Projekt Finanzmathematik: Derivative und strukturierte Finanzprodukte

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1 : Derivative und strukturierte Finanzprodukte Institut für Finanzmathematik Johannes Kepler Universität Linz 10. Jänner 2008

2 Wesentliche Fragen Was sind Derivate? Was sind strukturierte Finanzprodukte und wie funktionieren sie? Wie bewertet man solche Wertpapiere?

3 Wesentliche Fragen Was sind Derivate? Was sind strukturierte Finanzprodukte und wie funktionieren sie? Wie bewertet man solche Wertpapiere?

4 Wesentliche Fragen Was sind Derivate? Was sind strukturierte Finanzprodukte und wie funktionieren sie? Wie bewertet man solche Wertpapiere?

5 Derivate: Beispiel Call-Option Call-Option auf OMV-Aktie gibt das Recht, die Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt T und zu einem fixen Preis K zu kaufen (dieses Recht muss nicht genutzt werden) OMV-Aktie: Kurs in einem Jahr von 40.89e auf 47.94e gestiegen % Call-Option: Preis 1e, K = 45e Kann ca. 40 Optionen kaufen und jede einzelne bringt Gewinn von 2.94e, was zu insgesamt 117.6e führt +294% HEBELWIRKUNG!!

6 Derivate: Beispiel Call-Option Call-Option auf OMV-Aktie gibt das Recht, die Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt T und zu einem fixen Preis K zu kaufen (dieses Recht muss nicht genutzt werden) OMV-Aktie: Kurs in einem Jahr von 40.89e auf 47.94e gestiegen % Call-Option: Preis 1e, K = 45e Kann ca. 40 Optionen kaufen und jede einzelne bringt Gewinn von 2.94e, was zu insgesamt 117.6e führt +294% HEBELWIRKUNG!!

7 Derivate: Beispiel Call-Option Call-Option auf OMV-Aktie gibt das Recht, die Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt T und zu einem fixen Preis K zu kaufen (dieses Recht muss nicht genutzt werden) OMV-Aktie: Kurs in einem Jahr von 40.89e auf 47.94e gestiegen % Call-Option: Preis 1e, K = 45e Kann ca. 40 Optionen kaufen und jede einzelne bringt Gewinn von 2.94e, was zu insgesamt 117.6e führt +294% HEBELWIRKUNG!!

8 Derivate: Beispiel Call-Option Call-Option auf OMV-Aktie gibt das Recht, die Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt T und zu einem fixen Preis K zu kaufen (dieses Recht muss nicht genutzt werden) OMV-Aktie: Kurs in einem Jahr von 40.89e auf 47.94e gestiegen % Call-Option: Preis 1e, K = 45e Kann ca. 40 Optionen kaufen und jede einzelne bringt Gewinn von 2.94e, was zu insgesamt 117.6e führt +294% HEBELWIRKUNG!!

9 Weitere Derivate Put-Optionen Knock-Out-Optionen Knock-In-Optionen MINIFutures

10 Was sind strukturierte Finanzprodukte? Strukturierte Finanzprodukte lassen sich aus anderen (derivativen) Wertpapieren zusammensetzen Beispiel: Win-Win-Zertifikat Kapitalgarantie, Gewinne bei steigendem und fallendem Kurs Wie ist so eine Auszahlung möglich? Welche Finanzprodukte benötigt man zur Zusammensetzung?

11 Was sind strukturierte Finanzprodukte? Strukturierte Finanzprodukte lassen sich aus anderen (derivativen) Wertpapieren zusammensetzen Beispiel: Win-Win-Zertifikat Kapitalgarantie, Gewinne bei steigendem und fallendem Kurs Wie ist so eine Auszahlung möglich? Welche Finanzprodukte benötigt man zur Zusammensetzung?

12 Was sind strukturierte Finanzprodukte? Strukturierte Finanzprodukte lassen sich aus anderen (derivativen) Wertpapieren zusammensetzen Beispiel: Win-Win-Zertifikat Kapitalgarantie, Gewinne bei steigendem und fallendem Kurs Wie ist so eine Auszahlung möglich? Welche Finanzprodukte benötigt man zur Zusammensetzung?

13 Was sind strukturierte Finanzprodukte? Strukturierte Finanzprodukte lassen sich aus anderen (derivativen) Wertpapieren zusammensetzen Beispiel: Win-Win-Zertifikat Kapitalgarantie, Gewinne bei steigendem und fallendem Kurs Wie ist so eine Auszahlung möglich? Welche Finanzprodukte benötigt man zur Zusammensetzung?

14 Was sind strukturierte Finanzprodukte? Abbildung: Beispiel-Zertifikat

15 Bewertung von Optionen Wie kann der Preis von Optionen bzw. strukturierten Finanzprodukten berechnet werden? Numerische Methoden Bewertungsformeln für folgende Aktienkursmodelle: a) Binomial-Bäume b) Wiener sches Modell

16 Bewertung von Optionen Wie kann der Preis von Optionen bzw. strukturierten Finanzprodukten berechnet werden? Numerische Methoden Bewertungsformeln für folgende Aktienkursmodelle: a) Binomial-Bäume b) Wiener sches Modell

17 Bewertung von Optionen Wie kann der Preis von Optionen bzw. strukturierten Finanzprodukten berechnet werden? Numerische Methoden Bewertungsformeln für folgende Aktienkursmodelle: a) Binomial-Bäume b) Wiener sches Modell

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