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1 Geprüfter Jahresbericht 30. Juni 2014 Franklin Templeton Investment Funds SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177

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3 société d investissement à capital variable GEPRÜFTER JAHRESBERICHT FÜR DAS BERICHTSJAHR ZUM 30. JUNI 2014 Dieser Bericht stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Fondsanteilen von Franklin Templeton Investment Funds (die Gesellschaft ) dar. Zeichnungen müssen auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts und ggf. seines Nachtrags, soweit verfügbar der relevanten Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), einer Kopie des jüngsten verfügbaren geprüften Jahresberichts sowie des jüngsten ungeprüften Halbjahresberichts, falls dieser später veröffentlicht wurde, vorgenommen werden. Der Bericht des Abschlussprüfers bezieht sich nur auf die vollständige englische Version des Jahresberichts und nicht auf die übersetzten Versionen.

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5 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Inhaltsverzeichnis Allgemeine Informationen 4 Der Verwaltungsrat 7 Bericht der Anlageverwalter 11 Prüfbericht 13 Wertentwicklungsübersicht 14 Nettovermögensaufstellung 16 Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung des Nettovermögens 32 Statistische Informationen 48 Anmerkungen zum Jahresbericht 64 Franklin Asian Flex Cap Fund 142 Franklin Biotechnology Discovery Fund 145 Franklin Brazil Opportunities Fund 148 Franklin Euro Government Bond Fund 149 Franklin Euro High Yield Fund 150 Franklin Euro Short Duration Bond Fund 155 Franklin Euroland Core Fund 156 Franklin European Core Fund 158 Franklin European Corporate Bond Fund 160 Franklin European Dividend Fund 162 Franklin European Growth Fund 164 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 166 Franklin GCC Bond Fund 168 Franklin Global Aggregate Bond Fund 169 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund 171 Franklin Global Allocation Fund 173 Franklin Global Convertible Securities Fund 181 Franklin Global Corporate High Yield Fund 183 Franklin Global Equity Strategies Fund 187 Franklin Global Fundamental Strategies Fund 192 Franklin Global Government Bond Fund 200 Franklin Global Growth Fund 201 Franklin Global Growth and Value Fund 203 Franklin Global High Income Bond Fund 207 Franklin Global Listed Infrastructure Fund 212 Franklin Global Real Estate Fund 214 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 216 Franklin Gold and Precious Metals Fund 218 Franklin High Yield Fund 220 Franklin Income Fund 227 Franklin India Fund 235 Franklin Japan Fund 237 Franklin MENA Fund 239 Franklin Multi-Asset Income Fund 241 Franklin Natural Resources Fund 246 Franklin Real Return Fund 249 Franklin Strategic Income Fund 251 Franklin Technology Fund 263 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 265 Franklin U.S. Equity Fund 266 Franklin U.S. Focus Fund 268 Franklin U.S. Government Fund 269 Franklin U.S. Low Duration Fund 270 Franklin U.S. Opportunities Fund 282 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 284 Franklin U.S. Total Return Fund 287 Franklin World Perspectives Fund 295 Franklin Mutual Beacon Fund 302 Franklin Mutual Euroland Fund 306 Franklin Mutual European Fund 308 Franklin Mutual Global Discovery Fund 311 Templeton Africa Fund 315 Templeton Asian Bond Fund 317 Templeton Asian Dividend Fund 319 Templeton Asian Growth Fund 321 Templeton Asian Smaller Companies Fund 323 Templeton BRIC Fund 326 Templeton China Fund 328 Templeton Constrained Bond Fund 330 Templeton Eastern Europe Fund 331 Templeton Emerging Markets Fund 333 Templeton Emerging Markets Balanced Fund 335 Templeton Emerging Markets Bond Fund 339 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 343 Templeton Euro Liquid Reserve Fund 346 Templeton Euro Short-Term Money Market Fund 347 Templeton Euroland Fund 348 Templeton European Fund 351 Templeton European Total Return Fund 354 Templeton Frontier Markets Fund 356 Templeton Global Fund 359 Templeton Global (Euro) Fund 362 Templeton Global Balanced Fund 365 Templeton Global Bond Fund 371 Templeton Global Bond (Euro) Fund 373 Templeton Global Equity Income Fund 375 Templeton Global High Yield Fund 378 Templeton Global Income Fund 385 Templeton Global Smaller Companies Fund 393 Templeton Global Total Return Fund 396 Templeton Growth (Euro) Fund 405 Templeton Korea Fund 408 Templeton Latin America Fund 409 Templeton Thailand Fund 411 Kurzformen 413 Zusätzliche Informationen Ungeprüft 414 Franklin Templeton Investments Büros 418 Geprüfter Jahresbericht 3

6 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg (Unter der Nr. B beim luxemburgischen Handels- und Gesellschaftsregister eingetragen) Allgemeine Informationen (zum 30. Juni 2014) VERWALTUNGSRAT: Vorsitzender Der Ehrenwerte Nicholas F. Brady Vorsitzender und Chief Executive Officer CHOPTANK PARTNERS, INC Cooke s Hope Road Easton, MD 21601, U.S.A. Verwaltungsratsmitglieder Der Herzog von Abercorn KG Director TITANIC QUARTER Barons Court Omagh BT78 4EZ, Nordirland, Großbritannien Vijay C. Advani Executive Vice President-Global Advisory Services FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Richard H. Frank Chief Executive Officer DARBY OVERSEAS INVESTMENTS, LTD 1133 Connecticut Avenue, NW, Suite 400 Washington DC 20036, U.S.A. Mark G. Holowesko President HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House P.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Bahamas James J. K. Hung President und Chief Executive Officer ASIA SECURITIES GLOBAL LTD Room 63, 21 st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road, Central Hongkong Gregory E. Johnson President und Chief Executive Officer FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Geoffrey A. Langlands Managing Partner LANGLANDS CONSULTORIA Ltda Avenida Lucio Costa 3600 Bloco 1, Apto Barra da Tijuca Rio de Janeiro RJ CEP Brasilien Gregory E. McGowan Executive Vice President und General Counsel TEMPLETON WORLDWIDE, INC. 300 Southeast 2 nd Street, 11th Floor Fort Lauderdale, FL , U.S.A. Dr. J. B. Mark Mobius Executive Chairman TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapur David E. Smart Director und Co-Chief Executive Officer FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6HT, England, Großbritannien Der Ehrenwerte Trevor G. Trefgarne Chairman ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana REGISTRIER- UND TRANSFER-, GESELLSCHAFTS-, DOMIZIL- UND VERWALTUNGSSTELLE: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg (bis 31. Dezember 2013) VERWALTUNGSGESELLSCHAFT: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg (ab 1. Januar 2014) EINGETRAGENER HAUPTSITZ: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg HAUPTVERTRIEBSGESELLSCHAFT: TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759, Lyford Cay, Nassau, Bahamas (bis 31. Dezember 2013) FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg (ab 1. Januar 2014) ANLAGEVERWALTER: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , U.S.A. FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC One International Place, 25 th Floor Boston, MA 02110, U.S.A. FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 600 Fifth Avenue, New York, NY 10020, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo , Brasilien FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6 HT, Großbritannien FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Kanada FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box , Dubai, Vereinigte Arabische Emirate SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Atago Minato-ku Tokyo , Japan TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapur TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Bahamas DEPOTBANK, BÖRSENZULASSUNGSBEAUFTRAGTER UND HAUPTZAHLSTELLE: J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre 6 Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg ABSCHLUSSPRÜFER: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 400, route d Esch, L-1471 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg RECHTSBERATER: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg 4 Geprüfter Jahresbericht

7 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Allgemeine Informationen (zum 30. Juni 2014) (Fortsetzung) ANLAGEVERWALTER DER EINZELNEN FONDS: Franklin Asian Flex Cap Fund Co-Anlageverwalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Biotechnology Discovery Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Brazil Opportunities Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Franklin Euro Government Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro High Yield Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Euro Short Duration Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euroland Core Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Core Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Corporate Bond Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin European Dividend Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin GCC Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Franklin Global Aggregate Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Global Allocation Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Global Convertible Securities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Corporate High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Equity Strategies Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Global Fundamental Strategies Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Global Government Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Global Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Growth and Value Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Franklin Global High Income Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Listed Infrastructure Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Real Estate Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Gold and Precious Metals Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin India Fund Co-Anlageverwalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Japan Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Unter-Anlageverwalter SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Franklin MENA Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Multi-Asset Income Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Natural Resources Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Real Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Strategic Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Technology Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Equity Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Focus Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Government Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Low Duration Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Opportunities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Total Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin World Perspectives Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Franklin Mutual Beacon Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual Euroland Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual European Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual Global Discovery Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Templeton Africa Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Asian Dividend Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Constrained Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Eastern Europe Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Balanced Fund Co-Anlageverwalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euro Liquid Reserve Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euro Short-Term Money Market Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euroland Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton European Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton European Total Return Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Frontier Markets Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Global Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Geprüfter Jahresbericht 5

8 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Allgemeine Informationen (zum 30. Juni 2014) (Fortsetzung) ANLAGEVERWALTER DER EINZELNEN FONDS (Fortsetzung): Templeton Global Balanced Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Templeton Global Total Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Thailand Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Geprüfter Jahresbericht

9 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Bericht des Verwaltungsrats Der Verwaltungsrat Zum 30. Juni 2014 belief sich das von Franklin Templeton Investment Funds ( FTIF oder die Gesellschaft ) verwaltete Vermögen auf 168,05 Milliarden US-Dollar, was gegenüber dem Vorjahreswert (163,86 Milliarden US-Dollar) einem Anstieg von 2,55% und gegenüber dem Wert zum 30. Juni 2012 (135,99 Milliarden US-Dollar) einem Anstieg von 23,57% entspricht. Das Finanzjahr war von der anhaltenden Ausweitung der Bandbreite des Angebots der Gesellschaft, wie unten näher beschrieben, geprägt. Aufgelegte Fonds Folgende FTIF Fonds wurden während des Geschäftsjahres aufgelegt: Franklin Euro Short Duration Fund Franklin GCC Bond Fund Franklin Global Corporate High Yield Fund Franklin Global Government Bond Fund Templeton Constrained Bond Fund Die Gesellschaft wird auch weiterhin Änderungen an den Teilfonds vornehmen, wenn dies zum Vorteil der Anleger ist. Wir werden auch in Zukunft an jenen Anlagetechniken festhalten, die im Lauf der Zeit zeigten, dass sie den Wert für die Anteilsinhaber erhöhen. Eine vollständige Liste der zum 30. Juni 2014 angebotenen Anteilsklassen finden Sie im Abschnitt Statistische Informationen. Grundsätze der Unternehmensführung Die Gesellschaft hat sich im Hinblick auf die Grundsätze der Unternehmensführung zu höchster Qualität verpflichtet. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft (der Verwaltungsrat ) hält sich an die Prinzipien des ALFI-Verhaltenskodex (in der im Juni 2013 geänderten Fassung) und ist der Meinung, dass er während des gesamten Geschäftsjahres zum 30. Juni 2014 den Prinzipien des Kodex entsprochen hat. Wir danken für Ihre Anlage bei Franklin Templeton Investments. Bitte nehmen Sie zur Kenntnis, dass der Verkaufsprospekt, die Dokumente mit wesentlichen Informationen für den Anleger (KIIDs) sowie bestimmte Fonds und Anteilsklassen von FTIF in Ihrer Gerichtsbarkeit möglicherweise nicht zur Verfügung stehen. Falls Sie Fragen, Anmerkungen oder Vorschläge zu Ihren Anlagen bei uns haben, wenden Sie sich bitte an Ihren Finanzberater oder an Ihr örtliches Büro von Franklin Templeton Investments. Die entsprechenden Kontaktinformationen finden Sie auf der letzten Seite dieses Berichts. DER VERWALTUNGSRAT Luxemburg, im Juli 2014 Geprüfter Jahresbericht 7

10 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Der Verwaltungsrat Vorsitzender Der Ehrenwerte Nicholas F. Brady Der Ehrenwerte Nicholas Brady (84) wurde am 30. November 1994 in den Verwaltungsrat berufen. Herr Brady ist Vorsitzender und President von Choptank Partners, Inc., Gründer und Vorsitzender von Darby Overseas Investments, Ltd. sowie Gründungspartner und derzeitiger Teilhaber von Holowesko Partners Ltd. Darüber hinaus ist er ein Verwaltungsratsmitglied der Weatherford International Ltd. Im Jahr 1988 wurde Herr Brady von Präsident Reagan zum 68. Finanzminister der Vereinigten Staaten ernannt, was er auch während der Präsidentschaft von George Bush (senior) blieb. Im Jahr 1982 wurde er zum Senator des US-Bundesstaates New Jersey ernannt. Im Anschluss daran war er in fünf präsidialen Kommissionen tätig, führte den Vorsitz in der Presidential Task Force on Market Mechanisms, die allgemein als Brady Commission bekannt war, die die Ursachen des Börsen-Crash von 1987 untersuchte und eine Reihe von Reformen empfahl, die nachfolgend umgesetzt wurden. Im Jahr 1954 trat er bei Dillon, Read & Co. Inc. ein, wo er seine 34-jährige Investmentbanking-Karriere begann und sich zum Präsident und Vorstandsvorsitzenden hocharbeitete und für siebzehn Jahre auch als CEO des Unternehmens fungierte. Verwaltungsratsmitglieder Der Herzog von Abercorn KG Seine Gnaden, der Herzog von Abercorn KG (80) wurde am 30. November 1994 in den Verwaltungsrat berufen. Seine Gnaden, der Herzog von Abercorn KG ist derzeit ein Verwaltungsratsmitglied von Titanic Quarter, dem größten Hafen-Sanierungsprojekt Europas. In früheren Jahren war er Verwaltungsratsmitglied der Northern Bank Ltd, Vorsitzender der Laganside Corporation, Vorsitzender der Calor Teoranta (Irland) und Verwaltungsratsmitglied der Belfast International Airport Ltd. Ferner war er früher auch als Verwaltungsratsmitglied des Industrial Development Board for Northern Ireland und der Balcas Timber Ltd tätig. Vijay C. Advani Vijay Advani (53) wurde am 25. Februar 2008 in den Verwaltungsrat berufen. Herr Advani ist einer der Executive Vice Presidents von Franklin Templeton Investments Global Advisory Services. Er ist für die weltweiten Vertriebsstrategien und -initiativen von Franklin Templeton in Bezug auf private und institutionelle Anleger verantwortlich, was Verkauf, Marketing, Kundenservice und Produktentwicklung umfasst. Herr Advani bekleidet eine leitende Position bei Franklin Resources, Inc., ist Mitglied mehrerer Gremien und Vorstandsmitglied verschiedener Tochtergesellschaften von Franklin Templeton. Vijay Advani kam im Jahr 1995 als Präsident der in Mumbai (Bombay) niedergelassenen Templeton Asset Management (India) Pvt. Ltd. zur Templeton Gruppe. Im Jahr 2000 wechselte er nach Singapur, wo er als Regionalgeschäftsführer die Verantwortung für die Produktentwicklung, den Verkauf und das Marketing in Asien, Osteuropa und Afrika übernahm wurde Herr Advani nach Kalifornien berufen und dort als Executive Managing Director für die Entwicklung des internationalen Retailgeschäfts eingesetzt. Im Jahr 2005 übernahm er die Verantwortung für den weltweiten Retailvertrieb und 2008 die Position, in der er noch heute tätig ist. Vor seiner Tätigkeit bei Franklin Resources war Herr Advani bei der World Bank Group in Washington, DC beschäftigt. Dort war er vorrangig für die Beratung und technische Unterstützung von Regierungsbehörden bei der Entwicklung der Wertpapier- und Finanzmärkte zuständig und befasste sich im Rahmen dieser Tätigkeit mit der Strukturierung und Finanzierung spezialisierter Finanzinstitutionen, mit der Mobilisierung von Eigenkapital sowie der Finanzierung von Quasi-Eigenkapital und Fremdkapital. Er war in mehreren Schwellenmärkten in der ehemaligen Sowjetunion, in Asien, dem Nahen Osten und in Afrika tätig. Herr Advani hat einen MBA von der University of Massachusetts in Amherst, wo er seinen Abschluss als Foreign Student Scholar machte, und einen Bachelor in Rechnungswesen und Finanzen von der University of Bombay (nun die University of Mumbai), Indien. Herr Advani ist ein Verwaltungsratsmitglied von Jumpstart, des U.S-India Business Council (USIBC) und des Center for the Advanced Study of India (CASI) an der University of Pennsylvania. Er sitzt außerdem im Gremium der San Francisco Bangalore Sister City Initiative und ist ein ehemaliges Verwaltungsratsmitglied der Lok Foundation. Richard H. Frank Richard Frank (73) wurde am 30. November 2000 in den Verwaltungsrat berufen. Herr Frank ist Präsident und Hauptgeschäftsführer (CEO) von Darby Investments/Franklin Templeton. Darby Investments ist der Private-Equity-Geschäftsbereich von Franklin Templeton und in Lateinamerika, Asien sowie Zentral- und Osteuropa einer der Marktführer im Bereich Private-Equity-Investment. Richard Frank ist für das Management unternehmensweiter Aktivitäten verantwortlich und Vorsitzender der Gremien Private Equity, Mezzanine Finance und Venture Capital Investment des Unternehmens. Er kam im Juli 1997 zu Darby nach einer langjährigen und ausgezeichneten Karriere bei der Weltbank und der International Finance Corporation (IFC) in Washington, DC. Im Rahmen seiner letzten Position war er Vorsitzender der Private Sector Group und koordinierte in dieser Funktion die Aktivitäten der Weltbank, der IFC und der Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA) im Privatsektor. Während seiner Karriere bei der Weltbankgruppe leitete Herr Frank als Geschäftsführer das Südasien- und Lateinamerika-Geschäft und führte den Vorsitz im Banks Finance Committee. Bei der IFC war Herr Frank als CFO tätig. Unter seiner Führung wurde das Unternehmen ein so genannter AAA Borrower (ein hervorragender Schuldner), der zwei Kapitalerhöhungen durchlief. Zuvor managte er im Rahmen seiner Karriere bei der Weltbankgruppe Projekte und Unternehmensinvestitionen in Lateinamerika, Asien, dem Nahen Osten und in Osteuropa. 8 Geprüfter Jahresbericht

11 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Richard H. Frank (Fortsetzung) Herr Frank ist ein Verwaltungsratsmitglied von Templeton International Funds und ein Mitglied der Franklin Templeton Alternative Strategies Group. Er war außerdem im Vorstand mehrerer lateinamerikanischer Unternehmen und Banken. Herr Frank saß im Vorstand der Georgetown University und ist ein Mitglied des International Strategic Board der Banco Finantia, S.A. (Portugal); des Inter-American Dialogue; des Institute of International Finance; des Bretton Woods Committee und des IBM Venture Capital Advisory Council. Er hat einen Bachelor of Science in Maschinenbau von der S. D. School of Mines and Technology und einen Master of Science von der Sloan School of Management des Massachusetts Institute of Technology (MIT). Im Nachdiplomstudium verbrachte er zwei Jahre als MIT-Fellow in Kolumbien. Herr Frank erhielt einen Bronze Star für seinen Dienst als Hauptmann in Vietnam. Mark G. Holowesko Mark Holowesko (54) wurde am 30. November 1994 in den Verwaltungsrat berufen. Mark Holowesko ist Gründungspartner und Hauptgeschäftsführer (CEO) von Holowesko Partners Ltd (HPL). Herr Holowesko gründete diese Firma im Herbst 2000 unter dem Namen Templeton Capital Advisors, um so den Bedürfnissen institutioneller und äußerst wohlhabender Anleger besser nachkommen zu können. Das Unternehmen wurde später in Holowesko Partners umbenannt und genoss unter seiner Leitung ein stetiges und gleichbleibendes Wachstum. Heute ist die Firma eines der weltweit führenden Häuser für Kapitalabsicherungen. Die Investmentkarriere von Mark Holowesko begann im Jahr 1985, als er bei Templeton Global Advisors als Research-Analyst eintrat. Bereits 1987 wurde er mit dem Management des Tagesgeschäfts der Portfolios beauftragt, die zuvor von Sir John Templeton betreut wurden, und zwar einschließlich des Templeton Growth Fund und des Templeton Foreign Fund wurde Herr Holowesko zum Director of Research des Templeton Global Equity Fund und später, im Jahr 1996, zum Chief Investment Officer ernannt. Von 1987 bis 1992 war er Mitglied des Executive Committee von Templeton, Galbraith & Hansberger und von 1992 bis 2000 Mitglied des Executive Committee von Franklin Resources. Darüber hinaus war er von 1992 bis 2000 Vorstandsmitglied, Präsident und Leiter der Investment-Abteilung von Templeton Global Advisors Ltd. Heute ist Mark Holowesko Vorsitzender des Investment Committee der First Trust Bank, einem Offshore-Unternehmen, das für die Verwaltung des Vermögens zweier Stiftungen von Sir John Templeton verantwortlich ist. James J.K. Hung James Hung (67) wurde am 29. November 2002 in den Verwaltungsrat berufen. Er ist Vorsitzender und Hauptgeschäftsführer (CEO) der Xinya Investment Group, China, einer Immobilienerschließungs- und Immobilien-Investmentgruppe auf dem chinesischen Festland, in Hongkong und Taiwan. Außerdem ist er Direktor und Hauptaktionär der Security Bank auf den Philippinen und Verwaltungsratsmitglied der Franklin Templeton Fund Management Company in Shanghai, einem Joint Venture von Franklin Templeton und der Sealand Securities Company, China. Zuvor konnte er bei der Asia Securities Inc. (Taiwan) als Vorsitzender und CEO Erfahrungen sammeln. In früheren Jahren war er auch Direktor der Yi-Min Fund Management Co. (China), der H&Q Venture Capital Inc. (Taiwan), der Taiwan Index Fund Inc. (Luxemburg) und der Vietnam Fund Inc. (Guernsey). Gregory E. Johnson Gregory Johnson (53) wurde am 28. November 2003 in den Verwaltungsrat berufen. Er ist Vorsitzender, Präsident und Hauptgeschäftsführer (CEO) der Franklin Resources, Inc. und sitzt im Verwaltungsrat. Herr Johnson ist auch Präsident der Templeton Worldwide, Inc., Hauptgeschäftsführer (CEO) und Präsident der Templeton International, Inc. und Verwaltungsratsmitglied einiger Tochtergesellschaften der Franklin Resources, Inc. Darüber hinaus ist er Mitglied einer Reihe internationaler Fondsgremien von Franklin Templeton. Gregory Johnson kam im Jahr 1986 zu Franklin, nachdem er zuvor als Wirtschaftsprüfer in leitender Position bei Coopers & Lybrand tätig war. Er war als Präsident und Vorstandsvorsitzender der Franklin Templeton Distributors, Inc., als Präsident der Franklin Investment Advisory, LLC, als Präsident der FT Trust Company, als Vice President der Franklin Advisers, Inc., als Co-Portfoliomanager des Franklin Income Fund und des Franklin Utilities Fund und als Investment-Analyst im Unternehmen tätig. Geoffrey A. Langlands Geoffrey Langlands (78) wurde am 27. September 2005 in den Verwaltungsrat berufen. Er wohnt in Rio de Janeiro, Brasilien, wo er derzeit als Geschäftsführer der Langlands Consultoria Ltda. und als Partner der Horto Consultoria Ltda. tätig ist. Des Weiteren ist er im Vorstand zweier gemeinnütziger Institutionen, der Fundagao Flora de Apoio a Botanica und der Ser Cidadao. In der Vergangenheit war er Verwaltungsratsmitglied des Templeton Emerging Markets Investment Trust (1994/2005, Vorsitzender in 2003/4). Ebenso bekleidete er das Amt des Executive Director bei der Santander Brasil Asset Management S/A (2000/1), der Banco Bozano, der Simonsen S/A (1969/2000) und der Banco Geral de Investimentos S/A (1968/9). Davor war er Geschäftsführer der Organização S/N Ltda. (1960/1968) und ein Mitarbeiter der Schroder Group in London und Rio de Janeiro (1957/60). Bei der Banco Bozano, Simonsen, einem führenden brasilianischen Investmentinstitut, leitete er die Organisation, die Gründung und das Management der Bereiche Vermögensverwaltung, Aktienhandel, Corporate Finance und Investment Research sowie die Private Equity-Aktivitäten der Bank. Darüber hinaus war er Direktor mehrerer Unternehmen der Bozano, Simonsen Group. Herr Langlands saß auch im Capital Markets Advisory Committee der brasilianischen Zentralbank und der Inter-American Investment Corporation und im Vorstand der ANBID (Verband der brasilianischen Investmentbanker), der General Accident Companhia de Seguros und der Atlantica Hotels International. Geprüfter Jahresbericht 9

12 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Gregory E. McGowan Gregory McGowan (66) wurde am 20. Mai 1994 in den Verwaltungsrat berufen. Er ist stellvertretender Generaldirektor, Verwaltungsratsmitglied und Leiter der Rechtsabteilung der Templeton International, Inc., die für die Entwicklung und den Betrieb der Unternehmen von Templeton außerhalb von Nordamerika zuständig ist, und der Templeton Worldwide, Inc., der Holdinggesellschaft aller Templeton-Töchter. Herr McGowan kam im Jahr 1986 zu Franklin Templeton und ist auch stellvertretender Generaldirektor der Templeton Global Advisors Limited (einer auf den Bahamas gegründeten Gesellschaft). Er sitzt bei zahlreichen Gesellschaften von Franklin Templeton im Verwaltungsrat, u. a. bei: Templeton Investment Counsel, L.L.C., Franklin Templeton Management Luxembourg S.A. (einem Unternehmen nach luxemburgischem Recht), Franklin Templeton Investments (Asia) Limited (einer in Hongkong gegründeten Gesellschaft), Templeton Asset Management Ltd. (einer nach den Gesetzen von Singapur gegründeten Gesellschaft), Franklin Templeton Holding Limited (einer auf Mauritius gegründeten Gesellschaft), Franklin Templeton Services Limited (einem Unternehmen nach irischem Recht) und Franklin Templeton Asset Strategies, Inc. (einem US-Unternehmen). Bevor Herr McGowan zu Franklin Templeton Investments kam, war er als leitender Anwalt bei der Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde der Vereinigten Staaten tätig. Dr. J. B. Mark Mobius Dr. Mark Mobius, Ph.D. (78) wurde bei der Gründung des Unternehmens in den Verwaltungsrat berufen. Er ist Executive Chairman der Templeton Emerging Markets Group und derzeit Chef der in den 18 Schwellenmarktbüros von Templeton tätigen Analysten. Darüber hinaus verwaltet er auch die Schwellenmarkt-Portfolios des Unternehmens. Dr. Mobius war mehr als 40 Jahre lang weltweit in den Schwellenmärkten tätig. Zu Franklin Templeton Investments kam er im Jahr 1987 als Präsident der Templeton Emerging Markets Fund, Inc. Im Jahr 2006 wurde er von der Zeitschrift Asiamoney als eine der 100 mächtigsten und einflussreichsten Persönlichkeiten bezeichnet. Asiamoney schrieb: unter den Anlegern in der Region weist er eines der besten Profile auf und wird von vielen in der Finanzbranche als einer der in den vergangenen 20 Jahren erfolgreichsten Anleger in den Schwellenmärkten anerkannt. Trotz schwieriger Zeiten während der Finanzkrise vor neun Jahren hat er in der Investmentwelt noch immer zahlreiche Anhänger und beeinflusst die Anlagestrategie für Milliarden von USD. Weitere Auszeichnungen umfassen: (1) 2010 Africa Investor Index Series Awards von African Investor, (2) Emerging Markets Equity Manager des Jahres 2001 von International Money Marketing, (3) Zehn Top Money Manager des 20. Jahrhunderts in einer Umfrage der Carson Group im Jahr 1999, (4) Bester Global Emerging Market Fund in der Reuters-Umfrage des Jahres 1998, (5) Bester Business Money Manager des Jahres 1994 von CNBC, (6) Bester Manager des Jahres 1993 für geschlossene Fonds von Morningstar und (7) Investment Trust Manager des Jahres 1992 vom Sunday Telegraph. Dr. Mobius veröffentlichte auch die folgenden Bücher: Trading with China (Handel mit China), The Investor s Guide to Emerging Markets (Leitfaden für Anleger in Schwellenmärkten), Mobius on Emerging Markets (Mobius über Schwellenmärkte), Passport to Profits (Reisepass zu Erträgen), Equities An Introduction to the Core Concepts (Kapitalanlagen Einführung in die Kernkonzepte), Mutual Funds An Introduction to the Core Concepts (Publikumsfonds Einführung in die Kernkonzepte), Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts (Devisenmärkte Einführung in die Kernkonzepte), Bonds An Introduction to the Core Concepts (Anleihen Einführung in die Kernkonzepte), Mark Mobius An Illustrated Biography (Mark Mobius Eine illustrierte Biografie) und The little Book of Emerging Markets (Das kleine Schwellenmarktbuch). David E. Smart David Smart (53) wurde am 29. November 2002 in den Verwaltungsrat berufen. Er kam 1988 als Senior Vice President und Leiter des Bereichs Rententitel von Fiduciary Trust in London zum Unternehmen. Später übernahm er die Verantwortung für die gesamte Fondsverwaltung und Marketing-Initiativen für institutionelle Kunden in Europa, dem Nahen Osten und Afrika. Im August 2008 wurde Herr Smart in seine heutige Position berufen und ist seither Vorkämpfer bei den weltweiten Bemühungen der Gruppe in den Bereichen Staatsfonds und übernationale Fonds, wobei ihm sein guter Investment-Hintergrund und seine Erfahrungen im Bereich der Beratung institutioneller Kunden bei der strategischen Vermögenszuweisung zugute kommen. Außerdem sitzt Herr Smart im Vorstand einer Reihe von Tochtergesellschaften der Gruppe. Im November 2008 wurde Herr Smart zum Vorsitzenden des National Trust Investment Committee ernannt und im November 2012 wurde er in den National Trust Council gewählt. Der National Trust verwaltet den 1,6 Milliarden USD Stiftungsfonds der Wohltätigkeitsorganisation, die zahlreiche historische Gebäude Großbritanniens erhält. Im März 2010 wurde David Smart als externer Berater der Beazley plc, einer amtlich notierten Spezialversicherungsgesellschaft von Lloyds of London, berufen. Vor seiner Tätigkeit bei Templeton sammelte Herr Smart über sechs Jahre hinweg Erfahrungen als internationaler Anleihenmanager bei Baring Brothers & Company Ltd und County NatWest Investment Management. Der Ehrenwerte Trevor G. Trefgarne Der Ehrenwerte Trevor Trefgarne (70) wurde am 29. November 2002 in den Verwaltungsrat von Franklin Templeton Investment Funds berufen. Er ist der Vorsitzende der Enterprise Group Limited, Ghana und war Verwaltungsratsmitglied einer Reihe britischer börsennotierter Investmentfonds, u. a. des Templeton Emerging Markets Investment Trust, des Recovery Trust (Vorsitzender) und des Gartmore High Income Trust. Er besitzt umfassende Erfahrungen im Management börsennotierter Unternehmen in Großbritannien und in Afrika. 10 Geprüfter Jahresbericht

13 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Bericht der Anlageverwalter Geschäftsjahr zum 30. Juni 2014 Das Berichtsjahr war von riesigen Mengen an Liquidität an den Finanzmärkten geprägt, was die Anlagekurse insgesamt in die Höhe trieb. Die hohe Liquidität am Markt war eine direkte Folge der lockeren Geldpolitik in der gesamten entwickelten Welt, darunter äußerst niedrige Zinssätze und Direktkäufe von staatlichen und hypothekenbesicherten Anleihen durch die Zentralbanken, allen voran die US-Notenbank. Während die Zentralbanken geholfen haben, die Finanzanlagen zu stützen, haben ihre Aktivitäten auch dazu beigetragen, den Wirtschaftsaufschwung zu untermauern. Würden die Zentralbanken in den Vereinigten Staaten, Großbritannien und Japan nicht fortlaufend mehr Geld drucken, so argumentieren einige unserer Ansicht nach recht überzeugend, wäre der Wirtschaftsaufschwung in den Vereinigten Staaten, Großbritannien und Japan genauso schwach wie im Euroraum, wo die Zentralbank bislang davon abgesehen hat, eine ähnliche Politik der quantitativen Lockerung zu verfolgen wie die US- Notenbank. Welche Bedeutung der fortlaufende Nachschub von neu gedrucktem Geld für die Märkte hat, wurde Ende 2013 besonders deutlich, als Spekulationen, dass die US-Notenbank ihre monatlichen Anlagenkäufe bald einstellen würde, die Anleger mit Engagements in den Schwellenmärkten beängstigten. Diese Märkte hatten von etwas wahllosen Kapitalzuflüssen profitiert, die von der Aussicht darauf angelockt wurden, den außergewöhnlich niedrigen Anleiherenditen zu entfliehen, die in den wichtigsten Industrieländern zu holen waren. Im Herbst 2013 jedoch führten Spekulationen, dass der Ausstrahlungseffekt der Liquiditätsspritzen seitens der Zentralbanken im Westen nachlassen könnte, dazu, dass die Schwellenmarktwährungen, -anleihen und -aktien stark einbrachen. Die Schwellenmärkte reagierten allerdings sehr viel gelassener, als die US-Notenbank im Dezember dann tatsächlich die Einstellung ihrer Anlagenkäufe bekanntgab. Mittlerweile hatten sich die Anleger mit der schrittweisen Reduzierung der außergewöhnlichen Anlagekäufe seitens der US-Notenbank abgefunden. Die jüngste Widerstandsfähigkeit vieler Schwellenmärkte könnte darauf hindeuten, dass sie potenziell mit einer zukünftigen Zinssatznormalisierung in den USA und einer gewissen mittelfristigen Aufwertung des US-Dollars umgehen könnten. Darüber hinaus haben die Anleger seit der Panik in 2013 erfreuliche Anzeichen dafür gezeigt, dass sie zwischen den einzelnen Märkten unterscheiden, und damit aufgehört, die Schwellenmärkte als eine einzige, homogene Anlageklasse zu betrachten. Ohnehin rücken neue Quellen der Liquidität an die Stelle der US-Notenbank. Insbesondere scheint die Bank of Japan (BOJ) dazu bestimmt zu sein, durch massive Anleihenkäufe weiterhin Liquidität in den Markt zu pumpen. Die Versuche der japanischen Behörden im vergangenen Jahr, die Inflation zu schüren und die Binnennachfrage anzukurbeln, waren relativ erfolgreich. Angesichts des Dämpfungseffekts durch einen bedeutenden Anstieg der Verbrauchssteuer und des Mangels an Anzeichen für allgemeine Lohnerhöhungen ist die BOJ jedoch unter Druck, die Geldhähne geöffnet zu halten. Die Zusicherung der BOJ, weiterhin ausreichende Mengen an Staatsanleihen und anderen Anlagen zu erwerben, um Japans Geldbasis in einem jährlichen Tempo von Billionen Yen ( Milliarden US-Dollar) zu erhöhen, weist ebenfalls darauf hin, dass es weitere Liquiditätsquellen gibt, um die Anlagekurse anzukurbeln. Sollten Japans Bemühungen, Strukturreformen durchzuführen, weiterhin enttäuschen und sollten die Versuche, die Wirtschaft wiederzubeleben, scheitern, ist es unserer Meinung nach relativ sicher, dass die Bank of Japan noch mehr Liquidität bereitstellen wird, die zu einem nicht geringen Teil in andere Länder fließen wird. Japans besondere Umstände haben dazu geführt, dass die japanischen Staatsanleihen seit geraumer Zeit niedrig und unattraktiv für ausländische Anleger geblieben sind. Im vergangenen Jahr galt dies auch für Benchmark-Staatsanleihen andernorts, da die Anleiherenditen durch die Anlagenkäufe der Zentralbanken, anhaltende Käufe von vermeintlich sicheren Wertpapieren, einige schwache Konjunkturdaten und mangelnden Inflationsdruck gemindert wurden. Darüber hinaus scheinen die Marktteilnehmer, obwohl die US-Notenbank ihre monatlichen Anleihenkäufe zurückschraubt, nicht davon überzeugt zu sein, dass die Zinssätze in absehbarer Zeit oder besonders stark ansteigen werden. All diese Faktoren haben sich als Segen für andere Rententitel erwiesen, darunter Schwellenmarktanleihen, Unternehmensschuldtitel und Bankkredite. Die von den Zentralbanken bereitgestellte, weltweite Liquiditätsflut hat außerdem zu einem massiven Anstieg der Anleihenemission durch Regierungen und Unternehmen geführt. Unterstützt durch die scheinbare Stabilisierung der Euroraum-Krise hat die Jagd nach Renditen ferner ein rapides Absinken der auf Staatsanleihen von peripheren europäischen Ländern geforderten Prämien bewirkt. Gegen Ende des zwölfmonatigen Berichtszeitraums waren die Renditen auf spanische und italienische Anleihen auf einen historischen Tiefststand abgesunken und selbst griechische Anleihen waren gefragt. Ähnlich wie in den USA hat der Rückgang der Inflation und der Inflationserwartungen eine Rolle gespielt, da die Anleiheanleger im Allgemeinen darauf setzen, dass die Europäische Zentralbank (EZB) angesichts der möglichen Deflation weitere Maßnahmen ergreifen wird, um die Renditen der Euroraum-Anleihen zu senken. In der Tat hat die EZB im Juni 2014 angedeutet, dass sie neben einer weiteren Senkung der Leitzinsen, der Auferlegung eines negativen Einlagenzinssatzes für Banken und Maßnahmen zur Ankurbelung der Kreditvergabe an kleinere Unternehmen ein Anlagenkaufprogramm starten könnte, das der quantitativen Lockerung der US-Notenbank ähnelt. Ein solcher Schritt würde voraussichtlich zu neuen Kapitalzuflüssen führen, und zwar nicht nur in die europäischen Märkte, sondern auch in eine Reihe von Märkten außerhalb Europas, die derzeit viel höhere Renditen bieten. Durch die Auswirkungen der großen Menge an Liquidität wurden unweigerlich Ängste ausgelöst, dass sich Vermögensblasen bilden und dass sich eine gewisse Nachlässigkeit in den Märkten breit gemacht hat. Diese Nachlässigkeit wurden am schrittweisen Nachlassen der Volatilität deutlich, wobei Anleihen, Aktien und Devisen über eine Reihe von Monaten in einem engen ansteigenden Kursbereich verharrten. Die Anleger haben von der beispiellosen Ruhe, die auf den Märkten eingekehrt ist, und von dem damit einhergehenden Anstieg der Anleihe- und Aktienkurse profitiert. Gegen Ende des Berichtszeitraums gab es einige zaghafte Anzeichen dafür, dass die Gefahren dieser aktuellen Ruhe ernst genommen werden. Die Bank of England warnte, dass die Anleger bei ihrer Suche nach Renditen möglicherweise Risiken eingehen, die sie nicht wirklich verstehen, die Gefahr einer erhöhten Volatilität nicht ausreichend berücksichtigen und es verabsäumen, das Risiko angemessen einzupreisen, dass sie ihre Bestände eventuell nicht so schnell abstoßen können wie angenommen. Nun, da wir in ein neues Finanzjahr starten, scheinen diese Warnungen, insbesondere in Bezug auf bestimmte Teile des Anleihemarktes, äußerst treffend zu sein. Der starke Rückgang der Spreads verschiedener Instrumente gegenüber den Benchmark-Anleihen bedeutet zu Geprüfter Jahresbericht 11

14 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Bericht der Anlageverwalter Geschäftsjahr zum 30. Juni 2014 allerwenigst, dass die Anleger nicht wirklich erwarten können, eine Wiederholung der übergroßen Gewinne der vergangenen drei Jahre zu sehen, insbesondere dann, wenn wir uns einem Wendepunkt in der Geldpolitik nähern. In der Tat hat der Chef der Bank of England (BOE), Mark Carney, zum Ende des Finanzjahres angedeutet, dass die Referenzzinssätze in Großbritannien schneller ansteigen könnten als die Märkte erwartet haben, was die BOE als erste wichtige Zentralbank positioniert, die in den kommenden Monaten ihre Geldpolitik straffen wird. Zinserhöhungen im Euroraum scheinen sehr viel weiter entfernt zu sein, in den USA jedoch könnten die starke Erholung am Arbeitsmarkt und der Anstieg zentraler Inflationsmaßstäbe bald einen Aufwärtsdruck auf die Zinssätze und Anleihepreise ausüben. Allerdings könnten die Aussichten auf weitere Geldspritzen in Europa und Japan bedeuten, dass die Zinssätze und Anleiherenditen nur nach und nach ansteigen werden, auch wenn die US-Notenbank ihre Anlagenkäufe weiter drosselt und sich auf eine Straffung der Geldpolitik zubewegt. DIE ANLAGEVERWALTER Juli 2014 Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen stellen historische Daten dar und liefern keinerlei Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. 12 Geprüfter Jahresbericht

15 Prüfbericht An die Anteilsinhaber der Franklin Templeton Investment Funds Wir haben den beiliegenden Jahresabschluss von Franklin Templeton Investment Funds (die Gesellschaft ) und den einzelnen Teilfonds geprüft, der sich aus der Nettovermögensaufstellung und dem Verzeichnis der Anlagen zum 30. Juni 2014, der Gewinn- und Verlustrechnung und der Veränderung des Nettovermögens für das zu diesem Datum abgeschlossene Berichtsjahr, einer Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze und sonstigen erläuternden Anmerkungen zum Jahresabschluss zusammensetzt. Verantwortung des Verwaltungsrats der Gesellschaft für den Jahresabschluss Der Verwaltungsrat der Gesellschaft ist für die Erstellung und objektive Darstellung dieses Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg für die Erstellung von Jahresabschlüssen geltenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Bestimmungen sowie für jene internen Kontrollen verantwortlich, die der Verwaltungsrat der Gesellschaft für erforderlich hält, um die Erstellung von Jahresabschlüssen zu ermöglichen, die frei von wesentlichen Falschangaben sind, unabhängig davon, ob diese auf Betrug oder Fehlern basieren. Verantwortung des Réviseur d entreprises agréé Wir sind dafür verantwortlich, unsere auf Grund der Prüfung gebildete Meinung zum Ausdruck zu bringen. Wir haben unsere Prüfung gemäß den internationalen Prüfungsgrundsätzen durchgeführt, die von der Commission de Surveillance du Secteur Financier für Luxemburg übernommen wurden. Diese Grundsätze verlangen, dass wir ethischen Anforderungen gerecht werden und die Prüfung so planen und durchführen, dass mit angemessener Sicherheit gewährleistet werden kann, dass der Jahresabschluss keine wesentlichen Falschangaben enthält. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Verfahren, um Beweise dafür zu erhalten, dass die im Jahresabschluss angegebenen Beträge und Informationen korrekt sind. Die Auswahl der Verfahren obliegt der Beurteilung des Réviseur d entreprises agréé, darunter die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche Falschangaben enthält, unabhängig davon, ob diese auf Betrug oder Fehlern basieren. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d entreprises agréé die für die Erstellung und die objektive Darstellung des Jahresabschlusses eingerichteten internen Kontrollen des Unternehmens, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungsverfahren zu bestimmen, nicht jedoch, um eine Meinung über die Wirksamkeit der internen Kontrollen zum Ausdruck zu bringen. Eine Prüfung beinhaltet außerdem die Bewertung, ob die angewandten Rechnungslegungsgrundsätze angemessen und die vom Verwaltungsrat der Gesellschaft angestellten Schätzungen für die Rechnungslegung vernünftig sind, sowie eine Bewertung der Darstellung des Jahresabschlusses insgesamt. Unserer Auffassung nach sind die erhaltenen Prüfungsbelege als Grundlage für die Erteilung unseres Bestätigungsvermerks ausreichend und angemessen. Bestätigungsvermerk Unserer Meinung nach vermittelt der Jahresabschluss im Einklang mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Bestimmungen hinsichtlich der Erstellung von Jahresabschlüssen ein wahrheitsgemäßes und faires Bild der Finanzlage von Franklin Templeton Investment Funds und der einzelnen Teilfonds zum 30. Juni 2014 sowie des Betriebsergebnisses und der Veränderung des Nettovermögens für das zu diesem Zeitpunkt abgelaufene Geschäftsjahr. Andere Angelegenheiten Im Rahmen unseres Mandats haben wir weitere im Jahresbericht enthaltene Informationen überprüft, wobei auf diese Informationen jedoch nicht die besonderen Prüfungsverfahren gemäß den oben beschriebenen Grundsätzen angewandt wurden. Aus diesem Grunde geben wir zu diesen Informationen keine Meinung ab. Hinsichtlich dieser Informationen sind im Zusammenhang mit dem Jahresabschluss als Ganzes jedoch keine Feststellungen zu machen. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxemburg, 29. September 2014 Vertreten durch Steve Libby PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 400 Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU Geprüfter Jahresbericht 13

16 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Wertentwicklungsübersicht Prozentuale Veränderung zum 30. Juni 2014 Referenz- Anteilsklasse Auflegungsdatum 6 Monate % 1 Jahr % 3 Jahre % 5 Jahre % 10 Jahre % Seit Auflegung % Franklin Asian Flex Cap Fund A (acc) USD 15. Nov. 06 7,8 13,8 4,4 47,2 46,5 Franklin Biotechnology Discovery Fund A (acc) USD 3. Apr ,7 41,8 125,5 221,7 225,4 158,0 Franklin Brazil Opportunities Fund A (acc) USD 27. Juli 12 3,9 5,3 7,1 Franklin Euro Government Bond Fund A (Ydis) EUR 8. Jan. 99 5,9 7,7 21,3 24,8 40,6 60,7 Franklin Euro High Yield Fund A (Ydis) EUR 17. Apr. 00 4,2 10,8 29,5 74,4 78,0 73,9 Franklin Euro Short Duration Bond Fund A (acc) EUR 21. Feb. 14 1,0 Franklin Euroland Core Fund A (acc) EUR 28. Nov. 08 4,6 26,3 30,1 70,5 78,7 Franklin European Core Fund A (acc) EUR 29. Juli 11 5,0 22,1 43,6 Franklin European Corporate Bond Fund A (acc) EUR 30. Apr. 10 5,0 8,3 22,0 22,9 Franklin European Dividend Fund A (acc) EUR 29. Juli 11 8,1 22,4 46,3 Franklin European Growth Fund A (acc) EUR 29. Dez. 00 6,1 19,5 58,7 122,6 157,7 53,6 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) EUR 3. Dez. 01 0,5 24,1 58,6 115,4 213,0 215,8 Franklin GCC Bond Fund A (acc) USD 30. Aug. 13 6,6 11,1 Franklin Global Aggregate Bond Fund A (acc) USD 29. Okt. 10 4,8 7,5 7,9 9,4 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund A (acc) USD 22. Juni 12 5,1 8,3 9,4 Franklin Global Allocation Fund A (acc) USD 29. Juli 11 3,4 12,7 13,9 Franklin Global Convertible Securities Fund A (acc) USD 24. Feb. 12 3,8 14,4 22,1 Franklin Global Corporate High Yield Fund i (acc) USD 6. Sep. 13 6,3 13,1 Franklin Global Equity Strategies Fund A (acc) USD 15. Mai 08 4,5 17,9 16,3 60,6 22,4 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A (acc) USD 25. Okt. 07 3,3 16,2 26,2 68,1 37,8 Franklin Global Government Bond Fund A (acc) USD 6. Sep. 13 4,8 7,2 Franklin Global Growth Fund A (acc) USD 29. Dez. 00 1,5 19,5 20,3 79,3 95,1 42,0 Franklin Global Growth and Value Fund A (acc) USD 9. Sep. 02 2,9 22,1 28,8 86,5 101,0 155,7 Franklin Global High Income Bond Fund A (acc) USD 13. Juli 12 6,6 15,5 30,1 Franklin Global Listed Infrastructure Fund A (acc) USD 26. Apr ,7 31,1 22,8 Franklin Global Real Estate Fund A (acc) USD 29. Dez ,7 11,6 24,4 109,1 12,5 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD 15. Apr. 02 2,3 24,6 47,2 119,3 160,5 228,0 Franklin Gold and Precious Metals Fund A (acc) USD 30. Apr ,6 30,8-51,8-45,2 Franklin High Yield Fund A (Mdis) USD 1. März 96 5,2 11,6 27,6 74,2 91,6 176,0 Franklin Income Fund A (Mdis) USD 1. Juli 99 8,1 17,2 29,3 83,3 93,6 165,5 Franklin India Fund A (acc) USD 25. Okt ,5 34,9 5,1 62,0 184,3 Franklin Japan Fund A (acc) JPY 1. Sep. 00-4,6 10,2 48,9 42,5-8,6-28,9 Franklin MENA Fund A (acc) USD 16. Juni 08 14,7 40,0 52,0 64,1-30,4 Franklin Multi-Asset Income Fund A (acc) EUR 26. Apr. 13 5,8 7,8 3,8 Franklin Natural Resources Fund A (acc) USD 12. Juli 07 15,2 29,8-1,6 69,0 11,2 Franklin Real Return Fund A (acc) USD 30. Apr. 10 3,9 5,3 4,8 10,9 Franklin Strategic Income Fund A (acc) USD 12. Juli 07 3,5 6,8 16,4 46,8 50,3 Franklin Technology Fund A (acc) USD 3. Apr. 00 7,1 28,5 32,1 121,9 118,0 0,5 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund A (Mdis) USD 1. Juni 94-0,1-0,2-0,5-0,9 12,3 58,4 Franklin U.S. Equity Fund A (acc) USD 1. Juli 99 7,2 21,3 41,3 89,5 68,2 129,7 Franklin U.S. Focus Fund A (acc) USD 15. Mai 08 11,9 29,6 46,5 117,3 56,9 Franklin U.S. Government Fund A (Mdis) USD 28. Feb. 91 2,6 2,9 5,0 16,7 43,8 165,0 Franklin U.S. Low Duration Fund A (Mdis) USD 29. Aug. 03 0,7 1,8 4,8 8,4 21,4 23,1 Franklin U.S. Opportunities Fund A (acc) USD 3. Apr. 00 3,1 26,8 42,7 125,8 134,2 12,2 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD 29. Dez. 00 4,8 24,6 38,5 135,5 106,4 90,3 Franklin U.S. Total Return Fund A (acc) USD 29. Aug. 03 4,1 5,7 11,3 38,4 52,9 58,6 Franklin World Perspectives Fund A (acc) USD 14. Okt. 08 4,9 23,9 31,9 94,9 95,5 Franklin Mutual Beacon Fund A (acc) USD 7. Juli 97 7,9 22,4 43,9 104,9 79,1 201,1 Franklin Mutual Euroland Fund A (acc) EUR 14. Okt. 08 4,0 29,2 31,9 73,3 71,9 14 Geprüfter Jahresbericht

17 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Wertentwicklungsübersicht Prozentuale Veränderung zum 30. Juni 2014 (Fortsetzung) Referenz- Anteilsklasse Auflegungsdatum 6 Monate % 1 Jahr % 3 Jahre % 5 Jahre % 10 Jahre % Seit Auflegung % Franklin Mutual European Fund A (acc) EUR 3. Apr. 00 * 1,0 20,6 35,1 80,0 91,7 106,0 Franklin Mutual Global Discovery Fund A (acc) USD 25. Okt. 05 3,5 20,9 30,2 70,0 87,2 Templeton Africa Fund A (acc) USD 4. Mai 12 0,6 8,4 26,1 Templeton Asian Bond Fund A (acc) USD 25. Okt. 05 4,2 5,2 5,9 37,8 86,7 Templeton Asian Dividend Fund A (acc) USD 26. Apr. 13-0,9 2,6-1,5 Templeton Asian Growth Fund A (Ydis) USD 30. Juni 91 11,7 11,0 0,4 79,0 245,4 289,5 Templeton Asian Smaller Companies Fund A (acc) USD 14. Okt. 08 7,2 21,2 32,3 148,6 281,8 Templeton BRIC Fund A (acc) USD 25. Okt. 05 2,1 15,8-23,0 11,3 51,2 Templeton China Fund A (acc) USD 1. Sep. 94-2,2 8,3-15,5 23,3 147,6 145,9 Templeton Constrained Bond Fund A (acc) USD 20. Sep. 13 1,5 2,1 Templeton Eastern Europe Fund A (acc) EUR 10. Nov. 97 0,6 5,0-24,2 15,3 43,5 149,1 Templeton Emerging Markets Fund A (Ydis) USD 28. Feb. 91 0,1 7,2-8,0 43,8 118,6 243,0 Templeton Emerging Markets Balanced Fund A (acc) USD 29. Apr. 11 2,3 8,1-6,9-7,5 Templeton Emerging Markets Bond Fund A (Qdis) USD 5. Juli 91 3,3 6,1 13,3 59,7 145,6 760,9 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund A (acc) USD 18. Okt. 07 9,8 23,1 8,5 83,5-1,3 Templeton Euro Liquid Reserve Fund A (Ydis) EUR 1. Juni 94-0,2-0,5 0,2 2,1 10,4 39,6 Templeton Euro Short-Term Money Market Fund A (acc) EUR 23. Okt. 09 0,0-0,0 0,5 1,3 Templeton Euroland Fund A (acc) EUR 8. Jan. 99 2,6 26,0 41,4 82,8 51,2 87,1 Templeton European Fund A (acc) EUR 17. Apr. 91 * 1,4 22,9 39,5 87,3 55,9 46,8 Templeton European Total Return Fund A (acc) EUR 29. Aug. 03 6,1 9,7 23,9 40,5 33,4 38,3 Templeton Frontier Markets Fund A (acc) USD 14. Okt. 08 6,0 17,2 22,6 71,1 103,9 Templeton Global Fund A (Ydis) USD 28. Feb. 91 4,9 27,4 38,1 97,8 86,5 349,6 Templeton Global (Euro) Fund A (Ydis) EUR 26. Apr. 91 4,8 20,9 47,0 88,8 55,6 288,7 Templeton Global Balanced Fund A (Qdis) USD 1. Juni 94 4,1 17,6 27,4 71,2 79,7 244,1 Templeton Global Bond Fund A (Mdis) USD 28. Feb. 91 3,0 6,0 12,8 44,6 132,9 452,5 Templeton Global Bond (Euro) Fund A (acc) EUR 29. Aug. 03 3,4 4,6 14,4 32,1 50,7 53,7 Templeton Global Equity Income Fund A (acc) USD 27. Mai 05 5,5 23,4 30,6 73,0 44,6 Templeton Global High Yield Fund A (acc) USD 27. Sep. 07 4,3 9,0 19,6 60,4 51,2 Templeton Global Income Fund A (acc) USD 27. Mai 05 4,7 16,8 26,9 69,6 96,5 Templeton Global Smaller Companies Fund A (Ydis) USD 8. Juli 91 2,1 16,5 9,1 80,4 55,5 325,6 Templeton Global Total Return Fund A (acc) USD 29. Aug. 03 2,3 6,5 18,7 68,6 175,9 200,4 Templeton Growth (Euro) Fund A (acc) EUR 9. Aug. 00 5,3 18,8 49,2 103,8 52,1 44,3 Templeton Korea Fund A (acc) USD 8. Mai 95 1,6 22,5-5,7 47,5 101,6-26,7 Templeton Latin America Fund A (Ydis) USD 28. Feb. 91 2,7 4,4-23,1 21,6 270,5 297,1 Templeton Thailand Fund A (acc) USD 20. Juni 97 17,6-0,5 25,5 135,5 171,5 99,0 Die in dieser Tabelle angegebene Wertentwicklung ist die Wertentwicklung der Referenz-Anteilsklasse in der Basiswährung des Fonds. Wenn ausschüttende Anteilsklasse A bzw. A (dis) angegeben ist, wird die Wertentwicklung unter Wiederanlage sämtlicher Erträge (Gesamtrendite) berechnet. Informationen zu anderen Anteilsklassen sind auf Anfrage erhältlich. * Das Auflegungsdatum gilt für den Fonds, die Referenz-Anteilsklasse wurde allerdings zu einem späteren Datum aufgelegt. Die Wertentwicklung des Fonds vor September 1996 wurde bei der Berechnung nicht berücksichtigt, da zuvor eine andere Strategie zur Portfoliostrukturierung benutzt wurde. Informationen zu anderen Anteilsklassen sind auf Anfrage erhältlich. Dieser Bericht stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Anteilen dar. Zeichnungen müssen auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts und ggf. seines Nachtrags, der jeweils relevanten Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), einer Kopie des jüngsten verfügbaren geprüften Jahresberichts sowie des jüngsten ungeprüften Halbjahresberichts, falls dieser später veröffentlicht wurde, vorgenommen werden. Der Preis der Anteile sowie die damit erwirtschafteten Erträge können sowohl fallen als auch steigen, und Sie erhalten möglicherweise nicht den gesamten investierten Betrag zurück. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Währungsschwankungen können sich auf den Wert der Anlagen auswirken. Datenquelle: Wertentwicklung Franklin Templeton Investments acc accumulation shares thesaurierende Anteile dis distribution shares ausschüttende Anteile Mdis monthly distribution shares Anteile mit monatlicher Ausschüttung Qdis quarterly distribution shares Anteile mit vierteljährlicher Ausschüttung Ydis yearly distribution shares Anteile mit jährlicher Ausschüttung Geprüfter Jahresbericht 15

18 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Nettovermögensaufstellung zum 30. Juni 2014 Gesamt Franklin Asian Flex Cap Fund Franklin Biotechnology Discovery Fund Franklin Brazil Opportunities Fund (USD) (USD) (USD) (USD) AKTIVA Wertpapieranlage zum (Anmerkung 2(b), 3) Barmittel Termineinlagen und Pensionsgeschäfte (Anmerkung 4) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen aus Anteilszeichnungen Zins- und Dividendenforderungen, netto Unrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 2(c), 5) Unrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 2(d), 6) Unrealisierter Gewinn aus Zinsswap-Kontrakten (Anmerkung 2(e), 7) Unrealisierter Gewinn aus Inflationsswapvereinbarungen (Anmerkung 2(f), 8) Credit-Default-Swap-Kontrakte zum (Anmerkung 2(i), 11) Optionskontrakte zum (Anmerkung 2(j), 12) Sonstige Forderungen AKTIVA INSGESAMT PASSIVA Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen Zu zahlende Verwaltungsgebühren (Anmerkung 14) Banküberziehung Unrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 2(c), 5) Unrealisierter Verlust aus Terminkontrakten (Anmerkung 2(d), 6) Unrealisierter Verlust aus Zinsswap-Kontrakten (Anmerkung 2(e), 7) Unrealisierter Verlust aus Total-Return-Swap-Kontrakten (Anmerkungen 2(h), 10) Credit-Default-Swap-Kontrakte zum (Anmerkung 2(i), 11) Optionskontrakte zum (Anmerkung 2(j), 12) Zu zahlende Steuern und Aufwendungen PASSIVA INSGESAMT NETTOVERMÖGEN INSGESAMT NETTOVERMÖGEN IN DEN VERGANGENEN DREI JAHREN 30. Juni Juni Juni * Dieser Fonds wurde am 21. Februar 2013 aufgelegt Ω Der Name dieses Fonds wurde mit Wirkung vom 31. März geändert (siehe Anmerkung 1) 16 Geprüfter Jahresbericht

19 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Nettovermögensaufstellung zum 30. Juni 2014 (Fortsetzung) Franklin Euro Government Bond Fund Ω Franklin Euro High Yield Fund Ω Franklin Euro Short Duration Bond Fund* Franklin Euroland Core Fund Franklin European Core Fund Franklin European Corporate Bond Fund Ω Franklin European Dividend Fund (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) Geprüfter Jahresbericht 17

20 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Nettovermögensaufstellung zum 30. Juni 2014 (Fortsetzung) Franklin European Growth Fund Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund Franklin GCC Bond Fund* Franklin Global Aggregate Bond Fund Ω (EUR) (EUR) (USD) (USD) AKTIVA Wertpapieranlage zum (Anmerkung 2(b), 3) Barmittel Termineinlagen und Pensionsgeschäfte (Anmerkung 4) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen aus Anteilszeichnungen Zins- und Dividendenforderungen, netto Unrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 2(c), 5) Unrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 2(d), 6) Unrealisierter Gewinn aus Zinsswap-Kontrakten (Anmerkung 2(e), 7) Unrealisierter Gewinn aus Inflationsswapvereinbarungen (Anmerkung 2(f), 8) Credit-Default-Swap-Kontrakte zum (Anmerkung 2(i), 11) Optionskontrakte zum (Anmerkung 2(j), 12) Sonstige Forderungen AKTIVA INSGESAMT PASSIVA Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen Zu zahlende Verwaltungsgebühren (Anmerkung 14) Banküberziehung Unrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 2(c), 5) Unrealisierter Verlust aus Terminkontrakten (Anmerkung 2(d), 6) Unrealisierter Verlust aus Zinsswap-Kontrakten (Anmerkung 2(e), 7) Unrealisierter Verlust aus Total-Return-Swap-Kontrakten (Anmerkungen 2(h), 10) Credit-Default-Swap-Kontrakte zum (Anmerkung 2(i), 11) Optionskontrakte zum (Anmerkung 2(j), 12) Zu zahlende Steuern und Aufwendungen PASSIVA INSGESAMT NETTOVERMÖGEN INSGESAMT NETTOVERMÖGEN IN DEN VERGANGENEN DREI JAHREN 30. Juni Juni Juni * Dieser Fonds wurde am 30. August 2013 aufgelegt ** Dieser Fonds wurde am 6. Septimber 2013 aufgelegt Ω Der Name dieses Fonds wurde mit Wirkung vom 31. März geändert (siehe Anmerkung 1) 18 Geprüfter Jahresbericht

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