Blue Chips Deutschland Stabil UI

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1 Blue Chips Deutschland Stabil UI Jahresbericht zum 30. Juni 2014 Ein Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter (fonds commun de placement) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen

2 Inhalt Organisationsstruktur 3 Bericht des Verwaltungsrates 4 Techniken einer effizienten Portfolioverwaltung 4 Risikokennzahlen 4 Bericht des Anlageberaters 5-8 Erläuterungen zur Vermögensaufstellung 9-11 Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens 12 Vergleich der Netto-Vermögenswerte 12 Entwicklung des Netto-Fondsvermögens 13 Entwicklung des Anteilumlaufs 13 Ertrags- und Aufwandsrechnung im Berichtszeitraum 14 Wertpapierbestand Finanzterminkontrakte 18 Optionen 18 Bericht des Réviseur d Entreprises agréé 19 Steuerlicher Hinweis

3 Organisationsstruktur Verwaltungsgesellschaft Universal-Investment-Luxembourg S.A. R.C.S. Lux B , rue de Flaxweiler, L Grevenmacher Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender des Verwaltungsrates Bernd Vorbeck Sprecher der Geschäftsführung der Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder Alain Nati Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied Universal-Investment-Luxembourg S.A., Grevenmacher Stefan Rockel Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Mitglieder Markus Neubauer Geschäftsführer Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Depotbank Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg (bis zum 31. Januar 2014) 1c, rue Gabriel Lippmann, L Munsbach Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG Succursale de Luxembourg (ab dem 1. Februar 2014) 46, place Guillaume II, L 1648 Luxembourg Register- und Transferstelle Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg (bis zum 31. Januar 2014) 1c, rue Gabriel Lippmann, L Munsbach Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG Succursale de Luxembourg (ab dem 1. Februar 2014) 46, place Guillaume II, L 1648 Luxembourg Zahl- und Informationsstelle Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA (bis zum 31. Januar 2014) Kaiserstraße 24, D Frankfurt am Main Joh. Berenberg Gossler & Co KG (ab dem 1. Februar 2014) Neuer Jungfernstieg 20, D Hamburg Vertriebsstelle LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH Neuer Wall 38, D Hamburg Anlageberater LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH Neuer Wall 38, D Hamburg Abschlussprüfer KPMG Luxembourg S.à r.l. Cabinet de révision agréé 9, allée Scheffer, L Luxemburg 3

4 Bericht des Verwaltungsrates Sehr geehrte Damen und Herren, wir legen Ihnen hiermit den Jahresbericht des Blue Chips Deutschland Stabil UI vor. Der Bericht umfasst den Zeitraum vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni Der Blue Chips Deutschland Stabil UI ist ein nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg auf unbestimmte Dauer errichtetes, rechtlich unselbstständiges Sondervermögen ( fonds commun de placement") und unterliegt dem Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über die Organismen für gemeinsame Anlagen. Mit Wirkung zum 1. Februar 2014 wurde die Funktion der Depotbank, sowie Register- und Transferstelle auf die Joh. Berenberg, Gossler Co. KG, Succursale de Luxembourg übertragen. Die Funktion der Zahl- und Informationsstelle wurde ebenfalls mit Wirkung zum 1. Februar auf die Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Hamburg übertragen. Die Hauck & Aufhäuser Banquiers Luxembourg S.A., eine Aktiengesellschaft (société anonyme) nach luxemburgischem Recht ist als übertragende Gesellschaft im Wege der grenzüberschreitenden Verschmelzung zur Aufnahme auf die Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt am Main mit Wirkung zum 28. August 2013 verschmolzen worden. Zum 30. Juni 2014 stellen sich das Netto-Fondsvermögen sowie die Kursentwicklung des Fonds im Berichtszeitraum wie folgt dar: Fonds ISIN Netto-Fondsvermögen in EUR Kursentwicklung in % Blue Chips Deutschland Stabil UI LU ,30 7,68* *Wertentwicklung unter Berücksichtigung der folgenden Ausschüttungen: Ex-Tag 29. Oktober 2013 mit Valuta 31. Oktober 2013 Blue Chips Deutschland Stabil UI: 0, EUR pro Anteil Techniken einer effizienten Portfolioverwaltung 1 Aus der folgenden Tabelle kann das durchschnittliche Exposure im Zeitraum 1. Juli 2013 bis 30. Juni 2014 genommen werden. Das durchschnittliche Exposure ergibt sich aus dem einfachen Durchschnitt des täglichen Exposures des Fonds in Relation zum Fondsvermögen des jeweiligen Tages. Instrument Durchschnittliches Exposure in % OTC-Derivate 2 150,44 Risikokennzahlen 1 Um die gesamten Derivatepositionen zu überwachen, wurde für den Blue Chips Deutschland Stabil UI der Commitment Approach (einfacher Ansatz) angewendet. Die Gesamtsumme der Derivatepositionen dürfen demnach maximal 100% des Nettoinventarwertes nicht überschreiten. 1 Die Kennzahlen sind nicht prüfungspflichtig und somit nicht durch das Prüfungsurteil der KPMG Luxembourg S.à r.l. abgedeckt. 2 Im Sinne der ESMA Richtlinie ESMA/2012/832 DE 4

5 Bericht des Anlageberaters Rückblick Das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2013/ 2014 war von einer Rallye des Aktienmarktes geprägt. Garant dafür war vor allem die EZB-Geldpolitik mit dem Statement Draghi s steigende Zinsen auf absehbare Zeit auszuschließen. Der Aussage ließ er Taten folgen. Im November 2013 folgte eine Leitzinssenkung von 0,50% auf 0,25% und im Juni 2014 eine weitere Reduzierung auf das historische Tief von 0,15%. Begleitet wurde die unterstützende Geldpolitik von steigenden Einkaufsmanagerindizes und einem anziehendem ifo-geschäftsklima bis zur Jahreswende. Abb. 1: Konjunkturindikatoren im Zeitraum Der zweite Teil des Geschäftsjahres 2013/ 2014 bzw. das erste Halbjahr 2014 stand ganz im Zeichen der geopolitischen Unsicherheit. Der Konflikt Russlands mit dem Westen und die Spannungen im Nahen Osten konterkarierten die wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland. Ermüdende Konjunkturdaten wie zum Beispiel die rückläufigen ifo-geschäftserwartungen (siehe Abb. 1), wurden durch mehrheitlich enttäuschende Geschäftsberichte der DAX -Konzerne bestätigt. So verfehlten mehr als 60% der 30 Unternehmen die Umsatz- und Gewinnschätzungen der Analysten für die Bilanzsaison zum ersten Quartal Dieses insgesamt eingetrübte Stimmungsbild (siehe auch fallender Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in Abb. 1) fand seinen Weg über verunsicherte Investoren an den Aktienmarkt und wurde dort als stark volatiles Kursbild von Anfang Januar 2013 bis Ende April reflektiert, ehe die jüngste Leitzinssenkung für einen Schub des DAX auf über Punkte sorgte. Teilt man den Zeitraum des abgelaufenen Geschäftsjahres vom bis zum in verschiedene Marktphasen des DAX ein - ähnliche der Streckenabschnitte einer Autobahn so entwickelte sich das modellgesteuerte Fondsvermögen wie folgt. Im zweiten Halbjahr 2013 lag ein mittelfristiger Aufwärtstrend vor, an dem der auf Total-Return ausgelegte Fonds hoch partizipieren konnte. Während der DAX einen Gewinn von 20,01% erzielte, lag der Ertrag des Fonds bei 12,46% im Zeitraum vom bis Das Fondsvermögen wurde nur wenig durch den Verkauf von DAX-Futures gesichert. 5

6 Abb. 2: Fondspreisentwicklung vs. DAX im Zeitraum Im ersten Halbjahr 2014, dem zweiten Teil des Geschäftsjahres 2013/ 2014, herrschte zum größten Teil (von Anfang Januar bis Ende Juni) ein ausgeprägter Seitwärtsmarkt von rund 800 Punkten. In dieser kurvigen und sehr schwankungsintensiven Marktphase des DAX wurde das Fondsvermögen auf Grund des Total-Return-Ansatzes oftmals gesichert. Die Anteilspreisentwicklung war stabil. Dies brachte einerseits Sicherheit vor etwaigen größeren Kursverlusten, führte aber andererseits zu verpassten Kurschancen. Ein Fehlsignal vom 19. Mai 2014 bedingte bis zum Geschäftsjahresende einen größeren Performanceabstand zum Renditeträger DAX. Zudem wurde das Fondsvermögen Ende Juni 2014 im Rahmen des Total-Return-Ansatzes neben der aktiven Overlay-Management- Systematik (Absicherung durch Verkauf von DAX -Futures) zusätzlich mit einer aktiven Short-Put-Strategie (Verkauf von DAX Put- Optionen) ausgestattet. Diese Strategie profitiert in kurz- bis langfristigen Seitwärtsmärkten, als auch in kurz- bis langfristigen Aufwärtstrends von der Prämieneinnahme der Verkauften DAX -Put-Optionen. 6

7 Abb. 3: Fondspreisentwicklung vs. DAX im Zeitraum Performance Im Geschäftsjahr 2013 / 2014 wurde eine Performance von +7,68% (siehe Abb. 4) erzielt (DAX im gleichen Zeitraum +23,54%). Abb. 4: Blue Chips Deutschland Stabil UI vs. DAX im Zeitraum

8 Positionierung Unsere Investitionsquoten im Geschäftsjahr 2013/ 2014 waren wie unten aufgeführt. Die direkte Investitionsquote entspricht der Summe aus effektiver DAX -Nachbildung und DAX -Futures. Die indirekte Investitionsquote entspricht dem Gegenwert der verkauften DAX -Put-Optionen. Ausblick Wir gehen davon aus, dass der Aktienmarkt bezogen auf den DAX auch zu Beginn des Geschäftsjahres 2014/ 2015 seine Seitwärtstendenz nicht verlassen wird. Geopolitisch belasten die Krisen in der Ukraine und im Nahen Osten. In diesem Zusammenhang hat sich zudem das konjunkturelle Wachstum verlangsamt, was sich in den Unternehmensbilanzen niederschlagen dürfte. Dem gegenüber stehen etwaige weitere geldpolitische Lockerungen der EZB und das unterstützende Wachstum der US-Volkswirtschaft, so dass dies auch saisonal bedingt zu einem festeren Aktienmarkt im vierten Quartal 2014 führen könnte. 8

9 Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2014 Anteilwertberechnung Das Netto-Fondsvermögen des Fonds wird in Euro (EUR) ( Fondswährung ) bestimmt. Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die im Verkaufsprospekt festgelegte Währung, in welcher die jeweilige Anteilklasse aufgelegt ist. Der Anteilwert wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft für jeden Bankarbeitstag, der sowohl in Luxemburg als auch in Frankfurt am Main ein Börsentag ( Bewertungstag ) ist errechnet. Die Berechnung erfolgt durch Teilung des Netto- Fondsvermögens der jeweiligen Anteilklasse durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile an dieser Anteilklasse. Soweit in Rechenschafts- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte in die Fondswährung umgerechnet. Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden wie folgt aufgeteilt: - der Ausgabepreis, welcher bei Ausgabe von Anteilen einer Anteilklasse vereinnahmt wird, wird in den Büchern des Fonds gutgeschrieben. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Fonds sowie Einnahmen und Ausgaben werden unter Beachtung der nachfolgenden Bestimmungen diesem zugerechnet; - erworbene Vermögenswerte werden dem Fonds gutgeschrieben. Bei jeder Neubewertung einer Anlage wird der Wertzuwachs oder die Wertminderung dem Fonds angerechnet; - falls der Fonds im Zusammenhang mit einem Vermögenswert eine Verbindlichkeit oder eine andere Verbindlichkeit jedwelcher Art eingeht, wird die Verbindlichkeit dem Fonds zugerechnet. Dabei werden - Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpapierbörse notiert sind, zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. - Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, zu dem letzten verfügbaren Kurs bewertet. - Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die weder an einer Börse notiert noch an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, zu ihrem jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. - Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen werden zum zuletzt festgestellten und erhältlichen Inventarwert, ggf. unter Berücksichtigung einer Rücknahmegebühr, bewertet. - die flüssigen Mittel zu deren Nennwert und ggf. zuzüglich Zinsen bewertet. - alle nicht auf die Fondswährung lautenden Vermögenswerte zum letztverfügbaren Devisenkurs in die Währung des Fonds bzw. Unterfonds umgerechnet. - Derivate im Hinblick auf die Nettoinventarwertberechnung unterschieden: 1. An der Börse oder anderen geregelten Märkten gehandelte Derivate (wie z.b. Optionen) werden grundsätzlich zu deren letztverfügbaren Börsenkursen bzw. Marktpreisen bewertet. 2. Die Bewertung von Derivaten, die nicht an einer Börse notiert sind (OTC-Derivate), erfolgt anhand unabhängiger Preisquellen. Sollte für ein Derivat nur eine unabhängige Preisquelle vorhanden sein, wird die Plausibilität dieses Bewertungskurses mittels Berechnungsmodellen, die von der Verwaltungsgesellschaft und dem Wirtschaftsprüfer der Verwaltungsgesellschaft anerkannt sind, auf der Grundlage des Verkehrswertes des Basiswertes, von dem das Derivat abgeleitet ist nachvollzogen. - die auf Wertpapiere bzw. Geldmarktpapiere entfallenden anteiligen Zinsen mit einbezogen soweit sie sich nicht im Kurswert ausdrücken. Bei Festsetzung des Ausgabepreises kann dem Nettovermögenswert pro Anteil zur Abgeltung der Ausgabekosten der Ausgabeaufschlag hinzugerechnet werden. Die Höhe des Ausgabeaufschlages wird für die jeweilige Anteilklasse im betreffenden Anhang zum Verwaltungsreglement angegeben. Wenn in einem Land, in dem Anteile ausgegeben werden, Stempelgebühren oder andere Belastungen anfallen, erhöht sich der Ausgabepreis entsprechend. Rücknahmepreis ist der Nettovermögenswert pro Anteil der jeweiligen Anteilklasse. Die Depotbank erstattet ihn ohne jeden weiteren Abschlag. Bei Anteilen, bei welchen der Ausgabepreis keinen Ausgabeaufschlag enthält, kann ein entsprechender Abschlag vom Nettovermögenswert vorgenommen werden, soweit dies im Anhang zum Verwaltungsreglement bestimmt ist. Die Gesellschaft ist nicht verpflichtet, an einem Bewertungstag mehr als 10 % der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile zurückzunehmen. Gehen bei der Gesellschaft an einem Bewertungstag Rücknahmeanträge für eine größere als die genannte Zahl von Anteilen ein, bleibt es der Gesellschaft vorbehalten, die Rücknahme von Anteilen, die über 10 % der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile hinausgehen, die Rücknahme bis zum vierten darauf folgenden Bewertungstag aufzuschieben. Diese Rücknahmeanträge werden gegenüber später eingegangenen Anträgen bevorzugt behandelt. Am selben Bewertungstag eingereichte Rücknahmeanträge werden untereinander gleich behandelt. 9

10 Verwaltungsvergütung Aus dem Fondsvermögen erhält die Verwaltungsgesellschaft eine Vergütung in Höhe von bis zu 0,25% p.a., mindestens ,- EUR p.a. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und vierteljährlich zahlbar. Depotbank-, Zahl-, Register- und Transferstellenvergütung Die Depotbank erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben ein Entgelt von bis zu 0,10% p.a., mindestens jedoch ,- EUR pro Jahr, zuzüglich eventuell anfallender gesetzlicher Mehrwertsteuer, das auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und vierteljährlich zahlbar ist sowie eine marktübliche Bearbeitungsgebühr für jede Wertpapiertransaktion für Rechnung des Fonds, soweit ihr dafür nicht bankübliche Gebühren zustehen. Des Weiteren erhält die Depotbank in ihrer Funktion als Zahl-, Register- und Transferstelle eine Vergütung in Höhe von 4.000,- EUR p.a. Anlageberatungsvergütung Aus dem Fondsvermögen erhält der Anlageberater ein Vergütung in Höhe von bis zu 1,00% p.a. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und vierteljährlich zahlbar. Erfolgsabhängige Vergütung Die Verwaltungsgesellschaft erhält weiterhin eine erfolgsabhängige Vergütung aus dem Fonds. Die Vergütung, bezogen auf den an jedem Ermittlungstag ermittelten Inventarwert des Fonds, erfolgt auf jährlicher Basis und beträgt bis zu 20% der relativen Wertentwicklung des nach BVI-Methode um Ausschüttungen und zu Lasten des Fonds geleistete Steuerzahlungen bereinigten Anteilwertes gegenüber der Entwicklung des Vergleichsindexes (20% DAX / 80% EONIA TR (EUR)) über dem letzten Stand der High- Water-Mark. Als High-Water-Mark gilt der jeweilige Höchststand des bereinigten Anteilwertes der seit Auflage des Fonds zum Ende einer Abrechnungsperiode (Geschäftsjahr) erzielt wurde. Im Berichtszeitraum ist eine erfolgsabhängige Vergütung i. H. v. EUR ,31 angefallen. Häufigkeit der Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate/TOR) Im Berichtszeitraum: 9,70% Die ermittelte absolute Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung (TOR) stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran- und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Netto-Fondsvermögens für den oben aufgeführten Berichtszeitraum dar. Effektive Kostengesamtbelastung (Total Expense Ratio/TER) inkl. Performance Fee ohne Performance Fee Im Berichtszeitraum 2,34% 1,76% Besteuerung Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer ("taxe d'abonnement") von zur Zeit 0,05% p.a. Diese taxe d abonnement ist vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar. Die Einkünfte des Fonds werden in Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen Vermögenswerte des Fonds angelegt sind, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder Depotbank noch Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet. Interessenten sollten sich über Gesetze und Verordnungen, die für den Erwerb, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung finden, informieren und, falls angebracht, beraten lassen. Veröffentlichungen Die Ausgabe- und Rücknahmepreise sind jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft und bei jeder Zahlstelle erhältlich. Die Verwaltungsgesellschaft trägt dafür Sorge, dass in den Ländern, in denen Anteile des Fonds öffentlich vertrieben werden, eine geeignete Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise erfolgt. Die Ausgabe- und Rücknahmepreise werden in folgenden Tageszeitungen börsentäglich veröffentlicht: In Deutschland: Börsen-Zeitung / In Luxemburg: Luxemburger Tageblatt. 10

11 Veränderungen im Wertpapierbestand Die Veränderung des Wertpapierbestandes im Berichtszeitraum ist kostenlos am Geschäftssitz der Verwaltungsgesellschaft, über die Depotbank sowie über jede Zahlstelle erhältlich. Ereignisse nach dem Jahresabschlussstichtag Gemäß dem Verwaltungsratsbeschluss der Universal-Investment Luxembourg S.A. ist der Sitz der Gesellschaft mit Wirkung zum 22. September 2014 auf 15, rue de Flaxweiler, L-6776 Grevenmacher verlegt worden. 11

12 Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens zum 30. Juni 2014 Aktiva EUR in % Wertpapiervermögen zum Kurswert ,29 98,70 (Wertpapiereinstandswerte) ( ,41) Unrealisiertes Ergebnis aus Finanzterminkontrakten 1.087,50 0,02 Bankguthaben ,21 3,07 Zinsforderungen aus Wertpapieren ,67 0,15 Gründungskosten 2.702,50 0,04 Gesamtaktiva ,17 101,98 Passiva Optionen zum Kurswert ,50-0,20 Verbindlichkeiten aus - Verwaltungsvergütung ,65-0,84 - Depotbankvergütung ,00-0,03 - Taxe d'abonnement ,56-0,03 - Erfolgsabhängiger Vergütung ,31-0,67 - Register- und Transferstellenvergütung ,67-0,02 - Zahl-, Info- und Vertriebsstellenvergütung -205,48 0,00 Rückstellungen für Prüfungskosten ,00-0,14 Sonstige Verbindlichkeiten ,70-0,05 Gesamtpassiva ,87-1,98 Netto-Fondsvermögen ,30 100,00 Vergleich der Netto-Vermögenswerte Netto-Fondsvermögen in EUR , ,30 Anteilumlauf - Anteile , ,000 Netto-Inventarwert je Anteil in EUR 99,72 106,42 12

13 Entwicklung des Netto-Fondsvermögens im Berichtszeitraum EUR Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes ,29 Mittelzuflüsse ,37 Mittelabflüsse ,62 Ausschüttung ,40 Ertragsausgleich ,84 Ergebnis des Berichtszeitraumes ,50 Netto-Fondsvermögen am Ende des Berichtszeitraumes ,30 Entwicklung des Anteilumlaufs Stücke Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes ,000 Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile ,000 Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile ,000 Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes ,000 13

14 Ertrags- und Aufwandsrechnung im Berichtszeitraum 3 Erträge EUR Zinsen aus Bankguthaben 114,72 Zinsen aus Wertpapieren ,96 Dividendenerträge ,32 Erträge aus Investmentanteilen ,75 Bestandsprovisionen 2.590,59 Sonstige Erträge 1.790,94 Erträge insgesamt ,28 Aufwendungen Zinsaufwendungen aus kurzfristiger Kreditaufnahme -4,46 Verwaltungsvergütung ,52 Depotbankvergütung ,39 Depotgebühren ,10 Taxe d'abonnement ,79 Erfolgsabhängige Vergütung ,31 Veröffentlichungskosten ,10 Prüfungskosten ,00 Zahl-, Info- und Vertriebsstellenvergütung -705,48 Quellensteuer ,69 Andere Gebühren und Kosten ,03 Aufwandsausgleich 5.565,65 Aufwendungen insgesamt ,22 Ordentliches Ergebnis ,94 Realisierte Gewinne/Verluste aus - Wertpapiergeschäften ,37 - Optionsgeschäften ,33 - Finanzterminkontrakten ,97 Realisiertes Ergebnis ,93 Veränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste aus - Wertpapiergeschäften ,37 - Optionsgeschäften ,50 - Finanzterminkontrakten 7.646,50 Veränderung des nicht realisierten Ergebnisses ,37 Ergebnis des Berichtszeitraumes ,50 3 Die in der Ertrags- und Aufwandsrechnung ausgewiesenen Salden beinhalten den Ertragsausgleich. 4 Die Anlageberatervergütung ist in der Verwaltungsvergütung enthalten. 14

15 Wertpapierbestand Blue Chips Deutschland Stabil UI Bestand Wertpapierbezeichnung Zinssatz Whg Tageskurs Tageswert % Buchkurs Buchwert Anteil in Whg in EUR FV Renten Corporates ,00 Bayer AG FLR-Sub.Anl. v.2005(2015/2105) 5,0000 EUR 103, ,00 2,88 104, ,64 Credit Linked Notes ,00 Palladium Securities 1 S.A. EO-FLR Cred.Lkd MTN 10(17) 4,6000 EUR 105, ,00 2,95 104, ,00 Financials ,00 ELM B.V. EO-FLR Notes 2006(16/Und.) 5,2520 EUR 105, ,00 2,93 105, ,00 Sovereigns ,00 L-Bank Bad.-Württ.-Förderbank Inh.Genuß.8002/2004/ ,0000 EUR 109, ,00 3,03 107, ,84 Renten zum Tageswert ,00 11,79 Renten zum Buchwert ,48 Aktien Consumer Discretionary 1.275,00 adidas AG Namens-Aktien o.n. EUR 73, ,75 1,31 67, , ,00 Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 EUR 92, ,58 2,53 60, ,02 658,00 Continental AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 169, ,70 1,55 108, , ,00 Daimler AG Namens-Aktien o.n. EUR 68, ,40 5,78 42, ,11 875,00 Volkswagen AG Vorzugsaktien o.st. o.n. EUR 191, ,00 2,34 150, ,95 Consumer Staples 607,00 Beiersdorf AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 70, ,69 0,60 60, , ,00 Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.st.o.n EUR 84, ,09 1,25 66, ,60 15

16 Wertpapierbestand Blue Chips Deutschland Stabil UI Bestand Wertpapierbezeichnung Zinssatz Whg Tageskurs Tageswert % Buchkurs Buchwert Anteil in Whg in EUR FV Financials 2.764,00 Allianz SE vink.namens-aktien o.n. EUR 121, ,80 4,68 101, , ,00 Commerzbank AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 11, ,08 0,92 13, , ,00 Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.n. EUR 25, ,51 3,08 29, , ,00 Deutsche Börse AG Namens-Aktien o.n. EUR 56, ,28 0,88 45, ,86 961,00 Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.namens-aktien o.n. EUR 161, ,90 2,17 128, ,78 Health Care 4.882,00 Bayer AG Namens-Aktien o.n. EUR 103, ,30 7,01 72, , ,00 Fresenius Medical Care KGaA Inhaber-Aktien o.n. EUR 49, ,54 0,89 57, ,89 799,00 Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.n. EUR 108, ,10 1,21 95, ,86 786,00 Merck KGaA Inhaber-Aktien o.n. EUR 63, ,54 0,69 50, ,04 Industrials 2.809,00 Deutsche Lufthansa AG vink.namens-aktien o.n. EUR 15, ,12 0,61 11, , ,00 Deutsche Post AG Namens-Aktien o.n. EUR 26, ,38 2,14 15, , ,00 Siemens AG Namens-Aktien o.n. EUR 96, ,90 6,69 80, ,82 Information Technology 6.652,00 Infineon Technologies AG Namens-Aktien o.n. EUR 9, ,11 0,85 5, , ,00 SAP AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 56, ,00 4,37 55, ,23 16

17 Wertpapierbestand Blue Chips Deutschland Stabil UI Bestand Wertpapierbezeichnung Zinssatz Whg Tageskurs Tageswert % Buchkurs Buchwert Anteil in Whg in EUR FV Materials 5.594,00 BASF SE Namens-Aktien o.n. EUR 85, ,82 6,62 68, ,62 855,00 HeidelbergCement AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 62, ,15 0,74 43, , ,00 K+S Aktiengesellschaft Namens-Aktien o.n. EUR 24, ,77 0,35 37, ,61 506,00 LANXESS AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 49, ,27 0,35 61, , ,00 Linde AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 155, ,30 2,45 137, , ,00 ThyssenKrupp AG Inhaber-Aktien o.n. EUR 21, ,04 0,67 17, ,30 Telecommunication Services ,00 Deutsche Telekom AG Namens-Aktien o.n. EUR 12, ,00 3,29 8, ,02 Utilities ,00 E.ON SE Namens-Aktien o.n. EUR 15, ,20 2,44 18, , ,00 RWE AG Inhaber-Stammaktien o.n. EUR 31, ,47 1,28 34, ,68 Aktien zum Tageswert ,79 69,74 Aktien zum Buchwert ,79 Investmentanteile Ausland Bundesrep. Deutschland 5.050,00 ASSETS Defensive Opportunit.UI Inhaber-Anteile B EUR 102, ,50 7,19 103, ,56 Investmentanteile Ausland zum Tageswert ,50 7,19 Investmentanteile Ausland zum Buchwert ,56 17

18 Wertpapierbestand Blue Chips Deutschland Stabil UI Bestand Wertpapierbezeichnung Zinssatz Whg Tageskurs Tageswert % Buchkurs Buchwert Anteil in Whg in EUR FV Zertifikate Bundesrep. Deutschland 5.100,00 Vontobel Financial Products R.BOC.Z DAX EUR 68, ,00 4,88 68, , ,00 Vontobel Financial Products R.BOC.Z DAX EUR 64, ,00 5,10 63, ,97 Zertifikate zum Tageswert ,00 9,98 Zertikikate zum Buchwert ,58 WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM TAGESWERT zum 30. Juni ,29 98,70 WERTPAPIERVERMÖGEN ZUM BUCHWERT zum 30. Juni ,41 Finanzterminkontrakte Blue Chips Deutschland Stabil UI Einstandspreis Tagespreis Verpflichtung Unreal. Ergebnis Kontraktbezeichnung Verfall Anzahl Whg in Whg in Whg in EUR in EUR FUTURE DAX EUREX EUR 9.862, , , ,50 Gesamtsumme zum 30. Juni ,50 Optionen Blue Chips Deutschland Stabil UI Einstands- Tages- Tages- Unreal. Verkurs kurs wert Ergebnis pflichtung Bezeichnung Verfall Anzahl Whg in Whg in Whg in EUR in EUR in EUR DAX(PERF.-INDEX) CALL BP EURX ,00 EUR 58,67 46, ,50 942, ,55 DAX(PERF.-INDEX) CALL BP 9900 EUREX ,00 EUR 73,47 87, , , ,03 DAX(PERF.-INDEX) PUT BP 9700 EUREX ,00 EUR 47,76 61, ,00-993, ,21 Gesamtsumme zum 30. Juni , , ,79 18

19 Bericht des Réviseur d Entreprises agréé An die Anteilinhaber des Fonds Blue Chips Deutschland Stabil UI Entsprechend dem uns von dem Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auftrag vom 14. Mai 2014 haben wir den beigefügten Jahresabschluss des Fonds Blue Chips Deutschland Stabil UI geprüft, der aus der Zusammensetzung des Netto- Fondsvermögens, des Wertpapierbestands und der sonstigen Nettovermögenswerte zum 30. Juni 2014, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und der Entwicklung des Netto-Fondsvermögens für das an diesem Datum abgelaufene Geschäftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht. Verantwortung des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft für den Jahresabschluss Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstössen resultieren. Verantwortung des Réviseur d Entreprises agréé In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Jahresabschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d Entreprises agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstössen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d Entreprises agréé das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und - methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Fonds Blue Chips Deutschland Stabil UI zum 30. Juni 2014 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr. Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Luxemburg, 24. Oktober 2014 KPMG Luxembourg S.à r.l. Cabinet de révision agréé Jan Klopp 19

20 Steuerlicher Hinweis Blue Chips Deutschland Stabil UI in der Bundesrepublik Deutschland Sehr geehrte Damen und Herren, nach Abschluss des Geschäftsjahres teilen wir Ihnen nachstehend die Besteuerungsgrundlagen gemäß 5 InvStG zum 30. Juni 2014 mit: Blue Chips Deutschland Stabil UI Bekanntmachung der Angaben gemäß 5 Abs. 1 Nr. 3 Investmentsteuergesetz für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014 Privatanleger Kapitalgesellschaft Sonst. Betriebsvermögen ISIN: LU Betrag per Anteil in EUR 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStG 1a) Betrag der Ausschüttung 0, , , a) aa) In der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 0, , , a) bb) In der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge 0, , , Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag*** 0, , , b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 0, , , c) In den ausgeschütteten / ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltene: 1c) aa) 1c) bb) Erträge i.s.d. 2 Abs. 2 S. 1 dieses Gesetzes i.v.m. 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 2 S. 2 InvStG, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 2 KStG unterliegen , , , c) cc) Erträge im Sinne des 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke) --- 0, , c) dd) 1c) ee) 1c) ff) Im Privatvermögen steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren, Bezugsrechten und Termingeschäften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 InvStG in der am anzuwendenden Fassung Steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Bezugsrechten auf Freianteile an Kapitalgesellschaften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 2 InvStG in der am anzuwendenden Fassung Steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10-Jahresfrist i.s.d. 2 Abs. 3 InvStG 0, , ,

21 1c) gg) Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 1 InvStG, die aufgrund eines Doppelbesteuerungsabkommens steuerfrei sind (insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke) 0, , , c) hh) in gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen 0, , c) ii) 1c) jj) Ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde / als einbehalten gilt ( 4 Abs. 2 InvStG), sofern die ausländische Quellensteuer nicht als Werbungskosten abgezogen wurde in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist 0, , , , c) kk) in ii) enthaltene ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive Quellensteuer) 0, , , c) ll) in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist , c) mm) Erträge i.s.d. 18 Abs. 22 S. 4 i.v.m. 8b Abs. 1 KStG --- 0, c) nn) in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG -E- AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG --- 0, c) oo) in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG -E- AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG --- 0, d) Teil der Ausschüttung, der zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigt 0, , , d) aa) Zinsen, sonstige Erträge, ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT, ausländische Mieten, steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1 und 2 InvStG davon in 1 d) aa) enthaltene Zinsen, sonstige Erträge, steuerpflichtige Mieten und steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre 0, , , , , , davon in 1 d) aa) enthaltene Erträge aus Wertpapierleihegeschäften i.s.d. 15 Abs. 1 S. 7 InvStG --- 0, d) bb) davon in 1 d) aa) enthaltene ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne [entspricht 1 d) cc)] Inländische Dividenden, inländische Erträge aus REIT, inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre i.s.d. 7 Abs. 3 InvStG davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen 0, , , , , , , , , davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Erträge aus REIT 0, , , davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre 0, , , d) cc) davon in 1 d) bb) enthaltene Erträge aus inländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach 8b Abs. 1 und 2 KStG fallen Ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1 S. 5 InvStG in der bis zum anzuwendenden Fassung (danach S. 4), soweit in Doppelbuchstabe aa) enthalten davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen --- 0, , , , , , , davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Erträge aus REIT 0, , ,

22 davon in 1 d) cc) enthaltene Neu-Veräußerungsgewinne 0, , , f) aa) 1f) bb) 1f) cc) 1f) dd) 1f) ee) 1f) ff) 1 f) gg) 1 f) hh) 1 f) ii) davon in 1 d) cc) enthaltene Erträge aus ausländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach 8b Abs. 1 und 2 KStG fallen Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG i.v.m. 32d Abs. 5 EStG oder 34c Abs. 1 EStG entfällt und für die kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. dem 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes dem 8b Abs. 1 KStG unterliegen Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und in Verbindung mit 34c Abs. 3 EStG abziehbar ist, soweit diese nicht nach 4 Abs. 4 InvStG abgezogen wurden in 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und die nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt (fiktive Quellensteuer) in ee) enthaltene als gezahlt geltende Quellensteuer (fiktive Quellensteuer), die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG -E- AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt in 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG -E- AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt in 1f) ee) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG -E- AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt --- 0, , , , , , , , , , , , , , , , g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung (bei Immobilien) 0, , , h) Im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre 0, , , i) Betrag der nach 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2 InvStG nichtabziehbaren Werbungskosten 0, , , *** Im 'Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag' sind 10% steuerlich nicht abzugsfähige Aufwendungen ( 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG) in Höhe von 0, EUR/Anteil enthalten. Der gültige Verkaufsprospekt mit dem Verwaltungsreglement des Fonds sowie die deutschsprachigen Jahres- und Halbjahresberichte und sonstigen Verkaufsunterlagen sind kostenlos in deutscher Sprache am Sitz der Verwaltungsgesellschaft sowie bei der Depotbank erhältlich. Mit freundlichen Grüßen Universal-Investment-Luxembourg S.A. Diese Mitteilung trägt keine Unterschrift 22