Entwicklung BIP und Privatkonsum (1) Entwicklung Arbeitslosenquote und Inflation (2) -1% Konjunkturprognosen Schweizer Volkswirtschaft (3)

Transkript

1 Metaanalyse Konjunktur Oktober Die KOF erwartet für eine Abkühlung der Schweizer Konjunktur. Das BIP wird um 1, steigen, nach 2, im laufenden Jahr. Wachstumshemmer sind die schwache USKonjunktur, die Schuldenkrise in Europa und der nach wie vor starke Franken. Vor allem die Exportwirtschaft spürt die Folgen. Die Festlegung einer Untergrenze für den Franken/EuroKurs verhindert indes eine noch stärkere Abschwächung. Auf dem Arbeitsmarkt hinterlässt die abgekühlte Wirtschaft kaum Spuren. UBSKonsumindikator: Deutlicher Taucher im August. Der schlechte Geschäftsgang im Detailhandel hat den UBSKonsumindikator in die Tiefe gerissen. Die Arbeitslosenquote liegt im September bei 2,8%, wo sie seit Juni verharrt. Das Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung (DIW) rechnet mit einer deutlichen Abkühlung in den Industrieländern. Für den Euroraum erwartet das DIW nur noch ein Wachstum von 0,8% im kommenden Jahr, nach 1,7% im laufenden Jahr. Entwicklung BIP und Privatkonsum (1) Entwicklung Arbeitslosenquote und Inflation (2) Privatkonsum (real, ) BIP (real, Veränderug p.a.) Quelle: Seco. Konsumentenpreise () Arbeitslosenquote Arbeitslosenquote saisonbereinigt Quelle: Seco, BFS. Konjunkturprognosen Schweizer Volkswirtschaft (3) Seco KOF Créa CS UBS BAK Mittelwerte BIP, real Privatkonsum Öffentlicher Konsum Ausrüstungsinvestitionen Bauinvestitionen Exporte Importe Arbeitslosenquote Teuerungsrate Veränderungen zum Vorjahr in %. Nachfolgend wird das Datum der aktuellen Prognose direkt, das der vorangegangenen Prognose in Klammern aufgeführt: Seco: (14.6.), KOF: (21.6.), Créa: 2. ( ), Credit Suisse: 6.9. (10.3.), UBS: (7.9.), BAKBASEL: 6.9. (8.6.). Pfeile: (vorherige Prognose nach oben korrigiert), (vorherige Prognose nach unten korrigiert), (vorherige Prognose beibehalten). Handelt es sich um die erste Prognose für ein neues Jahr, so wird kein Pfeil aufgeführt. Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben die zwei letzten Seiten «Quellen und Glossar» und «Impressum» Fahrländer Partner AG Raumentwicklung Uetlibergstrasse Zürich +41 (0) info@fpre.ch «Immoprog» Die umfassendste regionale Immobilienmarktprognose für die Schweiz Publiziert am 28. September

2 Überblick Konjunkturindikatoren BIPPrognosen Schweizer Volkswirtschaft / Seco Créa CS BAK UBS KOF BAK Seco Créa UBS KOF CS BIP, real Reale BIPEntwicklung und Arbeitslosenquote Das Potentialwachstum liegt gemäss Berechnungen von Fahrländer Partner zwischen 1. und %. (4) BIP real Arbeitslosenquote Potentialwachstum Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1, Fahrländer Partner (Potentialwachstum). UBS Konjunkturindikator Der UBSKonjunkturindikator dient als Trendbarometer für die Entwicklung des Schweizer BIP. Der UBSKonjunkturindikator deutet auf eine leichte Verlangsamung des Wirtschaftswachstums hin. Der Indikator lässt ein Wachstum von im zweiten und 1,9% im dritten Quartal erwarten. (5) BIP (real, Veränderug p.a.) UBSKonjunkturindikator Quelle: WMR UBS, Seco. Privatkonsum, Konsumentenstimmung und UBSKonsumindikator 0.0 Privatkonsum (in %) UBSKonsumindikator Konsumentenstimmung (rechte Skala) Neuer Index (EUkompatibel) Konsumentenstimmung (rechte Skala) Der schlechte Geschäftsgang im Detailhandel hat den UBSKonsumindikator in die Tiefe gerissen, obwohl die Neuimmatrikulationen von Fahrzeugen angestiegen sind. Die Frankenstärke drückte zwar die Käuferlaune, stärkt aber gleichzeitig die Kaufkraft der Schweizerinnen und Schweizer. Das Konsumklima hat sich in der Schweiz zwischen April und Juli erneut abgeschwächt. Quelle: WMR UBS, Seco. (6)

3 Prognosekorrekturen Seco: BIPPrognosen Seco: Prognosen Arbeitslosenquote 7% (7) Quelle: Seco (Konjunkturtendenzen). KOF: BIPPrognosen KOF: Prognosen Arbeitslosenquote 7% (8) Quelle: KOF (Prognosetabellen). Créa: BIPPrognosen Créa: Prognosen Arbeitslosenquote 7% (9) Quelle: Créa (Prévisions pour l'économie Suisse). i Consulting SA Avenue GénéralGuisan Pully +41 (0) info@iconsultingsa.ch

4 Detailindikatoren Konsum UBS BAK Seco KOF CS Créa BAK Seco KOF Créa CS UBS Privatkonsum KOF BAK UBS Seco CS Créa CS BAK KOF Seco UBS Créa Öffentlicher Konsum Konsumveränderungen (10) Privatkonsum Öffentlicher Konsum Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1. UBSKonsumindikator 0.0 August UBSKonsumindikator 2. Quartal Privatkonsum (11) IndexStand 0.79 Der UBSKonsumindikator zeigt mit einem Vorlauf von ca. drei Monaten auf die offiziellen Zahlen die Entwicklung des Privatkonsums in der Schweiz an Privatkonsum (in %) UBSKonsumindikator Quelle: WMR UBS, Seco. Index der Konsumentenstimmung Quartal (12) IndexStand Konsumentenstimmung Sicherheit der Arbeitsplätze Neuer Index (EUkompatibel) Erwartete Wirtschaftsentwicklung Hinweis: Ab 2. Quartal 2007 ist der neue (EUkompatible) Index abgebildet Konsumentenstimmung Sicherheit der Arbeitsplätze Neuer Index (EUkompatibel) Erwartete Wirtschaftsentwicklung Quelle: Seco. Veränderungen Detailhandelsumsätze und Inverkehrsetzung neuer Personenwagen (13) Quartal Inverkehrsetzung neuer PW Quartal Detailhandelsumsätze 3.8% 1 1 Inverkehrsetzung neuer PW Detailhandelsumsätze Quelle: BFS.

5 Detailindikatoren Investitionen Ausrüstungsinvestitionen Seco BAK CS UBS KOF Créa Seco BAK UBS CS KOF Créa Créa UBS Seco CS KOF BAK Créa UBS CS Seco BAK KOF Bauinvestitionen Investitionsveränderungen (14) Bauinvestitionen Ausrüstungsinvestitionen Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1. SVME Einkaufsmanagerindex (PMI) September PMI Produktion Auftragsbestand (15) IndexStand Der Einkaufsmanagerindex (PMI) beruht auf der monatlich durchgeführten Umfrage der Mitglieder des Schweizerischen Verbandes für Materialwirtschaft und Einkauf (SVME). Der PMI zeigt ein unmittelbares Bild der Entwicklung des Geschäftsverlaufs im Industriesektor PMI Produktion Auftragsbestand Kreditvolumenveränderungen Inland Quelle: Credit Suisse, SVME. (16) 3 August Volumen in Mrd. CHF 2 1 Hypothekarforderungen Forderungen gegenüber Kunden % % 1 2 Hypothekarforderungen Forderungen gegenüber Kunden Quelle: SNB. Veränderungen Auftragseingang und bestand von Investitionsgütern (17) Quartal Auftragseingang total Auftragseingang Investitionen Auftragsbestand total Auftragsbestand Investitionen % % Auftragseingang Investitionen Auftragseingang total Auftragsbestand Investitionen Auftragsbestand total Quelle: BFS.

6 Detailindikatoren Aussenhandel Exporte Seco CS BAK KOF UBS Créa BAK Seco KOF UBS Créa CS UBS BAK KOF Seco CS Créa UBS Seco BAK CS Créa KOF Importe Aussenhandelsveränderungen: Export und Import (18) Exporte Importe Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1. Veränderungen Auftragseingang und Umsatz Quartal Auftragseingang total Auftragseingang Ausland Umsatz total Umsatz Ausland (19) % Auftragseingang Ausland Auftragseingang total Umsatz Ausland Umsatz total Quelle: BFS. Exportveränderungen nach Deutschland, Frankreich, Italien, USA: Beitrag am Exportvolumenwachstum (20) Quartal Exporte total Deutschland Frankreich Italien USA Deutschland Frankreich Italien USA Exporte total Quelle: EZV. Reale Wechselkursindizes, exportgewichtet (21) September Euro GBP USD Devisenkurs Mit dem realen exportgewichteten Wechselkursindex des Schweizer Franken wird der reale Aussenwert des Frankens gegenüber den Währungen der wichtigsten Handelspartner der Schweiz gemessen. Dieser wird häufig als Indikator für die Beurteilung der preislichen Wettbewerbsfähigkeit einer Volkswirtschaft verwendet. Fällt er, bedeutet t dies eine Abwertung des Schweizer Franken Euroraum UK USA Japan Quelle: SNB.

7 Detailindikatoren Arbeitsmarkt Seco KOF Créa BAK CS UBS Seco BAK Créa KOF UBS CS Arbeitslosenquote Arbeitslosenquote (ALQ) (22) Beschäftigungswachstum Arbeitslosenquote Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1. Veränderung Arbeitslosenquote (23) Registrierte Arbeitslose September Veränderung zum Vorjahresmonat Anzahl ALQ %Punkte in % TOTAL 111' Sektor 19' Maschinenbau 1' Chemie, Mineralölverarb. 1' Sektor 77' Finanz&Versicherungsw. 5' Arbeitslosenquote total Arbeitslosenquote 2024 Arbeitslosenquote 60+ Quelle: Seco. Veränderung offene Stellen TOTAL 2. Sektor 3. Sektor Maschinenbau Finanz und Versicherungsdienstl. Index der offenen Stellen TOTAL 2. Sektor Maschinenbau 3. Sektor Finanz und Versicherungsdienstl. Quelle: BFS. (24) 2. Quartal % 1 1 Kantonale Arbeitslosenquoten in % (25) OW UR A AR GR SZ BE LU GL TG ZG SH SG SO FR AG BL CH ZH JU VS BS NW OW UR AI SZ BE LU GL TG ZG SH SG SO FR AG BL CH ZH JU VS BS TI NE VD GE September Quelle: Seco.

8 Detailindikatoren Teuerung und Zinsen CS UBS Seco KOF BAK Créa UBS Seco BAK KOF CS Créa Teuerungsrate Teuerungsraten (26) Inflation Zinsentwicklung 3MonatsLibor Obergrenze Preisstabilität (SNB) Inflationsprognosen SNB Prognose September Libor 0.0 Prognose Juni Libor % % Die aktuelle Inflationsprognose der SNB (September ) hat sich aufgrund der massiven Aufwertung des Frankens und der verschlechterten Aussichten für die Weltwirtschaft deutlich nach unten verschoben. Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1, SNB Veränderungen Produzenten und Importpreise (27) 1 8% 8% 1 1 September Veränderung ggü. Vormonat Konsumentenpreise 0. Produzentenpreise 0. Importpreise % 2. Konsumentenpreise Produzentenpreise Importpreise Quelle: BFS. Zinsen und Geldmenge (28) 750 September Monatslibor CHF Obligationen der Eidg. (10 J.) August Spareinlagen Monatslibor CHF Obligationen der Eidg. (10 J.) Spareinlagen Geldmenge M2 (in Mrd. CHF) Quelle: SNB. Renditen von eidgenössischen Obligationen Normalband Zinsprognosen Seco KOF Créa (29) Zinsen 3MonatsLibor Rendite eidg. Obligationen (10J.) % % Normalband: langfristige Wachstumserwartung (ca.1. ) plus langfristige Erwartung bzgl. der Teuerung (ca. 1. ). 00. Vier Wochen früher Ein Jahr früher Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband).

9 Internationale Indikatoren Konjunkturprognosen Weltwirtschaft (30) BIP, real Teuerung Arbeitslosenquote EU KOM OECD DIW EU KOM Schweiz Deutschland Grossbritannien Japan USA EU27 Euroraum OECDLänder Veränderungen zum Vorjahr in %. Nachfolgend wird das Datum der aktuellen Prognose direkt, das der vorangegangenen Prognose in Klammern aufgeführt: Europäische Kommission (EU KOM): 1. ( ), OECD: ( ), DIW: (6.7.). Pfeile: (vorherige Prognose nach oben korrigiert), (vorherige Prognose nach unten korrigiert), (vorherige Prognose beibehalten). Handelt es sich um die erste Prognose für ein neues Jahr, so wird kein Pfeil aufgeführt. OECD DIW EU KOM OECD DIW Internationale BIPEntwicklungen (31) Internationale Arbeitslosenquoten (32) 1 1 8% Deutschland USA Euroraum Schweiz Deutschland USA Euroraum Schweiz Internationale Teuerungserwartungen (33) USA Euroraum UK Japan Quelle: OECD.

10 Spezialthema: LänderRankings Die attraktivsten Standorte der Welt (34) Deutschland USA Indien Schweiz China GB Frankreich Russland Niederlande Irland «Wenn Ihr Unternehmen wichtige Geschäftsbereiche ins Ausland verlagern würde, welches Land erscheint Ihnen aktuell am attraktivsten?» Anmerkung Abbildung: Angaben in Prozent. Quelle: Ernst & Young. Global Innovation Index Schweiz Schweden Singapur Hong Kong Finnland Dänemark USA Kanada Niederlande GB Index Zusammensetzung InnovationsInput Subindex Institutionen Humankapital und Forschung Infrastruktur MarktUmfeld UnternehmensUmfeld Rang Schweiz InnovationsOutput Subindex 2. Wissenschaftlicher Output 2. Kreativer Output 3. Anmerkung Abbildung: Punkte zwischen 0 und 100. (35) Quelle: INSEAD. Global Competitiveness Report Schweiz Singapur Schweden Finnland USA Deutschland Niederlande Dänemark Japan GB Index Zusammensetzung Rang Schweiz Institutionen 6. Infrastruktur 5. Makroökonomisches Umfeld 7. Gesundheit und Grundschulbildung 8. Höhere Ausbildung 3. GütermarktEffizienz 5. ArbeitsmarktEffizienz 1. Finanzmarktentwicklung 7. TechnologieAffinität 1. Marktgrösse 39. UnternehmensUmfeld 3. Innovation 1. (36) Anmerkung Abbildung: Skala von 1 bis 7. Quelle: WEF. PI Partner AG Mühlebachstrasse Zürich +41 (0) info@pipartner.ch

11 Quellen und Glossar Abb.Nr. Anmerkung Indikator Quelle Datenstand 1 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr Seco 2. Quartal 2 Niveau in % Arbeitslosenquote Seco September Veränderung in % ggü. Vorjahr. Konsumentenpreise BFS September 3 Veränderung in % ggü. Vorjahr. Prognosen Seco KOF Créa Credit Suisse UBS BAKBASEL Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr Seco 2010 (zu Preisen des Vorjahres). Arbeitslosenquote in Prozent. Prognosen Vgl. Abb. 3 5 UBS Konjunkturindikator UBS 2. Quartal BIP Seco 2. Quartal 6 Privatkonsum Seco 2. Quartal UBS Konsumindikator UBS August Konsumentenstimmung Seco 3. Quartal 7 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr Seco (zu Preisen des Vorjahres). Arbeitslosenquote in Prozent. 8 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr KOF (zu Preisen des Vorjahres). Arbeitslosenquote in Prozent. 9 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr Créa 24. (zu Preisen des Vorjahres). Arbeitslosenquote in Prozent. 10 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr Seco 2010 (zu Preisen des Vorjahrs). Arbeitslosenquote in Prozent. Prognosen Vgl. Abb UBS Konsumindikator UBS August Privatkonsum Seco 2. Quartal 12 Konsumentenstimmung Seco 3. Quartal 13 Quartalsdaten, Veränderungen in Prozent ggü. Vorjahr. Inverkehrsetzung neuer PW ASTRA 3. Quartal Detailhandelsumsätze verkaufstagsbereinigt, real. Detailhandelsumsätze BFS 2. Quartal 14 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr Seco 2010 (zu Preisen des Vorjahrs). Arbeitslosenquote in Prozent. Prognosen Vgl. Abb Einkaufsmanagerindex SVME, Credit Suisse September 16 Benützung Kredite im Inland (Bruttoforderungen), SNB August Veränderung in Prozent ggü.vorjahr (nominale Werte). 17 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr BFS 2. Quartal (zu Preisen des Vorjahrs), ohne Baugewerbe. 18 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr Seco 2010 (zu Preisen des Vorjahrs). Arbeitslosenquote in Prozent. Prognosen Vgl. Abb Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr BFS 2. Quartal (zu Preisen des Vorjahrs), ohne Baugewerbe. 20 Anteile der Exporte nach D, F, I und in die USA am relativen EZV 3. Quartal Exportvolumenwachstum in Prozentpunkten. Relative Wachstumsveränderung der totalen Exporte in Prozent ggü. Vorjahr (nominale Werte). 21 SNB September 22 Arbeitslosenquote in Prozent. Beschäftigungswachstum Arbeitslosenquote Seco September (Vollzeitäquivalente) im 2. und 3. Sektor als prozentuale Beschäftigungswachstum Seco 2010 Veränderung zum Vorjahr. Prognosen Vgl. Abb Veränderung in % ggü. Vorjahr. Seco September 24 Veränderung in % ggü. Vorjahr. BFS BESTA 2. Quartal 25 Arbeitslosenquote Seco September 26 Konsumentenpreisindex (Veränderung in % ggü. Vorjahr). Inflation BFS 3MonatsLibor in Prozent. 3MonatsLibor SNB Prognosen Vgl. Abb Veränderung in % ggü. Vorjahr. BFS September 28 Zinsen SNB September Geldmenge SNB September Spareinlagen SNB August 29 SNB Oktober Normalband Fahrländer Partner Veränderung in % ggü. Vorjahr. Prognosen EU Kommission 15. OECD DIW Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr OECD (zu Preisen des Vorjahrs). Arbeitslosenquote in Prozent. 32 OECD OECD EFV 35 EFV 36 EFD, BAKBASEL

12 Impressum Disclaimer Impressum Fahrländer Partner Raumentwicklung erstellt die Metaanalyse Konjunktur mit grösster Sorgfalt. Dennoch kann hinsichtlich der inhaltlichen Richtigkeit, Genauigkeit, Aktualität und Vollständigkeit dieser Informationen keine Gewährleistung übernommen werden. Es gelten in jedem Fall die Informationen in den Originalquellen. Die Metaanalyse Konjunktur wird von Fahrländer Partner Raumentwicklung basierend auf den neusten verfügbaren Daten erarbeitet. Autoren: Stefan Fahrländer, Avzi Gili, Bettina Simioni. Die Metaanalyse Konjunktur Schweiz kann kostenlos bei Fahrländer Partner Raumentwicklung bezogen oder abonniert werden: Sponsoring Die Metaanalyse Konjunktur ist eine unentgeltliche Dienstleistung von Fahrländer Partner Raumentwicklung. Wir bieten Ihnen die Möglichkeit, in dieser Publikation als Sponsor aufzutreten. Bitte kontaktieren Sie uns. Fahrländer Partner AG Raumentwicklung Uetlibergstrasse Zürich +41 (0)