DANSKE FUND In Luxemburg eingetragener Investmentfonds Geprüfter Jahresbericht zum 31. Dezember 2007

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1 In Luxemburg eingetragener Investmentfonds Geprüfter Jahresbericht zum 31 Dezember 2007 Auf der Grundlage von Jahresberichten dürfen keine Zeichnungen entgegengenommen werden Zeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts erfolgen, dem der letzte Jahresbericht sowie, falls danach ein Halbjahresbericht veröffentlich wurde, dieser Halbjahresbericht beigefügt ist

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3 Inhaltsverzeichnis Seite Management und Verwaltung 5 Informationen an die Anteilinhaber 6 Bericht der Verwaltungsgesellschaft 7 Bericht des Abschlussprüfers 14 Nettovermögensaufstellung 16 Veränderung des Nettovermögens 21 Veränderungen der sich im Umlauf befindlichen Anteile 27 Statistik 34 DANSKE FUND DANISH BOND Wertpapierbestand 40 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 42 DANSKE FUND EUROPEAN BOND Wertpapierbestand 43 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 46 DANSKE FUND DENMARK Wertpapierbestand 47 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 49 DANSKE FUND NORDIC Wertpapierbestand 50 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 51 DANSKE FUND SWEDISH BOND Wertpapierbestand 52 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 54 DANSKE FUND US DOLLAR BOND Wertpapierbestand 55 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 57 DANSKE FUND SWEDEN Wertpapierbestand 58 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 59 DANSKE FUND DANISH MORTGAGE BOND Wertpapierbestand 60 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 63 DANSKE FUND GLOBAL EMERGING MARKETS Wertpapierbestand 64 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 67 DANSKE FUND EUROPE Wertpapierbestand 68 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 70 DANSKE FUND STOCKPICKING Wertpapierbestand 71 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 73 DANSKE FUND EUROPE SMALL CAP Wertpapierbestand 74 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 76 DANSKE FUND HIGH DIVIDEND Wertpapierbestand 77 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 79 3

4 Inhaltsverzeichnis (Fortsetzung) Seite DANSKE FUND GLOBAL HIGH INCOME Wertpapierbestand 80 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 85 DANSKE FUND EASTERN EUROPE CONVERGENCE Wertpapierbestand 86 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 91 DANSKE FUND GREATER CHINA Wertpapierbestand 92 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 95 DANSKE FUND JAPAN Wertpapierbestand 96 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 99 DANSKE FUND INDIA Wertpapierbestand 100 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 102 DANSKE FUND BALTIC Wertpapierbestand 103 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 105 DANSKE FUND TRANS BALKAN Wertpapierbestand 106 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 110 DANSKE FUND GERMANY Wertpapierbestand 111 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 112 DANSKE FUND GLOBAL EMERGING MARKET SMALL CAP Wertpapierbestand 113 Geographische und wirtschaftliche Aufteilung des Wertpapierbestandes 116 Erläuterungen zum Jahresbericht 117 4

5 Management und Verwaltung VERWALTUNGSGESELLSCHAFT Danske Fund Management Company SA 2, rue du Fossé L1536 Luxemburg (Großherzogtum Luxemburg) VERWALTUNGSRAT Torben KRAG Vorsitzender des Verwaltungsrates Deputy General Manager von Danske Bank International SA Luxemburg (Großherzogtum Luxemburg) Mads JENSEN Erster Vizepräsident von Danske Bank A/S Kopenhagen (Dänemark) Klaus EBERT Leiter Fondsprodukte von Danske Bank International SA Luxemburg (Großherzogtum Luxemburg) TAGESGESCHÄFT Klaus EBERT Leiter Fondsprodukte von Danske Bank International SA Luxemburg (Großherzogtum Luxemburg) Peter DYHR Senior Fund Administration Officer von Danske Bank International SA Luxemburg (Großherzogtum Luxemburg) DEPOTBANK UND VERWALTUNGSSTELLE RBC Dexia Investor Services Bank SA 14, Porte de France L4360 EschsurAlzette (Großherzogtum Luxemburg) ZAHL UND REGISTER UND TRANSFERSTELLE Danske Bank International SA 2, rue du Fossé L1536 Luxemburg (Großherzogtum Luxemburg) ANLAGEBERATER UNTERANLAGEBERATER Aberdeen Asset Management Asia Limited 21, Church Street #0101 Capital square Two Singapur (Singapur) Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street GBLondon EC2V 7QA (Vereinigtes Königreich) Danske Capital Sverige AB Norrmalmstorg 1, BOX 7523 S Stokholm (Schweden) Danske Capital Finland OY Aleksanterinkatu 44, 7 floor FI00100 Helsinki (Finnland) Danske Capital Norge AS Stortingsgata 6 N0161 Oslo (Netherland) JP Morgan Asset Management (Japan) Limited Tokyo Building 73, Marunouchi 2chome ChiyodaKu, Tokyo (Japan) ABSCHLUSSPRÜFER Deloitte SA 560, rue de Neudorf L2220 Luxemburg (Großherzogtum Luxemburg) VERTRIEBSTELLE Danske Bank International SA 2, rue du Fossé L1536 Luxemburg (Großherzogtum Luxemburg) ZAHL UND INFORMATIONSSTELLE IN DER BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND Danske Bank Zweigniederlassung Hamburg Georgsplatz 1 Postfach D20099 Hamburg (Deutschland) Danske Bank A/S (vertreten durch die Division Danske Capital) Strødamvej 46 DK2100 Kopenhagen Ø (Dänemark) 5

6 Informationen an die Anteilinhaber Angaben zum Nettoinventarwert je Anteil der einzelnen Teilfonds sowie über die Ausgabe und Rücknahmepreise sind jederzeit am eingetragenen Sitz der Verwaltungsgesellschaft erhältlich Der ausführliche und vereinfachte Verkaufsprospekt, die Vertragsbedingungen, die Jahres und Halbjahresberichte jeweils in Papierform sowie der Nettoinventarwert pro Anteil und die Ausgabe und Rücknahmepreise der Anteile sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und bei der deutschen Zahl und Informationsstelle kostenlos in Papierform erhältlich Eine detaillierte Aufstellung der Veränderungen des Wertpapierbestands jedes Teilfonds ist auf Anfrage am eingetragenen Sitz der Verwaltungsgesellschaft und bei der deutschen Zahl und Informationsstelle kostenlos erhältlich Richtlinie 2003/48/EG des Rates vom 3 Juni 2003 im Bereich der Besteuerung von Zinserträgen: Durch die per Rundschreiben bekanntgegebene Beschlussfassung vom 11 Mai 2007 hat der Verwaltungsrat den Status jedes Teilfonds in Bezug auf die Besteuerung von Ausschüttungen und realisierten Gewinnen des Danske Fund angenommen 6

7 Bericht der Verwaltungsgesellschaft VERWALTUNGSRAT Auf der Jahreshauptversammlung am 21 Februar 2007 wurden Herr Torben Krag (Danske Bank International SA), Herr Mads Jensen (Danske Bank A/S) und Herr Klaus Ebert (Danske Bank International SA) ordnungsgemäß in den Verwaltungsrat gewählt BERICHT ÜBER DIE IM VERLAUF DES JAHRES DURCHGEFÜHRTEN TÄTIGKEITEN In Übereinstimmung mit den Anforderungen der Vertriebskanäle der im Rahmen des Danske Fund angebotenen Produkte wurde der Verkaufsprospekt 2007 zweimal aktualisiert Wichtige Ereignisse im Verlauf des Jahres a) Prospektaktualisierung am 02 April 2007: Es wurden zwei neue Teilfonds eingerichtet: ο Danske Fund Germany Anteilklasse A und Anteilklasse I wurden beide am 22 Mai 2007 aufgelegt ο Danske Fund Global Emerging Markets Small Cap Anteilklasse A und Anteilklasse I wurden beide am 10 April 2007 aufgelegt Für den Teilfonds Danske Fund Sweden wurde eine Anteilklasse D eingerichtet diese Anteilklasse wurde noch nicht aufgelegt Der Teilfonds Danske Fund Global Stockpicking wurde in Danske Fund Stockpicking umbenannt diese Namensänderung gilt seit dem 20 April 2007 Die Anteilinhaber des Danske Fund wurden anhand einer am 16 März 2007 veröffentlichten Mitteilung schriftlich über die Einzelheiten dieser Prospektaktualisierung informiert b) Seit dem 20 April 2007 rechtskräftige Zusammenlegungen: Drei Zusammenlegungen wurden am 20 April 2007 beschlossen und rechtskräftig umgesetzt: ο Danske Fund Global wurde mit dem Danske Fund Stockpicking zusammengelegt ο Danske Fund Global Biotech wurde mit dem Danske Fund Stockpicking zusammengelegt ο Danske Fund Global Health Care wurde mit dem Danske Fund Stockpicking zusammengelegt Die Einzelheiten dieser Zusammenlegungen wurden jedem einzelnen Anteilinhaber des Danske Fund Global, des Danske Fund Global Biotech und des Danske Fund Global Health Care in einer separaten Mitteilung am 16 März 2007 zugesandt c) Auflegung der einzelnen Anteilklassen I wie folgt: Danske Fund High Dividend Anteilklasse I diese Anteilklasse wurde am 24 Januar 2007 aufgelegt Danske Fund Global Emerging Markets Anteilklasse I diese Anteilklasse wurde am 02 März 2007 aufgelegt Danske Fund Europe Anteilklasse I diese Anteilklasse wurde am 25 April 2007 aufgelegt d) Prospektaktualisierung Januar 2008: Diese Aktualisierung wurde im Dezember 2007 mündlich von der CSSF (Kommission für die Überprüfung des Finanzsektors) genehmigt und sie wurde mit einigen Änderungen am 18 Dezember 2007 und mit einigen Änderungen am 14 Januar 2007 wie folgt wirksam: 7

8 Bericht der Verwaltungsgesellschaft (Fortsetzung) Dezember 2007 Zwei Zusammenlegungen wurden am 18 Dezember 2007 beschlossen und rechtskräftig umgesetzt: ο Danske Fund North American Small Cap wurde mit dem Danske Fund Stockpicking zusammengelegt ο Danske Fund Danish Mortgage Short Term wurde mit dem Danske Fund Danish Mortgage Bond zusammengelegt Die Einzelheiten dieser Zusammenlegungen wurden jedem einzelnen Anteilinhaber des Danske Fund North American Small Cap und des Danske Fund Danish Mortgage Short Term in einer separaten Mitteilung am 16 November 2007 zugesandt Januar 2008 Die Anlageziele des Teilfonds Danske Fund European Bond wurden durch die Aufhebung des EUSD Grandfathering clause (Besitzstandsklausel) angepasst Die Anlageziele des Teilfonds Danske Fund Global High Income wurden dahin gehend angepasst, dass eine Erhöhung von 10 % bis 25 % an Anlagen in Anleihen, deren Kreditrating unter Baa3/BBB liegen, und in Anleihen ohne Rating zulässig sind Die Anlageziele der Teilfonds Danske Fund Global Emerging Markets, Danske Fund Global Emerging Markets Bond, Danske Fund Global Emerging Markets Small Cap und Danske Fund Global High Income wurden durch Aktualisierungen des Paragrafen bezüglich der Anlagen in Russland angepasst, da die an der Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) und dem Russian Trading System (RTS) notierten Wertpapiere jetzt als Wertpapiere geregelter Märkte anerkannt werden Alle Teilfonds des Danske Fund können jetzt in Schweden unter dem Namen Danske Fonder vermarktet werden Aktualisierung von Abschnitt 4 des Prospekts, Anlagepolitik und Anlagebeschränkungen, um die im CSSF Rundschreiben 07/308 enthaltenen Verhaltensregeln aufzunehmen, die von OGAWs im Hinblick auf die Anwendung eines FinanzrisikomanagementVerfahrens sowie auf den Einsatz derivater Finanzinstrumente anzunehmen sind Die Aufhebung von Zeichnungs/Umwandlungs/Rücknahmegebühren für alle Danske Fund Teilfonds, die in Anleihen investieren Die Anteilinhaber des Danske Fund wurden anhand einer am 13 Dezember 2007 veröffentlichten Mitteilung schriftlich über die Einzelheiten dieser Prospektaktualisierung informiert Danske Fund Wertpapierleihgeschäfte Um Erträge durch die Wertpapierleihe von dem Danske Fund Teilfonds zugrunde liegenden Wertpapieren erzielen zu können, hat die Verwaltungsgesellschaft des Danske Fund am 06 März 2007 ein Securities Lending Agreement mit RBC Dexia Investor Services Netherlands NV abgeschlossen WERTENTWICKLUNG Danske Fund Danish Bond Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 303,11 DKK auf 306,02 DKK zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 0,96 % Danske Fund Danish Bond Anteilklasse D Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds fiel von 111,90 DKK auf 109,96 DKK zum Jahresende Unter Berücksichtigung der im Februar 2007 ausgezahlten Dividende von 3,00 DKK pro Anteil erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 0,95 % Die Dividende für 2008 wurde auf 2,00 DKK pro Anteil festgelegt 8

9 Bericht der Verwaltungsgesellschaft (Fortsetzung) Danske Fund European Bond Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds fiel von 13,710 EUR auf 13,623 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 0,63 % Danske Fund European Bond Anteilklasse D Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds fiel von 10,509 EUR auf 10,194 EUR zum Jahresende Unter Berücksichtigung der im Februar 2007 ausgezahlten Dividende von 0,25 EUR pro Anteil erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 0,65% Die Dividende für 2008 wurde auf 0,20 EUR pro Anteil festgelegt Danske Fund Denmark Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 731,46 DKK auf 736,33 DKK zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 0,67 % Danske Fund Denmark Anteilklasse SP Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 184,58 DKK auf 187,43 DKK zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 1,54 % Danske Fund Nordic Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 58,302 EUR auf 60,298 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 3,42% Danske Fund Swedish Bond Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 195,75 SEK auf 197,09 SEK zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 0,68 % Danske Fund Swedish Bond Anteilklasse S (Vertrieb in Schweden unter dem Namen Danske Fund Sverige Ränta) Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 105,81 SEK auf 106,86 SEK zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 0,99 % Danske Fund US Dollar Bond Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 31,132 USD auf 33,123 USD zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 6,40 % Danske Fund Sweden Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds fiel von 349,76 SEK auf 323,80 SEK zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 7,42 % Danske Fund Danish Mortgage Bond Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds fiel von 157,23 DKK auf 157,11 DKK zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 0,22 % 9

10 Bericht der Verwaltungsgesellschaft (Fortsetzung) Danske Fund Danish Mortgage Bond Anteilklasse D Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds fiel von 123,60 DKK auf 115,47 DKK zum Jahresende Unter Berücksichtigung der im Februar 2007 ausgezahlten Dividende von 4,00 DKK pro Anteil und der im August 2007 ausgezahlten Dividende von 4,00 DKK erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 0,25 % Die Dividende für 2008 wurde auf 8,00 DKK festgelegt Die Auszahlung erfolgt im Februar und im August in Höhe von jeweils 4,00 DKK Danske Fund Danish Mortgage Bond Anteilklasse SP Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 104,36 DKK auf 104,68 DKK zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 0,15 % Danske Fund Danish Mortgage Bond Anteilklasse N (NOK) abgesichert Diese Anteilklasse wurde am 18 Dezember 2007 aufgelegt Seit der Auflegung fiel der Nettoinventarwert pro Anteil von 106,31 NOK auf 105,87 NOK zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 0,42 % Danske Fund Danish Mortgage Bond Anteilklasse S (SEK) abgesichert (Vertrieb in Schweden unter dem Namen Danske Fund Avkastning Danske Ränta) Diese Anteilklasse wurde am 18 Dezember 2007 aufgelegt Seit der Auflegung fiel der Nettoinventarwert pro Anteil von 102,97 SEK auf 103,17 SEK zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 0,19 % Danske Fund Global Emerging Markets Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 44,840 USD auf 58,690 USD zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 30,89 % Danske Fund Global Emerging Markets Anteilklasse SP Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 36,103 USD auf 47,707 USD zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 32,14 % Danske Fund Global Emerging Markets Anteilklasse I Diese Anteilklasse wurde am 02 März 2007 aufgelegt Seit der Auflegung stieg der Nettoinventarwert pro Anteil von 20,000 USD auf 26,427 USD zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 32,14 % Danske Fund Europe Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 11,509 EUR auf 12,515 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 8,74 % Danske Fund Europe Anteilklasse I Diese Anteilklasse wurde am 25 April 2007 aufgelegt Seit der Auflegung fiel der Nettoinventarwert pro Anteil von 10,000 EUR auf 9,863 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 1,37 % 10

11 Bericht der Verwaltungsgesellschaft (Fortsetzung) Danske Fund Europe Anteilklasse SP Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 31,581 EUR auf 34,424 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 9,00 % Danske Fund Stockpicking Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 13,625 EUR auf 14,345 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 5,28 % Danske Fund Europe Small Cap Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 29,767 EUR auf 30,890 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 3,77 % Danske Fund Europe Small Cap Anteilklasse SP Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 36,346 EUR auf 37,670 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 3,64 % Danske Fund High Dividend Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 20,597 EUR auf 21,425 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 4,02 % Danske Fund High Dividend Anteilklasse I Diese Anteilklasse wurde am 24 Januar 2007 aufgelegt Seit der Auflegung stieg der Nettoinventarwert pro Anteil von 10,000 EUR auf 10,276 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 2,76 % Danske Fund Global High Income Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds fiel von 25,917 EUR auf 25,508 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 1,58 % Danske Fund Global High Income Anteilklasse S (SEK) abgesichert Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds fiel von 99,89 SEK auf 97,10 SEK zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 2,79 % Danske Fund Eastern Europe Convergence Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 61,685 EUR auf 74,228 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 20,33 % Danske Fund Eastern Europe Convergence Anteilklasse SP Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 34,160 EUR auf 40,796 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 19,43 % 11

12 Bericht der Verwaltungsgesellschaft (Fortsetzung) Danske Fund Greater China Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 40,036 USD auf 57,374 USD zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 43,31 % Danske Fund Japan Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds fiel von 3510,5 JPY auf 3020,0 JPY zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 13,97 % Danske Fund Japan Anteilklasse IDI Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds fiel von 3575,6 JPY auf 3095,1 JPY zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 13,44 % Danske Fund India Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 32,202 USD auf 45,885 USD zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 42,49 % Danske Fund Baltic Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds fiel von 12,110 EUR auf 11,632 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 3,91 % Danske Fund TransBalkan Anteilklasse A Der Nettoinventarwert pro Anteil des Teilfonds stieg von 10,740 EUR auf 14,171 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 32,01 % Danske Fund Global Emerging Market Small Cap Anteilklasse A Dieser Teilfonds wurde am 10 April 2007 aufgelegt Seit der Auflegung stieg der Nettoinventarwert pro Anteil von 20,000 USD auf 22,383 USD zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 11,92 % Danske Fund Global Emerging Market Small Cap Anteilklasse I Dieser Teilfonds wurde am 10 April 2007 aufgelegt Seit der Auflegung stieg der Nettoinventarwert pro Anteil von 20,000 USD auf 22,554 USD zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 12,77 % Danske Fund Germany Anteilklasse A Dieser Teilfonds wurde am 22 Mai 2007 aufgelegt Seit der Auflegung fiel der Nettoinventarwert pro Anteil von 10,000 EUR auf 8,716 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 12,84 % 12

13 Bericht der Verwaltungsgesellschaft (Fortsetzung) Danske Fund Germany Anteilklasse I Dieser Teilfonds wurde am 22 Mai 2007 aufgelegt Seit der Auflegung fiel der Nettoinventarwert pro Anteil von 10,000 EUR auf 8,772 EUR zum Jahresende Somit erzielte der Teilfonds 2007 eine Wertentwicklung von 12,28 % Luxemburg, den 22 Avril

14 Bericht des Abschlussprüfers An die Anteilinhaber des DANSKE FUND Luxemburg Wir haben beigefügten Jahresabschluss des DANSKE FUND und seiner jeweiligen Teilfonds geprüft, der die Nettovermögensaufstellung, den Wertpapierbestand zum 31 Dezember 2007 und die Ertrags und Aufwandsrechnung und die Veränderung des Nettovermögens für das an diesem Datum abgelaufene Geschäftsjahr,sowie eine Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze und methoden und die sonstigen Erläuterungen zum Jahresabschluss, enthält Verantwortlichkeit des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft für den Jahresabschluss Die Erstellung und die wahrheitsgetreue Darstellung dieses Jahresabschlusses gemäss den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Erstellung und Darstellung des Jahresabschlusses liegen in der Verantwortlichkeit des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft Diese Verantwortlichkeit umfasst die Entwicklung, Umsetzung und Aufrechterhaltung des internen Kontrollsystems hinsichtlich der Erstellung und der wahrheitsgetreuen Darstellung des Jahresabschlusses, so dass dieser frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Betrug oder Unrichtigkeiten resultieren, sowie die Auswahl und Anwendung von angemessenen Rechnungslegungsgrundsätzen und methoden und die Festlegung angemessener rechnungslegungsrelevanter Schätzungen Verantwortlichkeit des Abschlussprüfers In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung diesem Jahresabschluss ein Testat zu erteilen Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den vom Institut des Réviseurs d'entreprises umgesetzten internationalen Prüfungsgrundsätzen (International Standards on Auditing) durch Diese Grundsätze verlangen, dass wir die ethischen Anforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit festgestellt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Verfahren zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss enthaltenen Beträge und Informationen Die Auswahl der Verfahren obliegt der Beurteilung des Auditor ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Betrug oder Unrichtigkeiten enthält Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Auditor das für die Erstellung und die wahrheitsgetreue Darstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um ein Testat über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben Eine Abschlussprüfung beinhaltet ebenfalls die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und methoden und der vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft vorgenommenen Schätzungen sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses Nach unserer Auffassung sind die erhaltenen Prüfungsnachweise als Grundlage für die Erteilung unseres Testats ausreichend und angemessen Testat Nach unserer Auffassung vermittelt der beigefügte Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend der Erstellung und Darstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens und Finanzlage des DANSKE FUND und seiner jeweiligen Teilfonds zum 31 Dezember 2007 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Nettovermögens für das an diesem Datum abgelaufene Geschäftsjahr 14

15 Bericht des Abschlussprüfers (Fortsetzung) Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Grundsätzen Unser Testat bezieht sich daher nicht auf diese Angaben Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben Deloitte SA Réviseur d'entreprises 560, rue de Neudorf L2220 Luxemburg (Großherzogtum Luxemburg) B Lam Partner Luxembourg, den 23 April

16 Nettovermögensaufstellung zum 31 Dezember 2007 DANSKE FUND DANISH BOND DANSKE FUND EUROPEAN BOND DANSKE FUND DENMARK DANSKE FUND NORDIC Erläuterung DKK EUR DKK EUR AKTIVA Wertpapierbestand zum Marktwert (3) Bankguthaben Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen aus Zeichnungen Forderungen aus Zinsen und Dividenden, netto Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (9) Nicht realisierter Gewinn aus Finanztermingeschäften (11) Sonstige Aktiva SUMME AKTIVA PASSIVA Kontokorrentkredite Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Rückzahlungen Verbindlichkeiten aus Zinsen 1375 Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (9) Nicht realisierter Verlust aus Finanztermingeschäften (11) Verwaltungsgebühren (4) Performancegebühren (7) Kapitalsteuer auf nicht realisierte Wertpapierkursergebnisse Rückstellungen für Aufwendungen Abonnementsteuer (8) Vertriebsgebühren (4) Sonstige Gebühren SUMME PASSIVA NETTOVERMÖGEN INSGESAMT Nettoinventarwert pro Anteil Anteilklasse N (Thesaurierung) NOK (hedged) Anteilklasse A (Thesaurierung) Anteilklasse S (Thesaurierung) SEK (hedged) Anteilklasse D (Ausschüttung) Anteilklasse IDI (Thesaurierung) Anteilklasse SP (Thesaurierung) Anteilklasse I (Thesaurierung) 306, ,960 13,623 10, , ,430 60,298 Anzahl der ausstehenden Anteile Anteilklasse N (Thesaurierung) NOK (hedged) Anteilklasse A (Thesaurierung) Anteilklasse S (Thesaurierung) SEK (hedged) Anteilklasse D (Ausschüttung) Anteilklasse IDI (Thesaurierung) Anteilklasse SP (Thesaurierung) Anteilklasse I (Thesaurierung) * Siehe Erläuterung 1 für weiter Details Die Erläuterungen bilden einen intergrierenden Bestandteil dieses Jahresabschlusses

17 Nettovermögensaufstellung (Fortsetzung) zum 31 Dezember 2007 DANSKE FUND SWEDISH BOND DANSKE FUND US DOLLAR BOND DANSKE FUND SWEDEN DANSKE FUND DANISH MORTGAGE BOND DANSKE FUND GLOBAL EMERGING MARKETS DANSKE FUND EUROPE SEK USD SEK DKK USD EUR , ,860 33, ,800 99, ,110 81, , ,680 58,690 47,707 26,427 12,515 34,424 9, * Siehe Erläuterung 1 für weiter Details Die Erläuterungen bilden einen intergrierenden Bestandteil dieses Jahresabschlusses 17

18 Nettovermögensaufstellung (Fortsetzung) zum 31 Dezember 2007 DANSKE FUND STOCKPICKING DANSKE FUND EUROPE SMALL CAP DANSKE FUND HIGH DIVIDEND DANSKE FUND GLOBAL HIGH INCOME Erläuterung EUR EUR EUR EUR AKTIVA Wertpapierbestand zum Marktwert (3) Bankguthaben Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen aus Zeichnungen 2208 Forderungen aus Zinsen und Dividenden, netto Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (9) Nicht realisierter Gewinn aus Finanztermingeschäften (11) Sonstige Aktiva SUMME AKTIVA PASSIVA Kontokorrentkredite Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Rückzahlungen Verbindlichkeiten aus Zinsen 2118 Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (9) Nicht realisierter Verlust aus Finanztermingeschäften (11) Verwaltungsgebühren (4) Performancegebühren (7) Kapitalsteuer auf nicht realisierte Wertpapierkursergebnisse Rückstellungen für Aufwendungen Abonnementsteuer (8) Vertriebsgebühren (4) Sonstige Gebühren SUMME PASSIVA NETTOVERMÖGEN INSGESAMT Nettoinventarwert pro Anteil Anteilklasse N (Thesaurierung) NOK (hedged) Anteilklasse A (Thesaurierung) Anteilklasse S (Thesaurierung) SEK (hedged) Anteilklasse D (Ausschüttung) Anteilklasse IDI (Thesaurierung) Anteilklasse SP (Thesaurierung) Anteilklasse I (Thesaurierung) 14,345 30,890 37,670 21,425 10,276 25,508 10,316 Anzahl der ausstehenden Anteile Anteilklasse N (Thesaurierung) NOK (hedged) Anteilklasse A (Thesaurierung) Anteilklasse S (Thesaurierung) SEK (hedged) Anteilklasse D (Ausschüttung) Anteilklasse IDI (Thesaurierung) Anteilklasse SP (Thesaurierung) Anteilklasse I (Thesaurierung) * Siehe Erläuterung 1 für weiter Details Die Erläuterungen bilden einen intergrierenden Bestandteil dieses Jahresabschlusses

19 Nettovermögensaufstellung (Fortsetzung) zum 31 Dezember 2007 DANSKE FUND EASTERN EUROPE CONVERGENCE DANSKE FUND GREATER CHINA DANSKE FUND JAPAN DANSKE FUND INDIA DANSKE FUND BALTIC DANSKE FUND TRANS BALKAN EUR USD JPY USD EUR EUR ,228 40,796 57, , ,100 45,885 11,632 14, * Siehe Erläuterung 1 für weiter Details Die Erläuterungen bilden einen intergrierenden Bestandteil dieses Jahresabschlusses 19

20 Nettovermögensaufstellung (Fortsetzung) zum 31 Dezember 2007 DANSKE FUND DANSKE FUND GERMANY * GLOBAL EMERGING MARKET SMALL CAP * GESAMT Erläuterung EUR USD EUR AKTIVA Wertpapierbestand zum Marktwert (3) Bankguthaben Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen aus Zeichnungen 165 Forderungen aus Zinsen und Dividenden, netto 1262 Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (9) Nicht realisierter Gewinn aus Finanztermingeschäften (11) Sonstige Aktiva 1 SUMME AKTIVA PASSIVA Kontokorrentkredite Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Rückzahlungen Verbindlichkeiten aus Zinsen Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (9) Nicht realisierter Verlust aus Finanztermingeschäften (11) Verwaltungsgebühren (4) Performancegebühren (7) Kapitalsteuer auf nicht realisierte Wertpapierkursergebnisse Rückstellungen für Aufwendungen Abonnementsteuer (8) 920 Vertriebsgebühren (4) 870 Sonstige Gebühren SUMME PASSIVA NETTOVERMÖGEN INSGESAMT Nettoinventarwert pro Anteil Anteilklasse N (Thesaurierung) NOK (hedged) Anteilklasse A (Thesaurierung) Anteilklasse S (Thesaurierung) SEK (hedged) Anteilklasse D (Ausschüttung) Anteilklasse IDI (Thesaurierung) Anteilklasse SP (Thesaurierung) Anteilklasse I (Thesaurierung) Anzahl der ausstehenden Anteile Anteilklasse N (Thesaurierung) NOK (hedged) Anteilklasse A (Thesaurierung) Anteilklasse S (Thesaurierung) SEK (hedged) Anteilklasse D (Ausschüttung) Anteilklasse IDI (Thesaurierung) Anteilklasse SP (Thesaurierung) Anteilklasse I (Thesaurierung) 8,716 8, ,383 22, * Siehe Erläuterung 1 für weiter Details Die Erläuterungen bilden einen intergrierenden Bestandteil dieses Jahresabschlusses

21 Veränderung des Nettovermögens für das am 31 Dezember 2007 endende Geschäftsjahr DANSKE FUND DANISH BOND DANSKE FUND EUROPEAN BOND DANSKE FUND DENMARK DANSKE FUND NORDIC Erläuterung DKK EUR DKK EUR NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES ERTRÄGE Dividenden aus Wertpapierbestand, netto (3) Zinsen aus Anleihen, netto (3) Zinsen aus Bankguthaben (3) Sonstige Erträge ERTRÄGE INSGESAMT AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (4) Performancegebühren (7) Depotbankgebühren (5) Domiziliargebühren, Buchführungsgebühren und Transferkosten Revisionskosten, Druck und Veröffentlichungskosten Abonnementsteuer (Taxe d'abonnement) (8) Bankspesen Bankzinsen 1375 Vertriebsgebühren (4) Sonstige Aufwendungen AUFWENDUNGEN INSGESAMT NETTOERTRAG / NETTOAUFWAND AUS ANLAGEN Realisierter Nettogewinn / verlust aus Wertpapierverkäufen (3) ( ) Realisierter Nettogewinn / verlust aus Devisentermingeschäften (3) 821 Realisierter Nettogewinn / verlust aus Finanztermingeschäften (3) ( ) Realisierter Nettogewinn / verlust aus Devisengeschäften (2464) REALISIERTER NETTOGEWINN / VERLUST Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Wertpapieren ( ) Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Finanztermingeschäften Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Devisentermingeschäften Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Kapitalgewinnsteuer NETTOERHÖHUNG/ NETTOVERMINDERUNG DES NETTOVERMÖGENS ENTWICKLUNG DES FONDSVERMÖGENS Zeichnungen von Anteilen Rückzahlungen von Anteilen ( ) Dividendenausschüttung ( ) Währungsdifferenz NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES (797296) (942187) (19491) (456368) (280766) ( ) (122242) (113578) (1448) ( ) ( ) (108216) ( ) ( ) * Siehe Erläuterung 1 für weitere Details Die Erläuterungen bilden einen intergrierenden Bestandteil dieses Jahresabschlusses 21

22 Veränderung des Nettovermögens (Fortsetzung) für das am 31 Dezember 2007 endende Geschäftsjahr DANSKE FUND GLOBAL * DANSKE FUND SWEDISH BOND DANSKE FUND US DOLLAR BOND DANSKE FUND SWEDEN Erläuterung EUR SEK USD SEK NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES ERTRÄGE Dividenden aus Wertpapierbestand, netto (3) Zinsen aus Anleihen, netto (3) Zinsen aus Bankguthaben (3) Sonstige Erträge 1647 ERTRÄGE INSGESAMT AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (4) Performancegebühren (7) Depotbankgebühren (5) 1530 Domiziliargebühren, Buchführungsgebühren und Transferkosten 7167 Revisionskosten, Druck und Veröffentlichungskosten 2035 Abonnementsteuer (Taxe d'abonnement) (8) 2873 Bankspesen 7050 Bankzinsen 116 Vertriebsgebühren (4) 7373 Sonstige Aufwendungen 405 AUFWENDUNGEN INSGESAMT NETTOERTRAG / NETTOAUFWAND AUS ANLAGEN 1970 Realisierter Nettogewinn / verlust aus Wertpapierverkäufen (3) Realisierter Nettogewinn / verlust aus Devisentermingeschäften (3) Realisierter Nettogewinn / verlust aus Finanztermingeschäften (3) (39) Realisierter Nettogewinn / verlust aus Devisengeschäften 7557 REALISIERTER NETTOGEWINN / VERLUST Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Wertpapieren ( ) Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Finanztermingeschäften Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Devisentermingeschäften Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Kapitalgewinnsteuer NETTOERHÖHUNG/ NETTOVERMINDERUNG DES NETTOVERMÖGENS ENTWICKLUNG DES FONDSVERMÖGENS Zeichnungen von Anteilen Rückzahlungen von Anteilen ( ) Dividendenausschüttung Währungsdifferenz NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES ( ) (2617) ( ) ( ) (55671) (411) ( ) ( ) ( ) ( ) * Siehe Erläuterung 1 für weitere Details Die Erläuterungen bilden einen intergrierenden Bestandteil dieses Jahresabschlusses

23 Veränderung des Nettovermögens (Fortsetzung) für das am 31 Dezember 2007 endende Geschäftsjahr DANSKE FUND DANISH MORTGAGE BOND DANSKE FUND GLOBAL EMERGING MARKETS DANSKE FUND EUROPE DANSKE FUND NORTH AMERICAN SMALL CAP * DANSKE FUND STOCKPICKING DANSKE FUND GLOBAL BIOTECH * DKK USD EUR USD EUR USD (133297) (37935) ( ) ( ) (30317) (24066) (823) (134997) ( ) ( ) (613780) (798662) (383008) (754580) (510864) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) * Siehe Erläuterung 1 für weitere Details Die Erläuterungen bilden einen intergrierenden Bestandteil dieses Jahresabschlusses 23

24 Veränderung des Nettovermögens (Fortsetzung) für das am 31 Dezember 2007 endende Geschäftsjahr DANSKE FUND EUROPE SMALL CAP DANSKE FUND HIGH DIVIDEND DANSKE FUND GLOBAL HIGH INCOME DANSKE FUND GLOBAL HEALTH CARE * Erläuterung EUR EUR EUR EUR NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES ERTRÄGE Dividenden aus Wertpapierbestand, netto (3) Zinsen aus Anleihen, netto (3) Zinsen aus Bankguthaben (3) Sonstige Erträge ERTRÄGE INSGESAMT AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (4) Performancegebühren (7) 3075 Depotbankgebühren (5) Domiziliargebühren, Buchführungsgebühren und Transferkosten Revisionskosten, Druck und Veröffentlichungskosten 6787 Abonnementsteuer (Taxe d'abonnement) (8) Bankspesen Bankzinsen 2342 Vertriebsgebühren (4) Sonstige Aufwendungen 4385 AUFWENDUNGEN INSGESAMT NETTOERTRAG / NETTOAUFWAND AUS ANLAGEN (306293) Realisierter Nettogewinn / verlust aus Wertpapierverkäufen (3) Realisierter Nettogewinn / verlust aus Devisentermingeschäften (3) Realisierter Nettogewinn / verlust aus Finanztermingeschäften (3) Realisierter Nettogewinn / verlust aus Devisengeschäften (184331) REALISIERTER NETTOGEWINN / VERLUST Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Wertpapieren ( ) Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Finanztermingeschäften Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Devisentermingeschäften Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Kapitalgewinnsteuer NETTOERHÖHUNG/ NETTOVERMINDERUNG DES NETTOVERMÖGENS ( ) ENTWICKLUNG DES FONDSVERMÖGENS Zeichnungen von Anteilen Rückzahlungen von Anteilen ( ) Dividendenausschüttung Währungsdifferenz NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES (45904) ( ) ( ) (168906) (234728) (993555) (17864) (15053) (308973) ( ) (44) (11269) (6082) (55742) ( ) 24 * Siehe Erläuterung 1 für weitere Details Die Erläuterungen bilden einen intergrierenden Bestandteil dieses Jahresabschlusses

25 Veränderung des Nettovermögens (Fortsetzung) für das am 31 Dezember 2007 endende Geschäftsjahr DANSKE FUND EASTERN EUROPE CONVERGENCE DANSKE FUND DANSKE FUND GREATER CHINA DANISH MORTGAGE SHORT TERM * DANSKE FUND JAPAN DANSKE FUND INDIA DANSKE FUND BALTIC EUR USD DKK JPY USD EUR (63898) (175208) (37451) (2900) ( ) (199172) (169516) ( ) (18701) (115204) (140160) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (453661) ( ) ( ) ( ) * Siehe Erläuterung 1 für weitere Details Die Erläuterungen bilden einen intergrierenden Bestandteil dieses Jahresabschlusses 25

26 Veränderung des Nettovermögens (Fortsetzung) für das am 31 Dezember 2007 endende Geschäftsjahr DANSKE FUND TRANS BALKAN DANSKE FUND DANSKE FUND GERMANY * GLOBAL EMERGING MARKET SMALL CAP * GESAMT Erläuterung EUR EUR USD EUR NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES ERTRÄGE Dividenden aus Wertpapierbestand, netto (3) Zinsen aus Anleihen, netto (3) Zinsen aus Bankguthaben (3) Sonstige Erträge 5449 ERTRÄGE INSGESAMT AUFWENDUNGEN Verwaltungsgebühren (4) Performancegebühren (7) Depotbankgebühren (5) Domiziliargebühren, Buchführungsgebühren und Transferkosten Revisionskosten, Druck und Veröffentlichungskosten 8120 Abonnementsteuer (Taxe d'abonnement) (8) Bankspesen Bankzinsen Vertriebsgebühren (4) Sonstige Aufwendungen 2024 AUFWENDUNGEN INSGESAMT NETTOERTRAG / NETTOAUFWAND AUS ANLAGEN ( ) Realisierter Nettogewinn / verlust aus Wertpapierverkäufen (3) Realisierter Nettogewinn / verlust aus Devisentermingeschäften (3) 2595 Realisierter Nettogewinn / verlust aus Finanztermingeschäften (3) Realisierter Nettogewinn / verlust aus Devisengeschäften (341426) REALISIERTER NETTOGEWINN / VERLUST (429489) Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Wertpapieren Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Finanztermingeschäften Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Devisentermingeschäften Veränderung des nicht realisierten Gewinnes / Verlustes aus Kapitalgewinnsteuer NETTOERHÖHUNG/ NETTOVERMINDERUNG DES NETTOVERMÖGENS ENTWICKLUNG DES FONDSVERMÖGENS Zeichnungen von Anteilen Rückzahlungen von Anteilen ( ) Dividendenausschüttung Währungsdifferenz NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES (9657) (511736) (1147) (522540) ( ) ( ) (786821) (286828) (42213) ( ) ( ) ( ) ( ) (289079) ( ) ( ) ( ) * Siehe Erläuterung 1 für weitere Details Die Erläuterungen bilden einen intergrierenden Bestandteil dieses Jahresabschlusses

27 Veränderungen der sich im Umlauf befindlichen Anteile für das am 31 Dezember 2007 endende Geschäftsjahr DANSKE FUND DANISH BOND DANSKE FUND EUROPEAN BOND DANSKE FUND DENMARK Anteilklasse N (Thesaurierung) NOK (hedged) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres Anteilklasse A (Thesaurierung) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres (282118) ( ) (332812) Anteilklasse S (Thesaurierung) SEK (hedged) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres Anteilklasse D (Ausschüttung) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres (183340) (177283) Anteilklasse IDI (Thesaurierung) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres Anteilklasse SP (Thesaurierung) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres (366) 4678 Anteilklasse I (Thesaurierung) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres * Siehe Erläuterung 1 für weiter Details Die Erläuterungen bilden einen intergrierenden Bestandteil dieses Jahresabschlusses 27

28 Veränderungen der sich im Umlauf befindlichen Anteile für das am 31 Dezember 2007 endende Geschäftsjahr (Fortsetzung) DANSKE FUND NORDIC DANSKE FUND GLOBAL * DANSKE FUND SWEDISH BOND Anteilklasse N (Thesaurierung) NOK (hedged) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres Anteilklasse A (Thesaurierung) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres (526908) ( ) (44605) Anteilklasse S (Thesaurierung) SEK (hedged) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres ( ) Anteilklasse D (Ausschüttung) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres Anteilklasse IDI (Thesaurierung) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres Anteilklasse SP (Thesaurierung) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres Anteilklasse I (Thesaurierung) Anzahl der ausstehenden Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Anteile Anzahl der zurückgenommenen Anteile Anzahl der ausstehenden Anteile am Ende des Geschäftsjahres 28 * Siehe Erläuterung 1 für weiter Details Die Erläuterungen bilden einen intergrierenden Bestandteil dieses Jahresabschlusses