FinTechs in Europa Finanzierungsherausforderung

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1 FinTechs in Europa Finanzierungsherausforderung FinTech Meetup: Trends und Entwicklungen Florian Förster, Principal, CC FS Roland Berger 11. Januar 2018

2 EU-FinTechs befinden sich strategisch in der Zange Eingeschränkter Zugang zu Kapital als eine Kernherausforderung 1 Herausforderungen Hürden Expansion 2 Europa USA/China Stark fragmentierte und unterschiedlich regulierte Märkte Geringerer Zugang zu Kapital Höhere Risikoaversion Keine Kultur des Scheiterns Keine einheitliche politische Agenda Zugang für ausländische Anbieter v.a. in China stark begrenzt Heimische FinTechs mit größerer finanzieller Feuerkraft Hoher Kapitalbedarf für Expansion Governance- und Steuerungsprobleme Beschränkte Attraktivität Talentpool Quelle: Roland Berger 2

3 Entwicklung von FinTechs setzt erfolgreiche Finanzierung voraus Europe mit klarem Aufholbedarf FinTech- Unicorns 2017 [#] Top 10 wertvollste FinTechs Totale Bewertung von 140,4 Mrd. EUR Bewertungen 2016 [Mrd. USD] Funding für FinTechs Q2 '17 [Mrd. EUR] 18 USA 15 Asien 6 Europa Ant Financial 60.0 Lufax 18.5 Markit Lakala Stripe 9.2 Zhong An Insurance 8.0 Qufeng 5.9 Square 4.9 Zenefis 4.5 Sofi 4.0 1,90 USA 2,70 Asien 0,49 Europa Europa bei Bewertungen und Finanzierungsvolumen mit hohem Nachholbedarf Quelle: Roland Berger 3

4 Durststrecke: Vor allem in der kapitalintensiven Wachstumsphase fehlt es europäischen Start-ups an Finanzierungsangeboten Finanzierungsphasen und -quellen im Gründungsprozess Gründung (Seed) Anlauf (Start-up) Wachstum (Growth) Verlauf (Exit) Finanzierungsquellen > "Friends&Family" > Seed-Investoren > Lokale Inkubatoren > Preis-/Fördergelder Gewinnzone Verlustzone Hohes Risiko > Venture-Capital- Investoren Geringes Risiko bewiesenes Geschäftsmodell > Structured Finance > Verbriefung > Börse > Bankkredit Finanzierungsvolumen 1) Kapitalintensive Phase mit 475 wenig Finanzierungsangebot > > Seed/ Angel Series A Series B Series C Series D Series E Other Europa USA 1) Investitionsvolumen Q in m USD Quelle: Roland Berger; CB Insights 4

5 Backup Insgesamt sechs USD +100 m deals in den USA in Q Kein deutsches FinTech unter den Top 10 im gleichen Zeitraum Company Round State Company Round State USD 250 m Georgia USD 66 m (Series B) USD 151 m (Priv. equity) Rhode Island USD 50 m (Series B) USD 126 m (Series B) New York USD 47.8 m (Series E) France USD 101 m (Series C) Boston USD 40 m (Series C) USD 100 m (Series D) California USD 30 m (Series C) USD 100 m (Series D) California USD 25 m (Undisclosed) Cyprus USD 70 m (Series E-II) New York USD 25 m (Series A) USD 60 m (Series C) Illinois USD 24 m (Series B) USD 50 m (Growth equity) California USD 22.5 m (Series D) USD 50 m (Growth equity) Texax USD 14 m (Series A) 5

6 Fehlende Wachstumsfinanzierung durch vergleichsweise geringe Reife, speziell des deutschen VC-Marktes Wir haben die Möglichkeiten für ein digitales Wirtschaftswunder. Die Frage ist, ob es in Deutschland stattfindet. Geringe Reife des deutschen VC-Marktes zeigt sich im Fehlen attraktiver Exit- Möglichkeiten, die potenzielle Investoren locken und sie Risiken in Kauf nehmen lassen. Verkauf vieler Start-ups vor der Wachstumsphase, da dies wirtschaftlich attraktiver erscheint, als die in Deutschland schwer zugängliche Wachstumsfinanzierung aufzunehmen. Wirtschaftliche Potenziale, die für verstärktes BIP-Wachstum und mehr Arbeitsplätze sorgen würden, bleiben ungenutzt. Gewaltige finanzielle Feuerkraft der US-Kapitalgeber führt zu anhaltendem Wissensund Technologietransfer über den Atlantik Europäische Unternehmen benötigen deshalb einen Unterstützungsschub. Rückstand von fast 18 Milliarden Euro an fehlenden VC-Investitionen in Deutschland und von knapp 78 Milliarden in Europa 6

7 Going digital Um die Lücke zu den führenden Nationen zu schließen, brauchen deutsche Start-ups mehr Wachstumskapital Internet Economy Foundation-Studie in Zusammenarbeit mit Roland Berger Neuausrichtung und Stärkere VC Investitionen regulierter Investoren durch Öffnungsklauseln Hebelung öffentlicher Mittel mittels nachrangiger Darlehen und Zinsreduktion Ziel eines Fördermodell 50 Mrd. Euro Chancengleichheit für junge Unternehmen bei Ausschreibungen Anreize für F&E-Tätigkeit von jungen Unternehmen (Steuervorteile) Stärkere Einbindung von Förderbanken VC-Fonds Gesamtinvestitionsvolumen über öffentlich-privater Mischfinanzierung in 5 Jahren Quelle: Roland Berger 7

8 Europäische FinTechs setzen auch bereits verstärkt auf Kooperationsmodelle um Finanzierungslücke zu schleißen RB-FinTech- Studie 1) 248 FinTechs Gewünschte Form der Zusammenarbeit Kooperation Teilhabe Accelerator 14% 29% 86% Fazit > Kooperation ist bevorzugte Art der Zusammenarbeit aus 18 europäischen Ländern nahmen teil 54% davon sind in einem der folgenden Bereiche tätig: > Investment > P2P > Payments 1) Download-Link: Quelle: Roland Berger Wichtigste Gründe zur Zusammenarbeit Inkubator Andere Zugang zu bestehender Kundenbasis Zugang zu Finanzmitteln 9% 11% Existierende Geschäftsverbindungen 60% Etablierte Marke 59% Zugang zu Know-how (z.b. zu Regulierung) Andere 13% 49% 38% 78% > FinTechs suchen nach Zugang zu bestehenden Kundenbasis > Nutzung bereits bestehender mit Kundenvertrauen belegter Marken > Bereitstellung von ausreichenden Finanzmitteln besonders in späteren Phasen 8

9 Kontaktinformationen Florian Förster, Principal Financial Service Competence Center Roland Berger, München Mobile:

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