Cashflow-Reporting und Cashflow-Analyse

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1 Wissenschaftliche Schriften zur Wirtschaftsprüfung Herausgegeben vom Institut der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.v. (IDW) Cashflow-Reporting und Cashflow-Analyse Konzeption, Normierung, Gestaltungspotenzial und Auswertung von Kapitalflussrechnungen im internationalen Vergleich von Dr. Martin Alexander Meyer IDW VERLAG GMBH Düsseldorf 2007

2 Inhaltsverzeichnis Geleitwort V Vorwort VII Inhaltsübersicht, IX Inhaltsverzeichnis XI Abbildungsverzeichnis XIX Abkürzungsverzeichnis XXIII 1 Einführung Problemstellung Eingrenzung und Zielsetzung der Untersuchung Vorgehensweise : 15 2 Betriebswirtschaftliche Grundlagen der Kapitalflussrechnung Vorbemerkung Begriff, Erscheinungsformen und Grundsätze Begriff der Kapitalflussrechnung und Abgrenzung zur Finanzierungsrechnung Erscheinungsformen von Finanzierungsrechnungen und ihre Einsatzgebiete Grundsätze für die Aufstellung von Finanzierungs- und Kapitalflussrechnungen Kapitalflussrechnung als Rechnung zur Finanzlage : Begriff, Wesen und Darstellung der Finanzlage Dreiteiliger Jahresabschluss bestehend aus Bilanz, Erfolgsrechnung und Kapitalflussrechnung Grundlegende Gestaltungsmöglichkeiten Ansatzpunkte der Ausgestaltungsoptionen Fondskonzepte Definition und Abgrenzung verschiedener Fondstypen Bilanzorientierte Fondstypen Zahlungsorientierte Fondstypen Zusammenhang zwischen Fondsveränderungsrechnung und Ursachenrechnung Konzepte zur Gliederung und Darstellung Konto- oder Staffelform Gliederungsformate Direkte und indirekte Methode der Darstellung 59 Exkurs: Grundsatzdiskussion über die Darstellung des operativen Bereichs - Direkte Methode versus indirekte Methode 63

3 XII Inhaltsverzeichnis 2.5 Ermittlungsmethoden Systematik der Ermittlungsmethoden Originäre Ermittlung Derivative Ermittlung Cashflow und Kapitalflussrechnung Begriff und Wesen des Cashflows Direkte und indirekte Berechnung des Cashflows Verschiedenartige Cashflow-Größen Zusammenfassende Darstellung der Gestaltungsmerkmale Normierung der Kapitalflussrechnung im internationalen Vergleich Vorbemerkung Historische Entwicklung der Rechnungslegungsnormen zur Kapitalflussrechnung Kapitalflussrechnung nach US-GAAP Kapitalflussrechnung nach UK-GAAP Kapitalflussrechnung nach IFRS und ihre internationale Harmonisierungswirkung Kapitalflussrechnung nach HGB/DRS Grundlegende Bestimmungen Rechnungszwecke Anwendungsbereich Zweckentsprechende Gestaltung der Kapitalflussrechnung Datenbasis, Ermittlungs- und Darstellungsmethoden Zahlungsorientierte Abgrenzung des Finanzmittelfonds Hintergrund des Trends zur zahlungsorientierten Fondskonzeption Definition und Abgrenzung von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten Einbeziehung negativer Fondskomponenten Einbeziehung von Finanzmittelbeständen mit Verfügungsbeschränkungen Einbeziehung von Fremdwährungsbeständen Zuordnung und Darstellung der Ein- und Auszahlungen in der Ursachenrechnung Aufstellungs- und Darstellungsgrundsätze Klassifizierung von Zahlungsströmen Umrechnung von Fremdwährungstransaktionen Unbare Transaktionen Bruttoprinzip Grundlegende Bestimmungen zur Gliederung 179

4 Inhaltsverzeichnis XIII 2 Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit Definition und Abgrenzung der laufenden Geschäftstätigkeit Zahlungsvorgänge der laufenden Geschäftstätigkeit Bruttodarstellung des operativen Cashflows (Direkte Methode) Überleitung auf den operativen Cashflow (Indirekte Methode) Besondere Darstellungsbestimmungen Cashflow aus der Investitionstätigkeit Definition und Abgrenzung der Investitionstätigkeit Zahlungsvorgänge der Investitionstätigkeit Darstellung des Investitionsbereichs Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit Definition und Abgrenzung der Finanzierungstätigkeit Zahlungsvorgänge der Finanzierungstätigkeit Darstellung des Finanzierungsbereichs Einzelfragen der Zuordnung und Darstellung bestimmter Ein- und Auszahlungen Zinsen und Dividenden Steuern Nicht fortgeführte Geschäftsbereiche Außerordentliche Posten Sicherungsgeschäfte Darstellung des Finanzmittelfonds und Überleitung auf entsprechende Bilanzposten Darstellung der Fondsveränderung Bedeutung der Fondsveränderungsrechnung Fondsveränderungsrechnung nach DRS 2, IAS 7 und FAS Überleitung der Fondsveränderung auf die Veränderung der Netto-Finanzschulden nach FRS Überleitung der Fondskomponenten auf die entsprechenden Bilanzpositionen Erläuterung der Fondsabgrenzung Ergänzende Angaben Zwischenergebnis Besonderheiten der Konzernkapitalflussrechnung Vorbemerkung Grundlagen der Konzernkapitalflussrechnung Theorien der Konzernrechnungslegung und ihr Einfluss auf die Konzernkapitalflussrechnung 275

5 XIV Inhaltsverzeichnis Anwendung wesentlicher Bestimmungen der Konzernrechnungslegung auf die Konzernkapitalflussrechnung Konsolidierungskreis und Konsolidierungsmethoden Einbeziehung von Tochterunternehmen Einbeziehung von quotenkonsolidierten Gemeinschaftsunternehmen Einbeziehung der nach der Equity-Methode bilanzierten Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen Ermittlungsmethoden der Konzernkapitalflussrechnung Änderungen des Konsolidierungskreises Grundlegende Rahmenbedingungen von Konzernkreisänderungen Erwerb und Veräußerung von Konzernunternehmen Einbeziehung und Ausscheiden von konsolidierten Unternehmen bei unverändertem Beteiligungsverhältnis Mehrheits- und Minderheitsgesellschafter Sondierung von Zahlungsvorgängen mit Minderheiten An Minderheiten gezahlte Dividenden und von diesen eingezahlte Verlustübernahmen Aufstockung und Reduzierung des Mehrheitsanteils an konsolidierungspflichtigen Tochterunternehmen Eigenkapitalveränderungen bei konsolidierungspflichtigen Tochterunternehmen Eigenkapitalveränderungen ohne Änderung des Beteiligungsverhältnisses an Tochterunternehmen Eigenkapitalveränderungen mit Änderung des Beteiligungsverhältnisses an Tochterunternehmen Währungsumrechnung Grundlagen der Währungsumrechnung im Konzernabschluss Einbeziehung ausländischer Unternehmenseinheiten in die Konzernkapitalflussrechnung Regulierung der Umrechnung von Zahlungsvorgängen und Finanzmitteln in die Konzernberichtswährung Rechentechnisches Vorgehen je nach Ermittlungsmethode Zwischenergebnis Bilanzpolitik in der Kapitalflussrechnung Vorbemerkung Grundzüge der Bilanzpolitik Begriff, Objekte, Träger und Adressaten der Bilanzpolitik Ziele der Bilanzpolitik 360

6 Inhaltsverzeichnis XV Instrumente der Bilanzpolitik Systematisierung bilanzpolitischer Instrumente Auswahl- und Beurteilungskriterien Ziele und Instrumente der Bilanzpolitik im Kontext der Kapitalflussrechnung Bilanzpolitische Ziele in der Kapitalflussrechnung Systematisierung und Konkretisierung des Gestaltungspotenzials in der Kapitalflussrechnung Bilanzpolitische Maßnahmen im operativen Bereich Zielrichtung und Skizzierung der Handlungsmöglichkeiten Einzeldarstellung bilanzpolitischer Maßnahmen zur Beeinflussung des operativen Cashflows Forderungsverkauf Erfolgsorientierte Vergütung mit Aktien und Aktienoptionen Aktivierung von Entwicklungskosten Maßnahmen im operativen Netto-Umlaufvermögen Gestaltungsmöglichkeiten bei gezahlten Zinsen und Ertragsteuern Gestaltungsfreiräume im Rahmen der Darstellung Bilanzpolitische Maßnahmen im Investitionsbereich Zielrichtung und Skizzierung der Handlungsmöglichkeiten Einzeldarstellung bilanzpolitischer Maßnahmen zur Beeinflussung des Investitions-Cashflows Inanspruchnahme von Lieferantenkrediten bei Investitionen Leasing Sale-and-lease-back Unternehmenserwerb durch Aktientausch Bilanzpolitische Maßnahmen im Finanzierungsbereich Zielrichtung und Skizzierung der Handlungsmöglichkeiten Einzeldarstellung bilanzpolitischer Maßnahmen zur Beeinflussung der Finanzierungszahlungen Erwerb und Veräußerung eigener Aktien Sachdividende Aufnahme und Rückzahlung langfristiger Schulden Refinanzierung langfristiger Schulden Bilanzpolitische Maßnahmen im Finanzmittelfonds Grenzen und Gefahren bilanzpolitischer Maßnahmen in der Kapitalflussrechnung Zwischenergebnis 456

7 XVI Inhaltsverzeichnis 6 Analyse der Kapitalflussrechnung Vorbemerkung 461 * 6.2 Grundzüge der Bilanzanalyse Begriff, Informationsquellen und Formen der Bilanzanalyse Erkenntnisziele und Interessenten der Bilanzanalyse Ablauf der Bilanzanalyse Struktur des Analyseprozesses Aufbereitung der Daten Kennzahlenbildung Urteilsbildung Erkenntnisziele und Aufbereitungsmaßnahmen der Cashflow-Analyse Bestimmung der rechnungsspezifischen Erkenntnisziele Aufbereitung der Kapitalflussrechnung Finanzwirtschaftliche Cashflow-Analyse Analyse der Finanzgebarung Untersuchungsziel und Vorgehensweise Betragsmäßige Analyse des Gesamt-Cashflows Analyse der Ein- und Auszahlungsstrukturen Aufspaltung der Bereichs-Cashflows Analyse der Finanzkraft Untersuchuhgsziel und Vorgehensweise Messung der Umsatzfinanzierungskraft Messung der Innenfinanzierungskraft Messung der Außenfinanzierungskraft Messung der Investitionskraft Messung der Schuldentilgungskraft Messung der Zinsbedienungskraft Messung der Ausschüttungskraft Zusammenfassende Beurteilung der Finanzkraft Analyse der Zahlungsfähigkeit Untersuchungsziel und Vorgehensweise Messung der Zahlungsbereitschaft mit statischen Liquiditätskennzahlen Messung der Zahlungsbereitschaft mit dynamischen Liquiditätskennzahlen Erfolgswirtschaftliche Cashflow-Analyse Untersuchungsziel und Vorgehensweise Ergebnisanalyse Erfolgsorientierte Cashfiow-Größen als Indikatoren der Ertragskraft Analyse der Ertragsqualität 581

8 Inhaltsverzeichnis XVII Rentabilitätsanalyse Aufgaben und Ansätze dercashflow-rentabilitätsanalyse Bilanzielle Cashflow-Rentabilitätsanalyse Marktorientierte Cashflow-Rentabilitätsanalyse Erkenntnisbeitrag der Cashflow-Rentabilitätsanalyse Wertsteigerungsanalyse Cash Value Added als Indikator der Wertsteigerung Wertorientierte Rentabilitätsanalyse auf Grundlage des Cash Value Added Strategische Cashflow-Analyse Untersuchungsziel und Vorgehensweise Lebenszyklusanalyse anhand des Cashflow-Profils Portfolioanalyse hinsichtlich Wertgenerierung und Cash-Generierung Zusammenfassung 629 Anhang 635 Literaturverzeichnis 653 Verzeichnis der Gesetze, Verordnungen, Richtlinien und sonstigen Rechnungslegungsnormen Verzeichnis der Geschäftsberichte 703 Stichwortverzeichnis 705