Devisenmarktbericht

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1 Whg. Letzte Nachrichten Währungseinfluss EIB plant Milliardenprogramm gegen Jugendarbeitslosigkeit Positiv Berlin, 27. Mai (Reuters) - Die Europäische Investitionsbank (EIB) plant im Kampf gegen die in einigen EU- Ländern extrem hohe Jugendarbeitslosigkeit ein Milliarden-Programm. "Die EU Bank stellt in diesem und in den kommenden beiden Jahren fast 70 Milliarden Euro jährlich zur Bewältigung der Krise und zur Bekämpfung der Arbeitslosigkeit zur Verfügung", sagte EIB-Präsident Werner Hoyer der "Bild"-Zeitung (Montagausgabe). Das sei ein Anstieg um mehr als 40 Prozent, sagte Hoyer laut Vorabbericht. Es sei auch ein klares Signal, dass die EU die Mitglieder, die zur Haushaltskonsolidierung und zur Stärkung ihrer Wettbewerbsfähigkeit schmerzliche Einsparungen und Reformen vornehmen müssten, nicht im Stich lasse. Die Vergabe zinsgünstiger Kredite soll Hoyer zufolge an die Schaffung von Lehrstellen gekoppelt werden. Zeitung - EU-Kommission will Schuldenregeln lockern Berlin, 26. Mai (Reuters) - Angesichts der Wirtschaftskrise in vielen europäischen Ländern will die EU- Kommission einem Zeitungsbericht zufolge die Schuldenregeln aufweichen. Die Brüsseler Behörde wolle in Zukunft öffentliche Investitionen bei den Staatsdefiziten teilweise anrechnen, berichtete das "Handelsblatt" am Sonntagabend vorab unter Berufung auf Regierungskreise. Dadurch bekämen die Länder mehr Spielraum, um ihre mittelfristigen Haushaltsziele zu erreichen. Der Plan solle am Mittwoch in Brüssel vorgestellt werden. Die Bundesregierung lehne das Vorhaben ab, sehe sich aber in der Minderheit. Konkret geht es dem Bericht zufolge um die Kofinanzierung von EU-Strukturfondsprojekten. Bei einer Förderung durch die EU müssen die Staaten einen Teil der Kosten selbst tragen, meistens die Hälfte. In einer Mitteilung wolle die EU-Kommission nun vorschlagen, dass diese Mittel auf das Defizit angerechnet werden. Die Bundesregierung sehe dadurch zwar keine dramatischen Auswirkungen, befürchte aber ein Einfallstor. So könnten Forderungen folgen, weitere öffentliche Ausgaben etwa für Wachstumsprogramme anzurechnen. Der EU-Kommission geht es dem Bericht zufolge allerdings nicht um Zugeständnisse bei laufenden Defizitverfahren. Die Kofinanzierung bei den Strukturfonds solle im sogenannten präventiven Teil des Stabilitätspakts berücksichtigt werden - also nur beim Anpassungspfad zum mittelfristigen Defizitziel, das in der Regel bei 0,5 Prozent des Bruttoinlandsprodukts (BIP) liegt. Schäuble plant KfW-Programm für Firmen in Krisenländern Berlin, 25. Mai (Reuters) - Das Bundesfinanzministerium plant einem Magazinbericht zufolge mit Hilfe der staatlichen Förderbank KfW ein Kreditprogramm für kleine und mittlere Unternehmen in Portugal und Spanien. Dabei soll die KfW Globaldarlehen an Schwesterinstitute in den Euro-Krisenländern vergeben, die damit wiederum Kredite für Investitionen an die heimische Wirtschaft ausreichen könnten, wie der "Spiegel" am Samstag vorab berichtete. Auf diese Weise würden Unternehmen in Südeuropa von den niedrigen Zinsen profitieren. Ein Sprecher von Bundesfinanzminister Wolfgang Schäuble erklärte, Deutschland wolle beiden Ländern mit verschiedenen Initiativen unter die Arme greifen. Über die Details werde in der Bundesregierung Grundsätzlich positiv hinsichtlich der notwendigen Belebung, aber Sorge der Bundesregierung ernst zu nehmen Positiv, nach den Anpassungen (Lohnstückkosten) überfällig und damit sachlich vertretbar oder sogar geboten! aber noch diskutiert. Die KfW-Darlehen sollen dem Magazinbericht zufolge vom Bundestag verbürgt werden. Deutschland wolle so einen einstelligen Milliardenbetrag für Investitionen in Südeuropa mobilisieren. Das Programm könnte zudem unter Umständen auf Griechenland ausgeweitet werden. Neue China-Daten mit weiterem Hinweis auf schwächelnde Nachfrage Peking, 27. Mai (Reuters) - Das Gewinnwachstum in Chinas Industrie hat sich im April beschleunigt. Die Unternehmen der Volksrepublik fuhren insgesamt Gewinne von umgerechnet rund 55 Milliarden Euro (436,7 Milliarden Yuan) ein, wie das Statistikbüro am Montag in Peking mitteilte. Das ist ein Plus von 9,3 Prozent im Vergleich zum April des vergangenen Jahres, nach einem Zuwachs von 5,3 Prozent zum März Allerdings seien die Zahlen von April 2012 besonders niedrig gewesen, hieß es. Zeitung - Irland überdenkt Steuersparmodell für Konzerne Dublin, 26. Mai (Reuters) - Die wachsende Kritik an Steuervermeidungsmodellen globaler Konzerne zwingt die irische Regierung offenbar zum Umdenken. Die Zeitung "Sunday Business Post" berichtete am Wochenende, das irische Finanzministerium denke über Wege nach, ein besonders umstrittenes Steuer-Gestaltungsmodell auslaufen zu lassen. Das als "Double Irish" bekannte Geflecht aus Tochterfirmen hatte unter anderem der Internet-Gigant Google genutzt, um Steuerzahlungen in Milliardenhöhe zu vermeiden. Aus dem Finanzministerium in Dublin kam zunächst keine Stellungnahme. Bei dem "Double Irish"-Modell werden mindestens zwei irische Firmen gegründet, von denen dann eine ihren Sitz in einer Steueroase hat. Sie wird Eigentümerin des geistigen Eigentums des Konzerns, also zum Beispiel von Patenten oder Lizenzen. Die zweite Firma in Irland dient als Kapitalsammelstelle für die Gewinne des Konzerns in Europa. Von dort fließen sie - getarnt als Lizenzgebühren - an die erste Firma in der Steueroase. Passt die Überschrift zum Inhalt? Positiv, wird auch Zeit Seite 1 von 5

2 Technik und Bias New York Far East Unterstützung Widerstand Bias EUR-USD Neutral EUR-JPY Positiv USD-JPY Positiv EUR-CHF Positiv EUR-GBP Positiv Ihre Ansprechpartner: Folker Hellmeyer Tel Moritz Westerheide Tel: DAX 8.305,32-46,66 Dow Jones ,10 +8,60 Nikkei ,65-469,80 Bund Future 144,59 (144,58) 10 J. US Bond 2,011 (2,016) 10 J. Bund 1,433 (1,430) Brent 101,63 (100,85) Gold 1.391,71 (1385,55) Silber 22,54 (22,38) Daten aus Deutschland und USA im Widerspruch zum aktuellen Konjunkturblues! Der Euro eröffnet heute (07.53) bei , nachdem im Verlauf der letzten 24 Handelsstunden Tiefstkurse im US-Handel bei markiert wurden. Der USD stellt sich gegenüber dem JPY auf In der Folge notiert EUR-JPY bei während EUR-CHF bei oszilliert. Der Freitag lieferte Datensätze, die nicht ansatzweise zum medial angestimmten Konjunkturblues und den entsprechenden Reaktionen am Finanzmarkt passten. Kommen wir zu den Fakten. Im ersten Quartal hat der deutsche Verbraucher die entscheidenden Wachstumsimpulse gesetzt. Deutsche Unternehmen widersetzen sich bisher weiterhin den mittelfristig notwendigen Investitionsanpassungen. Offensichtlich sind die Lernkurven aus 2009/2010 unausgeprägt. Nun denn, der deutsche Verbraucher zeigt sich weiter zuversichtlich. Der GfK Konsumklimaindex legte per Juni völlig unerwartet von zuvor 6,2 Punkten auf 6,5 Zähler zu. Die Prognose war bei 6,2 Punkten angesiedelt. Der Index erreichte den höchsten Stand seit September 2007! Line; QaDEGFKCC; Cvalue(Last);; (S1; S2) ; 6, (GMT) Value TV-Termine: Montag n-tv Donnerstag: DAF Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Reuters Was heißt das liebe Unternehmer? Die Nachfrage wird sich aller Voraussicht nach in Deutschland erhöhen, oder? Seite 2 von 5

3 Dax-Börsenampel: Ab Punkten Ab Punkten Aktuell Jetzt betrachten wir die Veränderungen in der europäischen Krisenpolitik und die daraus zu erwartenden konjunkturellen Veränderungen. Bilaterale deutsche Hilfen für Spanien, Portugal und unter Umständen Griechenland stehen auf der Agenda. Die EIB geht das Problem Jugendarbeitslosigkeit an (Siehe Rubrik Letzte Nachrichten ). Diese Maßnahmen sollten inhaltlich und psychologisch nicht unterschätzt werden. Implizit stellen sie übrigens eine Aufforderung an smarte Unternehmer oder Manager dar Die konjunkturelle Erholung in den Reformländern, die hinsichtlich der Reformen schon längst sachlich verdient ist, scheiterte bisher an zwei Phänomenen, einerseits an den kranken Bankensystemen in den Reformländern, die zu sachgemäßer Kreditvergabe offensichtlich nicht in der Lage sind und andererseits an der Zögerlichkeit global agierender Unternehmen, die mittlerweile attraktiven Bedingungen zu nutzen. Interessanterweise sind es aktuell überwiegend US-Konzerne, die derzeit Investitionen in den Reformländern prüfen. Food for thought! Was sagen denn die deutschen Unternehmen selbst zu der aktuellen Lage? Hier hilft uns der IFO-Index weiter. Der Geschäftsklimaindex legte per Mai unerwartet von zuvor 104,4 auf 105,7 Punkte zu. Die Prognose lag bei 104,5 Zählern. Es kam in den beiden Vormonaten März und April zu zwei Rückgängen, die eng mit der Politik korreliert waren, namentlich die Italienwahl und die Zypernlösung. Offensichtlich sind die daraus resultierenden Stresszustände bereits in weiten Teilen neutralisiert. Der Index, der Auskunft über die aktuelle Lage gibt, stieg von 107,3 auf 110,0 Punkte und bewegt sich damit auf Februarniveau, als die politischen Verwerfungen noch nicht auf der Agenda standen. Der Index der Zukunftserwartungen verharrte dagegen bei 101,6 Punkten oberhalb des Januarwerts bei 100,7 Zählern, aber deutlich unterhalb des Februarwerts bei 104,6 Punkten. Diese Daten verströmen Zuversicht, fraglos keine Euphorie. Die Starre in der Investitionsneigung ist hinsichtlich des Trackrecords der Konjunkturlemminge verständlich, für Experten der Antizyklik und ihrer Erfolge erscheint der jetzige Zeitpunkt bereits spät Moody s Economy.com Werfen wir einen Blick über den großen Teich. Die Auftragseingänge für langlebige Wirtschaftsgüter setzte am Freitag positive Akzente bezüglich der Markterwartungen. Per April kam Seite 3 von 5

4 es zu einem unerwarteten Anstieg um 3,3% im Monatsvergleich. Die Prognose lag bei lediglich +1,5%. Mehr noch wurde der Vormonatswert von -6,9% auf -5,9% revidiert. Der langfristige Chart belegt die Erholung der letzten Monate und die aktuelle Seitwärtsbewegung auf dem erhöhten Niveau. Ja, Italien und Zypern hatten nicht nur lokale, sondern globale Auswirkungen. Wir hoffen, dass die Politik die Signale verstanden hat. Die jüngsten Maßnahmen der europäischen Krisenpolitik deuten zumindest in diese Richtung. Moody s Economy.com Zusammenfassend ergibt sich ein Szenario, das eine neutrale Haltung in der Parität EUR-USD favorisiert. Ein nachhaltiger Ausbruch aus der Bandbreite eröffnet neue Opportunitäten. Viel Erfolg! Daten Zuletzt Konsensus Bewertung Bedeutung Es stehen keine wesentlichen Daten zur Veröffentlichung an Seite 4 von 5

5 WICHTIGE HINWEISE Dieses Informationsschreiben ist erstellt worden von der Bremer Landesbank ( Bank ). Die Bremer Landesbank untersteht der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Eine Überprüfung oder Billigung dieses Informationsschreibens oder der hierin beschriebenen Produkte oder Dienstleistungen durch die zuständige Aufsichtsbehörde ist grundsätzlich nicht erfolgt. Dieses Informationsschreiben richtet sich ausschließlich an in der Bundesrepublik Deutschland ansässige Kunden der Bank und der Sparkassen des Finanzverbundes. Zudem dient dieses Informationsschreiben allein Informationszwecken und stellt insbesondere kein Angebot zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung irgendeines Anlagetitels dar. Alle hierin enthaltenen tatsächlichen Angaben, Informationen und getroffenen Aussagen basieren auf Quellen, die von uns für zuverlässig erachtet wurden. Da insoweit allerdings keine neutrale Überprüfung dieser Quellen vorgenommen wird, können wir keine Gewähr oder Verantwortung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen übernehmen. Die aufgrund dieser Quellen in dem vorstehenden Informationsschreiben geäußerten Meinungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile unseres Hauses dar, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit keinerlei Gewähr übernommen werden kann. Die vorstehenden Angaben beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieses Informationsschreibens. Eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann daher nicht gegeben werden. Dementsprechend ist eine Änderung unserer Meinung jederzeit möglich, ohne dass diese notwendig publiziert werden wird. Die Bewertung einzelner Finanzinstrumente aufgrund historischer Entwicklung lässt sich nicht zwingend auf die zukünftige Entwicklung übertragen. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind daher kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Vielmehr können etwa Fremdwährungskurse oder ähnliche Faktoren negative Auswirkungen auf den Wert von Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten haben. Soweit im Rahmen dieses Informationsschreibens Preis-, Kursoder Renditeangaben oder ähnliche Informationen in einer anderen Währung als Euro angegeben sind, weisen wir hiermit ausdrücklich darauf hin, dass die Rendite einzelner Finanzinstrumente aufgrund von Währungskursschwankungen steigen oder fallen kann. Da wir nicht überprüfen können, ob einzelne Aussagen sich mit Ihren persönlichen Anlagestrategien und zielen decken, haben unsere Empfehlungen nur einen unverbindlichen Charakter und stellen insbesondere keine Anlageberatung oder Rechts- oder Steuerberatung dar. Ferner stellt dieses Informationsschreiben keine Finanzanalyse dar, sondern eine lediglich Ihrer allgemeinen Information dienende Werbemitteilung im Sinne des 31 Abs. 2 des Wertpapierhandelsgesetzes in seiner aktuell geltenden Fassung. Aus diesem Grund ist diese Auswertung nicht unter Berücksichtigung aller besonderen gesetzlichen Anforderungen an die Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen erstellt worden. Ebenso wenig unterliegt diese Auswertung dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung, wie dies für Finanzanalysen gilt. Soweit Sie weitergehende Informationen oder eine anleger- und objektgerechte Beratung wünschen, empfehlen wir Ihnen, eine/n unserer Anlageberater/ -innen aufzusuchen. Weder die BREMER LANDESBANK noch ihre Angestellten übernehmen eine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Verluste aufgrund einer Nutzung der in diesem Informationsschreiben enthaltenen Aussagen oder Inhalte. Die Weitergabe dieses Informationsschreibens an Dritte sowie die Erstellung von Kopien, ein Nachdruck oder sonstige Reproduktion des Inhalts oder von Teilen dieses Informationsschreibens ist nur mit unserer vorherigen, schriftlichen Genehmigung zulässig. Seite 5 von 5