GAC OE highly diversified moderate owner's edition

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2 GAC OE highly diversified moderate owner's edition Ein österreichischer Fonds auf Basis des PC Multi-Asset & -Strategy Ansatzes Der Auftrag Die Etablierung eines österreichischen Investmentfonds als vermögensverwaltende Anlagelösung für Privatstiftungen, vermögende Einzelpersonen sowie Unternehmen. Ziel ist, mittels eines klaren und nachvollziehbaren Allokationsansatzes ein attraktives Risiko-/Ertragsverhältnis zu erreichen und dadurch den Investoren ein für mittel- bis langfristige Anlagezeiträume ertragreiches und zeitgemäßes Anlagevehikel zur Verfügung zu stellen. Vermögen wesentlicher Größenordnung, insbesondere z.b. durch einen Stiftungszweck gewidmet, wurden in den meisten Fällen durch lange Zeiträume erarbeitet, die von unterschiedlichen Arbeitsbedingungen ( Marktbedingungen ) geprägt waren. Können, Erfahrung und Anpassungsfähigkeit stellen hierbei häufig die Fundamente für erfolgreichen Vermögensaufbau dar. Die bestmögliche Umsetzung genau dieser Attribute sind zum Erhalt und zur Weiterentwicklung bereits geschaffenen Vermögens notwendig insbesondere wenn sich das Marktumfeld inkl. rechtlichen bzw. regulatorischen Bedingungen, für Investoren, Stiftungsvorstände und Vermögensverwalter so rasch und radikal verändern wie heute. Das Marktumfeld Die Dauer von Wirtschaftszyklen und Trends verkürzt sich laufend, und der Kapitalmarkt ist immer häufiger von sogenannten Risk on/off- Phasen geprägt. Zudem überlagern sich gleichzeitig Effekte aus inflationären Tendenzen ( Notenbankinflationierung, also Geldmengenausweitung mit entsprechendem Preisdruck auf diverse Assetklassen) und deflationären Entwicklungen ( Deleveraging, also Kredit-Abbau bei Banken und Privaten). Demzufolge rückt die Notwendigkeit eines robusten Strategie-Ansatzes im Portfoliomanagement zunehmend in den Vordergrund. Übliche Konzepte vertrauen hierbei häufig auf ein exponieren historischer Entwicklungen, welches gerade am Ende eines jahrzehntelangen Zinszyklus fragwürdig erscheint. Gleichzeitig basieren viele Modelle sehr stark auf taktischen Maßnahmen und sind in der Konsequenz von laufenden Prognosen mit entsprechend hoher Trefferquote abhängig was wiederum in Zeiten häufiger und wesentlicher Markteingriffe laufend zu Überraschungen führt. Das Fondskonzept Der PC Multi-Asset &-Strategy-Ansatz stellt sich diesem Umfeld mit einer breit diversifizierten Allokation über Asset-Klassen und Strategieansätze. Nachdem sich zukünftige Risiken an den Finanzmärkten selbst mit den ausgefeiltesten bzw. teuersten Absicherungstechniken selbstverständlich niemals vollständig kontrollieren und managen lassen, sehen wir die Diversifikation als das wichtigste Instrument an um starke Marktschwankungen abzufedern. Diversifikations- sowie Dekorrelationseffekte haben damit die Aufgabe, Risiko zu minimieren ohne Ertragschancen zu stark einzuschränken. Im PC Multi-Asset & Strategy Ansatz beginnt dabei der Strategiemix innerhalb der unterschiedlichen Assetklassen, um bereits an der Basis eine breite Streuung zu erhalten. Hierbei wird dem Gedanken eines ganzheitlichen Investments gefolgt und das Ziel angesteuert, durch einen qualifizierten Strategiemix ein ausgewogenes und attraktives Risiko- /Ertragsprofil zu erzeugen. Das Konzept von GAC OE baut auf einer robusten strategischen Assetallokation auf. Eingebettet in einem systematischen Rahmen steht hier klar das Bestreben im Vordergrund, einen risikoadjustierten Mehrertrag zu liefern. Im Vergleich zu traditionellen Aktien-Anleihen-Portfolios wird hierbei verstärkt auf ein im Marketing-Mitteilung / Werbung 1

3 Durchschnitt moderates Beta (Sensitivität gegenüber dem Aktienmarkt), sowie reduzierte Durations-Risiken (Abhängigkeit von Zinsänderungen im Anleihebereich) geachtet. Timing-Aspekte und taktische Maßnahmen finden unterstützend Berücksichtigung, stellen aber in der Wertschöpfung eine untergeordnete Rolle dar. Die nachfolgende (vereinfachte) Darstellung setzt den PC-Multi- Asset & Strategy Ansatz in Kontext zu gängigen Mischportfolio-Konzepten. Durch die in diesem Ansatz detaillierte Segmentierung innerhalb der Anlageklassen lassen sich gewünschte (und unerwünschte) Portfolioeffekte wesentlich genauer einschätzen sowie realistische Szenario-Analysen erarbeiten. Die Portfoliosegmentierung In der Segmentierung des Anleihenbereichs ist die Betrachtung der Zinssensitivität, hier ausgedrückt durch einen Wert der durchschnittlichen Duration, neben der Bonitätsbeurteilung das wichtigste Kriterium. Die Unterteilung des Aktienbereichs erfolgt auf Basis der Marktsensitivität [Beta], und es wird grundsätzlich zwischen marktkonformen und volatilitätsärmeren Ansätzen bzw. Produkten unterschieden. Während Einzelwerte bzw. Fonds mit hohem Beta der jeweiligen Marktschwankung unterliegen, führt die Aufnahme von Konzepten mit niedrigem Beta wiederum zu einer insgesamt verringerten Portfolioschwankung. Das dritte Segment AI, stellt das Alternative Investment-Universum dar. Der Begriff Alternative Investments umfasst sehr unterschiedliche Anlagegruppen. Je nach Interpretation kann dieses Universum den Bereich Rohstoffe exkludieren (als gesonderte Rubrik ausweisen) und beispielsweise neben unkonventionellen Aktien- und Anleihen-Strategien den Bereich Private-Equity oder geschlossene Immobilien-Investitionen umfassen. Im PC-Multi - Asset & Strategy Portfolio fällt der Bereich Rohstoff-Investitionen (wenn nicht auf Rohstoff- Aktien basierend) in die Alternative Investments -Rubrik (AI). Nachdem jede Position die Anforderungen gemäß UCITS-konformer Investmentfonds zu erfüllen hat und Liquiditätsrisiken im gesamten Portfolio bestmöglich vermieden werden, erfolgt im Portfolio keine Investition in (non listed) Private-Equity- bzw. geschlossene Immobilienbeteiligungen. Des Weiteren werden Long/Short Strategien als attraktives Tool für die Beta & Durations Steuerung verstanden und als wichtige Diversifikationsbausteine eingesetzt. Dementsprechend werden diese Strategien innerhalb der Aktien bzw. Anleihentangente (außerhalb des AI-Bausteins) zugeschlüsselt. Marketing-Mitteilung / Werbung 2

4 Übersicht Asset-Allokation Anleihen-Allokation Neben erstklassigen konventionellen Anleihefonds und sorgfältig selektierten Einzelwerten bilden inflationsbezogene Rentenfonds einen wichtigen Ertragsbaustein. Sowohl die Durationssteuerung (Long- Term / Short-Term) als auch die Allokation hinsichtlich der Bonitätsklassen erfolgt hierbei je nach Erwartungshaltung gegenüber der gegebenen Marktsituation und Entwicklung der Zinslandschaft. Im Anleihenbereich Non-Duration werden Produkte eingesetzt, welche unabhängig von Durationsrisiken auf einen positiven Ertrag abzielen. Aktien-Allokation Im breit diversifizierten Anlagespektrum des Aktien-Segments befinden sich sowohl gezielt selektierte Aktienfonds als auch Direktinvestitionen in solide Unternehmen. Je nach Marktkorrelation werden die Titel den einzelnen Strategieansätzen zugewiesen, die sich je nach Höhe des Betas differenzieren. Den Abschluss bilden die Long-/Short-Strategien, welche unabhängig von Marktphasen auf einen absoluten Return abzielen. Des Weiteren werden die unterschiedlichen Strategieansätze durch eine globale Diversifikation über Länder und Investmentthemen abgerundet. AI-Allokation Im alternativen Investmentuniversum befinden sich Produkte, welche sich hinsichtlich ihrer Strategie- Ansätze und Assetklassen-Zuteilung von konventionellen Investmentfonds abheben. Durch tlw. weitestgehende Unabhängigkeit gegenüber traditionellen Risikofaktoren ermöglicht der AI-Baustein besondere Portfolioeffekte, wie beispielsweise die zusätzliche Diversifikation über Volatilitätsstrategien. Neben den sog. marktunabhängigen (non-directional) Strategien, werden hier auch themenspezifische Investmentideen (directional) mit attraktivem Chancen-Risiko Verhältnis umgesetzt. Marketing-Mitteilung / Werbung 3

5 Selektionsprozess Die Produktselektion hat zum Ziel, die jeweiligen Anlageklassen mit den geeignetsten Produkten auszustatten sowie ideale Umsetzungsmöglichkeiten für gegebene Investmentideen zu finden. Hierbei werden sowohl erstklassige Zielfonds, als auch attraktive Einzelinvestitionen in Aktien und Anleihen getätigt. Bei Zielfonds besteht der Auswahl-Prozess aus drei Phasen. Bei den ersten beiden handelt es sich um standardisierte Selektionsroutinen ( quantitatives Screening ). Diese haben die Aufgabe, die Performance- Entwicklung sowie ausgesuchte Risikokennzahlen in Relation zum jeweiligen Gesamtmarkt und zur Peer- Group zu setzen. Hierbei wird die Renditeverteilung hinsichtlich ihrer Ausprägung (Schiefe/Wölbung), der maximale Kapitalrückgang (Drawdown) in Prozent und Tagen sowie gängige Finanzkennzahlen (Sortino-/Sharp- /Information-Ratio) untersucht. Bei einem positiven Bewertungsausgang dieses Prozesses erfolgt eine tiefgreifende qualitative Analyse. Diese beinhaltet unter anderem eine Beurteilung der aktuellen Positionierung, eine qualitative Prüfung von Risikokennzahlen und die historische Entwicklung über vordefinierte Zeiträume (sogenannte Stress-Tests ). Nach Bestehen sämtlicher Anforderungen dieses sogenannten Best-in-Class - Ansatzes erfolgt die Aufnahme in das PC-Core- Universum und je nach Abstimmung mit taktischen Überlegungen ein Einsatz auf Fondsebene. Globaler Fondsmarkt Fondsuniverum (rechtliche Einsatzfähigkeit) Quantitatives Screening (Phase 1) (Performance-Kennzahlen) Quantitative Bewertung (Phase 2) (Risikokennzahlen) Qualitative Bewertung & Due Diligence (Phase 3) (Prüfen von Subkennzahlen) "Best-in-Class" (PC-Core-Investment) Bei Investitionen in Einzeltitel (Aktien/Anleihen) wird vorwiegend ein sogenannter Top-Down Prozess angewandt. Bei einer laufenden Analyse wirtschaftlicher Entwicklungen und Trends wird darauf abgezielt, attraktive Unternehmen frühzeitig zu identifizieren. Anschließend wird für ein identifiziertes Unternehmen in einem weiteren Schritt eine fundamentale Erstanalyse erstellt. Diese entscheidet darüber, ob eine direkte Watch-Liste-Aufnahme erfolgt. Die sich auf dieser Liste befindenden Unternehmen werden einer genaueren Betrachtung unterzogen und hinsichtlich wichtiger Bewertungstreiber untersucht. Die konkrete Investition erfolgt in Abstimmung mit taktischen Überlegungen sowie günstigen Einstiegsphasen. Diese werden durch eine fundierte markttechnische Analyse in Kombination mit der PC-Value Spread Analyse (kurz VSA) definiert. Zielsetzung Das Konzept GAC OE ist darauf ausgerichtet, Ertragschancen in unterschiedlichen Anlageklassen und Marktphasen zu nützen, um nach Möglichkeit eine reale Kaufkraftsteigerung zu erzielen. Die durchschnittliche jährliche Schwankungsbreite sollte sich in einem Bereich bis 10-12% bewegen über einen Großteil der Zeit wird sich die Volatilität im mittleren einstelligen Bereich befinden, wobei in besonders turbulenten Phasen auch eine Überschreitung dieses Richtwerts nicht ausgeschlossen wird. Marketing-Mitteilung / Werbung 4

6 Stammdaten ISIN: AT0000A16WU3 (T) Bloomberg Ticker: GACOEHT AV Erstausgabe: Liquidität: täglich (t+2) Fondsstruktur: UCITS IV Risikoklassifizierung: 4 (SRRI) Investment Manager: Privatconsult Vermögensverwaltung GmbH Verwalter: Semper Constantia Invest GmbH (KAG) Depotbank: Semper Constantia Privatbank AG Privatconsult GA-Cluster Risiko- und sonstige wichtige Hinweise Diese Präsentation ist eine Marketingmitteilung im Sinne des WAG 2007 sowie eine Werbung gemäß InvFG. Sie ist weder als Verkaufsprospekt noch als Anlageanalyse oder als Angebot zu verstehen. Die Präsentation ist ausschließlich zur Verteilung an professionelle bzw. institutionelle Investoren zulässig, unter keinen Umständen jedoch an Privatkunden. Die darin beschriebenen Ausführungen stellen lediglich allgemeine Informationen dar. Sie stellen keinesfalls eine konkrete Anlageberatung oder Empfehlung dar, insbesondere auch nicht aus steuerlicher Hinsicht. Jede Kapitalanlage ist mit Risiken verbunden. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen oder fallen. In der Vergangenheit erwirtschaftete Renditen bzw. erzielte Performanceergebnisse lassen keine verbindlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Trotz sorgfältiger Prüfung aller genannten Informationen und Daten ist Zweck dieser Marketingmitteilung, nur einen kurzen und ersten Eindruck zu vermitteln. Sie stellt kein Angebot zum Kauf oder zur Zeichnung des Fonds dar. Der Inhalt dieser Präsentation dient ausschließlich zur Information. Die Präsentation stellt weder eine Anlageanalyse, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Fondsanteilen dar. Insbesondere wird darauf hingewiesen, dass die Informationen keine Anlage-, Rechts-, Steuer- oder sonstige Beratung darstellen und eine solche auch nicht ersetzen können. Jede konkrete Veranlagungsentscheidung sollte jedenfalls erst nach einem eingehenden Beratungsgespräch und der Besprechung bzw. Durchsicht der aktuellen, rechtlichen Fondsdokumente erfolgen. Die Informationen wurden mit größtmöglicher Sorgfalt unter Verwendung von als zuverlässig eingestuften Quellen erstellt. Trotzdem kann keinerlei Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit, Aktualität und dauernde Verfügbarkeit der in dieser Präsentation zur Verfügung gestellten Informationen oder für das Eintreten darin erstellter Prognosen übernommen werden. Es wird keine Haftung übernommen für Verluste oder Schäden, einschließlich entgangenen Gewinns oder sonstiger direkter Schäden oder Folgeschäden, welche durch den Gebrauch oder das Vertrauen in die in dieser Präsentation zur Verfügung gestellten Information entstehen.angehende Investoren werden angehalten, angemessene Investmentberatung in Anspruch zu nehmen. In jedem Fall sollten die aktuellen, rechtlichen Fondsdokumente (Prospekt, Kundeninformationsdokument, Jahres-, Halbjahresbericht) sorgfältig studiert werden.diese Marketingmitteilung wurde sorgfältig erarbeitet, doch kann die verkürzte Darstellung zu missverständlichen oder unvollständigen Eindrücken führen. Für verbindliche und vollständige Informationen verweisen wir auf den veröffentlichten, rechtlichen Verkaufsprospekt sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen (=Kundeninformationsdokument KID ). Der veröffentlichte Prospekt des hier genannten Fonds in seiner aktuellen Fassung inklusive sämtlicher Änderungen seit Erstverlautbarung sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen (=Kundeninformationsdokument KID ) stehen Interessenten bei der Semper Constantia Invest GmbH ( Adresse: 1010 Wien, Heßgasse 1) in deutscher Sprache zur Verfügung. Marketing-Mitteilung / Werbung 5