LIEBE LESERINNEN UND LESER,

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1 Editorial EIN GRIECHISCHER SCHULDENSCHNITT HILFT ALLEN LIEBE LESERINNEN UND LESER, wenn ein Unternehmen überschuldet ist, wird Insolvenz angemeldet. Der Insolvenzverwalter versucht zu retten, was zu retten ist. Kosten werden reduziert, Geschäftsbereiche aufgegeben, mit Schuldnern Schuldenverzichte ausgehandelt und das Unternehmen im besten Fall weitgehend entschuldet, saniert und überlebensfähig wieder aus dem Insolvenzverfahren entlassen. Bei Privatpersonen läuft es ähnlich. Das Verfahren fußt auf der Erkenntnis, dass ab einem bestimmten Schuldenstand keine Aussicht auf Schuldentilgung besteht und daran auch keine noch so drastischen Sparmaßnahmen etwas ändern. Ein totgespartes Unternehmen tilgt keine Schulden. Den Kapitalgebern, die als Ausgleich für das eingegangene Risiko eine Zinsprämie bekamen, wird gar nichts anderes übrig gelassen, als auf einen Teil oder auch auf ihre gesamten Forderungen zu verzichten. INHALTSVERZEICHNIS: IM FOKUS: 01 Editorial: Ein griechischer Schuldenschnitt hilft allen 02 Marktanalysen 05 Aktie der Woche: Palladium DIE DEPOTS: 06 Dynamik Depot 07 Trader Depot 09 Watchlist SERVICE: 11 Kontakt und Impressum Im Falle von Staaten soll es auf einmal anders laufen. Die erzwungenen Sparmaßnahmen in Griechenland fußen im Gegensatz zum geltenden Insolvenzrecht für Unternehmen auf dem Gedanken, dass nur kräftig genug gespart werden müsse, damit am Ende genügend Geld für die Schuldentilgung übrig bleibt. Doch das ist nicht der Fall. Die Sparmaßnahmen in Griechenland haben vor allem eine Abwärtsspirale der Wirtschaft in Gang gesetzt, die die Staatsschulden im Endeffekt sogar noch erhöhte und damit die Eurokrise weiter verschärfte. Ein Schuldenschnitt in Griechenland ist für Europa die einzige Möglichkeit, zur Normalität zurück zu kehren. Das Beispiel Irland zeigt, dass Investoren durchaus bereit sind, wieder in einen Krisenstaat zu investieren, wenn Aussicht auf Erholung besteht. Die Zinsen für irische Anleihen sind auf ein Niveau gesunken, das die Rückkehr an den Kapitalmarkt und den Verzicht auf weitere Hilfskredite erlaubt. Das kann auch Griechenland gelingen - was derzeit noch fehlt ist die Aussicht auf Besserung der wirtschaftlichen Lage. Die EU kann die Eurokrise sofort mit einem Forderungsverzicht entschärfen. Das wäre billiger als eine jahrelange Krisenfortsetzung. Herzlichst, Ihr MARKTDATEN DAX 7.309,13 TEC-DAX 826,37 NASDAQ ,59 Nikkei ,80 Euro/Dollar 1,2970 Gold $1.749,20

2 MARKTANALYSEN WIRD HIER EIN SCHULDENSCHNITT VORWEG GENOMMEN? In der vergangenen Woche meinte ich, es würde mich nicht im Geringsten wundern, wäre die laufende Korrektur bei DAX-Punkten bereits wieder vorbei. Damit irrte ich - denn vorbei war die Korrektur sogar schon bei Punkten. Im Anschluss erzielte der DAX die bislang beste Woche des Jahres. Um mehr als 5% stieg der Kurs in den vergangenen fünf Tagen. Verbunden damit sind jetzt aber auch zwei handfeste Probleme: 1. Der gebrochene Aufwärtstrend bei Punkten 2. Die obere Grenze der alten Tradingrange bei Punkten Das sind zwei nicht zu unterschätzende Widerstände, die erst einmal gebrochen werden wollen. Und darüber folgt bei Punkten auch schon das Vorjahreshoch. Ganz zu schweigen vom Allzeithoch noch einmal 600 Punkte höher. Es ist schweres charttechnisches Fahrwasser, in dem sich der DAX in diesen Tagen bewegt. Hilft hier ein Schuldenschnitt in Griechenland, der dem Land wieder Hoffnung auf Wachstum und Erholung gibt und die Eurokrise weiter entschärfen hilft? Das bezweifle ich. Nicht umsonst sagt man an der Börse, Gerüchte besser zu kaufen und Nachrichten zu verkaufen. Hinter dieser Bauernregel steckt die Erkenntnis, dass die Börse Nachrichten oft vorausnimmt. Der stärkste Kursanstieg des Jahres könnte die Vorausnahme eines Schuldenschnitts darstellen. Sollte selbiger irgendwann verkündet werden, dürften die Kurse angesichts von Gewinnmitnahmen eher sinken als steigen. Auch deshalb behalten wir unseren Discount Put im DAX weiter - und auch deshalb haben wir ein relativ enges Profit Limit in der Longposition des S&P 500 platziert. Seite 2

3 S&P 500: LIMIT BALD ERREICHT Unser Profit Limit im S&P 500 steht kurz vor der Ausführung. Können wir zu 1,80 Euro verkaufen, sichern wir uns einen Gewinn von 33%. Unser Gewinnziel ist bewusst eng nahe des Einstiegs platziert. Denn der S&P 500 sieht sich zwischen und Punkten Widerständen gegenüber, deren Überwindung zumindest zweifelhaft ist. Der wichtigste US- Index trifft in diesem Bereich nicht nur auf den langfristigen gebrochenen Aufwärtstrend, sondern auch noch auf das untere Ende der alten, verlassenen Tradingrange. Die Situation ist also ähnlich wie im DAX. Einen kleinen Unterschied gibt es jedoch: US-Aktien werden wesentlich teurer gehandelt als deutsche. Das KGV amerikanischer Aktien ist in der Regel 20 bis 30% höher als das deutscher Aktien. Ein Aufschlag, der sich nicht ewig rechtfertigen lässt. Frühzeitig Gewinne zu sichern entspricht zudem dem Gedanken des Trading-Depots, in dem wir kurzfristige Bewegungen nachvollziehen möchten. Sollten die Widerstände gebrochen werden und sich ein neuer langfristiger Aufwärtstrend etablieren, haben wir für dessen Verfolgung schließlich noch die längerfristigen Positionen im Dynamik- Depot. Den Stopp unserer Position ziehen wir heute auf das Einstiegsniveau von 1,35 Euro nach. Seite 3

4 EURUSD: ENTSCHEIDUNG AM ABWÄRTSTREND Das Laufzeitende unseres Discount Optionsscheins im EURUSD rückt näher. Am wird der Schein bewertet, also der endgültige Wert berechnet. Bis dahin wird der EURUSD aller Voraussicht nach seinen Abwärtstrend bei rund 1,30 US- Dollar getestet haben und dann wird auch feststehen, ob der Trend gebrochen wird oder hält. Für unseren Put ist es natürlich besser, wenn der Trend hält. Denn der maximale Auszahlungsbetrag wird bei einem Kurs von 1,27 US-Dollar am 3. Dezember erreicht. Verluste entstehen uns hingegen erst bei Kursen von mehr als 1,3020. Sollte der Abwärtstrend brechen, trennen wir uns vorab von der Position. Hält hingegen der Abwärtstrend, dann behalten wir die Position bis zur Endfälligkeit im Depot und sparen uns einmal die Handelskosten. Der Broker rechnet die Position dann automatisch ab und schreibt Ihnen am Zahltag, dem 7. Dezember, den Gegenwert in bar gut. Seite 4

5 AKTIE DER WOCHE: PALLADIUM EDELMETALL VOR WICHTIGER RICHTUNGSENTSCHEIDUNG Der Palladiumpreis ist hochgradig abhängig von der Konjunktur der Fahrzeugindustrie. Denn das katalytisch wirksame Metall wird in fast jedem Auto zur Abgasnachbehandlung eingesetzt. Bis zu 5 Gramm pro Auto mit Ottomotor werden verwendet. Für die Nachbehandlung von Dieselabgasen wird hauptsächlich Platin eingesetzt. Die aufstrebenden Schwellenländer mit ihrer stark wachsenden Nachfrage nach Fahrzeugen haben dem Palladiumpreis in den vergangenen sieben Jahren auf die Sprünge geholfen. Doch Palladium ist keine sichere Bank, denn der Preis ist hoch volatil und abhängig von der Nachfrage nach Fahrzeugen. Eine Investmentnachfrage wie bei Gold und Silber, die industrielle Nachfrageschwächen ausgleichen könnte, existiert bei Palladium praktisch nicht. Schon kleinere Nachfrage- Einbrüche bei Autos führen zu verheerenden Konsequenzen für den Palladiumpreis. So sank der Preis im Jahr 2008 um fast 75%. Bis Anfang 2011 stieg der Preis dann wieder um rund 450%. Seitdem befindet sich der Palladiumpreis in der Korrektur - und steht in diesen Tagen vor einer wichtigen Richtungsentscheidung. Nach mehrfachen Tests des Unterstützungsbereichs zwischen 530 und 570 US-Dollar laufen die Kurse derzeit den Abwärtstrend an. Zwischen 680 und 725 US-Dollar hat das silbrige Metall gehörigen Widerstand zu erwarten. Sollte der Abwärtstrend gebrochen werden können, sind Anschlussgewinne bis zum 2011er Hoch bei 860 US-Dollar zu erwarten. Darüber befindet sich das 2001 markierte Hoch bei rund US-Dollar. Fundamentale Unterstützung bekommt das Katalysator-Metall von den steigenden Anforderungen an die Abgasqualität in China, die den Verbrauch mittelfristig in die Höhe treiben dürften. Kommt es zum Bruch des Abwärtstrends, steigen wir mit einer kleinen Position Palladium ein. Seite 5

6 Übersicht: DYNAMIK-DEPOT Die laufenden Positionen stellen unser aktuelles Depot dar. Halten Sie sich bitte stets an die aktuelle Depotzusammenstellung - das sichert Ihnen ein ausgewogenes Depot mit austariertem Rendite-Risiko-Profil. Wichtig ist insbesondere der Depotanteil jeder Position. Ich empfehle Ihnen, von diesem Depotanteil nicht merklich abzuweichen. Untersuchungen zeigen, dass die Konzentration des Kapitals auf einige wenige Werte oder gar nur einen Wert das Risiko stärker erhöht als die Chancen. Ein diversifiziertes Depot mit 10 bis 20 Werten hingegen setzt die Chancen in ein sehr gutes Verhältnis zu den Risiken. LAUFENDE POSITIONEN DYNAMIK-DEPOT Empfehlung Einstieg Aktie WKN Anzahl Einstieg in Wert beim Kauf in Akt. Kurs aktueller Wert in Gewinn/Verlust Performance in Kaufen ABO Invest A1EWXA , ,86 1, ,30 165,44 2,76% 15,14% Kaufen Gazprom , ,00 7, ,50-320,50-8,36% 8,65% Kaufen Symrise SYM , ,00 26, ,25 15,75 0,40% 9,83% Kaufen ishares Spain A1J0BH Treasury Bond ETF , ,00 127, ,00 0,00 0,00% 9,69% Kaufen Silber CK0UX , ,00 34, ,30 209,30 10,39% 5,47% Kaufen Wal-Mart , ,00 53, ,80-61,20-2,78% 5,26% Depotanteil OFFENE ORDERS DYNAMIK-DEPOT Datum Aktie WKN Anzahl Kauf/Verkauf Kurs Wert der Order Wal-Mart Kauf Limit 50, ,00 maximal ~5% des Depots Axel Springer Kauf Limit 31, ,00 maximal ~10% des Depots Grammer Kauf Limit 13, ,00 maximal 10% des Depots KENNZAHLEN DES DYNAMIK-DEPOTS Anfangskapital realisierte Handelsgewinne unrealisierte Handelsgewinne/-verluste ,00 621,00 8,79 Die Kennzahlen des Depots geben Aufschluss über den seit Depotstart erzielten Erfolg. Neben der Summe der realisierten Gewinne finden Sie in den Cashreserve ,64 Kennzahlen auch die noch unrealisierten Buchgewinne der laufenden Positionen. Wichtig ist außerdem unsere aktueller Kontostand des Musterdepots absolute Rendite ,79 629,79 Cashreserve, mit der wir jederzeit neue Chancen ergreifen können. Am Schluss der Tabelle finden Sie den aktuellen Depotwert und den Gesamtgewinn seit Depotauflage. Seite 6

7 Übersicht: TRADER-DEPOT Die Tabellen des Trader-Depots sind grundsätzlich ähnlich aufgebaut wie das Dynamik-Depot. Allerdings handeln wie im Trader-Depot hauptsächlich Derivate. Mit Derivaten können wir höhere Renditen erzielen, nehmen dafür aber auch größere Wertschwankungen in Kauf. Daher haben wir die Tabelle der laufenden Positionen um die Spalte "Risiko" ergänzt, so dass Sie auf einem Blick die Natur jeder Derivate-Position erkennen können. Da Derivate in der Regel eine begrenzte Laufzeit haben, ist das Laufzeitende ebenfalls zu jeder Position angegeben. Aufgrund der höheren Schwankungsanfälligkeit der Derivate ist hier die Einhaltung des empfohlenen Depotanteils noch wichtiger als im Dynamik-Depot. Außerdem kommt dem Faktor Zeit im Trader-Depot eine größere Bedeutung zu. Neue Orders sollten möglichst noch am gleichen Tag von Ihnen in Ihrem eigenen Depot eingegeben werden. LAUFENDE POSITIONEN TRADER-DEPOT Empfehlung Einstieg Basiswert WKN Anzahl Einstieg in Wert beim Akt. Kauf in Kurs aktueller Wert in Gewinn/ Performance Verlust in Depotanteil Laufzeit Risiko Kaufen DAX BP2VAX 200 4,83 966,00 4,59 918,00-48,00-4,97% 10,33% ***** Kaufen EURUSD BP , ,60 5, ,80 99,20 5,93% 19,96% ***** Kaufen S&P 500 CT2N2T 740 1,35 999,00 1, ,20 244,20 24,44% 13,99% endlos ***** OFFENE ORDERS TRADER-DEPOT Datum Basiswert WKN Anzahl Kauf/Verkauf Kurs Wert der Order Risiko S&P 500 CT2N2T 740 Verkauf Stopp 1,35 999,00 ***** S&P 500 CT2N2T 740 Verkauf Limit 1, ,00 ***** KENNZAHLEN DES TRADER-DEPOTS Anfangskapital realisierte Handelsgewinne unrealisierte Handelsgewinne/-verluste ,65 295,40 Die Kennzahlen des Depots geben Aufschluss über den seit Depotstart erzielten Erfolg. Neben der Summe der realisierten Gewinne finden Sie in den Cashreserve 4.949,75 Kennzahlen auch die noch unrealisierten Buchgewinne der laufenden Positionen. Wichtig ist außerdem unsere aktueller Kontostand des Musterdepots absolute Rendite 8.883, ,25 Cashreserve, mit der wir jederzeit neue Chancen ergreifen können. DIE RISIKEN * Sicherheitsorientiert **** vermehrt risikobereit ** begrenzt risikobereit ***** spekulativ *** risikobereit Am Schluss der Tabelle finden Sie den aktuellen Depotwert und den Gesamtgewinn seit Depotauflage Seite 7

8 ABGESCHLOSSENE TRANSAKTIONEN Depot Einstieg Ausstieg Basiswert WKN Anzahl Einstieg in Ausstieg in GuV in Rendite in % Dynamik Umweltbank ,51 30,65 621,00 15,62% Trader DAX Put BP2U ,190 2, ,30-51,86% Trader Facebook short CZ35DN 5 351,47 281,00-352,35-20,05% Seite 8

9 WATCHLIST ANALYSE: MARKET VECTORS JUNIOR GOLD MINERS ETF Der Profiteur des Goldbooms? Mit dem Market Vectors Junior Gold Miners ETF (WKN A0YEQ8) analysiere ich heute ein sehr interessantes Anlageinstrument. Mit diesem börsengehandelten Fonds kann neben dem klassischen Rohstoffinvestment an der Entwicklung des Goldmarktes partizipiert wirden. Der Fonds versucht die preis- und ertragsbezogene Nettowertentwicklung des Market Vectors Junior Gold Miners Index so genau wie möglich abzubilden. Der Index beinhaltet öffentlich gehandelte Aktien von klein- und mittelkapitalisierten Unternehmen weltweit, die ihre Erträge mindestens zu 50% durch den Abbau von Golderzen oder vorwiegend durch die Investition in Gold und Silber generieren. Eine spekulative Branche über breite Diversifikation investierbar machen Der ETF hat insgesamt ein Volumen von mehr als 1,7 Mrd. US-Dollar und ist damit ein Schwergewicht in einem ansonsten relativ engen Markt. Durch diese Größe ist es dem ETF möglich, in diesem sehr kleingliedrigem Markt breit zu diversifizieren und somit die Schwankungsrisiken zu verringern, ohne dafür auf Chancen im Gesamtmarkt zu verzichten. Die unten stehende Tabelle zeigt die 10 größten Positionen des ETFs. Die genaue Zusammensetzung sowie weitere ETF Informationen finden sie auch unter der Seite: Stand: 23.November 2012 REGIONALE DIVERSIFIKATION SEHR EINGESCHRÄNKT Trotz insgesamt 84 Positionen im Portfolio ist der Fonds nur bedingt regional diversifiziert. 60% des Kapitals ist in kanadischen Unternehmen, 27,5% in Australien und schon nur noch 5,4% des Anlagevolumens in den USA investiert. Die Konzentration vor allem auf Kanada ist jedoch auch auf den Fakt zurück zu führen, dass zahlreiche Minenunternehmen einen Börsennotiz in Kanada haben, obwohl die Minen außerhalb Kanadas liegen. Immerhin investiert der ETF in 25 Werte mit mehr als 50 Mio. US-Dollar, so dass die Entwicklungen in den einzelnen Werten auch Performancerelevanz für den Fonds haben und nicht im großen Rauschen des diversifizierten Depots untergehen. Bei einem Investment in diesen spekulativen Sektor sollte auf möglichst große Diversifikation geachtet werden, da die Schwankungen in den Einzeltiteln enorm sein können. INFORMATIONSDEFIZIT BEI KLEINEN WERTEN Als Privatanleger ist zudem der zeitnahe Zugang zu kursrelevanten Informationen begrenzt oder gar nicht verfügbar. Als Aktieninvestor muss man daher davon ausgehen, dass Entwicklungen bereits größtenteils eingepreist sind, bevor sie einem breiteren Publikum bekannt werden. Eine ETF Lösung ist somit die kostengünstigste und aussichtsreichste Investition, um in diesem schwierigen Markt auf einen grünen Zweig zu kommen. Seite 9

10 AKTIEN HINKEN DEM GOLD HINTERHER Wie der unten angehangene Vergleichschart zeigt, konnten die Junior Minengesellschaften im letzten Jahr nicht von der allgemein positiven Stimmung am Edelmetallmarkt profitieren. Dies liegt überwiegend daran, dass physische Goldbestände auf Grund niedriger Zinsen und als sichere Häfen gegen Inflation gesucht wurden, die Minenhersteller jedoch als spekulativ angesehen werden und deshalb mit entsprechenden Risikoabschlägen gehandelt werden. Auf mittlere Sicht besteht aber auch die Chance auf eine signifikante Outperformance. Denn die niedrigen Zinsen reduzieren auf der einen Seite die Finanzierungskosten in einem sehr kapitalintensiven Geschäft, auf der anderen Seite sollte der zuletzt konstant hohe Gold- und Silberpreis die Gewinne stabilisieren, was die Aktienkurse stützt. grün= Entwicklung Xetra-Gold schwarz= MARKET VECTORS JUNIOR GOLD MINERS ETF DIE TOP UND LOW 5 DER WATCHLIST In die Watchlist werden sämtliche von den Lesern vorgeschlagenen Werte aufgenommen und die Kursentwicklung protokolliert. Während Sie in den Wochenausgaben die jeweils fünf besten und schlechtesten Werte finden, hinterlege ich die vollständige Watchlist im Forum: Aufnahme Leser Unternehmen WKN Aufnahmepreis aktueller Preis Währung GuV TOP Trautmann030 Nokia ,39 2,75 EUR 97,34% Edgar Sky Deutschl. SKYD00 2,58 3,91 EUR 51,43% Tronnier043 Deutsche Bank ,65 33,81 EUR 37,17% Adi Morphosys ,78 25,72 EUR 36,96% Trautmann030 Lufthansa ,95 12,59 EUR 26,48% LOW Edgar Cancom ,65 12,48 EUR -14,85% Trautmann030 Uranium Part. A0EQYX 5,76 4,99 CAD -16,25% Folker Apple ,01 571,50 USD -16,32% Kenneweg197 2G-Energy A0HL8N 33,93 27,59 EUR -18,70% Folker Swedish Match ,60 224,30 SEK -23,03% Seite 10

11 LESERSERVICE KONTAKT ZUR REDAKTION Haben Sie Fragen zu den Empfehlungen, können Sie die Chefredaktion im Forum unter erreichen. Leser-Premium-Service für "Mein Börsenbrief " Kunden Wenn Sie eine Frage zu Ihrem Abo haben oder falls Sie uns eine Adressänderung mitteilen möchten, wählen Sie einfach diese spezielle Telefonnummer: Oder nutzen Sie diese Fax-Nummer: Oder per an: Ganz egal, welchen Kontaktweg Sie wählen: Als Leser von "Mein Börsenbrief" genießen Sie mit diesen Kontaktdaten den Premium- Service. Ihnen wird umgehend weitergeholfen. Ihr Anliegen wird schnellstmöglich erledigt! Zum Autorenteam Thomas Kallwass ist unser Spezialist für alternative Investment-Chancen. Seine Handelsstrategien sind wissenschaftlich untermauert und erheben den Anspruch, langfristig erfolgreicher zu sein als der Gesamtmarkt. Nach Stationen bei einem privaten Vermögensverwalter und einer europäischen Großbank machte sich Thomas Kallwass Anfang 2011 selbständig, um sich künftig zusammen mit seinem Team ausschließlich der Optimierung seiner Handelsansätze zu widmen. Dabei setzt er nicht nur auf sein eigenes Know How, sondern auch auf das Wissen, das seine Partner aus der Investmentbranche einbringen. Weitere Informationen zum Autorenteam finden Sie auf unserer Experten-Webseite: IMPRESSUM / DISCLAIMER Die in "Mein Börsenbrief" empfohlenen Wertpapiertransaktionen sind in der Regel spekulativ. Als Anleger sollten Sie sich der Risiken immer bewusst sein. Trotz sorgfältiger Recherche kann es vorkommen, dass die prognostizierte mit der tatsächlichen Entwicklung nicht übereinstimmt. Es wird ausdrücklich davor gewarnt, die Anlagemittel nur auf ausgewählte Transaktionen zu verteilen. Trotz Risikomanagement sind Verluste niemals auszuschließen. Aufgrund der spekulativen Risiken, die mit Wertpapieranlagen verbunden sind, sollten Transaktionen grundsätzlich nicht auf Kredit finanziert werden. Es wird ausdrücklich davor gewarnt, die Ihnen zur Verfügung stehenden Anlagemittel vollständig und ausschließlich nach Empfehlungen von Mein Börsenbrief anzulegen. Eine individuelle Vermögens- und Anlagenberatung kann aus rechtlichen Gründen ausdrücklich nicht geleistet werden. (c) 2012 Alle Rechte beim Investor-Verlag, ein Unternehmensbereich der FID Verlag GmbH, Koblenzer Str. 99, Bonn. Nachdrucke und Veröffentlichungen, auch auszugsweise, nicht gestattet. "Mein Börsenbrief "-Redaktion: v.i.s.d.p Thomas Kallwass; Frankfurt Geschäftsführer: Jörg Ludermann, Helmut Graf, Sandra Witscher; Herausgeberin: Sandra Witscher; Produktmanagement: Tobias Justus DISCLAIMER Wir machen Sie vorsorglich darauf aufmerksam, dass die in Mein Börsenbrief enthaltenen Finanzanalysen und Empfehlungen zu einzelnen Finanzinstrumenten eine individuelle Anlageberatung durch Ihren Anlageberater oder Vermögensberater nicht ersetzen können. Unsere Analysen und Empfehlungen richten sich an alle Abonnenten und Leser unseres Börsenbriefes, die in ihrem Anlageverhalten und ihren Anlagezielen sehr unterschiedlich sind. Daher berücksichtigen die Analysen und Empfehlungen dieses Börsenbriefes in keiner Weise Ihre persönliche Anlagesituation. Bitte haben Sie Verständnis dafür, dass die auch elektronisch zugesandte Publikation nur von der Person gelesen und genutzt werden darf, die im Abonnementvertrag aufgeführt ist. Die Publikation - elektronisch oder gedruckt - ganz oder teilweise weiterzuleiten, zu verbreiten, Dritten zugänglich zu machen, zu vervielfältigen, zu bearbeiten oder zu übersetzen, ist nur mit vorheriger schriftlicher Genehmigung durch Investor Verlag, ein Unternehmensbereich der FID GmbH, gestattet. Seite 11