Gesamt Vermietet Leerstehend standsrate IST IST Markt Markt. Büro m² ,16 % 7, ,

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1 1 Gutachten Objektadresse Immobilie-Nr. 1 : Angefertigt für Objektkennzahlen Gebäudetyp: Baujahr/Jahr der Modernisierung 1996/2001 Grundstücksgröße in m² Eigentumsverhältnis Eigentum Vermietbare Fläche in m² Leerstandsrate 17,16% Hauptmieter Mustermieter 2 Gewichtete Restmietvertragslaufzeit (Jahre) 7,06 Anteil gesicherter Mietzahlungen (Jahr 1-10) 51,13 % Under-/Over-rented Marktkonform -6,22 % IST-Mietrohertrag gesamt p.a (Monat 1 x 12) pro m²/monat 7,71 Potentieller Mietrohertrag gesamt p.a (Monat 1 x 12 inkl. struk. Leerstand) pro m²/monat 8,10 Stabilisierter Mietrohertrag (Markt) gesamt p.a pro m²/monat 8,64 Nicht umlegbare Nebenkosten gesamt p.a (Monat 1 x 12) pro m²/monat 21,32 % Mietreinertrag gesamt p. a Flächen- und Mietaufteilung Vermietbare Fläche Leer- Mietrohertrag Over-/Under-Rented Gesamt Vermietet Leerstehend standsrate IST IST Markt Markt Name m²/einheiten m²/einheiten m²/einheiten % /m² /Monat p. a. /m² /Monat p. a. % Büro m² ,16 % 7, , ,76 % 5 Gesamt m² ,16 % 7, , ,76 % 5 Indikation Seite 1

2 Vermietungsstand und vertraglich gesicherter Mietrohertrag Vermietung Vertragl. Mietertrag Jahr 1 95,71% 78,75 % Jahr 2 100,00% 78,77 % Jahr 3 100,00% 79,18 % Jahr 4 100,00% 79,22 % Jahr 5 93,28% 73,41 % Jahr 6 100,00% 71,61 % Jahr 7 95,71% 52,49 % Jahr 8 90,55% 43,39 % Jahr 9 81,09% 0,00 % Jahr ,00% 0,00 % Seite 2

3 Cash Flow Analyse Pot. Mietrohertrag Mietausfall Mietrohertrag Nicht umlegbare Kosten Mietreinertrag Mieterausbauten Weitere Kosten & Erträge Netto- Cash Flow Laufende Mietrendite Discounted Cash Flow Jahr ,72% Jahr ,72% Jahr ,85% Jahr ,84% Jahr ,45% Jahr ,24% Jahr ,69% Jahr ,78% Jahr ,77% Jahr ,13% Kennzahlen Kapitalisierung Cash Flow Gesamt Stabilisierte Vermietungssituation Jahr 10 (inkl. struk. Leerstand) Diskontierungsrate (Cash Flow) 7,00% Abzug Leerstand Discounted Cash Flow Abzug nicht umlegbarer Kosten Nachhaltiger Mietreinertrag (Basis Kapitalisierung) Kapitalwert Jahr Kapitalisierungsrate 6,61% Diskontierungsrate (Bruttokapitalwert) 7,00% Kapitalisierter nachhaltiger Mietreinertrag/Bruttokapitalwert (Jahr 10) Abzug durchschnittlicher Transaktionskosten (10 Jahre) Diskontierter Kapitalwert Jahr 10/Exitwert (barwertiger Bruttokapitalwert) Kapitalwert Jahr (Brutto-)Barwert d. Cash Flow inkl. Exitwert Jahr Renditeprofil (Jahr 10) Ist Potentiell Markt (Brutto-)Barwert Bruttorendite 7,76% 8,47% 9,07% Abzug Erwerbsnebenkosten in Höhe von 7,50% Vervielfältiger 12,9 11,8 11,0 Nettobarwert Nettorendite 5,80% 6,46% 7,02% Nettobarwert (gerundet) entspricht Marktwert Seite 3

4 Nicht umlegbare Kosten Instandhaltungskosten Managementkosten Leerstands-/sonstige Kosten Gesamt p. a. /m² Gesamt % des MRoE /m² Gesamt % des MRoE /m² Gesamt % des MRoE Gesamt % des MRoE Jahr 1 12, ,93 % 3, ,41 % 1, ,13 % ,47 % Jahr 2 13, ,44 % 3, ,29 % 0, ,55 % ,28 % Jahr 3 13, ,45 % 3, ,29 % 0, ,55 % ,28 % Jahr 4 13, ,69 % 3, ,35 % 0, ,56 % ,60 % Jahr 5 13, ,46 % 3, ,54 % 1, ,51 % ,51 % Jahr 6 14, ,80 % 3, ,38 % 0, ,56 % ,74 % Jahr 7 14, ,70 % 3, ,35 % 1, ,11 % ,17 % Jahr 8 14, ,52 % 3, ,55 % 1, ,90 % ,96 % Jahr 9 15, ,71 % 3, ,84 % 3, ,43 % ,98 % Jahr 10 15, ,10 % 3, ,20 % 0, ,53 % ,83 % Übersicht Bewertungsannahmen Generelle Bewertungsannahmen Min Max Mittel Kapitalausgaben Gesamt % des MRohE /m² Struktureller Leerstand % 0,0% 0,0% 0,0% Jahr ,09% 3,77 Vermarktungszeitdauer Monate Jahr ,00% 0,00 Mietfreie Zeiten Monate Mieterspez. Ausbauten /m² ,34 Vermietungskosten Vermarktungskosten Monatsmieten 3,0 3,0 3,0 Jahr ,02% 26,75 Mietvertragsdauer Jahre 5,0 10,0 9,6 Jahr ,41% 128,08 Sonstige Zahlungsströme Jahr 1 0 0,00% 0,00 Jahr ,00% 0,00 Bewertungsergebnis Bewertungsmethodik Bei der Marktwertermittlung wurde die Discounted Cash Flow-Methode (DCF) mit einem 10 Jahres Betrachtungszeitraum angewendet. Der Marktwert der Immobilien wurde nach Definition des 'Market Values' des Red Book, Absatz PS 3.2. ermittelt. Eckdaten Standard RICS, London Renditeansatz Wachstumsexplizit MARKTWERT Detailbetrachtungszeitraum 10 Jahre Inflation 2 Bewertungsstichtag Mietwachstum entsprechend der Inflationserwartung Bruttobarwert pro m² Nettobarwert Erwerbsnebenkosten ,50 % (gerundet) Nettobarwert pro m² 1.116, Seite 4

5 Rendite Profil Nettoanfangsrendite Auf Basis derzeitigem IST-Mietvertrag 5,02 % Auf Basis potentiellem Mietvertrag 6,74 % Auf Basis stabilisiertem Mietvertrag (Markt) 7,28 % Bruttoanfangsrendite Auf Basis derzeitigem IST-Mietertrag 6,87 % Auf Basis potentiellen Mietvertrag 8,71 % Auf Basis stabilisiertem Mietvertrag (Markt) 9,29 % (Brutto-)Vervielfältiger Auf Basis derzeitigem IST-Mietertrag 14,6 Auf Basis potentiellen Mietvertrag 11,5 Auf Basis stabilisiertem Mietvertrag (Markt) 10,8 Kapitalisierungszinssatz 6,00 % Diskontierungszinssatz 7,00 % Interner Zinsfuß 4,76 % Mieterliste (Zusammenfassung) Mietername Nutzungskategorie Mietfläche m² / Einheiten IST- Mietniveau Markt- Mietniveau Struk. Leerst. Mietbeginn Mietende Vermarktungszeitraum Mieterausbauten SAP Nr Büro ,17 7,50 0 % m / 9 m 75 / 75 SAP Nr Büro ,26 10,00 0 % m / 3 m 125 / 125 SAP Nr Büro ,63 8,00 0 % m / 6 m 100 / 100 SAP Nr 3467 Büro ,00 10,00 0 % 3 m / 3 m 125 / 125 Seite 5