REGIO GLOBAL INVEST IN DER REGION LEBEN GLOBAL INVESTIEREN. Jahresbericht per 30. September 2010 für das Sondervermögen Regio Global Invest

Transkript

1 REGIO GLOBAL INVEST IN DER REGION LEBEN GLOBAL INVESTIEREN Jahresbericht per 30. September 2010 für das Sondervermögen Regio Global Invest Kapitalanlagegesellschaft: Union Investment Privatfonds GmbH

2 Inhaltsverzeichnis Seite Vorwort 3 Risikoklassifizierung 4 Regio Global Invest 5 Vermerk des Abschlussprüfers 12 Besteuerung der Erträge 13 Steuerliche Behandlung von Investmentanteilen 14 bei Privatanlegern Information zur Anpassung des Aktiengewinns 15 wegen des EuGH-Urteils Nutzen Sie die Vorteile einer Wiederanlage 16 Ihrer Erträge aus Fonds von Union In- vestment Kapitalanlagegesellschaft, Depotbank, Vertrieb, Vorstand, Wirtschaftsprüfer 17 2

3 Vorwort Den Wandel der Märkte bewältigen Ein volatiler Kapitalmarkt, sich wandelnde regulatorische Anforderungen und veränderte Kundenwünsche Herausforderungen, die wir mit Erfolg meistern. Die Kapitalmärkte waren in den letzten 12 Monaten von einer spürbaren Nervosität geprägt. Ein Mix aus aufkeimenden und wieder abschwellenden Rezessionsängsten, begleitet von politisch geprägten Wechselkursturbulenzen, erzeugte ein Klima der Unsicherheit und sorgte für uneinheitliche Entwicklungen. Rentenmärkte unter Druck Zu Beginn der Berichtsperiode sorgten verbesserte Konjunkturaussichten vor allem in den USA für steigende Anleiherenditen. Mit Ausbruch der von Griechenland ausgehenden europäischen Staatsschuldenkrise im Frühjahr 2010 endete dieser Trend. Sichere Anlagen wie deutsche oder amerikanische Staatspapiere wurden etwa ab Mitte der Berichtsperiode von den Investoren verstärkt nachgefragt, Risikopositionen hingegen vermindert. Die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen gaben daraufhin in den letzten sechs Monaten um knapp 100 Basispunkte auf 2,2 Prozent nach. US-Schatzanweisungen rentierten schließlich noch mit 2,5 Prozent und damit sogar 130 Basispunkte niedriger als Ende März Daneben trugen zu dem Renditeverfall in den Kernmärkten auch sich verschlechternde Konjunkturaussichten bei. Vor allem in den USA zeichnete sich in den letzten Monaten eine spürbare Verlangsamung der Wirtschaftserholung ab. Dagegen haben sich Unternehmensanleihen und Zinspapiere aus den Schwellenländern von ihrer vorübergehenden Schwächephase wieder gut erholt. Die Euro-Dollar-Wechselkursentwicklung ist ebenfalls ein Spiegelbild der Kapitalmarktturbulenzen in den vergangenen 12 Monaten. Im Dezember 2009 kostete ein Euro zeitweise mehr als 1,50 US-Dollar, um in der bis Juni 2010 andauernden Abwärtsbewegung auf 1,19 US-Dollar zu fallen. Danach erholte er sich wieder und lag zuletzt bei 1,36 US-Dollar. Bezogen auf die gesamte Rechenschaftsperiode war mit europäischen Staatsanleihen, gemessen am repräsentativen iboxx Euro Sovereign Index*, ein Gesamtertrag von 4,7 Prozent zu erzielen. Aktienmärkte konnten zulegen Die internationalen Aktienmärkte konnten in den zurückliegenden zwölf Monaten mit einem Anstieg im MSCI World Index* von rund vier Prozent per Saldo Kurssteigerungen vorweisen. In der ersten Berichtshälfte erwiesen sich zunehmend stabiler werdende Konjunkturdaten als wesentliche Stütze. Insbesondere in Asien und hier allen voran in China zog das Wachstum kräftig an. Impulse lieferten zudem die von den Unternehmen quartalsmäßig veröffentlichten Ertragszahlen. Oftmals wurden sowohl Gewinn- als auch Umsatzerwartungen übertroffen und die Prognosen nach oben revidiert. Im weiteren Verlauf trübte sich die Stimmung der Marktteilnehmer vor dem Hintergrund der Schuldenkrise in Griechenland jedoch deutlich ein. Das milliardenschwere Hilfsprogramm, das gemeinsam mit dem IWF geschnürt wurde, konnte zunächst nur bedingt Vertrauen schaffen. Mit zunehmender Risikoaversion der Anleger stieg der Abgabedruck an den Aktienmärkten. Darüber hinaus wirkte sich auch belastend aus, dass die Dynamik des wirtschaftlichen Aufschwungs in den USA deutlich abnahm. Die Furcht vor einem Double Dip, einem erneuten Abgleiten in die Rezession, führte zu weiteren Verkaufswellen. Alles in allem verlief die Entwicklung an den internationalen Aktienmärkten sehr unterschiedlich. So konnten beispielsweise deutsche Aktien knapp zehn Prozent zulegen, während der europäische Gesamtindex EuroStoxx 50 angesichts der Belastungen aus den Peripherieländern um gut vier Prozent nachgab. Der amerikanische Dow Jones Industrial Average stiegt um elf Prozent. Der Nikkei Index musste dagegen aufgrund der belastenden Yen-Stärke und den negativen Auswirkungen für die japanische Exportindustrie Einbußen von 7,5 Prozent hinnehmen. In den Emerging Markets, also den aufstrebenden Märkten, ergaben sich vor dem Hintergrund der robusten Konjunkturerholung vor allem in Asien erfreuliche Kurssteigerungen, die den Aufwärtstrend an den etablierten Märkten deutlich übertrafen. Wichtiger Hinweis Quelle für alle angegebenen Werte sind eigene Berechnungen von Union Investment nach der Methode des Bundesverbands Deutscher Investmentgesellschaften (BVI), sofern nicht anders ausgewiesen. Die Grafiken betrachten jeweils den Zeitraum 1. Oktober 2009 bis 30. September Werden andere Zeiträume dargestellt, etwa die vergangenen sechs Monate, werden Sie in der Überschrift oder im Text darauf hingewiesen. Bitte beachten Sie: Die Kennzahlen veranschaulichen die Wertentwicklung in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Erläuterungen *iboxx Euro Sovereign Index: Der iboxx Euro Sovereign Index bildet die Gesamtheit der auf Euro lautenden Staatsanleihen ab. Innerhalb des Index werden die einzelnen Anleihen auf Basis ihres Volumens gewichtet. *MSCI World Index: Der MSCI World ist ein Aktienindex, der die Entwicklung von Aktien aus den weltweit wirtschaftlich wichtigsten Ländern widerspiegelt. Er dient als Vergleichsindex für Aktienfonds. 3

4 Risikoklassifizierung Die Union Investment Privatfonds GmbH drückt die bestehende Einschätzung zum Risikoprofil eines Sondervermögens in den nachfolgenden Risikoklassen aus: - Geringes Risiko - Mäßiges Risiko - Erhöhtes Risiko - Hohes Risiko - Sehr hohes Risiko bis hin zum möglichen vollständigen Kapitalverzehr. Die Gesellschaft hat den Fonds Regio Global Invest der dritthöchsten von insgesamt fünf Risikoklassen zugeordnet, damit weist der Fonds ein erhöhtes Risiko auf. Darüber hinaus werden für den Zeitraum der Ansparphase von Ansparplänen des Fonds, die regelmäßig zum Erwerb von Fondsanteilen führen, diese im Vergleich zu einem einzelnen Anteilscheinerwerb des Fonds generell um eine Risikoklasse niedriger eingestuft. Der Fonds mit der Risikoklasse erhöhtes Risiko weist aufgrund seiner Zusammensetzungen und/oder des Einsatzes von Derivaten oder Techniken erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Die Zuordnung zu einer Risikoklasse erfolgt dabei auf Basis eines Modells, bei dem die Risikofaktoren eines Fonds auf der Grundlage der in dem jeweils gültigen Verkaufsprospekt beschriebenen Anlagepolitik und der in einem Fonds enthaltenen Risiken berücksichtigt werden. Hierbei werden jedoch nicht alle potenziell möglichen Risiken (siehe Abschnitt Risikohinweise im Verkaufsprospekt) berücksichtigt, da es sich bei einigen der dargestellten Risiken um solche handelt, die nicht nur von der im Verkaufsprospekt eines Fonds beschriebenen Anlagepolitik beeinflusst werden, sondern auch anderen Faktoren ausgesetzt sind, z.b. Inflationsrisiken oder Schlüsselpersonenrisiko. Vor diesem Hintergrund werden im verwendeten Modell allein die nachfolgend aufgeführten Risiken bewertet: Aktienkursrisiko (Marktrisiko), Zinsänderungsrisiko, Corporate Risiko (Adressenausfallrisiko), Währungsrisiko, Immobilienrisiko, Commodity Risiko, Private Equity Risiko, Hedgefonds Risiko, High Yield Risiko, Emerging Markets Risiko (Länder- und Transferrisiko), Branchenrisiko (Konzentrationsrisiko), Leveragerisiko (Risiko im Zusammenhang mit Derivatgeschäften), Liquiditätsrisiko, Risiko eines marktgegenläufigen Verhaltens. Für jedes Sondervermögen wird sodann analysiert, in welchem Ausmaß es den jeweiligen verwendeten Risikofaktoren ausgesetzt ist. Die Zusammenfassung dieser Ausprägungen mündet in einer Einschätzung zum Risikoprofil eines Sondervermögens. Dabei gilt, dass je höher eine Ausprägung ausfällt, es umso wahrscheinlicher ist, dass die Wertentwicklung eines Fonds durch diesen Risikofaktor beeinflusst wird. Zu berücksichtigen ist dabei, dass bei einer entsprechenden Bewertung die jeweiligen Risiken unterschiedlich gewichtet werden. Die Gewichtung und Bewertung der Risiken erfolgen anhand einer vergangenheitsbezogenen Betrachtung. Dies bedeutet, dass sich die in einem Fonds enthaltenen Risiken tatsächlich stärker auf die Wertentwicklung des Fonds niederschlagen können, als dies durch die vorgenommene Einschätzung zum Risikoprofil zum Ausdruck gebracht wird. Dies droht insbesondere dann, wenn sich etwaige in einem Fonds enthaltene Risiken stärker niederschlagen, als dies in der Vergangenheit zu beobachten war. Darüber hinaus ist zu berücksichtigen, dass die Vergabe einer Risikoklasse unter Berücksichtigung der Risikofaktoren nach dem zuvor beschriebenen Modell bei Fonds mit bestimmten Ausstattungsmerkmalen nicht sachgerecht ist. Vor diesem Hintergrund werden Garantie- und wertgesicherte Fonds mit einem mäßigen Risiko klassifiziert. Bei anderen als Garantie- und wertgesicherten Fonds, die über bestimmte Ausstattungsmerkmale verfügen, die dazu führen, dass abweichend von dem zuvor beschriebenen Modell eine Zuordnung eines Fonds zu einer Risikoklasse erfolgt, wird die Gesellschaft bei der Zuordnung eines solchen Fonds zu seiner Risikoklasse gesondert darauf hinweisen. Aus den zuvor genannten Gründen ist zu berücksichtigen, dass sich sowohl die Gewichtung der einzelnen Risikofaktoren als auch die Ausprägungen für jeden Risikofaktor durch neue Marktgegebenheiten im Zeitverlauf ändern können. Der Anleger muss insofern damit rechnen, dass sich auch die Zugehörigkeit zu einer ausgewiesenen Risikoklasse ändern kann. Dies kann insbesondere dann der Fall sein, wenn sich durch die neuen Marktgegebenheiten nachhaltig zeigt, dass die einzelnen Risikofaktoren anders zu gewichten oder zu bewerten sind. Durch den Ausweis einer Einschätzung zum Risikoprofil eines Sondervermögens kann daher auch keine Aussage über tatsächlich eintretende Wertverluste oder Wertzuwächse getroffen werden. 4

5 Regio Global Invest Jahresbericht WKN ISIN DE Regio Jahresbericht WKN ISIN DE Global - Invest Tätigkeitsbericht Fondsergebnis Anlageziel und Anlagepolitik sowie wesentliche Ereignisse Der Regio Global Invest ist ein Dachfonds, der sowohl Wertpapiersondervermögen der Union Investment, als auch fremder Kapitalanlagegesellschaften erwerben kann. Rund 30 Prozent seiner Mittel werden dabei ständig in Renten- und Geldmarktfonds gehalten. Weitere 30 Prozent entfallen auf einen Basisbestand an Aktienfonds. Die verbleibenden 40 Prozent können je nach Markteinschätzung frei disponiert werden. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen Zum Ende des Berichtszeitraums waren Aktien und Renten im Sondervermögen in etwa gleichgewichtet. Auf der Aktienseite bestand ein Kerninvestment in europäischen Ländern, dass durch kleinere Engagements in Regionen außerhalb Europas ergänzt wurde. Hierbei zahlten sich zuletzt besonders die Beimischungen in Asien aus. Gute Zuwächse erzielten auch Goldminenaktien aufgrund der freundlichen Rohstoffnotierungen. Innerhalb des Rentensegments wurden vor allem Papiere mit einem Risikoaufschlag gegenüber Bundesanleihen erworben. Die niedrige Verzinsung bei deutschen Staatspapieren führte zu einer insgesamt größeren Nachfrage nach Unternehmensanleihen und Emissionen aus den Emerging Markets, um hiermit einen Mehrertrag zu erzielen. Im Rahmen der Schuldenkrise in Europa erhöhte sich die Attraktivität von Schwellenländeranleihen noch zusätzlich, da deren Haushalte nur geringe Defizite aufweisen und die Staatsverschuldung gering ist. Die bis zum Ende der Berichtsperiode anhaltende expansive Geldpolitik der weltweiten Notenbanken sorgte für Verwerfungen an den Devisenmärkten. In diesem Zusammenhang veräußerte das Fondsmanagement des Regio Global Invest die Positionen in der Türkischen Lira und bei einigen asiatischen Währungen unter Gewinnmitnahmen, nachdem diese deutlich aufgewertet hatten. Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses während der Berichtsperiode sind Gewinne aus Aktienfonds und Verluste aus Terminkontrakten. Vor dem Hintergrund eines zeitweise volatilen Marktumfeldes erzielte der Regio Global Invest in den zurückliegenden zwölf Monaten eine erfreuliche Wertsteigerung von 10,8 Prozent (nach BVI-Methode). Hinweis: Aufgrund einer risikoorientierten Betrachtungsweise können die dargestellten Werte von der Vermögensaufstellung abweichen. Geographische Länderaufteilung 1) (nach Emittenten) Luxemburg 79,19 % Deutschland 10,06 % Großbritannien 2,47 % Schweiz 2,29 % Wertpapiervermögen (inkl. Derivate) 94,03 % Sonstige Vermögensgegenstände (inkl. Bankguthaben) 5,97 % 100,00 % Wirtschaftliche Aufteilung 1) Sonstiges 66,67 % Diversifizierte Finanzdienste 22,85 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 2,29 % Banken 2,21 % Wertpapiervermögen (inkl. Derivate) 94,03 % Sonstige Vermögensgegenstände (inkl. Bankguthaben) 5,97 % 100,00 % 1) Aufgrund von Rundungen können sich bei der Addition von Einzelpositionen der nachfolgenden Vermögensaufstellung abweichende Werte zu den oben aufgeführten Prozentangaben ergeben. Wesentliche Risiken des Sondervermögens Aufgrund seines Mischfondscharakters bestanden für Käufer des Regio Global Invest Marktpreisrisiken aus Aktien- und Rentenanlagen. Darüber hinaus war das Sondervermögen in den Emerging Markets investiert und erwarb innerhalb seiner Quote an festverzinslichen Papieren auch Emissionen aus den Peripheriestaaten. Höhere Kursschwankungen ergaben sich durch die Beimischung von Unternehmensanleihen. Bedingt durch die lange Restlaufzeit des Rentenbestands wirkten sich Änderungen des Zinsniveaus stark auf die Kursentwicklung aus. Als weltweit anlegender Fonds bestanden zudem Währungsrisiken, da ein Teil des Fondsvermögens außerhalb des Euroraums angelegt war. 5

6 Regio Global Invest Jahresbericht WKN ISIN DE Regio Global Invest Entwicklung des Fondsvermögens Berechnung der Ausschüttung EURO Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum vom 1. Oktober 2009 bis 30. September 2010 EURO I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,65 1. Ausschüttung für das Vorjahr ,99 2. Mittelzufluss (netto) ,73 a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ,27 b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen ,00 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich ,91 4. Ordentlicher Nettoertrag ,36 5. Realisierte Gewinne ,84 6. Realisierte Verluste ,31 7. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste ,05 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres ,78 EURO EURO I. Erträge 1. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 7.758,33 2. Erträge aus Investmentanteilen ,90 3. Sonstige Erträge ,79 - davon Erträge aus Rabattierung/Kick-Back-Zahlungen ,79 Summe der Erträge ,02 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen ,38 2. Verwaltungsvergütung ,44 3. Depotbankvergütung ,22 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten ,96 5. Sonstige Aufwendungen ,66 - davon Rechtskosten 9.213,01 Summe der Aufwendungen ,66 III. Ordentlicher Nettoertrag ,36 EURO EURO insgesamt je Anteil I. Berechnung der Ausschüttung 1. Vortrag aus dem Vorjahr ,50 0,50 2. Ergebnis des Geschäftsjahres ,89 3,92 II. Zur Ausschüttung verfügbar ,39 4,42 1. Der Wiederanlage zugeführt 1.553,45 0,00 2. Vortrag auf neue Rechnung ,59 3,87 III. Gesamtausschüttung ,35 0,55 1. Endausschüttung ,35 0,55 a) Barausschüttung ,35 0,55 Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich Fondsvermögen Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres EURO EURO ,19 54, ,01 43, ,65 42, ,78 46,24 Steuerliche Behandlung der Erträge siehe Seite 'Investment und Steuern'. Die Wertentwicklung der Fonds bzw. Anteilscheinklassen Rücknahmepreis Wertentwicklung in % bei Wiederanlage der Erträge (EUR) 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre 10 Jahre 46,24 2,53 10,77-11,92-1,37 Quelle: Union Investment, eigene Berechnung, gemäß BVI Methode. Die Tabelle veranschaulicht die Wertentwicklung in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne ,84 2. Realisierte Verluste ,31 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,53 V. Ergebnis des Geschäftsjahres ,89 Total Expense Ratio 1,05%*) *) Für die Berechnung der Total Expense Ratio wurde die folgende BVI-Berechnungsmethode angewandt: TER = TER: GKn: FV: GKn * 100 FV Gesamtkostenquote in Prozent Tatsächlich belastete Kosten (nominal, sämtliche Kosten ohne Transaktionskosten) in Fondswährung Durchschnittliches Fondsvolumen im Berichtszeitraum in Fondswährung Diese Kennziffer erfasst entsprechend internationaler Gepflogenheiten nur die auf Ebene des Sondervermögens angefallenen Kosten (ohne Transaktionskosten). Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ("Zielfonds") hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene der Zielfonds angefallen sein. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank oder Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen zu. Die Gesellschaft zahlt aus der vereinnahmten Verwaltungsvergütung des Sondervermögens mehr als 10 % an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen. 6

7 Regio Global Invest Jahresbericht WKN ISIN DE Regio Global Invest Stammdaten des Fonds Regio Global Invest Auflegungsdatum Erstrücknahmepreis (in Euro) 43,48 Ertragsverwendung Ausschüttend Anzahl der Anteile Anteilwert (in Euro) 46,24 Anleger Private Anleger Aktueller Ausgabeaufschlag (in Prozent) 3,50 Rücknahmegebühr - Verwaltungsvergütung p.a. (in Prozent) 1,30 Mindestanlagesumme (in Euro) Vermögensaufstellung Stück bzw. Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil ISIN Gattungsbezeichnung Anteile Zugänge Abgänge in EUR am Fondsbzw. WHG Im Berichtszeitraum vermögen SONSTIGE INVESTMENTFONDSANTEILE KAG-EIGENE INVESTMENTFONDSANTEILE DE UNIEURORENTA (0,60 %) +) ANT , , ,00 EUR 66, ,65 7,20 SUMME DER KAG-EIGENEN INVESTMENTFONDSANTEILE ,65 7,20 GRUPPENEIGENE INVESTMENTFONDSANTEILE LU UNIASIAPACIFIC -I- (0,75 %) +) ANT ,00 0, ,00 EUR 95, ,75 2,14 LU UNICONVERTIBLES-INVEST (0,70 %) +) ANT 6.918,00 0, ,00 EUR 88, ,96 1,24 LU UNIEM MIDDLE EAST & NORTH AFRICA (1,55 %) +) ANT , ,00 0,00 EUR 45, ,30 1,50 LU UNIEURORENTA GOVERNMENTS (0,60 %) +) ANT , , ,00 EUR 71, ,65 7,97 SUMME DER GRUPPENEIGENEN INVESTMENTFONDSANTEILE ,66 12,84 GRUPPENFREMDE INVESTMENTFONDSANTEILE LU ABERDEEN GLOBAL - ASIAN SMALLER COMPANIES FUND (1,75 %) ANT , , ,00 USD 35, ,64 3,15 LU ALKEN FUND SICAV - EUROPEAN OPPORTUNITIES (1,50 %) ANT 9.177, ,00 0,00 EUR 113, ,37 2,10 LU AXA IM FIXED INCOME INVESTMENT STRATEGIES - US SHORT DURATION HIGH YIELD ANT , , ,00 EUR 125, ,00 10,17 (1,00 %) LU DB X-TRACK.MSCI USA TRN IN.ETF (0,30 %) ANT , ,00 0,00 EUR 19, ,28 11,25 LU DB X-TRACKERS FTSE 100 ETF (0,30 %) ANT , ,00 0,00 EUR 6, ,32 5,01 LU DWS INVEST-GLOBAL AGRIBUSINESS FC (0,75 %) ANT , , ,00 EUR 114, ,36 3,37 LU ETHNA - AKTIV E (1,50 %) ANT , ,00 0,00 EUR 108, ,00 9,39 CH FALCON GOLD EQUITY FUND (1,25 %) ANT 2.564, , ,00 USD 606, ,44 2,29 DE000A0YCBP0 FRANKFURT TRUST - FT EUROPADYNAMIK (0,74 %) ANT , ,00 0,00 EUR 51, ,94 3,06 LU FRANKLIN TEMPLETON GLOBAL BOND FUND (1,05 %) ANT , ,00 0,00 EUR 18, ,30 4,82 LU FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS - TEMPLETON FRONTIER MARKETS ANT , ,00 0,00 EUR 16, ,00 2,38 FUND I (1,10 %) LU JPMORGAN FUNDS - EMERGING MARKETS SMALL CAP A (1,50 %) ANT , ,00 0,00 EUR 8, ,42 1,34 LU JPMORGAN-HIGHBRIDGE US STEEP A (ACCUMULATION) EUR (1,50 %) ANT , ,00 0,00 EUR 7, ,41 1,98 GB M&G INV.(1)-M&G AMERICAN FUND -C- (0,75 %) ANT , ,00 0,00 EUR 8, ,88 2,47 LU ROBECO CAPITAL GROWTH - ROBECO INVESTMENT GRADE CORPORATE BONDS ANT , ,00 0,00 EUR 116, ,13 6,45 (0,30 %) LU SGAM FONDS EQUITIES JAPAN COREALPHA B (0,80 %) ANT 2.418, ,00 0,00 JPY , ,63 2,98 LU VALUEINVEST LUX - GLOBAL (0,75 %) ANT 6.336, ,00 0,00 EUR 152, ,84 1,95 SUMME DER GRUPPENFREMDEN INVESTMENTFONDSANTEILE ,96 74,18 SUMME DER ANTEILE AN SONSTIGEN INVESTMENTFONDSANTEILEN ,27 94,22 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN ,27 94,22 7

8 Regio Global Invest Jahresbericht WKN ISIN DE Stück bzw. Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil ISIN Gattungsbezeichnung Anteile Zugänge Abgänge in EUR am Fondsbzw. WHG Im Berichtszeitraum vermögen DERIVATE (BEI DEN MIT MINUS GEKENNZEICHNETEN BESTÄNDEN HANDELT ES SICH UM VERKAUFTE POSITIONEN) DERIVATE AUF EINZELNE WERTPAPIERE WERTPAPIER-TERMINKONTRAKTE WERTPAPIER-TERMINKONTRAKTE AUF AKTIEN EURO CURRENCY FUTURE DEZEMBER 2010 CME 12, ,46 0,16 EURO CURRENCY FUTURE DEZEMBER 2010 CME -30, ,35-0,51 JAPANESE YEN CURRENCY FUTURE DEZEMBER 2010 CME -5, ,82-0,08 SUMME DER DERIVATE AUF EINZELNE WERTPAPIERE ,71-0,42 AKTIENINDEX-DERIVATE FORDERUNGEN/VERBINDLICHKEITEN AKTIENINDEX-TERMINKONTRAKTE DOW JONES STOXX 600 BASIC RESOURCES INDEX (PRICE) (EUR) FUTURE DEZEMBER 2010 EUX EUR ANZAHL ,76 0,03 EUREX DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX FUTURE DEZEMBER 2010 EUX EUR ANZAHL ,00-0,19 OPTIONSRECHTE OPTIONSRECHTE AUF AKTIENINDICES PUT ON DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX DEZEMBER 2010/2550,00 EUX ANZAHL 200 EUR 64, ,00 0,26 SUMME DER AKTIENINDEX-DERIVATE ,76 0,10 ZINS-DERIVATE FORDERUNGEN/VERBINDLICHKEITEN TERMINKONTRAKTE ZINSTERMINKONTRAKTE EUREX 10 YR EURO-BUND FUTURE DEZEMBER 2010 EUX EUR ,00 0,13 EUREX 5YR EURO BOBL FUTURE DEZEMBER 2010 EUX EUR ,00-0,01 SUMME DER ZINS-DERIVATE ,00 0,13 BANKGUTHABEN, NICHT VERBRIEFTE GELDMARKTINSTRUMENTE UND GELDMARKTFONDS BANKGUTHABEN EUR-BANKGUTHABEN BEI: DZ BANK AG DEUTSCHE ZENTRALGENOSSENSCHAFTSBANK EUR , ,96 5,18 BANKGUTHABEN IN SONSTIGEN EU/EWR-WÄHRUNGEN EUR , ,45 0,30 BANKGUTHABEN IN NICHT-EU/EWR-WÄHRUNGEN CHF 236,74 177,53 0,00 BANKGUTHABEN IN NICHT-EU/EWR-WÄHRUNGEN JPY , ,12 0,23 BANKGUTHABEN IN NICHT-EU/EWR-WÄHRUNGEN TRY 7.733, ,06 0,01 BANKGUTHABEN IN NICHT-EU/EWR-WÄHRUNGEN USD , ,75 0,30 SUMME DER BANKGUTHABEN ,87 6,02 SUMME DER BANKGUTHABEN, NICHT VERBRIEFTE GELDMARKTINSTRUMENTE UND GELDMARKTFONDS ,87 6,02 SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE ZINSANSPRÜCHE EUR 674,39 674,39 0,00 FORDERUNGEN ANTEILUMSATZ EUR , ,11 0,07 SUMME SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE ,50 0,07 SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN EUR , ,91-0,11 SUMME SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN ,91-0,11 FONDSVERMÖGEN EUR ,78 100,00 DURCH RUNDUNG DER PROZENT-ANTEILE BEI DER BERECHNUNG KÖNNEN GERINGE DIFFERENZEN ENTSTANDEN SEIN. ANTEILWERT EUR 46,24 UMLAUFENDE ANTEILE STK ,00 BESTAND DER WERTPAPIERE AM FONDSVERMÖGEN (IN %) 94,22 BESTAND DER DERIVATE AM FONDSVERMÖGEN (IN %) -0,19 8

9 Regio Global Invest Jahresbericht WKN ISIN DE WERTPAPIER-, DEVISENKURSE, MARKTSÄTZE DIE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE DES SONDERVERMÖGENS SIND AUF GRUNDLAGE DER NACHSTEHENDEN KURSE/MARKTSÄTZE BEWERTET: WERTPAPIERKURSE KURSE PER ODER LETZTBEKANNTE ALLE ANDEREN VERMÖGENSWERTE KURSE PER DEVISENKURSE KURSE PER DEVISENKURSE (IN MENGENNOTIZ) ENGLISCHES PFUND GBP 0,866100= 1 EURO (EUR) JAPANISCHER YEN JPY 114,004800= 1 EURO (EUR) NEUE TÜRKISCHE LIRA TRY 1,973900= 1 EURO (EUR) SCHWEDISCHE KRONE SEK 9,187000= 1 EURO (EUR) SCHWEIZER FRANKEN CHF 1,333500= 1 EURO (EUR) US AMERIKANISCHER DOLLAR USD 1,365000= 1 EURO (EUR) MARKTSCHLÜSSEL A) WERTPAPIERHANDEL A N O X B) TERMINBÖRSE EUX AMTLICHER BÖRSENHANDEL NEUEMISSIONEN ORGANISIERTER MARKT NICHT NOTIERTE WERTPAPIERE EUREX, FRANKFURT C) OTC OVER THE COUNTER SOWEIT EIN WERTPAPIER AN MEHREREN MÄRKTEN GEHANDELT WURDE, WAR GRUNDSÄTZLICH DER LETZTE VERFÜGBARE HANDELBARE KURS DES MARKTES MIT DER HÖCHSTEN LIQUIDITÄT MAßGEBLICH. FÜR VERMÖGENSGEGENSTÄNDE, FÜR WELCHE KEIN HANDELBARER KURS ERMITTELT WERDEN KONNTE, WURDE DER VON EINEM EMITTENTEN, KONTRAHENTEN ODER SONSTIGEN DRITTEN ERMITTELTE UND MITGETEILTE VERKEHRSWERT VERWENDET, DER MIT EINER ZWEITEN VERLÄSSLICHEN UND AKTUELLEN PREISQUELLE VALIDIERT WURDE. DIE DABEI ZUGRUNDE GELEGTEN REGULARIEN WURDEN DOKUMENTIERT. FÜR VERMÖGENSGEGENSTÄNDE, DIE WEDER ZUM HANDEL AN EINER BÖRSE ODER AN EINEM ANDEREN ORGANISIERTEN MARKT ZUGELASSEN ODER IN DIESEN EINBEZOGEN SIND BZW. FÜR DIE AUCH NICHT MINDESTENS ZWEI VERLÄSSLICHE UND AKTUELLE PREISQUELLEN ERMITTELT WERDEN KONNTEN, WURDEN DIE VERKEHRSWERTE ZUGRUNDE GELEGT, DIE SICH NACH SORGFÄLTIGER EINSCHÄTZUNG UND GEEIGNETEN BEWERTUNGSMODELLEN UNTER BERÜCKSICHTIGUNG DER AKTUELLEN MARKTGEGEBENHEITEN ERGABEN. UNTER DEM VERKEHRSWERT IST DER BETRAG ZU VERSTEHEN, ZU DEM DER JEWEILIGE VERMÖGENSGEGENSTAND IN EINEM GESCHÄFT ZWISCHEN SACHVERSTÄNDIGEN, VERTRAGSWILLIGEN UND UNABHÄNGIGEN GESCHÄFTSPARTNER GETAUSCHT WERDEN KÖNNTE. DIE DABEI ZUM EINSATZ KOMMENDEN BEWERTUNGSVERFAHREN WURDEN AUSFÜHRLICH INTERN DOKUMENTIERT UND WERDEN IN REGELMÄßIGEN ABSTÄNDEN AUF IHRE ANGEMESSENHEIT ÜBERPRÜFT. IM FALLE VON WERTPAPIEREN, DIE NICHT MEHR ÜBER EINEN GEREGELTEN MARKT GEHANDELT WERDEN KÖNNEN ODER FÜR DIE KEIN MARKTGERECHTER BZW. VALIDER KURS BEREITGESTELLT WIRD BZW. IM FALLE VON BESONDEREN MARK- TEREIGNISSEN WIE SCHLIEßUNGEN DES GEPLANTEN BÖRSENHANDELS AUFGRUND AUßERGEWÖHNLICHER EREIGNISSE (Z.B. NATURKATASTROPHEN) SOWIE KRISENHAFTE MARKTENTWICKLUNGEN, DIE ZUR EINER NICHTVERFÜGBARKEIT VON AKTUELLEN "MARKTGERECHTEN" KURSEN/PREISEN FÜHREN, WURDE DIE ERMITTLUNG EINES VALIDEN BEWERTUNGSKURSES EBENFALLS DURCH EIN GEEIGNETES BEWERTUNGSMODELL UNTER BERÜCKSICHTIGUNG DER AKTUELLEN MARKT- GEGEBENHEITEN ERMITTELT. WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN: KÄUFE UND VERKÄUFE IN WERTPAPIEREN, INVESTMENTANTEILEN UND SCHULDSCHEINDARLEHEN (MARKTZUORDNUNG ZUM BERICHTSSTICHTAG): Stück bzw. Volumen Käufe Verkäufe Gattungsbezeichnung Anteile in bzw. bzw. bzw. WHG Zugänge Abgänge GELDMARKTFONDS GRUPPENEIGENE INVESTMENTFONDSANTEILE UNIMONEYMARKET: EURO-CORPORATES (0,40 %) +) ANT 0, ,00 UNIOPTI4 (0,60 %) ANT 0, ,00 SONSTIGE INVESTMENTFONDSANTEILE KAG-EIGENE INVESTMENTFONDSANTEILE EURO-BOND-INVEST 3 JAHRE (0,22 %) ANT , ,00 EURO-CORPORATE-BOND-PREMIUM-INVEST (0,35 %) +) ANT 0, ,00 EUROPE-EQUITY-INVEST (0,45 %) +) ANT 0, ,00 UNIDEUTSCHLAND (0,90 %) ANT 8.890, ,00 UNIGLOBAL (1,20 %) +) ANT 0, ,00 UNIGLOBAL I (0,70 %) ANT , ,00 UNINORDAMERIKA (1,20 %) ANT 0, ,00 GRUPPENEIGENE INVESTMENTFONDSANTEILE UNIASIAPACIFIC -A- (1,20 %) +) ANT 6.069, ,00 UNIDYNAMICFONDS: EUROPA -I- (0,70 %) +) ANT 0, ,00 UNIEUROKAPITAL CORPORATES -SAL- (0,60 %) +) ANT 0, ,00 UNIEUROPARENTA I (0,40 %) +) ANT 0, ,00 UNIEURORENTA EMERGINGMARKETS (0,90 %) +) ANT 0, ,00 UNIEURORENTA REAL ZINS A (0,60 %) +) ANT 0, ,00 UNIWIRTSCHAFTSASPIRANT (0,90 %) +) ANT , ,00 9

10 Regio Global Invest Jahresbericht WKN ISIN DE Stück bzw. Volumen Käufe Verkäufe Gattungsbezeichnung Anteile in bzw. bzw. bzw. WHG Zugänge Abgänge GRUPPENFREMDE INVESTMENTFONDSANTEILE BLACKROCK GLOBAL FUNDS - WORLD ENERGY FUND - A2 EUR - (1,75 %) ANT 0, ,00 BLACKROCK GLOBAL FUNDS - WORLD GOLD FUND - A2 EUR - (1,75 %) ANT 0, ,00 BLACKROCK GLOBAL FUNDS - WORLD MINING FUND - A2 EUR HEDGED - (1,75 %) ANT , ,00 BNP PARIBAS L1 - EQUITY TURKEY (0,80 %) ANT 0, ,00 EARTH GOLD FUND UI (0,45 %) ANT , ,00 ISHARES EB.REXX JUMBO PFANDBRIEFE (DE) (0,09 %) ANT 0, ,00 ISHARES PLC. - MARKIT IBOXX EURO CORPORATE BOND (0,20 %) ANT 0, ,00 ISHARES PLC. - MSCI BRAZIL (0,74 %) ANT , ,00 JPMORGEN FLEMING FUNDS - EUROPA DYNAMIC FUND (1,50 %) ANT 0, ,00 JULIUS BAER MULTIBOND - ABSOLUTE RETURN BOND FUND PLUS -B- (1,10 %) ANT , ,00 JUPITER GLOBAL FUND - EUROPEAN GROWTH FUND (1,50 %) ANT , ,00 KBC RENTA TRY-RENTA C (1,00 %) ANT 1.054, ,00 LYXOR ETF RUSSIA (DJ RUSINDEX TITANS 10) (EUR) (0,65 %) ANT , ,00 NORDEA 1 SICAV - EMERGING CONSUMER FUND (0,85 %) ANT , ,00 NORDEA 1 SICAV - NORDIC EQUITY FUND (1,50 %) ANT , ,00 PICTET FUNDS LUX - ASIAN LOCAL CURRENCY DEBT (1,20 %) ANT , ,00 SAM SMART ENERGY FUND - B - (1,50 %) ANT , ,00 THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS ICVC - AMERICAN SELECT GROWTH FUND (1,50 %) ANT 0, ,00 THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS ICVC - EUROPEAN HIGH YIELD BOND FUND (1,25 %) ANT , ,00 DERIVATE (IN OPENING-TRANSAKTIONEN UMGESETZTE OPTIONSPRÄMIEN BZW. VOLUMEN DER OPTIONSGESCHÄFTE, BEI OPTIONSSCHEINEN ANGABE DER KÄUFE UND VERKÄUFE) TERMINKONTRAKTE WERTPAPIER-TERMINKONTRAKTE WERTPAPIER-TERMINKONTRAKTE AUF AKTIEN GEKAUFTE KONTRAKTE BASISWERT(E) GBP/EUR DEVISENKURS GBP BASISWERT(E) JPY/EUR DEVISENKURS JPY BASISWERT(E) USD/EUR DEVISENKURS USD VERKAUFTE KONTRAKTE BASISWERT(E) GBP/EUR DEVISENKURS GBP BASISWERT(E) JPY/EUR DEVISENKURS JPY BASISWERT(E) USD/EUR DEVISENKURS USD AKTIENINDEX-TERMINKONTRAKTE GEKAUFTE KONTRAKTE BASISWERT(E) ATX AUSTRIAN TRADED INDEX (EUR) EUR BASISWERT(E) DAX PERFORMANCE-INDEX EUR BASISWERT(E) DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX EUR BASISWERT(E) DOW JONES STOXX 600 BANKS INDEX EUR BASISWERT(E) DOW JONES STOXX 600 BASIC RESOURCES INDEX (PRICE) (EUR) EUR BASISWERT(E) DOW JONES STOXX 600 MEDIA INDEX EUR BASISWERT(E) DOW JONES STOXX 600 OIL & GAS INDEX (PRICE) (EUR) EUR BASISWERT(E) DOW JONES STOXX TELECOMMUNICATION INDEX (PRICE) EUR BASISWERT(E) FTSE/ASE 20 INDEX EUR BASISWERT(E) MDAX PERFORMANCE-INDEX EUR BASISWERT(E) NASDAQ 100 INDEX CME USD BASISWERT(E) NIKKEI 225 STOCK AVERAGE INDEX USD BASISWERT(E) OMX INDEX SEK VERKAUFTE KONTRAKTE BASISWERT(E) DAX PERFORMANCE-INDEX EUR BASISWERT(E) DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX EUR BASISWERT(E) DOW JONES STOXX 600 BASIC RESOURCES INDEX (PRICE) (EUR) EUR BASISWERT(E) FTSE/ASE 20 INDEX EUR BASISWERT(E) NASDAQ 100 INDEX CME USD BASISWERT(E) S&P 500 INDEX USD BASISWERT(E) SWISS MARKET INDEX CHF ZINSTERMINKONTRAKTE GEKAUFTE KONTRAKTE BASISWERT(E) 10YR BUNDESANLEIHE 6% PERP. EUR BASISWERT(E) 2YR EURO-SCHATZ 6% EUR BASISWERT(E) 5YR BUNDESANLEIHE 6% EUR BASISWERT(E) ITALIEN, REPUBLIK V.09(2019) EUR VERKAUFTE KONTRAKTE BASISWERT(E) 10YR BUNDESANLEIHE 6% PERP. EUR BASISWERT(E) 2YR EURO-SCHATZ 6% EUR BASISWERT(E) CBT 10YR US T-BOND NOTE USD

11 Regio Global Invest Jahresbericht WKN ISIN DE Stück bzw. Volumen Käufe Verkäufe Gattungsbezeichnung Anteile in bzw. bzw. bzw. WHG Zugänge Abgänge OPTIONSRECHTE OPTIONSRECHTE AUF AKTIENINDEX-DERIVATE OPTIONSRECHTE AUF AKTIENINDICES GEKAUFTE VERKAUFOPTIONEN (PUT) BASISWERT(E) DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX EUR VERKAUFTE KAUFOPTIONEN (CALL) BASISWERT(E) DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX EUR 485 VERKAUFTE VERKAUFOPTIONEN (PUT) BASISWERT(E) DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX EUR OPTIONSRECHTE AUF ZINS-DERIVATE OPTIONSRECHTE AUF ZINSTERMINKONTRAKTE GEKAUFTE VERKAUFOPTIONEN (PUT) BASISWERT(E) 10YR BUNDESANLEIHE 6% PERP. EUR 23 VERKAUFTE KAUFOPTIONEN (CALL) BASISWERT(E) 10YR BUNDESANLEIHE 6% PERP. EUR 213 FÜR DIE INVESTMENTFONDSANTEILE WURDE DEM SONDERVERMÖGEN K E I N AUSGABEAUFSCHLAG/RÜCKNAHMEABSCHLAG IN RECHNUNG GESTELLT. DIE VERWALTUNGSVERGÜTUNG DES SONDERVERMÖGENS WURDE UM DIE VERWAL- TUNGSVERGÜTUNG DER KAG-EIGENEN UND GRUPPENEIGENEN INVESTMENTANTEILE GEKÜRZT, SO DASS KEINE GEBÜHREN-DOPPELBELASTUNG FÜR DIE ANLEGER ENTSTEHT. IN KLAMMERN SIND DIE AKTUELLEN VERWALTUNGSVERGÜTUNGS-/KOSTENPAUSCHALSÄTZE ZUM BERICHTSSTICHTAG FÜR DIE IM WERTPAPIERVERMÖGEN ENTHALTENEN SONDERVERMÖGEN AUFGEFÜHRT. DAS ZEICHEN "+)" BEDEUTET, DASS DARÜBER HINAUS EVENTUELL EINE ERFOLGSABHÄNGIGE VERGÜTUNG BERECHNET WERDEN KANN. ZUSAMMENSETZUNG DES VERGLEICHSVERMÖGENS GEMÄß 9 DERIVATEVERORDNUNG MUSS JEDEM SONDERVERMÖGEN, DAS DEM QUALIFIZIERTEN ANSATZ UNTERLIEGT, EIN DERIVATEFREIES VERGLEICHSVERMÖGEN ZUGEORDNET WERDEN, DESSEN ZUSAMMENSETZUNG DEN VERTRAGSBE- DINGUNGEN UND DEN ANGABEN DES VOLLSTÄNDIGEN UND VEREINFACHTEN VERKAUFSPROSPEKTES ZU DEN ANLAGEZIELEN UND DER ANLAGEPOLITIK DES SONDERVERMÖGENS ENTSPRECHEN SOWIE DIE ANLAGEGRENZEN DES INVESTMENT- GESETZES MIT AUSNAHME DER AUSSTELLERGRENZEN NACH DEN 60 UND 61 DES INVESTMENTGESETZES EINHALTEN MUSS. DAS VERGLEICHSVERMÖGEN SETZT SICH FOLGENDERMAßEN ZUSAMMEN. - 30% ML EMU LARGE CAP INVESTMENT GRADE INDEX - 70% MSCI WELT POTENTIELLE RISIKOBETRÄGE FÜR DAS MARKTRISIKO GEMÄß 10 DERIVATEVERORDNUNG WURDEN FÜR DAS SONDERVERMÖGEN NACHSTEHENDE POTENTIELLE RISIKOBETRÄGE FÜR DAS MARKTRISIKO IM GESCHÄFTSJAHR ERMITTELT. - VALUE AT RISK (MINIMUM): 2,18% - VALUE AT RISK (MAXIMUM): 7,91% - VALUE AT RISK (DURCHSCHNITT): 4,26% SONSTIGE ERLÄUTERUNGEN INFORMATIONEN ÜBER TRANSAKTIONEN IM KONZERNVERBUND WERTPAPIERGESCHÄFTE WERDEN GRUNDSÄTZLICH NUR MIT KONTRAHENTEN GETÄTIGT, DIE DURCH DAS FONDSMANAGEMENT IN EINE LISTE GENEHMIGTER PARTEIEN AUFGENOMMEN WURDEN, DEREN ZUSAMMENSETZUNG FORTLAUFEND ÜBERPRÜFT WIRD. DABEI STEHEN KRITERIEN WIE DIE AUSFÜHRUNGSQUALITÄT, DIE HÖHE DER TRANSAKTIONSKOSTEN, DIE RESEARCHQUALITÄT UND DIE ZUVERLÄSSIGKEIT BEI DER ABWICKLUNG VON WERTPAPIERHANDELSGESCHÄFTEN IM VORDERGRUND. DARÜBER HINAUS WERDEN DIE JÄHRLICHEN GESCHÄFTSBERICHTE DER KONTRAHENTEN EINGESEHEN. DER ANTEIL DER WERTPAPIERTRANSAKTIONEN, DIE IM BERICHTSZEITRAUM VOM 1. OKTOBER 2009 BIS 30. SEPTEMBER 2010 FÜR RECHNUNG DER VON DER UNION INVESTMENT PRIVATFONDS GMBH VERWALTETEN PUBLIKUMSFONDS MIT IM KONZERNVERBUND STEHENDEN ODER ÜBER WESENTLICHE BETEILIGUNGEN VERBUNDENE UNTERNEHMEN AUSGEFÜHRT WURDEN, BETRUG 9,51 PROZENT. IHR UMFANG BELIEF SICH HIERBEI AUF INSGESAMT EURO. 11

12 Frankfurt am Main, 1. Oktober 2010 Union Investment Privatfonds GmbH - Geschäftsführung - Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers Wir haben gemäß 44 Absatz 5 des Investmentgesetzes (InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens Regio Global Invest für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2009 bis 30. September 2010 geprüft. Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des InvG liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 44 Absatz 5 InvG unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, 26. November 2010 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Hornschu Wirtschaftsprüfer Sträßer Wirtschaftsprüfer 12

13 Investment und Steuern Ausschüttender Fonds Besteuerung der Erträge 2009/10 Regio Global Invest für die in der Bundesrepublik Deutschland unbeschränkt steuerpflichtigen Anteilinhaber (in EURO je Anteil) Zeile (1) 1) (2) (3) 1. Barausschüttung 0,5500 2) 0,5500 2) 0,5500 2) 2. Betrag der Ausschüttung i.s.d. 5 Abs. 1 Nr. 1 a InvStG 0,5500 0,5500 0, Ausgeschüttete Erträge i.s.d. 1 Abs. 3 InvStG 0,5500 0,5500 0, Ausschüttungsgleiche Erträge i.s.d. 1 Abs. 3 InvStG 0,0307 0,0307 0,0307 In dem Betrag der Ausschüttung / ausgeschütteten Erträge und/oder Thesaurierung sind u.a. enthalten: 5. Ausschüttungsgleiche Erträge aus Vorjahren 0,0000 0,0000 0, Steuerfreie Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 InvStG in der am anzuwendenden Fassung 0, Dividenden i.s.d. 3 Nr. 40 EStG *) (Teileinkünfteverfahren) , Dividenden i.s.d. 8 b Abs. 1 KStG -- 0, Realisierte Gewinne i.s.d. 3 Nr. 40 EStG *) (Teileinkünfteverfahren) , Realisierte Gewinne i.s.d. 8 b Abs. 2 KStG -- 0, Erträge i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 2 InvStG in der am anzuwendenden Fassung 0, Steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10-Jahresfrist 0, Einkünfte, die aufgrund von Doppelbesteuerungsabkommen steuerfrei sind 0,0000 0,0000 0, Erträge i.s.d. 2 Abs. 2 a InvStG (Zinsschranke) -- 0,5001 0, Steuerpflichtiger Betrag ***) 0,5807 0,4549 0, Ausländische (um die einbehaltene Quellensteuer erhöhten) Einkünfte, die zur Anrechnung der ausländischen Quellensteuer berechtigen (Dividenden) *) 0,0464 0,0464 0, Ausländische (um die einbehaltene Quellensteuer erhöhten) Einkünfte, die zur Anrechnung der ausländischen Quellensteuer berechtigen (Zinsen) 0,0011 0,0011 0, Ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive Quellensteuer) (Dividenden) *) 0,0007 0,0007 0, Ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive Quellensteuer) (Zinsen) 0,0070 0,0070 0, Anrechenbare ausländische Quellensteuer **) 0,0124 0,0124 0, Davon auf Dividenden entfallend 0,0122 0,0122 0, Davon auf Zinsen entfallend 0,0002 0,0002 0, Fiktive ausländische Quellensteuer **) 0,0020 0,0020 0, Davon auf Dividenden entfallend 0,0002 0,0002 0, Davon auf Zinsen entfallend 0,0018 0,0018 0, Betrag der anrechenbaren Quellensteuer (Zeilen 20 und 23), der bereits auf Fondsebene in Abzug gebracht wurde 0,0000 0,0000 0, Nach 34 c Abs. 3 EStG abzugsfähige Quellensteuer 0,0000 0,0000 0, Zur Anrechnung oder Erstattung von Kapitalertragsteuer berechtigender Teil der Erträge i.s.d. 7 Abs. 1 bis 3 InvStG ****) 0,5807 3) 0,5807 3) 0,5807 3) 29. Anrechenbare oder zu erstattende Kapitalertragsteuer i.s.v. 7 Abs. 1 bis 3 InvStG (25 v.h.) ****) 0,1452 0,1452 0, Anrechenbarer oder zu erstattender Solidaritätszuschlag auf die anrechenbare Kapitalertragsteuer (5,5 v.h.) ****) 0,0080 0,0080 0, In Zeile 28 enthaltener inländischer Dividendenanteil 0,0000 0,0000 0, Darauf entfallende anrechenbare oder zu erstattende Kapitalertragsteuer (25 v.h.) 0,0000 0,0000 0, Darauf entfallender anrechenbarer oder zu erstattender Solidaritätszuschlag auf die anrechenbare Kapitalertragsteuer (5,5 v.h.) 0,0000 0,0000 0, Absetzung für Abnutzung 0,0000 0,0000 0,0000 (1) Privatvermögen (2) Betriebsvermögen/Kapitalgesellschaften (3) Betriebsvermögen/Personengesellschaften *) Der Ausweis erfolgt in Höhe von 100%. **) Abweichungen in der Summe sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen. ***) Dividendenerträge und realisierte Veräußerungsgewinne aus Aktien wurden im Falle der Personengesellschaften zu 60% berücksichtigt, für Kapitalgesellschaften wurden sie in voller Höhe als steuerfrei berücksichtigt. ****) Die Zeilen beinhalten auch die inländischen Dividendenerträge bzw. die auf die inländischen Dividendenerträge entfallende Kapitalertragsteuer sowie den Solidaritätszuschlag. Bei thesaurierenden Fonds wird die Kapitalertragsteuer sowie der Solidaritätszuschlag gekürzt um die auf Fondsebene in Abzug gebrachte Quellensteuer unter Beachtung der Höchstbetragsrechnung ausgewiesen. Die ausgewiesene anrechenbare Quellensteuer beinhaltet nicht die fiktive ausländische Quellensteuer. Die ausgewiesenen ausländischen Einkünfte, die zur Anrechnung der ausländischen Quellensteuer berechtigen, beinhalten nicht die ausländischen Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive Quellensteuer). Der Ausweis der ausländischen anrechenbaren (fiktiven) Quellensteuer erfolgt vor Beachtung der Höchstbetragsberechnung. Die Position Ausgeschüttete Erträge (Zeile 3) beinhaltet nicht die ausgeschütteten ausschüttungsgleichen Erträge aus Vorjahren. Für Kapitalgesellschaften ist zu beachten, dass nach 8 b Abs. 3, 5 KStG 5% der Veräußerungsgewinne nach 8 b Abs. 2 KStG bzw. 5% der Erträge nach 8 b Abs. 1 KStG als nicht abzugsfähige Betriebsausgaben zu qualifizieren und damit steuerlich hinzuzurechnen sind. Dies ist in der vorliegenden Mitteilung "Besteuerung der Erträge" nicht berücksichtigt. Die steuerlichen Besonderheiten der 3 Nr. 40 EStG sowie 8 b Abs. 7 und 8 KStG sind auf Anlegerebene zu beachten. 1) Bei Einkünften aus Kapitalvermögen ist ein Sparer-Pauschbetrag von EUR 1.602,00 für zusammenveranlagte Ehegatten, in anderen Fällen ein Sparer-Pauschbetrag von EUR 801,00 steuerfrei. 2) Ertrag nach Abzug von Kapitalertragsteuer auf inländische Dividenden, darauf entfallender Solidaritätszuschlag und ggf. Quellensteuer. 3) Die anrechenbare Kapitalertragsteuer auf inländische Dividenden bzw. entsprechender Solidaritätszuschlag ergeben sich lt. einer Anordnung der Finanzbehörde nicht aus den oben genannten Beträgen, multipliziert mit der Zahl der Anteile des einzelnen Anteilinhabers, sondern wie folgt: Zur Anrechnung oder Erstattung von Kapitalertragsteuer berechtigender Dividendenanteil - Zeile 31 - multipliziert mit der Zahl der Anteile des einzelnen Anteilinhabers davon 25 v.h. Daraus errechnet sich der Betrag des anzurechnenden oder zu erstattenden Solidaritätszuschlags mit 5,5 v.h. Auf die Steuerbescheinigung der Bank wird verwiesen. 13

14 Die steuerliche Behandlung von Investmentanteilen bei Privatanlegern (Steuerinländer) Körperschaftsteuer Deutsche Aktiengesellschaften zahlen auf ihren Gewinn Körperschaftsteuer. Die Gewinnausschüttungen von Kapitalgesellschaften in Form von Dividenden sind daher bereits mit Körperschaftsteuer belastet. Hierbei handelt es sich um eine Definitivbelastung, d.h. eine Anrechnung der Steuer beim Anleger ist nicht möglich. Halbeinkünfteverfahren und Teileinkünfteverfahren Nach Einführung der Abgeltungsteuer im Zuge der Unternehmensteuerreform 2008 ist das Halb- bzw. Teileinkünfteverfahren für Privatanleger nicht mehr anwendbar. Bei diesen unterliegen Dividenden und Veräußerungsgewinne prinzipiell nunmehr in vollem Umfang der Besteuerung zum grundsätzlich abgeltenden Steuersatz von 25 Prozent. Kapitalertragsteuer auf Zinsen und zinsähnliche Erträge Zinserträge unterliegen in Deutschland der Kapitalertragsteuer in Form der Abgeltungsteuer (AGS). Der Steuersatz beträgt im Falle der Depotverwahrung und bei Eigenverwahrung 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag in Höhe von 5,5 Prozent (siehe Solidaritätszuschlag ) und ggf. Kirchensteuer. Freibeträge Im Zuge der Einführung der Abgeltungsteuer wurden die bisher geltenden Freibeträge (Sparerfreibetrag und Werbungskostenpauschbetrag) im so genannten Sparerpauschbetrag zusammengefasst. Dieser beträgt bei Ledigen 801 Euro und bei Verheirateten Euro. Die Abzugsfähigkeit der tatsächlichen Werbungskosten für die betroffenen Einkünfte aus Kapitalvermögen ist hiermit abgegolten. Mit einem Freistellungsauftrag (FSA) können Anteilscheininhaber (innerhalb der Freibeträge) den Abzug von Kapitalertragsteuer (AGS) vermeiden. Bei Vorlage einer NV-Bescheinigung wird unabhängig von der Höhe der Kapitalerträge keine Abgeltungsteuer einbehalten. Diese Regelungen betreffen auch die steuerpflichtigen Zinserträge aus Investmentfondsanteilen. Im Falle der Eigenverwahrung von Fondsanteilen wird aber in jedem Fall Abgeltungsteuer abgezogen. Auch auf den so genannten Zwischengewinn ist beim Verkauf oder der Rückgabe von Fondsanteilen Kapitalertragsteuer (AGS) zu entrichten. Zwischengewinne sind nur die im Rücknahmepreis enthaltenen Zinsen und Zinsansprüche sowie zinsähnlichen Erträge, die im laufenden Geschäftsjahr des Sondervermögens angefallen sind. Der Zwischengewinn beim Verkauf oder bei der Rückgabe von Anteilscheinen wird den Kapitalerträgen zugerechnet und unterliegt dem Steuerabzug in Form der Abgeltungsteuer. Solidaritätszuschlag Seit dem 1. Januar 1995 wird in der Bundesrepublik Deutschland ein Solidaritätszuschlag in Höhe von derzeit 5,5 Prozent zur Einkommenund Körperschaftsteuer erhoben. Soweit Ausschüttungen bzw. Thesaurierungen aus Fondsanteilen dem Kapitalertragsteuerabzug unterliegen, ist die einbehaltene Kapitalertragsteuer Bemessungsgrundlage für den Solidaritätszuschlag. Das Bundesverfassungsgericht hat durch Beschluss vom 8. September 2010 (Az. 2 BvL 3/10) eine Vorlage des FG Niedersachsen, in dem dieses die Verfassungsmäßigkeit des Solidaritätszuschlags angezweifelt hatte, als unzulässig zurückgewiesen. Verwahrung im UnionDepot Inhaber von Anteilen ausschüttender Fonds im UnionDepot können bei rechtzeitiger Vorlage eines ordnungsgemäß ausgefüllten Freistellungsauftrags (innerhalb der Freibeträge) oder bei rechtzeitiger Vorlage einer NV-Bescheinigung den Abzug von Kapitalertragsteuer (AGS) vermeiden. Bei thesaurierenden Fonds wird die Steuer direkt aus dem Fondsvermögen abgeführt und bei Vorlage einer NV-Bescheinigung unabhängig von der Höhe der Kapitalerträge zurückerstattet. Bei Vorlage eines Freistellungsauftrages erfolgt dies innerhalb der Freibeträge. Unabhängig davon werden die Beträge in voller Höhe in der Steuerbescheinigung, dem Depotauszug und der Ertragsgutschrift ausgewiesen. Bei einer Verwahrung von Fondsanteilen im UnionEuroDepot und im UnionSchweizDepot wird bei in Deutschland aufgelegten thesaurierenden Fonds vom Fonds Abgeltungsteuer auf Zinserträge einbehalten. Kapitalertragsteuer auf in- und ausländische Dividenden Dividendenerträge der Fonds unterliegen der Kapitalertragsteuer (AGS). Der Steuersatz beträgt 25 Prozent. Die einbehaltene Kapitalertragsteuer (AGS) ist Bemessungsgrundlage für die Erhebung des Solidaritätszuschlags in Höhe von derzeit 5,5 Prozent (siehe Solidaritätszuschlag ) und ggf. der Kirchensteuer. Verwahrung im UnionDepot Für Inhaber von UnionDepots werden die Beträge in der Steuerbescheinigung, dem Depotauszug und der Ertragsgutschrift ausgewiesen. Bei rechtzeitiger Vorlage einer NV-Bescheinigung bzw. bei Vorliegen eines Freistellungsauftrages (innerhalb der Freibeträge) wird die Kapitalertragsteuer ganz oder teilweise erstattet bzw. gutgeschrieben. Bei Nachweis der Ausländereigenschaft bzw. bei in der Bundesrepublik Deutschland beschränkt steuerpflichtigen Anteilscheininhabern ist keine Erstattung möglich. Die Erstattung richtet sich dann nach den entsprechenden Doppelbesteuerungsabkommen. In diesem Fall muss der Anleger derzeit einen entsprechenden Antrag beim Bundeszentralamt für Steuern (BZSt) stellen. Bei im UnionEuroDepot und im UnionSchweiz- Depot verwahrten Anteilen wird die Kapitalertragsteuer auf inländische Dividenden nicht erstattet. 14

15 Information zur Anpassung des Aktiengewinns wegen des EuGH-Urteils Anpassung des Aktiengewinns wegen des EuGH-Urteils in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH Der Europäische Gerichtshof (EuGH) hat in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH (C-377/07) entschieden, dass die Regelung im KStG für den Übergang vom körperschaftsteuerlichen Anrechnungsverfahren zum Halbeinkünfteverfahren in 2001 europarechtswidrig ist. Das Verbot für Körperschaften, Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an ausländischen Gesellschaften nach 8b Absatz 3 KStG steuerwirksam geltend zu machen, galt nach 34 KStG bereits in 2001, während dies für Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an inländischen Gesellschaften erst in 2002 galt. Dies widerspricht nach Auffassung des EuGH der Kapitalverkehrsfreiheit. Die Übergangsregelungen des KStG galten entsprechend für die Fondsanlage nach dem Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften ( 40 und 40a i.v.m. 43 Abs. 14 KAGG). Insbesondere für Zwecke der Berücksichtigung von Gewinnminderungen im Rahmen der Ermittlung des Aktiengewinns nach 40a KAGG könnte diese Entscheidung Bedeutung erlangen. Für die Prüfung, ob bei Anteilen im Betriebsvermögen Steuerbescheide ab 2001 offen gehalten werden sollten, ist gegebenenfalls ein Steuerberater hinzuzuziehen. Eine offizielle und verbindliche Reaktion der Finanzverwaltung liegt zum Zeitpunkt der Berichterstellung nicht vor. 15

16 Nutzen Sie die Vorteile einer Wiederanlage Ihrer Erträge aus Fonds von Union Investment Wiederanlage der Erträge im UnionDepot Bei ausschüttenden Fonds von Union Investment im UnionDepot erfolgt automatisch eine Wiederanlage der Erträge (reduziert um die evtl. abgeführten Steuern). Am Ausschüttungstag werden die Erträge zum Anteilwert des jeweiligen Fonds wieder angelegt. Bei deutschen thesaurierenden Fonds von Union Investment werden die während des Geschäftsjahres zugeflossenen Erträge nicht ausgeschüttet, sondern verbleiben im Fondsvermögen. Abzuführende Steuern werden direkt aus dem Fondsvermögen abgeführt. Liegt ein ausreichender Freistellungsauftrag (FSA), eine NV-Bescheinigung oder aufgewendeter Zwischengewinn (= negative Einnahme aus Kapitalvermögen) vor, erfolgt in Höhe des auf die entsprechenden Anteile entfallenden Steuerabzugs eine Gutschrift in Form von neuen Anteilen im UnionDepot zum Anteilwert. Wiederanlage des Steuerabzuges im UnionDepot Auch die Höhe des Steuerabzuges aus einer Ausschüttung oder Thesaurierung kann zu denselben Konditionen wieder ins UnionDepot eingezahlt werden. Dies gilt jedoch nur für Fonds von Union Investment und ist innerhalb folgender Fristen möglich: - bei Fonds von Union Investment mit Geschäftsjahresende am 30. September bis zum letzten Handelstag im Dezember desselben Jahres, - bei Fonds von Union Investment mit Geschäftsjahresende am 31. März bis zum letzten Handelstag im Juni desselben Jahres. UnionEuroDepot UnionSchweizDepot Werden die Anteile im UnionSchweizDepot verwahrt, so werden die ausgeschütteten Erträge dem Depot als neue Anteile zum Ausgabepreis gutgeschrieben. Abweichend von dieser Regelung erfolgt die Wiederanlage zurzeit zum Anteilwert. Wiederanlage im Bankdepot und bei Eigenverwahrung Für im Bankdepot und sich in Eigenverwahrung befindliche ausschüttende Fonds von Union Investment, werden die Erträge nicht automatisch wieder angelegt, sondern werden dem Anleger direkt ausgeschüttet. Die Ausschüttung kann der Anleger im Bankdepot und bei Eigenverwahrung vergünstigt innerhalb einer bestimmten Frist wieder anlegen. Folgende Rabattsätze und Fristen gelten: - bis zu 3,0 Prozent bei Wiederanlage in Aktienfonds, Mischfonds und Offenen Immobilienfonds, - bis zu 1,5 Prozent bei Wiederanlage in Rentenfonds, - bei Fonds von Union Investment mit Geschäftsjahresende am 30. September bis zum letzten Handelstag im Dezember desselben Jahres, - bei Fonds von Union Investment mit Geschäftsjahresende am 31. März bis zum letzten Handelstag im Juni desselben Jahres. Als Eigenverwahrer können Sie die Ertragscheine kostenlos bei unseren Vertriebs- und Zahlstellen einlösen. Durch Vermittlung aller Volksbanken und Raiffeisenbanken sowie anderer Kreditinstitute können Sie die Ertragscheine gegen eine Gebühr einlösen lassen. Bei ausschüttenden Fonds von Union Investment im UnionEuroDepot erfolgt automatisch eine Wiederanlage der Erträge. Am Ausschüttungstag werden die Erträge zum Anteilwert des jeweiligen Fonds wieder angelegt. 16

17 Kapitalanlagegesellschaft Union Investment Privatfonds GmbH Frankfurt am Main Postfach Telefon Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 24,462 Millionen Haftendes Eigenkapital: EUR 63,612 Millionen (Stand: 31. Dezember 2009) Registergericht Amtsgericht Frankfurt am Main HRB 9073 Aufsichtsrat Hans Joachim Reinke Vorsitzender (Vorsitzender des Vorstandes der Union Asset Management Holding AG, Frankfurt am Main) Jens Wilhelm Stv. Vorsitzender (Mitglied des Vorstandes der Union Asset Management Holding AG, Frankfurt am Main) Alexander T. Ercklentz (unabhängiges Mitglied des Aufsichtsrates gemäß 6 Absatz 2a InvG) Partner Brown Brothers Harriman & Co. 140 Broadway, New York NY USA Geschäftsführer Giovanni Gay Anja Mikus Klaus Riester Michael Schmidt Christian Eckert (Stv.) Gesellschafter Union Asset Management Holding AG, Frankfurt am Main Depotbank DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR Millionen Haftendes Kapital: EUR Millionen (Stand: 31. Dezember 2009) Vertriebs- und Zahlstellen Vertrieb Volksbank Freiburg eg Bismarckallee Freiburg Registergericht Registergericht beim Amtsgericht Freiburg im Breisgau Genossenschaftsregister 2 Mitglieder der Direktion Uwe Barth Mitglied des Vorstands der Volksbank Freiburg eg, Freiburg Stephan Heinisch Mitglied des Vorstands der Volksbank Freiburg eg, Freiburg Volker Spietenborg Mitglied des Vorstands der Volksbank Freiburg eg, Freiburg Aufsichtsratsvorsitzender Dr. Harald Schauenberg Dipl. Wirtschaftsingenieur Haftendes Eigenkapital T EUR (Stand: 31. Dezember 2008) Vertrieb Volksbank Donau-Neckar eg Am Seltenbach Tuttlingen Registergericht Registergericht beim Amtsgericht Tuttlingen Genossenschaftsregister Mitglieder des Vorstands Jürgen Findeklee Vorsitzender des Vorstands Winfried Baumann Guntram Leibinger Aufsichtsratsvorsitzender Dr. Hans-Joachim König Rechtsanwalt Haftendes Eigenkapital T EUR (Stand: 31. Dezember 2009) Anlageausschuss Stephan Heinisch Mitglied des Vorstands der Volksbank Freiburg eg Jörg Jenniges Direktor Privatkunden der Volksbank Freiburg eg Ulrich Gößling Direktor Treasury der Volksbank Freiburg eg Stefan Abt Leiter Treasury der Volksbank Donau-Neckar eg Daniel Geigis Produktmanager/Treasury der Volksbank Donau-Neckar eg Wirtschaftsprüfer KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Marie-Curie-Straße Frankfurt am Main Stand: 30. September 2010 soweit nicht anders angegeben 17

18