THEMA INFORMIEREN. STÄRKEN. STARTEN. Veranstalter. mit freundlicher Unterstützung von

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1 THEMA INFORMIEREN. STÄRKEN. STARTEN. Veranstalter mit freundlicher Unterstützung von

2 CFB-Fonds Ihr starker Partner für Geschlossene Immobilienfonds in Europa

3 EDITORIAL Foto: Kirsten Nijhof Markus Deselaers, Chefredakteur Sonderpublikationen DAS INVESTMENT Das Jahr 2011 bringt eine Zäsur: Der Vertrieb geschlossener Fonds wird reguliert. Im Detail lässt sich sicher über die Tragweite und Plausibilität der Maßnahmen diskutieren doch wird die Regulierung dazu beitragen, dass sich die Beteiligungsbranche vollends aus der grauen Ecke in die weiße Welt des Kapitalmarkts bewegt. Kompetente Aufklärung darüber, wohin die Reise bei der Regulierung, aber auch bei Produkten, Märkten, bei der Prospektierung und beim Platzierungsvolumen hingeht, liefert der VGF Summit, der vom VGF Verband Geschlossene Fonds ins Leben gerufen wurde und 2011 zum zweiten Mal stattfindet. DAS INVESTMENT ist erneut als Medienpartner dabei und Die Zukunft ist weiß bietet Ihnen mit diesem Booklet einen kompakten Wegweiser für Ihre Teilnahme am Summit. Dessen Motto lautet treffend auch in diesem Jahr: Informieren. Stärken. Starten. Inhalt 4 Zeitplan und Programm 6 Märkte und Trends 12 Impressum 26 Interview Eric Romba, VGF 28 Übersichtsplan/Aussteller 30 Veranstalter/Partner Commerz Real Summit-Night in der Kameha Suite: Der erste VGF-Summit-Tag klingt stilvoll in der Frankfurter In-Location aus. DAS INVESTMENT THEMA I Februar

4 PROGRAMM Dienstag, 8. Februar Einlass & Messe Eröffnungsveranstaltung inkl. Präsentation der VGF Branchenzahlen Mittagspause Panelblock 1 Panels P1 Flugzeuginvestments: Trends und Expertenmeinungen Doric Asset Finance & Verwaltungs GmbH P2 US-Immobilienmärkte JAMESTOWN US-Immobilien GmbH P3 Mission Asset Management: Erträge langfristig sichern. KGAL GmbH & Co. KG P4 Regulierung geschlossener Fonds Praktische Anwendungen für Fondsinitiatoren optegra:hhkl GmbH & Co. KG P5 Solarfonds 2011 Unterwegs in eine neue Dimension White Owl Capital AG Kaffeepause Panelblock 2 Panels P6 Zweitmarkt Private Equity schon gelaufen oder jetzt besonders spannend? BVT Unternehmensgruppe P7 Europäische Gewerbeimmobilien 2011: Der Markt und die Chancen Commerz Real AG CFB-Fonds P8 Maritime Investments 2011 Eine Branche im Umbruch Lloyd Fonds AG P9 Internationale Entwicklungen: Trendländer, institutionelle Investoren, Fit for Regulatory PricewaterhouseCoopers AG P10 Geschlossene Fonds im Spannungsfeld zwischen Wunsch und Wirklichkeit Scope Analysis GmbH Meet & Greet Commerz Real Summit-Night in der Kameha Suite 4 Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

5 PROGRAMM VGF Summit 2011 Zeitplan und Programm Das Programm gliedert sich in 18 Panels und ein VGF-Sonderpanel. Detaillierte Darstellung der Panels auf den folgenden Seiten. Mittwoch, 9. Februar Einlass & Messe Panelblock 3 Panels P11 Immobilien USA: Talsohle durchschritten! Hamburg Trust Grundvermögen und Anlage GmbH P12 Alles bleibt anders. Geschlossene Schiffsfonds zwischen Tradition und Innovation. Nordcapital GmbH P13 Prospektierung und Prospektbeurteilung heute und morgen TPW Todt & Partner KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft P14 Renewable Energy Recht und Steuern in europäischen Projekten Watson, Farley & Williams LLP Mittagspause VGF-Sonderpanel Panelblock 4 Panels P15 P16 P17 P18 Zweitmarkt Der Marktplatz für geschlossene Fonds Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler AG Produkt- und vertriebsbezogene Aspekte der Regulierung in der Praxis Was kommt auf Sie zu? JANKE KÖNNECKE NAUJOK Rechtsanwälte/Steuerberater Back to the roots: Immobilien Deutschland LHI Leasing GmbH Private Equity Starke Substanz mit Perspektive Wealth Management Capital Holding GmbH Abschluss Meet & Greet mit VGF-Freibier & Brez n Ende der Veranstaltung DAS INVESTMENT THEMA I Februar

6 FLUGZEUGFONDS MÄRKTE & TRENDS Dienstag, 8. Februar (Panel 1) Flugzeuginvestments: Trends und Expertenmeinungen Leitung: Doric Asset Finance & Verwaltungs GmbH Im Rahmen von drei Präsentationen werden wir die Themen Flugzeugfinanzierung, Flottenplanung und Luftfahrtmarkt aus der Perspektive der Bank, der Fluggesellschaft sowie des Flugzeugherstellers vorstellen. Matthias Böhm Geschäftsführer, Doric Asset Finance Begrüßung und Einleitung Matthias Böhm (Geschäftsführer, Doric Asset Finance) Luftfahrtmarkt: Aktuelle Entwicklungen, Ausblick und der Airbus A Flottenplanung und Flottenmanagement Flugzeugleasing aus Sicht der Bank Diskussionsrunde Richard Carcaillet (Director Product Marketing A380, AIRBUS) Senior Management einer internationalen und anerkannten Fluggesellschaft (N.N.) Harald Brauns (Senior Vice President, Norddeutsche Landesbank) 6 Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

7 Dienstleistungen und Investitionen Energie. Immobilien. Transport. Kompetenz trifft Investment Konzerneigenes Asset Management Internationale Präsenz Leistungsstarker After-Sales-Service Nutzen Sie unsere Erfahrung!

8 Dienstag, 8. Februar (Panel 2) IMMOBILIENFONDS MÄRKTE & TRENDS US-Immobilienmärkte Leitung: JAMESTOWN US-Immobilien GmbH Welche Chancen bieten sich derzeit am US-Immobilienmarkt? Wo lassen sich am ehesten sinnvolle Immobilieninvestments finden? Christoph A. Kahl, Geschäftsführender Gesellschafter, JAMESTOWN US-Immobilien US-Immobilienmärkte: Time to invest?! Diskussion US-Immobilienmärkte: Time to invest?! Diskussion Christoph A. Kahl (JAMESTOWN US-Immobilien GmbH) Christoph A. Kahl (JAMESTOWN US-Immobilien GmbH) Dienstag, 8. Februar (Panel 7) Europäische Gewerbeimmobilien 2011: Der Markt und die Chancen Leitung: Commerz Real AG CFB-Fonds Die europäischen Immobilienmärkte befinden sich wieder im Aufwind, insbesondere in den Kernmärkten Deutschland, Frankreich und Benelux. Diese Märkte bieten daher sicherheitsorientierten Anlegern attraktive Investitionsmöglichkeiten in stabile Sachwertanlagen. Michael Kohl, Geschäftsführer, Commerz Real Europäische Gewerbeimmobilien: Von der Vielfältigkeit der Märkte Paris und Île-de-France: Stabilität N.N. oder Wachstumschancen? Logistikimmobilien in Deutschland: eine vernachlässigte Assetklasse für geschlossene Fonds?! N.N. Axel Drwenski (Leiter Immobilienresearch, Commerz Real AG) Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

9 Immobilien USA: Talsohle durchschritten! Leitung: Hamburg Trust Grundvermögen und Anlage GmbH Jetzt einsteigen in den US-Markt! Holen Sie sich das aktuelle Expertenwissen. Aber nicht von irgendwem, sondern von nachweislich langjährig erfolgreichen New Yorker Immobilieninvestoren. Dr. Joachim Seeler, Geschäftsführer, Hamburg Trust Mittwoch, 9. Februar (Panel 11) Begrüßung Dr. Joachim Seeler (Hamburg Trust) US-Immobilienmärkte und -Immobilien-Investmentmarkt Albert Behler (President/CEO Paramount Group, New York) Wirtschaftliche Perspektiven des US-Markts N.N., USA Podiumsdiskussion (Moderator: Andreas Schiller) Albert Behler, Dr. Joachim Seeler, N.N. Back to the roots: Immobilien Deutschland Leitung: LHI Leasing GmbH Immobilienfonds mit Objekten in Deutschland trafen den Nerv der Anleger in Erleben sie mit uns, warum die Aussichten weiter günstig sind. Oliver Porr, Geschäftsführer, LHI Mittwoch, 9. Februar (Panel 17) Einführung & Marktüberblick Dieter Seitz (Bereichsleiter Private Placements, LHI) Vermögensschutz mit Immobilien Josef Fuhrmann (Head of Treasury, LHI) Multitenant vs. Singletenant Katrin Kircher (Leiterin Strategische Immobilienanalyse, LHI) Wertschöpfung durch Asset Management Podiumsdiskussion: Aussicht und Chancen Dr. Lars Schöne (Direktor Asset Management, LHI) Immobilien- und Anlagespezialisten DAS INVESTMENT THEMA I Februar

10 ASSET MANAGEMENT MÄRKTE & TRENDS Dienstag, 8. Februar (Panel 3) Mission Asset Management: Erträge langfristig sichern. Leitung: KGAL GmbH & Co. KG Wir sind davon überzeugt, dass künftig mehr denn je die originäre Assetkompetenz, die aktive Verwaltung der Assets und die intensive Betreuung der Investoren über die dauerhafte Marktakzeptanz eines Initiators entscheiden. Carsten Eckert Sprecher der Geschäftsführung, KGAL Case Studies Zahlen, Daten, Fakten, Risiko und Erfolgsparameter für die Performance Flugzeuge: Impulsvortrag + Diskussion Büro-Immobilie Wien: Impulsvortrag + Diskussion Photovoltaik: Impulsvortrag + Diskussion Fazit mit anschließender Diskussion Carsten Eckert (Sprecher der Geschäftsführung, KGAL) Michael Radunz (Geschäftsführer, Goal) Stefan Ziegler (Mitglied der Geschäftsführung, KGAL) Dr. Klaus Wolf (Mitglied der Geschäftsführung, KGAL) N.N. 10 Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

11 Investieren in Sachwerte Treffen Sie uns auf dem VGF Summit 2011, Stand 2, im Foyer Ihr Ansprechpartner: Jens Freudenberg, Eigenkapitalvertrieb

12 Dienstag, 8. Februar (Panel 4) REGULIERUNG MÄRKTE & TRENDS Regulierung geschlossener Fonds Praktische Anwendungen für Fondsinitiatoren Leitung: optegra:hhkl GmbH & Co. KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft Die bevorstehende Regulierung des Managements geschlossener Fonds stellt viele Emissionshäuser vor neue Herausforderungen. Die Implementierung der hierfür erforderlichen Strukturen muss zeitnah angegangen werden. Antoinette Hiebeler-Hasner Geschäftsführerin, optegra:hhkl GmbH & Co. KG Risikomanagement bei geschlossenen Fonds Liquiditätsmanagement für geschlossene Fonds Das neue Aufsichtsrecht für geschlossene Fonds Wege in eine regulierungskonforme Treuhand Diskussionsrunde RA, FAStR, Stefan Raster (Partner, optegra:hhkl) Dipl.-Kfm. Markus Metz (optegra:hhkl) RA Sebastian Hartrott (optegra:hhkl) Impressum Fotos: Fotolia (S. 4, 5, 8 10, 12 16, 18 20, 22), Verlag: istock (S. 6, 8, 9), photocase (S. 23) Fonds & Friends Verlagsgesellschaft mbh Diese DAS INVESTMENT-Sonderveröffentlichung ist eine Goldbekplatz 3 5, Hamburg kostenlose Verlagsbeilage des Magazins DAS INVESTwww.dasinvestment.com MENT Februar Telefon: +49 (40) Haftung: Den Artikeln, Empfehlungen und Tabellen Telefax: +49 (40) liegen Informationen zugrunde, die die Redaktion für info@dasinvestment.com verlässlich hält. Die Garantie für die Richtigkeit kann die Herausgeber: Peter Ehlers, Gerd Bennewirtz Redaktion nicht übernehmen. Verlagsgeschäftsführung: Peter Ehlers, Gerd Bennewirtz Chefredakteur (Sonderpublikationen): Die Broschüre dient der Information und ist keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Geldanlagen. Markus Deselaers Autor: Markus Deselaers 2011 für alle Beiträge und Statistiken bei der Fonds & Bildredaktion: Claudia Kampeter Friends Verlagsgesellschaft mbh. Alle Rechte vorbehalten. Nachdruck, Aufnahme in Online-Dienste und Inter- Gestaltung: Marcel Sel, Lithografie Doris Zimmer GmbH, Hamburg net sowie Vervielfältigungen auf Datenträger wie CD, Druck: Griebsch & Rochol Druck GmbH & Co. KG, Hamm DVD etc. nur nach vorheriger schriftlicher Zustimmung 12 Titelfoto: Fotolia/Sportlibrary des Verlags. Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

13 Produkt- und vertriebsbezogene Aspekte der Regulierung in der Praxis Was kommt auf Sie zu? Leitung: JANKE KÖNNECKE NAUJOK Rechtsanwälte und Steuerberater AIFM-Richtlinie und Gesetzesentwurf zur Novellierung des Finanzanlagenvermittler- und Vermögensanlagenrechts Emissionhäuser und Vertriebe müssen sich schon jetzt auf die Änderungen vorbereiten, die im Hinblick auf die Produkt- und Prospektgestaltung und den Vertrieb geschlossener Fonds zukünftig auf sie zukommen. RA Dr. Jan Könnecke, LLM JANKE KÖNNECKE NAUJOK Rechtsanwälte und Steuerberater Mittwoch, 9. Februar (Panel 16) Änderungen des Verkaufsprospektrechts Neue Anforderungen an den Vertrieb geschlossener Fonds Dr. Jean-Pierre Bußalb (Bundesanstalt für Finanzdiensleistungsaufsicht, stellv. Referatsleiter des Referats PRO3/ Prospektprüfung und Marktaufsicht über geschlossene Fonds) Frank Rottenbacher (Vorstand, AfW Bundesverband Finanzdienstleistung e.v.) Das Produktinformationsblatt Sebastian Bruchwitz (Legal Counsel, GSI Fonds GmbH & Co. KG) Paneldiskussion: Nächste Schritte bei der Umsetzung der Regulierung Dr. Jean-Pierre Bußalb, Frank Rottenbacher, Sebastian Bruchwitz, Gert Waltenbauer (Geschäftsführer, KGAL) DAS INVESTMENT THEMA I Februar

14 ERNEUERBARE ENERGIEN MÄRKTE & TRENDS Dienstag, 8. Februar (Panel 5) Solarfonds 2011 Unterwegs in eine neue Dimension Leitung: White Owl Capital AG Regulatorischer Wandel und technologische Innovationen kennzeichnen die Rahmenbedingungen für Solarfonds. Sie wollen sich einen aktuellen Überblick verschaffen? Im Rahmen des Intensiv-Panels vermitteln Ihnen Experten aus Deutschland, Frankreich und Spanien das 1x1 der gefragten Solarfonds. Ihr Plus: wesentliche Fakten zu Märkten, Technik und Finanzierung praxisnah aufbereitet. Tobias Pehle Vorstand, White Owl Capital AG Solarfonds 2011 Unterwegs in eine neue Dimension Entwicklung Praxisbericht aus Korsika Technologie Funktionsweise und Zukunftschancen der Photovoltaik-Technik Finanzierung Stabile Ausschüttungen durch intelligente Finanzierungen Erfahrung Fünf Jahre Projektpraxis in Spanien Paneldiskussion und Möglichkeit zur Publikumsdiskussion Tobias Pehle (Vorstand, White Owl Capital, Berlin) Patrick F. Wurster (Geschäftsführer, Kloss Nouvelles Energies S.A., Marseille) Sigfried Schimpf (Special Projects, Gehrlicher Solar AG, München) Dr. Christian von Gerlach (Geschäftsführer, WOC Asset Finance GmbH, Hamburg) Florian Pfeffer (Generalbevollmächtigter Spanien, White Owl Capital AG, Madrid) Alle Referenten 14 Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

15 Renewable Energy Recht und Steuern in europäischen Projekten Leitung: Watson, Farley & Williams LLP Renewable Energy ist ein Wachstumsmarkt, auch für geschlossene Fonds! RA Dr. Marcus M. Bechtel, LLM Partner, Watson, Farley & Williams LLP Mittwoch, 9. Februar (Panel 14) Begrüßung WP/StB Gerrit Bartsch (Partner, Watson, Farley & Williams LLP) Fondsstrukturen für institutionelle Investoren Rechtliche Aspekte bei Renewable Energy Projekten Institutionelle Investoren Besteuerung geschlossener vs. offener Renewable Energy Fonds Windenergie Kommen Windfonds wieder? Fondsstrukturierung Grenzüberschreitende Investments deutscher Anleger RA Thomas Hollenhorst (Partner, Watson, Farley & Williams LLP) RA/StB Tobias Ackert (Partner, Watson, Farley & Williams LLP) RA Dr. Marcus M. Bechtel, LLM (Partner, Watson, Farley & Williams LLP) WP/StB Gerrit Bartsch (Partner, Watson, Farley & Williams LLP) Schlusswort RA Dr. Marcus M. Bechtel, LLM (Partner, Watson, Farley & Williams LLP) DAS INVESTMENT THEMA I Februar

16 PRIVATE EQUITY MÄRKTE & TRENDS Dienstag, 8. Februar (Panel 6) Zweitmarkt Private Equity schon gelaufen oder jetzt besonders spannend? Leitung: BVT Unternehmensgruppe Der Zweitmarkt Private Equity ist für Anleger begrenzt auf wenige Jahre ausgesprochen chancenreich. Robert List Geschäftsführer, BVT Unternehmensgruppe Die Chance: Bewertbare Assets mit Zukunftsperspektive Der Markt: Entwicklung und Hintergründe Die Praxis: Strategien institutioneller Investoren Robert List (Geschäftsführer, BVT Unternehmensgruppe) Egbert Freiherr von Cramm (DB Private Equity) Institutioneller Investor 16 Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

17 Private Equity Starke Substanz mit Perspektive Leitung: Wealth Management Capital Holding GmbH Der Private Equity Markt hat sich belebt und legt deutlich an Dynamik zu. Und auch 2011 schickt sich an, für die Anleger sehr erfolgreich zu werden. Zudem stellen Private Equity Fonds im gegenwärtigen Umfeld historisch niedriger Zinsen eine attraktive Anlageform mit viel Perspektive dar. Kurz: Markt und Anleger sind reif für Private Equity Investitionen. Gabriele Volz Geschäftsführerin, WealthCap Mittwoch, 9. Februar (Panel 18) Private Equity Starke Substanz mit Perspektive Private Equity jederzeit richtig investiert? Private Equity Erfolgsfaktoren: Kompetenz und strategische Partnerschaften Private Equity Reale Werte bieten Chancen für Privatanleger Gabriele Volz (Geschäftsführerin, WealthCap), Stephanie von Keudell (freie Journalistin) Dr. Marcel A. Giacometti (Vorsitzender und Gesellschafter, Auda) Dr. Marcel A. Giacometti (Vorsitzender und Gesellschafter, Auda), Christian Brezina (Leitung Private Equity, WealthCap), Moderatorin: Stephanie von Keudell (freie Journalistin) Gabriele Volz (Geschäftsführerin, WealthCap), Dr. Marcel Giacometti (Vorsitzender und Gesellschafter, Auda), Frank Buchholz (Leiter der Region Schleswig-Holstein, Private Banking, HypoVereinsbank), Daniel Oyen (Direktor, HSBC Trinkaus & Burkhardt AG), Moderatorin: Stephanie von Keudell (freie Journalistin) DAS INVESTMENT THEMA I Februar

18 SCHIFFSFONDS MÄRKTE & TRENDS Dienstag, 8. Februar (Panel 8) Maritime Investments 2011 Eine Branche im Umbruch Leitung: Lloyd Fonds AG Im maritimen Bereich sind neue Konzepte und Ideen gefragt, um den Bedürfnissen der Anleger gerecht zu werden. Dr. Torsten Teichert Vorstandsvorsitzender, Lloyd Fonds AG Mit Urlaubsfeeling: Hochseekreuzfahrt maritimer Spezialmarkt mit Wachstumspotenzial in Europa Mit Aufschwungstendenzen: Entwicklung der Container-, Bulk- und Tankschifffahrt Mit Innovationskraft: Fondskonzepte der Zukunft Podiumsdiskussion: Maritime Investments 2011 Eine Branche im Umbruch Eric Jäger (Geschäftsführer, JRT Schiffsmakler) Prof. Dr. Burkhardt Lemper (ISL Bremen) Dr. Torsten Teichert (Vorstandsvorsitzender, Lloyd Fonds AG) Dr. Torsten Teichert (Lloyd Fonds AG), Jan Bäumler (IC Consulting), Phillipp Wünschmann (Dt. Schiffsbank), Alexander Betz (MPC Capital AG), Katrin Berkenkopf (Journalistin Pressebüro Fromme) 18 Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

19 Alles bleibt anders. Geschlossene Schiffsfonds zwischen Tradition und Innovation. Leitung: Nordcapital GmbH Auch im Jahr 2010 wurden Schiffsbeteiligungen platziert. Was war das Erfolgsrezept? Wo stehen die Schifffahrtsmärkte heute? Wo liegen in Zukunft die Chancen dieser Anlageklasse? Reiner Seelheim CEO, Nordcapital-Gruppe Mittwoch, 9. Februar (Panel 12) Keynote und Moderation: Reiner Seelheim (CEO, Nordcapital-Gruppe) Maritimer Wirtschaftsstandort Deutschland. Zukunftsstrategien der Reeder Dirk Max Johns (Verband Deutscher Reeder) Ende gut, alles gut? Zur Liquiditätssicherung laufender Schiffsfonds Offshore on duty. Zukunftschancen eines Spezialsegments Containerriesen Fluch oder Segen für die Investoren und die Containerschifffahrt? Anlegerorientierte Entwicklungen bei der Konzeption von Schiffsbeteiligungen Fragen und Diskussion Felix von Buchwaldt (Geschäftsführer, Nordcapital Shipping) Willem Dekker (Geschäftsführer, E.R. Schiffahrt) Willem Dekker (Geschäftsführer, E.R. Schiffahrt) Lars Tegtmeier (Geschäftsführer, TKL.Fonds) DAS INVESTMENT THEMA I Februar

20 INTERNATIONALE ENTWICKLUNGEN MÄRKTE & TRENDS Dienstag, 8. Februar (Panel 9) Internationale Entwicklungen: Trendländer, institutionelle Investoren, Fit for Regulatory Leitung: PricewaterhouseCoopers AG Diskutieren Sie mit uns über geschlossene Fonds von morgen. Wir zeigen Ihnen aktuelle Entwicklungen in den Trendländern und bei institutionellen Investoren auf und machen Sie fit für AIFMD, Solvency II und das neue Vermögensanlagerecht. WP/StB Dr. Michael A. Müller Partner, PricewaterhouseCoopers Trendländer WP/StB Dr. Michael A. Müller, Jochen Brücken, RA/StB Prof. Dr. Adrian Cloer, RA/StB Roland Krenz und ausländische PwC-Experten Geschlossene Fonds für institutionelle Investoren Fit for Regulatory AIFMD, Solvency II und Vermögensanlagegesetz in der praktischen Umsetzung RA Helge Dammann, Dr.-Ing. Harald Heim LL.M, StB Antje Schumacher Susanne Eickermann-Riepe, RA Michael Rinas, Dipl.-Kfm. Ralf Gruber 20 Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

21 JAMESTOWN Der führende Spezialist für US-Immobilien Direkte und verständliche Kapitalanlagen Beste Leistungsbilanz seit über 27 Jahren Alle Leistungen aus einer Hand Konsequent anlegerorientiert One Times Square, New York, JAMESTOWN 18 Spezialist mit eigenem Management in den USA Über zufriedene Kunden und 18,7% durchschnittliche Verzinsung auf das investierte Eigenkapital über alle Vermietungsfonds sprechen für uns. General Motors Building, New York, JAMESTOWN 26 Kingstree Forst, South Carolina, JAMESTOWN Timber 1

22 RATINGS MÄRKTE & TRENDS Dienstag, 8. Februar (Panel 10) Geschlossene Fonds im Spannungsfeld zwischen Wunsch und Wirklichkeit Leitung: Scope Analysis GmbH Eine konservative Kalkulation ist die Grundlage jedes wirtschaftlichen Erfolgs. Nur wer die Risiken und Stellschrauben kennt, kann unternehmerische Beteiligungen realistisch einschätzen. Fundierte Ratings bilden hier die Grundlage. Steffen Möller Managing Director, Scope Analysis Geschlossene Fonds und ihre Prognosequalität: Fondskonzeption und ihre Variablen Differenz zwischen Wunsch und Wirklichkeit Markttrends I: Immobilien Das größte Segment im Wandel aktuelle Herausforderungen und künftige Trends Markttrends II: Transport und Energie Neue Märkte im Aufwind gute Investmentchancen mit Wachstums- Cap Steffen Möller (Managing Director, Scope) Sonja Knorr (Director Real Estate, Scope) Mina Protitch (Analyst, Scope) Robert Borm (Analyst, Scope) 22 Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

23 PROSPEKTIERUNG MÄRKTE & TRENDS Prospektierung und Prospektbeurteilung heute und morgen Leitung: TPW Todt & Partner KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Diskutieren Sie mit uns über die aus der Regulierung erwachsenen Neuerungen bei der Prospektierung, Gestattung und Prospektbeurteilung. Wir zeigen Ihnen aktuelle Entwicklungen sowie neue Produkte. WP/StB Martina Hertwig Persönlich haftende Gesellschafterin, TPW Todt & Partner KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Mittwoch, 9. Februar (Panel 13) Praktische Erfahrungen und Neuerungen bei der Prospektierung und Gestattung Aktuelle Fragen bei der Prospektbeurteilung nach IDW S Neue Produkte und deren Prospektierung nach WpHG RA/StB Jörg Mühlenkamp (Gesellschafter, TPW Todt und Partner KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft) WP/StB Martina Hertwig (persönlich haftende Gesellschafterin, TPW Todt und Partner KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft) WP Aykut Bußian (Bereichsleiter, TPW Todt und Partner KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft) DAS INVESTMENT THEMA I Februar

24 ZWEITMARKT MÄRKTE & TRENDS Mittwoch, 9. Februar (Panel 15) Zweitmarkt Der Marktplatz für geschlossene Fonds Leitung: Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler AG Der Zweitmarkt für geschlossene Fonds wird von Anlegern längst nicht mehr nur als Notausstieg genutzt. Im Gegenteil. Es hat sich ein liquider Markt entwickelt, an dem Anleger ihre Anteile nicht nur verkaufen, sondern auch gebrauchte Fonds erwerben können. Und der Marktplatz Zweitmarkt ist heute für alle geöffnet. Alex Gadeberg Vorstand, Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler AG Neues vom Zweitmarkt Alex Gadeberg (Vorstand, Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler AG) Geschlossene Fonds und die Börse Immobilien-Zweitmarktfonds Marktpotenzial und Bewertungskriterien aus Sicht einer Landesbank Bedeutung des Zweitmarkts als vorzeitige Ausstiegsmöglichkeit Diskussionsrunde Dr. Thomas Ledermann (Vorstand, BÖAG Börsen AG) Carsten Demmler (Head of Structured Retail Products & Closed-End Funds, HSH Nordbank AG) Jörg Fuhr (Director Head Real Estate & Closed End Funds, Deutsche Bank Private Wealth Management AG) 24 Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

25 über lange strecken erfolgreich Der nachhaltige Anlageerfolg unserer Kunden ist unser Antrieb. Ob in den Segmenten Immobilien, Flugzeuge, Schiffe, Infrastruktur, Wald oder Private Equity: Marktexpertise und Solidität zeichnen die Angebote der KGAL aus. Dabei greifen wir auf mehr als 40 Jahre Erfahrung zurück. Als aktiver Asset Manager übernimmt die KGAL in jeder Phase der Investition Verantwortung von der Konzeption bis hin zum Verkauf. Damit aus Werten Mehrwert wird. AA-Ratings und eine aktuelle Befragung unter unseren Vertriebspartnern und Kunden bestätigen die hohe Qualität unserer Leistungen. kgal. performance mit substanz.

26 INTERVIEW Eine starke Branche ist wichtiger denn je VGF-Sprecher Eric Romba über die Ziele des VGF Summit 2011, neue Herausforderungen für Emissionshäuser und Vertriebe und den Informationsbedarf der Öffentlichkeit DAS INVESTMENT: Der VGF Summit geht in die zweite Runde. Was machen Sie diesmal anders? Eric Romba: Die Mischung aus Netzwerkplattform und Fachkongress hat sich als erfolgreiches Konzept herausgestellt. Dazu die Commerz-Real-Summit-Night. Daran ändert sich nichts. Wir haben uns das Feedback der Teilnehmer genau angeschaut und nehmen kleine Veränderungen vor. Es stehen jetzt zwei komplette Messetage zur Verfügung. Die Vorstellung der Branchenzahlen 2010 erfolgt zur Veranstaltungseröffnung im Plenum. Und es gibt mehr Zeit für den Besuch der vergrößerten Ausstellungsfläche. DAS INVESTMENT: Mit welcher Resonanz rechnen Sie? 26 Romba: Wir erwarten etwa Teilnehmer und bieten 18 Panels an. Ein zentrales Thema des Summit ist die anstehende Regulierung und deren Umsetzung. Die Branche steht vor einer Vielzahl von neuen Anforderungen. So muss die europaweit geltende AIFM in den kommenden zwei Jahren auf nationaler Ebene umgesetzt werden. Auch mit der Produkt- und Vertriebsregulierung durch die Bundesregierung ist zeitnah zu rechnen. Wichtig ist, dass beides im Sinne des Anlegerschutzes ineinander greift und sich ergänzt. DAS INVESTMENT: Der Vertrieb geschlossener Fonds soll an die Usancen für Vermittler von Versicherungen angelehnt werden. Ist das zu begrüßen? Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

27 INTERVIEW Romba: Ja. Wir befürworten die Vorgehensweise der Bundesregierung, die mit dem eigenständigen Gesetzgebungsverfahren für geschlossene Fonds aus Sicht des VGF im Übrigen auch rechtssystematisch den richtigen Weg eingeschlagen hat. Die Anlehnung an die Richtlinie für Versicherungsvertreter war zudem im Koalitionsvertrag vereinbart. DAS INVESTMENT: Wäre eine Haftungsdach-Lösung besser? Romba: Nein. Das hätte große Einschnitte in der Vertriebslandschaft nach sich gezogen, und die Vielfalt der Angebote geschlossener Fonds wäre deutlich eingeschränkt. Aber das Thema ist noch nicht durch, es gibt viel Bewegung hinter den Kulissen. Eine starke, organisierte Branche ist wichtiger denn je. DAS INVESTMENT THEMA I Februar 2011 DAS INVESTMENT: Wie können die Entscheider in Brüssel und Berlin noch stärker für die Beteiligungsbranche sensibiliert werden? Romba: Das bei einigen Politikern noch vorherrschende Bild ist aus der Zeit von steueroptimierten Modellen und vor der Prospektpflicht. Wenn es der Branche gelingt, erfolgreich für ihre Anleger zu investieren und schwarze Schafe aus den eigenen Reihen zu verbannen, wird sich dieses Bild ändern. Hier haben wir als Verband bereits einiges erreicht. DAS INVESTMENT: Haben Sie zur Qualifizierung neben den Leistungsbilanz-Anforderungen weitere Maßnahmen eingeleitet? Romba: Gemeinsam mit unseren Mitgliedern erarbeiten wir ein Produktinformationsblatt, das bereits jetzt die Anforderungen des zu erwartenden Gesetzes erfüllen soll. Das Produktinformationsblatt soll zu Beginn des Jahres bei den Mitgliedern in Einsatz kommen und setzt einen weiteren VGF- Standard, um zusätzlich Vertrauen und Transparenz zu schaffen. DAS INVESTMENT: Und wo soll die Branche in 10 Jahren stehen? Romba: Unser Ziel ist, dass der geschlossene Fonds nicht mehr nur verkauft wird, sondern auch gekannt und aktiv nachgefragt wird. Dazu gehört die Aufklärung der Öffentlichkeit: Was ist ein geschlossener Fonds, für welche Investmentstrategie ist er optimal geeignet? Wenn dies gelingt, brauchen wir uns um die Platzierungsvolumina keine Gedanken mehr zu machen. 27

28 HALLENPLAN/AUSTELLER VGF SUMMIT 2011: Hallenplan a Plenum Stände und Aussteller 1 WealthCap Wealth Management Capital Holding GmbH 2 Hannover Leasing GmbH & Co. KG 3 Commerz Real AG 4 KGAL GmbH & Co. KG 28 4a White Owl Capital AG 5 JAMESTOWN US-Immobilien GmbH 6 Doric Asset Finance & Verwaltungs GmbH Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

29 12 SIGNA Property Funds Deutschland AG 13 MPC Capital Investments GmbH 14 Bouwfonds Real Estate Investment Management Deutschland GmbH 15 Cordes + Partner GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 16 Real I.S. AG Gesellschaft für Immobilien Assetmanagement 17 LHI Leasing GmbH 18 NORDCAPITAL GmbH 19 BVT Unternehmensgruppe 20 Lloyd Fonds AG 21 Hamburg Trust Grundvermögen und Anlage GmbH 22 TPW Todt & Partner KG 23 Buss Capital GmbH & Co. KG 24 HIH Hamburgische Immobilien Handlung GmbH 25 DCM Deutsche Capital Management AG 26 Cash. 27 DAS INVESTMENT 28 Fondszeitung 29 Finanzwelt 30 ILG Fonds GmbH 31 WÖLBERN INVEST KG 32 Fondsbörse Deutschland Beteiligungsmakler AG 33 Scope Analysis GmbH 34 JANKE KÖNNECKE NAUJOK Rechtsanwälte Steuerberater 35 optegra:hhkl GmbH & Co. KG 36 IDEENKAPITAL AG 37 Deutsche Fonds Holding AG 38 G.U.B. 39 SachsenFonds Holding GmbH 40 AfW Bundesverband Finanzdienstleistung e.v. 41 DWS Finanz-Service GmbH 42 Dr. Peters Group 43 IVG Private Funds GmbH 44 Ombudsstelle Geschlossene Fonds e. V. 45 VGF Verband Geschlossene Fonds e. V. 46 Watson, Farley & Williams LLP 47 Voigt & Coll. GmbH 48 talonec business solutions GmbH DAS INVESTMENT THEMA I Februar

30 VERANSTALTER & PARTNER Veranstalter Sitz der Geschäftsstelle: Georgenstraße 24, Berlin Telefon: +49 (0) Fax: +49 (0) Aktuelle Informationen: Der VGF Verband Geschlossene Fonds e.v. ist die Interessenvertretung der Anbieter geschlossener Fonds in Deutschland. Er informiert Politik, Medien und Anleger aktiv und transparent über die Vermögensanlage Geschlossene Fonds. Zudem engagiert sich der VGF im Dialog mit dem Gesetzgeber für langfristig stabile wirtschaftliche, rechtliche und steuerliche Rahmenbedingungen für geschlossene Fonds. Davon profitieren sowohl Anleger als auch Anbieter geschlossener Fonds. Derzeit vertritt der VGF 56 Mitgliedsunternehmen, davon 43 Anbieter geschlossener Fonds und 13 Fördermitglieder. Partner Medienpartner Der AfW Bundesverband Finanzdienstleistung e.v. repräsentiert durch seine rund Mitgliedsunternehmen zirka unabhängige Versicherungs- und Kapitalanlagevermittler. Er ist als Interessenverband beim Deutschen Bundestag und beim Europäischen Parlament akkreditiert. Die Scope Group gehört zu den führenden Finanzanalyse- und Advisoryinstituten Deutschlands. Scope Analysis ist spezialisiert auf die qualitative Analyse und Bewertung von Kapitalanlagen, Investitionsmärkten und Managementgesellschaften. weitere Medienpartner 30 Februar 2011 I DAS INVESTMENT THEMA

31 Private Equity Zugang zu erfolgreichem Unternehmertum Private-Equity-Beteiligungen erfreuen sich wegen der besonderen Ertragsaussichten bei Privatanlegern großer Beliebtheit. Allerdings: In wirtschaftlich turbulenten Zeiten ist es schwierig, die Spreu vom Weizen zu trennen, denn bei Private-Equity-Fonds kommt es wesentlich auf die Auswahl und die Qualität der Zielfonds an. Private-Equity-Anleger von WealthCap können in besonderem Maße von unserer Erfahrung und unseren Marktkenntnissen profitieren. 15 aufgelegte Private-Equity-Fonds seit Mio. EUR Investitionsvolumen Mehr als Anleger VB Private Equity 1 ist der erfolgreichste deutsche Private-Equity-Fonds für Privatanleger Ausgezeichnet: Top 3 der besten deutschen Beteiligungsgesellschaften im Bereich Private Equity bei Feri und Gewinner des Financial Advisors Award 2010 Im Frühjahr 2011 haben Anleger die Möglichkeit, in eine neue WealthCap Private-Equity-Beteiligung zu investieren. HABEN WIR IHR INTERESSE GEWECKT? Sprechen Sie uns an: Telefon Wealth Management Capital Holding GmbH Arabellastraße München Zahlen: Stand ; Bildnachweis: chriskuddl+zweisam,

32 Sustainable Investments