Commerzbank Aktientrend Deutschland

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1 Commerzbank Aktientrend Deutschland Fonds Commun de Placement Geprüfter Jahresbericht zum 30. Juni 2015 Es können keine Anteile auf der Basis von Finanzberichten gezeichnet werden. Anteilszeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis des Verkaufsprospektes und den wesentlichen Anlegerinformationen mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden.

2 Commerzbank Aktientrend Deutschland Inhaltsverzeichnis Management und Verwaltung 2 Bericht des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft 4 Prüfungsvermerk 5 Statistische Angaben 7 Commerzbank Aktientrend Deutschland Aufstellung des Nettovermögens zum 30. Juni Aufwands- und Ertragsrechnung und Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens für das Geschäftsjahr zum 30. Juni Veränderung der Anzahl der Anteile 8 Aufstellung des Wertpapierbestands zum 30. Juni Aufschlüsselung des Wertpapierbestands 10 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. Juni Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio) und Portfolio Turnover Rate (PTR) zum 30. Juni 2015 (ungeprüft) 14 1

3 Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A. 25, rue Edward Steichen L-2540 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Commerzbank Aktientrend Deutschland Thomas Timmermann, Vorsitzender des Verwaltungsrats Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D Frankfurt am Main, Deutschland Hermann Berger Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D Frankfurt am Main, Deutschland Peter Corner Commerzbank AG, London Branch, 30 Gresham Street, London EC2P 2XY, Vereinigtes Königreich Thomas Meyer zu Drewer Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D Frankfurt am Main, Deutschland Andreas Neumann Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D Frankfurt am Main, Deutschland Mathias Turra Commerz Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, L-2540 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Roberto Vila Commerzbank AG, London Branch, 30 Gresham Street, London EC2P 2XY, Vereinigtes Königreich Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft Mathias Turra Commerz Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, L-2540 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Hermann Berger Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D Frankfurt am Main, Deutschland Thomas Meyer zu Drewer Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D Frankfurt am Main, Deutschland Fondsmanager Commerzbank Aktiengesellschaft Kaiserplatz D Frankfurt am Main Deutschland Depotbank und Zahlstelle BNP Paribas Securities Services, Niederlassung Luxemburg 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange Postanschrift: L-2085 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Register- und Transferstelle BNP Paribas Securities Services, Niederlassung Luxemburg 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange Postanschrift: L-2085 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Verwaltungsstelle BNP Paribas Securities Services, Niederlassung Luxemburg 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange Postanschrift: L-2085 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg 2

4 Management und Verwaltung (Fortsetzung) Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2 rue Gerhard Mercator, B.P L-1014 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Vertriebsstelle Commerzbank Aktiengesellschaft Kaiserplatz D Frankfurt am Main Deutschland Commerzbank Aktientrend Deutschland 3

5 Commerzbank Aktientrend Deutschland Bericht des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft Hatte der Commerzbank Aktientrend Deutschland zum Vorjahresstichtag am 30. Juni 2014 noch eine Exponierung von rund 85% zum Aktienmarkt, so wurde die Aktienquote im weiteren Verlauf vor dem Hintergrund sinkender Aktienmärkte sukzessive abgebaut. Im Oktober 2014, als der DAX seinen Tiefpunkt innerhalb des Berichtszeitraums markierte, betrug die Exponierung zeitweilig nur noch 55%. In dem darauf folgenden starken Anstieg des DAX 30, bei dem er am 10. April 2015 sein bisheriges Allzeithoch bei Indexpunkten markierte, wurde die Exponierung wieder auf teilweise über 90% angehoben. In der anschließenden Konsolidierung, die bis zum Ende des Geschäftsjahres anhielt, wurde die Exponierung wieder auf Werte um die 80% zurückgenommen und wies zum 30. Juni 2015 einen Wert von 81% auf. Aufgrund der wieder gesunkenen Renditen, die in den negativen Bereich rutschten, wurde schon zu Beginn des Berichtszeitraums die letzte Position in EONIA-ETFs verkauft und im gesamten Zeitraum auch keine weitere mehr gekauft. Zusätzlich wurde in diesem Segment die Position im ComTrend Balanced Zertifikat (CB1TBL) verkauft. Der Commerzbank Strategiefonds Marktneutral, ein Teilfonds der CBK SICAV, wurde je nach Bedarf weiterhin als Geldmarktersatz im Fonds gehalten und lieferte innerhalb des Geschäftsjahres einen leicht positiven Beitrag. Im Laufe des letzten Geschäftsjahres wurden im Commerzbank Aktientrend Deutschland außerdem Positionen in TecDAX- und MDAX-ETFs gehalten, und deren Quote je nach aktueller technischer Einschätzung der relativen Stärke des entsprechenden Index aktiv gemanagt. Zusätzlich wurden im Commerzbank Aktientrend Deutschland auch Derivate eingesetzt: - zur Steuerung der Exponierung (Put-/Call-Optionsscheine) - zur Generierung von zusätzlicher Seitwärtsrendite (Discount-Zertifikate, Discount Put-/Call-Optionsscheine) Im Zeitraum vom 30. Juni 2014 bis 30. Juni 2015 entwickelte sich die Performance folgendermaßen: Commerzbank Aktientrend Deutschland (Anteilklasse R): + 6,52% Commerzbank Aktientrend Deutschland (Anteilklasse I): + 7,61% DAX: + 11,31% Dabei wies der Commerzbank Aktientrend Deutschland mit 15,26% eine geringere Volatilität als der DAX (19,94%) im Vergleichszeitraum auf. Risikomanagement Gemäß CSSF-Rundschreiben 11/512 über das Risikomanagement von OGAW wird das Gesamtrisiko des Commerzbank Aktientrend Deutschland mit Hilfe des Commitment Approach berechnet, der für diejenigen Fonds mit weniger, oder weniger komplexen derivativen Finanzinstrumenten, oder mit derivativen Finanzinstrumenten, die nur für Hedgingzwecke verwendet werden, eingesetzt wird. Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Luxemburg, den 12. Oktober 2015 Anmerkung: Die Informationen in diesem Bericht beziehen sich auf historische Daten und haben keine Aussagekraft für die künftige Entwicklung des Fonds. 4

6 Prüfungsvermerk An die Anteilinhaber des Commerzbank Aktientrend Deutschland Entsprechend dem uns vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auftrag haben wir den beigefügten Abschluss des Commerzbank Aktientrend Deutschland geprüft, der aus der Aufstellung des Nettovermögens, der Aufstellung des Wertpapierbestands zum 30. Juni 2015, der Aufwands- und Ertragsrechnung und Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft für den Abschluss Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren. Verantwortung des Réviseur d entreprises agréé In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Abschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Abschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d entreprises agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Abschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d entreprises agréé das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Abschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Commerzbank Aktientrend Deutschland zum 30. Juni 2015 sowie der Ertragslage und der Veränderung des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU

7 PWC Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergénzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Priifungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prilfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. lm Rahmen der Gesamtdarsteliung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Pricewaterhousecoopers, Société cooperative Luxemburg, den 19. Oktober 2015 Vertreten durch // Carsten Brengel

8 Commerzbank Aktientrend Deutschland Statistische Angaben 30. Juni Juni Juni 2013 Commerzbank Aktientrend Deutschland Nettovermögen Nettoinventarwert je Anteil EUR , , ,14 Anteilklasse R EUR 68,08 63,91 55,48 Anteilklasse I EUR , , ,12 Anzahl der Anteile Anteilklasse R Anteilklasse I Die beigefügten Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 7

9 Commerzbank Aktientrend Deutschland Commerzbank Aktientrend Deutschland (in EUR) Aufwands- Aufstellung und des Ertragsrechnung Nettovermögens und zum Aufstellung 30. Juni der 2015 Aufwands- und Ertragsrechnung und Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens für das Geschäftsjahr Veränderungen des Nettovermögens für das Geschäftsjahr zum 30. Juni 2015 zum 30. Juni 2015 Erläuterungen EUR Erläuterungen EUR Vermögen Wertpapierbestand zu Einstandskosten ,51 Nicht realisierter Gewinn (Verlust) aus Wertpapieren ,35 Wertpapierbestand zum Marktwert ,86 Bankguthaben ,30 Forderungen aus Wertpapierverkäufen ,00 Vermögen insgesamt ,16 Erträge Aufwendungen Pauschalgebühr ,52 Taxe d'abonnement ,87 Aufwendungen insgesamt ,39 Ordentlicher Nettoertrag (Nettoverlust) ( ,39) Verbindlichkeiten Pauschalgebühr ,74 Netto Realisierter Gewinn (Verlust) aus: Wertpapieranlagen ,80 Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen ,00 Realisierter Nettogewinn (Nettoverlust) für das ,41 Taxe d'abonnement ,12 Geschäftsjahr Verbindlichkeiten insgesamt ,86 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres ,30 Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinns (Verlusts) aus: Wertpapieranlagen ,73 Ergebnis aus Geschäftstätigkeit ,14 Mittelzuflüsse aus der Zeichnung von Anteilen - Mittelabflüsse aus der Rücknahme von Anteilen ( ,65) Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres ,81 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres ,30 Veränderung der Anzahl der Anteile Zu Beginn des Geschäftsjahres im Umlauf befindliche Anteile Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Zum Ende des Geschäftsjahres im Umlauf befindliche Anteile Anteilklasse R ( ) Anteilklasse I Die beigefügten Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 8

10 Aufstellung des Wertpapierbestands zum 30. Juni 2015 Commerzbank Aktientrend Deutschland Commerzbank Aktientrend Deutschland (in EUR) Bestand Bezeichnung Währung Marktwert in EUR % des Nettovermögens An einer amtlichen Börse notierte Wertpapiere Investmentfonds DB X-TRACKERS DAX UCITS ETF EUR ,40 19, COMSTAGE DAX TR UCITS ETF EUR ,03 19, LYXOR UCITS ETF DAX EUR ,00 19, COMMERZBANK STRATEGIEFONDS EUR ,88 13,94 MARKTNEUTRAL DEKA DAX UCITS ETF EUR ,55 8, ISHARES TECDAX UCITS ETF EUR ,00 5,19 Indexzertifikate COMMERZBANK CLASSIC DISCOUNT- ZERTIFIKAT, CAP 12,400, , DAX 30 INDEX ,86 85,93 EUR ,00 9, ,00 9,71 Wertpapierbestand insgesamt ,86 95,64 Nettovermögen im Überblick Wertpapierbestand insgesamt Bankguthaben Sonstige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten Nettovermögen insgesamt % des Nettovermögens ,86 95, ,30 5,07 ( ,86) (0,71) ,30 100,00 Die beigefügten Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 9

11 Aufschlüsselung des Wertpapierbestands Aufgliederung nach Vermögenskategorien % des Wertpapierbestands % des Nettovermögens Investmentfonds 89,85 85,93 Indexzertifikate 10,15 9,71 Commerzbank Aktientrend Deutschland Commerzbank Aktientrend Deutschland (in EUR) 100,00 95,64 Aufgliederung nach Ländern % des Wertpapierbestands % des Nettovermögens Luxemburg 75,92 72,60 Deutschland 24,08 23,04 100,00 95,64 Die beigefügten Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 10

12 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. Juni 2015 Commerzbank Aktientrend Deutschland Erläuterung 1 - Allgemeines Commerzbank Aktientrend Deutschland (der Fonds ) ist ein luxemburgischer Investmentfonds in der Form eines Fonds Commun de Placement, der Teil I des abgeänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils geltenden Fassung (das Gesetz von 2010 ) unterliegt. Der Fonds wird durch die Commerz Funds Solutions S.A., einer Aktiengesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit Sitz in Luxemburg, in ihrem Namen für gemeinschaftliche Rechnung der Anleger verwaltet. Die Verwaltungsgesellschaft wurde am 5. Juni 2008 nach Maßgabe von Kapitel 13 des Gesetzes von 2002 als Luxemburger Société de gestion für eine unbegrenzte Dauer gegründet. Seit dem 1. Juli 2011 unterliegt die Verwaltungsgesellschaft Kapitel 15 des abgeänderten Gesetzes vom 17. Dezember Die Satzung der Verwaltungsgesellschaft wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und im Mémorial vom 30. Juni 2008 veröffentlicht. Der Eintrag im Luxemburger Handelsregister erfolgte unter Nummer B Die Verwaltungsgesellschaft kann die Auflage verschiedener Anteilklassen beschließen. Derzeit bietet der Fonds thesaurierende Anteile der Klasse R und I an. Bei dem Fonds handelt es sich um einen thesaurierenden Fonds, d. h. etwaige Dividenden sowie andere Erträge werden nicht ausgeschüttet, sondern in das Fondsvermögen reinvestiert. Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft hat entschieden, die Ertragsverwendung zu ändern und informiert die Anteilinhaber des Fonds über die Umstellung der Ertragsverwendung von ursprünglich thesaurierend in ausschüttend. Die Änderungen gelten ab 1. Juli Darstellung des Jahresabschlusses Zum 30. Juni 2015 hat die Verwaltungsgesellschaft 2 Anteilklassen aufgelegt: Anteilklasse Währung Auflagedatum Börse Commerzbank Aktientrend Deutschland R EUR Xetra, Frankfurt, Stuttgart Commerzbank Aktientrend Deutschland I EUR Stuttgart Anteile der Klasse R sind für Private Anleger bestimmt. Anteile der Klasse I stehen nur Institutionellen Anlegern zur Verfügung. Erläuterung 2 - Grundlegende Rechnungslegungsmethoden 2.1 Abschluss Der Abschluss wurde in Übereinstimmung mit den luxemburgischen Vorschriften für Investmentfonds erstellt. 2.2 Bewertung von Vermögenswerten 1) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpapierbörse notiert sind, werden zum zur Zeit der Inventarwertberechnung letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet; 2) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente verkauft werden können; 3) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die weder an einer Börse notiert noch an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden zu ihrem zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Abschlussprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt; 4) Anteile an OGAW und/oder OGA werden zu ihrem zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung zuletzt festgestellten und erhältlichen Inventarwert, ggf. unter Berücksichtigung einer Rücknahmegebühr, bewertet; 5) Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen zum Zeitpunkt der Inventarwertberechnung bewertet. Festgelder mit einer Ursprungslaufzeit von mehr als 30 Tagen können zu dem jeweiligen Renditekurs bewertet werden; 6) Alle nicht auf die Fondswährung lautenden Vermögenswerte werden zu dem zum Zeitpunkt der Bewertung letztverfügbaren Devisenmittelkurs in die Währung des Fonds bzw. Teilfonds umgerechnet; 7) Derivate (wie z. B. Optionen) werden grundsätzlich zu deren zum Bewertungszeitpunkt letztverfügbaren Börsenkursen, Maklerpreisen oder anerkannten theoretischen Bewertungsmodellen bewertet; 8) Die auf Wertpapiere bzw. Geldmarktpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen soweit sie sich nicht im Kurswert ausdrücken; 11

13 Commerzbank Aktientrend Deutschland Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. Juni 2015 (Fortsetzung) Erläuterung 2 - Grundlegende Rechnungslegungsmethoden (Fortsetzung) 2.2 Bewertung von Vermögenswerten (Fortsetzung) 9) Sämtliche sonstige Wertpapiere oder sonstige Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, wie dieser nach Treu und Glauben von der Verwaltungsgesellschaft und nach einem von ihr festgelegten Verfahren bestimmt wird; 10) Vermögenswerte, deren Kurse nicht marktgerecht sind, werden zum wahrscheinlichen Realisierungswert bewertet, der mit Vorsicht und nach Treu und Glauben zu bestimmen ist. 2.3 Realisierte Gewinne und Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieranlagen Die realisierten Gewinne und Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieranlagen werden auf der Grundlage der gewichteten Durchschnittskosten ermittelt. 2.4 Währungsumrechnung Die Umrechnung in Euro erfolgt jeweils zu dem Wechselkurs, der in einem organisierten Markt am Bewertungstag vor dem Bewertungszeitpunkt gilt. Erläuterung 3 - Anlagepolitik Das Anlageziel des Fonds besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung der Commerzbank Aktientrend Deutschland Strategie (die Strategie ) anknüpft. Die Strategie misst die Wertentwicklung eines dynamischen, aktiv verwalteten Anlageportfolios, das auf der Grundlage der technischen Analyse zusammengestellt und regelmäßig angepasst wird. Ziel der Anpassungen ist es, die Zusammensetzung der Strategie im Hinblick auf die mittels der technischen Analyse auf Basis quantitativer Methoden identifizierten Trends des Deutschen Aktienmarktes zu optimieren und hierdurch langfristig eine möglichst hohe Performance zu erzielen. Die Strategie besteht überwiegend aus Exchange Traded Funds (den ETFs ) auf deutsche Aktienindizes und/oder auf Renten- bzw. Geldmarktindizes aus Teilnehmerländern der europäischen Währungsunion. Unter Beachtung der überwiegenden Zusammensetzung aus ETFs kann die Strategie ergänzend Wertpapiere, wie zum Beispiel Aktien, Zertifikate auf Aktienindices, Geldmarktinstrumente, eine Barkomponente und derivative Finanzinstrumente, wie zum Beispiel Optionen, Forwards, Terminkontrakte auf Finanzinstrumente sowie Swap-Kontrakte beinhalten. Der Einsatz von Derivaten ist zur Erzielung der gewünschten Aktienmarktexponierung, zu Absicherungszwecken und zur Performanceoptimierung vorgesehen. Zur Erreichung des Anlageziels wird der Fonds überwiegend in börsengehandelte Investmentfonds oder Investmentgesellschaften (Exchange Traded Funds) investieren. Für den Fonds können Anteile an in- und ausländischen Exchange Traded Funds, die die Wertentwicklung deutscher Aktienindizes oder von Renten- bzw. Geldmarktindizes aus Teilnehmerländern der europäischen Währungsunion abbilden, erworben werden. Erläuterung 4 - Besteuerung des Fonds in Luxemburg Das Fondsvermögen wird im Großherzogtum Luxemburg mit einer Taxe d abonnement von zurzeit jährlich 0,05% bzw. 0,01% im Fall einer institutionellen Anteilklasse auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Nettofondsvermögen besteuert, soweit es nicht in Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits der Taxe d abonnement unterliegen. Die Einkünfte des Fonds werden in Luxemburg nicht besteuert. Sie können jedoch etwaigen Quellensteuern in Ländern unterliegen, in denen das Fondsvermögen investiert ist. Erläuterung 5 - Kosten zu Lasten des Fonds 5.1 Pauschalgebühr Die Pauschalgebühr wird von der Verwaltungsgesellschaft aufgeteilt und unmittelbar von dieser an die Depotbank und/oder die jeweiligen Dienstleister gezahlt. Die Pauschalgebühr wird auf Basis des täglichen Nettoinventarwertes der jeweiligen Anteilklasse berechnet und im Einklang mit den Bestimmungen des Depotbankvertrages gezahlt. Die Pauschalgebühr deckt sämtliche Kosten, Gebühren und Aufwendungen, die nicht als Andere Kosten definiert sind und aus der Pauschalgebühr ausgenommen sind, ab. Andere Kosten, die nicht in der Pauschalgebühr inbegriffen sind und dem Fonds zuzüglich zur Pauschalgebühr in Rechnung gestellt werden können, umfassen folgende Kosten, Gebühren und Aufwendungen: - alle Steuern und andere Ausgaben steuerlicher Art, welche zu Lasten des Fonds zahlbar werden können, so zum Beispiel die jährliche Steuer in Luxemburg (die Taxe d abonnement ), allfällig anfallende Mehrwertsteuer oder ähnliche Verkaufs- oder Dienstleistungsabgaben zu Lasten des Fonds ( MwSt ) (ähnliche Steuern oder steuerliche Abgaben, Andere Steuern und Abgaben steuerlicher Art ), - alle Kosten und Ausgaben, welche durch den Kauf und Verkauf von Wertpapieren oder von sonstigen Anlagen des Fonds entstehen, z.b. Maklerkommissionen sowie Kommissionen von Korrespondenten anlässlich der Übertragung von Wertpapieren oder anderen Anlagen ( Transaktionskosten ), 12

14 Commerzbank Aktientrend Deutschland Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. Juni 2015 (Fortsetzung) Erläuterung 5 - Kosten zu Lasten des Fonds (Fortsetzung) 5.1 Pauschalgebühr (Fortsetzung) - alle Kosten und Kommissionen, welche außerhalb der normalen Geschäftstätigkeit des Fonds anfallen (z.b. Kosten für Rechtsberatung, die dann anfallen, wenn der Fonds eine Forderung einklagt oder sich gegen eine eingeklagte Forderung zur Wehr setzt) ( Außergewöhnliche Kosten ). Anteilklasse Pauschalgebühr Commerzbank Aktientrend Deutschland R Commerzbank Aktientrend Deutschland I 1,50% p.a. 0,49%* p.a. *Ab dem 1. Oktober 2014 wurde die Pauschalgebühr von 0,60% p.a. auf 0,49% p.a. reduziert. 5.2 Kosten im Zusammenhang mit dem Erwerb von Zielfonds Die Anlage in Zielfonds kann zu Kostendoppelbelastungen führen, insbesondere zu doppelten Verwaltungsvergütungen, da sowohl auf der Ebene des Fonds als auch auf der Ebene eines Zielfonds Gebühren anfallen. Neben der Vergütung für die Verwaltung des Fonds wird dem Anleger mittelbar eine Verwaltungsvergütung für die im Fonds gehaltenen Zielfondsanteile berechnet. Die Verwaltungsvergütung der Zielfonds, in die der Fonds im Berichtsjahr investiert war, betrug per 30. Juni 2015: Investmentfonds DB X-TRACKERS DAX UCITS ETF COMSTAGE DAX TR UCITS ETF LYXOR UCITS ETF DAX CBK SICAV - COMMERZBANK STRATEGIEFONDS MARKTNEUTRAL DEKA DAX UCITS ETF ISHARES TECDAX UCITS ETF * Pauschalgebühr Verwaltungsvergütung 0,09%* p.a. 0,08%* p.a. 0,15%* p.a. 0,70%* p.a. 0,15%* p.a. 0,50%* p.a. Ausgabeaufschläge bzw. Rücknahmeabschläge für den Erwerb bzw. die Rückgabe von Zielfonds wurden dem Fonds im Berichtsjahr nicht berechnet. Erläuterung 6 - Veränderungen des Wertpapierbestands Eine Aufstellung der Veränderungen in der Zusammensetzung des Wertpapierbestandes während des Berichtsjahres kann kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft angefordert werden. Erläuterung 7 - Informationen zur Verwaltungsgesellschaft Commerz Funds Solutions S.A. Zum 30. Juni 2015 wurden von der Verwaltungsgesellschaft, einer 100% Tochtergesellschaft der Commerzbank AG, noch die Investmentfonds CBK 12,5 Corporate Bond Fund, GET Capital Quant Global Equity Fonds, Commerzbank Rohstoff Strategie, Europe SectorTrend UCITS ETF, CBK Wertsicherungsfonds plus sowie alle Teilfonds der ComStage, der CBK SICAV und des Anlagestruktur verwaltet, die nicht Inhalt dieses Jahresberichts sind. Darüber hinaus erbringt die Verwaltungsgesellschaft in der Bundesrepublik Deutschland im Rahmen des grenzüberschreitenden Dienstleistungsverkehrs die kollektive Vermögensverwaltung und verwaltet das deutsche richtlinienkonforme Sondervermögen Commerzbank Stiftungsfonds. In Großbritannien erbringt die Verwaltungsgesellschaft im Rahmen des grenzüberschreitenden Dienstleistungsverkehrs die kollektive Vermögensverwaltung und verwaltet sämtliche Teilfonds der britischen richtlinienkonformen Investmentgesellschaft Commerzbank CCBI Investment Funds ICVC. Erläuterung 8 - Transaktionskosten Die im abgelaufenen Berichtsjahr angefallenen Transaktionskosten wurden von der Verwaltungsgesellschaft, Commerz Funds Solutions S.A., getragen. Aus diesem Grund sind keine Transaktionskosten in dem Fonds angefallen und mit der Pauschalgebühr abgegolten. 13

15 Commerzbank Aktientrend Deutschland Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio) und Portfolio Turnover Rate (PTR) zum 30. Juni 2015 (ungeprüft) 1. Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio) und Portfolio Turnover Rate (PTR) Es werden die zu Lasten der Gesellschaft angefallenen Kosten (Pauschalgebühr und andere Kosten) auf Anteilklassenebene offen gelegt und als Quote des durchschnittlichen Fondsvolumens ausgewiesen ( Total Expense Ratio - TER). Diese Gesamtkostenquote wird jeweils für das vergangene Geschäftsjahr ermittelt. Transaktionskosten und Kosten der Zielfonds werden in der Gesamtkostenquote nicht berücksichtigt. Anteilklasse TER Commerzbank Aktientrend Deutschland R 1,54% Commerzbank Aktientrend Deutschland I 0,52% Die PTR gibt die Umschlagshäufigkeit der Anteile des Fonds an. Sie wird ermittelt aus der Differenz der Summe der Wertpapiergeschäfte und der Summe der Transaktionen mit Anteilen des Fonds, dividiert durch das durchschnittliche Nettovermögen. Fonds PTR Commerzbank Aktientrend Deutschland 292,76% 14

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