Anleihenbestand und Anleihenhandel

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1 bestand und handel bestand und handel In absoluten Zahlen, weltweit bis 2008 bis 2008 Bill. US-Dollar 80 insgesamt: 82,8 23, ,8 17,8 internationale Bestand börsengehandelter und nicht-börsengehandelter 57,2 13,4 59, Bestand börsengehandelter Handel mit börsengehandelten 36,1 6,0 29,2 25,0 3,2 30,2 2,2 26,0 22,8 11,4 8,8 8,5 3,3 14,0 13,0 15,7 15,3 11,6 10,6 3,9 4,9 51,0 nationale 42,6 43,8 8,8 35,0 33,8 26,9 25,3 19, Jahr Lizenz: Creative Commons by-nc-nd/3.0/de Bundeszentrale für politische Bildung, 2010, Seite 32

2 bestand und handel Fakten Im Jahr 2008 machte der Bestand der an Börsen ausgegebenen und gehandelten Papiere (35,0 Billionen US-Dollar) rund 42 Prozent aller insgesamt vorhandenen und sonstiger festverzinslicher Wertpapiere aus (83,4 Billionen US-Dollar). Der Bestand an börsengehandelten stieg zwischen 1990 und 2008 um gut das Fünffache. Der Handel mit börsengehandelten wuchs um das Sechsfache. Die Entwicklung des Bestandes verlief allerdings deutlich weniger zyklisch als die des Handels. Die Schwankungen im handel gehen zum Teil darauf zurück, dass Investoren Umschichtungen von festverzinslichen Wertpapieren zu Aktien vornehmen. Für eine solche Umschichtung von Mitte bis Ende der 1990er-Jahre spricht, dass der weltweite handel bis 2000 auf den niedrigsten Wert seit 1991 sank, während der Aktienhandel im Jahr 2000 einen vorläufigen Rekordwert erreichte, der erst 2005 leicht übertroffen wurde. Bei gut der Hälfte aller handelt es sich um kurz- und mittelfristige Wertpapiere, mit denen sich Finanzinstitutionen untereinander refinanzieren. Der zweitgrößte Teil (38 Prozent) entfällt auf Regierungsanleihen. Die Verschuldung von Unternehmen über oder sonstige festverzinsliche Wertpapiere spielt demgegenüber eine untergeordnete Rolle (11 Prozent) waren noch mehr als neun Zehntel (91,4 Prozent) aller nationale, die im Land und in der Währung der jeweiligen Schuldner ausgegeben werden. Bis 2008 sank dieser Anteil stetig auf 71,4 Prozent. Demnach sind knapp 29 Prozent aller inzwischen internationale, die entweder außerhalb des Landes oder in einer anderen Währung als der des Schuldners (oder beides) ausgegeben werden. Die Internationalisierung wird dabei vor allem von der Ausweitung grenzüberschreitender Transaktionen des Finanzsektors vorangetrieben. Der Bestand der internationalen, die von Finanzinstitutionen emittiert wurden, stieg von 1994 bis 2008 um das 23-Fache. Demgegenüber ist die Entwicklung des Bestands an internationalen Staats- und Unternehmensanleihen mit jeweils einer Steigerung um rund das 3-Fache vergleichsweise moderat. Datenquelle World Federation of Exchanges (WFE): Bank for International Settlements (BIS): Quarterly Review, verschiedene Jahrgänge Begriffe, methodische Anmerkungen oder Lesehilfen Der bestand wird zu Kursen am Jahresende wiedergegeben. Seite 33

3 bestand und handel In absoluten Zahlen, weltweit 1990 bis 2008 Börsengehandelte, in Bill. US-Dollar Handel Bestand* ,1 6, ,3 8, ,2 9, ,6 10, ,5 11, ,0 13, ,3 14, ,6 13, ,5 13, ,4 15, ,9 15, ,2 14, ,9 15, ,4 19, ,6 26, ,0 25, ,0 25, ,3 33, ,0 35,0 * am Jahresende Seite 34

4 Bestand börsengehandelter und nicht-börsengehandelter * In absoluten Zahlen, weltweit 1994 bis 2008 internat. nationale in Bill. US-Dollar insgesamt ,2 22,8 25, ,4 25,0 27, ,8 26,1 28, ,2 26,0 29, ,9 28,2 32, ,0 30,2 35, ,0 30,2 36, ,1 30,9 38, ,8 33,8 42, ,2 39,0 50, ,4 43,8 57, ,1 43,9 58, ,8 51,0 68, ,1 56,3 78, ,2 59,6 82,8 * sowie sonstige festverzinsliche Wertpapiere / am Jahresende Seite 35

5 Bestand aller internationalen * In absoluten Zahlen, weltweit 1994 bis 2008 Finanzinstitutionen öffentliche Unternehmen in Mrd. US-Dollar insgesamt ** ** * sowie sonstige festverzinsliche Wertpapiere / am Jahresende ** Daten wurden aus Gründen der Vergleichbarkeit der Vorjahreslogik angepasst. Seite 36

6 Bestand aller nationalen * In absoluten Zahlen, weltweit 1994 bis 2008 Finanzinstitutionen öffentliche Unternehmen in Mrd. US-Dollar insgesamt * sowie sonstige festverzinsliche Wertpapiere / am Jahresende Seite 37