Berichterstattung. Jahresabschlussanalyse VWL BWL. Eigenkapitalrichtlinien. siehe eine... der nachfolgenden...

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1 Jahresabschlussanalyse der nachfolgenden... VWL der nachfolgenden... Produktionsfaktoren Herstellung Gliederung betrieblicher Funktionen Vertrieb Verwaltung Berichterstattung BWL betriebliche Funktionen Arten betrieblicher Funktionsbereiche Forschung Personalwirtschaft Materialwirtschaft Fertigungswirtschaft Absatzwirtschaft/Marketing Finanzwirtschaft Wertschöpfungskette richtlinien Rating Inhalte 1. Säule richtlinien (Basel II) 2. Säule 3. Säule = Verkauf... Factoring von Forderungen Bilanzoptimierungsmaßnahmen Leasing Bestandsoptimierung quantitative Faktoren Ratingverfahren qualitative Faktoren Kreditaufnahme Punkte Zinskonditionen Auswirkungen der Richtlinie Sicherheiten Investment Grade Begriffe Speculative Grade Mindestkapitalanforderungen aufsichtsrechtliches Überprüfungsverfahren Marktdisziplin und Offenlegungspflichten

2 Grundsätze Informationsfunktion Funktionen Kontrollfunktion Steuerungsfunktion Bilanz GuV Informationsquellen Anhang Lagebericht Banken Lieferanten Interessengruppen Kunden Unternehmensleitung Aufbereitung der Bilanz Bewegungsbilanz Strukturbilanz Aktiverhöhungen Mittelverwendung Passivminderungen Aktivminderungen Mittelherkunft Passivmehrungen bilanzierte Aktiva Aktivseite abzgl. GoF keine ARAP Wert laut Bilanz... Passivseite abzgl. Disagio abzgl. Ausschüttung Jahresabschlussanalyse Kennzahlen der nachfolgenden... Cashflow-Rechnung direkt indirekt Einzahlungen abzgl. Auszahlungen = Cash-Flow Jahresüberschuss Abschreibungen zzgl. Aufwand, keine Auszahlung Schema Erhöhung langfristiger Rückstellungen abzgl. Ertrag, keine Einzahlung Erhöhung von Forderungen = Cash-Flow direkte Rechnung laufende Tätigkeit und indirekte Rechnung nur... Kapitalflussrechnung Investitionstätigkeit indirekte Rechnung nur... Finanzierungstätigkeit indirekte Rechnung Aufbereitung des Ergebnisses der folgenden...

3 absolute Zahlen Bestandszahlen Bewegungszahlen Arten relative Zahlen Gliederungszahlen Indexzahlen Beispiele Zähler und... haben dieselbe Dimension Verschuldungsgrad Beziehungszahlen Zähler und... haben nicht dieselbe Dimension Beispiele Bevölkerungsdichte Kennzahlen Finanzlage Entwicklung Quote Verschuldungskoeffizient Anlagendeckungsgrad liquide... Zähler Mittel Liquiditätsgrad I kurzfristige... Verbindlichkeiten liquide Mittel Zähler zzgl. Liquiditätsrelationen Liquiditätsgrad II kurzfristige Forderungen kurzfristige... Verbindlichkeiten Umlaufvermögen Zähler Liquiditätsgrad III kurzfristige... Verbindlichkeiten Selbstfinanzierungsgrad Net-working capital Kundenziel Synonym durchschnittliche Forderungen Debitorenziel Zähler 365 Berechnung Umsatzerlöse brutto Lieferantenziel Synonym durchschnittliche Verbindlichkeiten Kreditorenziel Zähler 365 Berechnung Materialaufwand... brutto durchschnittliche Vorräte Zähler 365 Umschlagsdauer Materialaufwand... netto Vermögenslage der folgenden... Ertragslage der folgenden... Wertschöpfungsrechnung Herkunftsrechnung Verwendungsrechnung

4 Anlagenintensität AV,... bilanzanalytisches AV : außer das, was ausgeschl. werden soll Vermögen,... bilanzanalytisches Vermögen außer erhaltene Anzahl. auf Best. außer latente Steuern Vorratsintensität Vorräte / Gesamtvermögen Arbeitsintensität Vermögenslage Umschlaghäufigkeit Gesamtvermögen Sachanlagevermögen Wareneinsatz / Vorratsvermögen durchschnittl. Vorratsbestand Forderungen Nettoinvestitionsquote Nettoinvestitionen : Anf.best. des SAV zu AHK Abschreibungsquote AfA des Gesch. jahres aus SAV / Endbest. SAV zu AHK Anlagenabnutzungsgrad kumul. Abschr. auf SAV / Endbest. des SAV zu AHK Anlagendeckungsgrad A bil. analyt. : bil.anal. Anlagevermögen EK,... abzgl. Ausschüttung abzgl. aktive latente Steuern zzgl. Gesellschafterdarlehe

5 Cash-Flow Aufwandsstruktur Produktivität Rentabilität rendite Gesamtkapitalrendite Umsatzrendite Deckungsbeitrag Betriebsergebnis abzgl. Umsatzrentabilität Fixkosten / Return on Investment Umsatz Umsatz / Ertragslage Kapitalumschlag investiertes Kapital Anlagevermögen zzgl. Umlaufvermögen Return on Capital Employed WACC erster Summand zweiter Summand quote Gesamtkapital geforderte rendite Fremdkapital Fremdkapitalquote Gesamtkapital geforderter Fremdkapitalzinssatz (1 - Grenzsteuersatz) Value Added erste Berechnungsmöglichkeit zweite Berechnungsmöglichkeit EBIT abzgl. WACC Finanzierungskosten Capital Employed Capital Employed ROCE zweiter Faktor abzgl. WACC

6 Kapital bilanzanalytisches bilanzanalytisches Gesamtkapital nach der Gewinn / Verschuldungsgrad Fremdkapital / Gesamtkapitalrendite Voraussetzung > Leveragewirkung Renditen rendite nach der Leverage-Formel Arten des Hebels positiver Hebel Fremdkapitalzinssatz steigender Verschuldungsgrad... führt zu steigender rendite Gesamtkapitalrendite Voraussetzung < negativer Hebel Fremdkapitalzinssatz steigender Verschuldungsgrad... führt zu sinkender rendite Aufbereitung des Ergebnisses Gesamtkapitalrendite Zähler steht den... Gewinn gebern zu steht den... Fremdkapitalzinsen Fremdkapitalgebern zu Fremdkapital ordentliches Betriebsergebnis Jahresüberschuss "ordentliche" Komponenten der GuV keine Steuern abzgl. sonstige Steuern, wenn betriebsbedingt

7 Konjunktur Aufschwungphase Boom Phasen Rezession Depression Konsumklima Auftragseingänge Frühindikator Exportaufträge Indikatoren Kreditzusagen Aktienkurse Präsenzindikator Spätindikator Preisbildung Marktdiagramm der nachfolgenden... Selektionsfunktion Verteilungsfunktion Preisfunktionen Allokationsfunktion Gleichgewichtsfunktion Informationsfunktion Elastizitäten der nachfolgenden... VWL Wettbewerb viele kleine Anbieter... Polypol keiner hat Preissetzungsspielraum Marktformen Oligpol wenige große Anbieter Monopol genau ein Anbieter... dieser kann den Preis bestimmen monopolistisches Verhalten Preiskartelle Arten Mengenkartelle Wettbewerbsbeschränkungen Kartellabsprachen Gebietskartelle Fusionskontrolle Maßnahmen dagegen Missbrauchsaufsicht Risikoidentifikation Organisation intern Compliance-Regeln Kommunikation Compliance-Management-System extern Kontrollsystem Überwachung Verbesserung Wirtschaftswachstum Inlandsprodukt Gebiet vs. Mensch Inländerprodukt (= Sozialprodukt) Bruttoprodukt Wohlfahrtsmessung vor bzw. nach Abschreibungen Nettoprodukt Produkt zu Marktpreisen vor oder nach staatlicher Umverteilung Produkt zu Faktorkosten Unfälle und Umweltschäden... falsche Richtung erhöhen das Wachstum,... Probleme statt es zu senken von Tätigkeiten ohne Einkommen,... fehlende Messung z.b. Kindererziehung und Haushaltstätigkeit Fiskalpolitik expansiv Arten restriktiv Steuern Vergabe öffentlicher Aufträge Maßnahmen Auflegung von Beschäftigungsprogrammen Sozialleistungen

8 Angebotskurve Nachfragekurve Preis ist so hoch,... Fluchtpreis dass die auf 0 reduziert wird selbst bei Preis = 0,... also wenn man das Gut... Sättigungsmenge geschenkt erhält,... fragt man nicht mehr nach... als die Sättigungsmenge Marktdiagramm Gleichgewicht Gleichgewichtspreis Gleichgewichtsmenge mengenmäßige Räumung... des Marktes Angebot... = Nachfrage Nachfrage > Angebot Nachfrageüberschuss sozialer Wohnungsbau,... Beispiel wenn Höchstpreis für die... Mieten Situationen Angebot > Nachfrage EU-Agrarmarkt,... Ungleichgewicht Beispiel 1 wenn Mindestpreis Butterberg Konsequenzen Milchsee Angebotsüberschuss Arbeitsmarkt, wenn... Mindestlohn Angebotsüberschuss = Arbeitslosigkeit,... Beispiel 2 denn Arbeitsangebot... der... Haushalte > Arbeitsnachfrage der... Unternehmen

9 relative (= prozentuale) Mengenänderung / relative (= prozentuale) Preisänderung wenn der Preis sich um a % bewegt... dann bewegt sich die um (aelastizität) % direkt Bereiche elastisch unelastisch Menge reagiert stärker... als der Preis agiert Menge reagiert schwächer... als der Preis agiert Begriffe Preis steigt geht zurück gewöhnliches Gut Preis sinkt steigt an Preis steigt steigt auch Giffen-Gut Preis sinkt geht auch zurück relative (= prozentuale) Mengenänderung / Preiselastizität relative (= prozentuale) Preisänderung wenn der Preis des anderen (!) Gutes des anderen (!)... Gutes sich um a % bewegt... dann bewegt sich die um (aelastizität) % Preis des einen Gutes steigt des anderen Gutes... indirekt (= Kreuzpreiselastizität) Substitute Preis des einen Gutes sinkt steigt auch des anderen Gutes... sinkt auch Begriffe Beispiele Butter und... Margarine Elastizitäten Komplemente Preis des einen Gutes steigt Preis des einen Gutes sinkt des anderen Gutes... sinkt des anderen Gutes... steigt Beispiele Autos und... Autoreifen Einkommenselastizität Begriffe relative (= prozentuale) Mengenänderung / relative (= prozentuale) Einkommensänderung wenn das Einkommen sich um a % bewegt... dann bewegt sich die um (aelastizität) % Einkommen steigt steigt auch normales Gut Einkommen sinkt sinkt auch Einkommen steigt sinkt inferiores Gut Einkommen sinkt steigt