Rechtsanwälte bei Kapitalmarkttransaktionen
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- Jacob Grosse
- vor 8 Jahren
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Transkript
1 Rechtsanwälte bei Kapitalmarkttransaktionen Ausgewählte Fragen am Beispiel von IPO RA Dr. Peter V. Kunz, LL.M. Partner bei Beglinger Holenstein Rechtsanwälte, Zürich
2 I. EINFÜHRUNG A. Vorbemerkungen B. Themenwahl II. TEAMARBEIT UND INTERESSENSKONFLIKTE A. Emittent oder Issuer als Stern Berater als Planeten B. Verhältnis von Issuer sowie Underwriter C. Zu den Teams von Anwälten D. Mögliche Konflikte III. RECHTSFRAGEN BEI IPO - AUSWAHL A. Kotierung a) Börsensegmente (SWX Swiss Exchange, TBB etc.) b) Thematik des New Market c) Anforderungen an die Anwälte als Spezialisten B. Verhältnis von Issuer sowie Underwriter a) Zum Letter of Engagement (LoE) b) Zum Underwriting Agreement (UA) c) Anwälte: Legal Due Diligence und Disclosure Opinions C. Weitere ausgewählte Aspekte IV. SCHLUSSBEMERKUNGEN
3 DIE GRÖSSTEN BERATER BEI BÖRSENGÄNGEN Jahr 2000 Credit Suisse First Boston Donaldson Lufkin & Jenrette CSFB Anzahl Abschlüsse Umfang in Mrd. Dollar Goldman Sachs Morgan Stanley Dean Witter Merril Lynch Salomon Smith Barney Lehman Brothers Robertson Stephens Chase H&Q Deutsche Bank Alex. Brown UBS Warburg Quelle: "TA" vom 3. Januar 2001
4 TEIL 1 TEAMARBEIT UND INTERESSENKONFLIKTE A. Emittent oder Issuer als Stern Berater als Planeten B. Verhältnis von Issuer sowie Underwriter C. Zu den Teams von Anwälten D. Mögliche Konflikte
5 TEIL 2 RECHTSFRAGEN BEI IPO AUSWAHL A. Kotierung a) Börsensegmente (SWX Swiss Exchange, TBB etc.) b) Thematik des New Market c) Anforderungen an die Anwälte als Spezialisten B. Verhältnis von Issuer sowie Underwriter a) Zum Letter of Engagement (LoE) b) Zum Underwriting Agreement (UA) c) Anwälte: Legal Due Diligence und Disclosure Opinions C. Weitere ausgewählte Aspekte
6 ISSUER ALS STERN BERATER ALS PLANETEN
7 HEER VON BERATERN Issuer Underwriter Anwälte Revisionsunternehmen etc.
8 VERHÄLTNIS VON ISSUER SOWIE UNDERWRITER Issuer Underwriter Letter of Engagement Underwriting Agreement
9 BEIZUG VON RECHTSANWÄLTEN Issuer Underwriter Issuer - Counsel Underwriter - Counsel
10 INSTITUT FÜR FINANZDIENSTLEISTUNGEN ZUG IF : REFERAT VOM 13. JANUAR 2001 IN ZUG BEIZUG WEITERER BERATER Issuer Underwriter Issuer - Counsel Underwriter - Counsel etc. etc. etc.
11 RECHTSFRAGEN Kotierung: Segment-Wahl; Kotierungsgesuch;Verfahren New Market : Kapitalanforderungen; Mechanismen Spezialisten-Erfordernis: Art. 50 KR LoE: tbd. UA: tbd.
12 SWX SWISS EXCHANGE IPO Investmentgesellschaft Issuer SWX Hauptsegment Kotierung New Market
13 NEW MARKET Kapital: EK von CHF 2,5 Mio.;Volumen von CHF 8 Mio.; Aktien Aktienkapitalerhöhung: Erhöhung + Alt-Aktien Streuung im Publikum: mind. 20% Market making : Bank
14 LETTER OF ENGAGEMENT Leistungsumfang Honorar Einbezug von Rechtsanwälten etc.
15 UNDERWRITING AGREEMENT Technischer Ablauf der Transaktionen Representations and Warranties Closing Documentation Rückabwicklung
16 Rechtsanwälte und weitere Berater: Tätigkeiten Issuer Berater Due Diligence Disclosure Opinions Underwriter Prospekt
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