Investitionsplanung Dezember 2006

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Stephan Winkler
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1 Investitionsplanung Dezember 2006

2 Investitionsvolumen im Vergleich zu gestiegen in Milliarden 25,3 18,6 +6,7 +0,6 2,9 Insgesamt erhöht sich das Investitionsvolumen um 6,7 Mrd. 2,3 Erhöhung der Sachanlageinvestitionen um 6,1 Mrd 16,3 +6,1 22,4 4,2 Mrd für Stromerzeugung 1,5 Mrd für Gasspeicher, Upstream und LNG Erhöhung der Finanzanlageinvestitionen um 0,6 Mrd Plan Plan Sachanlagen Finanzanlagen 1

2,3 Erhöhung der Sachanlageinvestitionen um 6,1 Mrd 16,3 +6,1 22,4 4,2 Mrd für Stromerzeugung 1,5

3 Überleitung Investitionsplanung gegenüber ,1 25,3 in Milliarden 2,1 2,9 18,6 6,4 2,3 1,5 11,0 4,9 12,2 0,8 22,4 Finanzanlagen Sachanlagen 16,3 11,4 Plan Budget 2006 Verbleibende Investitionen Zusätzliche Investitionen Plan

Finanzanlagen Sachanlagen 16,3 11,4 Plan 2006-08 Budget 2006

4 Investitionsplanung nach Market Unit verglichen mit in Milliarden 22,4 2,1 16,3 2,7 1,7 2,7 3,4 4,1 3,4 US-Midwest Nordic UK 1,9 6,6 10,1 Pan-European Central Europe 2,3 1,2 0,3 0,8 2,9 1,3 1,4 0,2 Plan Plan Sachanlagen Plan Plan Finanzanlagen 3

6,6 10,1 Pan-European Central Europe 2,3 1,2 0,3 0,8 2,9 1,3 1,4 0,2 Plan

5 Investitionen in Stromerzeugung Wesentliche geplante Kraftwerksneubauten (ohne Erneuerbare Energien) US-Midwest Trimble County 2 Oskarshamn (upgrade) Sachanlageinvestitionen in Stromerzeugung in Milliarden Malmö 7,3 11,4 Grain Maasvlakte 3 Datteln 4 Plan Plan Kingsnorth Steinkohle KW Weitere Projekte Ost-Europa 1,6 1,6 2,2 6,0 Staudinger 6 Gönyü 1 Ersatz Wachstum Livorno Ferraris Irsching 5 Irsching 4 Central Europe UK Nordic US-Midwest 1 finaler Standort wird noch ermittelt 4

4 Plan 2006-08 Plan 2007-09 Kingsnorth Steinkohle KW 50+ 1 Weitere Projekte Ost-Europa 1,6 1,6 2,2 6,0 Staudinger 6 Gönyü 1

6 Wesentliche geplante Kraftwerksneubauten (ohne Erneuerbare Energien) Ort Kraftwerk Typ Leistung Gesamt Investition Investition Inbetriebnahme Deutschland Datteln 4 Steinkohle MW 1,2 Mrd 0,9 Mrd 2011 Deutschland Irsching 4 GuD 530 MW 0,2 Mrd 0,1 Mrd 2011 Deutschland Irsching 5 GuD 800 MW 0,4 Mrd 0,3 Mrd 2009 Deutschland Staudinger 6 Steinkohle MW 1,2 Mrd 0,5 Mrd 2012 Deutschland Steinkohle KW 50+ Steinkohle 400 MW 0,6 Mrd 0,2 Mrd >2014 Niederlande Maasvlaakte 3 Steinkohle MW 1,2 Mrd 0,6 Mrd 2012 Italien Livorno Ferraris GuD 800 MW 0,5 Mrd 0,3 Mrd 2008 Ungarn Gönyü 1 GuD 400 MW 0,3 Mrd 0,2 Mrd 2010 Ost-Europa Weitere Projekte Diverse MW 3,5 Mrd 0,7 Mrd >2010 UK Grain GuD MW 0,6 Mrd 0,6 Mrd 2009 UK Kingsnorth Steinkohle MW 1,8 Mrd 0,2 Mrd 2012/2013 Schweden Oskarshamn (upgrade) Kernkraft 430 MW 0,7 Mrd 0,4 Mrd 2008/2012 Schweden Malmö KWK 440 MW 0,3 Mrd 0,2 Mrd 2009 US-Midwest Trimble County 2 Steinkohle 750 MW 0,8 Mrd 1 0,7 Mrd Zahlen für E.ON-Anteil von 75% 5

100 MW 1,2 Mrd 0,5 Mrd 2012 Deutschland Steinkohle KW 50+ Steinkohle 400 MW 0,6 Mrd 0,2 Mrd >2014 Niederlande Maasvlaakte 3 Steinkohle 1.

7 Investitionen in Strom- und Gasnetze Sachanlageinvestitionen in Strom- und Gasnetze in Milliarden Stromnetze 3,1 1,3 1,0 0,3 5,7 7,6 7,3 Plan Plan Gasnetze 0,5 1,1 <0,1 1,6 Central Europe Pan-European Gas UK Nordic US-Midwest 6

Stromnetze 3,1 1,3 1,0 0,3 5,7 7,6 7,3 Plan 2006-08 Plan

8 Investitionen in Gasspeicher, Upstream & LNG Sachanlageinvestitionen in Gasspeicher, Upstream & LNG in Milliarden Wesentliche Projekte in Gasspeicher & LNG Gas Pipeline Gasspeicher LNG Terminal 0,9 2,4 Nordstream Plan Plan Wilhelmshaven 0,3 Holford Krummhörn EPE ETZEL 2,1 Pan-European Gas UK Schnaitsee/ Weitermühle RAG Krk 7

Pipeline Gasspeicher LNG Terminal 0,9 2,4 Nordstream Plan 2006-08 Plan 2007-09

9 Zusammenfassung der Investitionsplanung in Milliarden Stromund Gasnetze 7,3 US- Midwest 2,1 Nordic 2,7 UK 4,3 Finanzanlagen 2,9 Weitere 1,3 Gasspeicher, Upstream & LNG 2,4 Pan- European Gas 4,7 Wachstum 13,0 Sachanlagen Stromerzeugung Erhalt & Ersatz Wachstum Strom- und Gasnetze Erhalt & Ersatz Wachstum Gasspeicher, Upstream & LNG Upstream & LNG Gasspeicherung 22,4 Mrd 11,4 Mrd 5,9 Mrd 5,5 Mrd 7,3 Mrd 5,3 Mrd 2,0 Mrd 2,4 Mrd 1,2 Mrd 1,2 Mrd Weitere 1,3 Mrd Stromerzeugung 11,4 Central Europe 11,5 Erhalt & Ersatz 12,3 Finanzanlagen Anteil an Yushno Russkoje Türkei & Rumänien Put Option ZSE Weitere 2,9 Mrd 1,2 Mrd 0,9 Mrd 0,4 Mrd 0,4 Mrd Gesamt Investitionen 25,3 Mrd 8

Upstream & LNG Gasspeicherung 22,4 Mrd 11,4 Mrd 5,9 Mrd 5,5 Mrd 7,3 Mrd 5,3 Mrd 2,0 Mrd 2,4 Mrd 1,2 Mrd 1,2 Mrd Weitere 1,3 Mrd Stromerzeugung 11,4 Central Europe 11,5

10 Externes Wachstum nur bei Erfüllung von E.ONs strengen Akquisitionskriterien Strategische Kriterien Attraktivität des Marktes (Rendite, Wachstum, Regulierung, landesspezifisches Risiko) Attraktivität des Übernahmekandidaten (Qualität der Anlagen, Marktposition, Qualität des Managements) Wertschöpfungspotential (Kostensenkung, Integrationsvorteile, Nutzung von Best Practice - Erfahrungen) Finanzielle Kriterien Ertragssteigernd im ersten vollen Jahr nach Abschluss der Transaktion Über den Kapitalkosten liegende Renditen im Allgemeinen bis zum dritten Jahr nach Abschluss Keine Gefährdung der Performance- Ziele des Gesamtkonzerns 9

des Übernahmekandidaten (Qualität der Anlagen, Marktposition, Qualität des Managements) Wertschöpfungspotential (Kostensenkung, Integrationsvorteile, Nutzung

11 Back-up Charts

12 Sachanlageinvestitionen in Deutschland Stromnetze 2,2 Mrd Erneuerbare Energien 0,2 Mrd Gasnetze 1,3 Mrd Gasspeicher & LNG 0,8 Mrd Stromerzeugung ohne Erneuerbare Energien 3,5 Mrd Gesamt 8,7 Mrd Weitere 0,7 Mrd 11

13 Sachanlageinvestitionen in Erneuerbare Energien nach Market Unit Nordic 0,1 Mrd Central Europe 0,2 Mrd UK 0,6 Mrd Gesamt 0,9 Mrd 12

14 Diese Präsentation stellt keine Aufforderung für ein Angebot zum Verkauf und kein Angebot zum Kauf von Wertpapieren und keine Aufforderung zur Abgabe einer Stimme oder einer Zustimmung dar. Investoren in Endesa und Inhaber von Endesa-Wertpapieren werden aufgefordert, die spanischen Angebotsunterlagen von E.ON im Zusammenhang mit dem geplanten Angebot zu lesen, da sie wichtige Informationen enthalten. Zusätzlich werden die Endesa-Investoren aufgefordert, die Angebotsunterlagen nach US-amerikanischen Regeln zu lesen, sobald sie verfügbar sind, weil diese wichtige Informationen enthalten. Die spanischen Angebotsunterlagen und bestimmte dazugehörige Dokumente wurden von der Comisión Nacional del Mercado de Valores ( CNMV ) in Spanien freigegeben. Die U.S. Angebotsunterlagen werden bei der Securities and Exchange Commission ( SEC ) in den USA eingereicht werden. Endesa-Investoren und Inhaber von Endesa-Wertpapieren können die spanischen Angebotsunterlagen und dazugehörige Dokumente nach Verfügbarkeit kostenlos bei E.ON, bei Endesa, bei den vier spanischen Börsen und bei Santander Investment Bolsa SV SA oder Santander Investment SA, Corredores de Bolsa anfordern. Die spanischen Angebotsunterlagen stehen außerdem auf den Websiten der CNMV ( und von E.ON ( zur Verfügung. Endesa-Investoren und Inhaber von Endesa-Wertpapieren können die U.S.- Angebots unterlagen und andere Dokumente, die von E.ON bei der SEC eingereicht werden, nach Verfügbarkeit kostenlos von der Website der SEC unter beziehen. Die U.S.-Angebotsunterlagen und die anderen Dokumente können nach Verfügbarkeit ebenfalls kostenlos von E.ON, unter E.ON AG, Externe Kommunikation, Tel.: , angefordert werden. Diese Präsentation kann zukunftsgerichtete Aussagen enthalten. Verschiedene bekannte wie auch unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren können dazu führen, dass die tatsächlichen zukünftigen Ergebnisse, die Finanzlage, die Entwicklung oder die Leistung von E.ON und Endesa wesentlich von den hier gegebenen Einschätzungen abweichen. Diese Faktoren umfassen unter anderem die Unfähigkeit, erforderliche regulatorische Genehmigungen einzuholen, oder solche zu annehmbaren Bedingungen einzuholen; die Unfähigkeit, Endesa erfolgreich in die E.ON-Gruppe zu integrieren; Kosten im Zusammenhang mit der Akquisition von Endesa; die Wirtschaftslage der Branchen, in denen E.ON und Endesa tätig sind; und andere Risikofaktoren, die in den Mitteilungen von E.ON an die Frankfurter Wertpapierbörse sowie an die SEC (inkl. des jährlichen Berichts von E.ON auf Form 20-F) und die in den Mitteilungen von Endesa an die CNMV und die SEC (inkl. des jährlichen Berichts von Endesa auf Form 20-F) beschrieben werden. E.ON übernimmt keinerlei Verpflichtung, solche zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen. Der Konzernabschluss der E.ON AG wird nach den United States Generally Accepted Accounting Principles (US-GAAP) aufgestellt. E.ON wird aber ab 2007 nach IFRS berichten. Die in dieser Präsentation genannten Werte wurden gemäß IFRS ermittelt. In dieser Präsentation können bestimmte (evtl. auch zukunftsbezogene) Kennzahlen genannt werden, die nicht in Übereinstimmung mit US-GAAP Rechnungslegungsstandards ermittelt wurden. Diese Kennzahlen werden als nicht nach US-GAAP ermittelte Kennzahlen (Non-GAAP financial measures) gemäß dem US-amerikanischen Federal Securities Law bezeichnet. E.ON leitet diese Kennzahlen über auf die nächst vergleichbare US-GAAP-Kennzahl oder Zielgröße; diese Überleitung wird entweder im Zwischenbericht, im Geschäftsbericht oder auf der Website unter bzw. veröffentlicht. Das Management ist der Ansicht, dass die von E.ON verwendeten Non-GAAP financial measures, wenn sie in Verbindung mit aber nicht anstelle von anderen gemäß US-GAAP ermittelter Kennzahlen betrachtet werden, das Verständnis der Liquiditäts- und Ergebnisentwicklung des Unternehmens erhöhen. Eine Vielzahl dieser Non-GAAP financial measures werden allgemein von Analysten, Ratingagenturen und Investoren verwendet, um ein Unternehmen zu bewerten und die unterjährige und zukünftige Unternehmens entwicklung und den Wert von E.ON zu anderen Wettbewerbern zu vergleichen. Die Non-GAAP financial measures sollten nicht isoliert als Kennzahl für die Ertragslage oder Liquidität von E.ON betrachtet werden. Sie sollten deshalb nicht als Ersatz, sondern stets als Zusatz zu Konzernüberschuss, Cashflow aus der Geschäftstätigkeit fortgeführter Aktivitäten und anderen gemäß US-GAAP ermittelten Ertragsoder Cashflowgrößen gesehen werden. Die Non-GAAP financial measures, die von E.ON verwendet werden, können sich von denen anderer Unternehmen unterscheiden und sind somit nicht notwendiger Weise mit ähnlich bezeichneten Kennzahlen anderer Unternehmen vergleichbar. 13

ON im Zusammenhang mit dem geplanten Angebot zu lesen, da sie wichtige Informationen enthalten.

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