WERTGRUND WohnSelect D. Telefonkonferenz: Zwischenfazit und Ausblick für die kommenden Jahre. Starnberg, 08. Dezember 2015

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1 WERTGRUND WohnSelect D Telefonkonferenz: Zwischenfazit und Ausblick für die kommenden Jahre Starnberg, 08. Dezember 2015

2 WERTGRUND WohnSelect D - Inhalte Telefonkonferenz 08. Dezember 2015 WERTGRUND WohnSelect D: Zwischenfazit und Ausblick WERTGRUND WohnSelect D - Eine Erfolgsgeschichte seit 2010 Aktuelle Situation auf dem Wohnungsmarkt Hohe Volumenzusagen vor CashSTOP Maßnahmen seit CashSTOP Exklusives Platzierungskontingent für 2016 Geplante Umstellung des Platzierungsverfahrens auf CashCALL ab 2016 Zielerreichung / Ausplatzierung ab 2018 zu erwarten Ansprechpartner WERTGRUND WohnSelect D Seite 2

3 1. WERTGRUND WohnSelect D Eine Erfolgsgeschichte seit 2010

4 1. WERTGRUND WohnSelect D - Eine Erfolgsgeschichte seit 2010 Ausgangslage 2009 / 2010: Rahmenbedingungen vor Auflage des WERTGRUND WohnSelect D Folie aus 2010 WERTGRUND WohnSelect D Seite 4

5 1. WERTGRUND WohnSelect D - Eine Erfolgsgeschichte seit 2010 Ausgangslage 2009 / 2010 : Investitionsstrategie WERTGRUND WohnSelect D Folie aus 2010 WERTGRUND WohnSelect D Seite 5

6 1. WERTGRUND WohnSelect D - Eine Erfolgsgeschichte seit 2010 Aktuell befinden sich insgesamt Wohneinheiten an den Zielstandorten im Bestand Düsseldorf / Köln / Bonn (698 WE) Berlin (559 WE) Leipzig (106 WE) Aachen (48 WE) Dresden (666 WE) Ulm (74 WE) Ingolstadt (504 WE) Standorte Stand: 30. November 2015 WERTGRUND WohnSelect D Seite 6

7 1. WERTGRUND WohnSelect D - Eine Erfolgsgeschichte seit 2010 Portfoliostruktur - Keine Klumpenrisiken, hohe Diversifizierung, stabile Vermietungsquote Portfolio Aufteilung (nach KP / VKW) Entwicklung Vermietungsquote* Wertentwicklung (BVI-Rendite)** (unter Berücksichtigung der jährlichen Ausschüttung im Juni) Kein Objekt größer als 20% des Immobilienvermögens Keine Abhängigkeit von einzelnen Mietverhältnissen (Anteil Wohnungsmieter 92,6%) Stand: 30. November 2015 * Bezogen auf die Jahres-Bruttosollmiete ** Seit Fondsauflegung bis 30. November 2015 / Wertentwicklungen der Vergangenheit geben keine Garantie für zukünftige Entwicklungen WERTGRUND WohnSelect D Seite 7

8 1. WERTGRUND WohnSelect D - Eine Erfolgsgeschichte seit 2010 Entwicklung bisherige Mieteinnahmen und Wertentwicklung Analyse Ankauf vs. Bewertung und Mietsteigerung* Miete Ankauf EUR 13,84 Mio. p.a. +14,60% Miete Aktuell EUR 15,66 Mio. p.a. 14,83-fach 15,8-fach Sanierung EUR 22,88 Mio. (124 EUR/qm) Kaufpreis EUR 205,29 Mio. (1.124 EUR/qm) +22,05% (+9,8% mit Sanierungskosten) Verkehrswerte EUR 250,56 Mio. (1.361 EUR/qm) *Stand: 30. November 2015 / Wertentwicklungen der Vergangenheit geben keine Garantie für zukünftige Entwicklungen WERTGRUND WohnSelect D Seite 8

9 1. WERTGRUND WohnSelect D - Eine Erfolgsgeschichte seit 2010 Wichtige Meilensteine seit Auflage imapril 2010* 1 Bruttofondsvolumen (nach BVI-Definition) ca TEUR, Net Asset Value (NAV) ca TEUR Wohnungen mit einem Kaufpreisvolumen von ca TEUR im Bestand 3 Gute regionale Streuung des Bestands. Erwerb auch an den Hidden-Champions - Standorten Ingolstadt und Aachen. In Dresden, Ingolstadt, Berlin sowie in der Region Köln/ Düsseldorf/ Bonn bereits kritische Größe von ca. 500 Wohneinheiten je Standort erreicht Erwerb des Portfolios für ca. EUR je qm und ca. 14,83-fach Istmiete bei Ankauf Verkauf Münster-Portfolio deutlich über dem zuletzt festgestellten Verkehrswert (+25%) Fremdkapitalquote liegt bei 21,72% 7 Vermietungsquote ca. 95,5%, Steigerung der Mieteinnahmen im Bestand um ca. 14,6% seit Ankauf der Objekte 8 Per 30. November 2015 liegt die BVI Rendite bei 5,29% p.a.** * Stand: 30. November 2015 ** Für das tatsächliche Erreichen von Zielrenditen wird keine Garantie übernommen WERTGRUND WohnSelect D Seite 9

10 1. WERTGRUND WohnSelect D - Eine Erfolgsgeschichte seit 2010 Beschränkung der Fondsgröße auf rund EUR 400 Mio. Nettofondsvolumen Limitiertes Wachstum aufgrund Komplexität und intensivem Management Seit Fondsauflegung angestrebte Zielgröße im NAV-Bereich von ca. EUR 400 Mio. Entspricht in etwa bis Wohneinheiten Wachstumsprognose NAV bei rund EUR 50 Mio. p.a., Ziel: gesundes Wachstum Nach rund 6 Jahren Fondslaufzeit Wachstumsziele erreicht Ziele: Sicherung des Erreichten sowie Schutz der Anleger und des Fonds: zu hohen Ankaufsdruck und Verwässerung vermeiden Permanente Nachjustierung auf die Marktgegebenheiten: Laufende Portfolioarrondierung und aktives Management der Objekte zur Optimierung des Immobilienbestands WERTGRUND WohnSelect D Seite 10

11 2. WERTGRUND WohnSelect D Aktuelle Situation auf dem Wohnungsmarkt

12 Wohnungsmieten und Kaufpreise 2. Aktuelle Situation auf dem Wohnungsmarkt Seit 2010 bislang einmalige Situation auf dem deutschen Wohnungsmarkt Deutlicher Anstieg von Preisen und Mieten wird von drei Säulen getragen 1 Geringes Angebot von (Miet-) Wohnungen Fertigstellungs- und Genehmigungszahlen Wegfall Förderung / steuerliche Vorteile Steigende Kosten 2 Steigende Nachfrage nach (Miet-) Wohnungen Steigende Anzahl privater Haushalte Steigende Einkommen Steigende Wohnflächennachfrage Trend in die Städte Zuwanderung 3 Steigende Nachfrage nach Kapitalanlagen Niedriges Zinsniveau Wenig Alternativanlagen Unsicherheit / Finanzkrise Liquidität im Markt / Inflation? Deutschland als sicherer Hafen WERTGRUND WohnSelect D Seite 12

13 2. Aktuelle Situation auf dem Wohnungsmarkt Seit 2010 bislang einmalige Situation auf dem deutschen Wohnungsmarkt Mietentwicklung Bestandswohnungen* Cash-Flow-Renditen Bestandswohnen* Seit 2008 deutlich steigende Mieten in allen Segmenten Trotz gestiegenen Mieten seit 2010 rückläufige Cash-Flow-Renditen in allen Stadtkategorien *Bulwiengesa AG im Auftrag der WERTGRUND, April 2015 WERTGRUND WohnSelect D Seite 13

14 2. Aktuelle Situation auf dem Wohnungsmarkt Seit 2010 bislang einmalige Situation auf dem deutschen Wohnungsmarkt Spread Miet- zu Bondsrendite* Transaktionsvolumen Wohnportfolien** Trotz rückläufiger Mietrenditen befindet sich Spread zwischen Miet- und Bondsrendite auf dem höchsten Stand seit 15 Jahren Wachsender Spread führt seit 2010 zu deutlich steigenden Transaktionsvolumina auf dem Wohnimmobilienmarkt (Vervierfachung in 5 Jahren) *bulwiengesa AG im Auftrag der WERTGRUND, April 2015 **BNP Paribas Real Estate, Wohninvestmentmarkt Deutschland, Q WERTGRUND WohnSelect D Seite 14

15 2. Aktuelle Situation auf dem Wohnungsmarkt Fazit aktuelles Marktumfeld Weiterhin sehr hohe Nachfrage nach Wohnimmobilien als Kapitalanlage Neue Investorengruppen auf dem deutschen Wohnimmobilienmarkt (z.b. asiatische Investoren, kommunale Wohnungsunternehmen, Banken/Spezialfonds, Stiftungen) Nach wie vor extreme Preissteigerungen bei Portfolioverkäufen, hoher Bieterwettbewerb Marktsituation wird genutzt um schwer veräußerbare Objekte zu verkaufen Zunehmend auch Bieterverfahren für Einzelobjekte mit teilweise hohem Zeitdruck (Verkauf von Einzelobjekten teilweise unter einer Woche) Steigende Preise und rückläufige Renditen in den bekannten B-Städten Wieder 100%-Finanzierungen durch deutsche Banken Verkäufer setzen zunehmend sehr verkäuferfreundliche Kaufverträge durch (z.b. ohne Verkäufergarantien) Geplante Mietrechtsnovelle 2.0 Aktuelle Ankaufsprozesse komplexer und langwieriger Festhalten an Investitionskriterien wichtiger denn je: Keine Wette auf die Zukunft Entwicklung des Markts vor dem Hintergrund weiterer Regulierung beobachten WERTGRUND WohnSelect D Seite 15

16 3. WERTGRUND WohnSelect D Hohe Volumenzusagen vor CashSTOP

17 3. Hohe Volumenzusagen vor CashSTOP Zunehmend asynchroner Verlauf des Investitionsinteresses und der Akquisitionsmöglichkeiten Parameter zum CashSTOP Liquiditätssituation Überdurchschnittlich hohe Mittelzuflüsse und weitere Investitionsankündigungen in den ersten Monaten des Jahres (zwischen EUR 7,7 Mio. bis 15,4 Mio. p.m.) Vereinbarung / Vorbereitung eines Platzierungskontingentes von EUR 25 Mio. Gleichzeitig erste Arrondierungsmaßnahme im Portfolio, Verkauf Münster, Mittelzufluss von rd. EUR 17 Mio. Weitere Objektverkäufe aus Optimierungsgesichtspunkten nicht ausgeschlossen Liquidität in Höhe von rund EUR 76 Mio. und weitere Investitionsankündigungen führten zum Aussprechen eines CashSTOP mit Wirkung zum 25. März 2015 Ziel: Schutz des Fonds und seiner Investoren WERTGRUND WohnSelect D Seite 17

18 4. WERTGRUND WohnSelect D Maßnahmen seit CashSTOP

19 4. Maßnahmen seit CashSTOP Abbau der Liquidität insbesondere durch zwei Objekterwerbe und Sanierungsmaßnahmen Durchgeführte Maßnahmen Neuerwerb Aachen Aufrechterhaltung des CashSTOPs b.a.w. Objektankäufe in Aachen und Berlin komplett mit Eigenkapital durchgeführt (ca. EUR 18,3 Mio.) Sanierungsmaßnahmen in den Bestandsobjekten aus Eigenkapital durchgeführt (Volumen ca. EUR 8,6 Mio.) Rückführung Förderdarlehen Ingolstadt im April 2015, FK- Quote auf 21,72% reduziert* Neuerwerb Berlin Ausweitung der Kooperation mit spezialisierten Marktteilnehmern zum Ausbau der Objektakquisitionen Reduzierung der Brutto-Liquiditätsquote auf 17,75% (ca. EUR 45 Mio.)* Nettoliquidität mit ca. 10% im vertretbaren Bereich* *Stand: 30. November 2015 WERTGRUND WohnSelect D Seite 19

20 5. WERTGRUND WohnSelect D Exklusives Platzierungskontingent

21 5. Exklusives Platzierungskontingent Maßnahmen zur weiteren Diversifikation der Anlegerstruktur Exklusives Platzierungskontingent - ausschließlich auf Neukunden beschränkt Bereits in 2014/2015 und damit deutlich vor CashSTOP, Gespräche mit neuem Partner zur Produktaufnahme in dessen Strukturvertrieb Ziel: kleinteiliger Ausbau der Anlegerstruktur / Risikostreuung Partner passt durch Kundenstruktur perfekt zum Fonds Abschluss der Gespräche und geplante Fondsaufnahme in den Vertrieb im Februar 2015 Bereits zu diesem Zeitpunkt Anzeichen für CashSTOP In enger Absprache mit dem Partner Verschiebung der Einführung und Zusicherung des exklusiven Vertriebskontingents Max. Zielvolumen liegt bei EUR 25 Mio. Platzierungsbeginn Q1/2016 mit moderatem monatlichem Ausbau Exklusives Angebot ausschließlich auf Neukunden beschränkt WERTGRUND WohnSelect D Seite 21

22 6. WERTGRUND WohnSelect D Geplante Umstellung Platzierungsverfahren auf CashCall

23 6. Geplante Umstellung Platzierungsverfahrens auf CashCALL Umstellung des zukünftigen Platzierungsverfahren auf CashCALL-Strategie Perspektiven: Geplantes Vorgehen Vorbehaltlich des positiven Ausgangs der zur Zeit laufenden Prüfung der Kapitalverwaltungsgesellschaft: Umstellung der täglichen Erwerbbarkeit von Anteilen auf CashCALL Strategie in 2016 Kapitalabrufe zukünftig in Verbindung mit Ankauf geeigneter Objekte Höhe der Kapitalabrufe je nach investierbarem Volumen Zielvolumen in 2016 zwischen ca. EUR 40 bis 60 Mio., in 2017 bei ca. EUR 50 Mio., in 2018 nochmals ca. EUR 50 Mio. Ziel: Verteilung auf möglichst viele Einzelinvestoren Genaue Modalitäten werden vorab kommuniziert. Wir kommen rechtzeitig auf Sie zu, sobald der erste CashCALL absehbar ist WERTGRUND WohnSelect D Seite 23

24 6. Geplante Umstellung Platzierungsverfahrens auf CashCALL Zukünftige Ankäufe und Bestandsoptimierungen sollen die ersten CashCALLs ermöglichen Perspektiven: Geplantes Vorgehen Exklusives Neukunden-Platzierungskontingent in Höhe von EUR 25 Mio. Restliquidität im Fonds und möglicher Zufluss aus Arrondierung, Volumen nicht genau kalkulierbar (ca. EUR Mio.) Weiterhin Forcierung der Sanierungsmaßnahmen, u.a. Start der energetischen Sanierung in Düsseldorf Aktuell 2 Objekte mit einem Kaufpreisvolumen von ca. EUR 45 Mio. und über 500 Wohneinheiten in der Ankaufsprüfung, für ein Objekt bereits bestehende Exklusivität Möglicher erster CashCALL in 2016 Im Wesentlichen abhängig vom Abschluss der aktuell laufenden Akquisitionsmaßnahmen WERTGRUND WohnSelect D Seite 24

25 7. WERTGRUND WohnSelect D Zielerreichung - Ausplatzierung ab 2018 zu erwarten

26 7. Zielerreichung - Ausplatzierung ab 2018 zu erwarten Erreichung Zielvolumen für 2018 erwartet* Wie geht es weiter, wenn Zielvolumen erreicht ist? Phase der aktiven Kapitaleinwerbung wird voraussichtlich Ende 2018 erreicht sein Erreichen des Zielvolumens bedeutet nicht ein Ende der CashCALLs Weitere CashCALLs werden dann nur noch volumenersetzend möglich sein Weiterhin liegt das Augenmerk auf der permanenten Arrondierung und Optimierung des Bestandsportfolios Verkäufe wegen möglicher Chancen auf Gewinnmitnahmen oder Verlustbegrenzungen jederzeit möglich Käufe zur Standortoptimierung und zur möglichen Ausnutzung von Wertsteigerungspotenzialen ebenfalls jederzeit möglich Im Fall von Gewinnerzielung außerordentliche Ausschüttungen möglich *Für das Erreichen von Zielen oder Zielrenditen kann keine Garantie übernommen werden WERTGRUND WohnSelect D Seite 26

27 7. Zielerreichung - Ausplatzierung ab 2018 zu erwarten Erreichung Zielvolumen für 2018 erwartet* März 2015: CashSTOP bei einer Liquiditätsquote von 24,16 % netto 2016: Geplante Einführung Cash-Call Methode 2018: Voraussichtlich Vollplatzierung, Cash-Calls nur noch volumenersetzend Juni 2012: Fondsvolumen überschreitet die 100 Mio. EUR Grenze Juni 2014: Fondsvolumen überschreitet die 200 Mio. EUR Grenze Q1/2016: Abruf exklusives Vertriebskontingent - Beschränkung ausschließlich auf Neukunden (EUR 25 Mio.) April 2010: Auflage des WERTGRUND WohnSelect D *Für das Erreichen von Zielen oder Zielrenditen kann keine Garantie übernommen werden WERTGRUND WohnSelect D Seite 27

28 7. Zielerreichung - Ausplatzierung ab 2018 zu erwarten Erreichung Zielvolumen für 2018 erwartet* Zusammenfassung weitere Entwicklung und geplante Maßnahmen Angestrebtes, kontinuierliches Wachstum erfordert neue Maßnahmen in der Steuerung der Mittelzuflüsse bis zur voraussichtlichen Vollplatzierung Geplante Maßnahmen sollen bereits investierte Kunden und den Fonds schützen Sicherung des Fondsergebnisses auch in einem schwierigen Kapitalmarkt- und Investitionsumfeld Vorgehensweise unter Berücksichtigung der Erfahrungen in der Branche Kein Wachstum um jeden Preis Umsetzung des Cash Call Prinzips in Abhängigkeit von Objektakquisitionen WERTGRUND Versprechen: Keine Abweichung von der Investitionsphilosophie, nur Erwerbe nachhaltig sinnvoller Immobilien *Für das Erreichen von Zielen oder Zielrenditen kann keine Garantie übernommen werden WERTGRUND WohnSelect D Seite 28

29 8. WERTGRUND WohnSelect D Ansprechpartner

30 8. WERTGRUND WohnSelect D - Ansprechpartner Ihre Ansprechpartner für Fragen zum WERTGRUND WohnSelect D und zur WERTGRUND Gruppe sind Thomas Meyer und Marcus Kemmner WERTGRUND Immobilien AG Thomas Meyer Maximilianstraße 21 a Starnberg Tel Mobil th.meyer@wertgrund.de Marcus Kemmner Maximilianstraße 21 a Starnberg Tel Mobil m.kemmner@wertgrund.de WERTGRUND WohnSelect D Seite 30

31 Hinweis Wichtiger Hinweis: Diese Präsentation wurde lediglich zu Marketingzwecken erstellt und stellt kein Wertpapierprospekt dar. Die Informationen in dieser Präsentation wurden sorgfältig nach bestem Wissen und Gewissen zusammengestellt. Für die Richtigkeit der Informationen und Inhalte wird jedoch keine Gewähr und keine Haftung übernommen. Die Darstellungen in dieser Präsentation geben einen Überblick über die Anlage und stellen keinen verbindlichen Prospekt dar. Die Präsentation enthält keine Beratung in rechtlicher, steuerrechtlicher oder finanzieller Hinsicht. Es wird daher empfohlen, die Anlage und deren Risiken für den Anleger eingehend zu prüfen und sich dazu soweit erforderlich sachkundiger Berater zu bedienen. Bitte fordern Sie für jede (Geld-) Anlageentscheidung das jeweils allein gültige Vertragswerk (Verkaufsprospekt / AAB / BAB) bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft an. Bitte beachten Sie, dass die dargestellte Ertragserwartung und gegebenenfalls die Verkaufsszenarien eine Prognose basierend auf den derzeitigen Gegebenheiten, Daten und Markteinschätzungen darstellen. Die tatsächliche zukünftige Entwicklung der Rendite, der Immobilien, der Standorte und vergleichbarer Faktoren kann je nach Objekt und des diesbezüglichen Immobilienstandortes abweichend ausfallen. Es kann keine Zusicherung gemacht werden, dass die prognostizierten Daten, Beträge und Verkaufszeitpunkte erreicht werden können. WERTGRUND WohnSelect D Seite 31