JPMorgan Private Bank Funds I

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1 JPMorgan Private Bank Funds I Société d Investissement à Capital Variable, Luxembourg UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT 30. SEPTEMBER 2014 BERICHT FÜR IN DER SCHWEIZ REGISTRIERTE ANTEILSEIGNER Einzelne Teilfonds des Fonds sind nicht zum Angebot oder Vertrieb in oder von der Schweiz aus zugelassen. Der vorliegende Halbjahresbericht enthält deshalb keine Informationen über diese Teilfonds. Die Anleger werden jedoch darauf hingewiesen, dass gewisse Informationen im vorliegenden Halbjahresbericht auf konsolidierter Basis ausgedrückt sind und demzufolge auch auf Angaben betreffend der in der Schweiz nicht zugelassenen Teilfonds beruhen.

2 JPMorgan Private Bank Funds I Ungeprüfter Halbjahresbericht Inhalt Verwaltungsrat 1 Management und Verwaltung 2 Ungeprüfte Zwischenbilanz,ungeprüfter Zwischenabschluss und statistische Angaben Konsolidierte Aufstellung des 3-5 Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des 6-8 Aufstellung der Veränderung der Anzahl der 9-10 Statistische Angaben Erläuterungen zur ungeprüften Zwischenbilanz und zum ungeprüften Zwischenabschluss Wertpapierbestand JPMorgan Private Bank Funds I - Access Balanced Fund (EUR) JPMorgan Private Bank Funds I - Access Balanced Fund (GBP) JPMorgan Private Bank Funds I - Access Balanced Fund (USD) JPMorgan Private Bank Funds I - Access Conservative Fund (EUR) JPMorgan Private Bank Funds I - Access Conservative Fund (USD) JPMorgan Private Bank Funds I - Access Growth Fund (USD) JPMorgan Private Bank Funds I - Diversified Fixed Income Fund (EUR) JPMorgan Private Bank Funds I - Diversified Fixed Income Fund (USD) JPMorgan Private Bank Funds I - Global Currency and Income Fund (ex-g4) JPMorgan Private Bank Funds I - International Currency Fixed Income Fund JPMorgan Private Bank Funds I - Islamic Global Dynamic Equity Fund Anhang: Ungeprüfte zusätzliche Angaben Kostenquoten und Kostenquoten mit Obergrenze Zusammenfassung der Anlageziele der Teilfonds 53 Wertentwicklung und Volatilität Haben- und Sollzinssätze auf Bankkonten 55 klassen der Teilfonds, für die die Taxe d abonnement mit dem Satz von 0,01% gilt 55 Portfolio Turnover Ratio 55 Berechnung des Risikopotenzials 56 Historische Aufstellung der Veränderung der Anzahl der Weitere Informationen finden Sie unter: Auf der Grundlage dieses Berichts dürfen keine Zeichnungen entgegengenommen werden. Zeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Grundlage des aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekts, der aktuellen wesentlichen Anlegerinformationen vorgenommen werden, wobei beide Dokumente durch den geprüften Jahresbericht und soweit anschließend veröffentlicht, durch den ungeprüften Halbjahresbericht ergänzt werden. Der aktuelle Verkaufsprospekt, die aktuellen Wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahresbericht und gegebenenfalls der ungeprüfte Halbjahresbericht sind kostenlos am eingetragenen Sitz der SICAV und bei den Hauptzahlstellen erhältlich.

3 JPMorgan Private Bank Funds I Verwaltungsrat Vorsitzender Jacques Elvinger Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill B.P. 425 L-2014 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg Mitglieder des Verwaltungsrates Alain Feis Interinvest S.A. 6 B, route de Trèves L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Benoit Dumont J.P. Morgan (Suisse) S.A. 8, rue de la Confédération CH-1204 Geneva Schweiz Jean Fuchs Fuchs & Associés Finance 47, Boulevard Prince Henri L-1724 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg Gesellschaftssitz 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg 1

4 JPMorgan Private Bank Funds I Management und Verwaltung Managementgesellschaft, Register-, Transfer-, Hauptvertriebs- und Domizilierungsstelle JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Investmentmanager J.P. Morgan International Bank Limited 25 Bank Street Canary Wharf London E14 5JP Großbritannien JPMorgan Asset Management (UK) Limited 60 Victoria Embankment London EC4Y 0JP Großbritannien JPMorgan Chase Bank National Association London Branch 25 Bank Street Canary Wharf London E14 5JP Großbritannien Geschäftsleitender Unteranlagenverwalter J.P. Morgan Private Investments Inc. 270 Park Avenue New York NY Vereinigte Staaten von Amerika Depotbank, Geschäfts- und Zentralverwaltungsstelle J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator B.P L-1014 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg Rechtsberater Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill B.P. 425 L-2014 Luxembourg Großherzogtum Luxemburg 2

5 JPMorgan Private Bank Funds I Konsolidierte Aufstellung des JPMorgan Private Bank Funds I Konsolidiert USD Access Balanced Fund (EUR) EUR Aktiva Wertpapierbestand zum Anschaffungskosten: Guthaben bei Banken und Brokern Forderungen aus dem Verkauf von Anlagen Forderungen aus Zeichnungen Forderungen aus Dividenden und Zinsen, netto Steuererstattungsansprüche Honorarverzicht* Sonstige Forderungen Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften Nicht realisierter Nettogewinn aus Finanztermingeschäften Aktiva insgesamt Passiva Verbindlichkeiten bei Banken und Brokern Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Anlagen Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Berichtigung unislamischer Erträge** Beratungs- und Verwaltungsgebühren Erfolgsbezogene Vergütung Sonstige Verbindlichkeiten Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften Nicht realisierter Nettoverlust aus Finanztermingeschäften Passiva insgesamt Nettovermögen insgesamt Historische Nettovermögen insgesamt 31. März März * Siehe Erläuterung 3 a). ** Siehe Erläuterung 12. Die beigefügten Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 3

6 JPMorgan Private Bank Funds I Konsolidierte Aufstellung des (Fortsetzung) Access Balanced Fund (GBP) Access Balanced Fund (USD) Access Conservative Fund (EUR) Access Conservative Fund (USD) Access Growth Fund (USD) Diversified Fixed Income Fund (EUR) GBP USD EUR USD USD EUR

7 JPMorgan Private Bank Funds I Konsolidierte Aufstellung des (Fortsetzung) Diversified Fixed Income Fund (USD) USD Global Currency and Income Fund (ex-g4) EUR International Currency Fixed Income Fund USD Islamic Global Dynamic Equity Fund USD

8 JPMorgan Private Bank Funds I Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des für den Berichtszeitraum vom 1. April 2014 bis JPMorgan Private Bank Funds I Konsolidiert USD Access Balanced Fund (EUR) EUR Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes * Erträge Dividendenerträge, netto Zinserträge, netto Zinsen aus Bankguthaben Erträge insgesamt Aufwendungen Beratungs- und Verwaltungsgebühren Gebühren der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft, der Verwaltungs- und der Domizilierungsstelle Gebühren der Register- und der Transferstelle Taxe d abonnement Zinsaufwendungen aus Bankverbindlichkeiten Berichtigung unislamischer Erträge ** Sonstige Gebühren*** Abzüglich: Honorarverzicht **** Aufwendungen insgesamt vor der erfolgsbezogenen Vergütung Erfolgsbezogene Vergütung Aufwendungen insgesamt Nettoanlageerträge/(-verluste) ( ) ( ) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus dem Verkauf von Vermögensanlagen Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Devisentermingeschäften ( ) ( ) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Finanztermingeschäften ( ) - Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Währungspositionen ( ) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) des Berichtszeitraumes Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Vermögensanlagen Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Devisentermingeschäften ( ) ( ) Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Finanztermingeschäften Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Währungspositionen Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) im Berichtszeitraum Erhöhung/(Verminderung) des infolge von Transaktionen Veränderungen des kapitals Zeichnungen Rücknahmen ( ) ( ) Erhöhung/(Verminderung) des infolge von Veränderungen des kapitals Ausschüttung ( ) - Nettovermögen am Ende des Berichtszeitraumes * Mit Hilfe der Devisenkurse vom 30. September 2014 wurde der Eröffnungssaldo konsolidiert. Dieselben werte ergaben einen Betrag von USD zum Devisenkurs vom 31. März ** Siehe Erläuterung 12. *** Sonstige Gebühren umfassen hauptsächlich die Vergütung der Mitglieder des Verwaltungsrates, die Honorare des Wirtschafts- und Steuerberaters, die Kosten für die Registrierung, die Veröffentlichung, den Versand, den Druck sowie die Rechts- und Marketingkosten. Siehe Erläuterung 6. **** Siehe Erläuterung 3 a). Die beigefügten Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 6

9 JPMorgan Private Bank Funds I Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des (Fortsetzung) für den Berichtszeitraum vom 1. April 2014 bis Access Balanced Fund (GBP) Access Balanced Fund (USD) Access Conservative Fund (EUR) Access Conservative Fund (USD) Access Growth Fund (USD) Diversified Fixed Income Fund (EUR) GBP USD EUR USD USD EUR ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (72.119) ( ) (39.177) 61 (25.597) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) - (39.000) - (1.940) (54.691)

10 JPMorgan Private Bank Funds I Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des (Fortsetzung) für den Berichtszeitraum vom 1. April 2014 bis Diversified Fixed Income Fund (USD) USD Global Currency and Income Fund (ex-g4) EUR International Currency Fixed Income Fund USD Islamic Global Dynamic Equity Fund USD ( ) ( ) (54.565) (282) ( ) ( ) (14.862) ( ) ( ) (716) ( ) (23.245) (13.903) (4.608) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (24.495) (37)

11 JPMorgan Private Bank Funds I Aufstellung der Veränderung der Anzahl der (Fortsetzung) für den Berichtszeitraum vom 1. April 2014 bis im Umlauf am Anfang des Berichtszeitraumes Gezeichnete Zurückgenommene im Umlauf am Ende des Berichtszeitraumes JPMorgan Private Bank Funds I - Access Balanced Fund (EUR) JPM Access Balanced Fund (EUR) A (acc) , , , ,802 JPM Access Balanced Fund (EUR) B (acc) , , , ,807 JPM Access Balanced Fund (EUR) C (acc) , , , ,974 JPM Access Balanced Fund (EUR) D (acc) , , , ,385 JPM Access Balanced Fund (EUR) Inst (acc) , , , ,651 JPMorgan Private Bank Funds I - Access Balanced Fund (GBP) JPM Access Balanced Fund (GBP) A (acc) , , , ,590 JPM Access Balanced Fund (GBP) A (inc) , , , ,010 JPM Access Balanced Fund (GBP) B (acc) , , , ,695 JPM Access Balanced Fund (GBP) B (inc) , , ,551 JPM Access Balanced Fund (GBP) C (acc)* 8.649, ,069 - JPM Access Balanced Fund (GBP) C (inc) , , ,405 JPM Access Balanced Fund (GBP) D (acc) , , , ,183 JPM Access Balanced Fund (GBP) D (inc) , , , ,502 JPM Access Balanced Fund (GBP) Inst (acc) , , , ,847 JPM Access Balanced Fund (GBP) Inst (inc) , , , ,397 JPMorgan Private Bank Funds I - Access Balanced Fund (USD) JPM Access Balanced Fund (USD) A (acc) , , , ,680 JPM Access Balanced Fund (USD) B (acc) , , , ,298 JPM Access Balanced Fund (USD) C (acc) , , , ,349 JPM Access Balanced Fund (USD) D (acc) , , , ,682 JPM Access Balanced Fund (USD) Inst (acc) , , , ,600 JPMorgan Private Bank Funds I - Access Conservative Fund (EUR) JPM Access Conservative Fund (EUR) A (acc) , , , ,661 JPM Access Conservative Fund (EUR) B (acc) , , , ,928 JPM Access Conservative Fund (EUR) C (acc) , , , ,543 JPM Access Conservative Fund (EUR) C (inc) , , ,337 JPM Access Conservative Fund (EUR) D (acc) , , ,626 JPM Access Conservative Fund (EUR) Inst (acc) , , , ,709 JPMorgan Private Bank Funds I - Access Conservative Fund (USD) JPM Access Conservative Fund (USD) A (acc) , , , ,732 JPM Access Conservative Fund (USD) B (acc) , , , ,918 JPM Access Conservative Fund (USD) C (acc) , , , ,476 JPM Access Conservative Fund (USD) Inst (acc) , , , ,938 JPMorgan Private Bank Funds I - Access Growth Fund (USD) JPM Access Growth Fund (USD) A (acc) , , , ,564 JPM Access Growth Fund (USD) D (inc) , , , ,937 JPM Access Growth Fund (USD) Inst (acc) , ,280 10, ,576 JPM Access Growth Fund (USD) Inst (inc) , , , ,777 JPMorgan Private Bank Funds I - Diversified Fixed Income Fund (EUR) JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) A (acc) , , , ,083 JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) A (inc) 9, ,971 JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) B (acc) , , , ,815 JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) C (acc) , , , ,934 JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) C (inc) , , , ,239 JPMorgan Private Bank Funds I - Diversified Fixed Income Fund (USD) JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) A (acc) , , , ,535 JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) A (inc) 7.027, , ,938 JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) B (acc) , , ,145 JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) C (acc) , , , ,687 JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) C (inc) , , , ,035 JPMorgan Private Bank Funds I - Global Currency and Income Fund (ex-g4) JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (acc) - EUR ,039 25, , ,321 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (acc) - USD , , ,021 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (inc) - EUR 10, ,736 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (inc) - USD 7, ,594 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (acc) - EUR , , ,041 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (acc) - USD , ,673 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (inc) - EUR 11, ,130 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (inc) - GBP 11, ,616 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (acc) - EUR , , , ,401 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (acc) - USD 4.506, , ,062 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (inc) - EUR , , ,686 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (inc) - USD 7, ,404 JPMorgan Private Bank Funds I - International Currency Fixed Income Fund JPM International Currency Fixed Income A (acc) - USD , , ,287 JPM International Currency Fixed Income A (inc) - USD 3.874, ,145 10,158 JPM International Currency Fixed Income C (acc) - USD , , , ,697 JPM International Currency Fixed Income C (inc) - USD 661, ,644 10,000 9

12 JPMorgan Private Bank Funds I Aufstellung der Veränderung der Anzahl der (Fortsetzung) für den Berichtszeitraum vom 1. April 2014 bis im Umlauf am Anfang des Berichtszeitraumes Gezeichnete Zurückgenommene im Umlauf am Ende des Berichtszeitraumes JPMorgan Private Bank Funds I - Islamic Global Dynamic Equity Fund JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) A (acc) , , , ,239 JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) B (acc) , , , ,373 JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) C (acc) , , , ,386 JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) Inst (acc) , ,962 * klasse zum Ende des Berichtszeitraumes stillgelegt. Die beigefügten Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 10

13 JPMorgan Private Bank Funds I Statistische Angaben (Fortsetzung) Nettoinventarwert pro Aktie in klassewährung 30. September März März 2013 JPMorgan Private Bank Funds I - Access Balanced Fund (EUR) JPM Access Balanced Fund (EUR) A (acc) 129,91 125,23 119,38 JPM Access Balanced Fund (EUR) B (acc) 130,06 125,20 118,99 JPM Access Balanced Fund (EUR) C (acc) 134,46 129,16 122,24 JPM Access Balanced Fund (EUR) D (acc) 107,87 103,73 - JPM Access Balanced Fund (EUR) Inst (acc) 112,88 108,38 102,50 JPMorgan Private Bank Funds I - Access Balanced Fund (GBP) JPM Access Balanced Fund (GBP) A (acc) 117,09 113,85 108,26 JPM Access Balanced Fund (GBP) A (inc) 116,06 113,30 108,10 JPM Access Balanced Fund (GBP) B (acc) 127,96 124,11 117,44 JPM Access Balanced Fund (GBP) B (inc) 116,23 114,28 109,17 JPM Access Balanced Fund (GBP) C (acc)* - 105,40 - JPM Access Balanced Fund (GBP) C (inc) 115,63 116,20 110,74 JPM Access Balanced Fund (GBP) D (acc) 107,55 104,31 - JPM Access Balanced Fund (GBP) D (inc) 110,40 107,63 101,87 JPM Access Balanced Fund (GBP) Inst (acc) 105,13 101,75 - JPM Access Balanced Fund (GBP) Inst (inc) 104,74 101,75 - JPMorgan Private Bank Funds I - Access Balanced Fund (USD) JPM Access Balanced Fund (USD) A (acc) 119,74 117,96 110,25 JPM Access Balanced Fund (USD) B (acc) 119,51 117,55 109,54 JPM Access Balanced Fund (USD) C (acc) 128,49 126,13 117,04 JPM Access Balanced Fund (USD) D (acc) 110,43 108,51 100,91 JPM Access Balanced Fund (USD) Inst (acc) 115,34 113,16 104,92 JPMorgan Private Bank Funds I - Access Conservative Fund (EUR) JPM Access Conservative Fund (EUR) A (acc) 113,67 111,71 108,93 JPM Access Conservative Fund (EUR) B (acc) 114,31 112,26 109,32 JPM Access Conservative Fund (EUR) C (acc) 115,25 113,04 109,79 JPM Access Conservative Fund (EUR) C (inc) 102,75 101,30 - JPM Access Conservative Fund (EUR) D (acc) 106,21 104,18 101,11 JPM Access Conservative Fund (EUR) Inst (acc) 103,74 101,75 - JPMorgan Private Bank Funds I - Access Conservative Fund (USD) JPM Access Conservative Fund (USD) A (acc) 111,71 110,88 107,02 JPM Access Conservative Fund (USD) B (acc) 100,81 99,99 - JPM Access Conservative Fund (USD) C (acc) 112,61 111,57 107,28 JPM Access Conservative Fund (USD) D (acc)* ,58 JPM Access Conservative Fund (USD) Inst (acc) 102,95 102,06 - JPMorgan Private Bank Funds I - Access Growth Fund (USD) JPM Access Growth Fund (USD) A (acc) 105,23 102,94 - JPM Access Growth Fund (USD) D (inc) 105,72 103,17 - JPM Access Growth Fund (USD) Inst (acc) 106,06 103,36 - JPM Access Growth Fund (USD) Inst (inc) 106,06 103,37 - JPMorgan Private Bank Funds I - Diversified Fixed Income Fund (EUR) JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) A (acc) 117,64 116,81 116,29 JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) A (inc) 100,66 101,38 102,35 JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) B (acc) 119,87 118,87 118,05 JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) C (acc) 122,55 121,34 120,13 JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) C (inc) 101,58 101,51 - JPMorgan Private Bank Funds I - Diversified Fixed Income Fund (USD) JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) A (acc) 115,90 115,10 114,51 JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) A (inc) 104,08 104,72 105,41 JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) B (acc) 114,84 113,87 112,99 JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) C (acc) 120,40 119,24 117,93 JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) C (inc) 99,26 100,11 100,83 JPMorgan Private Bank Funds I - Global Currency and Income Fund (ex-g4) JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (acc) - EUR 107,02 99,58 111,91 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (acc) - USD 135,23 137,64 143,87 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (inc) - EUR 96,38 92,40 107,72 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (inc) - USD 124,73 130,73 141,71 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (acc) - EUR 108,35 100,64 112,70 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (acc) - USD 121,95 123,92 - JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (inc) - EUR 92,93 89,25 104,01 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (inc) - GBP 73,34 75,08 85,88 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (acc) - EUR 104,91 97,37 - JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (acc) - USD 131,88 133,90 - JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (inc) - EUR 103,32 97,37 - JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (inc) - USD 129,95 133,91 - JPMorgan Private Bank Funds I - International Currency Fixed Income Fund JPM International Currency Fixed Income A (acc) - USD 103,80 106,44 108,22 JPM International Currency Fixed Income A (inc) - USD 92,80 97,54 101,40 JPM International Currency Fixed Income C (acc) - USD 105,51 108,00 109,41 JPM International Currency Fixed Income C (inc) - USD 95,29 98,85-11

14 JPMorgan Private Bank Funds I Statistische Angaben (Fortsetzung) Nettoinventarwert pro Aktie in klassewährung 30. September März März 2013 JPMorgan Private Bank Funds I - Islamic Global Dynamic Equity Fund JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) A (acc) 132,24 129,29 109,27 JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) B (acc) 136,36 133,04 112,00 JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) C (acc) 124,44 121,11 101,44 JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) Inst (acc) 144,20 140,20 117,19 * klasse zum Ende des Berichtszeitraumes stillgelegt. Die beigefügten Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 12

15 JPMorgan Private Bank Funds I Erläuterungen zur ungeprüften Zwischenbilanz und zum ungeprüften Zwischenabschluss 1. Organisation JPMorgan Private Bank Funds I (die SICAV ) ist eine am 16. Februar 2006 eingetragene Investmentgesellschaft auf unbegrenzte Dauer. Sie ist nach Teil I des luxemburgischen Gesetzes über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren vom 17. Dezember 2010 mit der Rechtsform einer Société Anonyme zugelassen und qualifiziert sich als Kapitalanlagegesellschaft mit variablem Kapital (Société d Investissement à Capital Variable SICAV). Zum 30. September 2014 besteht sie aus 13 Teilfonds mit jeweils getrennten Investmentportfolios, die sich aus Wertpapieren, Barmitteln und anderweitigen Instrumenten zusammensetzen. Die SICAV bestellte JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. am 16. Februar 2006 zur Managementgesellschaft. Seit 1. Juli 2011 agiert JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. als Managementgesellschaft nach Kapitel 15 gemäß luxemburgischem Gesetz vom 17. Dezember 2010 und erfüllt die Bestimmungen nach UCITS IV. Die SICAV ist unter Nummer B im luxemburgischen Handelsregister (Registre de Commerce et des Sociétés) eingetragen. Jeder Teilfonds kann die klassen A, B, C, D, Inst und X haben, die sich bezüglich des Mindestzeichnungsbetrags, Mindestbestands und/oder der Anspruchsberechtigung, Referenzwährung und geltenden Gebühren und Kosten unterscheiden. Außerdem tragen einzelne klassen die Bezeichnung JPM. Die Währung der einzelnen klassen eines Teilfonds kann sich von der des Teilfonds unterscheiden. Die Währung der klasse wird aus der Bezeichnung des Namens der klasse ersichtlich. 2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze Die Finanzausweise werden nach den luxemburgischen Bestimmungen über Organismen für Anlagen in Wertpapieren erstellt. a) Bewertung der Anlagen Die Bewertung der Wertpapiere und/oder Derivatinstrumente, die an einer Börse notiert bzw. gehandelt werden, erfolgt auf der Grundlage des an der betreffenden Börse zuletzt verfügbaren Kurses. Die Bewertung von Wertpapieren und/oder Derivatinstrumenten, die an einem anderen regulierten Markt gehandelt werden, erfolgt auf der Grundlage des zuletzt verfügbaren Kurses an einem solchen Markt. Falls die Wertpapiere im Wertpapierbestand der SICAV am Bewertungsstichtag an einer Börse oder einem regulierten Markt nicht notiert bzw. gehandelt werden, oder falls für solche Wertpapiere keine Kursnotierung erhältlich ist, oder falls der festgelegte Kurs gemäß des Unterabsatzes nach dem Ermessen des Verwaltungsrates nicht den fairen der betreffenden Wertpapiere darstellt, wird der Wert solcher Wertpapiere auf der Grundlage des angemessenen, voraussehbaren Verkaufskurses, und zwar umsichtig und in gutem Glauben, bestimmt. Von OGAW und OGA emittierte oder Anteile werden zum zuletzt verfügbaren Kurs oder zum Nettoinventarwert bewertet, der durch den Fonds bzw. die Beauftragten ausgewiesen bzw. festgestellt wird. Flüssige Mittel und Geldmarktinstrumente können zum zuzüglich angefallener Zinsen oder zu den fortgeschriebenen Anschaffungskosten angesetzt werden. Alle weiteren Vermögenswerte können - sofern die Usancen es gestatten - auf dieselbe Art und Weise bewertet werden. Die Finanzausweise werden auf der Grundlage der werte der Teilfonds berechnet mit Ausnahme des JPMorgan Private BankFunds I - Access Balanced Fund (EUR), JPMorgan Private BankFunds I - Access Balanced Fund (GBP), JPMorgan Private BankFunds I - Access Balanced Fund (USD), JPMorgan Private BankFunds I - Access Conservative Fund (EUR), JPMorgan Private BankFunds I - Access Conservative Fund (USD) und JPMorgan Private BankFunds I - Access Growth Fund (USD), der (aufgrund der wöchentlichen Berechnungsfrequenz des werts) zum 24. September 2014 erfasst wird. b) Swing Pricing Eine Verwässerung des Nettoinventarwerts pro Aktie kann sich auf einen Teilfonds auswirken, wenn Investoren eines Teilfonds zu einem Kurs kaufen bzw. verkaufen, der nicht die Handels- und anderweitigen Kosten widerspiegelt, die beim Wertpapierhandel der Investmentgesellschaft verursachtwerden, um Cash-Inflows bzw. -Outflows zu berücksichtigen. Zur Gegenwirkung kann der Swing-Pricing-Mechanismus angewendet werden, um die Beteiligungen der Aktionäre am Fonds zu schützen. Falls am Bewertungstag die gesamten Nettotransaktionen in eines Teilfonds den vorab festgelegten Grenzwert übersteigen, der durch jeden Teilfonds in Zeitabständen durch die Investmentgesellschaft festgelegt wird, kann der Nettoinventarwert pro Aktie nach oben bzw. nach unten angepasst werden, um die Netto-Inflows bzw. -Outflows entsprechend widerzuspiegeln. Auf der Basis der zuletzt zur Verfügung stehenden Informationen bei der Berechnung des Nettoinventarwerts pro Aktie stellt die Managementgesellschaft die Netto-Inflows und -Outflows fest. Der Swing-Pricing-Mechanismus kann auf alle Teilfonds mit der Ausnahme von JPMorgan Private BankFunds I Access Balanced Fund (EUR), JPMorgan Private BankFunds I Access Balanced Fund (GBP), JPMorgan Private BankFunds I Access Balanced Fund (USD), JPMorgan Private BankFunds I Access Conservative Fund (EUR), JPMorgan Private Bank Funds I Access Conservative Fund (USD) und JPMorgan Private BankFunds I Access Growth Fund (USD), wie im Prospekt definiert, angewendet werden. Die Managementgesellschaft legt den Umfang der Kursanpassung fest, um die Handels- und anderen Kosten widerzuspiegeln. Die Anpassungen können sich entsprechend dem Teilfonds unterscheiden und überschreiten nicht 2 ursprünglichen Nettoinventarwerts pro Aktie. Der offizielle Nettoinventarwert pro Aktie zum Ende des Zeitraumes, der in den statistischen Angaben dieses Berichts veröffentlicht wird, kann deshalb eine Swing Pricing-Anpassung enthalten, die nicht in der konsolidierten Aufwands- und Ertragsrechnung und Entwicklung des ausgewiesen wurde. Zum Ende des Zeitraumes unterlagen keine Teilfonds einer Swing-Pricing-Anpassung. c) Realisierte und nicht realisierte Gewinne und Verluste aus Anlagen Wertpapiertransaktionen werden zum Handelstag verbucht (das Ausführungsdatums der Kauf- bzw. Verkaufsorder). Für Investmentfondsgeschäfte werden Transkationen nach Eingang der Auftragsbestätigung der zugrunde liegenden Übertragungsstellen erfasst. Realisierte Gewinne und Verluste aus der Veräußerung von Wertpapierbeständen werden auf dem durchschnittlichen fortgeführten Anschaffungswert berechnet. Die Wechselkursbewegungen zwischen dem Kauf- und dem Veräußerungsdatum der Wertpapiere werden in den realisierten Gewinnen und Verlusten aus Wertpapieren erfasst. Nicht realisierte Gewinne und Verluste aus Wertpapierbeständen errechnen sich aus den gesamten Anschaffungskosten und enthalten die dazugehörigen nicht realisierten Wechselkursgewinne bzw. -verluste. d) Umrechnung von Fremdwährungen Die Bücher und Aufzeichnungen jedes Teilfonds lauten auf die Basiswährung. Auf andere Währungen lautende Beträge werden folgendermaßen in die Basiswährung umgerechnet: (i) Anlagewerte und sonstige ursprünglich auf eine Fremdwährung lautende Aktiva und Passiva werden an jedem Geschäftstag auf der Grundlage des am jeweiligen Tag geltenden Wechselkurses in die Basiswährung umgerechnet; (ii) Käufe und Verkäufe ausländischer Anlagen, Erträge und Aufwendungen werden auf der Grundlage des am Tag der jeweiligen Transaktion geltenden Wechselkurses in die Basiswährung umgerechnet. Realisierte und nicht realisierte Nettogewinne bzw. -verluste aus Währungstransaktionen setzen sich wie folgt zusammen: (i) aus Währungsgewinnen und -verlusten aus dem Verkauf und Besitz von Fremdwährungen und ausländischen geldnahen Anlagen; (ii) zwischen dem Abschlusstag und dem Abwicklungstag aus Wertpapier- und Devisentermingeschäften erzielten Gewinnen und Verlusten sowie (iii) aus der Differenz zwischen verbuchten und tatsächlich eingegangenen Dividenden- und Zinsbeträgen entstehenden Gewinnen und Verlusten. 13

16 JPMorgan Private Bank Funds I Erläuterungen zur ungeprüften Zwischenbilanz und zum ungeprüften Zwischenabschluss (Fortsetzung) Die sich aus der Umrechnung ergebenden Gewinne und Verluste sind unter Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Währungspositionen in der konsolidierten Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des enthalten. Die Referenzwährung des konsolidierten Ausweises ist der USD. Die geltenden Devisenkurse waren wie folgt: 1 USD = 0, EUR 1 USD = 0, GBP e) Erfolgswirksame Verbuchung Zinserträge werden täglich berechnet und enthalten die Abschreibung von Aufgeldern und die Hinzurechnung von Abgeldern, falls zutreffend. Die Zinserträge werden abgesehen vom JPMorgan Private BankFunds I - Islamic Global Dynamic Equity Fund - der weder Soll- noch Habenzinsen verrechnen darf - über die periodengerechte Aufwands- und Ertragsrechnung ausgewiesen. Dividendenerträge werden zum ex Dividenden-Datum periodengerecht erfasst. Diese ausgewiesenen Erträge verstehen sich abzüglich Quellensteuern und sind entsprechend angepasst, wenn Steuerrückerstattungen erfolgten. Ausschüttungen des JPMorgan Private BankFunds I - Islamic Global Dynamic Equity Fund unterliegen der Berichtigung unislamischer Erträge, siehe Erläuterung 12. f) Devisentermingeschäfte Nicht realisierte Gewinne oder Verluste aus offenen Devisentermingeschäften werden auf der Grundlage der vorliegenden Devisenterminkurse zum betreffenden Datum bewertet. Die Betragsänderungen sind der konsolidierten Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des unter Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus Devisentermingeschäften zu entnehmen. Bei Glattstellung des Kontrakts wird der realisierte Gewinn/(Verlust) unter Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Devisentermingeschäften in der konsolidierten Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des ausgewiesen. Nicht realisierte Erträge oder Aufwendungen werden unter Nicht realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Devisentermingeschäften in der konsolidierten Aufstellung des ausgewiesen. g) Finanztermingeschäfte auf Wertpapiere und Indizes An Terminbörsen gehandelte Finanztermingeschäfte werden zu dem börslich notierten Abrechnungskurs bewertet. Bei Abschluss der Finanztermingeschäfte werden Einschüsse entweder in bar oder in Wertpapieren geleistet. Während der Laufzeit der Geschäfte werden Veränderungen des Wertes der Geschäfte als nicht realisierter Gewinn oder Verlust verbucht. Dies geschieht durch eine tägliche Neubewertung, die den Marktpreis der Geschäfte am Ende eines jeden Handelstages widerspiegelt. Je nachdem, ob Gewinne oder Verluste entstehen, werden weitere Einschüsse geleistet oder zuvor geleistete Einschüsse täglich erstattet. Bei Glattstellung eines Kontrakts verbucht die SICAV den realisierten Gewinn bzw. Verlust, der dem Differenzbetrag zwischen den Erlösen bzw. den Kosten der Glattstellungstransaktion und den ursprünglichen Kosten des Kontrakts entspricht, über Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Finanztermingeschäften in der konsolidierten Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des. Nicht realisierte Erträge oder Aufwendungen werden unter Nicht realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Finanztermingeschäften in der konsolidierten Aufstellung des ausgewiesen. Tägliche Einforderungen von Einschüssen werden unter Realisierte Nettogewinn/(-verlust) aus Finanztermingeschäften in der konsolidierten Ertragsund Aufwandsrechnung und Entwicklung des ausgewiesen. 3. Gebühren und Aufwendungen a) Jährliche Verwaltungs- und Beratungsgebühren Die SICAV bezahlt der Managementgesellschaft eine jährliche Verwaltungs- und Beratungsgebühr, die sich als Prozentsatz aus dem täglichen verwalteten Nettovermögen eines jeden Teilfonds oder einer jeden klasse errechnet. Die jährliche Verwaltungs- und Beratungsgebühr ist monatlich, rückwirkend zum folgenden Satz zu begleichen: JPM Access Balanced Fund (EUR) A (acc) 1,50% JPM Access Balanced Fund (EUR) B (acc) 1,20% JPM Access Balanced Fund (EUR) C (acc) 0,90% JPM Access Balanced Fund (EUR) D (acc) 1,00% JPM Access Balanced Fund (EUR) Inst (acc) 0,80% JPM Access Balanced Fund (GBP) A (acc) 1,35% JPM Access Balanced Fund (GBP) A (inc) 1,35% JPM Access Balanced Fund (GBP) B (acc) 0,85% JPM Access Balanced Fund (GBP) B (inc) 0,85% JPM Access Balanced Fund (GBP) C (acc)* 0,60% JPM Access Balanced Fund (GBP) C (inc) 0,60% JPM Access Balanced Fund (GBP) D (acc) 0,85% JPM Access Balanced Fund (GBP) D (inc) 0,85% JPM Access Balanced Fund (GBP) Inst (acc) 0,50% JPM Access Balanced Fund (GBP) Inst (inc) 0,50% JPM Access Balanced Fund (USD) A (acc) 1,50% JPM Access Balanced Fund (USD) B (acc) 1,20% JPM Access Balanced Fund (USD) C (acc) 0,90% JPM Access Balanced Fund (USD) D (acc) 1,00% JPM Access Balanced Fund (USD) Inst (acc) 0,80% JPM Access Conservative Fund (EUR) A (acc) 0,95% JPM Access Conservative Fund (EUR) B (acc) 0,80% JPM Access Conservative Fund (EUR) C (acc) 0,65% JPM Access Conservative Fund (EUR) C (inc) 0,65% JPM Access Conservative Fund (EUR) D (acc) 0,45% JPM Access Conservative Fund (EUR) Inst (acc) 0,60% JPM Access Conservative Fund (USD) A (acc) 0,95% JPM Access Conservative Fund (USD) B (acc) 0,80% JPM Access Conservative Fund (USD) C (acc) 0,65% JPM Access Conservative Fund (USD) Inst (acc) 0,60% JPM Access Growth Fund (USD) A (acc) 1,50% JPM Access Growth Fund (USD) D (inc) 1,00% JPM Access Growth Fund (USD) Inst (acc) 0,80% JPM Access Growth Fund (USD) Inst (inc) 0,80% JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) A (acc) 0,70% JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) A (inc) 0,70% JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) B (acc) 0,45% JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) C (acc) 0,20% JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) C (inc) 0,20% JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) A (acc) 0,70% JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) A (inc) 0,70% JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) B (acc) 0,45% JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) C (acc) 0,20% JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) C (inc) 0,20% 14

17 JPMorgan Private Bank Funds I Erläuterungen zur ungeprüften Zwischenbilanz und zum ungeprüften Zwischenabschluss (Fortsetzung) JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (acc) - EUR 0,80% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (acc) - USD 0,80% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (inc) - EUR 0,80% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (inc) - USD 0,80% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (acc) - EUR 0,50% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (acc) - USD 0,50% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (inc) - EUR 0,50% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (inc) - GBP 0,50% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (acc) - EUR 0,35% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (acc) - USD 0,35% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (inc) - EUR 0,35% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (inc) - USD 0,35% JPM International Currency Fixed Income A (acc) - USD 0,80% JPM International Currency Fixed Income A (inc) - USD 0,80% JPM International Currency Fixed Income C (acc) - USD 0,50% JPM International Currency Fixed Income C (inc) - USD 0,50% JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) A (acc) 1,50% JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) B (acc) 1,30% JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) C (acc) 0,85% JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) Inst (acc) 0,65% * klasse zum Ende des Zeitraumes stillgelegt. Teilfonds können in OGAW und andere OGA investieren, die durch die Managementgesellschaft, den Vermögensverwalter oder ein Mitglied von JPMorgan Chase & Co. verwaltet werden. Die doppelte Berechnung der jährlichen Verwaltungs- und Beratungsgebühr für diese Vermögenswerte wird entweder (a) durch den Ausschluss dieser Vermögenswerte vom Nettovermögen aufgrund der die jährliche Verwaltungs- und Beratungsgebühr berechnet wird; oder (b) durch die Anlage in OGAW oder OGA über klassen, auf die keine jährliche Verwaltungs- und Beratungsgebühr oder andere gleichwertige Gebühren für die Unternehmensgruppe des Vermögensverwalters entfallen; oder (c) durch die Verrechnung der jährlichen Verwaltungs- und Beratungsgebühr anhand eines Rabatts für die SICAV oder den Teilfonds von der den OGAW oder OGA zu berechnenden jährlichen Verwaltungs- und Beratungsgebühr (oder ähnlichen); oder (d) durch die Berechnung des Differenzbetrags zwischen der jährlichen Verwaltungs- und Beratungsgebühr für die SICAV oder den Teilfonds und der den OGAW oder OGA zu berechnenden jährlichen Verwaltungs- und Beratungsgebühr (oder ähnlichen) vermieden. Zum 30.September 2014 investierten die Teilfonds (außer JPMorgan Private BankFunds I Diversified Fixed Income Fund (EUR), JPMorgan Private Bank Funds I Diversified Fixed Income Fund (USD), JPMorgan Private Bank Funds I - Islamic Global Dynamic Equity Fund) in institutionelle klassen (keine Gebühren des Vermögensverwalters) der OGAW, die von JPMorgan Chase &Co.verwaltet werden. Die für alle A-, B- und D- klassen anfallenden Gebühren und Kosten, die der SICAV berechnet werden, entsprechen einem festen Prozentsatz von den gesamten werten der betreffenden klasse. Der feste Prozentsatz deckt sämtliche Gebühren und Kosten in Verbindung mit der Verwaltung der SICAV, darunter die Verwaltungs- und Beratungsgebühren, Steuern und sonstige Betriebskosten. Ausgeschlossen davon sind bezahlte Steuern auf Anlagen und außerordentliche Aufwendungen. Der SICAV werden keine anderen Kosten berechnet. Die Managementgesellschaft übernimmt eine etwaige Differenz, die sich aus den tatsächlichen Gebühren und Kosten in Bezug auf die Betriebsführung der SICAV und dem im Anhang festgelegten Prozentsatz ergibt. Die Betragsdifferenz wird in den Abschlüssen unter Honorarverzicht ausgewiesen. Unterschreiten die Gebühren und Kosten den festen Prozentsatz, wird der Überschuss an den Vermögensverwalter gezahlt und dem Posten Beratungs- und Verwaltungsgebühren zugeordnet. Die festgesetzten Jahreshonorare für jede klasse sind dem Anhang zu entnehmen. b) Allgemeine Verwaltungskosten Die Teilfonds tragen die folgenden Allgemeinen Verwaltungskosten (AVK), die die Transaktionsgebühren und Taxe d abonnement enthalten: JPM Access Balanced Fund (EUR) A (acc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (EUR) B (acc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (EUR) C (acc) 0,15%** JPM Access Balanced Fund (EUR) D (acc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (EUR) Inst (acc) 0,15%** JPM Access Balanced Fund (GBP) A (acc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (GBP) A (inc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (GBP) B (acc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (GBP) B (inc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (GBP) C (acc)* 0,15%** JPM Access Balanced Fund (GBP) C (inc) 0,15%** JPM Access Balanced Fund (GBP) D (acc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (GBP) D (inc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (GBP) Inst (acc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (GBP) Inst (inc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (USD) A (acc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (USD) B (acc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (USD) C (acc) 0,15%** JPM Access Balanced Fund (USD) D (acc) 0,20% JPM Access Balanced Fund (USD) Inst (acc) 0,15%** JPM Access Conservative Fund (EUR) A (acc) 0,20% JPM Access Conservative Fund (EUR) B (acc) 0,20% JPM Access Conservative Fund (EUR) C (acc) 0,15%** JPM Access Conservative Fund (EUR) C (inc) 0,15%** JPM Access Conservative Fund (EUR) D (acc) 0,20% JPM Access Conservative Fund (EUR) Inst (acc) 0,15%** JPM Access Conservative Fund (USD) A (acc) 0,20% JPM Access Conservative Fund (USD) B (acc) 0,20% JPM Access Conservative Fund (USD) C (acc) 0,15%** JPM Access Conservative Fund (USD) Inst (acc) 0,15%** JPM Access Growth Fund (USD) A (acc) 0,20% JPM Access Growth Fund (USD) D (inc) 0,20% JPM Access Growth Fund (USD) Inst (acc) 0,15%** JPM Access Growth Fund (USD) Inst (inc) 0,15%** JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) A (acc) 0,20% JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) A (inc) 0,20% JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) B (acc) 0,20% JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) C (acc) 0,15%** JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) C (inc) 0,15%** JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) A (acc) 0,20% JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) A (inc) 0,20% JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) B (acc) 0,20% JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) C (acc) 0,15%** JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) C (inc) 0,15%** JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (acc) - EUR 0,20% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (acc) - USD 0,20% 15

18 JPMorgan Private Bank Funds I Erläuterungen zur ungeprüften Zwischenbilanz und zum ungeprüften Zwischenabschluss (Fortsetzung) JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (inc) - EUR 0,20% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (inc) - USD 0,20% JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (acc) - EUR 0,15%** JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (acc) - USD 0,15%** JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (inc) - EUR 0,15%** JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (inc) - GBP 0,15%** JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (acc) - EUR 0,15%** JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (acc) - USD 0,15%** JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (inc) - EUR 0,15%** JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (inc) - USD 0,15%** JPM International Currency Fixed Income A (acc) - USD 0,20% JPM International Currency Fixed Income A (inc) - USD 0,20% JPM International Currency Fixed Income C (acc) - USD 0,15%** JPM International Currency Fixed Income C (inc) - USD 0,15%** JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) A (acc) 0,40% JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) B (acc) 0,20% JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) C (acc) 0,15%** JPM Islamic Global Dynamic Equity Fund (USD) Inst (acc) 0,15%** * klasse zum Ende des Zeitraumes stillgelegt. ** Dabei handelt es sich um den Höchstbetrag.Falls die tatsächlichen AVK unter dem angegebenen Höchstprozentsatz liegen,werden nur die tatsächlichen Aufwendungen in Anrechnung gebracht. Die AVK umfassen: (i) Direkte vertragliche Spesen des Fonds, inklusive, aber nicht beschränkt auf Depotbankgebühren, Vergütung und Spesen der Wirtschaftsprüfer, die Luxemburger Taxe d abonnement, die Vergütung des Verwaltungsrats nebst deren Spesen und Auslagen. (ii) Die Verwaltungsgesellschaft erhält eine Bestandsvergütungsgebühr für administrative und betreffende Dienstleistungen. Sie entspricht dem verbleibenden AVK-Betrag nach Abzug der Spesen wie unter Abschnitt i) oben angegeben. Die Verwaltungsgesellschaft übernimmt alle Kosten in Verbindung mit der täglichen Operation und Verwaltung des Fonds, inklusive, aber nicht beschränkt auf die Gründungskosten, wie zum Beispiel Organisations- und Eintragungskosten; die Buchhaltungskosten für Buchhaltungs- und administrative Dienstleistungen des Fonds; die Kosten der Übertragungsstelle für die Dienstleistungen der Registrier- und Übertragungsstelle; die Kosten der Dienste der Verwaltungs- und Domizilstelle; die Gebühren und die angemessenen Spesen und Auslagen der Zahlstelle und deren Vertreter; die Rechtsgebühren und -kosten; die laufenden Registrierungsund Börsennotierungsgebühren, inklusive Umrechnungskosten; die Kosten für die Veröffentlichung des preises sowie für Post, Telefon, Telefax und andere elektronische Kommunikation; und die Kosten und Aufwendungen für die Erstellung, den Druck und den Vertrieb des Prospekts, der Wesentlichen Anlegerinformationen bzw. etwaiger Zeichnungsdokumente, Finanzausweise sowie anderweitiger Dokumente, die dem Aktionär zur Verfügung gestellt werden. In der AVK enthalten sind keine Transaktionsgebühren sowie außerordentliche Aufwendungen. Die AVK der klassen A, B und D betragen einen festen Satz, der aus dem Anhang Einzelheiten des Teilfonds ersichtlich ist. Außer die Bestimmungen des Anhangs Einzelheiten des Teilfonds verlangen Gegenteiliges sind die von den klassen C, Inst und X getragenen AVK niedriger als der Istaufwand, der dem Fonds entsteht, und entsprechen dem in Anhang Einzelheiten des Teilfonds detaillierten Höchstsatz. Die Managementgesellschaft trägt etwaige AVK, die den im Anhang Einzelheiten des Teilfonds angegebenen Satz übersteigt. c) Erfolgsbezogene Vergütung Gemäß der im Anhang des Prospekts niedergelegten Vermögensverwaltungsvereinbarung ist der Vermögensverwalter berechtigt, eine jährliche erfolgsbezogene Vergütung vom Nettovermögen bestimmter Teilfonds oder klassen zu erhalten, sofern die Performance des Teilfonds den Ertrag der Benchmarkübersteigt und vorbehaltlich des High Water Mark- wie in Anhang V definiert und in Anhang III für jeden Teilfonds angegeben. An jedem Bewertungstag wird, sofern erforderlich, für die erfolgsbezogene Vergütung des vorangegangenen Bewertungstages eine Rückstellung gebildet, wobei die endgültige Zahlung der erfolgsbezogenen Vergütung jährlich erfolgt. Gemäß den Bestimmungen der betreffenden Vermögensverwaltungsvereinbarung hat der Vermögensverwalter gegebenenfalls Anspruch auf eine erfolgsbezogene Vergütung von der Verwaltungsgesellschaft. An jedem Bewertungstag wird für jede Klasse eines Teilfonds, für die eine erfolgsbezogene Vergütung anfällt, unter Abgrenzung aller entstandenen Gebühren und Ausgaben (einschließlich der auf die einzelnen klassen entfallenden jährlichen Verwaltungs- und Beratungsgebühren sowie Betriebsund Verwaltungsausgaben in Höhe des jeweiligen Satzes wie sie im Anhang zum Prospekt festgelegt ist) der jeweilige Nettoinventarwert um etwaige Dividendenausschüttungen, Zeichnungen und Rücknahmen angepasst, die an diesem Bewertungstag vorgenommen werden. Eine bis zu diesem Tag im Hinblick auf die klasse angefallene erfolgsbezogene Vergütung wird sodann dem Nettoinventarwert zugerechnet (der angepasste Nettoinventarwert ). Zur Ermittlung der erfolgsbezogenen Vergütung wird der Ertrag einer klasse an jedem Bewertungstag aus der Differenz zwischen dem jeweils festgestellten Nettoinventarwert (angepasst um die Hinzufügung einer angefallenen erfolgsbezogenen Vergütung) und dem angepassten Nettoinventarwert an dem vorangegangenen Bewertungstag berechnet, ausgedrückt als Ertrag auf der Grundlage des am vorangegangenen Bewertungstag berechneten angepassten Nettoinventarwertes für diese Klasse. High Water Mark-Ertragsmethode Sofern der Ertrag einer klasse den jeweiligen Benchmark-Ertrag und den Ertrag der kumulativen klasse den High Water Mark-Ertrag (wie im Anhang zum Prospekt beschrieben) übersteigt, wird die aufgelaufene erfolgsbezogene Vergütung erhöht, indem der Satz der erfolgsbezogenen Vergütung mit dem Mehrertrag und mit dem am vorangegangenen Bewertungstag berechneten angepassten Nettoinventarwert für diese Klasse multipliziert wird. Sofern der Ertrag einer klasse den jeweiligen Benchmark-Ertrag nicht übersteigt, wird die aufgelaufene erfolgsbezogene Vergütung reduziert (aber nicht unter null), indem der Satz der erfolgsbezogenen Vergütung mit dem negativen Mehrertrag und mit dem am vorangegangenen Bewertungstag berechneten angepassten Nettoinventarwert für diese Klasse multipliziert wird. Nach einem Zeitraum mit negativem Mehrertrag, wodurch sich die aufgelaufene erfolgsbezogene Vergütung auf null reduziert hat, fällt keine neue erfolgsbezogene Vergütung bis zu dem Zeitpunkt an, bis der kumulative Ertrag einer klasse den High Water Mark-Ertrag und den kumulativen Benchmark-Ertrag seit dem Beginn des Geschäftsjahres der SICAV übersteigt. Eine zu einem Bewertungstag aufgelaufene erfolgsbezogene Vergütung spiegelt sich im Nettoinventarwert pro Aktie wider, der als Grundlage für die Zeichnung und Rücknahme von dient. Zum 30. September 2014 sind der Satz der erfolgsbezogenen Vergütung und die Benchmarks wie folgt: Teilfonds Betroffene klassen Erfolgsbezogene Vergütung % Benchmark JPMorgan Private Bank Funds I - Access Balanced Fund (GBP) (1) Alle 10% MSCI World Index Local Currency (Nettogesamtertrag) (50%); Barclays Global Aggregate 1-10 years ex-japan (Bruttogesamtertrag) gehedgt in GBP (30%); 1 Week GBP LIBID (15%); Bloomberg Commodity Index Total Return (5%) JPMorgan Private Bank Funds I - Access Conservative Fund (EUR) Alle, mit Ausnahme von CHF gehedgt 10% European Overnight Index Average JPMorgan Private Bank Funds I - Access Conservative Fund (USD) (2) Alle 10% ICE Overnight USD LIBOR (1) Mit Wirkung zum 1. Juli 2014 änderte sich der Benchmarkindex von MSCI World Index Local Currency (Nettogesamtertrag) (50%); Barclays Global Aggregate 1-10 years ex-japan (Bruttogesamtertrag) gehedgt in GBP (30%); British Bankers Association GBP LIBID 1 Week (15%); Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return (5%). (2) Mit Wirkung zum 1. Juli 2014 änderte sich der Benchmarkindex von British Banker s Association USD LIBOR Overnight. 16

19 JPMorgan Private Bank Funds I Erläuterungen zur ungeprüften Zwischenbilanz und zum ungeprüften Zwischenabschluss (Fortsetzung) 4. Transaktionen mit verbundenen Parteien Alle Transaktionen mit verbundenen Parteien wurden wie unter unverbundenen Parteien abgeschlossen. J.P.Morgan Chase & Co. und die mit ihr verbundenen Unternehmen sind bei bestimmten Devisentermingeschäften und Finanztermingeschäften Vertragsparteien. Die Managementgesellschaft, der Registerführer und die Transferstelle, die Hauptvertriebs- und die Domizilstelle, die Investmentmanager, die Depotbank, die Geschäfts- und die Zentralverwaltungsstelle und andere entsprechende Beauftragte der SICAV werden als verbundene Parteien angesehen, da sie verbundene Unternehmensgefüge von JPMorgan Chase & Co. sind. Herr Jacques Elvinger, ein Partner von Elvinger, Hoss & Prussen - das für die Rechtsberatung eine Vergütung bezieht -, ist Vorsitzender des Verwaltungsrats der SICAV. 5. Dividendenpolitik klassen mit dem Zusatz (inc) können Dividenden ausschütten. klassen mit dem Zusatz (acc) schütten normalerweise keine Dividende aus. Im Zeitraum vom 1. April 2014 bis schüttete die SICAV Dividenden wie folgt aus: klasse Währung Dividende pro Aktie Auszahlungsdatum JPM Access Balanced Fund (GBP) A (inc) GBP 0,46 25/06/2014 JPM Access Balanced Fund (GBP) B (inc) GBP 1,59 25/06/2014 JPM Access Balanced Fund (GBP) C (inc) GBP 4,34 25/06/2014 JPM Access Balanced Fund (GBP) D (inc) GBP 0,57 25/06/2014 JPM Access Balanced Fund (GBP) Inst (inc) GBP 0,39 25/06/2014 JPM Access Conservative Fund (EUR) C (inc) EUR 0,52 25/06/2014 JPM Access Growth Fund (USD) D (inc) USD 0,01 25/06/2014 JPM Access Growth Fund (USD) Inst (inc) USD 0,01 25/06/2014 JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) A (inc) EUR 1,46 26/06/2014 JPM Diversified Fixed Income Fund (EUR) C (inc) EUR 0,93 26/06/2014 JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) A (inc) USD 1,32 26/06/2014 JPM Diversified Fixed Income Fund (USD) C (inc) USD 1,82 26/06/2014 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (inc) - EUR EUR 2,83 26/06/2014 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) A (inc) - USD USD 3,92 26/06/2014 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (inc) - EUR EUR 3,06 26/06/2014 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) C (inc) - GBP GBP 2,48 26/06/2014 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (inc) - EUR EUR 1,54 26/06/2014 JPM Global Currency and Income Fund (ex-g4) Inst (inc) - USD USD 2,07 26/06/2014 JPM International Currency Fixed Income A (inc) - USD USD 2,37 26/06/2014 JPM International Currency Fixed Income C (inc) - USD USD 1,31 26/06/ Besteuerung Nach geltendem Recht und Usancen unterliegt die SICAV in Luxemburg weder der Einkommen- noch der Kapitalertragsteuer, und von der SICAV ausgeschüttete Dividenden unterliegen nicht der Quellensteuer. Die SICAV unterliegt in Luxemburg lediglich der Zeichnungssteuer ( Taxe d abonnement ), die jährlich bis zu 0,05 % auf der Grundlage des zum Quartalsende betreffenden Nettoinventarwerts jeder klasse beträgt sowie vierteljährlich berechnet und bezahlt wird. Ein verminderter Steuersatz von 0,01 % jährlich vom Nettovermögen gilt für die klassen, die aus dem Anhang ersichtlich sind. Die oben beschriebenen Steuersätze von 0,01 % und 0,05 %, je nachdem, was zutrifft, gelten nicht für den Anteil des Vermögens der SICAV, das in andere Organismen für Gemeinsame Anlagen in Luxemburg investiert ist und die bereits der Taxe d abonnement unterliegen. Bei der Ausgabe von der SICAV ist im Großherzogtum Luxemburg weder eine Stempel- noch eine andere Steuer zahlbar. Der realisierte bzw. nicht realisierte Kapitalzuwachs der Vermögenswerte der SICAV ist im Großherzogtum Luxemburg steuerfrei. Die realisierten lang- oder kurzfristigen Kapitalerträge der SICAV unterliegen voraussichtlich nicht der Steuer in einem anderen Land. Der Aktionär sollte sich jedoch darüber im Klaren sein, dass eine derartige Möglichkeit nicht vollkommen auszuschließen ist. Das regelmäßige Einkommen des SICAV aus einigen Wertpapieren sowie die Zinserträge aus Bareinlagen in bestimmten Ländern können der Abzugsteuer mit unterschiedlichen Steuersätzen unterliegen, die in der Regel nicht erstattbar ist. 7. Veränderungen des Wertpapierbestandes Auf Anfrage ist am eingetragenen Sitz der SICAV eine Aufstellung aller Käufe und Verkäufe der bestehenden Teilfonds innerhalb des finanziellen Zeitraumes kostenfrei erhältlich. Weitere Angaben zu Anlagen innerhalb des Wertpapierbestandes des Teilfonds sind für Aktionäre am eingetragenen Sitz der SICAV erhältlich. 8. Bewertung von Finanzinstrumenten und damit verbundene Risiken Die SICAV hat Devisen- und Finanztermingeschäfte abgeschlossen, die jeweils in verschiedenem Maße ein bestimmtes Marktrisiko darstellen, das über dem in der konsolidierten Aufstellung des angegebenen Betrag liegt. Der Betrag der Kontrakte zeigt den Umfang, in dem die SICAV in diesen Finanzinstrumenten engagiert ist. Marktrisiken im Zusammenhang mit diesen Kontrakten ergeben sich aus den möglicherweise eintretenden Bewegungen der diesen Instrumenten zugrunde liegenden Wechselkurse, Indizes und Wertpapiere. Zu den weiteren Markt- und Ausfallrisiken gehören die Möglichkeit eines illiquiden Marktes für die Kontrakte, die Tatsache, dass der Wert der Kontrakte nicht direkt mit den Wertschwankungen der zugrunde liegenden Währungen, Indizes oder Wertpapiere korreliert oder dass die Gegenpartei eines Kontraktes ihren Verpflichtungen aus dem Kontrakt nicht nachkommt. 9. Soft-Commission-Vereinbarungen Die Investmentmanager der SICAV können Soft-Commission-Vereinbarungen mit den Brokern im Hinblick auf Services abschließen, die zur Unterstützung der Anlageentscheidung für die SICAV von Nutzen sind. Nach den Soft-Commission-Vereinbarungen erhaltene anlagebezogene Services sind: - Forschungs- und Beratungsservices; - Wirtschafts- und politische Analyse; - Portfolioanalyse, inklusive Bewertungs- und Performance-Messung; - Marktanalyse; - Daten- und Kursangabeservices; - Computer-Hardware und -Software in Verbindung mit den obigen Waren und Services; und - investmentbezogene Publikationen. Die Investmentmanager leisten keine Direktzahlungen für diese Services, wickeln jedoch einen vereinbarten Geschäftsumsatz mit den Brokern im Namen der SICAV ab und für diese Transaktionen wird eine Provision bezahlt. 17

20 JPMorgan Private Bank Funds I Erläuterungen zur ungeprüften Zwischenbilanz und zum ungeprüften Zwischenabschluss (Fortsetzung) 10. Informationen für eingetragene deutsche Aktionäre Eine Liste über diekäufe und Verkäufe von Anlagen injedem Teilfonds des finanziellen Zeitraumes kannaufwunsch kostenfrei vomgeschäftssitz dersicav und einer Niederlassung der deutschen Zahl- und Informationsstelle, J.P. Morgan AG, Junghofstraße 14, D Frankfurt am Main angefordert werden. Den Aktionären werden vom Geschäftssitz der SICAV oder der Niederlassung der deutschen Zahl- und Informationsstelle weitere Informationen über Anlagen in jedem Teilfonds erteilt. 11. Informationen für eingetragene Schweizer Aktionäre J.P. Morgan (Suisse) S.A. ist von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) als schweizerischer Vertreter der SICAV zugelassen worden und fungiert auch als Zahlstelle. Der Prospekt, die Satzung, die aktuellen wesentlichen Anlegerinformationen, die Jahres- und die Halbjahresberichte der SICAV sowie eine Liste der Käufe und Verkäufe, die die SICAV im Verlauf des finanziellen Zeitraumes sind auf Anfrage kostenlos am Hauptsitz des Schweizer Repräsentanten, J.P. Morgan (Suisse) S.A., 8, rue de la Confédération, CH-1204 Genf, Schweiz, erhältlich. Aus der Vermögensverwaltungsgebühr werden Zahlungen/Vergütungen (regelmäßig zu entrichtende Gebühren) für den Vertrieb/das Marketing von Investmentfonds an die Vertriebsstellen bestritten. Rückerstattungen/Rückvergütungen werden aus der Verwaltungsgebühr an institutionelle Anleger bezahlt, die zum wirtschaftlichen Nutzen Dritter halten. 12. Berichtigung unislamischer Erträge Der JPMorgan Private BankFunds I - Islamic Global Dynamic Equity Fund investiert in ein diversifiziertes portfolio des Dow Jones Islamic Market World Index (der Islamic Index ). Der Islamic Index wurde nach der Methodikdes Dow Jones und den islamischen Investment-Leitlinien des Shariah Supervisory Board etabliert. Der Islamic Index wurde aus dem pool der Dow Jones Global Indexe gebildet. Die Bestandteile des Islamic Index werden durch Herausfiltern des Indexuniversums selektiert, wobei Geschäftsaktivitäten und Finanzquotienten geprüft werden, um zu entfernen, die islamischen Anlagezwecken nicht genügen. Die Berichtigung unislamischer Erträge erfolgt vierteljährlich nach Eingang der durch den Islamic Index erhaltenen Informationen über unislamische Erträge. Der Nettoinventarwert des Teilfonds wird um den unislamischen Anteil der Dividenden und Erträge aus Anlagen des Teilfonds berichtigt. 13. Vergütung der Mitglieder des Verwaltungsrats Dem Verwaltungsrat wird ein Jahreshonorar bezahlt. Herr Benoit Dumont hat auf die Vergütung verzichtet. Die gesamte Vergütung der Mitglieder des Verwaltungsrates des Zeitraumes beträgt EUR , wovon der Vorsitzende des Verwaltungsrats EUR erhält. 14. Transaktionskosten Im Berichtszeitraum von 1. April 2014 bis 30. September 2014 entstanden der SICAV Transaktionskosten, wie Maklergebühren für den Kauf und Verkauf von übertragbaren Wertpapieren, Derivaten (außer OTC-Derivaten) und anderen zulässigen Vermögenswerten. Zudem entstanden der SICAV Transaktionskosten, die ihr durch die Depotstelle für den Kauf und Verkauf von übertragbaren Wertpapieren wie nachstehend in Rechnung gestellt wurden: Teilfonds Basiswährung Transaktionskosten und Maklergebühren der Depotstelle (Basiswährung) JPMorgan Private Bank Funds I - Access Balanced Fund (EUR) EUR JPMorgan Private Bank Funds I - Access Balanced Fund (GBP) GBP JPMorgan Private Bank Funds I - Access Balanced Fund (USD) USD JPMorgan Private Bank Funds I - Access Conservative Fund (EUR) EUR JPMorgan Private Bank Funds I - Access Conservative Fund (USD) USD JPMorgan Private Bank Funds I - Access Growth Fund (USD) USD JPMorgan Private Bank Funds I - Diversified Fixed Income Fund (EUR) EUR JPMorgan Private Bank Funds I - Diversified Fixed Income Fund (USD) USD JPMorgan Private Bank Funds I - Global Currency and Income Fund (ex-g4) EUR JPMorgan Private Bank Funds I - International Currency Fixed Income Fund USD JPMorgan Private Bank Funds I - Islamic Global Dynamic Equity Fund USD