VEM AKTIENBANK Kapitalmarktbetreuung börsennotierter Unternehmen

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1 VEM AKTIENBANK Kapitalmarktbetreuung börsennotierter Unternehmen A COMPUTERSHARE COMPANY

2 Wer wir sind Die Computershare Gruppe USA Kanada Großbritannien, Irland Deutschland, Österreich Russland China Philippinen Weltweit führender Dienstleister für Emittenten mit umfassenden Lösungen im Bereich Aktienregisterführung, Mitarbeiterbeteiligungsprogramme, Proxy Solicitation Services und weiteren spezialisierte Finanz- und Kommunikationsservices Gründung: 1978 in Melbourne Spanien Frankreich Italien Südafrika Indien Malaysia Australien Neuseeland spezialisierte Mitarbeiter in 20 Ländern auf 5 Kontinenten Computershare Deutschland: Standorte: München, Nürnberg, Frankfurt, Düsseldorf, Hamburg 400 Experten betreuen rund 600 Kunden im deutschsprachigen Raum Unternehmen als Kunden mit 100 Millionen Aktionärskonten Börsenwert: > EUR 3,5 Mrd. Eigenkapital: > EUR 0,8 Mrd. 2

3 Computershare in Deutschland: Rundum-Emittentenbetreuung aus einer Hand Marktführer bei Durchführung von Hauptversammlungen (28 von 30 DAX- Werten werden von Computershare betreut) VEM Aktienbank ist eine der führenden Banken bei Wertpapieremissionen und Börseneinführungen für Aktiengesellschaften in Deutschland (*) TOP 3 Anbieter der Registerführung (Verwaltung von Namensaktien) Annahmestelle und Zahlstellendienst (Kombinationsangebot Computershare und VEM Aktienbank) Betreuung von > börsennotierten Aktiengesellschaften (davon ca. 350 Aktiengesellschaften als Bankkunden) Jahresumsatz ca. 45 Mio. EUR und ca. 75 Mio. EUR Eigenkapital (*) gemessen an der Anzahl der Transaktionen 3

4 VEM Aktienbank auf einen Blick Spezialist und Generalist Emissionsgeschäft Wertpapierhandel Corporate Finance Beratung Kapitalbeschaffung Börsengang Corporate Actions Börsenneu- und Folgezulassungen Wertpapierverbriefungen Research Researchstudien Fairness Opinions Designated Sponsoring Kundenhandel Wertpapierübernahmen Aktienrückkaufprogramme Zahlstellendienste Mitarbeiterbeteiligungsprogramme Konto- und Depotführung Spezialisiert auf vollumfängliche Kapitalmarktbetreuung börsennotierter Unternehmen Hohe Marktdurchdringung: mehr als 250 Gesellschaften haben mit VEM Aktienbank mindestens eine Transaktion durchgeführt Bekannt für zahlreiche innovative Finanzierungskonzepte für börsennotierten Mittelstand Designated Sponsor für rund 50 Werte 4

5 VEM Aktienbank auf einen Blick Das Managementteam Dr. Andreas Beyer, Vorstand Unternehmensgründer, Bankkaufmann, Dipl.-Kfm. (univ.) > 20 Jahre Erfahrung im Investmentbanking Publikation zahlreicher Beiträge in der Fachliteratur Lehrauftrag Fachhochschule Erding Zahlreiche Aufsichtsratsmandate Andreas Grosjean, Vorstand Leiter ECM Corporate Actions, Rechtsanwalt Experte Prospektrecht (WpPG Kommentator) Langjährige Erfahrung in Wertpapiertechnik und China-Geschäft Markus Becker, Vorstand Leiter ECM Corporate Finance, Dipl. Volkswirt Langjährige Erfahrung im Investmentbanking 5

6 VEM Aktienbank ist eine der aktivsten Banken bei Finanzierungen über die Börse Die VEM Aktienbank (VEM) ist nach Anzahl der Mandate eine der aktivsten Investmentbanken in Deutschland (mehr als 400 Kapitalerhöhungen) VEM ist führend bei der Durchführung von Bezugsangeboten seit 2003 (siehe Grafik: Vergleich mit Großbanken) VEM führte über 140 Börsenzulassungen seit 2005 durch (Nr. 1 in den Jahren 2004/2005/2006 seither existiert keine Statistik seitens der Dt. Börse AG mehr) Ranking der Investmentbanken bei Bezugsangeboten in Deutschland (Anzahl der Mandate ) VEM HVB Commerzbank DZ Bank Dt. Bank Transaktionserfahrung und Kompetenz durch weit über 100 Börseneinführungen 6

7 WAS UNS AUSZEICHNET Innovationskraft, Pioniergeist und Kompetenz 7 Mehr als 70 Jahre Team-Erfahrung im Investmentbanking Pionierleistungen von VEM (Auszüge): Internet-IPOs (Entwicklung eines neuen Standard: bankenübergreifende Onlineplatzierung), später erster vollelektronischer Online-Fonds-Shop Xetra-IPO & Börsengang light als Listing-Varianten für kleine AGs Entwicklung von Arbitragemodellen auf Basis von Wandelanleihen (mit negativem Verwässerungsschutz) zur Finanzierung von Distressed Companies Begebung von Gratis-Optionsscheinen bei börsennotierten AGs Erstes Tech-IPO (2005) nach Platzen der New Economy-Blase mit herausragendem Erfolg Gongyou Machines: Erstes deutsches Direktlisting eines chinesischen Emittenten Unsere Innovationskraft mehrfach in der Finanzpresse ausgezeichnet: der Internet-IPO-Pionier (Handelsblatt, ) Monopolist ohne Neider (Handelsblatt, ) Der Kreative: [ ] (Börsen-Zeitung, ) Der Nebenwerte-Banker (Börsen-Zeitung, )

8 REFERENZEN GLOBAL IPOs, Listings, Plans, HV, Registry 8

9 REFERENZEN IPOs Kapitalerhöhungen 9

10 REFERENZEN Zahlstelle MA-Beteiligungspläne Diverses 10

11 Designated Sponsoring Mandate 11

12 Designated Sponsoring Kein Einsatz von Quotemachines: sinnvolle Kursstellung Tätigkeit von der Deutschen Börse mit AA-Rating bewertet Beobachtung des Marktes: sofortige persönliche Information bei Marktungleichgewichten (Tätigkeit als Marktscout ) Einleitung geeigneter Maßnahmen zur Kursstabilisierung, sowohl bei Abgabedruck als auch bei Überschießen des Aktienkurses Digitaler Presseservice Bereitstellung von Kurshistorien, Charts und Durchschnittskursen (VWAP) Monatlicher Bericht zur Kursentwicklung des Wertpapiers Informationen zur außerbörslichen Handelsaktivitäten und Block Trades Roadshow & VEM Münchner Runde Unsere Betreuung stellen wir exakt auf Ihre Bedürfnisse ab Ihre Finanzierungswünsche dominieren unsere Handelsaktivitäten sehr persönliche und engagierte Betreuung im Sinne einer langfristigen Partnerschaft 12

13 WAS WIR MACHEN Bankresearch Unsere Researchabteilung fokussiert sich auf die Fundamentalanalyse von börsennotierten Unternehmen aus dem Small- und Midcap-Universum Was uns auszeichnet: Jahrelange Analyseerfahrung auf der Sell wie auch auf der Buy Seite Detaillierte Branchenkenntnisse kombiniert mit hohem finanzanalytischem Fachwissen Enger Kontakt des Analysten zum Management, zu Experten wie auch zur Financial Community Mehrsprachige Reporterstellung Hohe Durchdringung der Analyse durch das Einsetzen verschiedenster Multiplikatoren 13

14 WAS WIR MACHEN Bankresearch Ausführliche jährliche Unternehmensstudie mit unterjährigen Updates Breite Veröffentlichung über sämtliche relevante Kanäle (Reuters, Factset, etc.) sowie eigene Investorenverteiler Begleitung von Roadshows inkl. Organisation, Terminplanung, Unterstützung bei Präsentationserstellung, etc. Abgabe von Fairness Opinions Betreute Werte (Auszug): hotel.de AG, PNE Wind AG, Nabaltec AG, Softship AG, Alphaform AG, GCPC, 14

15 Designated Sponsoring und Research CASE STUDY: Nabaltec AG Aufnahme Designated Sponsoring 15 durch VEM zum 01. Jan bei einem Kurs von EUR 2,48 (siehe Pfeil) Danach steigende Börsenumsätze IPO erfolgte durch dt. Großbank im Nov zu EUR 15,50 Aufnahme der Researchcoverage zum 01. Jan Seither Kursziele stetig gesteigert und nach oben angepasst Erfolgreiche Positionierung der Aktie als nachhaltiges Spezialchemieunternehmen

16 Designated Sponsoring und Research Case Study: QUANMAX AG Mit der Neu-Aufnahme des DS durch VEM am stieg die Börsenliquidität deutlich an Begleitet wurde der Kursaufschwung durch Umplatzierungen Kapitalerhöhung im Volumen von EUR 8 Mio. im März 2010 als Bezugsrechtsemission Positive Berichterstattung Aufnahme Researchcoverage am

17 Downgrading VEM begleitet aktiv Downgrading-Verfahren aus dem Regulierten Markt in die Qualitätssegmente des Freiverkehrs. Ein Downgrading ist für viele Emittenten vor dem Hintergrund der stark gewachsenen Regulierung attraktiv. Kostenersparnis ca. 50 TEUR bis 300 TEUR abhängig von Aktivitäten der Emittentin am Kapitalmarkt wie Kapitalerhöhungen, WpHG-Meldungen etc. und Bilanzierungskosten. Weniger Aufwand in Zukunft: HGB- statt IFRS Bilanzierung nicht mehr verpflichtend, zudem entfallen WpHG-Pflichten größtenteils: Ad-hoc-Publizität ( 15 WpHG), Directors Dealings ( 15a WpHG), Insiderverzeichnissen ( 15b WpHG), Stimmrechtsmitteilungen ( 21 ff WpHG) und jährliches Dokument ( 10 WpHG) entfallen Veröffentlichung von zahlreichen Fachartikeln (vgl. 17

18 Downgrading und Designated Sponsoring Case Study: SHS VIVEON AG Im Zuge der erfolgreichen Restrukturierung erfolgte Wechsel in den M:access am Kostenersparnis ca. TEUR 250 Aktive IR: Freiwillige und Konzernberichte nach HGB, somit weiterhin hohe Transparenz für Aktionäre KE im Mai 2010 (Vol. EUR 1 Mio.) erfolgreich platziert Nach Neu-Aufnahme DS starker Anstieg der Liquidität 18

19 REFERENZ: EquityStory AG Vor dem Börsengang übernahm die Equity-Story AG die DGAP; VEM finanzierte als Lead Investor einen großen Teil der Übernahme im November Im Juni 2006 erfolgte das IPO mit VEM als Lead-Manager (Entry Standard) Die VEM Aktienbank ist seit IPO zweitgrößter Aktionär mit > 10 % Designated Sponsor, Antragsteller und Deutsche Börse Listing Partner seit Börsengang Zahlstellenfunktion seit

20 REFERENZ: PNE Wind AG Die VEM Aktienbank finanzierte die PNE Wind AG (vorher: Plambeck Neue Energien) mit über EUR 50 Mio. seit 2004 Die Transaktionen umfassten Aktienemissionen mit und ohne Bezugsrecht sowie die Begebung von Wandelanleihen und Genussscheinen. Der VEM Aktienbank gelang es auch in schwierigen Zeiten, die Gesellschaft mit Kapital zu versorgen. Hinweis: Pfeile markieren Zeitpunkte der Transaktionen 20

21 REFERENZ: Wirecard AG Lead-Manager der Kapitalerhöhung im Sept im Volumen von EUR 22 Mio. Finanzierung der Akquisition der XCOM Bank AG Marktkapitalisierung im Nachgang innerhalb von 24 Monaten von EUR 200 Mio. auf > EUR 750 Mio. gestiegen (TecDAX Mitglied) 21

22 REFERENZ: Vivacon AG IPO im Dez 2001 mit EUR 8 Mio. Platzierung Pionier im Immobiliensektor mit einer der spannendsten Equity Stories Marktkapitalisierung von EUR 60 Mio. auf über EUR 600 Mio. gesteigert zwischenzeitig MDAX-Wert Kapitalerhöhungen in steigende Kurse mit steigenden Volumina: Dez. 2003, Juni 2004, März & Okt

23 REFERENZ: 3S Industries AG Börseneinführung der 3S Industries AG (vormals: Swiss Solar Systems AG) am an der BX Bern exchange sowie im Open Market der FWB August 2005: Kapitalerhöhung in Höhe von CHF 5,5 Mio. Sensationelle Kursperformance Dez. 2009: Fusion mit der Meyer Burger Technology AG 23

24 REFERENZ: Erfolgreiche Börsengänge von inhabergeführten Microcaps 24 IPO der F24 AG im M:access der Börse München mit Kapitalerhöhung um EUR 1,7 Mio. Exzellente fundamentale Entwicklung, solides Nischen-Geschäftsmodell und Erfüllung der zum IPO gemachten Prognosen Dividendenzahlung seit 2011 VEM: Lead Manager, Zahlstelle, Emissionsexperte Börseneinführung der Going Public Media AG mit gebilligtem WP-Prospekti (Open Market der FWB und M:access der Börse München) Profitables hochspezialisiertes Verlagsgeschäft Dividendenzahlung seit 2009 VEM: Lead Manager, Zahlstelle, Antragsteller und Emissionsexperte

25 REFERENZ: INTERSHOP - Die Rettung Wandelanleihe mit Aktienkurs unter pari Problemstellung: Finanzierung der INTERSHOP Communications AG, deren Liquidität angespannt war. Der Börsenkurs der Aktie lag bei ca. 0,75 EUR; damit war praktisch keine Refinanzierung über eine Aktienemission möglich. Lösung: Ausgabe einer Wandelanleihe mit negativem Verwässerungsschutz (Zielgruppe: Arbitrageure mit hoher Risikobereitschaft); Laufzeit 4 Jahre, Ausgabepreis: 100%, Verzinsung: 10 % p.a. Wandlung: 1:1 zu 1,00 EUR, wobei auch bei einer Kapitalherabsetzung die Umtauschkonditionen unverändert bleiben, d.h. der Wandlungspreis bleibt bei 1,00 EUR je (konvertierter) Aktie (Negativer Verwässerungsschutz) Erfolgskonzept: Wandelanleihe war attraktiv, da Wandlungsrecht im Geld Bekanntgabe Kapitalherabsetzung und Bezugsangebot für alle Aktionäre, danach Privatplatzierung an Institutionelle Anleger; Zeichnung von 12 Mio. EUR Listing der Anleihe im Freiverkehr; hohes Handelsvolumen; während der Laufzeit erfolgten zahlreiche Wandlungen und 2008 Rückzahlung des Restbetrag. 25

26 REFERENZ: DEAG - Restrukturierung durch kombinierte Bezugsrechtsemission Ausgangslage: Existenzbedrohung des DEAG-Konzerns, da Banken mit der Kündigung der Kreditlinien drohten und eine umfassende Restrukturierung mit Kapitalzufuhr erforderlich machten Forderungsverzicht der Gläubigerbanken bei vorhandener Börsenfinanzierung avisiert Maßnahmen: Volle Ausschöpfung des Genehmigten und Bedingten Kapitals jeweils als Bezugsrechtsemission (= konsequente Nutzung der Börsennotiz) Der Erwerb der attraktiven Wandelanleihe war nur via Bezugsrecht möglich; daher haben Anleger bereits im Vorfeld der Kapitalmaßnahmen Aktien gekauft. Diese Käufe hatten eine erfreulich stabilisierende Wirkung auf den Kurs. Trotz Ankündigung einer massiven Kapitalerhöhung blieb der Kurs weitgehend stabil. Ganzheitliches Konzept: Sollten die Kapitalmaßnahmen nicht vollumfänglich gezeichnet werden, wäre das Restrukturierungskonzept gescheitert. Als Schutz für die Investoren wurde daher eine komplette Rückabwicklung eingebaut. Die Zeichnung neuer Aktien wurde daher von den Anlegern als eine Call-Option ohne Prämie betrachtet. Die vollständige Umsetzung des Emissionskonzeptes resultierte in einer deutlichen Übernachfrage generiert werden, die Liquidität der Aktie stieg ebenso kräftig an. Institutionelle Anleger beteiligten sich in nennenswertem Umfang an den Kapitalmaßnahmen. Ergebnis: EUR 15 Mio. Mittelzufluss und komplette Entschuldung 26

27 VEM - erfolgreicher eigener Börsengang Überlegungen und Durchführung Listing mit Wertpapierprospekt im Regulierten Markt ohne Kapitalerhöhung, um Kapitalmarktzugang zu erhalten (Motivation: Bessere Reputation, Exit, ) Still und heimlich im Schatten Postbank (Juni 2004): Keine Ankündigung, damit stressfreie Vorbereitung Notierungsaufnahme von 2,5 Mio. Aktien mit niedrigem Anfangskurs 1,33 EUR (bereinigt 0,40 EUR) Nach vier Tagen IPO via Xetra mit Kapitalerhöhung um Aktien zu 4,0 EUR (Vernünftige Anfangs-Bewertung mit Market Cap 10 Mio. EUR und KGV 4) Weitere Kapitalerhöhungen bei steigenden Unternehmenswerten: 1. Q. 2005: 2 Bezugsrechtsemissionen mit Gesamtvolumen 4,1 Mio. EUR 3. Q. 2005: Weitere Kapitalerhöhung ohne Bezugsrecht: Volumen 6 Mio. EUR Aufbau von Vertrauen bei Investoren durch positive Geschäftsentwicklung und aktive Investor Relations Politik (Roadshows, Kapitalmarktkonferenzen, ) Steigerung Kurs und Börsenumsatz 27

28 Das Ergebnis: Blue Chip im Nebenwertebereich und erfolgreiche Übernahme VEM Aktie wurde zum Blue Chip. Steigerung der Market Cap von 5 Mio. EUR auf bis zu 110 Mio. EUR Steigerung des Free Float: Ausbau auf Aktionäre und Generierung eines liquiden Marktes für die Aktie Übernahme durch weltweit tätigen Konzern: Computershare erwarb im 1. Q 2008 mit > 90% der Aktien bei > 60 Mio. EUR Market Cap Wertpapierübernahmeangebot nach WpÜG, anschliessend Delisting & Squeeze Out Fazit: VEM Mitarbeiter kennen alle Phasen des Kapitalmarkts aus eigener Erfahrung wir beraten Sie gerne! 28

29 VIELEN DANK FÜR IHR INTERESSE Eine Präsentation kann nur einen kleinen Überblick geben. Viele Fragen sind offen. Wir freuen uns daher auf ein persönliches Kennenlernen. Gerne stellen wir Ihnen unser Institut und unsere Philosophie näher vor. Vorstand: Adresse: Dr. Andreas Beyer, Andreas Grosjean, Markus Becker, Erich Pfaffenberger Prannerstr. 8, München Kontakt: Tel: +49 (0) , Fax: +49 (0) Internet: Handelszulassungen: Frankfurter Wertpapierbörse, Xetra, Börse München Bundesbank-Konto: Deutsche Bundesbank, München (BLZ ), Kto.-Nr Aufsichtsbehörde: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Mitgliedschaft: Bundesverband der Wertpapierhandelsunternehmen, Bundesverband deutscher Banken 29