am Neuen Markt Phase der laufenden Notierung Anhang Stichwortverzeichnis XII