Kabel Deutschland Holding AG Hauptversammlung 2011

Transkript

1 Kabel Deutschland Holding AG Hauptversammlung 2011 Bericht des Vorstands Dr. Adrian v. Hammerstein, Vorstandsvorsitzender München, 13. Oktober 2011

2 Haftungsausschluss Die in dieser Präsentation enthaltenen Tatsachen und Informationen sind soweit vernünftigerweise möglich auf aktuellem Stand und unterliegen zukünftigen Änderungen. Weder die Gesellschaft, noch ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder Geschäftsführer, leitende Angestellte, Angestellte oder Berater der Gesellschaft, noch irgendeine andere Person übernimmt ausdrücklich oder konkludent Zusicherungen oder Gewährleistungen, und es sollte nicht auf die Korrektheit und Vollständigkeit der in der Präsentation enthaltenen Informationen vertraut werden. Weder die Gesellschaft, noch ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder Geschäftsführer, leitende Angestellte, Angestellte oder Berater der Gesellschaft, noch irgendeine andere Person soll in irgendeiner Art haftbar sein für jedwede Verluste, die direkt oder indirekt durch den Gebrauch dieser Präsentation entstehen. Dasselbe gilt hinsichtlich anderen im Rahmen der Präsentation gezeigten Materialien. Obwohl jegliche erforderliche Sorgfalt angewandt wurde, um sicherzustellen, dass die hierin dargestellten Fakten korrekt und die hierin dargestellten Ansichten fair und angemessen sind, ist dieses Dokument selektiver Natur. Wenn Informationen und Statistiken aus externen Quellen zitiert werden, sind diese Informationen und Statistiken nicht dahingehend zu interpretieren, dass sie von der Gesellschaft als korrekt übernommen oder bestätigt wurden. Diese Präsentation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen hinsichtlich des Geschäfts, der finanziellen Leistungsfähigkeit und der Ergebnisse der Gesellschaft und/oder der Industrie, in der die Gesellschaft tätig ist. Diese Aussagen zeichnen sich häufig durch den Gebrauch von Wörtern wie "glaubt", "erwartet", "prognostiziert", "beabsichtigt", projiziert, "plant", "schätzt", "voraussieht", "antizipiert", "abzielt" und ähnliche Bezeichnungen aus. Die in dieser Präsentation enthaltenen in die Zukunft gerichteten Aussagen, wie beispielsweise Annahmen, Meinungen und Sichtweisen der Gesellschaft, die zur Information getätigt wurden, und die von Dritten stammen, basieren auf gegenwärtigen Plänen, Schätzungen, Annahmen und Projektionen und beinhalten Unsicherheiten und Risiken. Verschiedene Faktoren können bewirken, dass zukünftige Ergebnisse, Wertentwicklungen oder Ereignisse wesentlich von den in dieser Präsentation gemachten Aussagen abweichen. Die Gesellschaft erklärt nicht bzw. garantiert nicht, dass die den in die Zukunft gerichteten Aussagen zugrunde liegenden Annahmen fehlerfrei sind und die Gesellschaft übernimmt keinerlei Verantwortung für die zukünftige Richtigkeit der in dieser Präsentation abgegebenen Erklärungen. Es wird keine Verpflichtung übernommen, die in die Zukunft gerichteten Aussagen zu aktualisieren. Wenn Sie diese Präsentation entgegennehmen, erkennen Sie an, dass Sie allein für Ihre Beurteilung des Marktes und der Marktposition des Unternehmens verantwortlich sind und dass Sie Ihre eigene Analyse durchführen werden und selbst dafür verantwortlich sind, sich eine Meinung über die potenzielle zukünftige Entwicklung der Geschäfte der Gesellschaft zu bilden. Diese Präsentation ist kein Prospekt und stellt kein Angebot oder eine Einladung oder Aufforderung zum Zeichnen oder den Kauf von Aktien der Gesellschaft dar und weder diese Präsentation noch irgendein Teil dieser Präsentation soll eine Grundlage für jegliche Art von Angeboten oder Verpflichtungen darstellen bzw. sich im Zusammenhang damit hierauf verlassen werden. 2

3 Agenda Einführung Bericht über das Geschäftsjahr 2010/2011 Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2011/2012 3

4 Kabel Deutschland im Profil Größter europäischer Kabelnetzbetreiber 15,3 Mio. anschließbare Haushalte in Deutschland 8,75 Mio. Kunden, davon 7,54 Mio. direkte Kunden KD Verbreitungsgebiet Größtes Verbreitungsgebiet in Deutschland 13 von 16 Bundesländern mit fast 24 Mio. Haushalten Top 3 Städte: Berlin, Hamburg, München Hannover Hamburg Berlin Technisch hervorragende Infrastruktur Netz zu 82% für neue Dienste modernisiert Investitionen von > 1,6 Mrd. in den letzten fünf Jahren Starke Wachstumsdynamik im GJ 2010/2011 6,5% Umsatzwachstum auf nahezu 1,6 Mrd. 10,6% EBITDA 1 -Wachstum auf rund 729 Mio. 16% Anstieg des operativen Free Cash Flow 2 auf 384 Mio. Mainz Leipzig Nürnberg München 1 EBITDA ist ein bereinigtes EBITDA: Betriebsergebnis vor Abschreibungen, zahlungsunwirksamen Vergütungsaufwendungen, nicht wiederkehrenden Restrukturierungsaufwendungen bzw. -erträgen sowie Aufwendungen im Rahmen des Börsengangs 2 EBITDA abzüglich Investitionen (CAPEX) 4

5 Ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2010/2011 Finanzziele erreicht Erfolgreiche Wachstumsstrategie Momentum und Innovationskraft bei Internet, Telefon und Premium TV Unternehmen Kunden Aktionäre Erweitertes Produktportfolio durch VoD, HD-DVR, CI+, DOCSIS 3.0 Steigende Durchdringung mit neuen Diensten Weiterhin hohe Kundenzufriedenheit Aktienkurs plus 70% im GJ 2010/2011 Optimierte Kapitalstruktur nach Refinanzierung 5

6 Die Aktie in Mrz. 10 Mai. 10 Jul. 10 KD8 Sep. 10 Nov. 10 Jan. 11 * 31. März 2011 (KD ) 22 Mrz % * +70% * Mai. 11 Jul. 11 MDAX rebasiert Sep. 11 Eckdaten der Aktienkurs-Entwicklung Aufnahme in Aktien-Indizes: - im MDAX seit Juni 2010, höhere Gewichtung seit April im MSCI Europe Index seit Dezember 2010, höhere Gewichtung seit Mai im STOXX 600 Europe seit März 2011 Verbesserte Ratings seit Börsengang: - S&P: BB- (B+) - Moody s: Ba2 (Ba3) Erfolgreiche Platzierung zusätzlicher Aktien: - 15 Mio. Aktien zu 27,50 platziert im Sept Mio. Aktien zu 38,00 platziert im März Mio. Aktien zu 41,10 platziert im Juli September 2011: Start Aktienrückkaufprogramm 6

7 Umsetzung der Strategie auf Kurs Innovationen für zukünftiges Wachstum Starke Nachfrage nach CI+ Modulen: 164k Module Erfolgreicher Produktlaunch des HD-DVRs VoD-Angebot zur Zeit für 2,3 Mio. Haushalte in Berlin, Hamburg und München Nachhaltiges Wachstum bei Internet, Telefon und Premium TV 251k Netto-Kundenzuwächse bei Internet und Telefon im GJ 2010/2011 auf 1,382 Mio. (+22,2%) 1,264 Mio. Premium TV Abonnements (+17,8%) Stabiles Basis-Kabelgeschäft bietet Upselling-Potenzial Direkte Kundenzahl stabil bei 7,5 Mio. Abos/Kunde steigen auf 1,45 (+6,9%) ARPU/Kunde erhöht sich auf 13,40 / Monat (+8,5%) Überlegene Infrastruktur und Technologie ~60% DOCSIS 3.0 Ausbau heute; 100% in % NE3-Ausbau für Internet und Telefon; +1,1 Mio. Haushalte geplant in nächsten zwei Jahren Bau der Glasfaser-Backbone-Netze im Plan 7

8 DOCSIS 3.0 Breitbandoffensive Seit Februar 2011: Neues DOCSIS 3.0 Internet- und Telefon- Paket (Flatrate) mit bis zu 100-Mbit/s für 19,90 / Monat in den ersten 12 Monaten Monatlicher Preis ab dem zweiten Jahr bei 39,90, d. h. 10 Aufschlag zum Internet- und Telefon-Paket mit bis zu 32-Mbit/s Über 20% der Neukunden entscheiden sich bei Verfügbarkeit für ein DOCSIS 3.0-Produkt 8

9 Video on Demand jetzt verfügbar in Berlin, Hamburg und München Jeder neue HD DVR-Kunde im VoD Verbreitungsgebiet kann VoD buchen 2,3 Mio. Haushalte in den Kabelnetzen Berlin, Hamburg und München können derzeit SELECT VIDEO nutzen Erhöhung auf 3,4 Mio. Haushalte im Geschäftsjahr 2011/2012 mit zusätzlichen Städten geplant >3.000 Stunden Hollywood-Blockbuster, Free-TV, Pay-TV zum Nachholen und Unterhaltung für Erwachsene TVoD Angebot mit derzeit rund Titeln (~50% von namhaften Hollywood-Studios) Zugang zu VoD ist kostenlos TVoD-Preise von 1,99-6,99 pro Titel 66 Prozent aller VoD-Inhalte werden in hochauflösender Qualität angesehen 9

10 Finanzkennzahlen Geschäftsjahr 2010/2011 In Mio. Euro GJ 2009/2010 GJ 2010/2011 Ist Ist Wachstum Umsatz ,5% EBITDA ,6% Investitionen (CAPEX) ,3% EBITDA./. CAPEX ,8% Nettoergebnis (40,1) (45,3) Verschuldungsgrad* 4,3x 3,8x -0,5x * Netto-Finanzverbindlichkeiten / EBITDA 10

11 Hohe Kundenzufriedenheit und Servicequalität Ausgezeichnete Servicequalität Kundenservice Kundenzufriedenheit bleibt auf hohem Niveau und erreichte im ersten Quartal 2011 die Schulnote 1,58 Kostenfreie Hotline, definierte Service- Levels für Kundenkommunikation, hohe Lösungsrate bei Kundenanrufen Technischer Service Stabile Kundenzufriedenheitsraten im Geschäftsjahr 2010/11 Verringerung der durchschnittlichen Zeit bis zur erfolgten Installation von 10 Tagen in Q auf 9 Tage in Q : Studie zur Verbraucherzufriedenheit bei Internetanbietern vom unter n-tv (check24) Siegel als "Bester Internet Anbieter 2010" Erstausstrahlung am im n-tv Ratgeber Test; Deutsches Institut für Service-Qualität Studie DSL/Internetanbieter 10/2010: *Ermittelt wurden die günstigsten Tarife aus drei verschiedenen Tarifen jeweils eines Anbieters mit Telefon- Flatrate. Die Ermittlung der günstigsten Tarife ging mit 70%, das Ergebnis zur Produktausstattung mit 30% in die Teilkategorie Bestes Produkt Internet + Telefon (Preis-Leistungsverhältnis) ein, bei dem Kabel Deutschland den 1. Platz erhält. 2011: CHECK24.de, DSL Studie zur Verbraucherfreundlichkeit, München, ; Internet-Verbraucherportal Tariftipp.de Tarifbeurteilung 01/2011; FOCUS MONEY Im Test: 4 Versorgungsgebiete, Ausgabe 15/2011; Internet & Telefon 32 von Kabel Deutschland erreichte die höchste Gesamtpunktzahl aller getesteten Produkte. Bewertet wurde das Preis-Leistungs-Verhältnis von Doppel-Flatrates, die in München, Berlin, Frankfurt oder Stuttgart verfügbar waren. 11

12 Agenda Einführung Bericht über das Geschäftsjahr 2010/2011 Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2011/

13 Trends im Fernsehmarkt Flachbildschirme / IDTVs Verkaufte Einheiten in Deutschland p.a. in Mio. 5,8 1,6 5,9 3,0 6,0 4,4 7,5 6,6 8,6 8,3 9,4 9, TV-Geräte Verkauf gesamt davon Flachbildschirme Kumulierte Zahl der verkauften IDTVs und Flachbildschirme zwischen 2005 und 2010 erreicht 33 Mio. Zahl der Flachbildschirme in Deutschland wird weiter ansteigen Folgen für Kabel Deutschland: Steigende Wachstumschancen im Premium TV (Pay TV, HD, DVR, VoD, CI+) Quelle: GfK, ZVEI/gfu, BITKOM, KD intern 13

14 Trends im Breitbandmarkt in % Kabel-Anteil am deutschen Breitbandmarkt 0 50,0 30,4 20,0 10,9 11,1 9,2 6,0 7,0 2,4 5,1 2,2 3, Kabel erhöht weiterhin seinen Anteil zulasten DSL Glasfaserausbau in Deutschland nach wie vor langsam und nur punktuell Folgen für Kabel Deutschland: Anteil an Netto- Kundenzugängen, die aktuell einen (neuen) Internet-Anbieter suchen, bei ca. 90% im Verbreitungsgebiet % aller Breitband-Haushalte % der Netto-Neuzugänge Quelle: Bundesnetzagentur, Jahresbericht

15 Schwerpunkte im Geschäftsjahr 2011/2012 Anhaltendes Wachstum bei Internet und Telefon durch nachhaltige Preis- / Leistungsvorteile Anhaltendes Wachstum bei Premium TV durch neue Produkte und Dienste Netzwerkinvestitionen verbessern Reichweite, Leistungsfähigkeit und Zuverlässigkeit Starker operativer Hebel sorgt weiterhin für solides Wachstum von EBITDA und operativem Free Cash Flow 15

16 Finanzkennzahlen 1. Quartal Geschäftsjahr 2011/2012 In Mio. Euro Q1 GJ 2010/2011 Q1 GJ 2011/2012 Ist Ist Wachstum Umsatz 389,5 412,1 + 5,8% EBITDA 176,2 193,4 + 9,8% Investitionen (CAPEX) 61,0 77,2 + 26,5% EBITDA./. CAPEX 115,2 116,2 + 0,9% Nettoergebnis (2,5) 8,5 Verschuldungsgrad* 4,1x 3,6x -0,5x * Netto-Finanzverbindlichkeiten / EBITDA, Q1 annualisiert. 16

17 Optimierung der Kapitalstruktur Fälligkeitenprofil Fälligkeitenprofil per März 2010 Verbessertes Fälligkeitenprofil: Durchschnittliche Laufzeit aller Verbindlichkeiten beträgt aktuell knapp 4 ½ Jahre GJ 11/12 GJ 12/13 GJ 13/14 GJ 14/15 GJ 15/16 GJ 16/17 GJ 17/18 GJ 18/19 Fälligkeitenprofil per Juni 2011 GJ 11/12 GJ 12/13 GJ 13/14 GJ 14/15 GJ 15/16 GJ 16/17 GJ 17/18 GJ 18/19 Tranchen unter der besicherten Kreditfazilität TLA RFB TLC TLD TLE 2014-Anleihen ( /$) 2018-Anleihe PIK 1 gewichteter Durchschnittszinssatz über alle Fremdkapitalinstrumente per (7,1%) und per (5,4%), berechnet mit identischen EURIBOR-Zinssätzen per (1m EURIBOR: 1,33% / 6m EURIBOR: 1,79%) Signifikante Zinsersparnis: Durchschnittliche Zinskosten konnten von 7,1% im März 2010 auf 5,4% im Juni 2011 gesenkt werden 1 Verringertes Zinsänderungsrisiko: 50% der Verbindlichkeiten mit langfristig gesichertem Festzins Dividendenfähigkeit: Mit der vollständigen Ablösung des PIK- Darlehens wurde der letzte Dividendenblocker beseitigt 17

18 Entwicklung der HD Sender HD Sky HD Public HD Pay HD Private 25 HD Private Sender 15 HD Pay 10 HD Öfftl.-rechtl. 5 HD Sky 0 Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

19 Jahresprognose für das Geschäftsjahr 2011/2012 GJ 2011/2012 Umsatzwachstum 6,25% bis 6,75% EBITDA 790 Mio. bis 800 Mio. Nettoergebnis Positiv Investitionen (CAPEX) Dividende Verschuldungsgrad* 355 Mio. bis 370 Mio. Voraussichtlicher Dividendenvorschlag in Höhe von mindestens 1,50 pro Aktie, zahlbar im vierten Kalenderquartal 2012 Knapp unter 3,5x zum Ende des GJ 2011/2012 * Netto-Finanzverbindlichkeiten / EBITDA, 19