Der Protected Asset TEP Fund plc

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1 Der Protected Asset TEP Fund plc April 2010 Nur für professionelle Vermögenberater und Intermediäre. 1

2 Inhalt Über PDL International Über den PATF Was ist eine gehandelte Kapitallebensversicherung (TEP)? TEPs als Investition Fallstudie einer TEP-Investition Beschaffung von Policen PATF - gehaltene Policen - Policenrenditen - Statistiken - Wertentwicklung - Garantien vs. NAV Eine Investition für den heutigen Markt Zusammenfassung Wichtige Informationen

3 Über PDL International PDL bietet institutionellen und Einzelvertriebskunden in über 50 Ländern Investitionen durch ein globales Team von Vertriebspartnern an. PDL hat die alleinigen Vertriebsrechte für die Werbung und Vermarktung des Protected Asset TEP Fund plc. Der Fonds ist ganz auf britische gehandelte Kapitallebensversicherungen (TEPs) konzentriert. Der Fonds ist als größter TEP-Fonds der Welt anerkannt. (Nach Größe und Langlebigkeit stand April 2009.)

4 Über den PATF Der Protected Asset TEP Fund plc (PATF) ist ein offenes Investmentunternehmen, in dem qualifizierte Investoren Aktien kaufen können Ein höchst erfolgreicher Fonds** mit einem Vermögen von über 217,8 Mio. GBP (01. April. 10) Ziel: Mittel- bis Langfristinvestoren Kapitalwachstum durch Investition in ein diversifiziertes Portfolio von gehandelten Kapitallebensversicherungen zu bieten: Wettbewerbsfähige Renditen* Enthaltene Garantien Stabilität Sicherheit * Siehe S. 23: Wichtige Informationen für Quelldaten. nur PATF Original. Nur Bruttovermögen und ohne ** Basiert auf Größe und Langlebigkeit stand April Berücksichtigung von Verbindlichkeiten.

5 Was ist eine Gehandelte Kapitallebensversicherung (TEP)? Kapitallebensversicherung ist eine Investition mit Überschuß - beteiligung, die gegen regelmäßige Beitragszahlungen bei Fälligkeit eine Pauschalauszahlung bietet. TEP ist eine Kapitallebensversicherung, die während ihrer Laufzeit mit einem Abschlag von ihrem Eigenwert an einen Market Maker verkauft wurde. Alle wirtschaftlichen Rechte der Police werden an den neuen Eigentümer übertragen, der die Verantwortung für zukünftige Beitragszahlungen übernimmt. Der neue Eigentümer erhält den Fälligkeitswert, wenn die Police ausläuft, oder die Auszahlung im Todesfall, wenn die ursprünglich versicherte Person stirbt. Der Investitionsertrag ist die Differenz zwischen dem,kaufpreis und dem,fälligkeitswert abzüglich der,beiträge.

6 TEP als Investition TEP sind als mittel- bis langfristige Investition konzipiert Niedrige Volatilität aufgrund versicherungsmathematischer Glättung durch die Lebensversicherungsgesellschaften Wettbewerbsfähige und konsistente Erträge*, da der Vermögensgegenstand mit einem Abschlag auf seinen Eigenwert erworben wird Die gehandelte Version ist für Lebensversicherungen attraktiver aufgrund eines steigenden Drucks, ihre Verträge in Kraft zu halten Es gibt noch über 32 Mio. gültige Policen auf dem Markt. (Quelle: ABI Juli 2007.) * s. S.23: Wichtige Informationen für Quelldaten

7 Fallstudie einer TEP-Investition Ein Beispiel des auf eine gehandelte Kapitallebensversicherung erzielten Ertrags. (Nur zur Illustration. nicht typisch für Policen, die vom Fonds gehalten werden, oder für einen Ertrag für einen Investor in den PATF.) Details der Kapitallebensversicherung (am 27. August 2004) Fälligkeitsdatum 20. Juni 2009 (25-Jahres-Police) Garantierte Summe inkl. Versicherungssumme GBP Akkum. jährl. Boni GBP Kapitalgarantiewert GBP Details der Investition (am 27. August 2004) Vom Market Maker gezahlter,kaufpreis GBP Rückkaufswert GBP Verbleibende Policenlaufzeit 4,8 Jahre Summe verbleibender,beiträge GBP Details der Fälligkeit (am 20. Juni 2009),Fälligkeitswert GBP Annualisierte Rendite für TEP-Investor 6,64 % (basiert auf Haltezeit von 4,8 Jahren für die Police)

8 Beschaffung von Policen Das mit PDL Unternehmen aap ist der größte Käufer und Verkäufer (oder Market Maker) von TEP im Vereinigten Königreich aap ist auch der exklusive Anbieter von Kapitallebensversicherungen für den PATF Reguliert von der Financial Services Authority (Finanzaufsicht) Mitglied des Verbands der Market Maker für Policen (APMM) Starke Präsenz im Verbrauchermarkt aufgrund seiner konsistenten nationalen Marketinganstrengungen aap ist seit 1968 bei Kapitallebensversicherungstransaktionen im Wert von über 1 Mrd. GBP beteiligt.

9 Beschaffung von Policen Existierende PATF-Police mit Prudential mit durchschnittlichen Bonusraten über die Lebensdauer der Police Rückkaufwert (geglättet) Eigenwert (geglättet) Garantierte Summe Akkumulierte Boni Abschließender Bonus Nur For zur illustrative Illustration, purposes evtl. nicht typisch only and für may Policen, not be die typical vom Fonds of policies gehalten held werden, by the oder fund für or einen of a Ertrag return für to einen an investor Investor in in PATF den PATF 9

10 Policen werden von den führenden britischen Lebensversicherungsgesellschaften verwaltet

11 PATF 15 Monate positiver Wertenwicklung 15 durchgehende monatliche Aktienkurssteigerungen und Übergang zum vollen Nettoinventarwert (NAV). Am 01. April 2010 (Bewertungsdatum). 11

12 Kapitallebensversicherungsrenditen Die Renditen auf Policen stand September 2009 Laufzeit 25 Jahre 20 Jahre 15 Jahre Höchste 11,6 % 12,3 % 12,8 % Durchschnitt 6,7 % 5,6 % 3,8 % Niedrigste 3,5 % 3,4 % 0,1 % Quelle : Money Management, Nov 2009

13 PATF (Sterling) Statistiken Top 5 im Fonds gehaltene Policen von Lebensversicherern Top-5- Lebensversicherungen Standard & Poors Rating d. Finanzkraft Vermögensanteil Standard Life A+ 31.5% Prudential AA 10.6% AVIVA AA - 19% Policeninvestitionen nach Vermögensklassen Vermögensgegenstände Bereich für Top-5-LV Eigenkapitalanteile 29 % bis 51 % Immobilien 14 % bis 16 % Festverzinsliche Wertpapiere 12 % bis 49 % Liquide Mittel 3 % bis 6 % Am 31. Dez Quelle: Money Management 04/09. General Accident* AA % Clerical Medical A + 9.3% Am 1. April 2010 (Bewertungsdatum). * Teil v. AVIVA 1,200 1,000 Verteilung der Policen nach Fälligkeitsjahr Verteilung der Aktiva nach Policenlaufzeit 0.5% 4% 0.47% 3.92% Bis 19 Jahre 20 Bis bis Jahre Jahre 95.5% 20 bis 24 Jahre 25 Jahre und mehr 95.61% 25 Jahre und mehr Am 1. April 2010 (Bewertungsdatum). Am 1. April 2010 (Bewertungsdatum).

14 Britische Kapitallebensversicherung With-Profits vs. ABI Indizes Vorsichtig &,, Ausgewogen verwaltet fonds 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% Pru SL NU CM CGNU Von ABI GB vorsichtig verwaltet von ABI ausgewogen verwaltete Kapital-LV (< 60 % Eigenkapitalanteile) (< 85 % Eigenkapitalanteile) 5-Jahres-Performance von Kapital-LV. Dies sind die Top-5-Aussteller von Policen, die vom PATF gehalten werden. Alle Zahlen bis Dezember 2008, Bruttorenditen über 5 Jahre, (ohne Abzug von Steuern & Kosten). Quelle: Prudential und Lipper Hindsight

15 PATF (Sterling-Klasse) gegenüber den weltweit wichtigsten Indizes PATF Nasdaq DAX 30 FTSE 100

16 Reaktion des PATF auf die Finanzkrise With-Profits Kapitallebensversicherungen haben, was keine Überraschung ist, gemeinsam mit jeder anderen wichtigen Vermögensklasse gelitten. Die globale Krise führte zu nie da gewesenen Einlösungsforderungen. Um langfristige Anteilsinhaber zu schützen, aber Investoren Zugang zu ihrem Vermögen zu gewähren, haben die Direktoren die Bewertungsmethodik des Fonds angepasst. Dies führte zwar zu einem Einbruch der Anteilskurse, aber seitdem ist der Anteilskurs des Fonds bis heute (1. April 10) stetig gestiegen.

17 Eine Investition für den heutigen Markt Investoren suchen nach Investitionswachstum mit geringerem Risiko Viele Investoren meiden Aktien und verpassen möglicherweise die Erholung Mentalität des teuer kaufen, billig verkaufen Bargeld und Immobilien bieten Investoren kein Sicherheitsnetz für Investitionen mehr,investoren wissen nicht, wohin sie sich wenden sollen Investoren müssen ihre Investitionsziele überprüfen,sich für das Beste positionieren, aber das Schlimmste einplanen

18 Eine Investition für den heutigen Markt Der PATF könnte ein Weg sein, um Ihre Kunden Zugang zum Aktienmarkt zu ermöglichen. Der PATF kann das Verlustrisiko der Börsenvolatilität diversifizieren. Verringerte Volatilität durch Glättung Abgesehen der globalen Finanzkrise hat PATF ein graduelles und stetiges Wachstum gezeigt. TEPc werden von einigen der stärksten britischen Lebensversicherer angeboten.

19 Eine Investition für den heutigen Markt Weil Policen, die für den PATF erworben werden: mit einem Abschlag auf ihren Eigenwert gekauft werden. eine Reihe von bekannten Eigenschaften haben, sodass der Fonds effizienter verwaltet werden kann. den Wert des Fonds steigern können, da potenzielle jährliche und abschließende Boni, wenn sie einmal hinzugefügt wurden, nicht mehr weggenommen werden können.

20 Eine Investition für den heutigen Markt Der PATF könnte auch eine ideale mittel- bis langfristige Investition sein (typischerweise 5-10 Jahre), um einen zukünftigen Finanzbedarf zu decken: Planung des Ruhestandes Schul-/Hochschulgebühren Planung der Erbschaftssteuer Zusätzliches Einkommen für aus dem Ausland zurückkehrende Berufstätige Und Hilfe bei der Diversifizierung des Portfolios eines Kunden

21 Zusammenfassung Investitionsdiversifizierung TEP bieten Kunden eine Möglichkeit, ihre Vermögen zu diversifizieren. Investition in die Märkte Statt dass Kunden Bargeld halten, könnte der PATF sie ermutigen, wieder zu investieren. Investitionspartner Als Experten in diesem Gebiet ist PDL International gut positioniert, um Ihnen zu helfen, Ihren Kunden zu helfen. Sinnvolle Investition Aus diesen Gründen glauben wir, dass unser Angebot eine vernünftige und sinnvolle Investition darstellt.

22 WICHTIGE INFORMATIONEN FÜR FOLIE 4. Ein vor kurzem veröffentlichter Bericht von Money Management hat gezeigt, dass With-Profits Kapitallebensversicherungen deutlich besser abgeschnitten haben als alternative Investitionen: Ausgewogen Verwaltete Fonds, Britische Aktienfonds(Equity Tracker) Fonds und breit gestreute Investitionen in britische Unternehmen und Geldmarktfonds (90-Tages-Einlagen/Tagesgeldkonten). Die besten Renditen von With-Profits Kapitallebensversicherungen übertreffen jeden Sektor über 10, 15, 20 und 25 Jahre hinweg, insbesondere längerfristig, wo die durchschnittlichen Renditen signifikant höher sind. Die durchschnittliche Kapitallebensversicherung über 25 Jahre hat eine durchschnittliche Bruttorendite (AGR) von 6,7% erzielt. Ihr nächster Konkurrent, der Sektor der Ausgewogen verwaltete Fonds hat dagegen nur einen AGR von 5.8 % erzielt. Quelle: Money Management, Nov 2009.

23 WICHTIGE INFORMATIONEN. Die folgenden Hinweise sollten zusammen mit dieser Präsentation gelesen werden : 1. Herausgegeben von Protected Distribution Limited (PDL), eingetragener Firmensitz: Nemours Chambers, Road Town, Tortola, British Virgin Islands. Registrierungsnr Zu Ihrem Schutz werden Telefonanrufe gewöhnlich aufgezeichnet. 2. Vergangene Entwicklungen sind kein Hinweis auf zukünftige Entwicklungen. Der Wert von Investitionen und die Einkünfte daraus können ebenso sinken wie steigen und sind nicht garantiert. Sie erhalten möglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück. Wechselkursänderungen können zu einem Sinken oder Ansteigen des Wertes von Investitionen führen. Die Fluktuation könnte im Fall eines Fonds mit höheren Volatilitäten besonders ausgeprägt sein, und der Wert einer Investition könnte plötzlich und substanziell einbrechen. Besteuerungsniveaus und -grundlagen können sich von Zeit zu Zeit ändern. 3. Dort, wo der Fonds ein besonders konzentriertes Portfolio oder einen besonderen Investitionsrückgang hat oder sonstwie negativ betroffen ist, könnte dies eine stärker ausgeprägte Auswirkung haben, als wenn der Fonds eine größere Anzahl von Investitionen halten würde. 4. Die obigen Warnungen werden in den fondsspezifischen Risiken der aktuellen Plandetails detaillierter beschrieben, und Sie sollten sie lesen, bevor Sie investieren. Diese Präsentation dient nur zu Informationszwecken und stellt kein Angebot oder irgendeine Einladung an irgendjemanden dar, in irgendwelche Fonds zu investieren, und wurde nicht in Verbindung mit irgendeinem solchen Angebot erstellt. Vorbehaltlich der ausdrücklichen Anforderungen irgendeiner kundenspezifischen Investitionsverwaltungsvereinbarung oder bzgl. der Verwaltung eines Fonds werden wir keine Mitteilungen über jegliche Änderungen unseres Personals, unserer Struktur, unserer Politik, unseres Prozesses, unserer Ziele oder, ohne Einschränkung, irgendwelcher sonstigen Angelegenheiten machen, die in dieser Präsentation enthalten sind. 5. Der Protected Asset TEP Fund plc (PATF) ist ein auf der Isle of Man ansässiger Fonds für Qualifizierte Erfahrene Investoren, der nur in gewissen Rechtsordnungen zum Verkauf verfügbar ist. Der PATF ist nicht zum Verkauf in den USA oder an USamerikanische Personen verfügbar. Produktinformationen über den PATF sollten in den USA nicht veröffentlicht werden. PDL ist der globale Vertreiber des PATF. Alle Entscheidungen zur Zeichnung von Aktien an den PATF müssen auf der Basis der Informationen getroffen werden, die in den laufenden PATF-Plandetails enthalten sind. Die neuesten Finanzberichte sind auf unserer Website verfügbar.

24 WICHTIGE INFORMATIONEN (Forts.) 6. Jegliche Erhebungen in diesem Dokument wurden von PDL bereitgestellt und von PDL möglicherweise für eigene Zwecke verwendet. Die Ergebnisse solcher Erhebungen werden nur gelegentlich verfügbar gemacht. Die geäußerten Ansichten stellen keine Investitions- oder sonstige Beratung dar und können sich ändern. Sie spiegeln nicht notwendigerweise die Ansichten irgendeines Mitarbeiters von PDL oder irgendeines Teils derselben wider, und über ihre Richtigkeit wird keine Garantie abgegeben. 7. Dieses Dokument, das von Protected Distribution Limited herausgegeben wird, ist nur für professionelle Intermediäre bestimmt und stellt keine Investitionsberatung und kein Angebot zur Investition dar und dient nur zu Informationszwecken. 8. Jegliche Informationen in diesem Artikel oder jegliches Material, das ihm beigelegt ist, sind nur für professionelle Berater und Intermediäre bestimmt und dürfen nur von diesen verwendet werden. 9. Der Protected Asset TEP Fund Plc ( PATF ) ist ein Fonds für Qualifizierte Erfahrene Investoren und entspricht den Anforderungen der Verfügung der Finanzaufsicht der Isle of Man (Experienced Investor Fund) (Ausnahme) von 1999, und zwar so, wie sie in ihrer Anwendung auf den Fonds ergänzt und modifiziert wurde. Der PATF unterliegt auf der Isle of Man keinerlei Genehmigung oder Zulassung, und Investoren sind im Falle eines Scheiterns des PATF nicht durch irgendwelche gesetzlichen Entschädigungsabkommen geschützt. 10. Jeder Investor in den PATF muss ein Qualifizierter Investor gemäß der Definition in der Verfügung und den Plandetails des Fonds sein und muss vor der Investition eine Erklärung unterzeichnet haben, in der anerkannt wird, dass er ein Qualifizierter Investor ist und die Plandetails gelesen und verstanden hat und die Risiken akzeptiert, die mit einer solchen Investition verbunden sind. Der Wert von Aktien und die Einkünfte daraus können ebenso sinken wie steigen. Investoren erhalten möglicherweise nicht den Wert ihrer ursprünglichen Investition zurück. 11. Vergangene Entwicklungen sind nicht notwendigerweise ein Hinweis auf zukünftige Entwicklungen. Eine jegliche Bezugnahme auf eine Garantie bezieht sich auf die zugrundeliegenden Policen und nicht auf den Anteilskurs des PATF. Eine Investition in den PATF sollte als mittel- bis langfristig angesehen werden. Falls ein Investor in den ersten fünf Jahren Anteile einlöst, können Ausstiegsstrafzahlungen gefordert werden. 12. Die vollständigen Details des PATF und PATF No.2 können in den Plandetails gefunden werden, die auf Anfrage verfügbar sind. Eingetragener Firmensitz: Nemours Chambers, Road Town, Tortola, British Virgin Islands P.D.L. Alle Rechte vorbehalten.

25 Vielen Dank 25