BlackRock Asset Management Deutschland AG

Transkript

1 BlackRock Asset Management Deutschland AG Jahresbericht zum 31. März 2013 für das Sondervermögen ishares Dow Jones-UBS Commodity Swap (DE) 1 von 18

2 Inhaltsverzeichnis Hinweis und Lizenzvermerk Ergänzende Angaben für Anleger in Österreich und Frankreich Bericht des Vorstands ishares Dow Jones-UBS Commodity Swap (DE) Tätigkeitsbericht des Fondsmanagements Jahresbericht für ishares Dow Jones-UBS Commodity Swap (DE) Besteuerungsgrundlagen gemäß 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und Nr. 2 InvStG Gesonderter Hinweis für betriebliche Anleger Verwaltung und Depotbank von 18

3 Hinweis Die in diesem Bericht genannten Sondervermögen sind Fonds nach deutschem Recht. Der Kauf von Fondsanteilen erfolgt auf der Basis des zurzeit gültigen Prospekts und Verwaltungsreglements, ergänzt durch den jeweiligen letzten Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt. Der in deutscher Sprache erstellte Rechenschaftsbericht wurde ins Englische übersetzt. Rechtlich bindend ist allein die deutsche Fassung. Lizenzvermerk Rechtliche Informationen Die deutschen ishares Fonds, die in diesem Dokument erwähnt werden, sind Sondervermögen, die dem deutschen Investmentgesetz unterliegen. Diese Fonds werden von BlackRock Asset Manage-ment Deutschland AG verwaltet und von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht reguliert. Für Anleger in Deutschland Die Verkaufsprospekte der in Deutschland aufgelegten Fonds sind in elektronischer Form und Druckform kostenlos bei der BlackRock Asset Management Deutschland AG, Max-Joseph-Str. 6, München erhältlich, Tel: +49 (0) , Fax: +49 (0) , Die Verkaufsprospekte der irischen Teilfonds sowie die Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der Commerzbank AG, Jürgen-Ponto-Platz 1, Frankfurt am Main, kostenlos erhältlich Risikohinweise Der Anlagewert sämtlicher ishares Fonds kann Schwankungen unterworfen sein und Anleger erhalten ihren Anlagebetrag möglicherweise nicht zurück. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und bietet keine Garantie für einen Erfolg in der Zukunft. Anlagerisiken aus Kurs- und Währungsverlusten sowie aus erhöhter Volatilität und Marktkonzentration können nicht ausgeschlossen werden. Index-Haftungsausschlüsse 'Dow Jones', 'UBS', 'Dow Jones-UBS Commodity SM und 'DJ-UBSCI SM sind Dienstleistungsmarken von Dow Jones & Company, Inc. und der UBS AG und wurden in jedem Fall zur Verwendung für bestimmte Zwecke der BlackRock Asset Management Deutschland AG lizenziert. ishares Dow Jones-UBS Commodity Swap (DE) der BlackRock Asset Management Deutschland AG, der sich vom Dow Jones-UBS Commodity SM herleitet, wird weder von Dow Jones, UBS noch einer ihrer jeweiligen Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen unterstützt, gebilligt, verkauft oder gefördert und weder Dow Jones, UBS noch eine ihrer jeweiligen Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen geben Zusicherungen für die Ratsamkeit der Anlagen in dieses Produkt ab. 'ishares' ist eine eingetragene Marke der BlackRock Institutional Trust Company, N.A BlackRock Asset Management Deutschland AG. Sämtliche Rechte vorbehalten. Ergänzende Angaben für Anleger in Frankreich und Österreich. Bei der jeweiligen Zahl- bzw. Vertriebsstelle sind die entsprechenden Verkaufsprospekte inkl. Vertragsbedingungen, Rechenschaftsberichte und Halbjahresberichte kostenlos erhältlich. Zahl- und Vertriebsstelle in Frankreich: BNP Paribas Securities Services 20, BD. des Italiens Paris, Frankreich Zahl- und Vertriebsstelle in Österreich: UniCredit Bank Austria AG Schottengasse Wien, Österreich Steuerlicher Vertreter in Österreich: Ernst & Young Wagramer Str Wien, Österreich 3 von 18

4 Bericht des Vorstands Sehr geehrte Anlegerinnen, sehr geehrte Anleger, die BlackRock Asset Management Deutschland AG blickt auf ein sehr erfolgreiches Geschäftsjahr zurück. Private und institutionelle Investoren wissen die Vorteile der kostengünstigen, liquiden und transparenten ishares ETFs zu schätzen. Unter der Marke ishares bündelt BlackRock das weltweite Geschäft mit börsengehandelten Indexfonds (Exchange Traded Funds, ETFs). Zum 31. März 2013 betrug das verwaltete Volumen der gegenwärtig 64 in Deutschland aufgelegten ishares Fonds 51,02 Mrd. Euro. Die BlackRock Asset Management Deutschland AG ist damit die fünftgrößte deutsche Publikumsfondsgesellschaft (Quelle: Bundesverband Investment und Asset Management e.v.). Der vorliegende Jahresbericht informiert Sie detailliert über die Entwicklung unserer Indexfonds. Unser ETF-Angebot umfasst derzeit 192 in Deutschland zugelassene ishares Fonds. Dies ermöglicht Investoren einen einfachen und diversifizierten Zugang zu einer Vielzahl von weltweiten Märkten und Anlageklassen. Mehr als ein Drittel dieser börsengehandelten Indexfonds ist in Deutschland aufgelegt und am (DE) im Fondsnamen erkennbar. Im Januar 2013 erweiterte ishares sein Produktangebot gezielt um volatilitätsreduzierende Strategien und hat hierzu vier neue ETFs an der Deutschen Börse gelistet. Zu dieser neuen Produkt Palette gehören der ishares MSCI Europe Minimum Volatility, der ishares MSCI World Minimum Volatility, der ishares S&P 500 Minimum Volatility und der ishares MSCI Emerging Market Minimum Volatility. Darüber hinaus hat ishares seit Januar 2013 mit dem ishares Global High Yield Bond, einen neuen ETF auf Investment Grade Unternehmensanleihen an der Deutschen Börse im Angebot. Eine Krönung des Geschäftsjahres sind zahlreiche nationale und internationale Auszeichnungen. So wurde ishares zum zweiten Mal in Folge mit dem Goldenen Bullen von uro Finanzen zum ETF-Haus des Jahres 2012 gekürt und gewann dieses Jahr den EXtra-Award in fünf von sechs relevanten Bereichen, unteranderem in der Kategorie Bester Anbieter des Jahres Darüber hinaus wurde ishares in den Kategorien Bester ETF, Beste Produktpalette, Bester Service und Beste Website mit dem 1. Platz ausgezeichnet. ishares hat ebenso bei den Feri EuroRating Awards 2013 den Preis als Bester ETF-Anbieter des Jahres, Bester DAX-ETF, Bester S&P500 ETF und Bester ETF-Anbieter im Bereich Renten gewonnen. Vor mehr als zehn Jahren begann die Erfolgsgeschichte von ETFs in Deutschland und Europa. Am 11. April 2000 notierten mit dem ishares DJ Euro STOXX 50 (mittlerweile: ishares EURO STOXX 50) und dem ishares DJ STOXX 50 (mittlerweile: ishares STOXX Europe 50) die ersten börsengehandelten Indexfonds an der Deutschen Börse. Mit dem Listing der ersten ETFs hat sich die europäische Investmentlandschaft nachhaltig verändert. Vor allem die hohe Liquidität, Effizienz und Transparenz von ETFs haben Anlegern neue Möglichkeiten im Portfoliomanagement eröffnet. Im europäischen ETF-Markt ist ishares als Anbieter der ersten Stunde unverändert hervorragend positioniert. Wir investieren weiter in exzellenten Service und Produkte, die den Bedürfnissen unserer Kunden gerecht werden. Mit der kontinuierlichen und innovativen Erweiterung unseres Angebots wollen wir unsere Marktführerschaft weiter ausbauen. Zu den strategischen Wettbewerbsvorteilen der ishares ETFs gehören hohe Marktliquidität, enge Bid/Ask Spreads sowie eine hohe Genauigkeit bei der Indexnachbildung. Für weitere Informationen besuchen Sie bitte unsere Website oder rufen Sie uns gerne an unter +49 (0) Wir danken Ihnen für Ihr Vertrauen und freuen uns auf eine weiterhin partnerschaftliche Zusammenarbeit. Ihr Vorstand der BlackRock Asset Management Deutschland AG Michael Krautzberger Dr. Thomas Groffmann 4 von 18

5 Tätigkeitsbericht des Fondsmanagements Anlageziele und Anlagepolitik Das Sondervermögen ishares Dow Jones-UBS Commodity Swap(DE) ist ein börsengehandelter Indexfonds (Exchange Traded Fund, ETF), der möglichst genau die Wertentwicklung des Dow Jones-UBS Commodity SM Total Return Index abbildet. Der Index spiegelt die Wertentwicklung einer vollständig besicherten Position in Future-Verträgen auf physische Rohstoffe wider. Er bietet Zugang zu 22 Rohstoffen, die die folgenden Rohstoffsektoren repräsentieren: Energie, Edelmetalle, Industriemetalle, Lebendvieh und Agrarrohstoffe. Die Nachbildung des Index erfolgt nicht auf direktem Weg durch Erwerb der jeweiligen im Index enthaltenen Wertpapiere, sondern in Form einer mittelbaren Abbildung über den Einsatz eines Total Return Swaps. Im Rahmen dieser Swap-Vereinbarung wird die gesamte Wertentwicklung der im Sondervermögen befindlichen Aktien gegen die Wertentwicklung des betreffenden Index getauscht. Im wirtschaftlichen Ergebnis wird dadurch erreicht, dass im Sondervermögen die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Index (Dow Jones-UBS Commodity SM Total Return Index) nachgebildet wird. Die Auswahl der im Sondervermögen befindlichen Aktien erfolgt unabhängig von den im Index enthaltenen Futures. Der Index setzte sich zum Stichtag wie folgt zusammen: Titel Gewicht im Index in % Natural Gas 12,68 Gold 10,40 WTI Crude Oil 9,48 Corn 7,09 Copper (COMEX) 6,68 Brent Crude 5,69 Soybeans 5,51 Aluminum 4,49 Unleaded Gasoline 3,84 Silver 3,64 Sugar 3,61 Heating Oil 3,53 Wheat 3,12 Live Cattle 3,05 Soybean Oil 2,73 Soybean Meal 2,56 Zinc 2,34 Coffee 2,21 Nickel 2,15 Cotton 2,05 Lean Hogs 1,99 Kansas Wheat 1,18 Struktur des Sondervermögens im Hinblick auf die Anlageziele sowie wesentliche Veränderungen während des Berichtszeitraums Der ishares Dow Jones-UBS Commodity Swap (DE) ist ein thesaurierender Fonds. Der Fonds darf Wertpapierleihe durchführen. Der Dow Jones-UBS Commodity SM Total Return Index erzielte im Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von 0,57%. Unter Berücksichtigung von Kosten, Ausschüttungen und Steuern erzielte der ishares Dow Jones-UBS Commodity Swap (DE) im selben Zeitraum eine Wertentwicklung von 0,40%. Die realisierten Gewinne und Verluste resultieren im Wesentlichen aus Transaktionen mit Aktien und Swaps, die aufgrund von Anpassungen des Aktienbaskets und Glattstellung der Swap-Geschäfte sowie Rücknahme von Anteilscheinen durchgeführt wurden. 5 von 18

6 Wesentliche Risiken und Ereignisse im Berichtszeitraum Marktpreisrisiko Um das Anlageziel, eine möglichst genaue Abbildung der Wertentwicklung des Dow Jones-UBS Commodity SM Total Return Index im Berichtszeitraum zu realisieren, wurde ein ausschließlich passiver Investmentansatz verfolgt. Dieser beruhte auf einer synthetischen Nachbildung des Index. Daher wurden im Rahmen der Fondsmanagementaktivitäten, die dieses Sondervermögen betrafen, keine Risiken aktiv gesteuert bzw. eingegangen. Das Sondervermögen unterlag im Berichtszeitraum dem allgemeinen Marktpreisrisiko, da im gesamten Berichtszeitraum die durch den Indexanbieter vorgegebene Zusammensetzung innerhalb des Anlageuniversums Rohstoffe synthetisch nachgebildet wurde. Damit unterlag das Sondervermögen einem hohen Marktpreisrisiko. Währungsrisiko Die Wertentwicklung des Sondervermögens unterlag im Berichtszeitraum einem Währungsrisiko, da die Basiswährung der im Index enthaltenen Rohstoffkontrakte auf US-Dollar lautet und diese aufgrund des Swap-Vertrages wirtschaftlich im Fonds abgebildet wird. Das Wahrungsrisiko für Euro-Anleger ist somit als hoch einzustufen. Liquiditätsrisiko Die Veräußerbarkeit der im Sondervermögen gehaltenen Vermögenswerte war jederzeit gegeben, somit war das Liquiditätsrisiko als gering zu bewerten. Operationelles Risiko Das Management von operationellen Risiken für das Sondervermögen erfolgt im Rahmen des Risikomanagementsystems der BlackRock Asset Management Deutschland AG. Geschäftsbereiche bzw. -prozesse, die für dieses Sondervermögen maßgeblich sind und welche durch die BlackRock Asset Management Deutschland AG an externe Unternehmen ausgelagert wurden, unterliegen einem Outsourcing-Controlling Prozess innerhalb der BlackRock Asset Management Deutschland AG. Hierzu zählten die Auslagerung der Fondsbuchhaltung an die State Street Bank GmbH, München sowie die konzerninterne Auslagerung des Trade Management Prozesses an BlackRock Investment Management (UK) Limited. Für dieses Sondervermögen wesentliche Prozesse und damit verbundene operationelle Risiken unterliegen einem Prozess zur regelmäßigen Identifikation, Analyse und Überwachung von operationellen Risiken. Werden die operationellen Risiken schlagend, so werden diese Ereignisse unverzüglich in einer Risikodatenbank zur angemessenen Dokumentation und Analyse erfasst sowie Maßnahmen zur Verminderung der operationellen Risiken eingeleitet und umgesetzt. Bei Ereignissen, die das Sondervermögen betreffen, erfolgt grundsätzlich eine Kompensation der entstandenen Verluste durch die Fremdverwaltungsgesellschaft. 6 von 18

7 Zusammengefasste Vermögensaufstellung zum gemäß 7 Abs. 2 InvRBV Kurswert % des Fonds- Gliederung nach Anlageart und Land in EUR vermögens 1) Aktien ,93 94,35 Belgien ,00 5,47 Deutschland ,93 62,39 Luxemburg ,00 1,29 Niederlande ,40 11,66 Spanien ,60 13,54 Swaps ,06 5,64 Bankguthaben (einschl. nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds) ,58 0,06 Sonstige Verbindlichkeiten ,41-0,05 Fondsvermögen ,16 100,00 1) Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 7 von 18

8 Vermögensaufstellung zum Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in Bestand Käufe/ Verkäufe/ Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens 2) Wertpapiervermögen ,93 94,35 Börsengehandelte Wertpapiere ,93 94,35 Aktien ,93 94,35 Allianz SE vink.namens-aktien o.n. DE STK EUR 105, ,35 4,19 Anheuser-Busch InBev N.V./S.A. Parts Sociales Nom. BE STK EUR 77, ,00 5,47 o.n. ArcelorMittal S.A. Actions Nouvelles Nominat. on LU STK EUR 10, ,00 1,29 ASML Holding N.V. Aandelen op naam EO -,09 NL STK EUR 52, ,00 2,27 Banco Santander S.A. Acciones Nom. EO 0,50 ES J37 STK EUR 5, ,00 4,11 BASF SE Namens-Aktien o.n. DE000BASF111 STK EUR 68, ,00 4,02 Bayer AG Namens-Aktien o.n. DE000BAY0017 STK EUR 80, ,00 7,89 Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 DE STK EUR 67, ,00 2,26 Beiersdorf AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 72, ,12 3,18 Daimler AG Namens-Aktien o.n. DE STK EUR 42, ,74 7,06 Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.n. DE STK EUR 30, ,21 3,62 Deutsche Telekom AG Namens-Aktien o.n. DE STK EUR 8, ,94 3,05 E.ON SE Namens-Aktien o.n. DE000ENAG999 STK EUR 13, ,00 4,67 Iberdrola S.A. Acciones Port. EO -,75 ES Y14 STK EUR 3, ,60 1,88 Industria de Diseño Textil SA Acciones Port. EO 0,15 ES STK EUR 103, ,00 2,20 ING Groep N.V. Cert.v.Aandelen EO 0,24 NL STK EUR 5, ,90 2,29 Koninklijke Philips N.V. Aandelen aan toonder EO 0,20 NL STK EUR 23, ,50 2,40 Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.namens-aktien DE STK EUR 145, ,30 4,62 o.n. Repsol S.A. Acciones Port. EO 1 ES STK EUR 15, ,00 1,24 RWE AG Inhaber-Stammaktien o.n. DE STK EUR 29, ,05 3,74 SAP AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK EUR 62, ,00 7,35 Siemens AG Namens-Aktien o.n. DE STK EUR 84, ,22 3,00 Telefónica S.A. Acciones Port. EO 1 ES E18 STK EUR 10, ,00 4,12 Unilever N.V. Cert.v.Aandelen EO-,16 NL STK EUR 31, ,00 4,70 Volkswagen AG Vorzugsaktien o.st. o.n. DE STK EUR 155, ,00 3,73 Derivate ,06 5,64 (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) Swaps ,06 5,64 Forderungen/Verbindlichkeiten Total Return Swaps ,06 5,64 Equity Swap OTC EUR ,06 5,64 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds ,58 0,06 Bankguthaben ,58 0,06 EUR-Guthaben ,58 0,06 Depotbank: StateStreet Bank EUR ,58 % 100, ,58 0,06 Sonstige Verbindlichkeiten ,41-0,05 Verwaltungsvergütung EUR , ,30-0,03 Verbindlichkeiten aus Swap-Gebühren EUR , ,11-0,02 Fondsvermögen EUR ,16 100,00 Anteilwert EUR 27,98 Umlaufende Anteile STK Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 2) Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 94,35 5,64 8 von 18

9 Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines derivatefreien Vergleichsvermögens ermittelt. Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 28b Abs. 2 Satz 1 und 2 DerivateV: Geschäftsjahresanfang Geschäftsjahresende Beginn der Risikomessung kleinster potenzieller Risikobetrag 10,14 % größter potenzieller Risikobetrag 24,09 % durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 11,80 % Zusammensetzung des Vergleichsvermögens gem. 28b Abs. 3 DerivateV: Dow Jones-UBS Commodity SM Euro Total Return Index Risikomodell, das gem. 10 DerivateV verwendet wurde: Historische Simulation Parameter, die gem. 11 DerivateV verwendet wurden: Quantile Konfidenzniveau 99,00 % Beobachtungszeitraum bis Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: Durchschnittliche Hebelwirkung 101,18 % Zur Berechnung wurde die Nominalwertmethode angewandt. Diese setzt die Summe der Nominalwerte der Derivate in Relation zum Fondsvolumen. Für einen Fonds ohne derivative Komponenten ergibt sich somit immer ein Wert von 0%. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Sämtliche Wertpapiere: Schlusskurse des jeweiligen Bewertungstages Bei den Sondervermögen zum Stichtag enthaltenen Wertpapieren erfolgte die Bewertung ausnahmslos auf Basis handelbarer Börsenkurse. Bewertungsmodelle kamen nicht zum Einsatz. Die Bewertung von Bankguthaben und bestehenden Forderungen erfolgt zum aktuellen Nennwert. Die bestehenden Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt. Marktschlüssel a) OTC Over the counter 9 von 18

10 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Volumen in Wertpapiere Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Abertis Infraestructuras S.A. Acciones Nom. EO 3 ES STK adidas AG Namens-Aktien o.n. DE000A1EWWW0 STK Ahold N.V., Kon. Aandelen aan toonder EO -,30 NL STK Air Liquide-SA Ét.Expl.P.G.Cl. Actions Port. EO 5,50 FR STK ASML Holding N.V. Aandelen op naam EO -,09 NL STK Assicurazioni Generali S.p.A. Azioni nom. EO 1 IT STK Atlantia S.p.A. Azioni Nom. EO 1 IT STK Banco Bilbao Vizcaya Argent. Acciones Nom. EO 0,49 ES STK Banco Santander S.A. Anrechte ES C9 STK BELGACOM S.A. Actions Nom. o.n. BE STK Bilfinger SE Inhaber-Aktien o.n. DE STK CRH PLC Registered Shares EO -,32 IE STK Danone S.A. Actions Port.(C.R) EO-,25 FR STK Deutsche Börse AG Namens-Aktien o.n. DE STK Deutsche Lufthansa AG vink.namens-aktien o.n. DE STK Deutsche Post AG Namens-Aktien o.n. DE STK ENEL S.p.A. Azioni nom. EO 1 IT STK ENI S.p.A. Azioni nom. o.n. IT STK Erste Group Bank AG Inhaber-Aktien o.n. AT STK Fortum Oyj Registered Shares EO 3,40 FI STK France Télécom Actions Port. EO 4 FR STK Fresenius Medical Care KGaA Inhaber-Stammaktien o.n. DE STK Fresenius SE & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.n. DE STK GdF Suez S.A. Actions Port. EO 1 FR STK Hannover Rück SE Namens-Aktien o.n. DE STK Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Stammaktien o.n. DE STK Infineon Technologies AG Namens-Aktien o.n. DE STK Intesa Sanpaolo S.p.A. Azioni nom. EO 0,52 IT STK Kesko Oy Registered Shares Cl. B o.n. FI STK KONE Corp. (New) Registered Shares Cl.B EO 0,5 FI STK Koninklijke Vopak N.V. Aandelen aan toonder EO -,50 NL STK Linde AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK LVMH Moët Henn. L. Vuitton SA Actions Port. (C.R.) EO 0,3 FR STK MAN SE Inhaber-Stammaktien o.n. DE STK Metso Corp. Registered Shares o.n. FI STK Nokia Corp. Registered Shares EO 0,06 FI STK Nokian Renkaat Oyj Registered Shares EO 0,2 FI STK Oréal S.A., L' Actions Port. EO 0,2 FR STK Outokumpu Oyj Registered Shares Cl.A o.n. FI STK Outotec Oyi Registered Shares o.n. FI STK Porsche Automobil Holding SE Inhaber-Vorzugsaktien o.st.o.n DE000PAH0038 STK RWE AG Inhaber-Vorzugsakt.o.St.o.N. DE STK Sanofi S.A. Actions Port. EO 2 FR STK Schneider Electric S.A. Actions Port. EO 4 FR STK Snam S.p.A. Azioni nom. o.n. IT STK Telecom Italia S.p.A. Azioni nom. EO 0,55 IT STK ThyssenKrupp AG Inhaber-Aktien o.n. DE STK von 18

11 Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Volumen in TNT Express N.V. Aandelen op naam EO -,08 NL STK Total S.A. Actions au Porteur EO 2,50 FR STK UniCredit S.p.A. Azioni nom. o.n. IT STK Verbund AG Inhaber-Aktien A o.n. AT STK voestalpine AG Inhaber-Aktien o.n. AT STK Wartsila Corp. Reg. Shares o.n. FI STK Wienerberger AG Inhaber-Aktien o.n. AT STK Wolters Kluwer N.V. Aandelen op naam EO -,12 NL STK Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Swaps (In Opening-Transaktionen umgesetzte Volumen) Total Return Swaps Basiswert(e): Equity Swap , Equity Swap , Equity Swap , Equity Swap , Equity Swap , Equity Swap , Equity Swap , Equity Swap , Equity Swap , Equity Swap , Equity Swap , Equity Swap , Equity Swap von 18

12 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis I. Erträge 1. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 64,58 Summe der Erträge EUR 64,58 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR ,12 2. Verwaltungsvergütung EUR ,16 davon: fixe Verwaltungsvergütung EUR ,16 3. Sonstige Aufwendungen EUR ,36 davon: Depotgebühren EUR ,36 Summe der Aufwendungen EUR ,64 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,06 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,08 2. Realisierte Verluste EUR ,08 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,00 V. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,06 Gesamtkostenquote gemäß 41 Abs. 2 InvG: 0,46%. Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Die im Berichtszeitraum gezahlten Transaktionskosten beliefen sich auf EUR 3,75. Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und im direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 0,00%. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt EUR 0,00. Angaben zu den Kosten gemäß 41 Absatz 4 und 5 InvG (Kosten und Kostentransparenz) Im Geschäftsjahr bis erhielt die Kapitalanlagegesellschaft BlackRock Asset Management Deutschland AG für das Sondervermögen ishares Dow Jones-UBS Commodity Swap (DE) keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Depotbank oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen. Für das Sondervermögen ist gemäß den Vertragsbedingungen eine an die Kapitalanlagegesellschaft abzuführende Pauschalgebühr von 0,45% p.a. auf Basis des durchschnittlichen Nettoinventarwertes vereinbart. Mit dieser Pauschalgebühr sind die Leistungen der Gesellschaft, insbesondere die Kosten für die Tätigkeit der Depotbank, für die gesetzlich geforderten Drucke, Versendungen und Veröffentlichungen im Zusammenhang mit dem Sondervermögen und für die Prüfung des Jahresberichts, abgegolten. Davon entfallen bezogen auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert 0,0084% p.a. auf die Depotbank und 0,0591% p.a. auf Dritte (Druck- und Veröffentlichungskosten, Abschlussprüfung sowie Sonstige). Die Gesellschaft zahlt keine Vergütungen an Vermittler. In der Kostenpauschale sind folgende Aufwendungen nicht enthalten: a) Kosten, die im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen entstehen (Transaktionskosten), b) Bankübliche Depotgebühren, ggf. einschließlich der banküblichen Kosten für die Verwahrung ausländischer Wertpapiere im Ausland sowie damit im Zusammenhang stehende Steuern, c) Kosten, die im Zusammenhang mit der laufenden Kontoführung entstehen. Details zur Vergütungsstruktur sind im aktuellen Verkaufsprospekt geregelt. 12 von 18

13 Entwicklung des Sondervermögens 2012/2013 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR ,30 1. Mittelzufluss/Mittelabfluss (netto) EUR ,00 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR ,00 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR ,00 2. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR ,13 3. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,06 4. Realisierte Gewinne EUR ,08 5. Realisierte Verluste EUR ,08 6. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR ,05 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR ,16 insgesamt je Anteil I. Berechnung der Wiederanlage (insgesamt und je Anteil) 1. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,06-1,59 2. Ausgleich aus der Substanz des Sondervermögens EUR ,06 1,59 II. Für Wiederanlage verfügbar EUR 0,00 0,00 1. Zuführung aus dem Sondervermögen EUR 0,00 0,00 2. Den depotführenden Stellen zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag EUR 0,00 0,00 III. Wiederanlage EUR 0,00 0,00 Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert 2012/2013 EUR ,16 27, /2012 EUR ,30 27, /2011 EUR ,18 31, /2010 EUR ,68 26,19 München, den 18. Juni 2013 BlackRock Asset Management Deutschland AG Michael Krautzberger Dr. Thomas Groffmann 13 von 18

14 Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers An die BlackRock Asset Management Deutschland AG, München Die BlackRock Asset Management Deutschland AG, München, hat uns beauftragt, gemäß 44 Abs. 5 des Investmentgesetzes (InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens ishares Dow Jones-UBS Commodity Swap (DE) für das Geschäftsjahr vom 1. April 2012 bis 31. März 2013 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des InvG liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 44 Abs. 5 InvG unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht den gesetzlichen Vorschriften. München, den 19. Juni 2013 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Koch Wirtschaftsprüfer Rumpelt Wirtschaftsprüfer 14 von 18

15 BlackRock Asset Management Deutschland AG Max-Joseph-Strasse München ishares Dow Jones-UBS Commodity Swap (DE) ISIN: DE000A0H0728 Besteuerungsgrundlagen gemäß 5 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 und Nr. 2 InvStG Geschäftsjahr vom bis Ex-Tag der Thesaurierung: Abs. 1 S. 1 Nr... InvStG 2) Privatvermögen Betriebsvermögen EStG Betriebsvermögen KStG EUR EUR EUR je Anteil je Anteil je Anteil Betrag der Thesaurierung/ ausschüttungsgleichen Erträge 0, , , c) In der Thesaurierung enthalten: 1 c) aa) Erträge im Sinne des 2 Absatz 2 Satz 1 InvStG i.v.m. 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des - 0, , InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG 1 c) cc) Erträge im Sinne des 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke) - 0, , c) gg) Einkünfte, die aufgrund von DBA steuerfrei sind (insbesondere ausländische Mieterträge 0, , , und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke) 1 c) hh) in gg) enthaltene DBA-steuerfreie Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt 0, , , unterliegen 1 c) ii) ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde 0, , , oder als einbehalten gilt, sofern die ausländische Quellensteuer nicht als Werbungskosten auf Fondsebene behandelt wurde 1 c) jj) in ii) enthaltene ausländische Einkünfte i. S. d. 3 Nr. 40 EStG bzw. 8b Abs. 2 KStG - 0, , oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG in ii) enthaltene Einkünfte aus ausländischen REITs in ii) enthaltene ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als 1 c) kk) einbehalten gilt (fiktive Quellensteuer) 0, , , in kk) enthaltene ausländische Einkünfte i. S. d. 3 Nr. 40 EStG bzw. 8b Abs. 2 KStG 1 c) ll) oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG - 0, , c) mm) Erträge im Sinne des 18 Absatz 22 Satz 4 InvStG in Verbindung mit 8b Absatz - - 0, des Körperschaftsteuergesetzes 1 d) Bemessungsgrundlage für Kapitalertragssteuer 0, , , d) aa) in d) enthaltene Erträge im Sinne des 7 Abs. 1 und 2 InvStG 0, , , in d) enthaltene inländische Dividenden und steuerpflichtige inländische 1 d) bb) Grundstückserträge 0, , , davon aus inländischen REITs 0, , , in d) aa) enthaltene ausländische Dividenden, Veräußerungsgewinne, Stillhalterprämien 1 d) cc) und Termingeschäfte 0, , , f) Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten Erträgen enthaltenen Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 entfällt, und 1 f) aa) anrechenbare ausländische Quellensteuer, sofern nicht als Werbungskosten auf 0, , , Fondsebene behandelt in aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer auf ausländische Einkünfte i. S. d. 3 Nr. 1 f) bb) 40 EStG bzw. 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG - 0, , f) cc) abzugsfähige ausländischen Quellensteuer 0, , , in cc) enthaltene abzugsfähige Quellensteuer auf ausländische Einkünfte i. S. d. 3 Nr. 1 f) dd) 40 EStG bzw. 8b Abs.2 KStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG - 0, , f) ee) fiktiv anrechenbare ausländische Quellensteuer 0, , , in ee) enthaltene fiktiv anrechenbare Quellensteuer auf ausländische Einkünfte i. S. d. 3 1 f) ff) Nr.40 EStG bzw. 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs.1 des KStG - 0, , g) Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung (bei Immobilien) 0, , , h) Saldo aus im Geschäftsjahr gezahlter und erstatteter Quellensteuer 0, , , i) Betrag der 10% nicht abzugsfähigen Werbungskosten ( 3 Abs. 3 Satz 2 Nr. 2 0, , , InvStG) Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten zum 31. März 2013 als zugeflossen 15 von 18

16 Gesonderter Hinweis für betriebliche Anleger Anpassung des Aktiengewinns wegen des EuGH-Urteils in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH Der Europäische Gerichtshof (EuGH) hat in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH (C-377/07) entschieden, dass die Regelung im KStG für den Übergang vom körperschaftsteuerlichen Anrechnungsverfahren zum Halbeinkünfteverfahren in 2001 europarechtswidrig ist. Das Verbot für Körperschaften, Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an ausländischen Gesellschaften nach 8b Absatz 3 KStG steuerwirksam geltend zu machen, galt nach 34 KStG bereits in 2001, während dies für Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an inländischen Gesellschaften erst in 2002 galt. Dies widerspricht nach Auffassung des EuGH der Kapitalverkehrsfreiheit. Die Übergangsregelungen des KStG galten entsprechend für die Fondsanlage nach dem Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften ( 40 und 40a i.v.m. 43 Abs. 14 KAGG). Insbesondere für Zwecke der Berücksichtigung von Gewinnminderungen im Rahmen der Ermittlung des Aktiengewinns nach 40a KAGG könnte die Entscheidung Bedeutung erlangen. Der Bundesfinanzhof (BFH) hat mit Urteil vom 28. Oktober 2009 (Az. I R 27/08) entschieden, dass die Rs. STEKO grundsätzlich Wirkungen auf die Fondsanlage entfaltet. Mit BMF-Schreiben vom Anwendung des BFH-Urteils vom 28. Oktober I R 27/08 beim Aktiengewinn ("STEKO-Rechtsprechung") hat die Finanzverwaltung insbesondere dargelegt, unter welchen Voraussetzungen nach ihrer Auffassung eine Anpassung eines Aktiengewinns aufgrund der Rs. STEKO möglich ist. Im Hinblick auf mögliche Maßnahmen aufgrund der Rs. STEKO empfehlen wir Anlegern mit Anteilen im Betriebsvermögen, einen Steuerberater zu konsultieren. 16 von 18

17 Verwaltung und Depotbank Verwaltungsgesellschaft BlackRock Asset Management Deutschland AG Max-Joseph-Straße München Gesellschafter BlackRock Holdings Deutschland GmbH Geschäftsführung Dr. Dirk Klee (3) Vorstandsvorsitzender München Michael Krautzberger Vorstand München Dr. Thomas Groffmann (4) Vorstand München Aufsichtsrat Joseph Linhares (Vorsitzender) BlackRock, Managing Director, Head of EMEA ishares London, UK. Derek Stein BlackRock, Managing Director, Head of Business Operations Group San Francisco, USA. Prof. Dr. Markus Rudolf Prorektor und Universitätsprofessor, WHU Otto Beisheim School of Management Depotbank State Street Bank GmbH Brienner Straße München, Deutschland Wirtschaftsprüfer Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Rosenheimer Platz München, Deutschland (3) bis (4) Vorstandsvorsitzender ab von 18

18 BlackRock Asset Management Deutschland AG Max-Joseph-Straße 6 D München Tel: +49 (0) info@ishares.de 18 von 18