Spielverderber Niedrigzinsen - Profitieren mit Diversifikation und intelligenten Produkten

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1 Spielverderber Niedrigzinsen - Profitieren mit Diversifikation und intelligenten Produkten Aleksander Makuljevic Raiffeisen Centrobank AG Mag. Thomas Kößler Raiffeisenverband Salzburg

2 Staatsverschuldung schuldenstand und defizit Quelle: Raiffeisen Research Seite 2

3 Wirtschaftswachstum Österreich vs. euroland (real, % p.a.) Quelle: Raiffeisen Research Seite 3

4 wirtschaft: bip-prognosen beginn eines aufschwunges in 2014 Quelle: Konsensus Schätzungen vom August 2013, Raiffeisen Research Seite 4

5 inflation eurozone Quelle: Raiffeisen Research Seite 5

6 zinsen & renditen: Geldpolitik bleibt expansiv renditen vor weiterem anstieg Quelle: Raiffeisen Research Seite 6

7 eurozone staatsanleihen (%, 10Y) Quelle: Raiffeisen Research Seite 7

8 aktienmarktentwicklung 2013 japan liegt immer noch ganz vorne Quelle: Raiffeisen Research Seite 8

9 aktienmärkte euro Stoxx 50 EURO STOxx ,28 Price EUR Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Quelle: Reuters am Seite 9

10 aktienmärkte dax dax 8.702,20 Price EUR Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Quelle: Reuters am Seite 10

11 aktienmärkte atx ATx 2.511,77 Price EUR Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Quelle: Reuters am Seite 11

12 aktienmärkte kennzahlen im überblick Quelle: Raiffeisen Research Seite 12

13 freundliche aktienmarktphase erwartet Quelle: Raiffeisen Research Seite 13

14 volatilitäten vstoxx vstoxx 19,497 % Price EUR Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Quelle: Reuters am Seite 14

15 goldmarkt wertentwicklung des goldes Quelle: Raiffeisen Research Seite 15

16 Rohöl Brent in USD/Barrel Quelle: Raiffeisen Research Seite 16»

17 tiefes zinsniveau und die Suche nach attraktiver rendite 1. Sparbuch, Festgeld aber: niedrige zinsen Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Y ield 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 EURIBOR 3M EUR 0,227 % 6M EUR 0,340 % 1Y EUR 0,540 % Quelle: Reuters/ Seite 17

18 der anleger auf der Suche nach attraktiver rendite bei moderaten risiko 2. Aktien, 1:1 partizipation aber: unsicherheit YTd Kgv 2013E dividendenrendite EURo StoXX 50 12,23 % 13,17 3,80 % AtX 4,34 % 13,61 2,80 % RENdITE 10jährige Bundesanleihe 1,864 % Quelle: Bloomberg, VStoXX EURo StoXX 50 EUR AtX Price EUR Price EUR ,77 Price EUR ,497 % , Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Quelle: Reuters/ Seite 18

19 der anleger auf der suche nach attraktiver rendite bei moderaten risiko 3. Unternehmensanleihen ABER: WENIG ERTRAG ,142 % Merrill Lynch EUR Non-Fin. Corporate Index, Quelle: Raiffeisen RESEARCH, Seite 19

20 der anleger auf der Suche nach attraktiver rendite bei moderaten risiko Quelle: Wikipedia Seite 20»

21 zertifikate als Sinnvolle alternative abseits der herkömmlichen anlageklassen Ò Zertifikate ermöglichen eine genauere Adjustierung des Chance/Risikoprofils. Ò In dem breiten Bereich zwischen Sparbuch und Aktien spielen sie ihre Stärken voll aus. SpARBUCh Sicherheit ZERTIFIKATE können RENdITEN OpTIMIEREN und gleichzeitig das RISIKO REdUZIEREN! AKTIE risiko Seite 21

22 Zertifikate Der Mehrwert einer Produktklasse Zertifikate sind Ò Ò frei handelbare, in der Laufzeit begrenzte oder unbegrenzte, von Banken begebene Anleihen. Ò Ò mit oder ohne laufende Erträge ausgestattet. Ò Ò mit variablem Wert bzw. im Vorhinein definierten Rückzahlungsbetrag ausgestattet. Ò Ò an den Kurs von einem oder mehreren anderen Wertpapieren (Underlyings) gekoppelt. Bei allen von RAIFFEISEN CENTROBANK öffentlich angebotenen Zertifikaten ist Raiffeisen Centrobank auch EMITTENT und gegebenenfalls Garantiegeber. Seite 22

23 Zertifikate Der Mehrwert einer Produktklasse Wofür stehen Zertifikate? Ertragschancen in jeder Marktlage Produkte für fallende, steigende sowie seitwärts tendierende Märkte Klares und transparentes Leistungsversprechen exakt nachvollziehbare Auszahlungsprofile Investmentlösungen für Anleger jedes Risikoprofils Anlage- oder Hebelprodukte von sicherheitsorientiert bis spekulativ Seite 23

24 Garantie-Zertifikate Mit Sicherheit zum Erfolg Anlageprodukte Mit Kapitalschutz Kapitalschutz zum Laufzeitende Partizipation an steigenden Kursen oder Kuponerträge Seite 24

25 Garantie-Zertifikate Auszahlung zum Laufzeitende Anlageprodukte mit Kapitalschutz GARANTIE-ZERTIFIKAT Auszahlung zum Laufzeitende: ZUSATZ CHANCE 100 % =Kapitalgarantie AUSZAHLUNG = 100 % AUSZAHLUNG > 100 % Seite 25

26 Garantie-Zertifikate RCB Produkt-Typen Wachstumsorientiert* Winner Kuponorientiert* Blue Chip Bond Ermöglicht Partizipation an dem zugrundeliegenden Basiswert (Aktienindex, Rohstoffkorb, etc.) Ermöglicht laufend jährliche Erträge (Fixkupons, bzw. variable Kupons) Auszahlung zum Laufzeitende Mehrmals Auszahlungen während der Laufzeit * idealtypische Produktbeschreibung Seite 26

27 Garantie-Zertifikat Dividendenaktien Winner 5 Anlageprodukt mit Kapitalschutz Chance Kombination aus jährlicher Mindestverzinsung und Partizipation an der Ø Index-Wertentwicklung am Laufzeitende ÒÒISIN: AT0000A11BR4 ÒÒSekundärmarkt: seit ÒÒ Basiswert: Stoxx Global Select Dividend 100 ÒÒLaufzeit: 6 Jahre ÒÒ Briefkurs: ( ) 102,32 % ÒÒ Fixkupon: 1 % p.a. ÒÒPartizipation: 50 % (jährliche Beobachtung) 100 % Kapitalgarantie am LZ-Ende 1 % p.a. Mindestverzinsung Seite 27

28 Basiswert STOXX Global select dividend % SDGP (+120,4%) SX5E (-12,5%) SPX (+38,4%) Stoxx Gobal Select Dividen 100 EURO STOXX 50 S&P % 250 % 200 % 150 % 100 % 50 % 0 % Quelle: Bloomberg Seite 28»

29 Bonus-Zertifikate Risikooptimiert investieren Anlageprodukte ohne Kapitalschutz Bonus-Chance und Teilabsicherung Gewinnmöglichkeit in fast allen Marktphasen Mit oder ohne Cap ausgestattet Seite 29

30 Bonus-Zertifikate Auszahlung zum Laufzeitende Anlageprodukte ohne Kapitalschutz Barriere und Bonuslevel, sowie ein etwaiger Cap werden zu Laufzeitbeginn festgelegt. Barriere niemals berührt oder unterschritten: Barriere wurde berührt oder unterschritten: 120 % BONUSLEVEL 120 % 100 % BONUSLEVEL=CAP Laufzeit 100 % 80 % BARRIERE Laufzeit 80 % 60 % BARRIERE Tilgung erfolgt entsprechend des Bonuslevels (bzw. entsprechend des höheren Werts) Ist ein Cap vorhanden, begrenzt dieser den max. Auszahlungsbetrag. Tilgung erfolgt entsprechend des Basiswerts (Schlusskurs bzw. prozentuelle Entwicklung, bzw. maximal entsprechend des Höchstbetrags) Seite 30»

31 In Zeichnung: Bonus-Zertifikat 4,8 % ATX /EURO STOXX 50 Bonus Anlageprodukt ohne Kapitalschutz markterwartung Chance mit jährlicher, fixer Auszahlung von 4,8 % p.a. und Sicherheitspuffer für das Kapital ÒÒISIN: AT0000A12FV5 ÒÒZeichnung: bis ÒÒ Basiswert: ATX und EURO STOXX 50 ÒÒLaufzeit: 2 Jahre ÒÒ Ausgabepreis: 100 % ÒÒBarriere: 60 % jedes Index Beispiel* (Indikativ) EURO STOXX ,41 60 % Barriere 1.781,65 ATX 2.514,12 60 % Barriere 1.508,47 Sicherheitspuffer: 40 % Renditechance: 4,8 % p.a. fix * bezogen auf den Schlusskurs des EURO STOXX 50 am bei 2.969,41 (/.STOXX50E) bzw. des ATX bei 2.514,12 (/.ATX), Quelle: Reuters Seite 31

32 In Zeichnung: Bonus-Zertifikat 4,8 % ATX /EURO STOXX 50 Bonus Anlageprodukt ohne Kapitalschutz Funktionsweise: ÒÒSZENARIO 1 Barriere nicht berührt: ATX und EURO STOXX 50 2 x 4,8 % Fixkupon Rückzahlung zu 100 % ATX Barriere 1.508,47* Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Price EUR ÒÒSZENARIO 2 Barriere berührt: ATX und/oder EURO STOXX 50 2 x 4,8 % Fixkupon Rückzahlung entsprechend der geringeren Basiswertperformance, Worst of EURO STOXX 50 Barriere 1.781,65* Price EUR * indikativ Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Seite 32

33 Bonus-Zertifikat Europa Bonus&Sicherheit 8 Anlageprodukt ohne Kapitalschutz markterwartung Chance auf 26 % Rendite am Laufzeitende mit äußerst hohem Sicherheitspuffer ÒÒISIN: AT0000A11EP2 ÒÒSekundärmarkt: seit ÒÒ Basiswert: EURO STOXX 50 ÒÒLaufzeit: 5 Jahre ÒÒ Briefkurs: ( ) 102,50 % ÒÒ Barriere: 40 % ÒÒBonuslevel = Cap: 126 % Erster Bewertungstag* EURO STOXX ,41 40 % Barriere 1.187, % Bonuslev ,45 Sicherheitspuffer: 60 % Renditechance: 4,73 % p.a. * bezogen auf den Schlusskurs des EURO STOXX 50 am Ersten Bewertungstag ( ) bei 2.969,41, Quelle: Reuters (/.STOXX50E) Seite 33

34 bonus-zertifikat Europa Bonus&Sicherheit 8 Anlageprodukt ohne Kapitalschutz Funktionsweise: ÒÒ SZENARIO 1 Index immer über der Barriere: Bonusbetrag von EUR 1.260,- pro EUR 1.000,- Nominalbetrag ÒÒSZENARIO 2 Barriere berührt: Wird die Barriere von 40 % des Startwerts berührt oder überschritten, ist der Bonusmechanismus außer Kraft Rückzahlung entsprechend der Basiswertentwicklung (maximal in Höhe des Höchstbetrags von EUR 1.260,-) * indikativ Euro Stoxx 50 Barriere 1.187,76* Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Das bedeutet: Verliert der Index während des Beobachtungszeitraums niemals 60 % oder mehr im Vergleich zum Startwert Bonusmechanismus intakt; Anleger erhalten am Rückzahlungstermin den Bonusbetrag von EUR 1.260,- pro Zertifikat ausbezahlt. Price EUR Seite 34

35 europa bonus&sicherheit 8 basiswert euro Stoxx 50 MARKTERWARTUNg ERSTER BEWERTUNgSTAg* EURo StoXX ,41 40 % Barriere 1.187, % Bonuslev ,45 Price EUR % Bonuslevel = Cap 100 % Startwert * bezogen auf den Schlusskurs des EURo StoXX 50 am Ersten Bewertungstag ( ) bei 2.969,41, Quelle: Reuters (/.StoXX50E) Bitte beachten Sie, dass die Wertentwicklung (Performance) der Vergangenheit keine Rückschlüsse auf die künftige Wertentwicklung dieses Basiswerts zulässt. Seite 35 32,7 % Sicherheitspuffer zum Index-Tiefstand % Barriere

36 In Zeichnung: bonus-zertifikat Öl Bonus-Zertifikat 24 Anlageprodukt ohne Kapitalschutz markterwartung Chance auf 10,5 % Rendite am Laufzeitende mit Sicherheitspuffer von 30 % ÒÒISIN: AT0000A12G35 ÒÒZeichnung: bis ÒÒBasiswert: Brent Crude Oil ÒÒLaufzeit: 18 Monate ÒÒ Ausgabepreis: EUR 100,- ÒÒ Barriere: 70 % ÒÒBonuslevel = Cap: 110,5 % Beispiel (indikativ)* Brent Crude Oil USD 111,80 70 % Barriere USD 78,26 110,5 % Bonusl. USD 123,53 Kein Währungsrisiko Renditechance: 6,9 % p.a. * bezogen auf den Abrechnungspreis am von Brent Crude Oil bei USD 111,80, Quelle: Reuters (/LCOc1) Seite 36

37 In Zeichnung: bonus-zertifikat Öl Bonus-Zertifikat 24 Anlageprodukt ohne Kapitalschutz Funktionsweise: BRENT CRUDE OIL Price USD Bbl ÒÒ SZENARIO 1 Öl immer über der Barriere: Bonusbetrag von EUR 110,50 pro Zertifikat Barriere 78,26* ÒÒSZENARIO 2 Barriere berührt: Wird die Barriere von 70 % des Startwerts berührt oder überschritten, ist der Bonusmechanismus außer Kraft Rückzahlung entsprechend der Basiswertentwicklung (maximal in Höhe des Höchstbetrags von EUR 110,50) * indikativ Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Das bedeutet: Fällt der Ölpreis während des Beobachtungszeitraums niemals um 30 % oder mehr im Vergleich zum Startwert Bonusmechanismus intakt; Anleger erhalten am Rückzahlungstermin den Bonusbetrag von EUR 110,50 pro Zertifikat ausbezahlt Seite 37

38 Öl bonus-zertifikat 24 basiswert brent crude oil MARKTERWARTUNg BEISpIEL (INdIKATIv)* Brent Crude oil USd 111,80 70 % Barriere USd 78,26 110,5 % Bonusl. USd 123,53 Price USD Bbl ,5 % Bonuslevel = Cap % Startwert % Barriere Q Q Q Q Q Q Q * bezogen auf den Abrechnungspreis am von Brent Crude oil bei USd 111,80, Quelle: Reuters (/LCoc1) Bitte beachten Sie, dass die Wertentwicklung (Performance) der Vergangenheit keine Rückschlüsse auf die künftige Wertentwicklung dieses Basiswerts zulässt. Seite 38

39 RCB Zertifikate-Performancestudie ZERTIFIKATE PERFORMANCE- STUDIE ÒÒ Gegenstand: RCB-Garantie- und Bonus-Zertifikate, die seit zur Zeichnung angeboten wurden und seit mehr als 180 Tagen im Sekundärmarkt handelbar sind (sofern noch nicht getilgt). ÒÒZiel: Gegenüberstellung der Zertifikate-Rendite vs. jener des Basiswerts ÒÒ Ergebnis: Trotz geringerem Risiko konnten Anleger durchschnittlich eine höhere Rendite im Vergleich zum Basiswert erzielen. Ò Ò Fazit: Zertifikate schaffen Mehrwert für den Investor und können sich neben klassischen Veranlagungsinstrumenten als fixer Depotbestandteil etablieren. Zertifikate schaffen überzeugende Performance bei reduziertem Risko. Seite 39

40 RCB Zertifikate-Performancestudie ZERTIFIKATE PERFORMANCE- STUDIE Anlageprodukte mit Kapitalschutz GARANTIE-ZERTIFIKATE Anlageprodukte ohne Kapitalschutz BONUS-ZERTIFIKATE BENCHMARK 1,55 % BASISWERTE 6,25 % ZERTIFIKATE 3,16 % ZERTIFIKATE 8,81 % 0 0,5 % 1 % 1,5 % 2 % 2,5 % 3 % 3,5 % 0 1 % 2 % 3 % 4 % 5 % 6 % 7 % 8 % 9 % 10 % ÒÒ Überzeugende Performance bei reduziertem Risiko: Kapitalgarantie am Laufzeitende oder bedingter Absicherungsmechanismus ÒÒ Zertifikate schaffen Mehrwert für Anleger und können sich neben klassischen Veranlagungsinstrumenten als fixer Depot-Bestandteil etablieren. Seite 40

41 Besuchen Sie uns am Messestand der RCB Für weitere Fragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung!

42 disclaimer Die in dieser Präsentation enthaltenen Produktinformationen von Raiffeisen Centrobank AG sind keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf der Zertifikate dar. Die Präsentation stellt weder eine Anlageberatung, noch ein Angebot oder Gutachten oder eine Einladung zur Angebotsstellung zum Kauf oder Verkauf von Finanzmarktinstrumenten oder Veranlagungen dar und können eine individuelle Beratung durch die Bank oder einen Berater des Anlegers nicht ersetzen. Diese Präsentation enthält nicht alle relevanten Informationen zu den Zertifikate. Weitere Risikohinweise und Bedingungen finden Sie in dem ein dem Kapitalmarktgesetz entsprechender von der Österreichische FMA Finanzmarktaufsicht gebilligten Basisprospekt (samt allfälliger ändernder oder ergänzender Angaben) hinterlegt bei der Österreichische Kontrollbank AG als Meldestelle und veröffentlicht unter Stand: Oktober 2013