PRIVATE EQUITY HOLDING AG GESCHÄFTSJAHR 2001/2002

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1 PRIVATE EQUITY HOLDING AG GESCHÄFTSJAHR 2001/2002 Marinus W. Keijzer Präsident und Delegierter des Verwaltungsrats 5. ordentliche Generalversammlung Zug, 22. August 2002 PEH GV - 1

2 PRIVATE EQUITY: ALLGEMEINER ÜBERBLICK Aktienmärkte stark unter Druck Erhöhte Korrelation zwischen privaten und kotierten Märkten Wirtschaftswachstum ohne Innovation undenkbar Innovation ist der wichtigste kompetitive Motor Technologie lebt, neue Technologien verbreiten sich schnell Kontinuierlicher Prozess der Restrukturierung von Firmen ist treibende Kraft PEH GV - 2

3 KENNZAHLEN DER PRIVATE EQUITY HOLDING GRUPPE CHF Mio. Geschäftsjahr Geschäftsjahr Reingewinn/(-verlust) (264.9) 52.8 Ertrag Abschreibungen (258.8) (106.3) Operativer Aufwand (30.6) (46.5) Finanzierungsertrag/(-aufwand), netto (26.8) (1.9) CHF Mio Total Aktiven 1, ,070.0 Anlagevermögen 1, ,954.0 Fremdkapital Eigenkapital ,750.9 Total Commitments 1, ,714.1 Netto-Commitments , Zahlen per , restated zu Fair Values PEH GV - 3

4 ENTWICKLUNG VON FAIR VALUE UND AKTIENKURS (Angaben in CHF pro Aktie) : Fair Value CHF Neueste Werte: : Fair Value CHF Fair Value CHF ( ) Aktienkurs CHF ( ) Aktienkurs Fair Value PEH GV - 4

5 BEWERTUNG: FAIR VALUE RELATIV ZUM AKTIENKURS Grosser Abschlag des Aktienpreises im Vergleich zum Fair Value als Folge von : Allgemeine Marktstimmung und -volatilität (v.a. Private Equity, neue Technologien) Vertrauensverlust Limitierte Flexibilität wegen beschränkten finanziellen Ressourcen Aber: Marktübertreibungen Konservative Bewertungen erscheinen zum heutigen Zeitpunkt realistisch PEH GV - 5

6 2001/ UMSETZUNG DES TURNAROUND Start: Turnaround notwendig für Vordringlichste Ziele: Sicherstellung der langfristigen Unternehmensfinanzierung und Reduktion des exzessiven Overcommitments Nachhaltige Corporate Governance Proaktives Portfoliomanagement Wettbewerbsfähige Gebührenstruktur Langfristig ausgeglichenes Portfolio Aufbau und Verstärkung des Vertrauens der Investoren PEH GV - 6

7 2001/ UMSETZUNG DES TURNAROUND: SICHERSTELLUNG DER FINANZIERUNG Overcommitment erlaubt volles Investieren der verfügbaren Mittel, da: Kapitalzusagen über mehrere Jahre abgerufen werden Ausschüttungen der Funds nach 3-5 Jahren stattfinden PEH GV - 7

8 2001/ UMSETZUNG DES TURNAROUND: SICHERSTELLUNG DER FINANZIERUNG - Forts. Basis: Monatliche Cash-Flow-Planung Genaue Überwachung von Ausschüttungen, Kapitalabrufen und Mittelbedarf Anforderungen an Unternehmensfinanzierung Reduktion des Overcommitments Evaluierung verschiedener Finanzierungsmöglichkeiten Annäherung der Laufzeit der Fremdfinanzierung an die Dauer der Commitments Mittelbeschaffung für künftige Investitionsaktivität PEH GV - 8

9 2001/ UMSETZUNG DES TURNAROUND: NEUE CORPORATE GOVERNANCE Verwaltungsrat Marinus W. Keijzer (Präsident) Georges Muller (Vize-Präsident) Stuart D. Frankel Max Koch Tony Reis Organisationsreglement Anlagestrategie & Asset Allocation Strategische & finanzielle Planung Oberleitung Beziehung zu Aktionären Delegation Delegierter des Verwaltungsrats Marinus W. Keijzer (Delegierter des Verwaltungsrats) Kontakt zu Manager & Advisor Überwachung von: - In-/Divestitionen - Fair Value - Berichterstettung Investor Relations & Communications Überwachung Delegation/ Überwachung SLPEP Gruppe David Salim (Partner&CEO) Andrea Gambazzi (Partner) Dominik Meyer (Partner) Michael Miller (Partner) Thomas Grotzer Christoph Huber Investment Manager Investment Advisor Finanzen & Berichterstattung Administrative Dienstleistungen Interner Revisor Unterstützung bei den Überwachungsfunktionen PEH GV - 9

10 2001/ UMSETZUNG DES TURNAROUND: WETTBEWERBSFÄHIGE GEBÜHRENSTRUKTUR Neue Gebührenstruktur Wettbewerbsfähig im Marktvergleich Verstärkte und direkte Bezugnahme auf Performance des Portfolios Berechnung basiert auf Fair Values (innerem Wert) anstatt Commitments (Kapitalzusagen) Verbesserte Transparenz Abschaffung der Brutto-Fee (all-in fee) Separates Budget für operativen Aufwand Annäherung der Interessen Performance Fee auch abhängig von der Aktienkursentwicklung PEH GV - 10

11 PERFORMANCE ERSTES QUARTAL 2002/2003 UND AUSBLICK : Neue Gesellschaftsstrukturen und Prozesse etabliert Anpassungen konnten negatives Resultat nicht verhindern Erstes Quartal Geschäftsjahr 2002/2003: Fair value CHF pro Aktie (per ) Reinverlust von CHF 34.8 Mio. (1. Quartal per ) Mittelfristige Entwicklung abhängig von wirtschaftlicher Entwicklung und Aufschwung der Private-Equity-Märkte Aufbau einer Plattform für proaktive Teilnahme im Markt und für zukünftiges Wachstum PEH GV - 11