SICAR. Ziel. Fact Sheet. (Private equity Investment Company)

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Annika Schulz
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1 SICAR (Private equity Investment Company) Ziel Eine SICAR ist ein private equity fond der für venture capital investitionen erstellt ist. Der Geschäftszweck der SICAR ist auf Investitionen in Unternehmen während ihrer Phase der Inbetriebnahme, die Entwicklung oder die an der Schwelle begrenzt. Die Definition von "Private Equity" ist sehr breit und bedeutet Investitionen in nicht börsennotierte Unternehmen für eine Reihe von Zwecken wie buy offs", Zwischenfinanzierungen, Management Buyouts, Leverage-Buy-outs oder anderen Mezzanine-Finanzierungen. Investitionen in Immobilien wurden bereits im Rahmen einer SICAR genehmigt worden, allerdings eine SICAR muss dann aktiv an der Entwicklung des Projekts beitragen. Die Aktionäre sollten entweder "gut informierte" oder "institutionelle" Anleger sein ; daher eine SICAR muss nicht mit jeglicher Risikostreuung Regeln. Fact Sheet Am 15 Juni 2004 wurde das Gesetz für SICARs unterschrieben. Eine SICAR kann unter veschiedenen formen organisiert sein : - Einer Kapitalgesellschaft in Form einer Aktiengesellschaft (SA), eine private Gesellschaft mit beschränkter Haftung (Sàrl), eine Kommanditgesellschaft auf Aktien begrenzt(sca), oder einer ständischen Gesellschaft,die als eine Aktiengesellschaft (SC) eingestellt ist ; oder - eine Partnerschaft in Form einer Kommanditgesellschaft (SECS) "Gut informierte" investoren sind professionnelle oder institutionelle Investoren sowie alle anderen Anleger, die schriftlich, dass sie sich der Risiken bewusst sind bestätigen und die bereit sie, auf ein Minimum von EUR zu investieren Hauptstadt der SICAR: 1 Mio. EUR (innerhalb von 12 Monaten nach der Verfassung zu erreichen); Hauptstadt ist variabel (mit Ausnahme von SECS) und können in bar oder in Sachleistungen eingezahlt werden

Die Definition von "Private Equity" ist sehr breit und bedeutet Investitionen in nicht börsennotierte Unternehmen für eine Reihe von Zwecken wie buy offs", Zwischenfinanzierungen, Management Buyouts,

2 Keine Schuld / Equity Regeln gelten Keine Verpflichtung für eine gesetzliche Rücklage Nur Investitionen in nicht börsennotierte Unternehmen oder in Immobilien sind zulässig Weder halbjährliche noch konsolidierten Abschlüsse sollen ausgegeben werden Die Gründungsunterlagen, die Verträge mit Dienstleistern sowie die Direktoren der SICAR müssen genehmigt werden und werden überwacht von der Luxemburg- Banking und Börsenaufsicht (CSSF), der "Investment Manager" ist nicht der Zustimmung der CSSF unterworfen Sobald eine SICAR von der CSSF zugelassen ist, sollte es keine weiteren Hindernisse geben, um auf der Luxemburgische börse aufgelistet sein Eine SICAR ist frei, seine Vermögensbewertung Methode, die in der Satzung genannt sein müsste, zu bestimmen Eine SICAR muss von einem externen Prüfer geprüft werden Eine SICAR kann nicht Teil eines steuerlich integrierten Konzerns sein Die Besteuerung der SICAR hängt davon ab, ob es etwa eine Personengesellschaft oder eine Kapitalgesellschaft ist. Im Falle einer Partnerschaft wird die Besteuerung von Erträgen und Kapitalgewinnen wird direkt im Namen der Aktionäre und im Verhältnis ihrer Beteiligung an der SICAR durchgeführt. Ausländische Investoren für diese Art von SICAR wirden kaum keine in Luxemburg zahlen. Die folgenden Tabellen zeigen die Steuerregelung eines SICAR, die als Kapitalgesellschaft eingebracht ist. A. Firmengründung Gesellschaftsteuer EUR 75,-

Luxemburg- Banking und Börsenaufsicht (CSSF), der "Investment Manager" ist nicht der Zustimmung der CSSF unterworfen Sobald eine SICAR von der CSSF zugelassen ist, sollte es keine weiteren

3 B. Allgemeine steuerliche Funktionen Mehrwertsteuer Management-Leistungen zu einer SICAR sind Mehrwertsteuer befreit Jahresabonnement MwSt. Vermögenssteuer (ISF) Corporate Income Steuer (IRC) 21,84% des zu versteuernden Gewinns ABER: Die Umsätze und Gewinne aus Private-Equity- Beteiligungen sind steuerfrei Municipal Business Steuer (ICC) 6,75% des zu versteuernden Einkommens, je nach Gemeinden ABER: Die Umsätze und Gewinne aus Private-Equity- EU-Richtlinien und Doppelbesteuerungsabkommen Beteiligungen sind steuerfrei I m Prinzip: Kompatibel, eine SICAR sollte als "voll steuerpflichtig" Unternehmen in Betracht gezogen werden C. Incoming flows Erträge aus Beteiligungen (Dividenden) Kapitalgewinne aus Beteiligungen Einnahmen aus anderen Quellen als Beteiligungen Wertverluste aus Beteiligung 28,59% des zu versteuernden Einkommens (=> Summe der IRC und ICC) Realisierte und nicht realisierte Wertverluste der Beteiligungen können nicht auf das zu versteuernde Einnahmen der SICAR abgezogen werden

6,75% des zu versteuernden Einkommens, je nach Gemeinden ABER: Die Umsätze und Gewinne aus Private-Equity- EU-Richtlinien und Doppelbesteuerungsabkommen Beteiligungen sind steuerfrei I m Prinzip:

4 D. ausgehenden Strömen gezahlte Dividenden gezahlte Zinsen ABER: "Zinsrichtlinie" gilt Quellensteuer von 20%, wenn auf EU-ansässige Personen gezahlt (Tarif gilt bis 2011) E. Liquidation der Gesellschaft Liquidation proceeds Advantages compared to regular companies and to ordinary investment funds (UCI s) can be summarized as follows: SICAR Compared to regular companies (e.g. SOPARFI s): auf Dividendenausschüttungen Kein debt/equity ratio Keine gesetzliche Rücklage variablem Kapital Compared to UCI s (e.g. SICAV s): Keine Abgeltungssteuer Keine Risikostreuung Regeln Keine Notwendigkeit für den konsolidierten Abschluss Schneller und einfacher Aufbau weniger reguliert

Liquidation der Gesellschaft Liquidation proceeds Advantages compared to regular companies and to ordinary investment funds (UCI s) can be summarized as follows: SICAR

5 Abschlus Die steuerliche Gesamtbelastung eines SICAR ist extrem niedrig und auf Private-Equity- Investitionen auf der Ebene der SICAR gibt es kaum zu zahlen. In anderen Worten, eine SICAR ist fast steuerneutral. Über die steuerliche Regelung ist die SICAR einfach zu handhaben und die regulatorischen Anforderungen sind Minimal. Nur die SICAR mit seiner Direktoren sowie die Service- Provider, die Domizilierung Agenten, die Depotbank oder die Revisionsstelle müssen von der Luxemburg Banken-und Börsenaufsicht (CSSF) genehmigt werden. Die Tatsache, dass es keine Risiko-Diversifikation-Regel gibt, ermöglicht eine SICAR in einer bestimmten Tätigkeit oder in einer beschränkten Anzahl von ausgewählten Unternehmen zu investieren. Dadurch wird die SICAR als Prime-Investment-Instrument für Private-Equity-oder Venture-Capital- Investoren. Das Luxemburgische Bankgeheimnis gilt für diese Art der Anlageform. Seine attraktiven steuerlichen Funktionen sowie seine Flexibilität legen die SICAR in eine hervorgehobene Stellung unter den Private-Equity-Instrumente auf globaler Ebene. Last update, 2012 Finexis S.A. 25A, boulevard Royal L-2449Luxembourg Phone: (+352) Fax: (+352) Although the present document has been carefully prepared, Finexis S.A. cannot be made responsible or liable for actions taken on the basis of this document. The information contained in this document should not be treated as an offer or a substitute for specific advice concerning individual situations. Finexis S.A. takes no responsibility for the content of this document; neither on the completeness nor on possible changes in legislation. Copyright 2012 Finexis S.A. Items out of this document may only be copied with the prior written consent of Finexis S.A.

Nur die SICAR mit seiner Direktoren sowie die Service- Provider, die Domizilierung Agenten, die Depotbank oder die Revisionsstelle müssen von der Luxemburg Banken-und Börsenaufsicht (CSSF) genehmigt

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