Christopher Hahn (Hrsg.) Finanzierung von. Start-up-Unternehmen. Praxisbuch für erfolgreiche Gründer: Finanzierung, Besteuerung, Investor Relations

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Elke Fertig
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1 (Hrsg.) Finanzierung von Start-up-Unternehmen Praxisbuch für erfolgreiche Gründer: Finanzierung, Besteuerung, Investor Relations 2., vollständig aktualisierte und überarbeitete Auflage ^ Springer Gabler

2 Teil I Einführung (Hahn) 1 Einleitung Digitalisierung und Gründertum Was ist ein Start-up? Start-up-Finanzierung Liquidität, Liquidität, Liquidität Irrglauben der Start-up-Finanzierung 5 2 Die Start-up-Szene in Deutschland Von der Garage zur Verbandsgründung Start-up-Regionen Osten: Berlin Süden: München Westen: Rhein-Main-Gebiet Norden: Hamburg Hochschulen Vernetzung der Start-ups Online Veranstaltungen Verbände Wirtschaftsfaktor Statistik Investitionen 15 VII

3 VIII Teil II Die Finanzierung des Start-ups (Hahn) 3 Grundsätzliches zur Finanzierung Vorbemerkungen Strategieorientierte Finanzierungsmodelle Finanzplanung (im weiteren Sinne) Gründungs-/Finanzierungsphasen Early Stages ((Pre-) Seed-, Start-up-Phase) Expansion Stages (Wachstumsfinanzierung) 29 Literatur 31 4 Finanzierungsstruktur Kapitalherkunft Innenfinanzierung Außenfinanzierung Haftungsqualität des Kapitals Eigenkapital Fremdkapital Mezzanine - Finanzierung 39 Literatur 42 5 Kapitalgeber Selbstfinanzierung durch Bootstrapping Private Investoren (Business Angels) Business Angels Form der Beteiligung Die Akquise eines Business Angels Inkubatorenen/Accelerators Venture Capital Gesellschaften Venture Capital VC-Gesellschaften Öffentliche VC-Fonds Corporate Venture Capital (CVC) Private Equity Management Buy-Out (MBO)/Management Buy-In (MBI) Leverage Buy Out (LBO) Rekapitalisierung 64

4 IX 5.6 Öffentliche Fördermittel Grundsätzliches Zuwendungsformen Rahmenbedingungen Förderphasen Banken 78 Literatur 80 Teil III Finanzierungs-/Gründungsphasen (Hahn/Naumann) 6 (Pre-) Seed-Phase 85 und Daniel Naumann 6.1 Rechtsformwahl Vorüberlegungen Kapitalgesellschaften Personengesellschaften Einzelunternehmung Der Businessplan (Pitch Deck) Begriff Pitchdeck und Teaser Inhalt und Form Vorgehensweise bei der Erstellung des Businessplans (Pitch Deck) Businessplan-Wettbewerbe Besonderheiten der Finanzierung in der Seed-Phase Kapitalquellen in der Seed-Phase 130 Literatur Start-up-Phase 135 und Daniel Naumann 7.1 Besonderheiten der Finanzierung in der Start-up-Phase Finanzierungsquellen in der Start-up-Phase Beteiligungsfinanzierung durch Venture Capital Öffentliche Fördermittel Crowdinvesting Finanzierungsmodelle Rechtsfragen des Crowdinvestings Merkmale einzelner Crowdinvesting-Plattformen 203 Literatur 206

5 X 8 Emerging-Growth-Phase (Expansion: Wachstumsfinanzierung/ Bridgefinanzierung) Besonderheiten der Finanzierung in der Emerging-Growth-Phase Kapitalquellen in der Emerging-Growth-Phase Private Equity Fremdkapital Mittelbare Finanzierung durch Mitarbeiterbeteiligungsmodelle Strategische Partnerschaften 230 Literatur 232 Teil IV Initial Coin Offering (Hahn/Wons) 9 Initial Coin Offering 237 und Adrian F. Wons 9.1 Zielgruppe Formen eines ICOs Smart Contracts Schaffung neuer Blockchains ICO-Tokens und ihre Funktion Ablauf eines ICO Planung und White Paper Technische Infrastruktur Post-ICO Vorteile und Risiken Rechtliche Einordnung des ICO Tokens als Rechnungseinheiten i. S. d. KWG ICO als Eigenhandel i. S. d. 1 Abs. la S. 2 Nr. 4 KWG? Angebot im Inland" i. S. d. 32 Abs. 1 S. 1 KWG Prospektpflicht nach dem VermAnlG Anwendungsbeispiele 249 Literatur 250 Teil V Die Besteuerung des Start-ups (Hahn/Waberski) 10 Gründungsprozess 255 und Nino Ron Waberski 10.1 Abgrenzung zwischen Gewerbetreibenden und freien Berufen Anmeldung beim Finanz- und Gewerbeamt 256 Literatur 257

6 XI 11 Steuern 259 und Nino Ron Waberski 11.1 Allgemeines Rechtsformunabhängige Steuern Umsatzsteuer Lohnsteuern Rechtsformabhängige Steuern Bei einem Einzelunternehmen Bei einer Personengesellschaft Bei einer Kapitalgesellschaft Rechtsformvergleich 281 Literatur Steuerfallen" erkennen und vermeiden 285 und Nino Ron Waberski 12.1 Gründungsaufwand Steuervorauszahlungen Verträge zwischen nahen Angehörigen Fehlende Absprachen mit einem (steuer-)rechtlichen Berater Versäumnis von Fristen 287 Literatur 288 Teil VI Public/Investor Relation«(Krause) 13 Public/Investor Relations 291 Michaela Krause 13.1 Grundlagen von PR für die Start-up Finanzierung PR und Start-up Finanzierung Ziele Öffentlichkeitsarbeit vor Finanzierung Erfolgreiche Öffentlichkeitsarbeit für Finanzierungsrunden Literatur 303 Sachverzeichnis 305

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