Halbjahresbericht zum 30. Juni 2008

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1 Warburg - Henderson Kapitalanlagegesellschaft für Immobilien mbh Hamburg Warburg - Henderson Multinational Plus Halbjahresbericht zum 30. Juni 2008 Kennzahlen auf einen Blick zum Stichtag 30. Juni 2008 Fondsvermögen (netto) ,23 Immobilienvermögen Immobilienvermögen gesamt (Summe der Verkehrswerte) ,00 davon direkt gehalten ,00 davon über Immobilien-Gesellschaften gehalten 0,00 Anzahl der Fondsobjekte Fondsobjekte gesamt 11 Davon über Immobilien-Gesellschaften gehalten 0 Vermietungsquote 94,6% Veränderungen im Berichtszeitraum An- und Verkäufe Ankäufe (Zahl der Objekte) 0 Verkäufe (Zahl der Objekte) 0 Netto-Mittelzufluss 0,00 Ausschüttung Ausschüttung am 27. März 2008 Ausschüttung je Anteil 2,00 Anlageerfolg BVI-Rendite (für das Halbjahr) 2,28 % Rücknahmepreis 99,85 Ausgabepreis 104,84

2 Sehr geehrte Damen und Herren, für das von uns verwaltete Immobilien-Sondervermögen Warburg - Henderson Multinational Plus endete am 30. Juni 2008 das erste Halbjahr (1. Januar bis 30. Juni 2008) des Geschäftsjahres Der vorliegende Halbjahresbericht informiert über die wesentlichen Ergebnisse und Vorgänge dieses Zeitraumes. Strategie Für den Warburg - Henderson Multinational Plus soll ein Portfolio von 25 bis 40 Immobilien aufgebaut werden, die vor allem in Deutschland, Frankreich, Großbritannien und Italien belegen sein werden. Das Portfolio wird überwiegend in Büro-, Einzelhandels- und Logistikimmobilien investiert sein. Fondsvermögen Das Fondsvermögen des Warburg - Henderson Multinational Plus betrug zum Stichtag 30. Juni 2008 EUR ,23, die Anzahl der umlaufenden Anteile belief sich auf Stück. Portfoliostruktur Für den Warburg - Henderson Multinational Plus wurden im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2008 keine Immobilien erworben oder veräußert. Der Gesamtverkehrswert der im Sondervermögen befindlichen Immobilien betrug zum Berichtsstichtag EUR ,00. 2

3 Die Struktur des Immobilienbestandes des Sondervermögens stellt sich zum Berichtsstichtag wie folgt dar: Geographische Verteilung der Fondsimmobilien (in % der Verkehrswerte): Niederlande 28,0% Deutschland 51,4% Frankreich 20,6% Verteilung der Fondsimmobilien nach Nutzungsarten (in % der Nettosollmieten): Freizeit 10,1% Kfz 2,9% Andere 1,4% Industrie (Lager, Hallen) 14,4% Büro 35,4% Handel/Gastronomie 35,8% 3

4 Verteilung der Fondsimmobilien nach Größenklassen (in % der Verkehrswerte): bis 10 Mio. 8,5% 50 bis 100 Mio. 36,9% 10 bis 25 Mio. 23,0% 25 bis 50 Mio. 31,6% Wirtschaftliche Altersstruktur der Fondsimmobilien (in % der Verkehrswerte): mehr als 20 Jahre 17,8% 15 bis 20 Jahre 5,8% 10 bis 15 Jahre 1,7% bis 5 Jahre 51,4% 5 bis 10 Jahre 23,3% 4

5 Übersicht Kredite Kredite in TEUR Kreditvolumen (direkt) % des Verkehrswertes aller Fondsimmobilien Euro-Kredite (Inland) ,7 Euro-Kredite (Ausland) ,3 Gesamt ,0 Bei den Krediten handelt es sich vollumfänglich um besicherte Kredite gemäß 82 Abs. 3 InvG. Kreditvolumina nach Restlaufzeit der Zinsfestschreibung: 2-5 Jahre 25,4% 5-10 Jahre 74,6% 5

6 Übersicht Vermietung Entsprechend der Fondsstrategie des Warburg Henderson Multinational Plus enthält das Portfolio überwiegend Büro- und Einzelhandelsflächen. Zum Berichtsstichtag machen die Büroflächen zusammen mit den Einzelhandelsflächen 71,2% der gesamten Jahresnettosollmieten aus. Nutzungsarten in % Deutschland 1) Frankreich 1) Niederlande 1) Gesamt Büro 17,0 48,6 55,6 35,4 Handel/Gastronomie 49,3 0,0 44,1 35,8 Industrie (Lager, Hallen) 3,8 51,4 0,0 14,4 Freizeit 21,1 0,0 0,0 10,1 Kfz 5,9 0,0 0,3 2,9 Andere 2,9 0,0 0,0 1,4 1) Bezogen auf die Jahres-Nettosollmiete aus direkt gehaltenen Immobilien der jeweiligen Länder. Die Vermietungsquote ist im Verlauf des ersten Halbjahres von 96,8% auf 94,6% leicht gesunken. Der Anteil des Leerstandes (1.490 m 2 ) des Objektes Auf der Hude, Lüneburg an der Jahresbruttosollmiete des Fonds beträgt 1,4%. Der Anteil des Leerstandes im Objekt liegt bei 9,0%. Der Kaufpreis wurde nur anteilig auf die im Objekt Auf der Hude, Lüneburg vermietete Fläche gezahlt. Bereinigt um diesen Faktor wäre die Vermietungsquote 96,1%. Nachfolgend werden diejenigen Objekte des Warburg - Henderson Multinational Plus aufgeführt, bei denen am Stichtag 30. Juni 2008 mehr als ein Drittel der Bruttosollmiete der jeweiligen Immobilie oder mehr als 2,5% der Bruttosollmiete des gesamten Fonds aufgrund von Leerstand nicht erzielt wurde. Lisses, Avenue Charles de Gaulle 7: Anteil des Leerstandes im Objekt: 34,6% Anteil des Leerstandes im Fonds: 0,9%. Meylan bei Grenoble, Chemin du Vieux Chêne 59: Anteil des Leerstandes im Objekt: 100,0% Anteil des Leerstandes im Fonds: 1,9%. Leerstand in % Deutschland 1) Frankreich 1) Niederlande 1) Gesamt Büro 0,0 16,6 0,0 3,7 Handel/Gastronomie 2,7 0,0 0,0 1,4 Industrie (Lager, Hallen) 0,2 0,0 0,0 0,1 Freizeit 0,0 0,0 0,0 0,0 Kfz 0,3 0,0 0,0 0,2 Andere 0,0 0,0 0,0 0,0 Vermietungsquote 96,8 83,4 100,0 94,6 1) Bezogen auf die Jahres-Bruttosollmiete aus direkt gehaltenen Immobilien der jeweiligen Länder. 6

7 Die durchschnittliche Restlaufzeit der Mietverträge des Portfolios ist als mittel- bis langfristig einzustufen. Mietverträge mit einer Laufzeit länger als fünf Jahre haben eine Anteil von 61,3 % an der Jahres-Nettosollmiete. Restlaufzeit der Mietverträge in % Deutschland Frankreich Niederlande Gesamt Unbefristet 1,6 0,0 0,3 0,9 bis ,3 7,5 0,0 3,9 bis ,2 14,8 13,4 9,8 bis ,9 11,9 8,4 7,6 bis ,6 3,3 8,5 4,4 bis ,1 1,8 13,6 6,7 bis ,2 30,2 11,7 13,1 bis ,1 12,1 40,9 17,7 bis ,4 0,9 0,0 0,9 bis ,5 0,8 0,0 0,9 bis ,7 0,0 0,0 0,3 bis 2018 und länger 57,3 0,0 3,2 28,4 1) Bezogen auf die Jahres-Nettosollmiete aus direkt gehaltenen Immobilien der jeweiligen Länder. 7

8 Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2008 I. Immobilien (siehe S. 10) EUR EUR Anteil am Fondsvermögen in % 1. Geschäftsgrundstücke , ,00 179,96 II. Liquiditätsanlagen 1. Bankguthaben , ,84 14,06 (innerhalb eines Jahres fällig... 0,00 ) III. Sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen aus der Grundstücksbewirtschaftung ,30 2. Zinsansprüche ,26 3. Andere , ,01 2,32 Summe ,85 196,34 IV. Verbindlichkeiten aus 1. Krediten ,00 (davon besicherte Kredite ( 82 Abs. 3 InvG) ,00 ) (insgesamt in Fremdwährung... 0,00 ) 2. Grundstückskäufen und Bauvorhaben ,13 3. Grundstücksbewirtschaftung ,40 4. anderen Gründen , ,19 95,07 V. Rückstellungen ,43 1,27 Summe ,62 96,34 Fondsvermögen ,23 100,00 Anteilwert (EUR) 99,85 umlaufende Anteile (Stück)

9 Während des ersten Halbjahres des Geschäftsjahres 2008 wurden keine Immobilien erworben oder verkauft. Der Bestand an direkt gehaltenen Immobilien umfasst per 30. Juni 2008 elf Immobilien mit einem Gesamtverkehrswert von EUR 194,0 Mio. Die Liquiditätsanlagen von insgesamt EUR 15,2 Mio. bestehen ausschließlich aus Bankguthaben, die innerhalb eines Jahres fällig sind. Hiervon sind EUR 14,3 Mio. als Tagesgeld angelegt. Die unter den Sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesenen Forderungen aus der Grundstücksbewirtschaftung enthalten vor allem verauslagte umlagefähige Betriebskosten (EUR 1,2 Mio.) sowie Mietforderungen (EUR 0,6 Mio.) und Forderungen an Grundstücksverwalter (EUR 0,3 Mio.). Die anderen sonstigen Vermögensgegenstände beinhalten abgegrenzte Finanzierungskosten (EUR 0,2 Mio.) und Forderungen gegenüber der Finanzverwaltung Niederlande (EUR 0,2 Mio.). Die Verbindlichkeiten resultieren weitestgehend aus der anteiligen Fremdfinanzierung der Liegenschaften (EUR 97,0 Mio.). Diese Kredite sind in voller Höhe gesichert. Die ebenfalls unter der Position Verbindlichkeiten ausgewiesenen Verbindlichkeiten aus Grundstückskäufen und Bauvorhaben sind ausschließlich Sicherheitseinbehalte für das Objekt Auf der Hude 81, Lüneburg (EUR 2,6 Mio.). Daneben bestehen Verbindlichkeiten aus der Grundstücksbewirtschaftung, die im Wesentlichen Miet- und Nebenkostenvorauszahlungen (EUR 1,4 Mio.) sowie Mietkautionen (EUR 0,6 Mio.) beinhalten. Bei den Verbindlichkeiten aus anderen Gründen handelt es sich in erster Linie um Darlehenszinsen (EUR 0,4 Mio.), abzuführende Umsatzsteuern (EUR 0,3 Mio.) sowie Fondsverwaltungsgebühren und sonstige Verbindlichkeiten. Innerhalb der Rückstellungen entfällt ein erheblicher Anteil auf Rückstellungen aus dem Erwerb von Immobilien (EUR 0,6 Mio.) sowie Rückstellungen für latente Steuern (EUR 0,3 Mio.) und Rückstellungen für Verbindlichkeiten aus der Immobilienverwaltung (EUR 0,3 Mio.). Weitere Positionen sind Rückstellungen für Instandhaltungs- und Ausbaumaßnahmen (EUR 0,1 Mio.) und Steuerrückstellungen (EUR 0,1 Mio.) sowie in geringem Umfang Rückstellungen für Steuerberatungskosten und Prüfungs- und Veröffentlichungskosten. 9

10 Immobilienverzeichnis zum 30. Juni 2008: Direkt gehaltene Immobilien in Ländern mit Euro-Währung Lage des Grundstücks Art des Grundstücks 1) Art der Nutzung 2) Erwerbsdatum Bau-/ Grundstücksgröße (m²) Umbau -jahr Nutzfläche Gewerbe (m²) Nutzfläche Wohnen (m²) Ausstattungsmerkmale 3) Deutschland Heegbarg 2-8, Hamburg G F (30,4%), Ha (29,8%) B, BM, FW, G, H, I, L, LA, SP, SZ, TE Auf der Hude 81, Lüneburg G Ha BM, FW, I, R, RO, SP, ÜB Frankreich Avenue de Laumière 8-10, Paris Allée Kepler 4-6, Champs sur Marne Avenue Charles de Gaulle 7, Lisses Rue Ampère, Genlis bei Dijon G I B, G, I, L, LA, RO, SZ G B G, I, L, RO G B I G I BM, I, R, RO, SZ, TE Chemin du Vieux Chêne 59, Meylan bei Grenoble Rue du Marché Commun 5, Nantes G B BM, I, LA, SZ G I I, RO Rue du Moulin de la Garde, Nantes (Carquefou) G I (67,2%), B (30,6%) I, RO 10

11 Fortsetzung Immobilienverzeichnis Direkt gehaltene Immobilien in Ländern mit Euro-Währung Niederlande Van der Madeweg 39-55, 1099 Amsterdam G Ha / 1969/ R, SP Lange Kleiweg 50-62, 2288 Rijswijk G B B, BM, I, L, PA, SZ, TC 1) G = Geschäftsgrundstück 2) B = Büro, F = Freizeit, Ha = Handel/Gastronomie, I = Industrie (Lager, Hallen) 3) B = Be- u. Entlüftungsanlage, BM = Brandmeldeanlage, FW = Fernwärme, G = Garage/Tiefgarage, H = Hallenbad, I = Isolierverglasung, L = Lift, LA = Lastenaufzug, PA = Parkdeck, R = Rampe, RO= Rolltor, SP = Sprinkleranlage, SZ = Sonnenschutz, TC = Topcooling, TE = Teilklimatisierung, ÜB = Überladebühnen Hamburg, im Juli 2008 Warburg Henderson Kapitalanlagegesellschaft für Immobilien mbh Die Geschäftsführung Dr. Henning Klöppelt Eitel Coridaß Michael Howard 11

12 Gremien (Stand ) Kapitalanlagegesellschaft Warburg - Henderson Kapitalanlagegesellschaft für Immobilien mbh Fuhlentwiete Hamburg Telefon (040) Telefax (040) info@warburg-henderson.com Amtsgericht Hamburg HRB Geschäftsführung Dr. Henning Klöppelt, Kaufmann (Sprecher der Geschäftsführung) Eitel Coridaß, Kaufmann Michael Howard, Kaufmann (Stellvertreter) Aufsichtsrat Timothy Horrocks Vorsitzender Max Warburg Stellv. Vorsitzender James Darkins Dr. Bernd Borgmeier Erik Marienfeldt Michael Sales Henderson Administration Ltd. Partner M.M.Warburg & CO Kommanditgesellschaft auf Aktien Henderson Administration Ltd. Partner M.M.Warburg & CO Kommanditgesellschaft auf Aktien Hamburgische Immobilien Handlung GmbH Henderson Administration Ltd. Sachverständigenausschuss Hagen Hans Kiefer Dipl. Volkswirt, Dipl.-Ing. Heinz Lehn Dipl.-Ing., Architekt Ulrich Renner Dipl.-Kfm. Michael Schlarb Dipl.-Ing., MRICS Prof. Jürgen Simon Dipl.-Ing., Architekt Martin von Rönne Dipl.-Ing. Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, Frankfurt am Main Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, München und Oberbayern Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, Wuppertal- Remscheid-Solingen Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, Oberhausen und Essen Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, Hannover- Hildesheim Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von Grundstücken und die Ermittlung von Mietwerten, Hamburg 12