Global Management Chance 100

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1 Global Management Chance 100 Ausführlicher Verkaufsprospekt einschließlich Vertragsbedingungen für das Gemischte Sondervermögen nach deutschem Recht Ausgabe Mai 2008

2 2 GlobalManagement Chance 100 Wichtige informationen Sitz der Gesellschaft: Frankfurt am Main, HRB: Vorsitzender des Aufsichtsrates: Dr. Achim Kassow Geschäftsführung: Dr. Sebastian Klein (Sprecher) Matthias Glas Michael Hartmann Volker Kurr Ingo Mainert Der Kauf und Verkauf von Investmentanteilen erfolgt auf der Basis des zurzeit gültigen ausführlichen Verkaufsprospekts und der Allgemeinen Vertragsbedingungen in Verbindung mit den Besonderen Vertragsbedingungen. Es ist nicht gestattet, von diesem Prospekt abweichende Auskünfte oder Erklärungen abzugeben. Jeder Kauf und Verkauf von Anteilen auf der Basis von Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in diesem Prospekt enthalten sind, erfolgt ausschließlich auf Risiko des Käufers. Dieser Verkaufsprospekt wird ergänzt durch den jeweils letzten Jahresbericht. Wenn der Stichtag des Jahresberichts länger als acht Monate zurückliegt, ist dem Erwerber auch der Halbjahresbericht vor Vertragsschluss anzubieten. Der vorliegende Verkaufsprospekt stellt zudem weder ein Verkaufsangebot noch eine Aufforderung zum Kauf in einem Rechtsgebiet dar, in dem ein solches Angebot bzw. eine solche Aufforderung zum Kauf nicht zulässig sind, oder das Angebot sich an Personen richtet, denen auf Grund gesetzlicher Bestimmungen ein solches Angebot bzw. eine solche Aufforderung nicht unterbreitet werden darf. Es werden keine Investmentanteile von Sondervermögen der cominvest Asset Management GmbH in den Vereinigten Staaten von Amerika angeboten. Ebenso dürfen in den Vereinigten Staaten von Amerika ansässigen Personen (dies betrifft sowohl Personen, die Staatsangehörige der Vereinigten Staaten von Amerika sind oder dort ihr Domizil haben, als auch Personengesellschaften oder Kapitalgesellschaften, die gemäß den Gesetzen der Vereinigten Staaten von Amerika bzw. eines Bundesstaates, Territoriums oder einer Besitzung der Vereinigten Staaten gegründet werden) keine Anteile angeboten bzw. von diesen gekauft werden. Es liegt in der Verantwortung jeder Person, die diesen Verkaufsprospekt besitzt, und aller anderen Personen, die den Wunsch haben, einen Antrag auf den Kauf von Anteilen zu stellen, sich über alle anwendbaren gesetzlichen Bestimmungen und Regelungen der Länder in Bezug auf ihre Staatsbürgerschaft, ihre Niederlassung, ihre ordentliche Niederlassung oder ihr Domizil zu informieren und diese zu beachten. Dem Vertragsverhältnis zwischen Kapitalanlagegesellschaft und Anleger sowie den vorvertraglichen Beziehungen wird deutsches Recht zu Grunde gelegt. Gemäß 24 Abs. 2 der Allgemeinen Vertragsbedingungen ist der Sitz der Kapitalanlagegesellschaft Gerichtsstand für Streitigkeiten aus dem Vertragsverhältnis, sofern der Anleger keinen allgemeinen Gerichtsstand im Inland hat. Laut 123 InvG sind sämtliche Verkaufsunterlagen in deutscher Sprache abzufassen. Die Kapitalanlage gesellschaft wird ferner die gesamte Kommunikation mit ihren Anlegern in deutscher Sprache führen. Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der seit 8. Dezember 2004 geltenden Vorschriften des Bürgerlichen Gesetzbuches, betreffend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleistungen, können sich die Beteiligten an die Schlichtungsstelle der Deutschen Bundesbank, Postfach in Frankfurt, Tel.: 0 69/ oder , Fax: 0 69/ , wenden. Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt hiervon unberührt. Änderungen im Eigenkapital, der Zusammensetzung des Aufsichtsrates und der Geschäftsführung können im Jahresbericht aktualisiert werden.

3 GlobalManagement Chance inhalt Grundlagen 6 Verwaltungsgesellschaft 6 Firma, Rechtsform und Sitz 6 Geschäftsführung, Aufsichtsrat, Eigenkapital 7 Depotbank 7 Firma, Rechtsform, Sitz und Haupttätigkeit 7 Teilfonds 7 Bezeichnung, Zeitpunkt der Bildung, Laufzeit 7 Anteilklassen 7 Anlageziele, Anlagegrundsätze und -grenzen 7 Anlageziel 7 Anlagegrundsätze 7 Anlageinstrumente im Einzelnen 8 Wertpapiere 8 Geldmarktinstrumente 8 Anlagegrenzen für Wertpapiere und Geldmarktinstrumente 9 Sonstige Anlageinstrumente 9 Bankguthaben 10 Investmentanteile 10 Anteile an Immobilien-Sondervermögen 10 Anteile an Gemischten Sondervermögen und Aktien von Investmentaktiengesellschaften 10 Gemeinsame Anlagegrundsätze/-grenzen 11 Derivate 11 Optionsgeschäfte 11 Terminkontrakte 11 Swaps 11 Swaptions 11 Credit Default Swaps 11 In Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente 11 OTC-Derivatgeschäfte 12 Darlehens- und Pensionsgeschäfte 12 Kreditaufnahme 12 Bewertung 12 Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung 12 An einer Börse zugelassene/in organisiertem Markt gehandelte Vermögensgegenstände 12 Nicht an Börsen notierte oder organisierten Märkten gehandelte Vermögensgegenstände oder Vermögensgegenstände ohne handelbaren Kurs 12 Besondere Bewertungsregeln für einzelne Vermögensgegen stände 12 Nicht-notierte Schuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen 12 Geldmarktinstrumente 12 Derivate 12 Optionsrechte und Terminkontrakte 12

4 4 GlobalManagement Chance 100 Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile und Darlehen 12 Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegen stände 13 Wertentwicklung 13 Risikohinweise 13 Allgemeines 13 Mögliches Anlagespektrum 13 Marktrisiko 13 Länder- oder Transferrisiko 13 Abwicklungsrisiko 13 Liquiditätsrisiko 13 Adressenausfallrisiko 13 Währungsrisiko 13 Verwahrrisiko 13 Konzentrationsrisiko 13 Inflationsrisiko 13 Rechtliches und steuerliches Risiko 14 Änderung der Anlagepolitik 14 Änderung der Vertrags bedingungen; Auflösung oder Verschmelzung 14 Risiko der Rücknahmeaussetzung 14 Schlüsselpersonenrisiko 14 Zinsänderungsrisiko 14 Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften 14 Risiken im Zusammenhang mit Investmentanteilen/Dachfonds 14 Risiken im Zusammenhang mit Anteilen an Immobilien-Sondervermögen 15 Risiken im Zusammenhang mit Investmentaktiengesellschaften 15 Profil des typischen Anlegers 15 Anteile 15 Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 15 Ausgabe von Anteilen 15 Rücknahme von Anteilen 16 Aussetzung der Anteilrücknahme 16 Börsen und Märkte 16 Ausgabe- und Rücknahmepreise und Kosten 16 Ausgabe- und Rücknahmepreis 16 Aussetzung der Errechnung des Ausgabe- und Rücknahmepreises 17 Ausgabeaufschlag 17 Rücknahmeabschlag 17 Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise 17 Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der Anteile 17 Verwaltungs- und sonstige Kosten 17 Total Expense Ratio (TER) und Portfolio Turnover Rate (PTR) 18 Vermittlungsprovisionen 18 Besonderheiten beim Erwerb von Investmentanteilen 18 Teilfonds 18 Anteilklassen 19 Regeln für die Ermittlung und Verwendung der Erträge 19 Ertragsausgleichsverfahren 19 Geschäftsjahr und Ausschüttungen 19 Ende des Geschäftsjahres, Häufigkeit der Ausschüttungen von Erträgen 19

5 GlobalManagement Chance Auflösung und Übertragung des Teilfonds 19 Verfahren bei Auflösung eines Teilfonds 20 Übertragung aller Vermögens gegenstände des Teilfonds 20 Verfahren bei der Übertragung von Teilfonds 20 Kurzangaben über steuerrechtliche Vorschriften 20 Kurzangaben über die für die Anleger bedeutsamen Steuervorschriften 20 Anteile im Privatvermögen (Steuerinländer) 20 Gewinne aus der Veräußerung von Wertpapieren und Gewinne aus Termingeschäften 20 Zinsen und zinsähnliche Erträge 21 In- und ausländische Dividenden 21 Negative steuerliche Erträge 21 Substanzauskehrungen 22 Veräußerungsgewinne auf Anlegerebene 22 Anteile im Betriebsvermögen (Steuerinländer) 22 Gewinne aus der Veräußerung von Wertpapieren und Gewinne aus Termingeschäften 22 Zinsen und zinsähnliche Erträge 22 In- und ausländische Dividenden 22 Negative steuerliche Erträge 22 Substanzauskehrungen 22 Veräußerungsgewinne auf Anlegerebene 22 Steuerausländer 22 Solidaritätszuschlag 23 Ausländische Quellensteuer 23 Gesonderte Feststellung, Außenprüfung 23 Zwischengewinnbesteuerung 23 Folgen der Verschmelzung von Sondervermögen 23 Transparente, semitransparente und intransparente Besteuerung 23 EU-Zinsrichtlinie/Zinsinformationsverordnung 24 Neue steuerliche Regelungen 24 Auslagerung 29 Jahres-/Halbjahresberichte/Abschlussprüfer 29 Zahlungen an die Anteilinhaber/Verbreitung der Berichte und sonstige Informationen 29 Weitere Sondervermögen, die von der Kapitalanlagegesellschaft verwaltet werden 30 Belehrung über das Recht des Käufers zum Widerruf nach 126 InvG (Haustürgeschäfte) 31 Allgemeine Vertragsbedingungen der Umbrella-Konstruktion mit Teilfonds 32 Besondere Vertragsbedingungen des Gemischten Sonder vermögens GlobalManagement Chance Zahl-, Vertriebs- und Informationsstellen 43 Verwaltung und Depotbank 44

6 6 GlobalManagement Chance 100 Die Gesellschaft durfte seit dem 23. November 1949 Wertpapier-Sondervermöder fonds Grundlagen Der Teilfonds GlobalManagement Chance 100 (nachfolgend der Teilfonds oder das Sondervermögen genannt) der Umbrella-Konstruktion GlobalManagement (nachfolgend die Umbrella- Konstruktion) ist ein Gemischtes Sondervermögen im Sinne der 83 ff. des Investmentgesetzes (InvG). Es wird von der cominvest Asset Management GmbH (nachfolgend die Gesellschaft oder die Kapitalanlagegesellschaft genannt) verwaltet. Die Verwaltung des Teilfonds besteht vor allem darin, das von den Anlegern bei der Gesellschaft eingelegte Geld unter Beachtung des Grundsatzes der Risikomischung in verschiedenen Vermögensgegenständen gesondert vom Vermögen der Gesellschaft anzulegen. Das Sondervermögen gehört nicht zur Insolvenzmasse der Kapitalanlagegesellschaft. In welchen Vermögensgegenständen die Gesellschaft das Geld anlegen darf und welche Bestimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt sich aus dem Investmentgesetz und den Vertragsbedingungen, die das Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und der Gesellschaft regeln. Die Vertragsbedingungen umfassen einen Allgemeinen und einen Besonderen Teil ( Allgemeine Vertragsbedingungen und Besondere Vertragsbedingungen ). Die Verwendung der Vertragsbedingungen für einen Teilfonds unterliegt grundsätzlich der Genehmigungspflicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Eine Ausnahme hiervon bildet lediglich die Vorschrift in den Besonderen Vertragsbedingungen, die die Vergütungen und Aufwendungserstattungen zum Gegenstand hat, mit denen der Teilfonds belastet werden kann. Für den Teilfonds ist das 7 der Besonderen Vertragsbedingungen (Einzelheiten zu den Vergütungen und Aufwendungserstattungen siehe Ausgabe- und Rücknahmepreise und Kosten und Verwaltungs- und sonstige Kosten ). Verkaufsunterlagen Der ausführliche und vereinfachte Verkaufsprospekt, die Vertragsbedingungen sowie die aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte des Teilfonds sind kostenlos erhältlich bei der Commerzbank AG und der Gesellschaft sowie auf den Internetseiten der Gesellschaft (www.cominvest.de) abrufbar. Zusätzliche Informationen über die Anlagegrenzen des Risikomanagements dieses Teilfonds, die Risikomanagementmethoden und die jüngsten Entwicklungen bei den Risiken und Renditen der wichtigsten Kategorien von Vermögensgegenständen sind in elektronischer oder schriftlicher Form bei der Gesellschaft erhältlich. Vertragsbedingungen Die Vertragsbedingungen sind in diesem Prospekt abgedruckt. Die Vertragsbedingungen können von der Gesellschaft geändert werden. Änderungen der Vertragsbedingungen, mit Ausnahme der Regelungen zu den Vergütungen und Aufwendungserstattungen, bedürfen der Genehmigung durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsätze des Teilfonds bedürfen zusätzlich der Genehmigung durch den Aufsichtsrat der Gesellschaft. Die vorgesehenen Änderungen werden im elektronischen Bundesanzeiger und darüber hinaus auf der Internetseite der Gesellschaft (www.cominvest.de) bekannt gemacht. Die Änderungen treten frühestens einen Tag nach ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von Regelungen zu den Vergütungen und Aufwendungserstattungen treten frühestens 6 Monate nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht mit Zustimmung der BaFin ein früher Zeitpunkt des In-Kraft- Tretens bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen Anlagegrundsätze des Teilfonds treten ebenfalls frühestens 6 Monate nach Bekanntmachung in Kraft und sind nur unter der Bedingung zulässig, dass die Kapitalanlagegesellschaft den Anlegern anbietet, ihre Anteile gegen Anteile an Sondervermögen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen, sofern derartige Sondervermögen von der Kapitalanlagegesellschaft verwaltet werden. Verwaltungsgesellschaft Firma, Rechtsform und Sitz Der Teilfonds wird von der am 23. November 1949 unter der Bezeichnung ADIG Allgemeine Deutsche Investment- Gesellschaft mbh gegründeten und am 16. September 2002 in cominvest Asset Management GmbH umbenannten Kapitalanlagegesellschaft mit Sitz in Frankfurt am Main verwaltet. Die cominvest Asset Management GmbH ist eine Kapitalanlagegesellschaft im Sinne des Investmentgesetzes (InvG) in der Rechtsform einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH).

7 GlobalManagement Chance gen verwalten. Ferner durfte sie auch Geldmarkt- (seit dem 14. September 1994), Investmentanteil- (seit 16. Juni 2000), Gemischte Wertpapier- und Grundstücks- (seit dem 9. September 1998) und Altersvorsorge-Sondervermögen (seit dem 9. September 1998) verwalten. Nach der Anpassung an das Investmentgesetz darf die Gesellschaft seit dem 17. Dezember 2004 Richtlinienkonforme Sondervermögen sowie Gemischte Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen sowie Dach-Sondervermögen mit zusätzlichen Risiken verwalten. Geschäftsführung, Aufsichtsrat, Eigenkapital Nähere Angaben über die Geschäftsführung, die Zusammensetzung des Aufsichtsrates und den Gesellschafterkreis sowie über die Höhe des gezeichneten und eingezahlten Kapitals finden Sie am Schluss des Verkaufsprospekts. Depotbank Firma, Rechtsform, Sitz und Haupttätigkeit Das Investmentgesetz sieht eine Trennung der Verwaltung und der Verwahrung von Sondervermögen vor. Mit der Verwahrung der Vermögensgegenstände des Teilfonds hat die Kapitalanlagegesellschaft ein anderes Kreditinstitut als Depotbank beauftragt. Die Depotbank verwahrt die Vermögensgegenstände in Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Sie hat insbesondere dafür zu sorgen, dass die Ausgabe und die Rücknahme von Anteilen und die Berechnung des Wertes der Anteile den Vorschriften des Investmentgesetzes und den Vertragsbedingungen entsprechen. Weiterhin hat sie darauf zu achten, dass bei den für das Sondervermögen getätigten Geschäften der Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen in ihre Verwahrung gelangt und die Erträge des Sondervermögens gemäß den Vorschriften des Investmentgesetzes und den Vertragsbedingungen verwendet werden. Sie hat darüber hinaus zu prüfen, ob die Anlage von Vermögensgegenständen auf Sperrkonten eines anderen Kreditinstitutes mit dem Investmentgesetz und den Vertragsbedingungen vereinbar ist. Wenn dies der Fall ist, hat sie ihre Zustimmung zu der Anlage zu erteilen. Der Wert des Teilfonds sowie der Wert der Anteile werden von der Depotbank unter Mitwirkung der Gesellschaft ermittelt. Für den Teilfonds hat die Commerzbank AG mit Sitz in Frankfurt, Kaiserplatz, das Amt der Depotbank übernommen. Die Depotbank ist Kreditinstitut nach deutschem Recht. Ihre Haupttätigkeit ist das Giro-, Einlagen- und Kreditgeschäft sowie das Wertpapiergeschäft. Teilfonds Bezeichnung, Zeitpunkt der Bildung, Laufzeit Der Teilfonds wurde am 2. Mai 2008 mit den Anteilklassen P, I und S für unbestimmte Dauer aufgelegt. Die Anleger sind an den Vermögensgegenständen des Teilfonds entsprechend der Anzahl ihrer Anteile als Miteigentümer nach Bruchteilen beteiligt. Anteilklassen Der Teilfonds besteht aus verschiedenen Anteilklassen, das heißt die ausgegebenen Anteile verbriefen unterschiedliche Rechte, je nachdem zu welcher Klasse sie gehören. Es existieren derzeit folgende Anteilklassen: >> GlobalManagement Chance 100 Anteilklasse P (ISIN-Code: DE000A0NE4U4) >> GlobalManagement Chance 100 Anteilklasse I (ISIN-Code: DE000A0NE4V2) >> GlobalManagement Chance 100 Anteilklasse S (ISIN-Code: DE000A0NE4W0) Die Anteilklassen unterscheiden sich hinsichtlich des Ausgabeaufschlags, der Verwaltungsvergütung und der Mindestanlagesumme. Eine Beschreibung der unterschiedlichen Ausgestaltungen ist in diesem Prospekt in den Abschnitten Ausgabe von Anteilen, Ausgabeaufschlag, Verwaltungsvergütung und sonstige Kosten und Regeln für die Ermittlung und Verwendung der Erträge enthalten. Die Mindestanlagesumme für Anteile der Anteilklasse I des GlobalManagement Chance 100 beträgt ,000 Euro Auf Grund der unterschiedlichen Ausgestaltung kann das wirtschaftliche Ergebnis, das der Anleger mit seinem Investment in den Teilfonds erzielt, variieren, je nachdem, zu welcher Anteilklasse die von ihm erworbenen Anteile gehören. Das gilt sowohl für die Rendite, die der Anleger vor Steuern erzielt, als auch für die Rendite nach Steuern. Der Erwerb von Vermögensgegenständen ist nur einheitlich für den ganzen Teilfonds zulässig, er kann nicht für einzelne Anteilklassen oder Gruppen von Anteilklassen erfolgen. Gemäß 17 Abs. 2 der Allgemeinen Vertragsbedingungen des Teilfonds können künftig noch weitere Anteilklassen gebildet werden, die sich hinsichtlich der Ertragsverwendung, des Ausgabeaufschlags, des Rücknahmeabschlags, der Währung des Anteilwerts einschließlich des Einsatzes von Währungssicherungsgeschäften, der Verwaltungsvergütung, der Mindestanlagesumme bzw. einer Kombination dieser Merkmale von den bestehenden Anteilklassen unterscheiden. Die Rechte der Anleger, die Anteile aus bestehenden Anteilklassen erworben haben, bleiben davon jedoch unberührt. Mit den Kosten, die anlässlich der Einführung einer neuen Anteilklasse anfallen, dürfen ausschließlich die Anleger dieser neuen Anteilklasse belastet werden. Anlageziele, Anlagegrundsätze und -grenzen Anlageziel Der Teilfonds strebt als Anlageziel einen möglichst stetigen Wertzuwachs durch weltweite Investitionen in Zielfonds an. Anlagegrundsätze Für den Teilfonds GlobalManagement Chance 100 dürfen folgende Vermögensgegenstände erworben werden:

8 8 GlobalManagement Chance Wertpapiere gemäß 47 InvG, 2. Geldmarktinstrumente gemäß 48 InvG, 3. Bankguthaben gemäß 49 InvG, 4. Investmentanteile gemäß 50 und 84 Abs. 1 Nr. 2 Ziffer a) InvG sowie Aktien an Investmentaktiengesellschaften gemäß 84 Abs. 1 Nr. 3 Ziffer a), 5. Derivate gemäß 51 InvG, 6. sonstige Anlageinstrumente gemäß 52 InvG. Anlageinstrumente im Einzelnen Wertpapiere Bei den für den Teilfonds erwerbbaren Wertpapieren gemäß 47 InvG handelt es sich überwiegend um Aktien, aktiengleichwertige Wertpapiere und Genussscheine in- und ausländischer Aussteller. Ferner verzinsliche Wertpapiere, Wandelschuldverschreibungen, Optionsanleihen und Indexzertifikate inund ausländischer Aussteller. Bis zu 49 v.h. des Wertes des Teilfonds dürfen in Wertpapieren gemäß 47 InvG investiert sein. Bis zu 100 v.h. des Wertes des Teilfonds dürfen in Aktien, Aktien gleichwertigen Papieren und Zertifikaten auf Aktien bzw. Aktienindizes gemäß 47 InvG sowie in Anteilen an Investmentvermögen gemäß 50 und 84 Abs. 1 Nr. 2 Ziffer a) InvG sowie Aktien an Investmentaktiengesellschaften gemäß 84 Abs. 1 Nr. 3 Ziffer a), welche nach ihren Vertragsbedingungen, Satzungen oder vergleichbaren Unterlagen bei ausländischen Investmentvermögen überwiegend in Aktien, Aktien gleichwertigen Papieren und Zertifikaten auf Aktien bzw. Aktienindizes anlegen, investiert sein. Die Gesellschaft darf für Rechnung des Teilfonds Wertpapiere in- und ausländischer Aussteller erwerben, 1. wenn sie an einer Börse in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum zum Handel zugelassen oder dort an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, 2. wenn sie an einer der von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht zugelassenen Börsen zum Handel zugelassen oder an einem der von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht zugelassenen organisierten Märkte zugelassen oder in diesen einbezogen sind. Wertpapiere aus Neuemissionen dürfen erworben werden, wenn nach ihren Ausgabebedingungen die Zulassung zu einer der unter 1. und 2. genannten Börsen oder organisierten Märkte beantragt werden muss, und die Zulassung oder Einbeziehung innerhalb eines Jahres nach Ausgabe erfolgt. Zusätzlich sind die Voraussetzungen des 47 Abs. 1 Satz 2 InvG zu erfüllen. Außerdem dürfen Wertpapiere auch in Form von Aktien erworben werden, die dem Teilfonds bei einer Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln zustehen, in Form von Anteilen an geschlossenen Fonds, die die in 47 Absatz 1 Nr. 7 InvG oder in Form von Finanzinstrumenten, die die in 47 Abs. 1 Nr. 8 InvG genannten Kriterien erfüllen, oder in Ausübung von Bezugsrechten, die zum Teilfonds gehören. Als Wertpapiere gelten auch Bezugsrechte, sofern sich die Wertpapiere, aus denen die Bezugsrechte herrühren, im Teilfonds befinden können. Geldmarktinstrumente Geldmarktinstrumente sind Instrumente, die üblicherweise auf dem Geldmarkt gehandelt werden sowie verzinsliche Wertpapiere, die zum Zeitpunkt ihres Erwerbs für den Teilfonds eine Laufzeit bzw. Restlaufzeit von höchstens 397 Tagen haben. Sofern ihre Laufzeit länger als 397 Tage ist, muss ihre Verzinsung regelmäßig, mindestens einmal in 397 Tagen marktgerecht angepasst werden. Geldmarktinstrumente sind auch Instrumente, deren Risikoprofil dem Risikoprofil solcher Wertpapiere entspricht. Für den Teilfonds dürfen Geldmarktinstrumente erworben werden, 1. wenn sie an einer Börse in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum zum Handel zugelassen oder dort an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, 2. wenn sie an einer der von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht zugelassenen Börsen zum Handel zugelassen oder an einem der von der Bundesanstalt zugelassenen organisierten Märkte zugelassen oder in diesen einbezogen sind, 3. wenn sie von den Europäischen Gemeinschaften, dem Bund, einem Sondervermögen des Bundes, einem Land, einem anderen Mitgliedstaat oder einer anderen zentralstaatlichen, regionalen oder lokalen Gebietskörperschaft oder der Zentralbank eines Mitgliedstaats der Europäischen Union, der Europäischen Zentralbank oder der Europäischen Investitionsbank, einem Drittstaat oder, sofern dieser ein Bundesstaat ist, einem Gliedstaat dieses Bundesstaates oder von einer internationalen öffentlich-rechtlichen Einrichtung, der mindestens ein Mitgliedstaat der Europäischen Union angehört, begeben oder garantiert werden, 4. die von einem Unternehmen begeben werden, dessen Wertpapiere auf den unter den Nummern 1 und 2 bezeichneten Märkten gehandelt werden, 5. die von einem Kreditinstitut, das nach dem Europäischen Gemeinschaftsrecht festgelegten Kriterien einer Aufsicht unterstellt ist, oder einem Kreditinstitut, das Aufsichtsbestimmungen, die nach Auffassung der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht denjenigen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind, unterliegt und diese einhält, begeben oder garantiert werden, 6. die von anderen Emittenten begeben werden und es sich bei dem jeweiligen Emittenten handelt a) um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 10 Millionen Euro, das seinen Jahresabschluss nach den Vorschriften der

9 GlobalManagement Chance Vierten Richtlinie 78/660/EWG des Rates vom 25. Juli 1978 über den Jahresabschluss von Gesellschaften bestimmter Rechtsformen, zuletzt geändert durch die Richtlinie 2003/51/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 18. Juli 2003 erstellt und veröffentlicht, b) um einen Rechtsträger, der innerhalb einer eine oder mehrere börsennotierte Gesellschaften umfassenden Unternehmensgruppe für die Finanzierung dieser Gruppe zuständig ist, oder c) um einen Rechtsträger, der die wertpapiermäßige Unterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von der Bank eingeräumten Kreditlinie finanzieren soll. Für die wertpapiermäßige Unterlegung und die von einer Bank eingeräumte Kreditlinie gilt Artikel 7 der Richtlinie 2007/16/EG. Sämtliche genannten Geldmarktinstrumente dürfen nur erworben werden, wenn sie die Voraussetzungen des Artikels 4 Abs. 1 und 2 der Richtlinie 2007/16/EG erfüllen. Für Geldmarktinstrumente im Sinne des Absatzes 1 Nr. 1 und 2 gilt zusätzlich Artikel 4 Abs. 3 der Richtlinie 2007/16/EG. Für Geldmarktinstrumente im Sinne des Absatzes 1 Nr. 3 bis 6 müssen ein ausreichender Einlagen- und Anlegerschutz bestehen, z.b. in Form eines Investmentgrade Ratings und zusätzlich die Kriterien des Artikels 5 der Richtlinie 2007/16/EG erfüllt sein. Als Investmentgrade bezeichnet man eine Benotung mit BBB bzw. Baa oder besser im Rahmen der Kreditwürdigkeits-Prüfung durch eine Rating- Agentur. Für den Erwerb von Geldmarktinstrumenten, die von einer regionalen oder lokalen Gebietskörperschaft eines Mitgliedstaates der Europäischen Union oder von einer internationalen öffentlich-rechtlichen Einrichtung im Sinne des Absatz 1 Nr. 3 begeben werden, aber weder von diesem Mitgliedstaat oder, wenn dieser ein Bundesstaat ist, einem Gliedstaat dieses Bundesstaates garantiert werden, und für den Erwerb von Geldmarktinstrumenten nach Absatz 1 Nr. 4 und 6 gilt Artikel 5 Absatz 2 der Richtlinie 2007/16/EG; für den Erwerb aller anderen Geldmarktinstrumente nach Absatz 1 Nr. 3 außer Geldmarktinstrumenten, die von der Europäischen Zentralbank oder der Zentralbank eines Mitgliedstaates der Europäischen Union begeben oder garantiert wurden, gilt Artikel 5 Absatz 4 der Richtlinie 2007/16/EG. Für den Erwerb von Geldmarktinstrumenten nach Absatz 1 Nr. 5 gelten Artikel 5 Absatz 3 und, wenn es sich um Geldmarktinstrumente handelt, die von einem Kreditinstitut, das Aufsichtsbestimmungen, die nach Auffassung der Bundesanstalt denjenigen des Europäischen Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind, unterliegt und diese einhält, begeben oder garantiert werden, Artikel 6 der Richtlinie 2007/16/EG. Anlagegrenzen für Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Die Gesellschaft darf in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente desselben Ausstellers (Schuldners) bis zu 5 v.h. des Teilfonds anlegen. Im Einzelfall dürfen Wertpapiere und Geldmarktinstrumente desselben Ausstellers (Schuldners) bis 10 v.h. des Teilfonds erworben werden; dabei darf der Gesamtwert der Wertpapiere und Geldmarktinstrumente dieser Aussteller (Schuldner) 40 v.h. des Teilfonds nicht übersteigen. In Schuldverschreibungen, Schuldscheindarlehen und Geldmarktinstrumente besonderer öffentlicher Aussteller im Sinne des 60 Abs. 2 Satz 1 InvG darf die Gesellschaft jeweils bis zu 35 v.h. des Wertes des Teilfonds anlegen. In gedeckte Schuldverschreibungen darf die Gesellschaft jeweils bis zu 25 v.h. des Wertes des Teilfonds anlegen. Sofern in diese Schuldverschreibungen mehr als 5 v.h. des Wertes des Teilfonds angelegt werden, so darf der Gesamtwert dieser Schuldverschreibungen 80 v.h. des Wertes des Teilfonds nicht übersteigen. Die Gesellschaft darf höchstens 20 v.h. des Wertes des Teilfonds in eine Kombination der folgenden Vermögensgegenstände anlegen: >> von ein und derselben Einrichtung begebenen Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten, >> Einlagen bei dieser Einrichtung, >> Anrechnungsbeträgen für das Kontrahentenrisiko der mit dieser Einrichtung eingegangenen Geschäfte in Derivaten, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einem anderen organisierten Markt einbezogen sind. Bei besonderen öffentlichen Ausstellern im Sinne des 60 Abs. 2 Satz 1 InvG darf eine Kombination der in Satz 1 genannten Vermögensgegenstände 35 v.h. des Wertes des Teilfonds nicht übersteigen. Die jeweiligen Einzelobergrenzen bleiben in beiden Fällen unberührt. Bis zu 49 v.h. des Wertes des Teilfonds dürfen in Geldmarktinstrumenten nach Maßgabe des 7 der Allgemeinen Vertragsbedingungen angelegt werden. Geldmarktinstrumente dürfen auf Fremdwährung lauten. Die Anrechnungsbeträge von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten eines Emittenten auf die vorstehend genannten Grenzen können durch den Einsatz von marktgegenläufigen Derivaten, welche Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente desselben Emittenten zum Basiswert haben, reduziert werden. Das bedeutet, dass für Rechnung des Teilfonds auch über die vorgenannten Grenzen hinaus Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente eines Ausstellers erworben werden dürfen, wenn das dadurch gesteigerte Ausstellerrisiko durch Absicherungsgeschäfte wieder gesenkt wird. Sonstige Anlageinstrumente Bis zu 10 v.h. des Wertes des Teilfonds darf die Gesellschaft insgesamt anlegen in >> Wertpapieren, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, im Übrigen jedoch die Kriterien des 52 Absatz 1 Nr. 1 InvG erfüllen,

10 10 GlobalManagement Chance 100 >> Geldmarktinstrumenten von Ausstellern, die nicht den Anforderungen des 48 genügen, sofern die Geldmarktinstrumente die Voraussetzungen des 52 Absatz 1 Nr. 2 InvG erfüllen, >> Aktien aus Neuemissionen, deren geplante Zulassung noch nicht erfolgt ist, >> Schuldscheindarlehen, die nach dem Erwerb für den Teilfonds mindestens zweimal abgetreten werden können und gewährt wurden: a) dem Bund, einem Sondervermögen des Bundes, einem Land, den Europäischen Gemeinschaften oder einem Staat, der Mitglied der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung ist, b) einer anderen inländischen Gebietskörperschaft oder einer Regionalregierung oder örtlichen Gebietskörperschaft eines anderen Mitgliedstaats der Europäischen Union oder eines anderen Vertragsstaats des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum, für die nach Artikel 44 der Richtlinie 2000/12/ EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 20. März 2000 über die Aufnahme und Ausübung der Tätigkeit der Kreditinstitute die Gewichtung Null bekannt gegeben worden ist, c) sonstigen Körperschaften oder Anstalten des öffentlichen Rechts mit Sitz im Inland oder in einem anderen Mitgliedstaat der Europäischen Union oder einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum, d) Unternehmen, die Wertpapiere ausgegeben haben, die an einem organisierten Markt im Sinne des 2 Absatz 5 des Wertpapierhandelsgesetzes zum Handel zugelassen oder die an einem anderen organisierten Markt, der die wesentlichen Anforderungen an geregelte Märkte im Sinne der in 52 Absatz 1 Nr. 4 d) InvG genannten Richtlinien erfüllt, sind, oder e) anderen Schuldnern, sofern eine der in Buchstaben a) bis c) bezeichneten Stellen die Gewährleistung für die Verzinsung und Rückzahlung übernommen hat. Bankguthaben Bis zu 49 v.h. des Wertes des Teilfonds dürfen in Bankguthaben angelegt werden, die eine Laufzeit von höchstens zwölf Monaten haben. Diese Guthaben sind auf Sperrkonten bei einem Kreditinstitut mit Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum zu unterhalten. Nach Maßgabe der Besonderen Vertragsbedingungen können sie auch bei einem Kreditinstitut mit Sitz in einem Drittstaat unterhalten werden. Bankguthaben dürfen auf Fremdwährung lauten. Die Gesellschaft darf nur bis zu 20 v.h. des Wertes des Teilfonds in Bankguthaben bei je einem Kreditinstitut anlegen. Investmentanteile Bis zu 100 v.h. dürfen, mindestens 51 v.h. des Wertes des Teilfonds müssen in Investmentanteilen nach Maßgabe des 9 der Allgemeinen Vertragsbedingungen angelegt werden. Ausgenommen hiervon sind Anteile an Sondervermögen gemäß 90 g ff. und gemäß 112 ff. InvG (Sondervermögen mit zusätzlichen Risiken), ebenso Aktien von Investmentaktiengesellschaften, deren Satzung eine einem Sonstigen Sondervermögen oder einem Sondervermögen mit zusätzlichen Risiken vergleichbare Anlageformen vorsieht, sowie Anteile an vergleichbaren ausländischen Investmentvermögen. Der Teilfonds darf in alle nach Maßgabe des 9 Nr. 1 und Nr. 2 der Allgemeinen Vertragsbedingungen erwerbbaren Investmentanteile investieren. In Anteilen an einem einzigen Investmentvermögen dürfen nur bis zu 20 v.h. des Wertes des Teilfonds angelegt werden und in Gemischten Sondervermögen dürfen insgesamt nur bis zu 30 v.h. des Wertes des Teilfonds angelegt werden. Anteile an Immobilien- Sondervermögen Die Gesellschaft darf für Rechnung des Teilfonds auch Anteile an Immobilien-Sondervermögen nach dem InvG erwerben, deren Vertragsbedingungen Investitionen in folgenden Vermögensgegenständen vorsehen: Mietwohngrundstücke, Geschäftsgrundstücke, gemischt genutzte Grundstücke, Grundstücke im Zustand der Bebauung, unbebaute Grundstücke, Erbbaurechte, Beteiligungen an Immobilengesellschaften, Rechte in Form des Wohnungseigentums, des Teileigentums, des Wohnungserbbaurechts und des Teilerbbaurechts. Bei den Immobilien-Sondervermögen muss es sich um Publikumsfonds handeln, das heißt die Anteile müssen dem Publikum ohne eine Begrenzung der Zahl der Anteile angeboten werden und die Anleger müssen das Recht zur Rückgabe haben. Die Gesellschaft darf mehr als 20 v.h. des Wertes des Teilfonds in Anteile an einem Immobilien-Sondervermögen investieren. Sie darf insgesamt mehr als 30 v.h. des Wertes des Teilfonds in Anteile an Immobilien-Sondervermögen investieren, und auch mehr als 25 v.h. aller ausgegebenen Anteile eines Immobilien-Sondervermögens erwerben. Anteile an Gemischten Sondervermögen und Aktien von Investmentaktiengesellschaften Die Gesellschaft darf für Rechnung des Teilfonds auch Anteile an Gemischten Sondervermögen nach dem InvG erwerben, deren Vertragsbedingungen Investitionen in folgende Vermögensgegenstände vorsehen: >> Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Bankguthaben, Investmentanteile nach 50 InvG, Derivate, sonstige Anlageinstrumente gemäß 52 InvG, >> Anteile an Sondervermögen gemäß 84 Abs. 1 Nr. 2 InvG, Aktien an Investmentaktiengesellschaften gemäß 84 Abs. 1 Nr. 3 InvG.

11 GlobalManagement Chance Bei den Gemischten Sondervermögen muss es sich um Publikumsfonds handeln, das heißt die Anteile müssen dem Publikum ohne eine Begrenzung der Zahl der Anteile angeboten werden und die Anleger müssen das Recht zur Rückgabe haben. Es dürfen auch Anteile an vergleichbaren ausländischen Investmentvermögen, Aktien von Investmentaktiengesellschaften, deren Satzung eine einem Gemischten Sondervermögen vergleichbare Anlageform vorsieht sowie vergleichbare ausländische Investmentvermögen erworben werden. Gemeinsame Anlagegrundsätze/ -grenzen Anteile an Immobilien-Sondervermögen, Gemischten Sondervermögen und an vergleichbaren ausländischen Investmentvermögen sowie Aktien von entsprechenden Investmentaktiengesellschaften und vergleichbaren ausländischen Investmentvermögen dürfen nur erworben werden, soweit diese Investmentvermögen nach ihren Vertragsbedingungen oder der Satzung höchstens 10 v.h. in Anteilen an anderen Investmentvermögen anlegen dürfen. Ausländische Investmentvermögen, in die die Gesellschaft für Rechnung des Teilfonds investiert, müssen hinsichtlich ihrer Anlagepolitik Anforderungen unterliegen, die den der inländischen Investmentvermögen vergleichbar sind. Derivate Die Gesellschaft darf vorbehaltlich eines geeigneten Risikomanagementsystems in jegliche Derivate oder Finanzinstrumente mit derivativer Komponente im Sinne des Artikels 10 Abs. 1 der Richtlinie 2007/16/EG investieren, die von Vermögensgegenständen, die für das Sondervermögen erworben werden dürfen, oder von Finanzindizes im Sinne des Artikels 9 Abs. 1 der Richtlinie 2007/16/EG, Zinssätzen, Wechselkursen oder Währungen abgeleitet sind. Hierzu zählen insbesondere Optionen, Finanzterminkontrakte und Swaps sowie Kombinationen hieraus. Die Gesellschaft darf für den Teilfonds Derivatgeschäfte zum Zwecke der Ab sicherung, der effizienten Portfoliosteuerung und der Erzielung von Zusatzerträgen tätigen. Durch den Einsatz von Derivaten darf das Marktrisikopotenzial des Teilfonds verdoppelt werden. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials für den Einsatz der Derivate wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der DerivateV an. Die mit dem Einsatz von Derivaten verbundenen Risiken werden durch ein Risikomanagement-Verfahren gesteuert, das es erlaubt, das mit der Anlageposition verbundene Risiko sowie den jeweiligen Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios jederzeit zu überwachen und zu messen. Der potenzielle Risikobetrag für das Marktrisiko darf den maximalen Wert von 200 v.h. nicht überschreiten. Optionsgeschäfte Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sondervermögens im Rahmen der Anlagegrundsätze am Optionshandel teilnehmen. Basiswerte für den Optionshandel dürfen nur solche Vermögensgegenstände sein, die gemäß der Anlagegrundsätze für das Sondervermögen erwerbbar sind. Optionsgeschäfte beinhalten, dass einem Dritten gegen Entgelt (Optionsprämie) das Recht eingeräumt wird, während einer bestimmten Zeit oder am Ende eines bestimmten Zeitraums zu einem von vornherein vereinbarten Preis (Basispreis) die Lieferung oder Abnahme von Vermögensgegenständen oder die Zahlung eines Differenzbetrages zu verlangen, oder auch die entsprechenden Optionsrechte zu erwerben. Terminkontrakte Die Gesellschaft darf für Rechnung des Teilfonds im Rahmen der Anlagegrundsätze Terminkontrakte auf für den Teilfonds erwerbbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente sowie auf anerkannte Finanzindizes, Zinssätze, Wechselkurse oder Währungen abschließen. Terminkontrakte sind für beide Vertragspartner unbedingt verpflichtende Vereinbarungen, zu einem bestimmten Zeitpunkt, dem Fälligkeitsdatum, oder innerhalb eines bestimmten Zeitraumes, eine bestimmte Menge eines bestimmten Basiswerts zu einem im Voraus bestimmten Preis zu kaufen bzw. zu verkaufen. Swaps Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sondervermögens im Rahmen der Anlagegrundsätze Swapgeschäfte abschließen. Diese können beispielsweise, aber nicht abschließend >> >> >> >> >> sein. Zins- Währungs- Equity- Credit Default- Total-Return-Swapgeschäfte Swapgeschäfte sind Tauschverträge, bei denen die dem Geschäft zu Grunde liegenden Vermögensgegenstände oder Risiken zwischen den Vertragspartnern ausgetauscht werden. Swaptions Swaptions sind Optionen auf Swaps. Eine Swaption ist das Recht, nicht aber die Verpflichtung, zu einem bestimmten Zeitpunkt oder innerhalb einer bestimmten Frist in einen hinsichtlich der Konditionen genau spezifizierten Swap einzutreten. Credit Default Swaps Credit Default Swaps sind Kreditderivate, die es ermöglichen, ein potenzielles Kreditausfallvolumen auf andere zu übertragen. Im Gegenzug zur Übernahme des Kreditausfallrisikos zahlt der Verkäufer des Risikos eine Prämie an seinen Vertragspartner. Im Übrigen gelten die Ausführungen zu Swaps entsprechend. In Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente Die Gesellschaft kann die vorstehend beschriebenen Finanzinstrumente auch erwerben, wenn diese in Wertpapieren verbrieft sind. Dabei können die Geschäfte, die Finanzinstrumente zum Gegenstand haben, auch nur teilweise

12 12 GlobalManagement Chance 100 in Wertpapieren enthalten sein (z. B. Optionsanleihen). Die Aussagen zu Chancen und Risiken gelten für solche verbrieften Finanzinstrumente entsprechend, jedoch mit der Maßgabe, dass das Verlustrisiko bei verbrieften Finanzinstrumenten auf den Wert des Wertpapiers beschränkt ist. OTC-Derivatgeschäfte Die Gesellschaft darf sowohl Derivatgeschäfte tätigen, die an einer Börse zum Handel zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, als auch sogenannte over-thecounter (OTC-)Geschäfte. Derivatgeschäfte, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, darf die Gesellschaft nur mit geeigneten Kreditinstituten oder Finanzdienstleistungsinstituten auf der Basis standardisierter Rahmenverträge tätigen. Bei außerbörslich gehandelten Derivaten wird das Kontrahentenrisiko bezüglich eines Vertragspartners auf 5 v.h. des Wertes des Sondervermögens beschränkt. Ist der Vertragspartner ein Kreditinstitut mit Sitz in der Europäischen Union, dem Europäischen Wirtschaftsraum oder einem Drittstaat mit vergleichbarem Aufsichtsniveau, so darf das Kontrahentenrisiko bis zu 10 v.h. des Wertes des Sondervermögens betragen. Außerbörslich gehandelte Derivatgeschäfte, die mit einer zentralen Clearingstelle einer Börse oder eines anderen organisierten Marktes als Vertragspartner abgeschlossen werden, werden auf die Kontrahentengrenzen nicht angerechnet, wenn die Derivate einer börsentäglichen Bewertung zu Marktkursen mit börsentäglichem Margin-Ausgleich unterliegen. Darlehens- und Pensionsgeschäfte Darlehens- oder Pensionsgeschäfte gemäß den 14 und 15 der Allgemeinen Vertragsbedingungen werden nicht abgeschlossen. Kreditaufnahme Die Aufnahme von kurzfristigen Krediten für gemeinschaftliche Rechnung der Anleger ist bis zu 10 v.h. des Wertes des Sondervermögens zulässig, sofern die Bedingungen der Kreditaufnahme marktüblich sind und die Depotbank der Kreditaufnahme zustimmt. Bewertung Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung An einer Börse zugelassene / in organisiertem Markt gehandelte Vermögensgegenstände Vermögensgegenstände, die zum Handel an Börsen zugelassen sind oder in einen anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind sowie Bezugsrechte für das Sondervermögen werden zum jeweiligen Kurswert bewertet, sofern nachfolgend unter Besondere Bewertungsregeln nicht anders angegeben. Nicht an Börsen notierte oder organisierten Märkten gehandelte Vermögensgegenstände oder Vermögensgegenstände ohne handelbaren Kurs Vermögensgegenstände, die weder an Börsen notiert sind noch in einen anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist, sofern nachfolgend unter Besondere Bewertungsregeln nicht anders angegeben. Besondere Bewertungsregeln für einzelne Vermögensgegenstände Nicht-notierte Schuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen Für die Bewertung von Schuldverschreibungen, die nicht zum Handel an der Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind (z. B. nichtnotierte Anleihen, Commercial Papers und Einlagenzertifikate), und für die Bewertung von Schuldscheindarlehen werden die für vergleichbare Schuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen vereinbarten Preise und gegebenenfalls die Kurswerte von Anleihen vergleichbarer Aussteller mit entsprechender Laufzeit und Verzinsung, erforderlichenfalls mit einem Abschlag zum Ausgleich der geringeren Veräußerbarkeit, herangezogen. Geldmarktinstrumente Geldmarktinstrumente werden zum jeweiligen Kurswert bewertet. Derivate Optionsrechte und Terminkontrakte Die zu einem Sondervermögen gehörenden Optionsrechte und die Verbindlichkeiten aus einem Dritten eingeräumten Optionsrechten, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, werden zu den jeweils zuletzt festgestellten Kursen bewertet. Falls am Bewertungstag kein Preis festgestellt wurde, wird der Vortagesschlusspreis, sofern er innerhalb von Geld- und Briefkurs des Bewertungstages liegt, herangezogen und, sofern der Vortagesschlusspreis außerhalb des Geld- und Briefkurses liegt, deren rechnerische Mitte. Gibt es am Bewertungstag keinen Geld- und/oder Briefkurs, wird der aktuelle Verkehrswert, der bei sorgfältiger Einschätzung unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist, zur Bewertung herangezogen. Das Gleiche gilt für Forderungen und Verbindlichkeiten aus für Rechnung des Sondervermögens verkauften Terminkontrakten. Die zu Lasten des Sondervermögens geleisteten Einschüsse werden unter Einbeziehung der am Börsentag festgestellten Bewertungsgewinne und Bewertungsverluste zum Wert des Sondervermögens hinzugerechnet. Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile und Darlehen Bankguthaben und Festgelder werden grundsätzlich zum Nennwert angesetzt. Investmentanteile werden zum Rücknahmepreis angesetzt. Für die Rückerstattungsansprüche aus Darlehensgeschäften ist der jeweilige Kurswert der als Darlehen übertragenen Vermögensgegenstände maßgebend.

13 GlobalManagement Chance Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden unter Zugrundelegung des Mittags-Fixings der Reuters AG um Uhr der Währung in Euro taggleich umgerechnet. Wertentwicklung Die Auflage des Fonds erfolgte am 2. Mai 2008 Die historische Wertentwicklung des Sondervermögens ermöglicht keine Prognose für die zukünftige Wertentwicklung. Bezüglich der Wertentwicklung des Fonds nach Auflegung des Verkaufspros pekts wird auf die entsprechenden aktuellen Angaben im Jahres- und Halbjahresbericht sowie auf der Homepage der Gesellschaft verwiesen. Risikohinweise Allgemeines Die Vermögensgegenstände, in die die Kapitalanlagegesellschaft für Rechnung des Teilfonds investiert, enthalten neben den Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken. So können Wertverluste auftreten, indem der Marktwert der Vermögensgegenstände gegenüber dem Einstandspreis fällt. Veräußert der Anleger Anteile des Teilfonds zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem Teilfonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind, so erhält er das von ihm in den Teilfonds investierte Geld nicht vollständig zurück. Obwohl jeder Teilfonds stetige Wertzuwächse anstrebt, können diese nicht garantiert werden. Das Risiko des Anlegers ist jedoch auf die angelegte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht, über das vom Anleger investierte Geld hinaus, besteht nicht. Mögliches Anlagespektrum Unter Beachtung der durch das Investmentgesetz und die Vertragsbedingungen vorgegebenen Anlagegrundsätze und -grenzen, die für den Teilfonds einen relativ weiten Rahmen vorsehen, kann die tatsächliche Anlagepolitik auch darauf ausgerichtet sein, schwerpunktmäßig Vermögensgegenstände z. B. nur weniger Branchen, Märkte oder Regionen/Länder zu erwerben. Diese Konzentration auf wenige spezielle Anlagesektoren kann mit besonderen Chancen verbunden sein, denen aber auch entsprechende Risiken (z. B. Marktenge, hohe Schwankungsbreite innerhalb bestimmter Konjunkturzyklen) gegenüberstehen. Über den Inhalt der Anlagepolitik informiert der Jahresbericht nachträglich für das abgelaufene Berichtsjahr. Marktrisiko Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an einer Börse können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Länder- oder Transferrisiko Vom Länderrisiko spricht man, wenn ein ausländischer Schuldner, trotz Zahlungsfähigkeit auf Grund fehlender Transferfähigkeit oder -bereitschaft seines Sitzlandes, Leistungen nicht fristgerecht, oder überhaupt nicht erbringen kann. So können z. B. Zahlungen, auf die der Teilfonds Anspruch hat, ausbleiben, oder in einer Währung erfolgen, die auf Grund von Devisenbeschränkungen nicht mehr konvertierbar ist. Abwicklungsrisiko Insbesondere bei der Investition in nicht-notierte Wertpapiere besteht das Risiko, dass die Abwicklung durch ein Transfersystem auf Grund einer verzögerten oder nicht vereinbarungsgemäßen Zahlung oder Lieferung nicht erwartungsgemäß ausgeführt wird. Liquiditätsrisiko Für den Fonds dürfen auch Vermögensgegenstände erworben werden, die nicht zum amtlichen Markt an einer Börse zugelassen oder in einen organisierten Markt einbezogen sind. Der Erwerb derartiger Vermögensgegenstände ist mit der Gefahr verbunden, dass es insbesondere zu Problemen bei der Weiterveräußerung der Vermögensgegenstände an Dritte kommen kann. Adressenausfallrisiko Durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Das Kontrahentenrisiko beinhaltet das Risiko der Partei eines gegenseitigen Vertrages, mit der eigenen Forderung teilweise oder vollständig auszufallen. Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines Sondervermögens geschlossen werden. Währungsrisiko Sofern Vermögenswerte eines Teilfonds in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält der Teilfonds die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus solchen Anlagen in der jeweili gen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Teilfonds. Verwahrrisiko Mit der Verwahrung von Vermögensgegenständen insbesondere im Ausland ist ein Verlustrisiko verbunden, das aus Insolvenz, Sorgfaltspflichtverletzungen oder missbräuchlichem Verhalten des Verwahrers oder eines Unter-Verwahrers resultieren kann. Konzentrationsrisiko Weitere Risiken können dadurch entstehen, dass eine Konzentration der Anlage in bestimmte Vermögensgegenstände oder Märkte erfolgt. Dann ist das Sondervermögen von der Entwicklung dieser Vermögensgegenstände oder Märkte besonders stark abhängig. Inflationsrisiko Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für alle Vermögensgegenstände.

14 14 GlobalManagement Chance 100 Rechtliches und steuerliches Risiko Die rechtliche und steuerliche Behandlung von Fonds kann sich in unabsehbarer und nicht beeinflussbarer Weise ändern. Eine Änderung fehlerhaft festgestellter Besteuerungsgrundlagen des Fonds für vorangegangene Geschäftsjahre (z. B. auf Grund von steuerlichen Außenprüfungen) kann für den Fall einer für den Anleger steuerlich grundsätzlich nachteiligen Korrektur zur Folge haben, dass der Anleger die Steuer last aus der Korrektur für vorangegangene Geschäftsjahre zu tragen hat, obwohl er unter Umständen zu diesem Zeitpunkt nicht in dem Teilfonds investiert war. Umgekehrt kann für den Anleger der Fall eintreten, dass ihm eine steuerlich grundsätzlich vorteilhafte Korrektur für das aktuelle und für vorangegangene Geschäftsjahre, in denen er an dem Teilfonds beteiligt war, durch die Rückgabe oder Veräußerung der Anteile vor Umsetzung der entsprechenden Korrektur nicht mehr zugute kommt. Zudem kann eine Korrektur von Steuerdaten dazu führen, dass steuerpflichtige Erträge bzw. steuerliche Vorteile in einem anderen als eigentlich zutreffenden Veranlagungszeitraum tatsächlich steuerlich veranlagt werden und sich dies beim einzelnen Anleger negativ auswirkt. Änderung der Anlagepolitik Durch eine Änderung der Anlagepolitik innerhalb des für den Teilfonds zulässigen Anlagespektrums, kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko inhaltlich verändern. Änderung der Vertragsbedingungen; Auflösung oder Verschmelzung Die Gesellschaft behält sich in den Vertragsbedingungen für das Sondervermögen das Recht vor, die Vertragsbedingungen zu ändern (siehe hierzu auch Abschnitt Grundlagen dieses Verkaufsprospektes). Ferner ist es der Gesellschaft gemäß den Vertragsbedingungen möglich, das Sondervermögen ganz aufzulösen oder es mit einem anderen, ebenfalls von ihr verwalteten Sondervermögen zu verschmelzen. Für den Anleger besteht daher das Risiko, dass er die von ihm geplante Haltedauer nicht realisieren kann. Risiko der Rücknahmeaussetzung Die Anleger können grundsätzlich von der Gesellschaft die bewertungstägliche Rücknahme ihrer Anteile verlangen. Die Gesellschaft kann die Rücknahme der Anteile jedoch bei Vorliegen außergewöhnlicher Umstände zeitweilig aussetzen und die Anteile erst später zu dem dann gültigen Preis zurücknehmen (siehe hierzu im Einzelnen Abschnitt Aussetzung der Rücknahme dieses Prospektes). Dieser Preis kann niedriger als derjenige vor Aussetzung der Rücknahme liegen. Schlüsselpersonenrisiko Sondervermögen, deren Anlageergebnis in einem bestimmten Zeitraum sehr positiv ausfällt, haben diesen Erfolg auch der Eignung der handelnden Personen und damit den richtigen Entscheidungen ihres Managements zu verdanken. Die personelle Zusammensetzung des Fondsmanagements kann sich jedoch verändern. Neue Entscheidungsträger können dann möglicherweise weniger erfolgreich agieren. Zinsänderungsrisiko Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das zum Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht, ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.r. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen auf Grund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken. Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: >> Kursänderungen des Basiswertes können den Wert eines Optionsrechts oder Terminkontraktes bis hin zur Wertlosigkeit vermindern. Durch Wertänderungen des, einem Swap zu Grunde liegenden Vermögenswertes, kann das Sondervermögen ebenfalls Verluste erleiden. >> Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden. >> Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Fondsvermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist. >> Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte nicht wie erwartet entwickeln, so dass die vom Sondervermögen gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass der Teilfonds zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder zur Lieferung von Vermögenswerten zu einem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis verpflichtet. Der Teilfonds erleidet dann einen Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der eingenommenen Optionsprämie. >> Auch bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass das Sondervermögen infolge einer unerwarteten Entwicklung des Marktpreises bei Fälligkeit Verluste erleidet. Risiken im Zusammenhang mit Investmentanteilen/Dachfonds Die Risiken der Investmentanteile, die für das Sondervermögen erworben werden, stehen in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Sondervermögen enthaltenen Vermögensgegenstände bzw. der von diesen

15 GlobalManagement Chance verfolgten Anlagestrategien. Die genannten Risiken können jedoch durch die Streuung der Vermögensanlagen innerhalb der Sondervermögen, deren Anteile erworben werden und durch die Streuung innerhalb dieses Sondervermögens reduziert werden. Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhängig handeln, kann es aber auch vorkommen, dass mehrere Zielfonds gleiche, oder einander entgegengesetzte Anlagestrategien verfolgen. Hierdurch können bestehende Risiken kumulieren und eventuelle Chancen können sich gegeneinander aufheben. Es ist der Gesellschaft im Regelfall nicht möglich, das Management der Zielfonds zu kontrollieren. Deren Anlageentscheidungen müssen nicht zwingend mit den Annahmen oder Erwartungen der Gesellschaft übereinstimmen. Der Gesellschaft wird die aktuelle Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht zeitnah bekannt sein. Entspricht die Zusammensetzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen, so kann sie ggf. erst deutlich verzögert reagieren, indem sie Zielfondsanteile zurückgibt. Risiken im Zusammenhang mit Anteilen an Immobilien-Sondervermögen Immobilieninvestitionen unterliegen Risiken, die sich auf den Anteilwert durch Veränderungen bei den Erträgen, den Aufwendungen und dem Verkehrswert der Immobilien auswirken können. Dies gilt auch für Investitionen in Immobilien, die von Immobilien-Gesellschaften gehalten werden. Zum Beispiel bestehen folgende Risiken: >> Leerstände, Mietrückstände und Mietausfälle sowie unvorhersehbare Instandhaltungsaufwendungen; >> Risiken aus Feuer- und Sturmschäden, Elementarschäden sowie Kriegs- und Terrorrisiken; >> Unvorhergesehene Baukostenerhöhungen, Altlastenrisiken und Baumängel sowie das Risiko von Gewährleistungsansprüchen Dritter bei der Veräußerung von Immobilien; >> Erwirbt ein Immobilienfonds Beteiligungen an Immobilien- Gesellschaften, so können sich Risiken aus der Gesellschaftsform ergeben sowie im Zusammenhang mit dem möglichen Ausfall von Gesellschaftern oder aus Änderungen der steuer rechtlichen und gesellschaftsrechtlichen Rahmenbedingungen. Das Risiko des Sondervermögens als Anleger in einem Immobilienfonds ist jedoch auf die angelegte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht über das investierte Geld hinaus, besteht für das Sondervermögen nicht. Im Unterschied zu anderen Arten von Investmentfonds kann die Rücknahme der Anteile an einem Immobilienfonds auch dann bis zu zwei Jahre ausgesetzt werden, wenn bei umfangreichen Rücknahmeverlangen die liquiden Mittel des Immobilienfonds zur Zahlung des Rücknahmepreises und zur Sicherstellung einer ordnungsgemäßen Bewirtschaftung nicht mehr ausreichen oder nicht sogleich zur Verfügung stehen. Nach Wiederaufnahme der Rücknahme wird dem Teilfonds als Anleger der dann gültige Rückgabepreis ausgezahlt, der unter Umständen niedriger ist als vor der Rücknahmeaussetzung. Hierdurch kann der Anteilwert des Teilfonds gemindert werden. Risiken im Zusammenhang mit Investmentaktiengesellschaften Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sondervermögens auch in Aktien von Investmentaktiengesellschaften investieren. Die Risiken der Aktien die für das Sondervermögen erworben werden dürfen stehen in engem Zusammenhang mit den Risiken der von diesen Investmentaktiengesellschaften gehaltenen Vermögensgegenständen. Sie sind im Allgemeinen vergleichbar mit den Risiken ihnen entsprechender Anteile an für dieses Sondervermögen erwerbbarer anderer Sondervermögen. Für diese Aktien kann es an einem liquiden Markt fehlen, so dass die Aktien möglicherweise nicht rechtzeitig zu einem angemessenen Preis veräußert werden können Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik tatsächlich erreicht werden. Profil des typischen Anlegers Der Teilfonds eignet sich für chancenorientierte Anleger, die in Investmentfonds ein geeignetes Mittel zur Teilnahme an der Kapitalmarktentwicklung sehen. Er eignet sich ferner für den eher erfahrenen Anleger, der damit bestimmte Anlageziele verfolgt. Der Anleger muss Erfahrung mit volatilen Produkten haben. Er muss in der Lage sein, zeitweilig erhebliche Verluste hinzunehmen. Somit eignet sich der Fonds für Anleger, die es sich leisten können, das eingesetzte Kapital für mindestens vier Jahre anzulegen. Das Anlageziel des Fonds ist ausgerichtet auf die Vermögensbildung. Für Anleger mit einem Wertpapierdepot kann der Fonds ein Basisinvestment darstellen. Anteile Die Anteilscheine der Anteilklassen GlobalManagement Chance 100 P, GlobalManagement Chance 100 I und GlobalManagement Chance 100 S werden in jeweils einer Globalurkunde verbrieft. Die Anleger sind an den jeweiligen Vermögensgegenständen des Sondervermögens in Höhe ihrer Anteile als Miteigentümer nach Bruchteilen beteiligt. Ein Anspruch auf Auslieferung einzelner Anteilscheine besteht nicht. Mit der Übertragung eines Anteilscheines gehen die darin verbrieften Rechte über. Ausgabe und Rücknahme von Anteilen Ausgabe von Anteilen Die Anzahl der ausgegebenen Anteile ist grundsätzlich nicht beschränkt. Die Anteile können bei der Gesellschaft, der Depotbank oder bei Dritten erworben werden. Sie werden von der Depotbank zum Ausgabepreis ausgegeben, der dem Inventarwert pro Anteil ggf. zuzüglich eines Ausgabeaufschlags entspricht. Die Gesellschaft behält sich vor, die Ausgabe von Anteilen vorübergehend oder vollständig einzustellen.

16 16 GlobalManagement Chance 100 Rücknahme von Anteilen Die Anleger können grundsätzlich bewertungstäglich die Rücknahme von Anteilen verlangen. Rücknahmeaufträge sind bei der Depotbank oder der Gesellschaft selbst zu stellen. Die Gesellschaft ist verpflichtet, die Anteile zum jeweils geltenden Rücknahmepreis, der dem Anteilwert entspricht, zurückzunehmen. Die Gesellschaft kann für das Sondervermögen Anteile an Immobilien-Sondervermögen nach Maßgabe des 66 InvG sowie Anteile an vergleichbaren ausländischen Investmentvermögen (nachfolgend die Immobilien-Fonds ) erwerben. Derartige Anteile an Immobilien-Fonds können durch die Gesellschaft grundsätzlich nur zu bestimmten Bedingungen oder Voraussetzungen, auf welche die Gesellschaft in der Regel keinen Einfluss hat, für Rechnung des Sondervermögens erworben bzw. veräußert werden. Im Falle des Erwerbs derartiger Anteile an Immobilien-Fonds durch die Gesellschaft zu Gunsten des Sondervermögens wird deshalb nachstehend darauf hingewiesen, dass im Falle des Erwerbs derartiger Anteilen an Immobilien-Fonds häufig eine Zeichnungsfrist für die zu erwerbenden Anteile von bis zu einem Jahr und eine Rücknahmegebühr in Höhe von bis zu 15 v.h. des Wertes des erworbenen Anteils bestehen können, wenn die erworbenen Anteile an Immobilien-Fonds vor Ablauf einer bestimmten Zeitspanne nach dem Zeitpunkt des Erwerbs wieder von der Gesellschaft für Rechnung des Sondervermögens veräußert werden sollten. Die hieraus entstehenden Kosten werden von der Gesellschaft dem Sondervermögen belastet. Dieser Umstand führt dazu, dass sich der Anleger im Vorfeld des Kaufs bzw. des Verkaufs von Anteilen am Sondervermögen über die nachfolgend aufgeführten Umstände bewusst sein muss und diese im Rahmen seiner Kaufentscheidung berücksichtigten sollte: >> Im Falle des geplanten Erwerbs von Anteilen am Immobilien-Fonds durch die Gesellschaft für Rechnung des Sondervermögens hat sich die Gesellschaft häufig gegenüber der Investmentgesellschaft, welche die Anteile am zu erwerbenden Immobilien-Fonds ausgibt, verbindlich für einen bestimmten Zeitraum zu verpflichten, Anteile am Immobilien- Fonds in einer bestimmten Höhe zu erwerben. Die Gesellschaft gibt daher im Namen des Sondervermögens eine verbindliche Zeichnungszusage für Anteile an einen Immobilien-Fonds gegenüber der diesen Zielfonds auflegenden Investmentgesellschaft ab (die Investmentgesellschaft ). Die Investmentgesellschaft teilt der Gesellschaft innerhalb des vorgenannten Zeitraumes mit, ob Anteile an dem Immobilien-Fonds für Rechnung des Sondervermögens erworben werden konnten und ob es in Folge zu einem Mittelabruf zu Lasten des Sondervermögens kommt. >> Im Falle der Rückgabe von Anteilen an Immobilien-Fonds durch die Gesellschaft für Rechnung des Sondervermögens vor dem Ablauf einer bestimmten Haltefrist, wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass gemäß dem Vertragsreglement des erworbenen Immobilien-Fonds ein Rücknahmeabschlag für diesen Fall vorgesehen sein kann. Die Höhe eines solchen Rücknahmeabschlages richtet sich nach dem Vertragsreglement des betreffenden erworbenen Immobilien-Fonds und kann durch die Gesellschaft nicht beeinflusst werden. Hinweis: Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass die Rückgabe von Anteilen am Sondervermögen auch über einen längeren Zeitraum unter Umständen ausgesetzt werden kann, wenn zur Sicherstellung der Liquidität der allokierten Vermögensgegenstände eine solche Maßnahme zum Schutz der Anleger erforderlich ist. Aussetzung der Anteilrücknahme Die Gesellschaft kann die Rücknahme der Anteile zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter Berücksichtigung der Interessen der Anleger erforderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche Umstände liegen zum Beispiel vor, wenn eine Börse, an der ein wesentlicher Teil der Wertpapiere des Sondervermögens gehandelt wird, außerplanmäßig geschlossen ist, oder wenn die Vermögensgegenstände des Sondervermögens nicht bewertet werden können. Der Gesellschaft bleibt es vorbehalten, die Anteile erst dann zu dem dann gültigen Preis zurückzunehmen oder umzutauschen, wenn sie unverzüglich, jedoch unter Wahrung der Interessen aller Anleger, Vermögensgegenstände des Sondervermögens veräußert hat. Die Gesellschaft unterrichtet die Anleger durch Bekanntmachung im elektronischen Bundesanzeiger und darüber hinaus in dem in diesem Prospekt bezeichneten elektronischen Informationsmedium (www.cominvest.de) über die Aussetzung und die Wiederaufnahme der Rücknahme der Anteile. Börsen und Märkte Die Gesellschaft hat keine Kenntnis davon, dass die Anteile des Fonds auch an Börsen oder Märkten gehandelt werden. Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass die Anteile an anderen Märkten gehandelt werden. Der dem Börsenhandel oder Handel in sonstigen Märkten zu Grunde liegende Börsen- oder Marktpreis wird nicht ausschließlich durch den Wert der im Teilfonds gehaltenen Vermögensgegenstände, sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Daher kann der Börsen- oder Marktpreis von dem ermittelten Anteilpreis abweichen. Ausgabe- und Rücknahmepreise und Kosten Ausgabe- und Rücknahmepreis Zur Errechnung des Ausgabepreises und des Rücknahmepreises für die Anteile ermittelt die Depotbank unter Mitwirkung der Gesellschaft bewertungstäglich den Wert der zum Teilfonds gehörenden Vermögensgegenstände abzüglich der Verbindlichkeiten (Inventarwert).

17 GlobalManagement Chance Die Division des Inventarwertes durch die Zahl der ausgegebenen Anteilscheine ergibt den Anteilwert. Bewertungstage für die Anteile des Sondervermögens sind alle Börsentage. An gesetzlichen Feiertagen im Geltungsbereich des Investmentgesetzes, die Börsentage sind, sowie am 24. und 31. Dezember jeden Jahres können die Kapitalanlagegesellschaft und die Depotbank von einer Ermittlung des Wertes absehen. Von einer Anteilpreisermittlung wird derzeit an Neujahr, Karfreitag, Ostern, Ostermontag, Maifeiertag, Christi Himmelfahrt, Pfingsten, Pfingstmontag, Fronleichnam, Tag der Deutschen Einheit, Heilig Abend, 1. und 2. Weihnachtsfeiertag sowie Silvester abgesehen. Aussetzung der Errechnung des Ausgabe- und Rücknahmepreises Die Gesellschaft kann die Errechnung des Ausgabe- und Rücknahmepreises zeitweilig unter denselben Voraussetzungen wie die Anteilrücknahme aussetzen. Diese sind unter Aussetzung der Anteilrückgabe näher erläutert. Ausgabeaufschlag Bei Festsetzung des Ausgabepreises wird dem Anteilwert ein Ausgabeaufschlag hinzugerechnet. Der Ausgabeaufschlag für die Anteilklasse P beträgt 3,0 v.h. des Anteilwertes. Der Ausgabeaufschlag für die Anteilklasse I beträgt 1,0 v.h. des Anteilwertes. Der Ausgabeaufschlag für die Anteilklasse S beträgt 5,0 v.h. des Anteilwertes. Dieser Ausgabeaufschlag kann insbesondere bei kurzer Anlagedauer die Performance reduzieren oder sogar ganz aufzehren. Der Ausgabeaufschlag stellt im Wesentlichen eine Vergütung für den Vertrieb der Anteile des Teilfonds dar. Die Gesellschaft kann den Ausgabeaufschlag zur Abgeltung von Vertriebsleistungen an etwaige vermittelnde Stellen weitergeben. Rücknahmeabschlag Bei Festsetzung des Rücknahmepreises wird von dem Anteilwert kein Rücknahmeabschlag abgezogen. Veröffentlichung der Ausgabeund Rücknahmepreise Die Ausgabe- und Rücknahmepreise werden regelmäßig in hinreichend verbreiteten Tages- und Wirtschaftszeitungen oder/und in dem in diesem Verkaufsprospekt erwähnten elektronischen Informationsmedium (www.cominvest.de) veröffentlicht. Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der Anteile Die Ausgabe und Rücknahme der Anteile durch die Gesellschaft bzw. durch die Depotbank erfolgen zum Ausgabepreis (Anteilwert oder Anteilwert zuzüglich Ausgabeaufschlag) bzw. Rücknahmepreis (Anteilwert) ohne Berechnung zusätzlicher Kosten. Werden Anteile über Dritte zurückgegeben, so können Kosten bei der Rücknahme der Anteile anfallen. Bei Vertrieb von Anteilen über Dritte können auch höhere Kosten als der Ausgabepreis berechnet werden. Verwaltungs- und sonstige Kosten* Die Gesellschaft erhält für die Verwaltung des Teilfonds eine Vergütung. Die Vergütung für die Verwaltung des Teilfonds für die Anteilklassen mit den Bezeichnungen >> >> >> GlobalManagement Chance 100 P beträgt 1,50 v.h. p.a., GlobalManagement Chance 100 I beträgt 1,00 v.h. p.a., GlobalManagement Chance 100 S beträgt 1,50 v.h. p.a., des Wertes des anteiligen Sondervermögens, die auf den börsentäglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und am Ende eines jeden Monats zahlbar ist. Die Depotbank erhält für die Erfüllung ihrer gesetzlich vorgeschriebenen Aufgaben eine Vergütung von 0,0862 v.h. p.a. des Wertes des Teilfonds, die auf den börsentäglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und am Ende eines jeden Monats zahlbar ist, mindestens jedoch EUR p.a., die zu Lasten des Teilfonds gehen. Neben den der Gesellschaft, der Depotbank und ggf. Dritten zustehenden Vergütungen bzw. Beteiligungen an den Darlehensentgelten gehen folgende Aufwendungen zu Lasten des Teilfonds: a) im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen entstehende Kosten; b) bankübliche Depotgebühren; ggf. einschließlich der banküblichen Kosten für die Verwahrung ausländischer Wertpapiere im Ausland; c) Kosten für den Druck und Versand der für die Anleger bestimmten Jahres- und Halbjahresberichte; d) Kosten der Bekanntmachung der Jahres- und Halbjahresberichte, der Ausgabe- und Rücknahmepreise und ggf. der Ausschüttungen und des Auflösungsberichtes; e) Kosten für die Prüfung des Teilfonds durch den Abschlussprüfer der Gesellschaft; f) Kosten für die Bekanntmachung der Besteuerungsgrundlagen und der Bescheinigung, dass die steuerlichen Angaben nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt wurden; g) Kosten für den Vertrieb; h) im Zusammenhang mit den Kosten der Verwaltung und Verwahrung evtl. entstehende Steuern; i) Kosten für die Geltendmachung und Durchsetzung von Rechtsansprüchen des Teilfonds. Die Gesellschaft hat im Jahresbericht und im Halbjahresbericht den Betrag der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge offenzulegen, die dem Sondervermögen im Berichtszeitraum * Diese Regelung unterliegt nicht der Genehmigungspflicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht

18 18 GlobalManagement Chance 100 für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen im Sinne des 1 Nr. 4 der Besonderen Vertragsbedingungen berechnet worden sind. Beim Erwerb von Anteilen an Investmentvermögen, die direkt oder indirekt von der Gesellschaft selbst oder einer anderen Gesellschaft verwaltet werden, mit der die Gesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist ( verbundene Zielfonds ), darf die Gesellschaft oder die andere Gesellschaft dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an verbundenen Zielfonds keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge berechnen. Soweit das Sondervermögen Anteile an Investmentvermögen erwirbt, die von anderen Investmentgesellschaften aufgelegt und/oder verwaltet werden und die keine verbundenen Zielfonds sind, kann ein eventueller Ausgabeaufschlag bzw. eventueller Rücknahmeabschlag für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an diesen Investmentvermögen dem Sondervermögen belastet werden. Die Gesellschaft hat im Jahresbericht und im Halbjahresbericht die Vergütung offenzulegen, die dem Teilfonds von der Gesellschaft selbst, von einer anderen Kapitalanlagegesellschaft, einer Investmentaktiengesellschaft oder einer anderen Gesellschaft, mit der die Gesellschaft durch eine wesentliche unmittelbare oder mittelbare Beteiligung verbunden ist oder einer ausländischen Investmentgesellschaft einschließlich ihrer Verwaltungsgesellschaft als Verwaltungsvergütung für die im Teilfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde. Total Expense Ratio (TER) und Portfolio Turnover Rate (PTR) Die Gesellschaft weist im Rahmen der Anforderungen der Umsetzung der Wohlverhaltensregeln des Bundesverbandes Investment und Asset Management e.v. (BVI) in Deutschland, der Luxemburger Aufsichtskommission des Finanzsektors (CSSF) sowie der Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der TER und PTR in der Schweiz für alle Fonds im Jahresbericht die Total Expense Ratio (TER) sowie für die in der Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassenen Fonds zudem die Portfolio Turnover Rate (PTR) im Jahresbericht und ggf. auch im Halbjahresbericht des betreffenden Fonds aus. Die TER gibt den Gesamtbetrag der Kosten auf Fondsebene als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens an. Ausgenommen sind die Kosten, die beim Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen entstehen. Die Berechnung erfolgt nach der BVI-Methode jährlich nachträglich zum Geschäftsjahresende des jeweiligen Fonds. Für in der Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassene Fonds wird diese Kennzahl ebenfalls ggf. in Halbjahresberichten für die letzten zwölf Monate berechnet. Berücksichtigt werden dabei alle dem Fonds belasteten Kosten, ausgenommen der angefallenen Transaktionskosten. Die PTR gibt die Umschlagshäufigkeit des Fondsbestandes an. Sie wird ermittelt aus der Differenz aus dem Wertpapierumsatz im Fonds und den Anteilscheingeschäften mit dem Fonds, dividiert durch das durchschnittliche Fondsvolumen. Die Berechnung erfolgt ebenfalls nachträglich zum Geschäftsjahresende des jeweiligen Fonds. Für in der Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassene Fonds wird diese Kennzahl ebenfalls in Halbjahresberichten für die letzten zwölf Monate berechnet. Vermittlungsprovisionen Die Gesellschaft kann an Vermittler und Vertriebspartner, z. B. Kreditinstitute, wiederkehrend meist jährlich den Ausgabeaufschlag und bis zu 60 v.h. der Verwaltungsvergütung als so genannte Vermittlungsfolgeprovisionen gewähren. Besonderheiten beim Erwerb von Investmentanteilen Neben der Vergütung zur Verwaltung des Teilfonds wird eine Verwaltungsvergütung für die im Teilfonds gehaltenen Anteile berechnet. Folgende Arten von Gebühren, Kosten, Steuern, Provisionen und sonstigen Aufwendungen sind im Wesentlichen mittelbar oder unmittelbar von den Anlegern des Teilfonds zu tragen: >> Verwaltungsvergütung der auflegenden Gesellschaft und Umsatzprovisionen bei Kauf und Verkauf von Vermögensgegenständen des Zielfonds, >> Depotbankvergütung der Zielfonds, >> ggf. Performance Fees (erfolgsabhängige Vergütungen, die der Verwaltungsgesellschaft des Zielfonds bei Überschreitung des vergleichbaren Indexes oder der Benchmark aus den Zielfonds gewährt werden). Im Jahres- und Halbjahresbericht werden die Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge offengelegt, die dem Teilfonds für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an anderen Sondervermögen berechnet worden sind. Ferner wird die Vergütung offengelegt, die dem Teilfonds von einer inoder ausländischen Kapitalanlagegesellschaft oder einer Gesellschaft, mit der die cominvest Asset Management GmbH durch Beteiligung verbunden ist, als Verwaltungsvergütung für die im Teilfonds gehaltenen Anteile berechnet wurde. Teilfonds Der GlobalManagement Chance 100 ist ein Teilfonds der Umbrella-Konstruktion GlobalManagement. Eine Umbrella-Konstruktion besteht aus einem oder mehreren Teilfonds gem. 34 Abs. 2 und 2a InvG (Sondervermögen). Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt die Umbrella-Konstruktion. Jeder Anleger ist an einem Teilfonds in Höhe seiner Anteile als Miteigentümer nach Bruchteilen beteiligt. Die jeweiligen Teilfonds einer Umbrella- Konstruktion sind von den übrigen Teilfonds der Umbrella-Konstruktion vermögensrechtlich und haftungsrechtlich getrennt. Im Verhältnis der Anleger untereinander wird jeder Teilfonds als eigenständiges Zweckvermögen behandelt. Die Rechte von Anlegern und Gläubigern im Hinblick auf einen Teilfonds, insbesondere dessen Auflegung, Verwaltung, Übertragung und Auflösung, beschränken sich auf

19 GlobalManagement Chance die Vermögensgegenstände dieses Teilfonds. Für die auf den einzelnen Teilfonds entfallenden Verbindlichkeiten haftet nur der betreffende Teilfonds. Die Kosten für die Auflegung neuer Teilfonds müssen zulasten der Anteilpreise der neuen Teilfonds in Rechnung gestellt werden. Die Gesellschaft kann jederzeit gem. 43 Abs. 2 InvG neue Gemischte Teilfonds auflegen. Diese können sich hinsichtlich der Anlagepolitik oder eines anderen Ausstattungsmerkmals unterscheiden. Eine aktuelle Liste der zu der jeweiligen Umbrella-Konstruktion gehörenden Teilfonds wird im Verkaufsprospekt, im Jahres- und Halbjahresbericht des jeweiligen Teilfonds veröffentlicht. Zu der Umbrella-Konstruktion Global Management gehören zurzeit folgende Gemischte Teilfonds: >> >> GlobalManagement Classic 50 GlobalManagement Chance 100 Anteilklassen Das Sondervermögen besteht aus verschiedenen Anteilklassen, das heißt die ausgegebenen Anteile verbriefen unterschiedliche Rechte, je nachdem zu welcher Klasse sie gehören. Es existieren derzeit folgende Anteilklassen: >> >> >> GlobalManagement Chance 100 P GlobalManagement Chance 100 I GlobalManagement Chance 100 S Die Anteilklassen P und S stehen sowohl Privatanlegern als auch institutionellen Anlegern offen. Die Anteilklasse I ist für institutionelle Anleger zur Anlage höherer Beträge gedacht. Die Anteilklassen unterscheiden sich hinsichtlich des Ausgabeaufschlages, und der Verwaltungsvergütung. Eine Beschreibung der unterschiedlichen Ausgestaltungen ist in diesem Prospekt in dem Abschnitt Verwaltungs- und sonstige Kosten enthalten. Auf Grund der unterschiedlichen Ausgestaltung kann das wirtschaftliche Ergebnis, das der Anleger mit seinem Investment in den Teilfonds erzielt, variieren, je nachdem, zu welcher Anteilklasse die von ihm erworbenen Anteile gehören. Das gilt sowohl für die Rendite, die der Anleger vor Steuern erzielt, als auch für die Rendite nach Steuern. Der Erwerb von Vermögensgegenständen ist nur einheitlich für den ganzen Teilfonds zulässig, er kann nicht für einzelne Anteilklassen oder Gruppen von Anteilklassen erfolgen. Gemäß 17 Absatz 2 der Allgemeinen Vertragsbedingungen des Teilfonds können künftig noch weitere Anteilklassen gebildet werden, die sich hinsichtlich der Ertragsverwendung, des Ausgabeaufschlags, des Rücknahmeabschlags, der Währung des Anteilwerts einschließlich des Einsatzes von Währungssicherungsgeschäften, der Verwaltungsvergütung, der Mindestanlagesumme bzw. einer Kombination dieser Merkmale von den bestehenden Anteilklassen unterscheiden. Eine Kombination der Ausgestaltungsmerkmale ist möglich. Die Rechte der Anleger, die Anteile aus bestehenden Anteilklassen erworben haben, bleiben davon jedoch unberührt. Mit den Kosten, die anlässlich der Einführung einer neuen Anteilklasse anfallen, dürfen ausschließlich die Anleger dieser neuen Anteilklasse belastet werden. Regeln für die Ermittlung und Verwendung der Erträge Bei den Anteilklassen GlobalManagement Chance 100 P, GlobalManagement Chance 100 I und GlobalManagement Chance 100 S handelt es sich um the saurierende Anteilklassen. Die Gesellschaft legt für nicht ausschüttende (thesaurierende) Anteilklassen, die während des Geschäftsjahres für Rechnung des Teilfonds angefallenen und nicht zur Kostendeckung verwendeten Zinsen, Dividenden, Erträge aus Investmentanteilen, Entgelte aus Dar lehens- und Pensionsgeschäften und sonstigen Erträge unter Berücksichtigung des zugehörigen Ertragsausgleichs sowie die Veräußerungsgewinne der thesaurierenden Anteilklassen im Sondervermögen anteilig wieder an. Ertragsausgleichsverfahren Die Gesellschaft wendet für den Teilfonds ein sogenanntes Ertragsausgleichsverfahren an. Das bedeutet, dass die während des Geschäftsjahres angefallenen anteiligen Erträge, die der Anteilerwerber als Teil des Ausgabepreises bezahlen muss und die der Verkäufer von Anteilscheinen als Teil des Rücknahmepreises vergütet erhält, fortlaufend verrechnet werden. Bei der Berechnung des Ertragsausgleichs werden die angefallenen Aufwendungen berücksichtigt. Das Ertragsausgleichsverfahren dient dazu, Schwankungen im Verhältnis zwischen Erträgen und sonstigen Vermögensgegenständen auszugleichen, die durch Nettomittelzuflüsse oder Nettomittelabflüsse auf Grund von Anteilverkäufen oder -rückgaben verursacht werden. Denn jeder Nettomittelzufluss liquider Mittel würde andernfalls den Anteil der Erträge am Inventarwert des Sondervermögens verringern, jeder Abfluss ihn vermehren. Im Ergebnis führt das Ertragsausgleichsverfahren dazu, dass der im Jahresbericht ausgewiesene Ertrag je Anteil nicht durch die Anzahl der umlaufenden Anteile beeinflusst wird. Geschäftsjahr und Ausschüttungen Ende des Geschäftsjahres, Häufigkeit der Ausschüttungen von Erträgen Das Geschäftsjahr des Teilfonds beginnt am 1. März und endet am 28. Februar des darauffolgenden Jahres, im Fall eines Schaltjahres am 29. Februar. Auflösung und Übertragung des Teilfonds Die Anleger sind nicht berechtigt, die Auflösung des Teilfonds zu verlangen. Die Gesellschaft kann jedoch die Verwaltung eines Teilfonds unter Einhaltung einer Kündigungsfrist von

20 20 GlobalManagement Chance 100 sechs Monaten durch Bekanntmachung im elektronischen Bundesanzeiger und darüber hinaus im Jahresbericht oder Halbjahresbericht kündigen. Des Weiteren erlischt das Recht der Gesellschaft, den Teilfonds zu verwalten, wenn das Insolvenzverfahren über das Vermögen der Gesellschaft eröffnet ist oder mit der Rechtskraft des Gerichtsbeschlusses, durch den der Antrag auf die Eröffnung des Insolvenzverfahrens mangels Masse nach 26 der Insolvenz ordnung abgewiesen wird. In diesen Fällen geht das Verfügungsrecht über den Teilfonds auf die Depotbank über, die den Teilfonds abwickelt, oder mit Genehmigung der BaFin einer anderen Kapitalanlagegesellschaft die Verwaltung überträgt. Verfahren bei Auflösung eines Teilfonds Die Ausgabe und die Rücknahme von Anteilen werden eingestellt. Der Erlös aus der Veräußerung der Vermögenswerte des Teilfonds abzüglich der noch durch den Teilfonds zu tragenden Kosten und der durch die Auflösung verursachten Kosten werden an die Anleger verteilt, wobei diese in Höhe ihrer jeweiligen Anteile am Teilfonds Ansprüche auf Auszahlung des Liquidationserlöses haben. Die Depotbank ist berechtigt, nicht abgerufene Liquidationserlöse nach Ablauf einer Frist von zwei Jahren bei dem für die Gesellschaft zuständigen Amtsgericht zu hinterlegen. Die Gesellschaft erstellt auf den Tag, an dem ihr Verwaltungsrecht erlischt, einen Auflösungsbericht, der den Anforderungen an einen Jahresbericht entspricht. Spätestens drei Monate nach dem Stichtag der Auflösung des Teilfonds wird der Auflösungsbericht im elektronischen Bundesanzeiger und darüber hinaus in dem in diesem Prospekt bezeichneten elektronischen Informationsmedium (www.cominvest.de) bekannt gemacht. Übertragung aller Vermögensgegenstände des Teilfonds Alle Vermögensgegenstände des Teilfonds dürfen zum Geschäftsjahresende auf ein anderes Sondervermögen übertragen werden. Mit Zustimmung der BaFin kann ein anderer Übertragungsstichtag bestimmt werden. Es können auch zum Geschäftsjahresende oder einem anderen Übertragungsstichtag alle Vermögensgegenstände eines anderen Sondervermögens auf den Teilfonds übertragen werden. Das andere Sondervermögen muss ebenfalls von der cominvest Asset Management GmbH verwaltet werden. Seine Anlagegrundsätze und -grenzen, die Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge sowie die an die Kapitalanlagegesellschaft und die Depotbank zu zahlenden Vergütungen dürfen nicht wesentlich von denen des Teilfonds abweichen. Die Gesellschaft macht den Beschluss zur Übertragung der Vermögensgegenstände in dem in diesem Verkaufsprospekt bezeichneten elektronischen Informationsmedium (www.cominvest.de) bekannt. Die Übertragung erfolgt drei Monate nach Bekanntmachung, falls nicht mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt bestimmt worden ist. Verfahren bei der Übertragung von Teilfonds Am Übertragungsstichtag werden die Werte des übernehmenden und des übertragenden Sondervermögens berechnet, das Umtauschverhältnis wird festgelegt und der gesamte Vorgang wird vom Abschlussprüfer geprüft. Das Umtauschverhältnis ermittelt sich nach dem Verhältnis der Nettoinventarwerte des übernommenen und des aufnehmenden Sondervermögens zum Zeitpunkt der Übernahme. Der Anleger erhält die Anzahl von Anteilen an dem neuen Sondervermögen, die dem Wert seiner Anteile an dem übertragenen Sondervermögen entspricht. Die Übertragung aller Vermögensgegenstände eines Sondervermögens auf ein anderes findet nur mit Genehmigung der BaFin statt. Kurzangaben über steuerrechtliche Vorschriften Kurzangaben über die für die Anleger bedeutsamen Steuervorschriften Die Aussagen zu den steuerlichen Vorschriften gelten nur für Anleger, die in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtig sind. Dem ausländischen Anleger empfehlen wir, sich vor Erwerb von Anteilen an dem in diesem Verkaufsprospekt beschriebenen Sondervermögen mit seinem Steuerberater in Verbindung zu setzen und mögliche steuerliche Konsequenzen aus dem Anteilerwerb in seinem Heimatland individuell zu klären. Nachfolgend wird zunächst die aktuelle Rechtslage dargestellt. Da sich insbesondere auf Grund der Einführung einer sog. Abgeltungssteuer erhebliche Änderungen abzeichnen, erfolgt im Anschluss eine geschlossene Darstellung des zukünftigen Steuerrechts. Das Sondervermögen ist als Zweckvermögen von der Körperschaft- und Gewerbesteuer befreit. Die steuerpflichtigen Erträge des Sondervermögens werden jedoch beim Privatanleger als Einkünfte aus Kapitalvermögen der Einkommensteuer unterworfen, soweit diese zusammen mit sonstigen Kapitalerträgen den Sparer-Freibetrag einschließlich des Werbungskosten- Pauschbetrages von jährlich 801, EUR (für Alleinstehende oder getrennt veranlagte Ehegatten) bzw , EUR (für zusammenveranlagte Ehegatten) übersteigen. Sofern sich die Anteile im Betriebsvermögen befinden, werden die Erträge als Betriebseinnahmen steuerlich erfasst. Die steuerliche Gesetzgebung erfordert zur Ermittlung der steuerpflichtigen bzw. der kapitalertragsteuerpflichtigen Erträge eine differenzierte Betrachtung der Ertragsbestandteile. Anteile im Privatvermögen (Steuerinländer) Gewinne aus der Veräußerung von Wertpapieren und Gewinne aus Termingeschäften Gewinne aus der Veräußerung von Wertpapieren und Gewinne aus Termingeschäften, die auf der Ebene des Son

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