Endgültige Bedingungen

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1 Endgültige Bedingungen Nr. 148 vom 17. März 2011 zum Basisprospekt vom 9. August 2010 Potenzielle Käufer der Optionsscheine, die Gegenstand dieser Endgültigen Bedingungen sind, sollten sich bewusst sein, dass die Höhe des Auszahlungsbetrags von der Wertentwicklung des Basiswerts abhängt. Es besteht das Risiko eines Totalverlusts, falls der Kurs des Basiswerts am Ausübungstag den relevanten Basispreis erreicht oder unterschreitet (Typ Call) bzw. erreicht oder überschreitet (Typ Put). Daneben besteht das Risiko eines hohen finanziellen Verlusts bis hin zum Totalverlust, falls der Kurs des Basiswerts während der Laufzeit der Optionsscheine die relevante Knock-out-Barriere erreicht oder unterschreitet (Typ Call) bzw. erreicht oder überschreitet (Typ Put). Zudem ist zu beachten, dass diese Optionsscheine nur für Anleger geeignet sind, die die in diesen Endgültigen Bedingungen enthaltenen Auszahlungsprofile nebst den mathematischen Formeln inhaltlich in Gänze verstehen. Endgültige Bedingungen DZ BANK Mini Future Optionsscheine auf Aktien DZ BANK Mini Future Optionsscheine auf Aktien DDV-Produktklassifizierung: Knock-Out Produkte ISIN: DE000DZ32N45 bis DE000DZ32VE7 Beginn des öffentlichen Angebots: 17. März 2011 Valuta: 21. März 2011 jeweils auf die Zahlung eines Auszahlungsbetrags gerichtet der DZ BANK Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main

2 Darstellung der Endgültigen Bedingungen Gegenstand der Endgültigen Bedingungen Nr. 148 vom 17. März 2011 zum Basisprospekt vom 9. August 2010 sind DZ BANK Mini Future Optionsscheine auf Aktien ( Optionsscheine, in der Gesamtheit die Emission ), begeben von der DZ BANK Deutsche Zentral- Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main ( DZ BANK oder Emittentin ). Die Endgültigen Bedingungen zum Basisprospekt werden gemäß Art. 26 Abs. 5 Unterabsatz 1 Alt. 2 der Verordnung (EG) Nr. 809/2004 durch Einbeziehung der Endgültigen Bedingungen in den Basisprospekt präsentiert, d.h. es werden alle Teile wiedergegeben, in denen sich aufgrund der Endgültigen Bedingungen Änderungen ergeben. Dabei werden vorhandene Leerstellen ausgefüllt. Alternative oder wählbare (in dem Basisprospekt mit eckigen Klammern gekennzeichnete) Ausführungen oder Bestimmungen, die in den Endgültigen Bedingungen nicht ausdrücklich genannt sind, gelten als aus dem Basisprospekt gestrichen. Die Endgültigen Bedingungen finden auf jede ISIN separat Anwendung und gelten für alle in der Tabelle unter III. Optionsbedingungen angegebenen ISIN. Die Endgültigen Bedingungen haben die folgenden Bestandteile: I. Risikofaktoren...3 II. Produktbeschreibung...6 III. Optionsbedingungen...10 Die Emittentin bestätigt, dass, sofern Angaben von Seiten Dritter übernommen wurden, diese Angaben korrekt wiedergegeben wurden und - soweit es der Emittentin bekannt ist und sie aus den von dieser dritten Partei veröffentlichten Informationen ableiten konnte - keine Tatsachen fehlen, die die wiedergegebenen Informationen unkorrekt oder irreführend gestalten würden. Die Quellen der Informationen werden an der jeweiligen Stelle in den Endgültigen Bedingungen genannt, an der die Informationen verwendet werden. Es ist zu beachten, dass die vollständigen Angaben über die Emittentin und das Angebot sich nur aus dem Basisprospekt und den Endgültigen Bedingungen zusammen ergeben. Der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen werden zur kostenlosen Ausgabe bei der DZ BANK Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Platz der Republik, F/GTKR, D Frankfurt am Main, Bundesrepublik Deutschland bereitgehalten und können zudem im Internet unter abgerufen werden. 2

3 I. Risikofaktoren Potenzielle Käufer der Optionsscheine, die unter dem entsprechenden Basisprospekt begeben werden und Gegenstand dieser Endgültigen Bedingungen sind, sollten die nachfolgend beschriebenen wesentlichen Risikofaktoren bei ihrer Investitionsentscheidung in Betracht ziehen. Die Investitionsentscheidung sollte nur auf der Grundlage des gesamten Basisprospekts und dieser Endgültigen Bedingungen getroffen und es sollte ein Anlageberater konsultiert werden. Potenzielle Käufer sollten zusätzlich in Erwägung ziehen, dass die beschriebenen Risiken zusammenwirken und sich dadurch gegenseitig verstärken können. Risikofaktoren in Bezug auf die Optionsscheine Der Erwerb der Optionsscheine ist mit verschiedenen Risiken verbunden, wobei die wesentlichen Risiken nachstehend beschrieben werden. Ferner enthält die Reihenfolge der Risiken keine Aussage über das Ausmaß ihrer jeweils möglichen wirtschaftlichen Auswirkungen im Falle ihrer Realisierung und die Realisierungswahrscheinlichkeit der aufgeführten Risiken. Definitionen für verwendete Begriffe sind in der Produktbeschreibung und in den Optionsbedingungen enthalten. Risiko durch die Struktur der Optionsscheine Die Struktur der Optionsscheine besteht darin, dass die Höhe des Auszahlungsbetrags an die Wertentwicklung des Basiswerts gebunden ist. Die Wertentwicklung des Basiswerts kann im Laufe der Zeit schwanken bzw. sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln. Folglich besteht für jeden Anleger in dem Optionsschein das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht oder zumindest nicht in allen Fällen in voller Höhe zurückgezahlt wird. Der Kapitalverlust kann ein erhebliches Ausmaß annehmen, so dass ein Totalverlust entstehen kann. Ein Totalverlust würde eintreten, falls der Kurs des Basiswerts am Ausübungstag den relevanten Basispreis erreicht oder unterschreitet (Typ Call) bzw. erreicht oder überschreitet (Typ Put). Selbst wenn kein Kapitalverlust eintritt, besteht das Risiko, dass die Rendite einer Kapitalmarktanlage mit vergleichbarer Laufzeit (bezogen auf den entsprechenden Einlösungstermin) und marktüblicher Verzinsung nicht erreicht wird. Zudem partizipiert der Anleger grundsätzlich nicht an normalen Ausschüttungen (z.b. Dividenden) aus dem Basiswert. Es gibt keine Garantie, dass sich der Basiswert entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln wird. Darüber hinaus kann es innerhalb der Laufzeit der Optionsscheine aufgrund eines Knock-out-Ereignisses ohne weiteres Tätigwerden des Anlegers zu einer vorzeitigen Fälligkeit kommen (siehe dazu auch Risiko der vorzeitigen Fälligkeit aufgrund eines Knock-out- Ereignisses ). Der Basispreis wird täglich entsprechend dem Optionsscheintyp verändert, während die Knock-out-Barriere in einem Anpassungszeitraum unverändert bleibt. Somit kann sich der Abstand der Knock-out-Barriere zum Basispreis in dem entsprechenden Anpassungszeitraum kontinuierlich verringern und dadurch das Risiko eines Knock-out-Ereignisses erhöhen, wenn sich der Kurs des Basiswerts nicht entsprechend verändert (siehe dazu auch Risiko aufgrund der kontinuierlichen Veränderung des Basispreises ). Eine Verzinsung der Optionsscheine erfolgt nicht. Risiko der vorzeitigen Fälligkeit aufgrund eines Knock-out-Ereignisses Bei den Optionsscheinen kann es innerhalb der Laufzeit ohne weiteres Tätigwerden des Anlegers zu einer vorzeitigen Fälligkeit kommen und zwar durch den Eintritt eines Knock-out-Ereignisses. Dies ist dann der Fall, wenn ein Beobachtungspreis die relevante Knock-out-Barriere erreicht oder unterschreitet (Typ Call) bzw. erreicht oder überschreitet (Typ Put). Tritt ein solches Knock-out-Ereignis ein, ermittelt die Emittentin nach billigem Ermessen ( 315 BGB) den Auszahlungsbetrag innerhalb der Bewertungsfrist. In diesem Fall besteht für den Anleger das Risiko eines hohen finanziellen Verlusts bis hin zum Totalverlust. Risiko aufgrund der kontinuierlichen Veränderung des Basispreises Bei den Optionsscheinen erfolgt eine kontinuierliche Erhöhung (Typ Call) bzw. Verminderung (Typ Put) des Basispreises innerhalb der Laufzeit. Der Basispreis verändert sich entsprechend dem in den Optionsbedingungen angegebenen Anpassungsbetrag für den entsprechenden Anpassungszeitraum, während die Knock-out-Barriere in einem Anpassungszeitraum unverändert bleibt. Somit kann sich der Abstand der Knock-out-Barriere zum Basispreis in dem entsprechenden Anpassungszeitraum kontinuierlich verringern und dadurch das Risiko eines Knock-out-Ereignisses erhöhen, wenn sich der Kurs des Basiswerts nicht entsprechend verändert. Verändert sich der Kurs des 3

4 Basiswerts nicht ebenfalls um mindestens den Anpassungsbetrag, kommt es zu einer Wertminderung der Optionsscheine mit jedem Tag der Laufzeit. Dies kann zum Eintritt eines Knock-out-Ereignisses führen (siehe vorangegangenen Risikopunkt). Risiko aufgrund der Ordentlichen Kündigung durch die Emittentin Bei den Optionsscheinen ist die Laufzeit grundsätzlich unbefristet. Die Emittentin ist jedoch berechtigt, die Optionsscheine nach einer bestimmten Mindestlaufzeit und danach zu bestimmten Ordentlichen Kündigungsterminen ordentlich zu kündigen. In diesem Fall kann nicht darauf vertraut werden, dass sich der Kurs der Optionsscheine rechtzeitig bis zum Zeitpunkt des Ordentlichen Kündigungstermins gemäß den Erwartungen des Anlegers entwickeln wird. Daher eignen sich die Optionsscheine nur für Anleger, die die betreffenden Risiken einschätzen und entsprechende Verluste tragen können. Es besteht damit ein Risiko für den Anleger bezüglich der Dauer seines Investments. Risiko von Kursschwankungen oder Marktpreisrisiken infolge der basiswertabhängigen Struktur Der Anleger hat grundsätzlich die Möglichkeit, die Optionsscheine während der Laufzeit über die Börse zu veräußern. Hierbei ist zu beachten, dass eine bestimmte Kursentwicklung nicht garantiert wird. Die Kursentwicklung für einen Optionsschein in der Vergangenheit stellt keine Garantie für eine zukünftige Kursentwicklung dar. Das Kursrisiko kann sich bei einer Veräußerung vor der Einlösung bzw. der Kündigung realisieren. Die Kursentwicklung der Optionsscheine ist während der Laufzeit in erster Linie vom Kurs des Basiswerts abhängig. Weiterhin kann die Kursentwicklung der Optionsscheine abhängig sein von dem Zins- und Kursniveau an den Kapitalmärkten, Währungsentwicklungen, politischen Gegebenheiten und unternehmensspezifischen Faktoren betreffend die Emittentin. Bei einer Veräußerung der Optionsscheine vor dem Einlösungs- bzw. Kündigungstermin kann der erzielte Verkaufspreis daher unterhalb des Erwerbspreises liegen. Sonstige Marktpreisrisiken Bei den Optionsscheinen handelt es sich um neu begebene Wertpapiere. Ab dem Beginn des öffentlichen Angebots beabsichtigt die Emittentin, börsentäglich auf Anfrage Ankaufskurse zu stellen und Optionsscheine anzukaufen. Die Emittentin übernimmt jedoch keine Rechtspflicht hinsichtlich der Höhe oder des Zustandekommens derartiger Kurse. Auch wenn die Optionsscheine zeitnah zum Beginn des öffentlichen Angebots in einen regulierten oder nicht regulierten Markt (z.b. Freiverkehr) einbezogen werden sollen, gibt es keine Gewissheit dahingehend, dass sich ein aktiver öffentlicher Markt für die Optionsscheine entwickeln wird oder dass die Einbeziehung aufrechterhalten wird. Je weiter der Kurs des Basiswerts sinkt (Typ Call) bzw. steigt (Typ Put) und somit ggf. der Kurs des Optionsscheins sinkt und/oder andere negative Faktoren zum Tragen kommen, desto stärker kann mangels Nachfrage die Handelbarkeit der Optionsscheine eingeschränkt sein. Die Emittentin ist nicht dazu verpflichtet, einen liquiden Markt aufrechtzuerhalten. Im Falle besonderer Marktsituationen, in denen Sicherungsgeschäfte durch die Emittentin nicht oder nur unter erschwerten Bedingungen möglich sind, kann es zeitweise zu Ausweitungen der Spanne zwischen den von der Emittentin gestellten Kauf- und Verkaufskursen kommen, um die wirtschaftlichen Risiken der Emittentin einzugrenzen. Liquiditätsrisiko im Zusammenhang mit dem Platzierungsvolumen Die Liquidität der Optionsscheine hängt von dem tatsächlich verkauften Emissionsvolumen ab. Sollte das platzierte Volumen gering ausfallen, kann dies nachteilige Auswirkungen auf die Liquidität der Optionsscheine haben. Risiko eines Interessenkonflikts Die Emittentin ist berechtigt, sowohl für eigene als auch für fremde Rechnung Geschäfte in dem Basiswert zu tätigen. Das Gleiche gilt für Geschäfte in Derivaten auf den Basiswert. Weiterhin kann sie als Market Maker für die Optionsscheine auftreten. Im Zusammenhang mit solchen Geschäften kann die Emittentin Zahlungen erhalten bzw. leisten. Ferner kann die Emittentin Bank- und andere Dienstleistungen solchen Personen gegenüber erbringen, die entsprechende Wertpapiere emittiert haben oder betreuen. Außerdem kann die Emittentin der Struktur der Optionsscheine entgegenlaufende negative Anlageurteile für den Basiswert ausgesprochen haben. Diese vorgenannten Aktivitäten der Emittentin können sich auf den Kurs eines Optionsscheins negativ auswirken. 4

5 Transaktionskosten Mindestprovisionen oder feste Provisionen pro Transaktion (Kauf und Verkauf) können kombiniert mit einem niedrigen Auftragswert zu Kostenbelastungen führen, die wiederum die Gewinnschwelle erheblich erhöhen. Hierbei gilt: Je höher die Kosten sind, desto später wird die Gewinnschwelle beim Eintreten der erwarteten Kursentwicklung erreicht, da die Kosten abgedeckt sein müssen, bevor sich ein Gewinn einstellen kann. Tritt die erwartete Kursentwicklung nicht ein, erhöhen die Nebenkosten einen möglichen entstehenden Verlust bzw. vermindern einen eventuellen Gewinn. Zusätzliches Verlustpotenzial bei Kreditaufnahme Das Verlustrisiko des Anlegers steigt, wenn er für den Erwerb der Optionsscheine einen Kredit aufnimmt. Finanziert der Anleger den Erwerb der Optionsscheine mit einem Kredit, so hat der Anleger beim Nichteintritt seiner Erwartungen nicht nur den eingetretenen Verlust hinzunehmen, sondern auch den Kredit zu verzinsen und zurückzuzahlen. Dadurch erhöht sich das Verlustrisiko des Anlegers erheblich. Der Anleger kann nie darauf vertrauen, den Kredit aus den Gewinnen eines Optionsscheingeschäfts verzinsen und zurückzahlen zu können. Vielmehr muss der Anleger vor dem Erwerb der Optionsscheine und der Aufnahme des Kredits seine wirtschaftlichen Verhältnisse daraufhin prüfen, ob er zur Verzinsung und gegebenenfalls kurzfristigen Tilgung des Kredits auch dann über ausreichende Mittel verfügt, wenn Verluste eintreten. Einfluss von Absicherungsmöglichkeiten der Emittentin Die Emittentin betreibt im Rahmen ihrer normalen Geschäftstätigkeit Handel in dem Basiswert bzw. in entsprechenden Derivaten. Darüber hinaus sichert sich die Emittentin gegen die mit den Optionsscheinen verbundenen finanziellen Risiken durch so genannte Hedge-Geschäfte (Absicherungsgeschäfte) in den betreffenden Wertpapieren bzw. in entsprechenden Derivaten ab. Diese Aktivitäten der Emittentin können Einfluss auf den Kurs des Basiswerts haben. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Eingehung oder Auflösung dieser Hedge- Geschäfte einen nachteiligen Einfluss auf den Kurs der Optionsscheine hat. Einfluss von risikoausschließenden oder risikoeinschränkenden Geschäften des Anlegers Der potenzielle Käufer der Optionsscheine kann nicht darauf vertrauen, während der Laufzeit der Optionsscheine jederzeit Geschäfte abschließen zu können, durch deren Abschluss er in der Lage ist, seine Risiken im Zusammenhang mit den von ihm gehaltenen Optionsscheinen auszuschließen. Ob dies jederzeit möglich ist, hängt von den Marktverhältnissen und von den dem jeweiligen Geschäft zugrunde liegenden Bedingungen ab. Unter Umständen können solche Geschäfte überhaupt nicht oder nur zu einem ungünstigen Marktpreis getätigt werden, so dass für sie ein entsprechender Verlust entstehen kann. 5

6 II. Produktbeschreibung Die Produktbeschreibung beinhaltet eine Beschreibung der Ausgestaltung der Optionsscheine, die in den Optionsbedingungen juristisch verbindlich geregelt ist. 1. Gegenstand Bei den Optionsscheinen handelt es sich um Wertpapiere, deren Fälligkeitstag und Auszahlungsbetrag von der Wertentwicklung einer Aktie ( Basiswert oder Referenzaktie, siehe Tabelle unter III. Optionsbedingungen) abhängt. Die Optionsscheine haben keinen Kapitalschutz. 2. Wichtige Angaben Interessen von Seiten natürlicher und juristischer Personen, die an der Emission/dem Angebot beteiligt sind Unbeschadet der nachstehenden Ausführungen können die Emittentin und/oder ihre Geschäftsführungsmitglieder oder die mit der Emission der Optionsscheine befassten Angestellten durch anderweitige Investitionen oder Tätigkeiten jederzeit in einen Interessenkonflikt in Bezug auf die Optionsscheine bzw. die Emittentin geraten. Bei dem Eintritt eines solchen Interessenkonflikts werden sich die betroffenen Personen im Rahmen ihrer arbeitsvertraglichen Sorgfaltspflichten bemühen, ihren jeweiligen Verpflichtungen nachzukommen und widerstreitende Interessen zu einem angemessenen Ausgleich zu bringen. Im Hinblick auf die Emission der Optionsscheine bestehen gegenwärtig keine Interessenkonflikte bei der Emittentin oder ihren Geschäftsführungsmitgliedern oder mit der Emission der Optionsscheine befassten Angestellten, insbesondere kann die Wertentwicklung des Basiswerts nicht wesentlich durch die Emittentin beeinflusst werden. 3. Angaben über die anzubietenden bzw. zum Handel zuzulassenden Wertpapiere Typ und Kategorie der Wertpapiere und weitere Klassifikationsmerkmale Die Optionsscheine stellen Inhaberschuldverschreibungen im Sinne der 793 ff. Bürgerliches Gesetzbuch ( BGB ) dar. Alle Rechte und Pflichten der Optionsscheine bestimmen sich nach deutschem Recht. Bei den unter dem Basisprospekt und diesen Endgültigen Bedingungen anzubietenden bzw. zum Handel zuzulassenden Optionsscheinen handelt es sich weiterhin um Nichtdividendenwerte im Sinne des Art. 22 Abs. 6 Nr. 4 der EG-Verordnung Nr. 809/2004, die im Rahmen eines Angebotsprogramms nach 6 Abs. 1 Nr. 1 i.v.m. 2 Nr. 5 WpPG begeben werden. Der jeweilige ISIN-Code ist in der Tabelle unter III. Optionsbedingungen angegeben. Die Optionsscheine sind in einer Globalurkunde ohne Zinsschein verbrieft, die bei Clearstream Banking, Neue Börsenstraße 1, Frankfurt am Main, hinterlegt ist. Die Lieferung effektiver Einzelurkunden kann während der gesamten Laufzeit nicht verlangt werden. Die Optionsscheine sind als Miteigentumsanteile an der Globalurkunde in Übereinstimmung mit den Bestimmungen und Regeln der Clearstream Banking übertragbar. Die Globalurkunde trägt entweder die eigenhändigen Unterschriften von zwei zeichnungsberechtigten Vertretern der Emittentin oder von den im Auftrag der Emittentin handelnden Vertretern des Verwahrers ( 1). Die Optionsrechte können ab einer Mindestzahl von einem Optionsschein oder einem ganzzahligen Vielfachen davon gehandelt, übertragen und ausgeübt werden. Status der Wertpapiere Die Optionsscheine stellen unter sich gleichberechtigte, unbesicherte und nicht nachrangige Verbindlichkeiten der Emittentin dar und haben den gleichen Rang wie alle anderen gegenwärtigen oder künftigen unbesicherten und nicht nachrangigen Verbindlichkeiten der Emittentin, jedoch unbeschadet etwaiger aufgrund Gesetzes bevorzugter Verbindlichkeiten der Emittentin ( 12). 6

7 Rechte im Zusammenhang mit den Wertpapieren Etwaige Ansprüche auf Zahlung sind in den Optionsbedingungen geregelt. Rechte und Pflichten im Zusammenhang mit den Optionsscheinen bestimmen sich nach den Optionsbedingungen. Dort finden sich unter anderem Regelungen bezüglich des Anspruchs auf Zahlung eines Auszahlungsbetrags sowie Regelungen zum Knock-out-Ereignis ( 2). Daneben sind in den Optionsbedingungen auch Rechte der Emittentin zu Anpassungsmaßnahmen bezüglich des Basiswerts ( 6) sowie im Fall einer Marktstörung ( 5) oder im Fall der Begebung weiterer Optionsscheine mit gleicher Ausstattung ( 3) geregelt. Darüber hinaus hat einerseits der Anleger das Recht, diese Optionsscheine gemäß 2 Absatz (4) der Optionsbedingungen einzulösen, anderseits kann die Emittentin die Optionsscheine gemäß 2 Absatz (5) der Optionsbedingungen ordentlich kündigen (Ordentliches Kündigungsrecht). Struktur der Wertpapiere Der Auszahlungsbetrag der Optionsscheine ist von der Wertentwicklung des Basiswerts abhängig. Die Höhe des Auszahlungsbetrags wird nach Maßgabe des 2 Absatz (3) (a) der Optionsbedingungen ermittelt. Notiert der Beobachtungspreis ( 2 Absatz (2) (c)) jedoch mindestens einmal kleiner oder gleich (Typ Call) bzw. größer oder gleich (Typ Put) der relevanten Knock-out-Barriere ( 2 Absatz (2) (c)), tritt das Knock-out-Ereignis ( 2 Absatz (3) (b)) ein. Die Emittentin ermittelt dann nach billigem Ermessen ( 315 BGB) den Auszahlungsbetrag gemäß 2 Absatz (3) (b) innerhalb der Bewertungsfrist ( 2 Absatz (3) (b)). In diesem Fall kommt es ohne weiteres Tätigwerden des Anlegers zu einer vorzeitigen Fälligkeit. Ansprüche auf Zinszahlungen bestehen nicht. Die Laufzeit der Optionsscheine ist grundsätzlich unbefristet, der Anleger hat jedoch das Recht, die Optionsscheine zu bestimmten Terminen (unter Einhaltung der Voraussetzungen gemäß 2 Absatz (4) der Optionsbedingungen) einzulösen und dadurch die Zahlung des Auszahlungsbetrags zu verlangen. Darüber hinaus ist die Emittentin berechtigt, die Optionsscheine nach einer bestimmten Mindestlaufzeit und danach zu bestimmten Ordentlichen Kündigungsterminen ordentlich zu kündigen ( 2 Absatz (5)). Nach Einlösung der Optionsscheine erfolgt die Auszahlung gemäß 4 an dem in 2 Absatz (2) (b) der Optionsbedingungen festgelegten Fälligkeitstag. In diesem Zusammenhang ist zu beachten, dass sich der Basispreis ( 2 Absatz (2) (c)) der Optionsscheine täglich verändern kann, wobei er in der Regel bei Call Optionsscheinen erhöht und bei Put Optionsscheinen vermindert wird. Darüber hinaus legt die Emittentin für jeden Anpassungszeitraum ( 2 Absatz (2) (c)), unter Berücksichtigung der jeweils aktuellen Marktgegebenheiten (insbesondere unter Berücksichtung der Volatilität), die Knock-out-Barriere nach billigem Ermessen ( 315 BGB) fest, welche jeweils in einem Anpassungszeitraum unverändert bleibt. Bei den Optionsscheinen kann die Rendite zu Beginn der Laufzeit nicht bestimmt werden. Als Berechnungsstelle fungiert die Emittentin. Ermächtigung Die Optionsscheine werden aufgrund von Beschlüssen der Geschäftsleitung der Emittentin begeben, welche zeitnah zur konkreten Emission gefasst werden. Im Rahmen dieser Beschlüsse der Geschäftsleitung der Emittentin wurde auch die Gesamtsumme dieser Emission festgelegt und in diesen Endgültigen Bedingungen veröffentlicht. Angaben über den Basiswert Referenz für die Berechnung des Auszahlungsbetrags Als Referenz für die Berechnung des Auszahlungsbetrags dienen unter anderem der Basispreis bzw. der angepasste Basispreis, der Referenzpreis, der Beobachtungspreis, die Knock-out-Barriere bzw. die angepasste Knock-out-Barriere sowie das Bezugsverhältnis. Erläuterung zum Basiswert Informationen zur vergangenen und künftigen Wertentwicklung des Basiswerts sind auf einer allgemein zugänglichen Internetseite veröffentlicht. Sie sind zurzeit unter abrufbar. 7

8 Marktstörung Für den Fall, dass bei den Optionsscheinen an dem Ausübungstag bzw. einem Beobachtungstag für den Basiswert eine Marktstörung vorliegt, richten sich die Folgen nach 5 der Optionsbedingungen. Anpassungs- und Kündigungsregelungen Der Basiswert kann durch verschiedene Anpassungsereignisse beeinflusst werden, welche in 6 der Optionsbedingungen aufgeführt sind. Dieser 6 der Optionsbedingungen enthält zudem eine Regelung, die der Emittentin ein Kündigungsrecht einräumt, wenn eine sachgerechte Anpassung, wie in dem oben genannten Paragrafen geregelt, für die Emittentin nicht möglich ist. Produktklassifizierung Die Optionsscheine können entsprechend der Produktklassifizierung des Deutschen Derivate Verbands der Kategorie Knock-Out Produkte zugeordnet werden. 4. Bedingungen für das Angebot Angebotsstatistiken, erwarteter Zeitplan und erforderliche Maßnahmen zur Umsetzung des Angebots sowie Kursfestsetzung Die anfänglichen Ausgabepreise der Optionsscheine werden vor dem Beginn des öffentlichen Angebots und anschließend fortlaufend festgelegt. Der anfängliche Ausgabepreis für einen Optionsschein ist je ISIN in der Tabelle unter III. Optionsbedingungen angegeben. Das öffentliche Angebot endet mit Laufzeitende. Die Preisfindung und die Ausgestaltung des Produkts basieren auf modernen finanzmathematischen Modellen. Der rein mathematische Wert kann einen für den Anleger nicht erkennbaren Aufschlag enthalten und den Kurs des Produkts während der Laufzeit mindern. Durch den Aufschlag werden insbesondere die Kosten der Strukturierung und des Monitorings im Zuge der Platzierung des Produkts abgedeckt. Zur Valuta werden die Optionsscheine auf das Konto der das Anlegerdepot führenden Bank bei Clearstream Banking, Frankfurt am Main, übertragen. Platzierung und Emission Die Optionsscheine werden ohne Zwischenschaltung weiterer Parteien unmittelbar von der Emittentin angeboten. Als Zahlstelle fungiert die DZ BANK Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Platz der Republik, Frankfurt am Main. 5. Zulassung zum Handel Die Optionsscheine sollen voraussichtlich ab dem Beginn des öffentlichen Angebots an den folgenden Börsen in den Handel einbezogen werden: - Freiverkehr an der Frankfurter Wertpapierbörse - Freiverkehr an der Börse Stuttgart 6. Zusätzliche Hinweise Beratung durch die Hausbank Der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen ersetzen nicht die vor der Kaufentscheidung in jedem individuellen Fall unerlässliche Beratung durch die Hausbank. Der Anleger darf daher nicht darauf vertrauen, dass der Basisprospekt 8

9 und die Endgültigen Bedingungen alle für ihn wesentlichen Umstände enthalten. Nur der Anlageberater oder Kundenbetreuer der jeweiligen Hausbank ist in der Lage, eine anlagegerechte, auf die Bedürfnisse, Ziele, Erfahrungen bzw. Kenntnisse und Verhältnisse des Anlegers zugeschnittene Beratung und Aufklärung zu erbringen. Hinweis für qualifizierte Anleger Qualifizierte Anleger können bei der Investition in die Optionsscheine rechtlichen und aufsichtsbehördlichen Restriktionen unterliegen. Insbesondere sollten sie sich eigenverantwortlich darüber informieren, ob die Optionsscheine einer von ihnen aufgrund gesetzlicher Bestimmungen zu bildenden besonderen Vermögensmasse zugeführt werden dürfen. Beratung durch einen eigenen steuerlichen Berater Dem Erwerber dieser Optionsscheine wird empfohlen, im Hinblick auf die individuellen steuerlichen Auswirkungen der Anlage den eigenen steuerlichen Berater zu konsultieren. 9

10 III. Optionsbedingungen ISIN Emissionsvolumen in Stück Basiswert ISIN des Basiswerts Währung des Basiswerts Anfänglicher Ausgabepreis in EUR Typ Call / Put Anfänglicher Basispreis in Währung des Basiswerts Anfängliche Knock-out- Barriere in Währung des Basiswerts Anpassungsprozentsatz p.a. im 1. Anpassungszeitraum Rundungsfaktor Bezugsverhältnis Maßgebliche Börse Maßgebliche Terminbörse DE000DZ32N Aareal Bank DE EUR 0,21 Call 22,000 20,952 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32N Adidas DE000A1EWWW0 EUR 0,66 Call 40,000 38,095 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32N Adidas DE000A1EWWW0 EUR 0,47 Call 42,000 40,000 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32N Adidas DE000A1EWWW0 EUR 0,38 Call 43,000 40,952 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32N Adidas DE000A1EWWW0 EUR 0,29 Put 45,000 47,250-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32N Adidas DE000A1EWWW0 EUR 0,40 Put 46,000 48,300-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PA Adidas DE000A1EWWW0 EUR 0,61 Put 48,000 50,400-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PB Adidas DE000A1EWWW0 EUR 0,82 Put 50,000 52,500-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PC Adidas DE000A1EWWW0 EUR 1,03 Put 52,000 54,600-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PD Adidas DE000A1EWWW0 EUR 1,24 Put 54,000 56,700-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PE Aixtron SE DE000A0WMPJ6 EUR 0,30 Call 28,000 26,667 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PF Aixtron SE DE000A0WMPJ6 EUR 0,45 Put 32,000 33,684-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PG Aurubis DE EUR 0,82 Put 40,000 42,105-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PH Bauer DE EUR 0,61 Call 30,000 28,571 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PJ BayWa DE EUR 0,21 Call 29,000 27,619 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PK BayWa DE EUR 0,57 Put 33,000 34,737-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PL Bayer DE000BAY0017 EUR 1,17 Call 43,000 40,952 3, ,100 XETRA EUREX 10

11 DE000DZ32PM Bayer DE000BAY0017 EUR 0,98 Call 45,000 42,857 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PN Bayer DE000BAY0017 EUR 0,79 Call 47,000 44,762 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PP Bayer DE000BAY0017 EUR 0,60 Call 49,000 46,667 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PQ Bayer DE000BAY0017 EUR 0,41 Call 51,000 48,571 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PR Bayer DE000BAY0017 EUR 0,31 Call 52,000 49,524 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PS Bayer DE000BAY0017 EUR 0,54 Put 55,000 57,750-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PT Bayer DE000BAY0017 EUR 0,75 Put 57,000 59,850-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PU Bayer DE000BAY0017 EUR 0,96 Put 59,000 61,950-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PV Bayer DE000BAY0017 EUR 1,17 Put 61,000 64,050-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PW Bayer DE000BAY0017 EUR 1,80 Put 67,000 70,350-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PX Celesio DE000CLS1001 EUR 0,32 Put 19,000 20,000-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32PY Commerzbank DE EUR 2,33 Call 3,500 3,333 3, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32PZ Commerzbank DE EUR 1,85 Call 4,000 3,810 3, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32P Commerzbank DE EUR 1,38 Call 4,500 4,286 3, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32P Commerzbank DE EUR 0,90 Call 5,000 4,762 3, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32P Commerzbank DE EUR 0,66 Call 5,250 5,000 3, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32P Commerzbank DE EUR 0,50 Put 5,750 6,038-1, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32P Commerzbank DE EUR 0,77 Put 6,000 6,300-1, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32P Commerzbank DE EUR 1,03 Put 6,250 6,563-1, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32P Commerzbank DE EUR 1,29 Put 6,500 6,825-1, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32P Commerzbank DE EUR 1,82 Put 7,000 7,350-1, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32P Commerzbank DE EUR 2,34 Put 7,500 7,875-1, ,000 XETRA EUREX 11

12 DE000DZ32P Commerzbank DE EUR 2,87 Put 8,000 8,400-1, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32QA Commerzbank DE EUR 3,92 Put 9,000 9,450-1, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32QB Continental DE EUR 0,38 Call 58,000 55,238 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32QC Continental DE EUR 1,01 Put 65,000 68,421-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32QD DE000DZ32QE DE000DZ32QF DE000DZ32QG DE000DZ32QH DE000DZ32QJ DE000DZ32QK DE000DZ32QL DE000DZ32QM DE000DZ32QN DE000DZ32QP DE000DZ32QQ DE000DZ32QR DE000DZ32QS Deutsche Börse Deutsche Börse Deutsche Börse Deutsche Börse Deutsche Börse Deutsche Börse Deutsche Börse Deutsche Börse Deutsche Börse Deutsche Lufthansa Deutsche Lufthansa Deutsche Lufthansa Deutsche Lufthansa Deutsche Lufthansa DE EUR 0,49 Put 54,000 56,700-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,70 Put 56,000 58,800-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,91 Put 58,000 60,900-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 1,12 Put 60,000 63,000-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 1,33 Put 62,000 65,100-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 1,54 Put 64,000 67,200-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 1,75 Put 66,000 69,300-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 2,17 Put 70,000 73,500-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 2,80 Put 76,000 79,800-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,23 Call 12,500 11,905 3, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,18 Call 13,000 12,381 3, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,13 Call 13,500 12,857 3, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,09 Call 14,000 13,333 3, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,14 Put 14,500 15,225-1, ,100 XETRA EUREX 12

13 DE000DZ32QT DE000DZ32QU DE000DZ32QV DE000DZ32QW DE000DZ32QX DE000DZ32QY DE000DZ32QZ DE000DZ32Q DE000DZ32Q DE000DZ32Q DE000DZ32Q DE000DZ32Q Deutsche Lufthansa Deutsche Lufthansa Deutsche Lufthansa Deutsche Lufthansa Deutsche Lufthansa Deutsche Lufthansa Dialog Semiconductor PLC Dialog Semiconductor PLC Drägerwerk & Co. KGaA Drägerwerk & Co. KGaA Drägerwerk & Co. KGaA Drägerwerk & Co. KGaA DE EUR 0,21 Put 15,250 16,013-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,24 Put 15,500 16,275-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,29 Put 16,000 16,800-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,37 Put 16,750 17,588-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,66 Put 19,500 20,475-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,77 Put 20,500 21,525-1, ,100 XETRA EUREX GB EUR 0,24 Call 12,000 11,429 3, ,100 XETRA EUREX GB EUR 0,24 Put 15,000 15,789-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,89 Call 52,000 49,524 3, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,41 Call 57,000 54,286 3, ,100 XETRA EUREX DE EUR 1,13 Put 65,000 68,421-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 1,65 Put 70,000 73,684-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32Q EADS N.V. NL EUR 0,34 Put 21,000 22,105-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32Q Erste Group Bank AT EUR 0,42 Call 32,500 30,952 3, ,100 WIENER BOERSE EUREX DE000DZ32Q Freenet DE000A0Z2ZZ5 EUR 0,09 Call 7,700 7,333 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32Q GEA Group DE EUR 0,49 Call 18,000 17,143 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32Q GEA Group DE EUR 0,30 Call 20,000 19,048 3, ,100 XETRA EUREX 13

14 DE000DZ32RA GEA Group DE EUR 0,36 Put 24,000 25,263-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32RB GEA Group DE EUR 0,79 Put 28,000 29,474-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32RC Gildemeister DE EUR 0,21 Call 13,800 13,143 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32RD DE000DZ32RE DE000DZ32RF DE000DZ32RG Hannover Rückversicherung Hannover Rückversicherung Hannover Rückversicherung Heidelberger Druck DE EUR 0,45 Call 35,000 33,333 3, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,48 Put 40,000 42,105-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,79 Put 43,000 45,263-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,58 Put 3,500 3,684-1, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32RH HochTief DE EUR 0,69 Call 66,500 63,333 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32RJ HochTief DE EUR 0,91 Put 75,000 78,947-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32RK ING GROEP NL EUR 1,80 Call 7,250 6,905 3, ,000 DE000DZ32RL ING GROEP NL EUR 1,33 Call 7,750 7,381 3, ,000 DE000DZ32RM ING GROEP NL EUR 1,09 Call 8,000 7,619 3, ,000 DE000DZ32RN ING GROEP NL EUR 0,85 Call 8,250 7,857 3, ,000 DE000DZ32RP ING GROEP NL EUR 0,60 Put 8,750 9,188-1, ,000 DE000DZ32RQ ING GROEP NL EUR 1,13 Put 9,250 9,713-1, ,000 DE000DZ32RR ING GROEP NL EUR 1,39 Put 9,500 9,975-1, ,000 EURONEXT AMSTERDAM EURONEXT AMSTERDAM EURONEXT AMSTERDAM EURONEXT AMSTERDAM EURONEXT AMSTERDAM EURONEXT AMSTERDAM EURONEXT AMSTERDAM EUREX EUREX EUREX EUREX EUREX EUREX EUREX 14

15 DE000DZ32RS ING GROEP NL EUR 1,65 Put 9,750 10,238-1, ,000 DE000DZ32RT ING GROEP NL EUR 1,92 Put 10,000 10,500-1, ,000 DE000DZ32RU ING GROEP NL EUR 2,44 Put 10,500 11,025-1, ,000 DE000DZ32RV ING GROEP NL EUR 3,49 Put 11,500 12,075-1, ,000 EURONEXT AMSTERDAM EURONEXT AMSTERDAM EURONEXT AMSTERDAM EURONEXT AMSTERDAM EUREX EUREX EUREX EUREX DE000DZ32RW Klöckner & CO DE000KC01000 EUR 0,09 Call 22,000 20,952 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32RX Klöckner & CO DE000KC01000 EUR 0,49 Put 25,000 26,316-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32RY LEONI DE EUR 0,50 Put 30,000 31,579-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32RZ Lanxess DE EUR 0,99 Call 43,000 40,952 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32R Lanxess DE EUR 0,51 Call 48,000 45,714 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32R Lanxess DE EUR 0,76 Put 55,000 57,895-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32R Lanxess DE EUR 1,28 Put 60,000 63,158-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32R Linde DE EUR 1,02 Call 100,000 95,238 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32R Linde DE EUR 0,73 Call 103,000 98,095 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32R Linde DE EUR 0,96 Put 109, ,450-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32R Linde DE EUR 0,75 Put 107, ,350-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32R Linde DE EUR 1,18 Put 111, ,650-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32R Linde DE EUR 1,38 Put 113, ,650-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32R Linde DE EUR 1,59 Put 115, ,750-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SA Linde DE EUR 1,80 Put 117, ,850-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SB Linde DE EUR 2,01 Put 119, ,950-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SC Linde DE EUR 2,22 Put 121, ,050-1, ,100 XETRA EUREX 15

16 DE000DZ32SD Linde DE EUR 2,64 Put 125, ,250-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SE Linde DE EUR 2,95 Put 128, ,400-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SF MAN DE EUR 1,79 Call 67,000 63,810 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SG MAN DE EUR 1,60 Call 69,000 65,714 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SH MAN DE EUR 1,41 Call 71,000 67,619 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SJ MAN DE EUR 1,03 Call 75,000 71,429 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SK MAN DE EUR 0,84 Call 77,000 73,333 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SL MAN DE EUR 0,65 Call 79,000 75,238 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SM MAN DE EUR 0,39 Put 81,000 85,050-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SN MAN DE EUR 0,60 Put 83,000 87,150-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SP MAN DE EUR 1,02 Put 87,000 91,350-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SQ MAN DE EUR 1,23 Put 89,000 93,450-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SR MAN DE EUR 1,44 Put 91,000 95,550-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SS MAN DE EUR 1,65 Put 93,000 97,650-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32ST MAN DE EUR 1,86 Put 95,000 99,750-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SU MAN DE EUR 2,49 Put 101, ,050-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SV MAN DE EUR 2,70 Put 103, ,150-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32SW DE000DZ32SX Münchener Rückversicherungs Münchener Rückversicherungs DE EUR 1,73 Call 95,000 90,476 3, ,100 XETRA EUREX DE EUR 1,35 Call 99,000 94,286 3, ,100 XETRA EUREX 16

17 DE000DZ32SY DE000DZ32SZ DE000DZ32S DE000DZ32S DE000DZ32S DE000DZ32S DE000DZ32S DE000DZ32S DE000DZ32S DE000DZ32S DE000DZ32S Münchener Rückversicherungs Münchener Rückversicherungs Münchener Rückversicherungs Münchener Rückversicherungs Münchener Rückversicherungs Münchener Rückversicherungs Münchener Rückversicherungs Münchener Rückversicherungs Münchener Rückversicherungs Münchener Rückversicherungs Münchener Rückversicherungs DE EUR 1,16 Call 101,000 96,160 3, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,97 Call 103,000 98,095 3, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,30 Put 105, ,250-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,51 Put 107, ,350-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,72 Put 109, ,450-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 1,04 Put 112, ,600-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 1,35 Put 115, ,750-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 1,67 Put 118, ,900-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 1,98 Put 121, ,050-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 2,30 Put 124, ,200-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 2,72 Put 128, ,400-1, ,100 XETRA EUREX 17

18 DE000DZ32S DE000DZ32TA DE000DZ32TB Münchener Rückversicherungs Münchener Rückversicherungs Münchener Rückversicherungs DE EUR 3,14 Put 132, ,600-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 3,45 Put 135, ,750-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 3,77 Put 138, ,900-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TC Nordex SE DE000A0D6554 EUR 1,02 Call 7,000 6,667 3, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32TD Nordex SE DE000A0D6554 EUR 1,61 Call 6,400 6,095 3, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32TE Nordex SE DE000A0D6554 EUR 0,26 Call 7,800 7,429 3, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32TF DE000DZ32TG DE000DZ32TH Porsche Automobil Holding SE ProSieben Sat.1 Media ProSieben Sat.1 Media DE000PAH0038 EUR 0,60 Put 55,000 57,895-1, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,50 Call 16,000 15,238 3, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,67 Put 25,000 26,316-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TJ Puma DE EUR 6,12 Call 150, ,857 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TK Puma DE EUR 4,21 Call 170, ,905 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TL Puma DE EUR 2,31 Call 190, ,952 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TM Puma DE EUR 2,90 Put 220, ,579-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TN Puma DE EUR 6,06 Put 250, ,158-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TP Q-Cells DE EUR 1,08 Call 2,600 2,476 3, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32TQ Q-Cells DE EUR 0,89 Call 2,800 2,667 3, ,000 XETRA EUREX DE000DZ32TR Q-Cells DE EUR 0,51 Call 3,200 3,048 3, ,000 XETRA EUREX 18

19 DE000DZ32TS RWE DE EUR 1,65 Call 30,000 28,571 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TT RWE DE EUR 1,46 Call 32,000 30,476 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TU RWE DE EUR 1,27 Call 34,000 32,381 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TV RWE DE EUR 1,08 Call 36,000 34,286 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TW RWE DE EUR 0,89 Call 38,000 36,190 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TX RWE DE EUR 0,70 Call 40,000 38,095 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TY RWE DE EUR 0,51 Call 42,000 40,000 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32TZ RWE DE EUR 0,36 Put 46,000 48,300-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32T RWE DE EUR 0,57 Put 48,000 50,400-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32T RWE DE EUR 0,78 Put 50,000 52,500-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32T RWE DE EUR 0,99 Put 52,000 54,600-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32T RWE DE EUR 1,20 Put 54,000 56,700-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32T RWE DE EUR 1,41 Put 56,000 58,800-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32T RWE DE EUR 1,62 Put 58,000 60,900-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32T RWE DE EUR 1,83 Put 60,000 63,000-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32T Rheinmetall DE EUR 0,99 Put 60,000 63,158-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32T Roth & Rau DE000A0JCZ51 EUR 0,35 Call 12,500 11,905 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32T Roth & Rau DE000A0JCZ51 EUR 0,17 Call 14,500 13,800 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32UA Roth & Rau DE000A0JCZ51 EUR 0,18 Put 16,000 16,842-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32UB SGL Carbon DE EUR 0,61 Call 27,500 26,190 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32UC SGL Carbon DE EUR 0,38 Call 30,000 28,571 3, ,100 XETRA EUREX 19

20 DE000DZ32UD DE000DZ32UE DE000DZ32UF DE000DZ32UG SKY Deutschland SKY Deutschland SMA Solar Technology SMA Solar Technology DE000SKYD000 EUR 0,42 Call 2,300 2,190 3, ,000 XETRA EUREX DE000SKYD000 EUR 0,64 Put 3,000 3,158-1, ,000 XETRA EUREX DE000A0DJ6J9 EUR 1,48 Call 70,000 66,667 3, ,100 XETRA EUREX DE000A0DJ6J9 EUR 1,01 Call 75,000 71,429 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32UH Salzgitter DE EUR 0,65 Put 55,000 57,895-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32UJ DE000DZ32UK Singulus Technologies Solar Millenium DE EUR 0,56 Put 4,000 4,211-1, ,000 XETRA EUREX DE EUR 0,27 Call 18,000 17,143 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32UL Solarworld DE EUR 0,21 Call 9,000 8,571 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32UM Solarworld DE EUR 0,12 Call 10,000 9,524 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32UN TUI DE000TU000 EUR 0,19 Put 9,500 10,000-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32UP Total SA FR EUR 1,03 Call 32,000 30,476 3, ,100 EURONEXT PARIS EUREX DE000DZ32UQ Total SA FR EUR 0,84 Call 34,000 32,381 3, ,100 EURONEXT PARIS EUREX DE000DZ32UR Total SA FR EUR 0,65 Call 36,000 34,286 3, ,100 EURONEXT PARIS EUREX DE000DZ32US Total SA FR EUR 0,46 Call 38,000 36,190 3, ,100 EURONEXT PARIS EUREX DE000DZ32UT Total SA FR EUR 0,48 Put 43,000 45,150-1, ,100 EURONEXT PARIS EUREX DE000DZ32UU Total SA FR EUR 0,69 Put 45,000 47,250-1, ,100 EURONEXT PARIS EUREX DE000DZ32UV Total SA FR EUR 0,90 Put 47,000 49,350-1, ,100 EURONEXT PARIS EUREX DE000DZ32UW Total SA FR EUR 1,95 Put 57,000 59,850-1, ,100 EURONEXT PARIS EUREX DE000DZ32UX Total SA FR EUR 2,16 Put 59,000 61,950-1, ,100 EURONEXT PARIS EUREX DE000DZ32UY Total SA FR EUR 2,37 Put 61,000 64,050-1, ,100 EURONEXT PARIS EUREX 20

21 DE000DZ32UZ DE000DZ32U United Internet United Internet DE EUR 0,23 Call 10,000 9,524 3, ,100 XETRA EUREX DE EUR 0,13 Call 11,000 10,476 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32U Volkswagen DE EUR 1,30 Put 112, ,895-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32U Volkswagen Vz. DE EUR 2,93 Call 85,000 80,952 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32U Volkswagen Vz. DE EUR 2,93 Call 103,000 80,952 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32U Volkswagen Vz. DE EUR 1,22 Call 106,000 98,095 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32U Volkswagen Vz. DE EUR 0,83 Call 107, ,905 3, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32U Volkswagen Vz. DE EUR 0,60 Put 110, ,500-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32U Volkswagen Vz. DE EUR 0,92 Put 113, ,650-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32U Volkswagen Vz. DE EUR 1,13 Put 115, ,750-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32U Volkswagen Vz. DE EUR 1,44 Put 118, ,900-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32VA Volkswagen Vz. DE EUR 1,76 Put 121, ,050-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32VB Volkswagen Vz. DE EUR 2,07 Put 124, ,200-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32VC Volkswagen Vz. DE EUR 2,39 Put 127, ,350-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32VD Volkswagen Vz. DE EUR 2,81 Put 131, ,550-1, ,100 XETRA EUREX DE000DZ32VE Wacker Chemie DE000WCH8881 EUR 0,95 Call 138, ,429 3, ,100 XETRA EUREX 21

22 Die Optionsbedingungen gelten jeweils gesondert für jede in der vorstehenden Tabelle ( Tabelle ) aufgeführten ISIN und sind für jeden Optionsschein separat zu lesen. Die für die ISIN jeweils geltenden Angaben finden sich in einer Reihe mit der dazugehörigen ISIN wieder. Die Bestimmungen dieser Optionsbedingungen ( Bedingungen ) gelten als durch die Angaben in diesen Endgültigen Bedingungen zum Basisprospekt ( Endgültige Bedingungen ) als vervollständigt, geändert, ergänzt oder ganz oder teilweise ersetzt; Leerstellen aus dem Basisprospekt gelten durch die in diesen Endgültigen Bedingungen enthaltenen Angaben als ausgefüllt. 1 Form, Basiswert, Übertragbarkeit, keine Verzinsung (1) Die DZ BANK Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, Bundesrepublik Deutschland ( DZ BANK oder Emittentin ) begibt auf den Basiswert (Absatz (2)) bezogene DZ BANK BANK Mini Future Optionsscheine in Höhe des in der Tabelle angegebenen Emissionsvolumens ( Optionsscheine, in der Gesamtheit eine Emission ). (2) Basiswert ist, vorbehaltlich 6, die in der Tabelle angegebene Aktie (auch Referenzaktie genannt). Die Emittentin der Referenzaktie wird als Gesellschaft bezeichnet. (3) Die Optionsscheine sind in einem Global-Inhaber-Optionsschein ( Globalurkunde ) ohne Zinsschein verbrieft, der bei der Clearstream Banking, Frankfurt am Main, hinterlegt ist; die Clearstream Banking, Frankfurt am Main, oder ihr Rechtsnachfolger werden nachstehend als Verwahrer" bezeichnet. Das Recht der Inhaber von Optionsscheinen ( Gläubiger") auf Lieferung von Einzelurkunden ist während der gesamten Laufzeit ausgeschlossen. Den Gläubigern stehen Miteigentumsanteile an der Globalurkunde zu, die in Übereinstimmung mit den Bestimmungen und Regeln des Verwahrers und außerhalb der Bundesrepublik Deutschland von Euroclear Bank S.A./N.V., Brüssel, und Clearstream Banking S.A., Luxemburg, übertragen werden können. Die Globalurkunde trägt entweder die eigenhändigen Unterschriften von zwei zeichnungsberechtigten Vertretern der Emittentin oder von den im Auftrag der Emittentin handelnden Vertretern des Verwahrers. (4) Die Optionsrechte ( 2 Absatz (1)) können ab einer Mindestzahl von einem Optionsschein oder einem ganzzahligen Vielfachen davon gehandelt, übertragen und ausgeübt werden. (5) Eine Verzinsung der Optionsscheine erfolgt nicht. 2 Optionsrecht, Definitionen, Auszahlungsbetrag, Einlösungsrecht, Ordentliche Kündigung (1) Der Gläubiger hat, vorbehaltlich einer Ordentlichen Kündigung (Absatz (5)) und der Kündigung gemäß 6 Absatz (8), pro einem Optionsschein das Recht ( Optionsrecht ), nach Maßgabe dieser Bedingungen von der Emittentin den Auszahlungsbetrag (Absatz (3)) am Fälligkeitstag (Absatz (2) (b)) zu verlangen. Dieses Recht kann nur zu einem Einlösungstermin (Absatz (2) (b)) ausgeübt werden. (2) Für die Zwecke dieser Bedingungen gelten die folgenden Begriffsbestimmungen: (a) Üblicher Handelstag ist jeder Tag, an dem die Maßgebliche Börse und die Maßgebliche Terminbörse üblicherweise zu ihren üblichen Handelszeiten geöffnet haben. Börsenhandelstag ist jeder Übliche Handelstag, an dem die Maßgebliche Börse und die Maßgebliche Terminbörse zum Handel während ihrer üblichen Handelszeiten tatsächlich geöffnet haben. Dabei spielt es keine Rolle, ob die Maßgebliche Börse und/oder die Maßgebliche Terminbörse früher als gewöhnlich (ohne Rücksicht auf einen nachbörslichen Handel oder einen Handel außerhalb der üblichen Handelszeiten) schließen. Maßgebliche Börse ist, vorbehaltlich 6, die in der Tabelle angegebene Börse, jeder Nachfolger dieser Börse bzw. dieses Handelssystems oder jede Ersatzbörse bzw. jedes Ersatz-Handelssystem, auf die bzw. auf das der Handel mit dem Basiswert vorübergehend verlagert worden ist (vorausgesetzt, an einer solchen Ersatzbörse bzw. in einem solchen Ersatz-Handelssystem ist die Liquidität bezüglich des Basiswerts nach billigem Ermessen ( 315 BGB) der Berechnungsstelle ( 11) mit der Liquidität an der ursprünglichen Maßgeblichen Börse vergleichbar). 22

Endgültige Bedingungen

Endgültige Bedingungen Endgültige Bedingungen Nr. 859 vom 11. August 2011 zum Basisprospekt vom 9. August 2010 Potenzielle Käufer der Optionsscheine, die Gegenstand dieser Endgültigen Bedingungen sind, sollten sich bewusst sein,

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Endgültige Bedingungen

Endgültige Bedingungen Endgültige Bedingungen Nr. 1144 vom 24. Mai 2012 zum Basisprospekt vom 9. August 2011 Potenzielle Käufer der Optionsscheine, die Gegenstand dieser Endgültigen Bedingungen sind, sollten sich bewusst sein,

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